怎么看待《平台全拆解系列-第1期：积木盒子》这篇文章？
大家怎么看待最近76676发布的一篇文章【平台全拆解系列-第1期：积木盒子】，会不会属于积木盒子的营销手段？麻烦大家解答一下
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谢邀。申明，与积木盒子及本文中涉及到的公司、个人均无利益关系。在下不想出名，有人觉得本文尚有参考价值就尽管拿去转载，无需注明作者及来源，无需提前告知，无需支付稿费。总之，本文是一个农民对P2P网贷的胡说八道，可全部不予参考。首先，这个帖子有理有据，掺杂了较少的主观评判，分析全面，表达清晰，是个网贷名人的好苗子。个人认为，再稍微努力一下，就差不多赶上我的水准了。其次，一直不看好所谓的P2B模式。合作的那些所谓的融资性担保公司的真实情况如何，有待考量。我所了解到的情况，目前的融担十家有九家举步维艰，代偿能力正急速下降，很残酷。就在前不久建行郑州金水支行对合作的融担进行清理之后从20家变成了2家，从多个信息源了解到的情况，目前各家银行都在减少合作的融担。更不必说，还有一些融担一直都在明目张胆的做民间理财，不知道是这些P2P平台看不见，还是装作看不见，反正一直都在合作。合作的那些个非融资性担保公司，又是几个意思？至于说自己给自己担保，这种事红岭创投是业内第一个，积木盒子只是照抄了一下。某些平台表示不服，对吧？因为你马上可以告诉我说，他们交的有保证金！我们有风控！那我就简单的告诉你，有保证金就会有杠杆，有杠杆就会有数倍的差额对不对？如果我是融担，我现在交给你1000万保证金，你给我几倍杠杆？5倍可以不？我TM的用把线下的烂账给你包装几个上去，甩5000万出来行不？当然行！我亲眼见人操作过，而且过平台的风控简单的跟1+1=2一样！假设我是个融担，用这种方式就可以几乎甩掉手头所有的烂账！无非是，给你包装几个借款项目而已！无非是，给你的这些项目的老板我能控制而已！因为我背着这些烂账，我一边要先给银行代偿之后，要么用自有资金扛着，要么民间理财扛着，要么换壳、借壳再甩给银行。现在好了，有了P2P，终于把这个闹人的孩子送出去了。其三，试图通过所谓合作、加盟的方式短期扩大规模的平台，在我看来都不靠谱。你的利率水准决定了你能拿到什么样的资产，拿不到优质资产和找不到优质借款人，怎么控制风险？在所谓的合作加盟模式下，利益如何产生，又如何交换？优质借款人一直都是所有信贷金融机构的核心命脉，哪会那么轻易拿出来共享？现在就连银行都不敢保证坏账率稳定的情况下，积木盒子公然宣传坏账率为0，这本来就有悖于常识，不讲科学。要不要在这吐槽一下某龙贷的模式？其四，类似这些P2B平台与用户签订的所谓借款合同，均有可能变成无效合同。我国《公司法》第十六条规定：“公司向其他企业投资或者为他人提供担保，依照公司章程的规定，由董事会或者股东会、股东大会决议；公司章程对投资或者担保的总额及单项投资或者担保的数额有限额规定的，不得超过规定的限额。　　公司为公司股东或者实际控制人提供担保的，必须经股东会或者股东大会决议。前款规定的股东或者受前款规定的实际控制人支配的股东，不得参加前款规定事项的表决。该项表决由出席会议的其他股东所持表决权的过半数通过。”法学界对前2款规定常用的简单概括是：对内担保，股决议；对外担保，董、股决议。在以往的信贷实践中，公司章程都由担保单位自行提供，其真实性我们无法判定。由于公司章程必须经登记向社会公众公示，且具有对抗效力(即使经修改但没有登记也不能对抗第三人)，现法律规定公众可以向登记机关申请查询公司登记事项，公司登记机关应当提供查询服务。获取真实有效的企业章程不再困难，所以我们对企业章程的审查义务，不再是形式上审查义务，而必须鉴别章程的实质真伪。为保证章程的真实有效，建议信贷人员亲自到工商部门复印企业最新章程，并要求工商部门在该章程复印件上盖章确认，注明调查日期。只有在章程真实的前提下，才能对企业的对外担保能力以及担保程序有准确的了解和判断，否则，企业违背章程规定对外担保将直接影响担保合同的效力。也就是说，新《公司法》第16条的规定，实际上要求第三人必须履行审查公司章程的法律义务，如果第三人没有履行审查公司章程的义务，主观上存在重大过失应属于非善意第三人，非善意第三人显然难以得到法律的保护。也就是说，第三人没有依照公司章程的规定认真审查公司担保相关事宜，则在这种情形下进行的担保合同是无效的。但是要说明的是，如果第三人违反了前述审查义务导致担保合同无效，并不表明第三人就血本无归，承担全部法律后果。具体的讲，第三人在进行公司对外担保时应审查以下文件材料：（1）公司章程。主要审查公司章程中关于公司对外担保的决定主体、决定程序和对外担保限额的规定。（2）股东会、股东大会或者董事会的决议。审查的重点在于该决议是否属于法律的规定，主体适格，内容合法。（3）担保对象。担保的对象主体是谁，是否属于法律上限制担保的主体，主要注意是否为公司股东或实际控制人担保。（4）上市公司的特别性规定。如果担保公司为上市公司，第三人应当根据新《公司法》第122条的规定进行审查。根据《最高人民法院关于适用&中华人民共和国担保法&若干问题的解释》第7条、第8条规定，在担保合同被认定无效后，根据担保人的过错，债权人、担保人各自承担应有的责任。新《公司法》对董事、高级管理人员对外担保能力问题亦作出了明确规定。根据该法第149条第1款第（3）项的规定，董事、高级管理人员不得违反公司章程的规定，未经股东会、股东大会或者董事会同意，以公司财产为他人提供担保。其五，关于风投资金用来填补坏账。按照公司法及会计准则的相关规定，公司是允许以资本金弥补以前年度亏损。风投资金既然已经成为积木盒子的资本金，用来贴补坏账、贴补风险准备金完全可以。其六，很不愿意写P2P网贷相关的东西如果想说真话，就不免得罪人。如果说假话，又对不住自己。同时我也怕说错了误导他人。P2P网贷圈有生产名人的习惯，有很多人语不惊人死不休的制造大新闻，出名，然后组团、站台、当托。最后，这些名人都倒在了骗子平台的利益链上。有做人的机会，有人却苦苦追求去给别人做一条狗。图什么呢？最后，希望有越来越多的专业人士来关注网贷，为网贷行业的发展添砖加瓦。毕竟，P2P网贷是治疗中国民间借贷毒瘤的一剂上好的良药。人微言轻，多说无益。以上==
零坏账是不可能的，收益和利差盖得住坏账就行，但现在确实经济下行，银行都要大幅度的抽贷来对抗的流动性，更何况是p2p，唯一让我比较担心的还是P2B的模式，毕竟干的事和银行一样的事，只不过是提前实现了存款端的利率市场化，其他和银行无不同，但银行的流动性的管理工具和P2P网贷平台又是有很大的不同的，银行有存贷比、准备金和资本充盈率，但也有同业拆借、最终贷款人和存款，但P2P机构虽然可以发债来缓解流动性的不足，看管理能力和管理手段了。在一定规模以内都好说，但进了PE，VC之后要求上量之后，如何平衡风险收益和人性可能就是要好好的考量一下jimu box这些co-founder 智慧和他们自身运气的时候了。希望fat-tail 不会发生。
感谢邀请，对于积木盒子，我实在是不好多说，参加过积木盒子北京的同城会、积木盒子员工VS投资用户篮球赛、同城会会长组织的线下活动。眼看着积木盒子从几十个人，到现在的几百人，积木盒子的高管也跟我探讨过关于有利网的一些运营方法（曾就职于有利网，在2014年11月离开）积木的策略始终是在追着有利、PPmon**等烧钱的主在走，说实在的，总是追着别人走，始终没形成自己独特的品牌优势，别人送红包，就跟着送，别人砸钱推广，就跟着砸钱，给我带来的体验确实不怎么样，好坏五五开吧，反正我现在没在积木投资，哈哈哈哈哈
积木盒子官方也出来回应了。从双方的描述来看，不像是营销手段，文章的内容很多都一针见血，不带这么黑自己平台的。
我个人的观点来看，积木盒子的“0”坏账这个确实是他们额度噱头而已，我不认为目前国内有哪家P2P平台能做到这一点，银行也表示自己坏账确实存在，而积木盒子的项目大多是银行筛选后剩余的项目再进行挑选，即使再优秀的风控，“0”坏账这个没有哪个平台能做到。或者积木盒子所说的坏账是即使出现了“坏账”，是指未给投资人带来损失，坏账部分积木盒子垫付了。但不得不说的是，这样的做法在一定程度上是存有虚假宣传的嫌疑。和积木盒子所倡导打造透明的平台理念格格不入。老实说积木盒子出现的问题不少啊，河北融投事件的影响很大，我个人是现实主义，我只看现实，大家可以看看目前积木盒子的债权转让列表就一清二楚了。
文章写的有些观点我个人是认同的，但也有一些观点不认同。积木盒子完成了C轮，我觉得短期内肯定不会出什么问题，只要在这段时间内把风控做好，应该问题不大，这些公司都是冲着上市去的。不打算骗一点小钱，冲上市去捞大钱。
这篇文章我也看过了，能够写出如此客观的内容还是不容易的，不愧是出自资深的投资人和撰稿人之手。最后得出的结论，个人也是比较的赞同，积木盒子在风控上面确实存在着一些问题，但是，经历了长时间的发展，还有A，B，C轮的融资，所以总体在安全上是没有太大的问题的，还是值得信赖和依靠的，从我看这篇文章的感受来看，我觉得这篇文章的目的并不是在于来黑积木盒子，而是完全从一个投资人的角度去剖析一下，总之，把各种好的坏的，许多人知道的和不知道的，真实存在的东西给展现出来，从最后的结论就能够看的出来。积木盒子应该感激有这样的投资人能够如此细致的做解析，希望能看到自身的问题才好。
作为一个积粉，搬运一下积木盒子官方的回复：回复一针对丑闻表述下吧1：这个问题从平台上线之初就一直引起争议，平台也做过多次解释。董骏目前全职在盒子，以辞去中铭所有职务。平台从中铭开始做起，也是最初上线之时，无论是从信任度上还是从中铭的实力选择上，这都没有任何问题。另，用词不准，“自担保”事件里，写这个帖子的人，又说“这是自融啊哥哥”，我不知道，您具体说的是自融呢，还是自担保呢？额，用词不准吧。2：海沧资本这个时间已经快过去一年了。最初合作的时候国有担保其实一直占据主动，不过平台也是一点一点发展，大家有目共睹的。但无论融投这边怎么折腾，平台依然是以风控为中心，任何推荐过来的项目，平台都要启动实地尽调，保障项目的风险降到最低，哪怕融投这边出现各种不利因素，融投推荐的项目，在盒子这边，目前依然正常运行。另：海沧资本，融投并不算没有履行承诺，在融资人还款之后，海沧资本的人卷款跑路，这个跟公司资金托管模式有关，钱打给海沧资本，然后海沧资本放款，回款也是一样，资金均需在海沧过一手，导致资金有一段真空期是不受投资方和融资方控制的，这给了海沧资本跑路的可能性。ps：在人性与模式之间，盒子选择了托管模式。不给自己跑路的可能。4，盒子运行接近两年的时间，目前投资人均为发生过未得到本金和利息的事件。在逾期的项目里，盒子均未进行过代偿业务，这主要跟盒子的保障模式有关，也就是盒子不进行担保代偿业务，所以坏账依然是0.回复二历史逾期平台一直在平台数据里有公开的，这个数据大家可以关注下平台官网首页的数据公布。这篇文章里所谓的超额担保，首先我想说的是，金融本身就是一个杠杆的存在，没有一比一担保的金融业务，这很可笑。对于非融资性担保公司或不以担保公司存在的担保方（渠道方），国家是没有硬性要求类似融资性担保公司的十倍杠杆的比例要求的，有些渠道保证金只是保障机制之一，其比率主要是基于风控对于相应项目的风险判断及压力测试得出。希望魏总考虑广大积粉及投资者，过来正面回复一下。对积木盒子的负面信息不做回应，遥远扩散，这样对我们投资者不是什么好事，太多的平台因为谣言而导致挤兑。
三个字：拆得好！对于积木来说，应该是幸运的，为什么这么说呢？你没看这标题么？是平台拆解第1期，从字面意思就可得知，这应该是属于连载系列的，接二连三期肯定会来，积木能作为第一个被拆解的对象，足见其知名度和影响力了，如果没人拆你，我觉得反而是你的不好，所以，我说积木是幸运的。然后我再说内容，内容我从头到尾都看过了，写的很客观，虽然其中有一小部分内容出现点差错，但是后来还在不断的修正，可见，完全是在寻求真实，准确客观的去陈述，而不在于去喷或者黑之类的，这样的文章对于投资人来说是很有参考价值的。最后，我想说，那些没达到被拆解标准的平台，长点心，好好努力吧。
看过这边文章了，个人感觉还是比较可观的，积木盒子实在令人失望，还宣称0坏账，我真实受不了积木盒子了，承认不是0坏账有这么难？一个不知道改进的平台还能怎么说，河北融投的教训不够，这样下去积木盒子肯定会成为下一个上咸，热贷。
文章写的挺好，算是鞭辟入里，这也使得积木盒子被扒出了很多投资人所不知道的东西。很期待后续的继续拆解，让投资人能了解更多的平台。
哈哈哈，人家不是说了吗“坏账率”不是有人还不上钱，而是投资者没损失过钱。。。是新创的“坏账率”概念，哈哈哈
干货，坐等下一期网贷财富：积木盒子越来越艰难 四月待收已过亿
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　　　　担保公司的坏消息接踵而至，P2P平台也被拖下水，有资深投资人向网贷财富编辑部诉苦道。　　以积木盒子为代表的老牌P2P平台，近日深
　　&担保公司的坏消息接踵而至，P2P平台也被拖下水&，有资深投资人向网贷财富编辑部诉苦道。
　　以积木盒子为代表的老牌P2P平台，近日深陷国内规模第二的国有担保公司河北融投控股集团有限公司(以下简称&河北融投&)被托管一事。积木盒子方面对《中国经营报》记者回应称，风险仍在可控范围内，并将确保投资人的收益不会受到损害。
　　积木盒子公告显示，在积木盒子平台上，与河北融投合作的项目中，除了已经按期还款的6000万元之外，河北融投推荐项目的在贷余额仍有5.25亿元。
　　网贷财富分析人员对记者表示，对P2P平台而言，如果风险准备金充足，影响主要来自于舆论的冲击，引发理财端流量的下降，如果金额重大，那么平台自身现金流压力较大，可能影响正常运转。
　　4月待收款过亿
　　此次被河北融投危机拖下水的在贷余额为5.25亿元。据网贷财富数据统计，积木盒子平台由河北融投担保的标的共计193个，借款总额为58500万元，还款总额是63701万元。其中，截止到2015年4月底还款中的标的177个，借款总额52500万元，待还本息共54422万元。
　　贷出去方面表示，积木盒子平台由河北融投的借款项目待收相对较分散，还款周期较长，在一定程度上减小还款压力。但是，截至日，积木盒子的保证金为7478.65万元，而4月待收金额13255万元，7月待收金额12289万元，都超过1亿元，是否能够按期还款仍是未知数。
　　积木盒子方面对记者表示，&我们在第一时间，对于所有在贷项目进行了逐一排查和摸底，以进一步做好贷后风险管理。在积木盒子最近完成的新一轮的贷后检查(2015年2月春节前后)中，全部企业都在正常经营;而且截至2015年2月，没有一家企业的征信报告显示有逾期。&
　　成立于2001年4月的河北融投，注册资本达12.04亿元，是河北省内规模最大的综合融资性担保机构。股东为河北省国有资产监督管理委员会。
　　除了积木盒子之外，网贷平台鑫合汇曾在2014年引入河北融投，进行项目合作。不过，在海沧资本事件爆发后，鑫合汇已经停止了与河北融投的合作。而积木盒子仍选择继续与河北融投合作，且公告表示合作项目没有发生逾期或不良情况。
　　此次河北融投暂停担保业务后，积木盒子所面临的项目违约再次引起市场关注。积木盒子目前设立了逾期债权收购储备资金，引入第三方机构和部分融资人资金收购不良项目债权，收购后将对项目投资人进行赔付，再由第三方公司进行追讨。
　　对于未来与担保公司合作是否会有所改进，积木盒子方面并未做出回复。
　　王旭表示，引进担保公司虽然将平台自身的风控压力转嫁给了担保公司，但是担保公司的业务能力、风险偿还能力将制约平台未来的发展，所以平台应该加强对担保公司资质的审核，加强对推荐业务的抽样检测，实施定期跟踪担保公司的杠杆比率。
　　超额担保地雷
　　目前来看，积木盒子平台上项目绝大部分由担保公司推荐，担保公司担保质量优劣成为积木盒子风控第一关。在目前积木盒子合作的担保公司中，多数操作较为合规，但其中仍存在超额担保和自担保嫌疑。
　　公开资料显示，积木盒子超额担保约达1.5亿元。
　　在贷出去2015年2月的评估报告中显示，积木盒子合作的多家担保公司中，云南金控股权投资基金有限公司、北京快乐时代科技发展有限公司以及圣鑫融金(北京)投资担保公司存在超额担保的违规行为。
　　其中，圣鑫融金(北京)投资担保公司注册资本1000万元，在积木盒子平台上的担保规模为7809万元;北京快乐时代科技发展有限公司注册资本1000万元，积木盒子平台担保额度为1562万元;云南金控股权投资基金有限公司注册资本为20500万元，担保规模为28371万元。作为非融资性担保公司，公司的担保金额只能是注册资本的金额，因此这三家与积木盒子合作的担保公司已经严重超额担保了。值得注意的是，三家担保公司对其他平台和线下的担保额度尚无法统计。
　　此外，在积木盒子合作的担保公司中，云南中铭融资担保有限公司(以下简称&云南中铭&)在去年4月14日进行法人变更前，云南中铭的法人与积木盒子法人同为董骏。更换法人之后，云南中铭的出资人变为恒信悦华(北京)管理咨询有限公司，不过恒信悦华的法人仍然是董骏。
　　对此，积木盒子方面回应称，自积木盒子平台上线后，云南中铭和恒信悦华就开始进行法人代表的变更工作，由于涉及到外资公司，法人更换需要层层报批。目前，董骏已不是这两家公司的法人代表。
　　《融资性担保公司管理暂行办法》中明确表示，融资性担保责任余额不得超过净资产的10倍，并控制担保的集中度风险，对单个担保人的融资性担保余额不能超过净资产的10%。目前，网贷公司担保大都突破10倍警戒线，超额担保已是业内常态，担保公司杠杆率过高可能危及银行的标准贷款担保业务，存在潜在系统性风险。担保公司一旦超额担保，随着交易量增大，3%的担保手续费收益和保证金可能将不足以承担100%的风险，一旦出现风险，担保公司将无法兜底，P2P平台也将陷入兑付危机。
　　平台风险难转嫁
　　王旭认为网贷平台通过与第三方机构合作转嫁风险，剥离平台自身风控的弊端，在提升自身品牌度的同时，也存在着安全隐患。
　　当下P2P行业中，很多担保公司并非由强大的融资资金作为后盾，也没有充足的风险准备金。而且融资性担保公司受地方金融办监管，对担保的杠杆率有严格要求。同时，在P2P项目中，一家融担公司具体参与了多少民间借贷，即&表外业务&无法实际监控，而其杠杆率过高可能会危及银行的标准贷款担保业务。此外，有些网贷平台合作的第三方机构本身是自身的关联公司，存在自融风险。据调查，目前许多担保公司存有超杠杆运作，一旦其发生系统性风险，与其合作的网贷平台将被拖垮。
　　多家网贷平台负责人对记者表示，目前都在考虑减少与担保公司合作的项目占比，&不仅仅是河北融投事件，网贷平台未来比拼的是资产质量，最重要的风控关未来还是要把握在自己手中。&某平台人士表示。
　　贷出去方面认为，一旦担保公司破产，对于平台来说与其合作的项目担保公司将无力履行责任。
　　当出现此情况时，担保公司自身账上没有足额资金履行偿付，担保公司只能拖延偿付时间。同时，由于双方已构成合作关系，无论是双方共同商议还是通过法律诉讼解决，对于担保公司偿付来说都需要时间。
　　一旦出现逾期，对于平台来说只能依靠自身流动资金先行垫付，这对平台的资本充足率和资金流动性是一个巨大考验。
　　对于平台来说，如果坚持担保模式，那么合作担保公司分散，如果某个担保公司出问题，不影响平台其他多数借款项目正常担保或还款。此外借款期限分散，出现借款逾期或违约，由于其还款周期长，大大缓解平台还款压力。还要避免某个或某几个借款人借款金额占比过大，如果某个借款人金额过大，一旦其出现还款困难，直接会造成平台资金出现紧绷，严重时直接导致平台资金崩盘。
　　网贷财富分析人员认为，&P2P平台&去担保化&已成趋势，传统担保已经不适用于时下的P2P行业。&
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【尼基测评】深度挖掘——积木盒子（附赠P2P投资重点）
【注，本文于日首发于其他平台，具有时效性。请勿转载，不构成投资建议。】一、先来说说我的P2P/P2C平台好评标准：重点关注：1.团队资质2.担保公司3.违约处理4.平台风险控制加分项：1.风投参与2.自动投标3.每月付息，到期还本---------------------------------------------------------------------二、官方简介1.平台介绍
积木盒子向个人投资者推出基于互联网的，收益高有担保、门槛低又灵活的固定收益类理财项目。积木盒子理财项目为微小企业的融资项目，全部理财项目均由积木盒子审核并由与积木盒子合作的全国领先的担保机构二次审核并提供完善的担保与反担保措施。积木盒子理财项目基于互联网，操作简单方便，年化收益8%到14%，担保机构提供100%本息保障。
平台主打优质理财，低门槛提供平均年化13%的稳健型理财产品。所有投资产品均为融资担保机构全额本息担保标和实地调查认证标。平台由北京乐融多源信息技术公司运营。
项目种类：积木盒子现在主要有五种类型的理财产品：企业经营贷、核心商圈贷、购房周转贷、房产抵押贷、消费周转贷。
债券转让功能：债权出让人通过积木盒子平台进行债权转让应向积木盒子平台支付服务费，服务费按以下公式计算： 服务费=实际成交的债权本金金额*0.5%。2.资金安全
积木盒子所有资金交易链路全程加密，同时启用手机短信验证码确保本人交易，同时,积木盒子的资金流转由受央行监管的第三方支付平台代管，出借人与借款人的资金流转路径由投资人主动发起建立，任何人无法更改此资金流转路径。还款时，投资人账户中的资金必须按原路返回。整个流程由第三方支付平台监管，保证其可靠性。另外，投资人提现时只能将资金转入与本人实名认证信息一致的银行卡内，杜绝了他人冒充提现的可能性。【小Tip：如何区别网关型第三方支付和托管型第三方支付】1.观察P2P网贷平台提供了几个第三方支付的充值通道，如果平台提供超过1个第三方支付，那么基本可以判定为网关型，建议您不要冒险尝试。由于托管型第三方支付必须让投资人和借款人同时在第三方支付平台开户，所以基本都只接入了一家托管型第三方支付公司。2.观察在P2P网贷平台开户时是否需要投资人重新开立账户，如果P2P网贷平台要求您在注册时开通托管账户，那么就可以轻松判断这是托管型平台，因为每一个托管账户都是对应您在这个P2P网贷平台的操作，是一一对应的关系，而网关型第三方支付可以允许您一个账户在多个平台使用。采用托管型第三方支付能够有效杜绝资金池风险。3.风险控制
积木盒子从第一天开始就建立了四项稳健的收益/风险控制制度，以实现对投资人的投资进行全额本息担保。在风控体系拥有四层保障，层层独立保护投资人的投资安全：担保公司、保证金、风险准备金、法律援助基金，通过这四层保护机制保证投资者利益。&项目审核积木盒子第一次审核
积木盒子平台的第一道审核包括获取、鉴别、审核借款客户的个人信息，征信报告，联系人信息，工作信息，银行流水，实地验证，财产信息等信用信息。然后由两个独立的风控团队独立审核，两个风控团队必须一致通过，项目才可以通过第一道审核。
第一道审核完成后，积木盒子将所推荐的借款客户的所有资料发至合作担保公司进行终审。合作担保公司经验丰富的风控团队会分析该借款人的个人信息、征信信息、财产信息、工作/公司信息等对还款能力及还款意愿的判断最为显著的变量，决定是否对该项目提供担保。同样的风控模式也被描述为：第一步：全面的尽职调查
我们是目前国内唯一一家100%实现了对所有融资项目进行实地尽职调查的平台，所有尽职调查都是由我们专业的尽职调查团队进行。调查报告的数据由实地调查数据、人民银行征信系统数据、公安部居民身份系统数据、税务系统数据、海关系统数据、工商局系统数据、车辆管理系统数据、房屋管理系统数据等组成。
调查结果均达到了能被任意金融机构直接用于风险定级的程度。第二步：风险评估
取得调查数据后，项目不仅要经历积木盒子自身的风险评估，还要经历独立的第三方专业机构进行的二次风险评估。第三步：融资规划
在确保了项目安全性后，我们会使用我们的收益模型分析项目能否实现预期。最终，只有收益和风险上俱佳的项目，才会被我们投放到平台供投资人选择。&&担保公司
担保机构对每笔借款提供不可撤销的全额本息担保，担保机构会在贷款到期日之后的第二个工作日代为向投资人偿付所有剩余本金及利息。然后担保机构自行负责之后的追偿，催收工作。&&&保证金制度
与积木盒子合作的担保机构会在积木盒子的银行监管账户存放一定比例的风险保证金，该保证金随着其与积木盒子业务规模的变化而不断补充。该担保保证金存放在积木盒子在汇付天下平台开设的监管账户。积木盒子要求与平台合作的担保公司必须提供担保债权相应比例的保证金，设专门账户交由第三方进行监管，在担保公司出现代偿不及时情形下可第一时间对投资人启动保证金代偿。&&&&风险金保障(即融资人互保机制)
除去积木盒子对的融资人要求的委托担保，所有融资人都被要求基于融资额度提取部分额度进入风险互保金账户，该笔资金系平台融资人之间建立的风险保障，积木盒子仍委托第三方对该笔资金进行监管，在风险事项出现且担保公司及保证金不能及时代偿情形下迅速启用，确保投资人资金及收益可即时收回。&&&&&反担保
每个融资人都会要求向担保公司出具足额的连带责任反担保，包括但不限于不动产抵押、机动车抵质押、动产抵押质押、设备机械质押、权利质押、自然人信用担保等各种反担保措施，依据融资人的资质差异，为每一位融资人量身打造不同的、可操作的、易于变现的反担保方案，终极目标是为投资人再次增加一层安全保证。这些信息已经基本上回答了本人最关心的违约处理和风险控制的问题。乍看下来真是十足的保障，但是这个保障真的足够安全吗？---------------------------------------------------------------------三、尼基深挖1.平台可靠性公司注册时间是日。目前已有2年多的经营时间。2013年9月实缴资本由100万变更为400万。2014年3月，注册资本从400万（实缴）变更为1000万（实缴）。猜测是积木盒子在2014年2月拿到了银泰资本（法国VC）千万美元A轮融资之后有钱且有底气了。该平台是2013年8月正式上线的。说明这还是一个很年轻的公司。目前看来，该平台是可靠的，并且处于快速成长期。2.管理团队董骏 联合创始人 5年华尔街经验、5年中国中小企业服务经验（创业经验）、 美国特许金融分析师（CFA）、美国认证管理会计（CMA）、美国认证财务经理（CFM）持证者、中欧国际工商学院EMBA学位、美国康涅狄格大学MBA学位和中国云南大学学士学位。魏伟 联合创始人15年IT人，任职于华为、诺基亚和飞利浦，2006年创办移动通信技术服务的公司银诺威，2011作为天使投资人投资了多个科技类创业企业，中欧国际工商学院EMBA学位，北京理工大学学士和硕士学位彭笑玫 联合创始人 这位好像只是出了上百万的资金。BarryFreeman 联合创始人平台的首席财务总监，9年金融机构经验，以前是董骏创立的恒信悦华（Credit Heng）的CFO。【稍微八卦一下，两位原始创始人，董骏和魏伟都是中欧国际工商学院的EMBA硕士呢，然后这位CFO又是董骏之前公司的CFO，一个创始人团队就这么来的。】【另一个八卦，公司注册资金里面有一个出资人叫李宇阳，出资100万，但不是创始人。他是积木盒子的运营副总裁。】整个团队和平台给了我基本的信任。首先，让我觉得，团队是有经验有背景的。其次，公司是踏实做事的3.担保公司资质随便找个几个项目的担保公司看看。第一笔，路虎4S店经营贷款，云南中铭融资担保有限公司在系统可以找到两条信息，该公司之前是三个自然人股东，其中包括董骏，后来变更为公司股东，实缴三亿。这条信息在下方积木盒子官方声明中可以看到。有限责任公司为股东的担保公司的担保意味着什么大家心里有数。第二笔，个人消费周转贷，圣鑫融金（北京）投资担保有限公司，注册资金1000万，实缴1000万，但没有融资性担保许可。第三笔，企业经营贷款，河北融投担保集团有限公司，经营范围包括贷款担保，资金充足。【积木盒子官方简介：河北融投担保集团有限公司（原河北省国控担保集团有限公司）成立于2007年4月，是河北省政府为缓解中小企业融资难、促进民营经济健康发展，由省国资委组织部分省属大型国企出资组建的专业担保机构。目前公司注册资本40亿元人民币，是河北省内规模最大的综合融资性担保机构。在省财政“十二五”期间每年注资2亿元的持续助推下，到“十二五”末，注册资本达50亿元以上。公司与省内外50多家金融机构建立了长期良好合作关系，授信额度近500亿元。】担保是地域性很强的金融业务。经过尼基大概的搜索，平台上河北的融资项目基本上是由河北融投担保集团有限公司担保的。该担保公司，平台上也有介绍，实力雄厚，并且是专业的融资性担保公司。而在云南的项目，几乎是由云南中铭融资担保有限公司担保的。云南中铭融资担保有限公司是家什么公司呢。【官网简介：恒信悦华通过旗下全资子公司恒信悦华（北京）管理咨询有限公司及云南中铭融资担保有限公司，连同“恒信悦华”及集团企业，是云南省主要信贷担保服务供应商，向从云南省银行借款的中小企业及个人提供信贷担保服务，以满足其经营或消费需求，解决中小企业融资难的问题。我们就与客户的放款方（一般为云南省的银行）订立贷款担保合约向各客户收取担保费用。我们旗下的子公司，云南中铭融资担保有限公司，简称“云南中铭”，拥有担保公司牌照，注册资本达3.1亿元人民币。】很眼熟有没有？？董骏是云南大学学士，“2008年回国创业创立了恒信悦华（Credit Heng），现已成长为国内外资机构在华投资的最大中小微企业金融服务机构之一”。
尼基认为，因为董骏有这样的背景，所以在目前积木盒子上的企业贷款，压倒性的位于云南，一方面是因为获取项目更容易，也因为董骏自己在云南有一个担保公司，更清楚云南公司的公司背景，方便做尽职调查，也更方便提供担保。此种情况可能也是平台发展初期的一种选择，可以更快的上项目，更多的了解企业背景，更方便的做担保。所以我不予置评。
但一个网贷平台要继续发展，应该更多的基于自身的风险控制系统，去做可靠的项目、融资企业、担保公司的审查。显然，积木盒子目前并没有很好的做到这一点。如，圣鑫融金（北京）投资担保有限公司虽然只是提供个人贷款的担保，而项目本身风险不大，贷款人向银行抵押房产进行抵押消费贷款90万，银行已确认批准贷款。贷款人向积木盒子贷款34万作为短期资金周转。银行放款后，贷款人即可全额偿还本息。但担保公司圣鑫融金（北京）投资担保有限公司并不具备融资担保资格，注册资金1000万，授信有限，很难说这家担保公司有足够的担保实力。融资性担保公司属于有监管，且通常是银行合作单位，具有银行授信，资金实力强大。而非融资性担保公司，即一般性公司担保，没有审批，没有牌照，没有监管，通常授信在注册资金的50%以下。于是尼基建议大家在评估项目风险的时候，简单了解担保公司的情况，并且阅读担保合同的几个关键信息：1.担保方式一般担保保证人在某些情况下可以拒绝履行担保责任。连带责任担保，保证人在保证范围内承担债务责任。2.担保期限在约定保证期间外或者无约定保证期间但超过履行期六个月，保证人免除保证责任。一旦发生违约，债权人需在6个月以内（或保证期间以内）执行权力（以法院通知书为准）。3.担保范围若规定范围，则保证人只对有限的债务部分承担履行责任。4.保证金制度【以下为在线QQ客服对话记录】尼基
20:10:46我想请问。积木盒子的保证金制度是什么样的制度呢？理财顾问XX 20:11:14
积木盒子要求与平台合作的担保公司必须提供担保债权相应比例的保证金，设专门账户交由第三方进行监管，在担保公司出现代偿不及时情形下可第一时间对投资人启动保证金代偿。尼基
20:11:40大概是多少比例的保证金呢？理财顾问XX 20:13:18建议您可以看一下这个这个是我们现在公布的金额尼基
20:14:36因为平台的保证金制度信息并不多。。我并不能确定这个保证金制度能不能保障本息安全理财顾问XX
保证金的比例 现在还不太清楚 现在公布的是这个具体的金额尼基
20:15:58这个是现在平台所有贷款的保证金金额？理财顾问XX 20:16:05
20:17:07这四个是重叠关系么？理财顾问XX
不是重叠关系尼基
20:20:20这应该不是保证金的余额吧。。。应该是保证金覆盖的贷款的数额。。。。加起来有5亿多。。现在积木盒子融资9亿1。。。。剩下的3亿3是没有保障组合？20:25:27客服理财顾问XX目前忙碌，您希望： 选择其它客服
或者直接发送消息继续跟该客服联系。
抱歉。最后我也没搞明白保证金制度是怎么回事。附公司存款余额证明一张。当然公司保证金也是三方专户监管的，不会在公司的账上。不过，如果发生违约事件，平台也是没有还款义务的。所以这笔钱几乎跟我们没什么关系。---------------------------------------------------------------------四、用户体验先注册了平台，然后弹出： 果然是第三方托管的。然后我就看了第一个标，是个新手标。所谓新手标就是新手专项的，对于第一次抢标的新手来说是个福音。这个还满不错的。然后我点进去看了项目。大致看看吧。不过这次介绍很简单。不像另一个项目有财务分析，如：然后我注意了一下担保公司。接着企业信息系统里面查询。再接着看担保公司注册资金。---------------------------------------------------------------------五、尼基点评
对于所有的P2X平台来说，普遍采用全额本息担保+保证金的模式。但是担保公司的资质真的够吗？保证金在坏账上升的情况下真的有用吗？如果不能相信平台自风险控制措施，那就需要投资人自己在投标的时候去分析具体项目的风险和担保公司的资质。
积木盒子的风险控制已经优于很多平台了，并且在得到风投A轮融资的情况下，可以期待积木盒子会迎来一个成长壮大期。但是，我仍然不够满意积木盒子的风险控制。平台是很优秀的，但仍然需要投资人在信任平台的同时，自己去评估每一个项目的风险之后再做决定。
重点看项目介绍、贷款人的信息（财务指标）、担保公司的资质、担保合同4项去综合评估风险。因为平台是不会履行违约偿还债务的责任的，最后是担保公司在履行。在信息不够明朗的情况下，不要去在意什么保证金制度了。加分项：1.获得风投融资。感受一下。2.债权转让有明确标的3.起投低（100元起投），更亲民，有助于分散风险（但如果出现大规模的债权转让就会是很头痛的事）4.募集期也有收益在积木盒子投标后，资金会被短暂冻结，直至投资项目满额，投资才会生效。但积木盒子投资标的的计息时间将从投标的第二天起算，利率按照所投项目的年化收益计算。即，投资人从投标日就能开始享受项目的年化收益，投标越早，收益越多。资金冻结期相当于银行理财产品的募集期。但是银行理财产品的募集期是没有收益的，隐性降低了投资年化收益。不得不在这个小细节上给积木盒子点个赞。5.积木盒子是按日计息、按月付息、到期还本的还本付息方式。虽然利息不能复利，但也好过陆金所的等额本金还款方式。6.项目投资年化在8-14%之间，属于合理范围。减分项：1.网站没有新标预告。说好的微信平台有呢？？2.抢标困难。3.提现有费用，2元/笔，由汇付天下收取。4.客服人员有待提高。给平台的建议：1.进一步严格风险控制措施。包括对担保公司的审核和保证金制度的完善。2.更多元化的项目选择。如果本来创始人就有云南的背景，那么很难让人不浮想联翩。而且平台要做大，项目一定是公开平等、多元化的，贷款人和担保公司也是处于公开平等的状态。一个大胆假设，如果平台自己做假标，然后又自己找担保公司，完全可以三方合谋，做出一个假项目。---------------------------------------------------------------------六、投资人说&p2p实务干货&经过了我一系列的研究，总结作为一个小小投资者，投资P2P要注意什么？1.看平台风险注册资金、股东关系、托管方式2.看项目风险项目介绍、贷款人的信息（财务指标）3.看担保风险担保公司的资质、担保合同4项担保合同关键信息：担保方式一般担保保证人在某些情况下可以拒绝履行担保责任。连带责任担保，保证人在保证范围内承担债务责任。担保期限在约定保证期间外或者无约定保证期间但超过履行期六个月，保证人免除保证责任。一旦发生违约，债权人需在6个月以内（或保证期间以内）执行权力（以法院通知书为准）。担保范围若规定范围，则保证人只对有限的债务部分承担履行责任。4.其他的都是浮云投资一句话总结：不要相信眼睛看到的，耳朵听到的，要看数字和逻辑告诉你的。---------------------------------------------------------------------关于上文提出的一些疑问，积木盒子运营团队也发布了一个声明，详见。【积木盒子关于投资者若干疑问的公开声明】
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