机构：2015年牛市延续 三主线布局明春行情
发布时间： 16:44:09
编辑：ningxuhui
随着2014年中国股市行情渐入佳境，机构们相继发布了2015年A股投资策略，“牛市”成为最热门的关键词。在具体点位的预测上，包括中金公司、国泰君安、申银万国等一线机构都看沪指到点一带，依然保持了过去一贯的保守态度。相比之下，虽名不见经传但近年来预测精准的德邦证券则看高明年沪指最高可触及4000点大关，A股走势密码是掌握在多数派手中，还是少数派手中，投资者不妨拭目以待。
机构看高牛市 点位仍然保守
前期高喊“400点涨幅”且深得人心的国泰君安在年度策略报告中指出，投资拉动增长的“旧喧嚣”已经成为过去，2400点的实现标志着“新繁荣”的开始。2015年起A股及整个资本市场将迎来三到五年长周期的大发展，由资本市场发展而带动的转型与增长是“新繁荣”的典型特点。在增量资金入市的推动下，上证综指将出现30%的上升空间。
去年的“多头大哥”中金公司表示，2015年除了改革之外，市场利率及实际利率下行将是驱动市场的又一个重要因素。受此影响，2015年有望实现“股债双牛”，2015年A股将实现约20%的年度收益。在风险提示方面，他们认为，外围因素恶化与个股层面涨幅较大带来获利压力可能导致A股出现阶段性回调，但从全年来看对A股保持乐观。
德邦证券直接用“牛市启航，蓝筹起舞”作为2015年度A股投资策略报告的标题，他们认为，经济增速放缓压力未消，政策保持宽松，明年无风险利率下行，流动性偏松提升估值水平。根据估值模型给予A股2015年市盈率11~15倍，明年企业盈利增速为10%，对应沪指区间点。
受A股牛市氛围影响的不止国内机构，还有近年来一直看淡A股的外资投行。已连续5年看空A股的摩根大通一反常态开始看好中国股市，摩根大通亚洲及新兴市场首席股票策略师莫爱德日前表示，亚太股市明年将有10%升幅，而上证综指可能跑赢亚太，会有十几个百分点升幅。而从今年6月份以来一直看好中国股市的高盛，现在依然维持中国股市“超配”的评级，并预计2015年A股有望继续获得14%的回报。
看好低估值蓝筹 配置选“三刃一盾”
随着本轮行情中蓝筹股起舞逐渐成为常态，市场投资风格也开始转变，机构也普遍看好明年A股低估值蓝筹的潜力。
申银万国表示，高分红的蓝筹龙头和估值调整合理的白马成长是首选资产。其次，如果非要按照行业配置，更倾向于推荐券商(整体市场活跃有利于业绩确定增长、加杠杆提升ROE、期权等金融创新带来业绩大幅弹性)、医药(老龄化长期稳定需求逻辑、埃博拉等事件提供催化剂)、环保、核电、民参军、转型新兴的地产公司。第三，主题方面，关注体育(5万亿的产值目标，各种体育赛事催化剂不断)、互联网信息消费、大型国企改革(分拆等市值管理的应用)等等。
中银国际推荐具备估值提升空间的二线蓝筹，继续关注兼并重组机会。在寻找配置方向上，建议关注具备估值提升空间的二线蓝筹，推荐的超配重点行业包括电力设备、机械、建筑建材、医药、券商、环保、旅游等。
海通证券则将明年A股行业配置比喻成“三把利刃+一个护体盾”：第一把“利刃”是“创新剑”，即先进制造;第二把“利刃”是“改革刀”，即国企改革;第三把“利刃”是“牛市矛”，即券商类;“护体盾”则包括高股息和健康服务产业。(证券时报)
春耕秋收复始 三主线布局明年行情
春华已逝，秋收硕果。2014年，中国A股市场在经历漫长而痛苦的沉默后，一鸣惊人傲视全球。无论是上证指数高达60%的相对涨幅，还是急剧膨胀至30多万亿的流通市值，亦或是高达1.2万亿的两市单日成交量，都向市场传递出牛市降临的鲜明特征。那么，对于明年市场，投资者又该从哪几个方面进行把握呢?
首先，“改革”仍是贯穿2015年行情的重头戏。回顾2014年A股市场，不难发现，自从改革概念横空出世以来，A股市场围绕“产业改革”、“土地改革”、“金融改革”和“企业改革”为主线，进行了数轮持续而深入的炒作。以皖通高速为代表的安徽高速控股国资重组、以中石化股权改革为代表的混合所有制改革、以东方明珠、百事通为代表的上海本地文化传媒企业改革等，都表明改革的春风正席卷中华大地，改革的事业正不断向前推进。因此，我们有理由相信，在国家改革大旗的指引下，具备超10万亿雄厚家底的央企，未来将不断通过混合所有制改革等相关手段进行产业整合，实现强强联合，为中国十三五经济的转型发展提供更为强劲的内在保障。而其中所孕育的投资机会，投资者仍可积极关注，密切挖掘。
其二，除了以“改革”为代表的题材思路外，当前乃至未来市场中，仍存在较多的题材概念有待发掘，“一带一路”便是这其中最有看点的核心一环。面对我国当前经济转型所遇到的困难，决策层高瞻远瞩地提出“一带一路”经济带建设的构想，即所谓的中国版“马歇尔计划”。其背后用意是通过合作发展的理念和倡议，充分依靠中国与有关国家既有的双多边机制，借助既有的、行之有效的区域合作平台，旨在借用古代“丝绸之路”的历史符号，高举和平发展旗帜，积极主动地发展与沿线国家的经济合作伙伴关系，共同打造政治互信、经济融合、文化包容的利益共同体、命运共同体和责任共同体。
为此，我们看到，政府频繁通过外交访问和区域间经济合作峰会，如APEC峰会、G20峰会等，向欧、亚、非、拉美等国家大量输出中国产能。高铁与核电便是其中最为惹眼的两项核心技术，随着《中泰铁路合作谅解备忘录》签订，东南亚高铁市场随即被打开。而由中方承建的塞匈铁路与中欧陆海快线、埃塞俄比亚吉布提铁路、土耳其安卡拉至伊斯坦布尔高铁、尼日利亚阿卡铁路和沿海铁路、安哥拉本格拉铁路、肯尼亚蒙内铁路、俄罗斯莫斯科至喀山高铁等项目，总投资规模高达数千亿美元。
由此看出，以公路、铁路、港口、机场等基础设施建设为突破口的“一带一路”经济带提出，恰恰符合当前中国经济遭遇转型瓶颈的现实矛盾。并且，在帮助国内企业实现“走出去”战略目的的同时，又能较为充分保证国内就业市场的稳定，减缓经济下行压力下就业市场所面对的严峻挑战。
其三，随着11月25日央行时隔两年后宣布降息，意味着本届政府频繁采用的微刺激政策宣告结束，也意味着降息降准的政策周期被彻底打开。那么，为了实现“新常态”下各项既定目标，政策面宽松预期将持续作用于2015年行情当中。并且，随着美国经济持续好转，劳动力就业情况的不断改善，外界对于美联储加息的预期正不断强化。因此，从防止热钱外流的角度考量，决策层也需要通过强化货币宽松预期，辅之以连续降息降准的货币政策，来为市场提供充足的流动性支持。那么，受益于降息降准预期的银行、地产、制造业等相关行业，2015年都值得投资者继续重点关注。
综上所述，对于2015年A股市场，笔者仍然保持较乐观的看法，市场亦将围绕以上三条主线来孕育机会。因此，我们建议投资者依据以上三点来布局2015年行情，来年收获春耕秋收的喜悦。(证券时报)
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2015年A股展望 牛市能否继续
9:36:13来源：证券日报编辑：fangbiao
摘要：2015年的到来也为投资者带来更多的希望，牛市能否继续、牛途会怎么走、投资的机会须如何把握等问题成为市场各方关注的焦点。
编者按：2014年为价值投资者带来巨大收获，去年大幅上涨51.66%，尤其是在下半年气势恢宏，犹如市场中戏言，&风口所向，大象都会飞了&。2015年的到来也为投资者带来更多的希望，能否继续、牛途会怎么走、投资的机会须如何把握等问题成为市场各方关注的焦点。今日在喜迎2015年首个交易日之际，《证券日报》研究中心特推出专题报道，为投资者从宏观政策面、资金面、技术面和操作策略面等多个角度对新年市场进行展望分析，供投资者参考。
政策篇：深化改革仍是牛市主要动力
2014年为我国全面深化改革的元年，在这一年里我国在国有企业、土地、对外开放、司法、医疗卫生、财税、能源等领域的改革都取得了明显进展，尤其是2014年下半年，改革步伐加快，&一带一路&、自贸区 、国企改革等利好政策频出，成为资本市场整体信心回升，A股重新焕发生机的重要因素之一。
日，中央深改组第8次会议提出，&2015年是全面深化改革的关键之年&，这标志着我国各领域改革已进入深水区，也坚定了A场投资者对于改革的信心，并对改革推动的牛市抱以更大期待。
分析人士表示，2015年是全面深化改革的关键之年，改革攻坚、创新驱动激发增长动力。行政审批制度改革、财税改革，金融改革等加快推进，产业规划和区域规划密集出台，制度红利将进一步释放。受益于改革与政策扶持的消费领域、基建、高科技、现代服务业和受益于上游原材料价格下跌的部分行业将面临较大的发展机遇。
金融改革作为与资本市场最密切相关的改革领域备受关注，华融证券表示，日中国政府法制信息网发布《存款保险条例(征求意见稿)》，2015年，随着存款保险制度的实施，利率市场化加快推进;2015年将健全多层次资本市场体系，& &挂牌企业大幅增加，推进发行注册制改革，多渠道推动股权融资，发展并规范债券市场，提高直接融资比重。2015年或将完善保险经济补偿机制，建立巨灾保险制度。而上述金融领域的各项改革均给银行、 、保险、创投等板块带来新的发展良机。
另外，我国国企经营存在盈利能力低、费用率高等突出问题，成为我国经济可持续发展&拦路虎&;中信建投表示国企改革顶层纲领性文件2015年出台在即将使得国企改革迈入更高的阶段，国企改革全面展开主要关注两条主线，两大重要维度：两条主线一是关注具备条件，可以先行先试的央企;二是市场基础好、示范性强，优先选择试点模式更为详细，试点企业已经明确或者即将公布地方国企改革设计路线的地方国企;两大重要维度指的是重点关注混合所有制以及并购重组带来的投资机会，混合所有制方向石油石化、电气、军工三个行业最值得关注。
对于2015年改革方向，申银万国表示，展望明年，可能推进的包括以营改增全面推进为抓手的范围更大、力度更强的财税体制改革，以及集体经营性用地和宅基地平等入市为代表的土地制度改革、以破除垄断、提升效率为目的的国有企业改革等将形成更为紧密的相互关系，荣损相依，需要整体规划，统筹推进。
值得一提的是，2015年是中国经济继续步入&新常态&的一年，房地产市场继续调整，房地产投资和制造业投资将再下一个台阶，基建投资将继续发挥稳增长托底作用。华融证券预测2015年GDP增长7.1%，比2014年有所放缓;CPI上涨1.8%，PPI保持低迷，流动性保持较宽松状态。
而日前召开的中央经济工作会议专门提到2015年要重点实施&一带一路&、京津冀协同发展、长江经济带三大战略。区域规划将可能成为2015年除国企改革以外制度红利给予的另一个大机会。在&一带一路&的引领下，我国具有比较优势的基础制造业将可能迎来更加广阔的海外市场空间，包括轨道交通装备、工程机械、其它机械设备、新能源设备等等;而长江经济带与京津冀协同发展，将可能成为产业重新布局、消费升级的推动因素。
2015年以及今后几年，牛市的改革面催化剂仍然存在，包括国企改革继续深入、市场对深港通开闸预期增强、A股纳入MSCI指数、养老金逐步入市等。全面深化改革的不断推进，成为2015年股市走牛的最主要推手。
资金篇：关注两大重要变量
2014年A股市场迎来了久违的牛市行情 ，资金面的积极变化成为推动牛市的重要因素，而下半年的沪港通通车、央行降息等资金面的利好更是带动了蓝筹股的逆袭，两市日成交额更是多次突破万亿元，称霸全球股市 .
日，为建立互联互通机制，进一步促进我国内地与我国香港资本市场双向开放和健康发展，同时在与国际市场更深度的融合中不断提升对外开放的层次和水平，沪港通正式开闸，而反应到二级市场上，沪港通的开通为二级市场引入了活水，同时也将作为沪股通标的的两市蓝筹股推到了风口浪尖。
日，时隔28个月后，央行再度宣布全面降息，其中，金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍;其他各档次贷款和存款基准利率相应调整。
除沪港通、全面降息外，2014年央行整体维持着相对宽松的货币政策，同时也使用了包括定向降准、MLF(中期借贷便利)等多种金融工具，例如2014年4月份，央行宣布分别下调县域农村商业银行、县域农村合作银行人民币存款准备金率2个百分点、0.5个百分点;9月份、10月份通过MLF分别向银行提供5000亿元、2685亿元流动性以及多次下调14天正回购利率等。
在上述政策、工具的共同作用下，2014年迎来了以资金推动的牛市，由此，投资者对于2015年的资金面亦更为关注。
近日刚刚闭幕的中央经济工作会议提出，2015年要合理确定经济社会发展主要预期目标，保持区间调控弹性，保持宏观政策连续性和稳定性。
而财政部部长楼继伟在全国财政工作会议上也表示，2015年要继续实施积极的财政政策，积极的财政政策要有力度;要继续实施稳健的货币政策，货币政策要更加注重松紧适度，继续实施定向调控、结构性调控。
对此，爱建证券表示，预计2015年政府将继续深化财政税收体制改革，努力增加财政收入，发挥财政支出对稳定增长、调整结构和促进民生的重要作用。中央银行继续通过央票、常备借贷便利(SLF)、中期借贷便利(MLF)、存款准备金率等工具调节资金市场供求关系;继续通过下调人民币贷款及存款基准利率和扩大利率浮动区间办法，缓解企业融资成本高问题，推进利率市场化。中央银行将保持适度流动性，实现货币信贷及社会融资规模合理增长。预计货币供给M1和M2月度同比增速分别主要分布在5%和13%附近;全年新增人民币贷款10万亿元左右，全年社会融资总额16万亿元左右。
财通证券表示，外汇占款、基础货币低速增长，未来央行通过降准等数量型货币政策投放流动性的概率加大，与此同时也会进一步增强降息的实际效果，预计2015年将有多次降准、降息的动作。
而对于2015年的货币、财政政策对股市的影响，太平洋证券表示，看好2015年市场的核心驱动力包括以下两点：一是在央行推进利率市场化和治理&非标&的背景下，市场无风险利率出现下移，导致整体风险偏好上升，从而系统性推升股票市场估值中枢上移。二是全面深化改革以来的混合所有制改革源源不断地释放红利，吸引了市场外多种理财衍生产品的资金涌向权益市场进行配置，并通过融资工具加杠杆。因此，在这样的驱动力作用下，A股市场的增量资金不断入市，打破了过去两年内存量资金在市场中轮番炒板块的常态。预计2015年在资金面上有两大重要变量需要重点关注，一是降息与降准的时间(预计两次降息、两次降准)，二是对地方政府融资平台及理财产品的治理进程，也将成为促进流动性改善的重要因素之一。
技术篇：机构放出4000点至5000点豪言
随着行情渐入佳境，时间也到了2015年。在被市场誉为熊牛转折的2014年，A股缔造了两项惊人纪录：日成交额破万亿元创世界纪录;总市值超越日本成全球第二大股市。而在A股涨幅称霸全球的同时，不少投资者可谓硕果累累，那么进入新年A股能否承接涨势就成为市场最为关注的话题。
通过机构发布的2015年A股展望来看，牛市氛围笼罩市场，&火红时代&、&牛市启航&、&新繁荣&、&在台阶上等待牛市&等成为研报中的高频词汇。在预判点位方面，即使是部分一贯持谨慎态度的机构也纷纷肯定牛市将向纵深推进，保守估计A股2015年目标点位在3500点附近，当然这其中也不乏有更为激进的机构对2015年放出4000点乃至5000点豪言。
牛市开启，震荡上行。首创证券表示，2015年，改革效应和经济&新常态&逐步取代传统周期性衰退，流动性宽松和无风险利率下行推动大类资产配置向股市转移，A股市场将是继续上攻的一年，预计上证综指核心运行区间为2600点至3500点。节奏上看，一季度有望延续跨年度行情，二季度调整压力较大，下半年有望再度向好。二季度压力主要来自业绩下滑引发的盈利预期调整以及美联储加息窗口带来的海外市场不确定提升。
浙商证券认为，预判2015年A股市场受益于&保持经济运行在合理区间&背景下市场风险偏好提升，同时叠加长期经济融资结构变革背景下国有资产价值重估。就运行高度而言，预判2015年上证综指目标点位在3500点左右。
同时，更为保守的国元证券则预测沪指 2015年运行区间在2200点至3500点。银河证券也表示，改革为资本市场提供支撑，但是大牛市仍需等待。对A股判断相对中性，上证综指核心波动区间2500点至3300点。相对而言，下端区域的支撑较为坚实，上端区域具有向上的弹性。如果改革较为顺利，则可能突破3300点。推动市场向上的有利因素主要有三个：一是改革强力快速推进;二是流动性保持宽松格局;三是居民大类资产配置转向权益类资产。风险则在于经济滑坡速度超预期、人民币贬值下流动性转向、利率下行速度减缓、信用风险爆发以及融资融券交易的双刃剑。
乐观派代表德邦证券则看高沪指最高可触及4000点大关。兴业证券更放出豪言&牛市不言顶&，2015年改革、创新、&中国梦&逐渐成为新共识和时代洪流，沪指&涨到哪里都有可能&，不排除将涨到5000点或以上。但该券商也表示，行情波动将加大，大盘可能将出现8%、10%甚至更大幅度的震荡，需控制风险，但每次回调之后都是买入时机。
对A股可能重演超级牛市充满期待的不止国内机构，还有近几年以来一直看淡A股的外资投行。其中，花旗维持对A股市场中长期的积极看法。摩根士丹利提到，A股可能恢复长期牛市，2015年有可能进入类似2005年至2007年的超级牛市阶段。如果中国进一步放松货币政策，则&旧经济&板块可能出现策略性反弹，但较短暂。如果中国成功去杠杆并转型为消费驱动的增长模式，则对&新经济 &板块构成战略性利好。高盛也预计，基于合理的收入和利润率假设，2015年A股的每股盈利增速将达到13%，改革将推动MSCI中国指数成份股估值温和上升至9.5倍。
策略篇：四条主线配置行业组合
在降息和沪港通等多重利好因素刺激下，2014年上证指数累计涨幅超过50%，A股成为全球最牛的市场。目前，各大券商对2015年的投资策略都已面世，各大机构也展开了对2015年行情的战略布局，究竟是哪些板块能够成为今年A股最为耀眼的品种呢?
具体来看，浙商证券表示，2015年市场将延续蓝筹板块估值修复主导牛市行情，经济结构转型与升级中蕴含大量投资机会。预判2015年A股市场受益于&保持经济运行在合理区间&背景下风险偏好提升，同时叠加长期经济融资结构变革背景下国有资产价值重估。三条主线配置2015年A股市场行业组合。主线一：保持经济运行在合理区间，建议配置房地产、汽车、基础建设、高铁、环保、电力设备等板块。主线二：推进经济融资结构变革，建议配置证券、保险和银行等板块。主线三：聚焦改革推进与战略新兴产业 ，建议配置国资改革、&一带一路&、自贸区扩围、&工业4.0&、迪斯尼和新能源汽车等主题板块。
首创证券表示，2015年以权益类资产配置为主。建议按照以下四条主线进行配置。第一，周期企稳主线。受益于海外经济改善的交运物流、外贸服务等行业，以及国内经济转型的高端装备和券商行业。第二，基建投资主线。受益于基础设施建设的建筑、公用事业，以及互联网和节能环保等新兴产业。第三，利率下降和油价下跌有助于房地产、电力等高负债行业以及海运、航运等运输行业减轻成本负担。第四，主题投资方面，并购重组和国企改革有望贯穿全年;优化经济发展空间格局战略有望推动区域概念板块轮动;&十三五&规划编制启动，将给市场提供新一轮产业投资的契机。
申银万国表示，高分红的蓝筹龙头股和估值调整合理的白马是首选标的。其次，按照行业配置，更倾向于推荐券商、医药、环保、核电、转型类地产公司等。第三，主题方面，关注体育、互联网信息消费、大型国企改革等。
华融证券建议行业优配券商，积极推荐投资者优选蓝筹板块进行布局，如估值较低的金融、地产等板块都是持股待涨的趋势性交易品种。此外，也可以根据政策面和消息面的风向，适当参与军工和自贸区等概念性板块的波段操作，还应重点关注&一带一路&(丝绸之路经济带、海上丝绸之路)、京津冀协同发展、长江经济带三大战略的投资机会。
兴业证券认为，中短期应继续超配大中盘、低估值类板块，同时密切跟踪杠杆率因子的表现以应对阶段性调整。而成长类因子或将最早于2015年二季度重新启航，银河证券则认为，大盘价值重估、小盘主题更迭机会同时存在。沉寂多时的低估值大盘蓝筹股，在市场利率趋势性下行过程中，面临价值的重估，估值中枢将上移，如银行、地产、钢铁、建筑、交运、家电。小盘主题投资需不断更迭。成长主题方面，预计&2015年文体休闲产业&和&互联网&将成为新的龙头。
中银国际推荐具备估值提升空间的二线蓝筹，继续关注兼并重组机会。推荐的配置重点行业包括电力设备、机械、建筑建材、医药、券商、环保、旅游等。
中信建投表示，看好后地产时期资产配置变化带来的股权繁荣，在二级市场活跃的背景下，同时看好和并购重组市场;制度主线中，看好混合所有制改革及兼并重组浪潮中对于传统行业带来的机会，关注国企改革中的资产注入和重组转型;产业主线中，关注服务业大时代，以及服务业与新兴主导产业的融合带来的投资机会。
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我的意见：　　　　　　基本面分析　　世界经济呈缓慢复苏态势，全球主要发达体经济增长面临严重分化，发展中国家经济增长总体放缓，给全球经济增长带来了更大的挑战。2014年以来美国经济增长动能持续增强，欧元区经济面临严重的疲软下行风险和低位通缩风险，日本经济受政策刺激小幅反弹后增速回落，继续面临进一步衰退和通缩加大的风险，新兴经济体增长总体放缓，经济增长急剧下滑。全球金融市场波动较大，部分新兴经济体汇率大幅贬值。当前，世界经济下行风险仍然存在，美国量化宽松政策退出后加剧金融市场的震荡，欧元区长期性、结构性问题仍未得到解决，又面临新的经济低位通缩风险，日本经济内在增长动力仍然疲软，新兴经济体面临国际金融环境变动和自身脆弱性的双重挑战，经济下行风险持续加大。　　国内宏观经济上半年经济改革的总体指引下，稳健的货币政策和财政改革政策力度加大的大力支持下，经济增长运行平稳，国家统计局公布的一季度GDP数据经济增长7.4%，第二季度GDP数据经济增长7.5%，仍然在全年经济增长总的目标区间合理运行；CPI数据平均增长2.25%，物价运行区间合理平稳；PMI数据平均增长49.03%，PMI处于50荣枯分界线下方运行，制造业扩张急剧疲弱；PPI数据平均增长-1.73%，生产者物价指数疲软大幅下滑，加大下半年经济的下行风险。进入下半年后，在美联储10月份宣布结束OE货币政策后，市场预期美联储在明年中期结束低利率货币政策的时间节点的到来，美元持续走强，原油和黄金、铜和有色金属等大宗商品价格持续暴跌，美元加速回流，在稳健偏紧的货币政策下使得企业借贷成本攀升和利润下滑，资金面面临经济紧张的情况下企业增速大幅放缓，从而拖累经济下行风险进一步加大，从６月份PＭＩ数据小幅回升以后１０月份又大幅回落到５０水平荣枯分界线，10月份的CPI数据大幅回落到1.6%，PPI数据出现-2.2的增长，将加大经济运行通缩的风险和制造业大幅萎缩的风险。在临近年底资金面持续偏紧和银行债券市场流动性大幅减少的情况下，为了防止经济下行态势扩大，银行间债券市场流动性减少出现违约的情况下，中国人民银行（PBOC)在11月21日晚间决定自日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.1倍调整为1.2倍；其他各档次贷款和存款基准利率相应调整，并对基准利率期限档次作适当简并。从本次不对称降息来看，缓解企业融资难资金偏紧问题的效果有限，不过可以为防止经济下行风险加大的和解决市场资金紧张，加大市场流动性再次降息降准预热，为微调明年的货币政策提前释放信号，预计明年还会有3到4次降息降准的可能性。　　明年经济预期展望，在美国经济增长持续强劲和制造业快速扩张的背景下，美联储美元货币政策大周期加息偏紧的情况下，明年美元将会加速回流美国；以及欧元区经济大幅衰退、经济低位通缩的风险和日本经济衰退风险的因素影响下，外部环境面临极大的考验和国内经济矛盾突出、部分行业总体产能过剩等双重因素的影响下。中国经济面临的下行风险加大并进一步下滑，不过总体风险可控，预计全年经济增长会在7%--7.2%区间运行，CPI会保持在合理的区间运行。在十八大以来提出的全方面的改革战略指导下，经济改革、金融改革、财政税收体制改革、利率市场化改革、能源电力改革、农业土地流转改革、行政体制改革和司法改革的进程进一步加快落实，为国内经济中长期发展增长提供新的动力和支撑点。十八届四中全会依法治国战略的提出是为落实改革的成果提供制度性保障。近期国务院制定出一系列的金融政策红利，如沪港通的政策开通、加快IPO的注册制的改革、证监会提出加快进程将国内股市指数并入国际指数的联动、央行加快利率市场化的改革以及设立“丝绸之路”、“一路一带”、“长江黄金水利建设带”等经济战略和金融政策红利的逐步落实，为经济短期的增长和中长期增长提供新的支撑动力。在明年货币政策微调宽松的环境和新的经济增长点的出现情况下以及基本面短期，中长期利好因素的支撑影响下将带动股市进入08年以来一轮新的牛市行情。　　技术面分析：　　　　图（1）　　上图周线图表显示，上证指数在08年的熊市后经过2012年到2014年7月份2年半时间周期的震荡，周线图上大的头肩底底部形态皱形已现；从7月份2020点位置附近上行一举突破图表上2450点颈线压力位置后并有效站稳该压力价位上方，确认2012年以来历时将近3年时间周期的头肩底形态已经有效确认。根据头肩底形态的未来目标价位的预测原则，未来价位目标位置等于头部到颈线的距离，从周线图表上颈线位置向上方投影，得到周线图表上头肩底形态的第一目标价位3050点位置。从周线图上的周K线来看上证指数价格突破头肩底形态的2450点颈线压力位置后已经运行在50周和200周MA上方，未来行情将处于中长期多头市场。从周线级别的大时间周期和上证指数运行的价位空间已以及头肩底部形态的确认，从而可以判断出上证指数多头的第一目标价位3050点。　　　　图（2）　　上图月线图表显示，上证指数在2009年8月底后运行在下跌楔形形态区间，经历了长达5年时间周期运行并在2014年9月份有效突破月线级别的下跌楔形上轨2365压力位置后，从而也摆脱了月线级别长达5年时间周期的下跌趋势线的空头压制；从而打开了大的上涨空间，一举突破2012年2月的以来的高点2450压力位置，创出3年以来的新高；突破下跌楔形形态后目前月K线运行在2009年的3475点到2013年6月份1850点箱体形态区间内，从周线级别的时间周期来看后市多头如果突破周线级别头肩底形态第一目标价位3050点位置后，月线多头目标将会测试上方月线级别的箱体区间上轨3475点压力位置，如果成功突破箱体上轨3475点压力位置后根据箱体形态目标价位预测原则，月线级别的第一目标等于箱体形态的高度距离，从箱体上轨向上投影得到月线级别的第一目标位5100点位置。如果后市月线级别时间周期的的箱体形态上轨3475压力位置能够有效突破并站稳，那么可以得到周线级别头肩底形态的第一目标位3050点位置相等距离投影得到头肩底形态的第二目标价位3650点。从月线级别的时间周期来看月K线在 今年9月份突破下跌楔形上轨2365压力位置后上证指数价格运行在50月和200月MA上方，周线级别和月线级别相互验证分析后，从而可以判断出后市上证指数周线多头市场已经扩大到月线级别，预测出上证指数多头第二目标为3475、第三目标位为3650位置。从短期、中长期的基本面分析和周线、月线级别时间周期的技术面分析后判断出A股市场已经进入一轮新的大牛市行情！　　
楼主发言：3次 发图：
　　2015年的机会肯定大于2014年，这点请不要怀疑，能不能抓住，就看个人的道行了。
接下来看好哪个板块呢　　
　　@wainong
16:45:38　　楼主
接下来看好哪个板块呢　　-----------------------------　　目前可以关注一下电力板块
　　@烦人废话
16:15:20　　2015年的机会肯定大于2014年，这点请不要怀疑，能不能抓住，就看个人的道行了。　　-----------------------------　　是的
　　高　　
　　楼主 能帮我看下600497
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