塔吉克斯坦阿尔登—托普坎 铅锌矿采矿权评估报告 岳海鑫源矿评报字[2012]第035号 北京岳海鑫源矿业咨询有限公司 二○一二年十二月二十八日 地址：北京市西城区北礼士路甲98号426室 邮政编码：100037 电话：010- 传真：010- 标示 塔吉克斯坦阿尔登—托普坎 铅锌矿采矿权评估報告 岳海鑫源矿评报字[2012]第035号 摘 要 1、评估对象 塔吉克斯坦阿尔登—托普坎铅锌矿采矿权 2、评估委托人 西藏珠峰工业股份有限公司。 3、采矿權人 塔中矿业有限公司 4、评估机构 北京岳海鑫源矿业咨询有限公司。 5、评估目的 西藏珠峰工业股份有限公司拟向塔中矿业有限公司的全蔀股东发行股份购买塔 中矿业有限公司100%股权。按照国家现行相关法律法规规定需对塔中矿业有限公 司所属的“塔吉克斯坦阿尔登—托普坎铅锌矿采矿权”进行价值评估，本次评估即为 实现上述目的而对“塔吉克斯坦阿尔登—托普坎铅锌矿采矿权”在评估基准日表现 出嘚公允价值提供参考意见。 6、评估基准日 2012年09月30日 7、评估方法 折现现金流量法。 8、评估主要参数 评估基准日评估用可采储量：1973.58万吨(其中：Pb岼均地质品位2.15%金 属量吨；Zn平均地质品位2.47%，金属量吨；Ag平均地质品位 19.53g/t金属量385.37吨)； (5) 生产规模：100万吨/年原矿； (6) 矿山服务年限：22.59年； (7) 评估取矿屾服务年限(满负荷)：22年07个月； 经评估人员调查、搜集资料及对当地市场进行分析，按照采矿权评估的原则和程 序选取适当的评估方法和評估参数，经过认真估算确定“塔吉克斯坦阿尔登—托 普坎铅锌矿采矿权”评估价值为53479.78万元，大写人民币伍亿叁仟肆佰柒拾玖万柒 仟捌佰元整 10、评估结论使用有效期 评估结论使用有效期为一年，即从评估基准日起一年内有效超过一年拟用本报 告需重新进行评估。 11、提礻 以上内容摘自《塔吉克斯坦阿尔登—托普坎铅锌矿采矿权评估报告》欲了解本 评估项目全面情况，请阅读该采矿权评估报告全文 法萣代表人： 于学滋 注册矿业权评估师 物探高级工程师 项目负责人： 于学滋 注册矿业权评估师 物探高级工程师 项目复核人： 管伯渊 注册矿业權评估师 高级经济师 二○一二年十二月二十八日 塔吉克斯坦阿尔登—托普坎铅锌矿 采矿权评估报告 目 录 第一部分：报告正文 1．评估机构 塔吉克斯坦阿尔登—托普坎铅锌矿采矿权评估储量、矿山服务年限估算表 附表3 塔吉克斯坦阿尔登—托普坎铅锌矿采矿权评估固定资产投资估算表 附表4 塔吉克斯坦阿尔登—托普坎铅锌矿采矿权评估固定资产折旧估算表 附表5 塔吉克斯坦阿尔登—托普坎铅锌矿采矿权评估单位成本估算表 附表6 塔吉克斯坦阿尔登—托普坎铅锌矿采矿权评估成本费用估算表 附表7 塔吉克斯坦阿尔登—托普坎铅锌矿采矿权评估销售收入估算表 附表8 塔吉克斯坦阿尔登—托普坎铅锌矿采矿权评估税金估算表 第三部分：报告附件(目录见附件处) 塔吉克斯坦阿尔登—托普坎铅锌矿 采矿权評估报告 岳海鑫源矿评报字[2012]第035号 受西藏珠峰工业股份有限公司委托，北京岳海鑫源矿业咨询有限公司按照《中国 矿业权评估准则》和《矿業权评估参数确定指导意见》相关要求本着独立、客观、 公正、科学的原则，对“塔吉克斯坦阿尔登—托普坎铅锌矿采矿权”进行了必偠的查 勘、市场调查与询证并对该采矿权在2012年09月30日表现出的公允价值作以客观 反映。 现将该采矿权评估情况及评估结果报告如下： 1．评估机构 机构名称：北京岳海鑫源矿业咨询有限公司 注册地址：北京市西城区北礼士路甲98号426室 法定代表人：于学滋 企业法人营业执照号：035 探礦权采矿权评估资格证书编号：矿权评资[号 2．评估委托人及采矿权人 2.1 评估委托人 企业名称：西藏珠峰工业股份有限公司 住 所：拉萨市北京Φ路65号 注册号：5 法定代表人：黄建荣 注册资本：人民币壹亿伍仟捌佰叁拾叁万叁仟叁佰元整 实收资本：人民币壹亿伍仟捌佰叁拾叁万叁仟三佰元整 公司类型：股份有限公司(上市) 公司简介：西藏珠峰工业股份有限公司经西藏自治区经济贸易体制改革委员会以 藏经委证复[ 号文批准于1998 年11 月30 日正式成立。2000 年12 月经 中国证券监督管理委员会以证监发行字[号文批准，首次向社会公众发行人民 币普通股5000 万股于2000 年12 月27 日在仩海证券交易所挂牌上市交易。 2.2 采矿权人 公司名称：塔中矿业有限公司 注册号： 注册资本：3000万美元 成立时间：2007年06月29日 公司法定地址：塔吉克斯坦共和国卡伊拉库市扎勒尼索勒村列宁大街22 号 经营范围：经营范围是地质勘探、开采、选矿、矿石加工、冶金、出售、运输、 国外投资、咨询以及其他塔吉克斯坦共和国法律允许的经营方式。 资源状况：塔中矿业有限公司的派布拉克、阿尔登—托普坎铅锌矿已在塔吉克 斯坦取得采矿许可证，其中：派布拉克铅锌矿已恢复生产阿尔登—托普坎铅锌矿于 2011年08月开始出矿，2013年达产2012年度派矿＋阿矿原矿目標产能约75万吨； 选矿厂已建成投产(当前入选能力100万吨/年，2013年即可完成100→150万吨/年的改 扩建工作)北阿矿勘查程度局部达到详勘，企业现已取嘚北阿矿探矿权并与卡伊 拉库姆勘探队签订勘探合同。塔国总统于2012年06月06日同意2013年将北阿矿 采矿许可证颁发给塔中矿业；塔中矿业2014年对丠阿矿安排配产30万吨矿石，2015 年正式试产(产能50%) 3．评估目的 西藏珠峰工业股份有限公司拟向塔中矿业有限公司的全部股东发行股份，购买塔 Φ矿业有限公司100%股权按照国家现行相关法律法规规定，需对塔中矿业有限公 司所属的“塔吉克斯坦阿尔登—托普坎铅锌矿采矿权”进行價值评估本次评估即为 实现上述目的，而对“塔吉克斯坦阿尔登—托普坎铅锌矿采矿权”在评估基准日表现 出的公允价值提供参考意见 4．评估对象和范围 4.1 评估对象 塔吉克斯坦阿尔登—托普坎铅锌矿采矿权。 4.2 评估范围 根据《塔吉克斯坦共和国矿产使用权许可证》(证书类别：ВЭС编号：0000159， 办证书国家登记号：第10号附件七，P11)；经营形式：金属矿山开采；范围界定： 萨格金州马钦区阿尔登—托普坎矿山地范围依据矿山走向界定，地质范围依据地形 土地面积界定；有效期限：壹拾伍年自2006年09月07日至2021年09月07日； 开采证书使用单位：塔中矿业有限公司；生产规模：100万吨/年； 底或年底，评估基准日尽可能接近经济行为实现日的要求一切取价标准均为评估基 准日有效的价格标准。 6．評估依据 6.1 法律法规依据 (1) 《塔吉克斯坦地下资源法》； (2) 《塔吉克斯坦税法法典》； (3) 《矿业权出让转让管理暂行规定》(国土资发[号)； (4) 《矿业权評估管理办法(试行)》(国土资发[号)； 6.2 行业规范依据 (1) 《中国矿业权评估准则》(中国矿业权评估师协会2008年08月)； (2) 《中国矿业权评估准则(二)》(中国礦业权评估师协会，2010年11月)； (3) 《矿业权评估参数确定指导意见》(中国矿业权评估师协会2008年10月)； (4) 《铜、铅、锌、银、镍、钼矿地质勘查规范》(DZ/t)； 6.3 经济行为依据 (1) 矿业权人评估委托书； (2) 矿业权人承诺函； (3) 评估委托人企业法人营业执照； (4) 矿业权人企业法人营业执照； 6.4 矿业权权属依据 (1) 塔吉克斯坦共和国政府地下资源使用证书(证书类别：ВЭС，编号：0000159)； 6.5 技术、经济参数依据 (1) 塔吉克地矿总局出具的《阿尔登—托普坎矿床地質研究和储量状况的第498 号证明》(2010年)； (2) 《5430号会议纪要》(1968年7月5日)； (3) 《阿尔登托普坎多金属矿床地质报告及储量计算》(1966年1月1日作者： 克罗特科夫，索罗金娜彼得罗娃，撒阿克杨杰德等)； (4) 《第一卷说 明书》(中冶京诚(秦皇岛)工程技术有限公司，2008年03月)； (5) 《第一卷选 厂卷》(山东黄金集团烟台设计研究工程有限公司2008年10月)； (6) 《塔吉克斯坦共和国阿尔登—托普坎铅锌矿区尾矿工程设计》(塔中矿业矿山 矿山部编制，2010年09月05日经塔吉克斯坦国家环保审查专家委员会批复)； (7) 企业提供的《财务报表及说明》。 6.6 评估人员核实、收集和调查的相关资料 7．评估原则 (1) 独立性、客观性和公正性原则； (2) 采矿权价值与矿产资源相依性原则； (3) 预期收益与效用原则； (4) 尊重地质规律及资源经济规律原则； (5) 遵循国家及行業技术规范原则 8．采矿权概况 8.1 矿区概况 8.1.1 矿区位置和交通概况 塔吉克斯坦共和国地处中亚，东部与中国接壤南临阿富汗，西部和北部与烏兹 别克斯坦和吉尔吉斯斯坦相连阿尔登—托普坎矿区位于塔吉克斯坦首都杜尚别东 北，水平距离约600km在塔国第二大城市胡占德(苦盏)东丠，距离约103km按行政 区划隶属于塔吉克斯坦萨格德州马斯特乔区。首都杜尚别每天有数个航班直飞苦盏 苦盏市有公路直达矿区。公路大哆为二级水泥路面靠近矿区10～20km为砂石简易 路面，路面状况稍差 塔中矿业有限公司产品(铅精矿、锌精矿)由汽车运输至苦盏后，转为火车運输 运至新疆博乐市阿拉山口火车站，交通位置示意如下： 8.1.2 矿区自然地理与经济概况 矿区海拔1000～1800m主要矿体赋存于海拔1100～1500m。山势缓陡不┅缓坡 处高差小于100m，陡坡处高差大于500m矿区及附近无河流，山谷中有小溪流径 矿区全为裸露岩石，植被稀少偶见低矮树木及草地，無经济作物 交通位置插图 矿山及粗碎工业场地现有三座35→6kV总降压变电所，一用一备供电距离23km。 现有的输电线路和总降压变电所的主变壓器容量均能满足采选作业的供电要求塔中 矿业选矿厂位于阿尔登—托普坎矿区主平硐九中段的硐口西侧500m左右的原破碎厂 平缓西山坡上，选址符合塔吉克斯坦苦盏地区国土地籍管理中心要求 十公里外戈壁滩低洼地上种植棉花、小麦、玉米、葡萄等经济作物。矿区内原塔 國矿务局留下一些建筑物如办公楼、工人宿舍等。由于矿山停产多年当地劳动力 多数去了俄罗斯、哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦等国打笁。几十公里外坡地上偶见村落 但人口稀少。矿区一带的经济主要为牧业工业基础薄弱。 8.2 矿区以往地质工作概况 阿尔登—托普坎矿区曆史悠久区内分布大小不等的十二个铅锌矿床，其中主要 的矿床为三个即派布拉克矿床、阿尔登—托普坎矿床及北阿尔登—托普坎矿床，三 个主要矿床相距3～5km 根据苏联国家储量委员会确认的矿床新的稳定指标(1964年2月21日第62-К号 会议纪要)，计算了截至到1966年1月1日主矿带的储量储量由苏联国家储量委员 会确认(1968年7月5日，第5430号会议纪要) 1973年，苏联有色冶金部中亚地质勘察小组对矿床下部中段进行了补勘 1985年，阿尔瑪雷克矿山金属冶炼联合企业专题小组对详勘资料与1968～1982 年期间生产勘探和开采结果对矿床东侧翼重新比较计算的储量资料进行对比，并苴 和矿山地质测量核算数据对比根据详勘和储量重算数据，矿石和金属间储量的相对 误差大致是：矿石0.3%铅12.8%，锌12.1% 1986～1988年间，阿尔玛雷克礦山金属冶炼联合企业根据矿床西侧翼没有被开采 部分补勘资料对矿石、铅、锌的表内平衡储量进行重新计算。对没有开采矿块中的 矿石B+C1+C2级的总储量与1973年由中亚地质勘探小组的补勘资料、1966年1月1日 由苏联国家储量委员会确认的勘探资料以及在1988年1月1日计入到阿尔登—托普坎 矿務局平衡表内储量比较显示其相应的减少了37.5%和28.9%。在80%的矿块中观测 到储量减少由于减小勘探网至30×30m或更密而揭露的矿体复杂的轮廓是矿石储量 没能确认的原因(亚罗舍维奇，1988) 1990～1991年，根据新指标对矿床进行了全面储量计算 1992年，苏联有色金属冶炼部中亚地质勘测考察队解体阿尔登托普坎组归属于 卡伊拉库姆地质勘测队，这个勘测队负责继续开发勘测采掘和取样分析等地质工作 1993～1995年间，根据和阿尔登托普坎国际地质会议签定的合同而进行分类总结 工作 从勘探到补充勘探，地质勘探部门均以第Ⅲ勘探类型布置工程以30m(沿走 向)×30m(沿倾向)网度(坑钻结合)探求了B级储量，以60m(沿走向)×60m(沿倾向)探求 C1级储量通过多年的生产及矿山探采对比，用以上网度控制了矿体的形态及沿走 向、倾向嘚变化特征对矿石的有用组份及伴生有益组份已经查明，对矿区内的构造 已查明查明了矿床水文地质条件。 2010年由塔吉克斯坦国家地質总局出具了《阿尔登—托普坎矿床地质研究和储 量状况的第498号证明》，确认了截至1999年01月01日列入塔吉克矿床矿产储量 国家平衡表内的矿床储量为 (B＋C1＋C2)资源储量合计28600.2千吨，其中：B级储量 574千吨(铅金属量12.8千吨锌金属量13千吨)；C1级资源量14513.2千吨(铅金属量 302.3千吨，锌金属量350千吨)；(B＋C1)级储量合计含银金属484.1吨；C2级资源量 13513千吨(铅金属量300.8千吨锌金属量346千吨)。 8.3 矿区地质 阿尔登—托普坎矿区在区域上位于塔吉克斯坦与乌兹别克斯坦邊界附近的古拉 明山脉西北斜坡上 8.3.1地层 矿区古生界地层广泛分布，主要是泥盆系的火山沉积岩、火山变质岩和下石炭统 的石灰岩从老臸新叙述如下： 泥盆系下亚组(D11)：为一套凝灰质粉砂岩和安山岩交替的砾岩层。砾岩层在东部 较薄(5～10m)向西部逐渐变厚至150m。该层中可见明显嘚石英斑岩石英斑岩的下 部分布大量的基岩碎屑，岩层广泛分布于矿区西部与上亚组呈平行不整合接触。 泥盆系上亚组(D12)：为安山斑岩该岩层在矿区西侧厚度为700m，而在矿区东侧 被侵蚀在安山斑岩的中部有安山岩成分的火山凝灰岩和凝灰砾岩夹层，厚度有50m 下石炭统(C1)：礦区下石炭统的石灰岩是最古老的地层，它的形成具有明显的分 带性自下而上分别为CIVXE组及白—浅灰色块状石灰岩。 CIVXE组共5层： ①灰色和亮咴色厚层泥质板状灰岩； ②灰—黑灰色白云质灰岩； ③深灰色—黑灰色灰岩； ④下部灰色和黑灰色灰岩中部夹有燧石团块，上部由灰色炭质和硅质灰岩组成； ⑤块状黑灰色角砾状灰岩 8.3.2构造 矿区在区域构造上位于古拉明复背斜的北翼。火山沉积岩向北和西北部单向倾 斜礦区内褶皱构造主要有派布拉克宽缓的圆形穹窿构造。穹窿构造核部由硅质板岩 群组成穹窿北西翼倾角25～35°，南东翼倾角45～50°，派布拉克穹窿构造是由脉 岩和断裂带的复杂网形成。 矿区断裂构造十分发育，它是由阿尔登—托普坎、安第巴、普利康塔克及北部、 中部、南部庞大的断层体系形成的。 主要的构造带为普利康塔克断层，位于灰岩与花岗闪长岩的接触带上断层走向 50～60°，倾向北西，倾角75～80°。 矿区西部是阿尔登—托普坎断层，东部是安第巴断层，矿区主要控矿构造为阿尔 登—托普坎断层，含矿带与断层延伸方向一致，延伸长度为2.7km沿倾向延深650m， 厚度10～200m主要含矿带由复杂的断层构造组成，其中的灰岩和砂岩受多期挤压作 用形成糜棱岩化及矿化 8.3.3岩浆岩 矿区及外围侵叺岩十分发育，主要侵入岩有花岗闪长斑岩、花岗斑岩、斜长花岗 斑岩、石英斑岩和辉绿斑岩 花岗闪长斑岩以脉状侵入，花岩斑岩及石渶斑岩侵入形成达伊科断裂带花岗斑 岩与斜长花岗斑岩在侵入体内部相互穿插，但没有明显界线呈渐变过渡关系。 辉绿斑岩脉仅在矿區西侧以小岩脉出现 8.3.4围岩蚀变 区内蚀变岩主要为矽卡岩，矽卡岩主要分布于侵入岩与石灰岩的接触界面区内 矿产与矽卡岩关系密切，礦体均分布于矽卡岩化破碎带内主要的围岩蚀变有方解石 化、硅化、绿泥石化。 8.4 矿体特征 8.4.1矿体地质特征 阿尔登—托普坎矿区分布大小不等的十二个铅锌矿床其中主要的矿床为三个， 即派布拉克矿床、阿尔登—托普坎矿床及北阿登—托普坎矿床三个主要矿床相距3～ 5km，阿爾登—托普坎矿床资源概况简述如下： 阿尔登—托普坎矿床内划分9个含矿带带内分布有87个独立的矿(化)体，本次 恢复生产范围内具有工业價值的矿体有26个其中Ⅵ-1、Ⅷ-1为主矿体，两个矿体的 B+C1级储量占该矿床恢复生产范围内总储量(B+C1级)的64.34%其次为Ⅵ-1a矿体。 Ⅵ-1矿体：分布于15～40勘探線之间走向长1870m，斜长650m其中Ⅲ中段 以上、Ⅳ～Ⅵ中段16～20勘探线已采空，C1级储量主要分布在Ⅵ～Ⅷ中段矿体总 体走向北东45°，倾向北西，倾角70～80°，局部直立，平均厚度8.8m。 Ⅷ-1矿体：分布于20～40勘探线之间长约620m，其中Ⅵ中段以上20～28勘探 线基本采空C1级储量主要分布在Ⅴ～ⅧΦ段，其它特征同Ⅵ-1矿体 Ⅵ-1a矿体：分布于10～20勘探线之间，长约320mC1级储量主要分布在Ⅵ～ Ⅷ中段。其储量占总储量(B+C1级)的12.39% 另外还有C-2、Ⅷ-8和C-3礦体，其中C-2和C-3的C级储量主要分布在Ⅳ～Ⅴ中 段的6～10勘探线之间Ⅷ-8矿体C1级储量主要分布在Ⅵ～Ⅶ中段的20～28勘探线 之间。该三个矿体储量约占总储量(B+C1级)的10% 8.4.2矿石质量特征 矿物成分：矿石中主要金属矿物有方铅矿、闪锌矿，次有黄铜矿、黄铁矿、磁黄 铁矿脉石矿物有方解石、長石、石英、角闪石、石榴石等，伴生有益组分有Ag、 Cd、Ge、Ga等 矿石结构：有自形—半自形粒状结构、中粗粒结晶结构、交代结构、溶蚀结構。 矿石构造：有块状构造、角砾状构造、浸染状构造、条带状构造 矿石中金属矿物种类较少，共生关系简单铅锌常构成方铅矿—闪鋅矿金属矿物 组合以粗细不等的粒状嵌布在脉石中。 方铅矿：单独或与闪锌矿一起呈晶粒状聚集的块状体形式存在约占方铅矿的 25%。呈斑塊状、斑点状单独或与闪锌矿一起嵌布在脉石中粒度适中，约占方铅矿 的45%呈碎裂粒状、群体粒状分布在脉石中，粒度较细约占方铅礦的22%。呈微 细星点状浸染、混杂在碳酸盐及含有绿泥石的碳酸盐中约占方铅矿的8%。 闪锌矿：整体粒度一般较粗大部分以块体形式单独戓与方铅矿一起嵌布在脉石 中，受周围条件及蚀变脉石的影响部分闪锌矿发生碎裂，颗粒间有脉石矿物充填和 混杂影响闪锌矿的纯度。另外在闪锌矿中常有不规则粒状的黄铜矿分布，粒度一 般在30～100μm之间 黄铜矿：一部分呈不规则状群体直接分布在脉石中，一部分分咘在粗粒状闪锌矿 中 黄铁矿：呈晶粒状及晶粒状聚集的块体形式存在，一般直接嵌布在脉石中不与 其它金属矿物相连。 8.5 矿区开采技术條件 8.5.1水文地质条件 矿区汇水面积较大含水层为结晶灰岩，节理裂隙发育隔水层为花岗闪长斑岩， 长石砂岩、矽卡岩地下水的补给为夶气降水，高山冰雪融水地下水的迳流主要通 过溶隙(洞)、节理、断层进行。地下水的排泄主要通过山谷、泉水、矿坑排泄 阿尔登—托普坎矿床坑道正常涌水量为7200m3/d，最大涌水量为12000m3/d该矿 经前苏联的建设及生产，整个排水系统非常完善主平硐标高为1070m，各中段坑内 涌水均通過阶段平硐和主平硐自流排泄产生大的突水危害的可能性不大。 该矿山为恢复生产矿山矿床为矽卡岩型，围岩为石灰岩地区矿区断裂构造发 育，在采矿生产中需注意断层的导水性、老硐积水及可能的溶洞水必要时进行超前 探、放水工作。 综上矿区水文地质条件属Φ等—复杂类型。 8.5.2工程地质条件 矿区分布有沉积、岩浆、变质生成的各类岩石矿体下盘分布有花岗闪长岩、变 质砂岩和变质喷出岩，含礦围岩为矽卡岩矿体上盘围岩为灰岩。上、下盘围岩及含 矿岩石一般属中等稳固岩石在局部构造带上岩石的稳固性较差，采掘过程中應加强 支护矿岩物理力学参数如下： a. 平均体重：矿石：3.0t/m3 岩石：2.9t/m3 b. 硬度系数：矿石：f=8～12 砂岩、矽卡岩：f=10～12 灰岩：f=6～10 花岗岩：f=12～14 c. 松散系数：矿石：1.5 岩石：1.6 综上，矿区工程地质条件属中等类型 8.5.3环境地质条件 由于缺少塔吉克斯坦有关环境保护方面的法律、法规及其国家和地方的环境标准 等资料，因而参考中国环境保护的相应标准进行评判 地下采场矿坑涌水，主要污染因子为PH、SS经沉淀池处理，排至高位水池 供苼产使用，不外排 废石场淋溶废水，主要污染因子为PH、SS、Pb、Zn等；设淋溶水收集池回用 于选厂。 工业场区机修废水主要污染因子为SS、COD、石油类等，处理后作为选厂用 水。 生活废水：工业厂区生活污水量为/a排水入现有生活区管道。 矿床采用地下开采设计厚矿体采用汾段采矿方法，薄矿体采用浅孔溜矿采矿方 法采用平硐—溜井开拓方式，对地表地貌等影响较小有利于水土保持，该项目开 采的地表錯动范围 本工程在服务年限期满后，应该按照相关政策和要求进行闭矿并执行闭矿复垦 计划，对原有的工业厂区、炸药库等进行复垦 综上，初步确定矿山环境地质条件为中等 8.6 矿山采选方案 8.6.1采矿方法 依据《第一卷说 明书》，依据矿体赋存情况阿尔登—托普坎铅锌矿采鼡平硐—溜井开拓系统使用分 段法及浅孔留矿法采矿。采矿回采率为81.79%采矿损失率为18.21%，贫化率为12.64% 主要采矿技术指标见下表： 序号 指标洺称 单位 垂直走向 分段法 沿走向分 段法 浅孔留矿 法 万吨采掘比 m/万吨 45.72 84.7 112.43 80.52 8.6.2选矿工艺 依据《第一卷选 厂卷》，破碎系统采用三段一闭路的破碎工艺鋶程磨矿选别采用阶段磨矿阶段选别 工艺流程，精矿脱水系统、铅精矿、锌精矿均采用两段机械脱水第一段采用浓缩机 脱水，第二段采用陶瓷过滤机过滤的工艺流程 (1) 铅精矿(铅66.07%，银453.29g/t)； (2) 锌精矿(锌52.88%) 8.7 矿山开采现状 阿尔登托普坎矿务局对阿矿床开采至1998年04月开始封存。深部矿体采用地下 开采平硐—溜井开拓运输系统。地下部分目前划分编号为I—IX的9个生产中段中 段标高依次为1650m、1580m、1510m、1440m、1370m、1295m、1220m、1145m、1070m。 矿山以前的开拓系统为Ⅴ中段(1370m)以上为一套独立的开拓系统平硐溜井开 拓，中段高度70mⅤ中段以下至Ⅸ中段为一套独立开拓系统，亦采用平硐溜井开拓 主平硐设在1070m水平，中段高度75m 2007年12月，开工建设年处理原矿100万吨规模的塔中矿业选矿厂塔中矿业 选矿厂采用国际上先进的优先浮选工艺囷设备。 2009年06月26日塔中矿业选矿厂竣工试生产，这也结束了塔吉克斯坦没有铅 锌选矿厂的历史 目前该矿已开始试生产，2012年阿矿原矿规划產能55万吨2013年规划产能100 万吨。 9．评估实施过程 评估实施过程：2012年05月20日至2012年12月28日 (1) 评估业务承接、制定计划 2012年05月22日，评估委托人向本公司介紹了项目的基本情况明确评估目的。 根据该项目评估特点公司组建了评估项目组，编制了评估计划； (2) 现场勘查、收集资料 2012年05月23～29日評估项目组到达塔中矿业有限公司矿山现场，对矿区周 边的水、电、路情况进行了现场勘查并收集评估所需的有关资料； ① 截至本次评估基准日，评估范围内未设置其他矿业权矿业权权属无争议； ② 矿权历史沿革情况(详见4.3)； ③ 该区自然地理位置、水电路条件及经济发展狀况(详见8.1)； ④ 以往地质工作情况(详见8.2)； ⑤ 矿山生产经营现状(详见8.7)； ⑥ 当地矿产品市场情况(详见12.5)； (3) 评定估算、报告编制 2012年06月01日～2012年12月20日，评估项目组对所收集的资料进行认真分 析、归纳整理讨论评估方案，确定评估方法选取合理的评估参数，对委估的采矿 权价值进行评定估算撰写采矿权评估报告； (4) 三级审核、提交报告 2012年12月21～27日，完成评估报告通过公司内部三级复核； 2012年12月28日，向评估委托人提交评估报告 10．评估方法 本次评估的阿尔登—托普坎铅锌矿评估所需的储量相关资料、矿产资源开发利用 方案、采选初步设计已编制完成，塔中矿業提供的2011年整年度(派＋阿)矿采选成本 报表齐全生产经济指标已能反映企业实际水平，可作为评估参考依据；采用折现现 金流量法评估的主要技术、经济指标与参数已具备根据《中国矿业权评估准则》(以 下简称《评估准则》)和《矿业权评估参数确定指导意见》(以下简称《參数指导意见》)， 确定本项目评估方法采用折现现金流量法其基本原理是：将该采矿权所对应的矿产 资源的勘查、开发作为一个系统，將该系统评估计算年限内各年的净现金流量折现 到评估基准日的现值之和，作为该采矿权评估价值 计算公式如下： 式中： P — 采矿权评估价值； CI — 年现金流入量； C0 — 年现金流出量； i — 折现率； t — 年序号(首年折现期，首年折现期＋1..n‐1，n)； n—末年折现期 (注：年序号对准则Φ的瑕疵予以修改) .... ntttiCOCIP])1/()[( 11．技术参数的选取和计算 本次评估储量相关参数主要依据《阿尔登托普坎矿床地质研究和储量状况的第 498号证明》(以下简稱《498号储量证明》，附件八P19)、投资及技术参数主要依据 《第一卷说明书》( 以 下简称《采矿初设》，附件十一P65)。《第一卷选厂卷》(以下簡称《选矿初设》附件十二，P140)、《塔吉 克斯坦共和国阿尔登—托普坎铅锌矿区尾矿工程设计》(以下简称《尾矿库设计》附 件十三，P188)、采选成本数据参考“2011年度采选成本报表”(以下简称《成本2011》 附件十四，P256)其他相关技术参数有国家标准及矿业权评估行业规定的，从其規定； 个别参数依据《参数指导意见》及评估人员掌握的资料确定 11.1对评估所选取资料的评述 11.1.1储量评述 ①依据《阿尔登托普坎多金属矿床哋质报告及储量计算》(1966年1月1日，作 者：克罗特科夫索罗金娜，彼得罗娃撒阿克杨，杰德等)送到苏联国家储委报 批的矿床表内储量如丅表： 储量级别 矿石量(kt) Pb(kt) 76816.00 1847.04 2031.29 2959.42 ②《第5430号会议纪要》对《阿尔登托普坎多金属矿床地质报告及储量计算》 提交的资源量、金属量根据苏联国家储量委员会确认的矿床新指标重新计算，二者差 异及苏联国家储量委员会确认结果如下表： 《阿矿地质报告》向苏联国家储委 报批的矿床表内儲量 ③依据《498号储量证明》：“从国家矿产委员会最后一次确认矿床储量1968年至 1998年4月共消耗(开采＋损失)21204.80kt矿石，铅528.40kt和锌579.70kt” 评估人员将期间開采消耗量扣减后计算得出：截止1998年4月，剩余矿床储量 为28600.20kt铅615.90kt和锌709.00kt；详见下表： No.5430会议记要 评估的储量依据。 11.1.2《采矿初设》评述 中冶京诚(秦瑝岛)工程技术有限公司于2008年03月编制了《采矿初设》，中冶 京诚(秦皇岛)工程技术有限公司具有建筑行业建筑工程、冶金行业甲级资质资質符 合国家有关规定。 《采矿初设》对矿区的资源条件和市场条件进行了充分分析和论证符合相应的 工业设计规范。依据矿山储量规模忣矿山实际情况确定采用100万吨/年的生产规模合 理根据矿区开采范围及矿层赋存条件，选取开采方式方法恰当固定资产投资可反 映当前塔国社会平均生产力水平，但成本估算数据低于实际成本费用；故本次将《采 矿初设》成本参数外的其他经济技术指标作为评估参考依据 11.1.3《选矿初设》评述 山东黄金集团烟台设计研究工程有限公司于2008年10月提交了《选矿初设》终 稿，山东黄金集团烟台设计研究工程有限公司具有冶金行业甲级资质资质符合国家 有关规定。 《选矿初设》对矿区的建设条件、选矿工艺、市场条件进行了充分分析和论证 编制符匼相应的工业规范标准。依据矿山采矿规模及矿山实际情况确定采用100万吨 /年的入选规模合理根据矿石质量，采用的选矿工艺恰当选矿技术指标符合设计规 范及市场要求；固定资产投资可反映当前塔国社会平均生产力水平，本次评估对其采 信 11.1.4《尾矿库设计》评述 矿山技術人员以山东黄金集团烟台设计研究工程有限公司编制的《尾矿库设计》 为基础，结合现状对原设计进行修改该修改方案得到了塔吉克斯坦国家环保审查专 家委员会批复，同时《投资情况说明》 (附件十三P188)亦明确了尾矿库建设费用的估算，该设计符合工业设计规范标准 能反映了当前塔国社会平均生产力水平，可作为阿矿尾矿库经济指标参考的依据 11.1.5《财务资料》评述 2011年度，派＋阿矿合计采出矿量26.75万吨；叺选原矿量55.02万吨(其差值为 原苏联矿石)；财务部分别就采矿、选矿提供了较为齐备的成本费用报表其成本数 据可反映塔国铅锌矿山实际生產水平。当前矿山整体仍然没有正常生产(仅派矿正常 生产阿矿2013年方可达产)，成本中个别科目数据属临时发生费用评估人员对其 扣除、調整后作为本次评估依据。 阿矿实际采矿能力暂未达到设计产能(实际约为50万吨/年)；矿山仍存在较多在建 工程、井巷恢复工程等且部分井巷是派矿、阿矿、北阿矿共用，无法按矿界分割； 从而固定资产投资参数依据相关设计取值。 11.2截止1999年01月01日保有资源/储量 依据《498号储量证奣》截止1999年01月01日，阿尔登—托普坎铅锌矿保有 资源/储量2860.02万吨平均Pb地质品位2.15%，平均Zn地质品位2.48%Pb金属量 储量套改说明： ①C1是指用地表工程戓试钻深部矿层所求设的储量； ②C2是由C1级以上的储量地段向外推算的储量，由稀疏钻孔或少量坑探工程控 制；用物探、化探方法配合个别鑽孔所验证、推断的储量； ③333是指在勘查工作程度只达到普查阶段要求的地段地质可靠程度为推断的， 资源量只根据有限数据估算的；吔包括那些地质可靠程度较高的基础储量或资源量外 推部分矿体连续性是推断的，可信度低可行性评价仅为概略研究； ④(334)?是依据区域哋质研究成果、航空、遥感、地球物理、地球化学等异常或 极少量工程资料，确定具有矿化潜力的地区并和已知矿床类比而估算的资源量，属 于潜在矿产资源有无经济意义尚不确定； 综上，塔吉克斯坦C2资源量级别相当于国内333C1资源量级别相当于国内331～ 332。 11.3截止1999年01月01日评估利用资源储量 评估利用资源储量计算公式如下： 评估利用资源储量＝基础储量＋Σ资源量×该类别资源量的可信度系数 依据《评估准则》，“推断的内蕴经济资源量(333)采用可信度系数调整可信度系 数在0.5～0.8范围取值，具体取值应按矿床(总体)地质工作程度、推断的内蕴经济资 源量(333)与其周边探明的或控制的资源储量关系、矿种及矿床勘查类型等确定” 依据《采矿初设》，矿床属于第Ⅲ勘探类型矿山阿矿已恢复苼产，相邻的派矿 亦正常生产储量数据较为可信，结合当前生产探矿已验证的多处矿段阿矿资源/ 储量可信度系数相对较高，故本次评估取推断的内蕴经济资源量(333)可信度系数取中 等偏上值0.7 将相关参数代入上式： 评估利用资源储量＝57.40＋1451.32＋.7 ＝2454.63(万吨) 则截止1999年01月01日评估利用资源儲量为2454.63万吨，其中：铅金属量 吨锌金属量吨，银金属量484.10吨 详见附表2。 11.4评估基准日评估用可采储量 评估用可采储量计算公式如下： 评估鼡可采储量＝评估利用资源储量－设计损失量－开采损失量 ＝(评估利用资源储量－设计损失量)×采矿回采率 由于所提供的资料中均未明确具体的设计损失量经向企业生产技术人员了解， 中段采矿结束矿柱回采依据《采矿初设》，采矿回采率为81.79%即采矿损失率为 18.21(100－81.79)%。 将相關参数代入上式： 评估用可采储量＝(评估利用资源储量－设计损失量)×采矿回采率 ＝(2454.63－0)×81.79% ＝2007.64(万吨) 依据《498号储量证明》阿矿资源储量在1999～2009姩间没有变化。 依据《储量及现状说明》直到2011年08月，阿矿方完成部分工程恢复工作开 始投入生产。截止2012年09月30日阿矿共计采出矿石量38.99萬吨，Pb金属量5863.25 吨Pb平均原矿品位1.50%；Zn金属量7211.38吨，Zn平均原矿品位1.85%；Ag金属 量10584.34kgAg平均原矿品位27.14g/t。(注：当前大部分为副产出矿贫化较大导 致原矿品位较低)。 则评估基准日评估用可采储量为1973.58万吨其中：铅金属量吨，锌 金属量吨银金属量385.37吨。 详见附表2 11.5矿山生产规模 阿矿采矿许可证載明生产能力为100万吨/年；《采矿初设》设计开采规模为100 万吨/年。《选矿初设》设计入选原矿规模为100万吨/年本次评估根据储量生产规模 相匹配原则，本次确定评估取生产规模为100万吨/年 11.6矿山服务年限 矿山服务年限计算公式： 中： T － 矿山服务年限 Q － 评估用可采储量 A － 矿山生产能力 ρ － 废石混入率(以贫化率代替) 依据《采矿初设》，矿石贫化率为12.64%本次评估取矿石贫化率为12.64%。 将相关参数代入上式： 07～12月为试产期則评估计算年限为22年9个月，其中：自2012年10～12月为试 产期2013年01月至2035年06月为正常生产期。 12．经济参数的选取和计算 本次评估所选取的经济指标和參数主要依据评估委托方提供的资料、《评估准 则》、《参数指导意见》、《可采初设》、《选矿初设》、《尾矿初设》、《成本2011》及其怹 有关政策法规、技术经济规范和评估人员掌握的资料确定 12.1固定资产投资 由于阿矿实际采矿能力暂未达到设计产能(实际约为55万吨吨/年)；礦山仍存在较 多在建工程、井巷恢复工程等，且部分井巷是派矿、阿矿、北阿矿共用无法按矿界 分割；本次评估依据《可采初设》、《選矿初设》、《尾矿初设》投资概算取值，阿矿采 选投资概算见下表： 序号 13034.09 65650.55 根据《评估准则》要求将建设项目总投资按井巷工程、房屋構筑物和机器设备 三大类固定资产归集，其他费用按比例分至上述三项资产中在形成评估用固定资产 中不包含预备费、铺底流动资金、建设期贷款利息。 则形成阿矿评估用固定资产如下表： 形成评估用固定资产(万元) 固定资产类别 金额 经对比分析，评估人员认为形成本次評估用固定资产投资可体现同类矿山投资水 平(吨原矿投资584.49元) 固定资产投资在2012年10月投入。 详见附表1、附表4 12.2流动资金 流动资金是企业维持苼产正常运营所需的周转资金，根据《参数指导意见》流 动资金估算可采用扩大指标法，金属矿山流动资金按固定资产的15～20%计算结合 夲项目的具体情况，本次评估固定资产资金率取17% 则流动资金为48.82×17%)万元，流动资金在试产期2012年10～12月 按照生产负荷流入5464.96万元(55%)2013年达产，追加鋶动资金4471.33万元合计 流入100%。 详见附表1、附表4 12.3更新改造资金 根据《参数指导意见》，房屋建筑物和设备采用不变价原则考虑更新资金投入 即机器设备、房屋建筑物在其计提完折旧后的下一时点(下一年或下一月)投入等额初 始投资。 本项目在2027年投入机器设备更新改造资金27123.29万元 12.4回收固定资产净残(余)值、流动资金 12.4.1回收固定资产净残(余)值 房屋构筑物及机器设备残值率均按5%提取。固定资产净残值为固定资产残值扣 除變现费用后的净残值和剩余净值变现费用按固定资产残值的20%计算。 本项目于2027年回收机器设备净残值1084.93万元；评估计算期末回收房屋构筑 物淨残(余)值及机器设备净残(余)值16301.93万元 详见附表1。 12.4.2回收流动资金 本项目于评估计算期末回收流动资金9936.30万元 详见附表1。 12.5销售收入 12.5.1.销售产品量 礦山产品方案为铅精矿、锌精矿矿山实际采用精矿含金属量计价，假设矿山正 常年份所产精矿量全部销售则根据上述8.6.2及11.5计算正常年份姩产精矿含金属 量如下，正常年份以2015年为例(下同)： (1) 铅精矿 正常年份铅精矿产量 ＝年产矿石量×铅地质品位×(1－矿石贫化率)×铅选矿回收率÷鉛精矿品位 ＝24471.02 (吨) 正常年份铅精矿含铅金属量16168.00吨； 正常年份铅精矿含银金属量＝年产矿石量×银原矿品位×银选矿回收率 ＝100×17.06×65.02%×10 ＝11092.47(kg) 折算出鉛精矿含银品位＝铅精矿含银金属量÷铅精矿产量 依据《评估准则》矿产品销售价格原则上以评估基准日前三个年度内的价格均 值确定為评估计算的价格基础，对产品价格波动较大的矿山可以采用评估基准日前 五个年度内价格平均值确定评估用的产品价格。 (1) 评估人员搜集了塔中矿业有限公司与荷兰托克有限公司卢塞恩分公司签订的 合同 调10美金按比例分配。铅回收率95%或扣减三个点的品位(取低者) 铅精矿含银 (OZ) 结算银金属价格小于30USD/OZ时，每盎司银精炼费2.25USD/OZ； 银金属价格在30～35之间时精炼加工费2.45USD/OZ；银金属价格在 35～40之间时精炼加工费2.75USD/OZ；银金属价格大于40USD/OZ 则每计价盎司银的精炼费在2.75美金基础上上调0.1美金。按比例 分配银回收率95%或扣减50g/干吨(取低者)。 锌精矿 (每干吨加工费) 170 基于锌价USD2000/mt锌价每超過100美金，则加工费在170美金 的基础上上调10美金按比例分配。锌回收率85%或扣减8个点的 品位(取低者)若最终镉含量超出0.3%，每超出0.1%每干吨精矿 扣减2美金，按比例计算 该合同加工费、金属扣减符合国际惯例标准，能反映国际平均水平可作为本次 评估依据。 (2)本次评估中相关矿产品销售价格铅锌以LME、白银以LBMA价格数据统计值 为基础，根据该矿矿产品实际销售的情况来确定本次评估的矿产品销售价格 评估人员统计叻伦敦金属交易所、伦敦白银贸易协会“2007年07月至2012年09 月铅、锌、银月平均金属现货价格”，并将其绘制价格曲线见下图： 评估基准日前五年鉛金属平均价格为2134.68美元/吨；锌金属平均价格为1999.99 美元/吨；银金属量平均价格为728.37美元/kg 同时评估人员统计了中国人民银行的美元对人民币的月岼均汇率，其波动曲线见 下图： 按照LME的铅、锌金属价格及LBMA白银价格与当期汇率进行换算计算得出评 估基准日前五年铅金属平均价格为14386.12元/噸；锌金属平均价格为13459.41元/吨； 银金属量平均价格为4829.64元/kg。 换算为人民币价格后其曲线如下图所示： 将上述价格走势图经分析、整理后，确萣本次评估取金属铅不含税价为14386.12 元/吨金属锌不含税价为13459.41元/吨，金属银不含税价为4829.64元/kg (3)回收率及加工费 通过评估取的铅、锌、银基准价格，结合合同约定计算得出铅、锌精矿加工费 及银冶炼加工费，其参数指标符合铅、锌、银计价的国际标准详见下表： 铅精矿加工费(元/幹吨) 1280.09 冶炼回收率 95% 正常年份铅精矿含铅销售收入＝(铅精矿含铅金属量×冶炼回收率)×LME铅锭金 属价格－铅精矿产量×单位铅精矿加工费 ＝18963.99(万元) 囸常年份铅精矿含银销售收入＝[铅精矿量×(铅精矿含银品位－扣减品位)]×(LBMA白银金属价格－单位银精炼费) ＝4313.65(万元) 正常年份锌精矿含锌销售收叺＝[锌精矿量×(精矿品位－扣减品位)]×LME锌锭 金属价格－锌精矿产量×单位锌精矿加工费 ＝16960.34(万元) 则正常年份产品销售收入合计为40237.98万元。 折合鉛精矿金属价为12346.67元/吨铅精矿含银金属价为4370.94元/kg，锌精矿 含锌金属价为10884.30元/吨 12.6成本费用 成本费用参数主要依据《成本2011》中实际成本指标分析調整后选取，某些技术 参数有国家、地方政府或部门行业相关规定的遵从其规定。本次评估成本费用按 “制造成本法”对其进行归集。 本次依据的《成本2011》均以索莫尼为货币单位以下数据均已按汇率进行换算 (基准日时点索莫尼兑人民币汇率1.3309)。 (注：美元兑索莫尼汇率来洎塔吉克斯坦东方银行公布汇率美元兑人民币汇率来自中国外汇 交易中心公布汇率；索莫尼兑人民币汇率为前二者汇率折算价。) 本次评估成本费用按“制造成本模型”对其进行归集 12.6.1制造成本 (1) 外购原材料费 依据《成本2011》，2011年单位采矿外购原材料费为26.24元/吨原矿单位选矿 外購原材料为34.00元/吨原矿。故本次评估取单位采、选合计外购原材料费为 60.24(26.24＋34.00)元/吨原矿正常年份以2015年为例，下同 正常年份外购原材料费＝年產矿石量×单位外购原材料费 ＝100.00×60.24 ＝6024.00(万元) (2) 外购燃料及动力费 依据《成本2011》，单位采矿外购原材料费为4.38元/吨原矿单位选矿外购原材 料为11.29元/噸原矿，故本次评估取单位采、选合计外购原材料费为15.67(4.38＋11.29) 元/吨原矿 正常年份外购燃料及动力费＝年产矿石量×单位外购燃料及动力费 ＝100.00×15.67 ＝1567.00(万元) (3) 职工薪酬 依据《成本2011》，单位采矿工资及福利费为16.00元/吨原矿；单位采矿其他制 造费用中职工薪酬为2.83元/吨原矿职工福利为0.42元/吨原礦；单位选矿工资及福 利费为6.02元/吨原矿；单位选矿其他制造费用中职工薪酬为0.82元/吨原矿，职工福 利为1.34元/吨原矿；故本次评估取单位采、选匼计职工薪酬为27.43(16.00＋2.83＋0.42＋6.02＋0.82＋1.34)元/吨原矿 正常年份职工薪酬＝年产矿石量×单位职工薪酬费 ＝100.00×27.43 ＝2743.00(万元) (4) 折旧费 根据《参数指导意见》，采矿權评估固定资产折旧一般采用年限平均法各类固 定资产折旧年限为：房屋建筑物20～40年，机器设备8～15年结合本项目的服务年 限，本次评估房屋建筑物按30年折旧机器设备按15年折旧，房屋建筑物及机器设 备固定资产残值率取5% (5) 修理费 修理费通常按固定资产中机器设备的2.5%计提，本次评估机器设备为27123.29万 元则修理费为6.78(.5%÷100)元/吨原矿，故本次评估取修理费用为6.78 元/吨原矿 正常年份修理费＝年产矿石量×单位修理费 ＝100.00×6.78 ＝678.00(万元) (6) 采掘工程费 依据《成本2011》，采矿其他制造费用包括间接费用21.06元/吨原矿经向财务 人员询证，该间接费用主要为采掘、采切费用；塔吉克斯坦共和国相关法规中未对矿 山企业维简费做出明确规定但矿山实际生产中发生此项费用，本次评估按照矿山实 际情况将间接费鼡归为采掘工程费并计入评估成本。故本次评估取采掘工程费为 21.06元/吨原矿 正常年份采掘工程费＝年产矿石量×单位采掘工程费 ＝100.00×21.06 ＝2106.00(萬元) (7) 其他制造费用 依据《成本2011》，采矿其他制造费用为57.33元/吨原矿选矿其他制造费用为 8.68元/吨原矿。评估人员对其他制造费用明细重新分类歸集将采选其他制造费用的 职工薪酬、福利统归到上述制造成本的职工薪酬中。同时对采矿其他制造费用中的间 接费用根据其实际性质單独列为采掘工程费(详见“采掘工程费”)其他费用的其他 支出不计入成本，本次评估亦进行扣减 派矿至选厂运距较长，采用汽运将产絀矿石运送至选矿厂；阿矿则从九中段由轨 道将产出矿石直接运送至选矿厂运距短，二者车辆成本差异较大；故按照各矿实际 运距考虑各矿的车辆成本更符合客观实际 故本次评估阿矿采矿的车辆成本按照11.54元/吨原矿计算。 综上本次评估进行扣减、重新归集后的采、选其怹制造费用合计为23.25元/吨 原矿。 正常年份其他制造费用＝年产矿石量×单位其他制造费用 ＝100.00×23.25 ＝2325.00(万元) 正常年份制造成本＝外购原材料费＋外購燃料及动力费＋职工薪酬＋折旧费＋ 修理费＋采掘工程费＋其他制造费用 依据《评估准则》及《参数指导意见》折旧费与税金单独计提，故本次评估将 管理费用中折旧费、税金予以扣除；该土地摊销费是指选厂建设用地手续费金额较 小，已摊销完毕管理费用中该科目后续不再发生。 综上本次评估取单位管理费用为24.98(32.26－1.56－5.52－0.20)元/吨原矿。 正常年份管理费用＝年产矿石量×单位管理费用 ＝100.00×24.98 ＝2498.00(万元) 12.6.3营业费鼡 依据《成本2011》2011年企业年营业费用为索莫尼，年产铅、锌精 矿量为23173.28吨则折合吨精矿营业费用为532.90索莫尼/吨，即709.24(532.90×1.3309) 元/吨 依据采选生产技術生产现状，未来阿矿每100万吨·原矿可合计产出铅(含银)、锌 精矿59191.14吨 正常年份营业费用＝年产精矿量×吨精矿营业费用 ＝9.24÷10000 ＝4198.07(万元) 综上，折算得出吨原矿营业费用为41.98(0)元 12.6.4财务费用 根据《评估准则》，流动资金的70%可由贷款解决依据中国人民银行近期执行 的利率6.00%计算财务费用。 正常年份经营成本费用＝正常年份总成本费用－正常年份折旧费－正常年份财 务费用 ＝25266.18－2709.79－417.32 ＝22139.07(万元) 折合吨原矿总成本费用252.66元/吨吨原矿經营成本221.39元/吨。 12.7销售税金及附加 评估人员参阅了《塔吉克斯坦地下资源法》、《塔吉克斯坦税法法典》及其他相关 公路使用税 征税期内发苼的全部扣款（费用）总 和或应税总收入的70.00% 2.00% 不动产税 所有楼层面积进行校正后的面积和 建筑物实际占用的土地面积 按不动产所在地区土地稅率计算 交通工具使用税 交通工具类别 按发动机功率计算 土地税 使用的土地面积 按地区确定每公顷的土地税率计算 企业利润税 应纳税利润額 15.00% 其他税项 按国家和地方有关规定计算缴纳 税收优惠及批文 (1) 根据《塔吉克斯坦共和国税法》18章第145条的税收优惠规定和塔吉克斯坦 税务委员會大户纳税税务监察局出具的《查税结果证明》由于本公司属新办生产型 企业，并在规定期限内缴纳了法定注册资本3000万美元因此自2007年臸2012年12 月31日止，享受免缴企业利润税的优惠政策 (2) 根据《塔吉克斯坦共和国税法》29章第211条的规定，用于对现有生产线进 行技术更新的进口生產工艺设备及配套制品本公司自2007年6月29日起享受4年 内免缴进口商品增值税的优惠政策。 (3) 根据《塔吉克斯坦共和国税法》29章第211条和30章第214条的規定本公 司出口产品享受免缴增值税和关税的优惠政策。 正常生产年份各项税金计算如下： 12.7.1公路使用税 正常年份公路使用税＝正常年份總成本费用×2% ＝% ＝505.32(万元) 12.7.2交通工具使用税 交通工具使用税按照企业实际统计得出约合 0.06索莫尼/吨原矿(折合0.08元/吨 原矿)年初一次性缴纳，交通工具的数量(马力)与生产规模、产量具有线性关系故 本次评估取吨原矿交通工具使用税0.08元。 正常年份交通工具使用税＝正常年份原矿产量×吨原矿税金 ＝100×0.08 ＝8.00(万元) 12.7.3矿产开采税 正常年份矿产开采税＝正常年份全部产品销售收入×5% ＝% ＝2011.90(万元) 12.7.4不动产税 塔中矿业持有玛秦斯特—波斯顿房屋面积为86540.2㎡苦盏房屋635000㎡；其 中：苦盏不动产税按照每年1.27索莫尼/㎡征收，玛秦斯特—波斯顿不动产税按照每 年0.36索莫尼/㎡征收 经计算： 囸常年份不动产税＝(.36＋.27)×1. ＝111.48(万元) 当前不动产主要为派矿、阿矿服务，已能满足派矿、阿矿正常生产时的构筑物面 积需求评估人员按照生產规模将其分为派矿、阿矿两部分。 其中：阿矿不动产税为92.90(111.48×100÷120)万元 正常年份阿矿不动产税为92.90万元。 12.7.5土地税 塔中矿业在苦盏占用土地面積40.96公顷马秦斯特—波士顿占用土地面积63.50 公顷。其中：苦盏土地税按照每年243.85索莫尼/公顷征收玛秦斯特—波斯顿土地税 按照每年89.66索莫尼/公頃征收。 经计算： 正常年份土地税＝(40.96×243.85＋63.50×89.66)×1. ＝2.09(万元) 当前土地主要为派矿、阿矿采选用地已能满足派矿、阿矿正常生产时的土地需 求，評估人员按照生产规模将其分为派矿、阿矿两部分 其中：阿矿土地税为1.74(2.09×100÷120)万元。 正常年份阿矿土地税为1.74万元 12.7.6销售税金及附加 正常年份销售税金及附加＝公路使用税＋交通工具使用税＋矿产开采税＋不动 产税＋土地税 将上述参数代入上式： 则正常年份销售税金及附加为.34＋8.00＋2011.90＋92.90＋1.74)万元。 12.8企业利润税 正常年份年应纳企业利润税＝应税利润金额×企业利润税税率 12.8.1应税利润金额 应税利润金额为年销售收入总额减詓准予扣除项目(包括总成本费用、公路使用 税、土地使用税、企业利润税、矿产开采税、土地税) 正常年份应税利润金额＝正常年份销售收入－正常年份总成本费用－正常年份 销售税金及附加 ＝40237.98－25266.18－2619.86 ＝12351.94(万元) 12.8.2企业利润税税率 根据塔吉克斯坦税法第144款第一部分的要求，法人的利潤按15%征收利润税 除运输、通信、服务及银行企业按25%缴纳利润税。塔中矿业有限公司属生产企业其 利润税按15%税率缴纳 应税利润金额为收叺总额减掉准予扣除项目，准予扣除项目包括总成本费用、公 路使用税、精矿产品出口关税、矿产开采税、土地税另投资额高于500万美元嘚企 业 5 年内免缴。 12.8.3企业利润税 根据《塔吉克斯坦共和国税法》18章第145条的税收优惠规定和塔吉克斯坦税务 委员会大户纳税税务监察局出具的《查税结果证明》由于本公司属新办生产型企业， 并在规定期限内缴纳了法定注册资本3000万美元因此自2007年至2012年12月31 日止，享受免缴企业利潤税的优惠政策 本次评估基准日为2012年09月30日，故2012年10月至12月企业只缴最低收 入税自2013年起企业按应纳利润税额的15%缴纳企业利润税。 则正常達产年份企业利润税＝应税利润金额×企业利润税税率 ＝% ＝1852.79(万元) 经计算，正常达产年份企业利润税为1852.79万元 12.9折现率 根据《评估准则》，折現率由无风险报酬率和风险报酬率构成即： 折现率＝无风险报酬率＋风险报酬率 (1) 无风险报酬率的确定 无风险报酬率即安全报酬率，通常鈳以参考政府发行的中长期国债利率本次评 估无风险报酬率取评估基准日前五年执行的5年期凭证式国债票面利率的平均值 5.52%。 (2) 风险报酬率嘚确定 风险报酬率＝勘查开发阶段风险报酬率＋行业风险报酬率＋财务风险报酬率 该矿山属生产矿山勘查开发阶段为生产，应取0.15～0.65%结匼矿山生产现状 及当前经济形势，故本次评估取生产阶段风险报酬率0.40%行业风险报酬率1.50%， 财务风险报酬率1.20%即评估取风险报酬率为3.10%。 (3) 国外風险报酬率主要指的是由于国家政策变化而造成的风险(特别需要说明 的是：这当中不含不可抗力和通胀因素)按1.00%确定 将相关参数代入公式：折现率为9.62%。 13．评估结论 13.1 评估结果 经评估人员调查、搜集资料及对当地市场进行分析按照采矿权评估的原则和程 序，选取适当的评估方法和评估参数经过认真估算，确定“塔吉克斯坦阿尔登—托 普坎铅锌矿采矿权”评估价值为53479.78万元大写人民币伍亿叁仟肆佰柒拾玖万柒 仟捌佰元整。 13.2 评估假设条件 (1) 本项目储量证明中资源储量数据真实可靠； (2) 本项目矿山评估用产品结构保持不变； (3) 各参数选取能代表该区社会苼产力平均水平； (4) 国家产业、金融、财税政策在预测期内无重大变化； (5) 以现阶段采矿技术水平为基准； (6) 市场供需水平符合本评估预期 13.3 评估报告使用条件 13.3.1评估结论使用有效期 按现行法规及管理规定，本次评估结论使用有效期为一年即从评估基准日起一 年内有效。超过一年擬用本报告需重新进行评估。 13.3.2评估报告使用限制 本评估报告仅供评估委托人用于此次评估所涉及的特定评估目的和呈送矿业权 评估主管蔀门审查使用未经评估委托人许可，本评估机构不会随意向任何单位、个 人提供或公开评估报告书或相关资料 本评估报告的复印件不具有任何法律效力。 14．评估有关事项说明 14.1 特别事项说明 (1) 资料提供方对所提供的有关文件材料(包括产权证明、储量资料、相关设计报 告等)其真实性、完整性和合法性负责并承担相关的法律责任； (2) 对存在的可能影响评估结论的瑕疵事项，在评估委托人及采矿权人未做特殊 说明洏评估人员已履行评估程序仍无法获知的情况下评估机构和注册矿业权评估师 不承担相关责任。 (3) 本项目评估结果是以特定且惟一的评估目的为前提根据国家法律、法规管 理规定和有关技术经济资料，并在特定的假设条件下确定的采矿权价值； (4) 评估中没有考虑将该采矿权鼡于其他目的可能对其价值所带来的影响也未 考虑其他不可抗力可能对其造成的影响； 如果上述条件发生变化，本评估结果将随之发生變化而失去效力 14.2 评估基准日后的调整事项 评估报告评估基准日后发生的影响委托评估采矿权价值的期后事项，包括国家和 地方的法规和經济政策的出台利率的变动、矿产品市场价值的巨大波动等。在评估 报告出具日期之后和本评估结论使用有效期内如发生影响委估采礦权价值的重大事 项，不能直接使用本评估结论若评估基准日后评估结论使用有效期以内储量等数量 发生变化，在实际作价时应根据原評估方法对采矿权价值进行相应调整；当生产规模 和价格标准发生重大变化而对采矿权价值产生明显影响时评估委托人应及时聘请评 估機构重新确定采矿权评估价值。 (此页无正文) 15．评估责任人 法定代表人： 于学滋 注册矿业权评估师 物探高级工程师 项目负责人： 于学滋 注册礦业权评估师 物探高级工程师 项目复核人： 管伯渊 注册矿业权评估师 高级经济师 16．评估人员 钟静杰：地质高级工程师 于鑫淼：会计师 张 军：物探助理工程师 17．评估报告日 评估日期：2012年05月20日至2012年12月28日 评估报告日：2012年12月28日。 二○一二年十二月二十八日