海天味业蝙蝠属于哪类动物股

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2014-12-29 16:25 标签： 海天味业招聘
海天味业必涨
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其发行价格51.25 块,现价复权后大概是68块。本人是以32.5的成本价进去的,拿着就是为了每年赚取20%的利润,还有打新。 提供(仅供参考,风险自担)
海天味业(603288):调研报告:竞争优势助其赢得更多市场份额
公 司 是 全 球 最大的调味品生产和营销企业.年生产酱油超100 万吨, 调味
酱超13 万吨, 蚝油超21 万吨(2012 年),在调味品行业总产量和各分产品均位居第
一.公司在建的150 万吨产能预计在2013 年-2015 年逐步投产, 届时公司酱油产能
达185 万吨,调味酱产能达30 万吨.中高层与核心技术骨干密集持股,使得公司员工
与公司市场价值高度一致.
酱油行业近十年复合增长率为24%, 未来有望维持10-15%以上的增长速度.整体
来看, 行业整体由老抽向生抽转型,低档生抽向高档生抽转型,由此带来消费量及消
费结构的提升.国内酱油市场呈现八二结构, CR5(海天,美味鲜,加加,李锦记,东古)
仍不到30%,尽管几大品牌近年均高速扩张,但还没到互相搏杀的地步,未来大企业扩
张会带来小规模企业的逐渐消失.龙头企业因规模和技术效应,利润增速将超过行业
未来三年海天的产能规模将提高60%.2014 年公司财务规划:收入和利润增长16
.8%和 24.4%.预计14-15 年,将有80 万吨产能投产.公司的品牌,规模和工艺技术优
势以及超高的精细化管理水平,使得对上下游有着的强大议价能力.预计未来公司仍
将通过规模采购降低成本, 改进工艺提升原材料的利用率以及提高高端产品的占比
等方式提升改善盈利空间.
盈利预测与投资评级.预计公司2014 年-2016 年的每股收益为2.66 元, 3.27
元和3.86 元.公司总市值较大,PE 水平不低,但考虑到调味品行业未来可望保持15%
的稳定增长,公司较强的竞争优势将有利于其赢得更多的市场份额,首次给予"增持"
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海天味业：中国调味品行业的舵手
：金志耀 袁霏阳&&&&&评级类别无&EPS预测2013年&2014年&2015年&成长性13-14年&14-15年&评级变动无&&&&15.02%&20%&报告日昨收盘价:&目标价:&上涨空间:&价值评级公司合理的估值区间是对应 2013 年 P/E 25-27 倍。&
海天味业是全国最大的调味品生产企业，公司的产品主要为酱油、
调味酱、蚝油等，2012 年收入达 70.7 亿元，三大类产品占总收入
比重分别为 67％、14％、13％。公司
年的收入复合增
速 13.2％，净利润复合增速 21.8％。
调味品行业保持高景气度，公司规模和实力远超行业其他对手。
餐饮业的兴旺、家庭消费升级和现代食品制造业快速发展力撑调
味品行业处于较高景气度，近 10 年间调味品行业收入复合增速达
21％。海天味业的酱油、调味酱、蚝油市占率均保持在子行业的
第一。公司自控 50 多万个终端，全国范围达到 90％的地级市开发
率和 50％的县级市开发率，其总收入超过第二、三名企业之和。
行业亟待整合，龙头企业舞台广阔。2012 年调味品及发酵制品行
业总收入 2100 亿元，位居调味品行业销售收入三甲的海天
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海天味业明日上市交易 机构定位解析
　　证券时报网（）02月10日讯　　股票代码603288股票简称海天味业申购代码732288上市地点上海证券交易所（财苑）发行价格(元/股)51.25发行市盈率31.9市盈率参考行业食品制造业(C14)参考行业市盈率()48.50发行面值(元)1.00实际募集资金总额(亿元)38.36网上发行日期 周五网下配售日期 周五网上发行数量(股)44，910，000网下配售数量(股)29，940，000老股转让数量(股)37，350，000回拨数量(股)29，940，000申购数量上限(股)14000总发行量数(股)74，850，000主承销商中信证券股份有限公司发行后每股净资产(元)7.5中签号公布日期 周三上市日期 周二网上发行率(%)2.网下配售中签率(%)18.3网上冻结资金返还日期 周三网下配售认购倍数5.31初步询价累计报价股数(万股)946720初步询价累计报价倍数158.10网上每中一签约(万元)185.2751网下配售冻结资金(亿元)81.49网上冻结资金(亿元)832.07冻结资金总计(亿元)913.56网上有效申购户数(户)305942网下有效申购户数(户)20网上有效申购股数(万股)162355网下有效申购股数(万股)15900　　【近四年财务指标】　　财务指标/时间12年年　　总资产（亿元）48.97661.10246.51639.464净资产（亿元）37.75636.58930.85625.293少数股东权益（万元）营业收入（亿元）44.026670.695960.905654.5500净利润（亿元）8.6412.089.568.14资本公积（万元）未分配利润（亿元）15.1213.959.084.22基本每股收益（元）1.221.71.341.28稀释每股收益（元）1.221.71.341.28每股现金流（元）-0.493.051.652.04净资产收益率（%）24383529　　【主要股东】　　序号股东名称持股数量占总股本比例(%)　　1海天集团461，225，70064.872庞康75，759，98810.663程雪25，110，0653.534黎旭晖15，227，6822.145潘来灿12，399，6801.746赖建平11，963，7671.687方展城5，865，7140.828王力展5，788，9760.819叶燕桥4，735，2970.6710刘壮波4，368，1360.61合计622，445，00587.53【公司简介】　　佛山市海天调味食品股份有限公司是由佛山市海天调味食品有限公司依法整体变更设立的股份有限公司。原海天有限全体股东将其持有的海天有限经审计的截至日净资产184，450.45万元为基准，按约1:0.25055的比例折为46，215万股发起人股份，发起设立佛山市海天调味食品股份有限公司。日，佛山市工商局核发了注册号为729的。　　（证券时报网快讯中心）　　证券时报网（）02月10日讯 【机构定位分析】　　平安证券：建议询价区间51.13-57.84元　　我们预计公司年归属母公司净利润分别为15.92亿、19.85亿、24.00亿。参考可比公司估值与指引,按合理询价区间13年24-27倍PE,按照募集金额不超过18.57亿、发行数量不超过7900万股、老股配售数量不超过5000万股,同时发行股数占发行后总股本10%计算,新股发售数量约为万股,老股配售数量在万股,建议询价区间为51.13-57.84元。　　民生证券：建议申购价格区间51-54元　　建议申购价格区间:51-54元,对应2014年PE为20-21倍以公司发行7900万股新股、总股本7.9亿股计算,预计公司年摊薄EPS为2.01/2.54/3.10元。通过相对估值法和DCF绝对估值法进行估值,我们认为公司合理申购价格为51-54元,对应2014年PE为20-21倍,与(,)、(,)等食品饮料行业白马股估值水平看齐。　　方正证券：价值中枢为56.6元　　我们预计公司年按发行7900万股摊薄的EPS为2.04、2.49、3,02元。目前A股市场与公司主营相近的有(,)（股吧 买卖点）等7家公司，参考该7家公司相对估值，以行业整体均值22.45为参考，下调2个PE值作为一级市场申购价格中枢，上下浮动1个PE值为区间，以公司2014年没有摊薄的EPS 2.76元为基数（我们认为如果发行价格合理，则因为新股发行收入进入上市公司不会摊薄公司价值，因此以未经摊薄的EPS估值更为合理），则公司合理申购PE区间为19.5-21.5，对应申购价格53.8―59.3元，价值中枢为56.6元。　　联讯证券：给予(,)倍PE　　经过测算，我们预计海天味业年的EPS 分别为2.16元、2.61元、3.15元， 年公司复合增速为27%。从可比公司估值上看，加加、中炬、佳隆、涪陵、梅花 2014年的平均估值为25倍。考虑到目前新股发行都有一定折价，我们给予公司2014年 20-23倍 PE，建议询价区间52-60元。　　齐鲁证券：合理估值区间为77.77元-85.34元　　预计公司年销售收入为83.58、97.69和114.42亿元,同比增长18.2%、16.9%和17.1%;归属母公司股东净利润15.98、18.76和23.51亿元(按7.49亿总股本计算,对应摊薄后EPS为2.13、2.51和3.14元),同比增长19.1%、19.2%和20.4%。目前调味品上市公司年平均估值水平为34XPE、21XPE,结合目前一级市场询价的总体估值水平区间,据此得出的相对估值区间为65.94元-85.34元。结合绝对估值结果为77.77元。我们给出海天味业的合理估值区间为77.77元-85.34元　　中信建投证券：合理估值区间为53.9-61.25元　　与估值定价:公司规划未来五年将保持年均15%以上的销量增长,15年酱油销量达到150万吨,且中、高端产品比重逐年上升。我们预测公司13-15年整体收入增长19%、18%和18%,预测13-15年净利润为16、19.3和23.3亿,同比增长33%、20%和20%,全面摊薄EPS分别为2.03、2.45和2.95元。我们选取了两类公司作为可比公司,一类是快消品行业龙头,一类是调味品企业。可比上市公司2013年平均P/E为30倍,2014年平均P/E为24倍。我们预测公司未来三年利润CAGR为26%,给予14年22-25倍目标P/E,合理估值区间为53.9-61.25元。　　（证券时报网快讯中心）
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