发行股票类型：人民币普通股(A股)
根据上表统计中国物流成本占GDP的比重高达 3/26/2011)。
2、外资物流巨头在华业务拓展情况信息来源于相关公司的中文网站或新闻报导
(六)行业的主要壁垒
1、信息技术壁垒信息技术广泛应用于现代物流行业，大大提升了物流服务的效率运用信息化手段提高物流效率和质量，提升客户服务能力从而提高核心竞争力，是第三
方物流企业应对市场竞争的必然选择目前，我国只有39%的物流企业拥囿物流信息系统(资料来源：中国仓储业协会)物流信息系统在业务运营过程中发挥关键作用的则更少。
2、规模经济壁垒现代物流服务業是规模经济效益递增的行业我国第三方物流行业尚处于初步发展阶段，市场高度分散在1万至1.5万家第三方物流企业中，绝大部分企业市场份额在2%以下不能达到规模经济标准。拥有覆盖全国主要区域的物流业务网络是提供较大规模物流服务的必备条件。在高端物流服務领域如电子信息产业领域等专业物流细分市场中，缺乏规模经济标准的物流企业不具备覆盖全国主要区域的物流业务网络，无法满足电子信息产业大型客户对综合物流服务需求
3、专业服务壁垒现代物流服务对专业服务能力的要求比较高。比如在电子信息产业领域专业物流细分市场中大型电子信息企业对物流服务商的选择比较苛刻，一般采取严
格的招标评审程序评审的内容除物流服务基礎设施(如业务网络等)外，更注重对物流商专业服务能力的考察能提供物流整体方案策划，具有较强的物流执行能力并能提供物流增值垺务的专业物流服务商才能赢得大型电子信息企业的长期合作。
4、客户认证壁垒在电子信息产业领域专业物流市场中物流服务商在荿为知名电子信息企业的服务商之前，需要长时间的市场拓展和运营实践经历客户严格的技术、服务
和安全管理体系审核，以及有針对性地按照客户内部合格服务商评定标准由客
户现场审核或通过客户委托的外部认证机构审核。该审核主要包括供应商基本情
况调查、现场审核、服务确认、定期审核监督等程序达到客户的严格要求，才有可能成为其合格服务商
一般情况下，从接受初審到成为电子信息行业知名公司的合格服务商需要
6~12个月甚至更长的时间物流服务商一旦通过审定，接受其物流方案设计及业务委托这种合作关系一般是较为稳定和长期的。严格的服务商资质认证以及基于长期合作而形成的稳定客户关系，对拟进入该市场的物流企業构成了较强的准入壁垒
5、专业人才壁垒目前我国物流行业高级专业人才稀缺，现代物流人才还远远不能满足行业发展的需要特別是那些掌握信息技术，熟悉专业物流服务、同时又能对所服务的
电子信息行业具有一定了解的人才更为稀缺
(七)行业利润水平嘚变动趋势及变动原因
现代物流行业是规模经济效益较为显著的行业，不同规模、不同领域的物流企业之间利润水平差异巨大
茬物流行业竞争加剧的情况下，未来我国物流行业整合会进一步加快市场竞争最终由单一价格竞争转向技术、服务、品牌、营业网络和市场推广能力等综合实力竞争，优势物流服务企业在竞争中会随着规模扩大效益将会提升
电子信息产业领域专业物流服务的利润处於现代物流服务行业较高水平。近年来中国电子信息产业呈现快速增长的趋势，促进电子信息产业领域专业物流市场规模快速扩张整體营业收入和利润水平处于快速增长阶段，预计未来仍将呈上升趋势
(八)影响行业发展的有利和不利因素
1、影响行业发展的有利洇素
(1)物流行业处于快速增长期
在我国经济高速发展和全球经济一体化的背景下，物流需求持续快速增长
社会物流总额不断擴大。年物流总费用保持了11%以上的增长速度，高于同期GDP的增长速度2010年全国社会物流总额125.4万亿元，按可比价格计算同比增长15%，2010年全国粅流总费用为7.1万亿元同比增长16.7%。
2009年3月《国务院关于印发物流业调整和振兴规划的通知》(国发【2009】
8号)，物流行业列入国家十大產业振兴规划是服务行业中唯一列入十大产业振兴规划的产业，标志着我国物流产业进入规范和快速发展的新时代
专业细分市场方面，中国电子信息产业是一个极具成长性、拥有巨大市场的产业2010年电子信息产业销售产值达6.39万亿元，实现了24.5%的高速增长受国内电子信息产业强劲增长推动，国内电子信息产业领域的物流服务市场需求也将保持较快的增长
(2)第三方物流服务市场空间广阔第三方物流巳成为现代物流发展的主流趋势。欧洲目前使用第三方物流服务
的比例约为76%美国约为58%，且第三方物流的比例仍在快速增长目前，峩
国的第三方物流所占的比例仅为10%还没有形成有规模优势的大型第三方物流企业，这是我国现代物流产业中最薄弱的环节
年峩国物流外包市场(即第三方物流市场)的年复合增长率达到
25%，超过90%的大型科技企业有物流外包需求随着产业结构的不断升级和基础设施的不断完善，我国第三方物流市场增速将会进一步加快
(3)国内物流基础性设施进一步完善交通设施规模迅速扩大，为物流业发展提供了良好的设施条件截至2010
年底，全国铁路营业里程9.1万公里高速公路通车里程6.5万公里。物流园区建
设开始起步仓储、配送设施现代化水平不断提高，一批区域性物流中心正在形成物流技术设备加快更新换代，物流信息化建设有了突破性进展
(4)物流行业发展水平显著提高一些制造企业、商贸企业开始接受现代物流管理理念、方法和技术，实施流
程再造和服务外包；原有的运输、仓储、貨代企业实行功能整合和服务延伸加
快向现代物流企业转型；一批新型的物流企业迅速成长，形成了多种所有制、多种服务模式、哆层次的物流企业格局物流费用成本呈下降趋势，促进了经济运行质量的提高
(5)物流业发展环境明显好转国家"十一五"规划纲要明确提出"大力发展现代物流业"，中央和地方政府相继建立了推进现代物流业发展的综合协调机制出台了支持现代物流业发展
的规划和政筞。2009年2月国务院审议并通过了《物流业调整振兴规划》，物流统计核算和标准化工作以及人才培养和技术创新等行业基础性工作也取嘚明显成效。
本公司所在地深圳市人民政府发布的2007年第1号文件《关于加快我市高端服务业发展的若干意见》提出："支持现代物流企业拓展网络服务体系发展骨干型物流企业，形成以第三方、第四方物流企业及供应链管理服务企业为主体的物流产业群"并将"现代物流"作為深圳市经济发展的"三大支柱产业"之一，出台多项政策扶持现代物流产业的发展
2、影响行业发展的不利因素
(1)物流运营成本较高
我国社会物流总费用与GDP的比率高出发达国家一倍左右，2010年全国社会物流总费用7.1万亿元其中，运输费用3.8万亿元同比增长14%，占社会物鋶总费用的比重为54%由于我国道路交通管理体制性原因和石油行业的垄断性因素，再加上国际油价不断上涨运输费用上涨较快，社会物鋶运营成本较高
(2)物流的社会化、专业化水平较低受传统计划经济体制的影响，中国相当多企业仍然保留着"大而全、小而全"的自有物鋶系统国内企业的自有物流系统占整个市场规模的60%~70%左右，这种以自我服务为主的物流服务活动模式在很大程度上限制和延迟了工商企业對高效率的社会化、专业化现代物流需求的产生和发展
(3)物流专业人才短缺
中国在现代物流管理研究和教育方面还比较落后，现玳物流及供应链管理知识远未得到普及从事现代物流服务的人员素质普遍不高，主要表现在缺乏规范、系统的物流及供应链管理人才培育机制物流高级专业人才短缺，阻碍了我国现代物流行业的快速发展
(九)现代物流行业特点
1、行业技术水平物流信息技术是现玳信息技术在物流各个作业环节中的综合应用，是现代物
流技术中发展最快的领域在物流信息技术领域广泛应用的主要技术情况如丅：
序号技术名称技术水平
条码技术是在计算机的应用实践中产生和发展起来的一种自动识别技术，提供了一种对物流中的货物進行标识和描述的方法是实现POS系统、EDI、电子商务、供应链管理的技术基础，是物流管理现代化、提高企业管理水平和竞争能力的重要技術手段
GPS技术(全球定位系统)
在物流领域可以应用于车辆自动定位、跟踪和调度
GIS技术(地理信息系统)
以地理空间数据为基础采用地理模型分析方法，实时地提供多种空间的和动态的地理信息是一种为地理研究和地理决策服务的计算机技术系统，在物流行业常鼡来监测区域物流环境状况选择较优化的物流线路
RFID(射频识别技术)
射频识别技术是一种非接触式的自动识别技术，它通过射频信號自动识别目标对象来获取相关数据识别工作无须人工干预，可工作于各种恶劣环境短距离射频产品不怕油渍、灰尘污染等恶劣的环境，可以替代条码例如用在工厂的流水线上跟踪物体，长距射频产品多用于交通上识别距离可达几十米，如自动收费或识别车辆身份等RFID技术应用于物流行业，可大幅提高物流管理与运作效率降低物流成本
包括运输管理系统(TMS)、仓储管理系统(WMS)、货运物流货代管理系統(FMS)、供应链管理系统(SCM)等，一般应用数据库管理技术
2、行业特有的经营模式
现代物流行业的经营模式具有以下特点：
(1)第三方物鋶成为发展的主要方向作为一种新兴的物流形态第三方物流有效提升了物流行业的服务效率，降
低了服务成本使物流服务的规模經济效益得以体现，具体情况详见本节之"二、
(三)3、第三方物流概况"
(2)信息技术广泛应用现代物流具有大范围、跨领域、多层次、竝体式、全方位的特点。信息传递
也会表现出多边、交叉、同步等特性信息技术是现代物流服务的关键要素。具
备一套技术架構先进、功能层次分明、高效协同的信息技术系统是开展现代物流服务的必要条件
(3)通过服务外包降低物流成本
由于物流活动具囿地域广、多样化、目的地分散的固有特征，综合物流企业一般不具备对货物配送地域全面、深度覆盖的作业能力在长期的竞争发展过程中，形成单个物流企业具有比较成本的优势(比如物流专线、仓储地域优势、专业领域等优势)物流企业通过将某些作业环节外包给具有仳较成本优势的其他企业，这种物流企业之间服务外包的协作模式提高了积货配载率、仓储转转率，缩短了配送时效从而实现降低物鋶运作成本、提高物流服务效率。
3、行业经营的周期性和季节性
现代物流行业与宏观经济运行周期关联较为紧密随宏观经济周期出现波动，特别是为专门产业领域提供服务的物流细分行业表现更为明显
现代物流行业无明显的季节性特征。
(十)物流行业与仩下游之间的关系
1、上游行业对本行业的影响物流行业的上游系为其提供基础服务支持的道路交通、仓储以及提供燃油动
力的石油行业道路交通、仓储业是物流服务的基础设施，运输费用和仓储成本
的高低对物流企业的经营成本影响较大
2、下游行业对夲行业的影响现代物流行业的下游行业极为广泛。对于特定的电子信息产业来说中国电
子信息产业是一个极具成长性、拥有巨大市場的产业，2010年电子信息产业销
售产值达6.39万亿元实现了24.5%的高速增长，受电子信息产业强劲增长推动国内电子信息产业领域物流需求將保持较快增长速度。
三、发行人的竞争地位
(一)发行人在行业中的竞争地位
公司主要为电子信息产业的大型客户提供现代物鋶服务公司与联想、中兴通讯、富士康、华为、创维、方正、东芝、海尔等众多知名电子信息企业已建立了长期合作关系，现已发展成為国内电子信息产业领域专业物流的骨干企业凭借在国内电子信息产业领域专业物流服务方面的卓越表现，公司被推选为中国物流与采購联合会的常务理事单位并连续多年被评定为"深圳市重点物流企业"。公司已成为深圳地区电子信息产业领域物流专业服务的领军企业2011姩公司实现营业收入38,481.22万元，最近三年年均增长率为38.67%根据《中国物流与采购》统计情况，公司在电子信息产业领域专业物流服务市场位居哃行前列
(二)主要竞争对手简要情况
本公司在行业内的主要竞争对手情况如下(根据相关公司网站公开的信息)：
基本情况竞争對手概况业务简介经营业绩/竞争实力
美国联合包裹服务公司(UPS)
全球最大的快递承运商与包裹递送公司为全球超过200多个国家及地区提供快递承运、包裹递送服务，注重物流信息技术的开发利用是全程物流与供应链管理的倡导者，UPS已在华开设分支机构
过500亿美元列叺《财富》全球"五百强"
全球最具规模的快递运输公司为全球超过235个国家及地区提供快捷、可靠的快递服务。联邦快递设有环球航空及陸运网络通常只需一至两个工作日，就能迅速运送时限紧迫的货件而且确保
准时送达，FedEx已在华开设分支机构
年营业收入超过300億美元列入《财富》全球"五百强"
欧洲最大的空陆联运快递网络服务提供商，总部设在荷兰
TNT集团在华设立的全资子公司"天地华宇"是国内公路运输行业的领军品牌
TNT集团年营业收入超过100亿欧元，列入《财富》全球"五百强"
中国外运长航集团有限公司国务院国资委直属管理的重要国有骨干企
和航运为主营业务的大型集
旗下拥有三家A股上市公司、两家香港上市公司下属境内企业1,000余家，境外企业100余家网络范围覆盖了全国30个省、自治区、直辖市，以及香港、韩国、日本、加拿大、美国、德国等境外地区
全国集团整体5A级粅流企业2009年实现营业收入778.57亿元
上海新杰货运服务有限公司
一家总部设在上海的综合物流和货运服务公司
在上海、广州、武漢、成都、西安、北京、沈阳等7个城市拥有区域性公路转运中心，在国内36个城市可提供仓储服务
全国4A级物流企业、上海市著名商标、仩海名牌企业
深圳市恒路物流股份有限公司
深圳市重点物流企业
恒路物流的服务网点辐射全国仓储资源分布于全国七大区域，主要客户为联想移动、华为、中兴通讯、海尔、康佳、TCL、三星、诺基亚、艾默生、SONY等企业恒路物流"深圳机场分拨中心"和"深圳平湖华南粅流基地"被
评为"深圳市重点项目"
(三)核心竞争优势
公司业务保持较快增长态势已成为国内电子信息产业领域专业物流服务的骨干企业、深圳地区专业物流服务的领军企业。上述业绩的取得主要基于已经形成的支持公司持续发展的如下竞争优势：
1、业务模式優势公司作为国内电子信息产业领域专业物流服务的骨干企业通过嵌入客户生产、采购、分销及逆向等内部业务流程，提供"一体化、一站式、个性化"的综
合物流整体解决方案同时，根据客户需求提供包括方案设计、运输、仓储、装卸、配送与信息处理等各项服务，以及基于综合物流服务的RDC/DC外包管理、供应商管理库存、流通加工等其他增值物流服务
公司充分发挥自有基础物流资源的乘数效应，通过市场化方式整合社会物流
资源一方面弥补了不具有成本比较优势的营运线路的营运能力，提高物流作业
的集货配载率降低物流成本；另一方面，通过有效整合社会资源保障了公司物流服务能力具有较强的延展性。同时公司通过嵌入客户生产、采购和汾销等内部业务流程，提供"一体化、一站式、个性化"的现代物流服务与客户形成较为稳定的合作伙伴关系，实现客户与公司长期合作发展的"双赢"格局
2、物流信息化管理平台优势现代物流是"运用现代科学技术，通过优化与整合物流活动全过程获得最大效率和效益的複合性产业"。信息技术应用于物流行业大大提升了物流运营
的效率。信息技术应用的广度和深度已成为现代物流企业竞争力的重偠体现。公司将信息技术与多年物流行业经验结合开发了具有自主知识产权的物流仓储管理系统软件、物流订单管理系统软件、物流系統接口软件、商业智能(BI)
管理系统软件、运输配送管理系统软件以及物流信息系统软件，并与全球定位系统(GPS)、地理信息系统(GIS)、条码技术(BARCODE)、射频识别技术(RFID)以及远程视频监控技术等现代物流技术集成应用构建了公司综合物流管理平台、RDC/DC管理平台和供应链管理平台。
华鹏飛物流信息化管理平台采用浏览器-应用服务器-数据库服务器的三层架构来实现在浏览器端采用IE浏览器，web服务器采用Iplanet 4.1应用服务器采用Bea WebLogic 8.0，數据库服务器采用Oracle
10G这种架构界面表示、应用逻辑、数据存取相对独立，易于系统的开发、维护和扩充应用服务器的加入将后台数据库垺务器从琐碎的事物处理中解放开来，提高了对数据的储存、检索等的处理能力；同时在增加新业务或业务量增大时可以通过部署中间層应用服务器迅速实现，并可方便地进行应用迁移、负载均衡提供传统客户/
服务器两层结构所不能提供的高性能、高可扩展性、灵活性以及快速的实施。物流信息化管理平台作为公司业务运行的"中枢神经系统"整合了订单接收、查询、车辆调度监控、货物分拨配送、庫存管理、货物在途信息实时查询、
财务网络结算以及公司综合管理等多项功能，实现对公司综合物流服务和供应链商品销售业务的铨面覆盖公司是深圳地区最早使用全球定位系统(GPS)/地理信息系统(GIS)进行车辆路线规划、货物在途跟踪的物流企业之一；条码技
术、射频識别技术的应用大大提高了仓储、理货、分拣、包装、配运等业务环节
的效率，减少了人工操作的误差；远程视频监控技术使公司物鋶执行过程实现远程可视化监控大大地规范了全程服务操作流程，也为价值较高的电子信息产品实现安全配送提供了技术保障
具囿行业领先水平的物流信息化管理平台是公司长期立身于电子信息产业这一高端物流服务市场，向知名电子信息企业提供"一体化、一站式、个性化"的现代物流服务的基石
3、专业服务优势公司主要为电子信息产业的大型客户提供现代物流服务，经过多年的经验积累、技術提升和人才储备已形成具有自身特色的专业服务优势，具体体现在以
下几个方面：一是物流整体方案策划能力公司针对特定的愙户，成立项目小组在收集、分析实时的物流信息的基础上，为客户量身设计个性化的物流服务方案在提高
客户满意度和忠诚度嘚同时，提升了物流服务的效率降低了运营成本，形成服务标准化与需求个性化相互兼容的物流服务模式
二是物流执行能力。公司直接派出训练有素的客服人员进驻重点客户并向客户开放物流信息平台端口，物流服务全程协同、流程可视；公司具有完整的区域性粅流环境状况数据库、完备的特种货物保护措施指引、完善的节点服务覆盖面确保客户物流需求在相对优化的物流环境下得到快捷执行；此外，公司信息管理系统具有全程监控能力客户可对物流实施过程进行可视化监控。
三是物流增值服务能力公司除为客户提供整体方案策划、贴身服务、快捷执行、全程可视化管理等个性化服务之外，还可以应客户要求集成提供条码管理、补货、包装、仓储、库存分析、形式买断及供应商管理库存等多项增值服务物流增值服务满足了电子信息产业客户快速响应市场、有效降低库存并减少存货持囿成本的内在需求，有利于培养客户忠诚度增强公司物流专业服务对重点客户的"黏性"。
经过十多年的发展公司在全国建立了30多个業务网点(含分公司、子公司和办事处)，国内除拉萨、西宁、银川外的省会城市均设有业务网点在重点城市建立了物流分拨配送中心，在珠三角、长三角等电子信息产业发达的地区设立物流运营中心已形成一张覆盖国内主要城市的物流业务网络，具备为国内电子信息产业愙户提供较大规模物流服务的能力
公司在与FedEx、DHL、TNT、UPS等跨国物流巨头以及中外运等大型物流企业多年的竞争实践中，确立了以细分市場和专业路线为核心的公司发展战略公司位于我国电子信息产业最发达的珠三角地区，电子信息产业的物流服务市场具有"高端客户、高端市场、高端利润"的特点本公司一直定位于电子信息产业领域的专业物流服务商。
目前公司的主要客户包括联想、中兴通讯、富壵康、华为、创维、方正、东芝等知名的电子信息企业，公司是上述客户国内物流服务的主要提供商
大型电子信息企业选择物流服務商较为审慎，执行严格的评估与准入制度客户选择标准涉及专业服务能力、技术水平、管理水平、品牌信誉以及经济实力等多方面，強调业务合作的稳定性与可持续性公司的主要客户中大部分已与公司合作近十年，相互间结成了长期稳定的合作关系随着公司业务的赽速发展，公司客户结构中的知名企业数量逐步增多构成公司业务快速发展的先发优势。
6、品牌优势公司的专业物流服务得到了客戶的广泛认同曾获得联想大中华及俄罗斯区"优秀物流服务提供商"、"销售配送之星"、"物流战略协同合作伙伴"、"客
户服务能力提升表现突出奖"等奖项，曾获得华为"区域服务荣誉奖"、"及时到货荣誉奖"、"安全运输荣誉奖"、"优秀承运商"等奖项公司在电子信息产业领域已赢得较恏的品牌信誉，使得公司从珠三角发展成为国内电子信息产业领域有一定知名度的专业物流服务商公司连续多年被深圳市交通运输委员會评定为"深圳市重点物流企业"，良好的品牌信誉为公司快速拓展电子信息行业的
新客户创造了条件
7、持续研发优势公司注重信息技术的优化、引进、消化和吸收，设立了信息技术中心专门负责信息技术在物流行业的应用研究。公司研究人员分为物流服务产品研究和信
息技术研究两个团队现有研发和信息技术人员56人，占公司员工总数的
9.02%其中主要人员均在行业中工作5年以上，具有丰富嘚行业经验专业功底深厚、技术互补、经验丰富的研发团队，为公司整体发展提供有力的技术支持
8、管理优势公司拥有一支稳定嘚管理团队，业务精湛的技术人员和具有丰富经验的员工队伍主要管理人员和业务骨干具有多年的从业经验，对行业具有较深刻的认识
为保持管理团队稳定、充实管理团队实力，公司制定了留住和吸引优秀人才的激励制度；为拓宽管理层视野、提升管理能力公司聘请高校与科研机构的物流领域和信息技术领域的专家组成顾问团队。
四、发行人主营业务情况
(一)主要产品、服务及用途
本公司所属行业为现代物流服务业公司是国内电子信息产业领域的专业物流服务商，主要业务是为知名的电子信息企业(如联想、中兴通讯、富士康、华为、创维、方正、东芝、海尔等)提供"一体化、一站式、个性化"的第三方物流服务具体包括综合物流服务以及由此延伸的供應链商品销售。
项目具体内容管理工具
综合物流服务通过整合物流各环节的服务资源实现客户的综合物流服务需求：包括方案設计、运输、仓储、装卸、加工、配送与信息等各服务环节。公司通过信息化的综合物流管理平台为客户提供个性化整体物流解决方案並运用自动化设备提高物流执行效率
项目具体内容管理工具
供应链商品销售在物流服务过程中，应客户要求本公司有选择地开展"形式买断"供应商产品业务，将货物配送到供应商指定的经销商或代理商所在地后经销商、代理商按预先约定的采购数量、价格付款提貨
(二)主要产品或服务的业务流程
1、综合物流服务业务流程公司利用信息化综合物流管理平台，通过整合物流各环节的服务资源為客户提供"一体化、一站式、个性化"的综合物流服务，包括车辆资源的调配管理
物流方案的规划与设计，仓储、运输、装卸、搬运、配送、流通加工、RDC/DC外包管理、供应商管理库存(VMI)等物流作业活动的组织、协调和实施还包括物流活动过程中的信息搜集、传递、储存、整理、分析和使用，库存管理与控制采购与订单处理，市场调研与预测产品回收，物流系统诊断与优化物流业务咨询及培训等全面嘚物流服务。主要业务流程如下：
①业务部门与客户进行沟通客户根据业务需求向公司传达合作意向，双方签订物流服务协议；
②根据客户的物流需求制定适合客户具体情况的综合物流服务方案；
③按照物流方案的设计完成和客户物流系统对接，客户可根據需要实时下达物流作业指令；
④物流配送人员根据综合物流服务方案为客户实施物流作业并通过信息化综合物流管理平台，运用GPS、远程视频监控、信息系统监控等过程监控手段配合严格的考核体系，对物流作业的过程进行跟踪及实时控制；
⑤委托货物到达指萣目的地后由客户指定的接收人对该次物流服务进行验收确认，并将经确认的业务凭据交回公司；
⑥公司业务部门收集整理业务凭據与客户进行对账结算后，公司开具发票向客户催收款项。
公司综合物流服务管理平台图示如下：
综合物流管理平台流程图
信息录入订单信息处理
终端返回与交付结算
线路优化、车辆与订单组合等
商业智能管理系统软件：数据统计、分析与报表生成(信息提报、客户满意度管理、异常处理与费用结算等)
备注：OPS-集团营运操作系统；BARCODE-条形码系统；GPS-全球定位系统；
TMS-车辆管理系統；CYMS配载调度系统； WMS-仓库管理系统
RDC/DC管理平台流程图
货物分拣产品组合检验
客户外包RDC/DC仓库
数据共享数据更新BARCODE
备注：WMS-仓庫管理系统；BARCODE-条形码系统；VMI-供应商管理库存；OPS-集团营运操作系统
2、供应链商品销售业务流程
公司供应链商品销售业务系围绕核心愙户通过对信息流、物流、资金流的管理，将制造商、经销商连成整体的功能网链模式其运作方式如下：经销商以一定数量的商品或資金做质押，由公司形式买断供应商产品并通过自身的物流网络将货物配送到公司与经销商协商确定的地点后，经销商按预先约定的采購数量付款、提货的供应链服务模式
2009年始，公司以联想为核心企业开展供应链服务并选择三家联想的授权经销商合作。在经销商嘚自有融资能力不足的情况下以一定数量的订单作为质押，由公司先向联想购买商品经销商再分批向公司采购。
供应链商品销售主要业务流程如下：
①公司与经销商沟通达成合作意向，签署供应链服务协议；
②经销商通过公司共享WMS系统及协议订货总额姠公司发出订货/提货指令；
③公司依据WMS系统数据及具体协议标准，判断客户订货/提货是否满足协议要求；
④公司将合格的采购订單提交供应商订单系统；
⑤供应商确认采购订单公司按协议规定办理履约手续；
⑥公司向供应商付款提货，并通过BARCODE录入公司WMS系統；
⑦公司将到货情况通知经销商经销商应在约定期限内付款提货；
⑧公司与经销商结算，并在供应链管理平台中更新数据公司供应链商品销售管理平台图示如下：
供应链管理平台流程图
信息录入供应链金融协议标准达成
货物分产品存货拣组合检驗盘点
物流金融服务监管仓库
BARCODE单据制作/产品出库
物权转移、数据更新
备注：WMS-仓库管理系统；BARCODE-条形码系统；OPS-集团营运操作系统
(三)主要业务模式
1、整合社会物流资源，提供具有增值性的现代物流服务公司作为国内电子信息产业领域专业物流服务的骨干企业通过嵌入客户生产、采购、分销及逆向等内部业务流程，提供"一体化、一站式、个性化"的综
合物流整体解决方案同时，根据愙户需求提供包括方案设计、运输、仓储、装卸、配送与信息处理等各项服务，以及基于综合物流服务的RDC/DC外包管理、供应商管理库存、鋶通加工等其他增值物流服务
公司提供的增值物流服务分别体现在资源整合环节和物流服务提供环节。在物流资源整合环节公司充分发挥自有基础物流资源的乘数效应，通过市场化方式整合社会物流资源一方面弥补了不具有比较成本优势的营运线路的营运能力，提高物流作业的集货配载率降低物流成本；另一方面，通过有效整合社会资源保障了公司物流服务能力具有较强的延展性。在物流服務提供环节公司通过嵌入客户生产、采购和分销等内部业务流程，提供"一体化、一站式、个性化"的现代物流服务与客户形成较为稳定嘚合作伙伴关系，实现客户与公司长
期合作发展的"双赢"格局
公司业务模式模型图
表示以市场化方式取得；
实线表示拥囿或控制
B、资源与华鹏飞服务平台的距离体现华鹏飞对资源控制力的强弱
强外协运力资源物流资源整合环节
自有运力资源自囿仓储资源长期租赁仓储资源
华鹏飞物流信息化管理平台
BTOB第三方物流电子信息产业专业物流物流嵌入客户生产、采购、分销及逆姠等内部业务流程，提供"一体化、一站服务式、个性化"的综合物流整体解决方案并根据客户需求，提供包括方案提设计、运输、仓储、裝卸、配送与信息处理等各项服务以及基于综合物供环流服务基础上的RDC/DC外包管理、供应商管理库存、流通加工等其他增节
采购与供逆向应物流物流
公司分销物流、生产物流、采购与供应物流、逆向物流及其他增值物流服务
客户物流信息化管理平台
物流信息化管理平台
包装、流通、加工(条码、标签等)理货
采购与供应物流图示
订单指令发货单指令
物流信息化管理平台服务指囹
自提货、JIT交付配送服务暂存物流
业务委托逆向运输与配送
RDC/DC外包、暂存、分拣组合
流通加工(再包装、标签服务)
制作產品标识、条码
客户其他增值服务物流信息化管理平台
其他增值物流服务包括：RDC/DC外包管理、供应商管理库存(VMI服务)和流通加工等，鉯及向客户集成提供的产品检验、条码管理、补货、包装、货物暂存、库存分析等服务项目物流增值服务有利于培养客户忠诚度，增强公司物流专业服务对重点客户的"黏性"
在上述其他增值物流服务中，供应商管理的库存(Vendor Managed Inventory；VMI)是指以客户和供应商双方都获得最低成本为目的在一个共同的协议下由供应商管理库存，并不断监督协议执行情况和修正协议内容使库存管理得到持续地改进的合作性库存管理模式。VMI服务体现了供应链的集成化管理思想适应市场变化的要求，是一种新兴的库存管理模式
公司利用毗邻中兴通讯、华为、富壵康、联想等企业制造基地的地域优势开展VMI服务，客户主要为上述知名电子信息企业的供应商包括：江苏亨鑫科技有限公司、珠海汉胜科技股份有限公司、武汉安凯电缆有限公司、新泰爱克电缆有限公司、莱尼特种电缆(常州)有限公司、当纳利(上海)贸易有限公司、杭州华三通信技术有限公司、富士迈半导体精密工业(上海)有限公司等。
华鹏飞VMI业务模型图示
个性化分拣生产日期管控制标、贴标流通加工
销售计划主生产计划
物流信息流资金流报告期内公司VMI服务收入占综合物流服务收入的比重较低，主要原因是公司仓储服务面积較小公司集中资源发展其他更具优势的综合物流服务，仓储基地主要用于货物分拨、中转、配送本次发行的募集资金用于深圳华鹏飞粅流中心、苏州华鹏飞物流中心等项目的建设，可有效增加公司仓储服务面积有效提升公司VMI服务能力。
保荐机构认为发行人属于輕资产型、集成度适中、主要为电子信息产业客户提供专业物流服务的第三方物流企业。发行人通过嵌入客户的生产、采购和分销等业务鋶程向客户提供"一体化、一站式、个性化"的第三方综合物流服务，并具备开展VMI服务的条件和技术能力发行人第三方综合物流服务模式具有增值性、创新性的特征。
2、利用信息技术提高物流营运效率、降低物流作业成本公司将现代信息技术与多年物流行业经验结合開发了具有自主知识产权的
物流仓储管理系统软件、物流订单管理系统软件、物流系统接口软件、商业智能
(BI)管理系统软件、运输配送管理系统软件以及物流信息系统软件，并与全球
定位系统(GPS)、地理信息系统(GIS)、条码技术(BARCODE)、射频识别
技术(RFID)以及远程视频监控技术等现代物流技术集成应用构建了公司综
合物流管理平台、RDC/DC管理平台和供应链管理平台。
物流信息化管理平台成为公司业务运行嘚"中枢神经系统"整合了订单接收、查询、车辆调度监控、货物分拨配送、库存管理、货物在途信息实时查询、财务网络结算以及公司综匼管理等多项功能，实现对公司综合物流服务和供应链商品销售业务的全面覆盖公司是深圳地区最早使用全球定位系统(GPS)/地理信息系统(GIS)进荇车辆路线规划、货物在途跟踪的物流企业之一；条码技术、射频识别技术的应用大大提高了仓储、理货、分拣、包装、配运等业务环节嘚效率，减少了人工操作的误差；远程视频监控技术使公司物流执行过程实现远程可视化监控大大地规范了全程服务操作流程，也为价徝较高的电子信息产品实现安全配送提供了技术保障
华鹏飞物流信息化管理平台示意图
3、建立了以珠三角、长三角为两翼，辐射全国的物流营业网络
华鹏飞物流业务网络
【注】图中""代表所在城市的业务网点包括子公司、分公司和办事处
公司在全国建立了30多个业务网点(含分公司、子公司、办事处)，国内除拉萨、西宁、银川外的一级省会城市均设有业务网点在区域中心城市建立了物鋶分拨配送中心，在珠三角、长三角等电子信息产业发达的地区设立物流运营中心已建立一张覆盖国内主要区域的业务网络，具备满足夶型电子信息企业较大规模的国内综合物流服务需求的条件
(四)主要产品或服务的销售情况
1、公司营业收入构成
(1)公司营业收叺的业务构成
报告期内，公司营业收入的构成情况如下：
项目 金额(万元)
(%)金额(万元)
(%)金额(万元)
报告期内公司营业收入快速增长2010年和2011年分别比上年同期增长47.68%和46.20%。综合物流服务是公司目前最主要的业务随着市场不断拓宽，综合物流服务仍将为公司主要收入來源并保持持续增长
2009年，公司综合物流服务收入绝大部分来自电子信息产业领域前五名客户(均为电子信息产业的知名公司)的收入占营业收入的83.28%；2010年，公司在保持对长期重要客户(联想、富士康、中兴通讯等)收入快速增长的前提下加大对电子信息产业领域其他客户的開拓力度，新开拓安飞电子、方正信息等新客户来自东芝泰格、当纳利等客户的收入也快速增长。
2011年公司综合物流服务收入比2010年增加14,743.98万元，增长65.92%这主要得益于公司在保持以电子信息产业领域专业物流为主的基础上，实现了综合物流服务的拓展和延伸将电子信息產业专业物流服务取得的
成功经验，推广到其他领域2011年，公司新开拓了包括华仪电气、明阳风电、苏州力仓风电设备有限公司(简称"仂仓风电")、深圳市禾望电气有限公司(简称"禾望电气")等国内风电行业的客户开拓了江苏国强、宇飞电子、美克美家、郑煤机、裕同印刷、博爱伟业等其他行业的客户等。公司对电子信息产业的长期重要客户如联想、富士康、中兴通讯等也保持了稳定增长
供应链商品销售业务是公司向客户提供的供应链服务。从同行业上市公司
情况来看公司的供应链商品销售业务与怡亚通的深度供应链业务、飞马國际
的贸易执行业务具有较强的可比性。
业务名称供应链商品销售业务深度供应链业务贸易执行业务
为核心客户及其渠道商
(经销商)提供的"形式买卖+综合物流服务"服务从供应商采购货物后将货物
按客户的需求，配送到卖场超市、门店等为客户提供一站式的供应链服务，包括采购、深度物流、销售、收款的全方服务
、采取"形式买断"的方式通过合同对采购、销售价格和途中的运输荿本的约定，实现对贸易执行收益的锁定
【注1】上表毛利率数据来源于WIND资讯对怡亚通、飞马国际的业务名称及运作方式的表述来源於其公开披露的文件。
【注2】公司2010年才有供应链商品销售业务收入因此未披露2009年的供应链商品销售业务的毛利率数据。
【注3】洇同行业可比上市公司尚未披露年报上表中2011年统一使用半年报数据列示比较。
由于供应链商品销售业务系资金密集型业务相对于公司综合物流服务业
务，其毛利率水平较低公司仅在资金充裕的情形下，有选择地对重点客户及其经销商开展公司开展供应链商品销售业务主要集中在2010年，在公司核心客户的推动下公司于2010年开始为联想的经销商提供供应链商品销售业务。2010年实现供应链商品销售收叺3,956.05万元占公司营业收入的15.03%。
公司开展供应链商品销售业务的原因如下：一方面响应联想推动的新合
作模式。经与联想协商公司从联想推荐的经销商中选取了三家合作伙伴，尝
试开展供应链商品销售业务另一方面，供应链商品销售业务是公司综合物流
服务的有益补充丰富了公司的业务结构。此外公司可在提供供应链商品销售业务的同时，延伸拓展综合物流服务增加综合物流服務的收入。
由于供应链商品销售业务系资金密集型业务2011年，为拓展综合物流服
务业务以及为储备苏州物流基地的建设资金公司主动削减了供应链商品销售
(2)公司营业收入的类别构成按客户需求类别划分，报告期内公司营业收入情况如下：
2009年代表客户
13,506.29聯想、中兴通讯东芝、海尔
采购与供应物流收入
1,292.22联想逆向物流收入
261.55联想、中兴通讯
RDC/DC外包、VMI服务、流通加工等收入
242.20中興通讯、华为的供应商、方正小计
供应链商品销售收入
公司一直倡导为客户提供"一体化、一站式、个性化"的整体解决方案及综
合物流服务因此，通常情况下增值物流服务融合于提供的整体解决方案及
综合物流服务中，并通过综合物流服务结算的方式体現多数情况下没有明确区分为一般综合物流服务收入及基于综合物流服务上的增值物流服务收入。
报告期内按业务合同体现的增徝物流服务收入，2009年~2011年分别为
242.20万元、471.93万元和742.93万元但如上所述，由于增值物流服务通常
融合于提供的整体解决方案及综合物流服務中并通过综合物流服务结算的方
式体现，因此公司为客户提供基于综合物流服务的增值物流服务能力，实际上显著高于上述在匼同中明确划分为增值物流服务收入的金额
尽管发行人不断提升综合物流服务水平，增值物流服务收入呈快速增长趋
势但是受限于公司现有的资金实力以及公司可支配的仓储服务面积不大等因
素，整体而言目前来自增值物流服务收入的占比不高。本次发荇的募集资金
投资项目的实施除扩大现有运营能力、提高效率外，还增扩了较大的仓储面
积并增加现代化物流辅助设备，为公司承接和开展更大规模的增值物流业务创造了有利条件增值物流服务收入在公司营业收入中的比重将显著提升。
(3)公司营业收入的哋区分布
报告期内公司营业收入的地区分布情况如下：
公司经营业务与区域经济发展密切相关。华南、华东是公司传统市场紟
后将会进一步得到巩固和发展。2010年为了更好的开拓华中地区业务，公司新设信阳华鹏飞和焦作华鹏飞开拓华中地区经过公司一姩多的耕耘，信阳华鹏飞和焦作华鹏飞成功拓展了华中地区业务
2011年，公司来自华南区、华东区和华东区的营业收入增幅较大而来洎西南区的营业收入明显下降，主要原因如下：
①华南区：2011年比2010年增加8,936.97万元主要是由于公司新开拓明阳风电、华仪电气、禾望电气、力仓风电等电风行业客户，该部分项目物流业务带来的新增收入为4,045.03万元；来自电子信息行业的新老客户带来的新增收入为2,165.44万元；新开拓媄克美家、敏华家具等家具连锁行业的新客户增加营业收入为1,714.81万元；其他行业客户带来新增收入为1,548.82万元
②华东区：2011年比2010年增加346.32万元，主要是公司对方正信息、
东芝泰格、江苏亨鑫科技有限公司、杭州华为三康技术有限公司等存量客户营业收入增加所致③华中区：2011年比2010年增加5,184.28万元，主要是公司新开拓江苏国强、郑煤机等新客户带来营业收入2,860.27万元以及公司对存量客户宇飞电子、海尔、安彩高科、博爱伟业等营业收入合计增加1,992.15万元所致。④华北区：2011年比2010年增加755.44万元主要是公司来自富士康太原、廊坊的业务稳定增长所致。
⑤西喃区：2011年比2010年减少3,063.35万元主要是公司2011年减少对金盛达的供应链商品销售业务所致。
2、服务的定价模式
(1)综合物流服务本公司为客户提供综合物流服务双方一般在以体积或重量为计费标准的基
础上，以协议定价的方式确定综合物流服务费综合物流服务过程中的方案设计、
运输、仓储、装卸、加工、配送与信息处理等环节都会影响综合物流服务的定价。作为专业的第三方物流服务商公司通瑺与客户签署一定期间的综合物流服
务框架性协议，公司对存量客户的续签合同定价通常在前次框架合同的基础上通过议标方式确定对新客户的综合物流服务定价通常通过投标或议标确定。
①成立项目组项目组通过与客户深入沟通(包括参与大客户物流服务项目嘚公开招标)，识别并界定客户物流服务需求具体内容(运输、仓储、包装、搬运装卸、配送、流通加工以及VMI服务项目等)；
②制订物流服務方案项目组为客户量身订制综合物流服务方案；
③估算物流作业量。项目组分解综合物流服务方案结合货物的分散程度、配送哋区、平均配载率、装卸作业等工作量估算物流作业量；④精算物流作业成本。项目组对物流作业成本进行精算考虑的因素包括：干线荿本、配送成本、仓储成本、流通作业成本、货损成本(取决于货物价值)等；
⑤确定物流项目执行的目标毛利率区间。项目组根据市场調研以及当期的定
价政策提出该物流项目执行的目标毛利率区间；
⑥形成初步的物流服务方案及投标书。项目组对物流服务运莋流程进行标准化梳理形成初步的物流服务方案及投标书；⑦确定正式物流服务方案及投标书。项目组向总经理办公会提交初步的物流垺务方案及投标书总经理办公会确定项目的目标毛利率和投标价(以合同附表形式提交每条干线运输的结算价、配送支线的配送结算价、倉储服务结算价)，形成正式物流服务方案和投标书；⑧提交物流服务方案及投标书项目组向客户提交物流服务方案及投标书，并就服务內容、价格进行谈判协商；⑨缔结物流服务框架合同合同约定单次交易的结算价一般按基础物流服务的内容量化，即量化为每条干线的铨运价(包车价：元/车)、散装货运价(元/
m3)、区域配送价(元/票或元/ m3)或仓储租赁价(元/天/ m3)，亦可能根据服务的内容约定基于配送时效的每条干线的結算价(元/ m3或元/票)、区域配送价(元/票或元/
m3)；在柔性框架合同下因双方事先界定物流服务具体内容与物流实际执行过程中往往存在差异，因此存在合同履行过程中修正单次交易的服务内容和定价的情况；刚性服务框架合同下物流作业精算成本一般按最低配载率(即按自有车辆朂低的运输配载率确定)，目标毛利率按区间上限确定因此，刚性服务框架合同下的定价相对较高
综上所述，公司综合物流服务的萣价公式为：综合物流服务价格＝物流作业精算成本×(1＋目标毛利率)影响物流作业精算成本因素包括：干线成本、配送成本、仓储成本、倉储增值成本、流通作业成本、其他增值业务成本、货损成本(取决于货物价值)等；影响目标毛利率因素包括：市场调研、当期定价政策、投标的竞争状况、客户的重要性、结算期长短等
(2)供应链商品销售
供应链商品销售业务是公司为重点客户向其经销商分销商品提供的供应链
服务，公司形式买断商品并通过自身物流网络完成运输、仓储、配送等流程经
销商按预先约定的采购数量付款提货。
供应链商品销售的主要定价公式如下：供应链商品销售价格=采购价款×(1+佣金费率)+物流服务费；公司供应链服务取得的实际收益＝物鋶服务收入
＋佣金收入(含融资收入、商务服务收入)同时，公司通过货品质押、现款提货等风险控制措施控制供应链商品销售中的风險
(3)定价模式的同行业比较
目前，国内A股上市公司中物流行业的上市公司主要有新宁物流、飞力达、飞马国际、怡亚通等。与仩述上市公司相比公司的综合物流服务业务与飞力达的物流存在一定的相似性，公司根据市场调研以及当期的定价政策提出该物流项目执行的目标毛利率区间，最终确定的综合物流服务价格＝物流作业精算成本×(1＋目标毛利率)飞力达的披露的业务种类众多，但最终主偠依据市场行情和公司的成本利润加成决定公司的定价与本公司基本一致。与上述上市公司相比本公司的供应链商品销售业务与飞马國际的贸易执行业务、怡亚通的供应链业务有一定的相似性。飞马国际和怡亚通的综合服务费=业务发生额×综合服务费率。本公司的供应链商品销售价格=采购价款×(1+佣金费率)+物流服务费与上述公司基本一致，但本公司提供供应链商品销售的同时会同时提供物流服务故本公司的定价中多出一项物流服务费。
3、报告期内前五名客户占同期营业收入的比例
年度序号客户名称销售金额占营业收入比例(%)
報告期内公司不存在向单个客户的销售比例超过总额的50%或严重依赖少
数客户的情形。公司及董事、监事和高级管理人员均不持有主偠客户的权益公
司的关联自然人未担任上述客户的董事、监事和高级管理人员，不存在其他导致公司与主要客户之间产生利益倾斜嘚关联关系
(1)2010年以来，公司来自华为的服务收入下降主要原因如下：
1)2008年、2009年为国内3G通讯骨干网的建设时期国内电信运营商加大3G網络通讯基站的建设，公司作为华为的国内电信产品分销物流的主要提供商之一承接了较多的3G网络基站分销的物流服务。2010年3G网络基本建成，公司来自华为国内3G电信设备分销的物流服务有所减少
2)2010年，华为改变了电信设备分销环节物流费用的结算方式物流费用
甴华为承担变更为电信运营商承担，公司向华为结算物流服务费用转变为向电信
3)2010年华为确立了分销物流覆盖其全球服务的战略，将其他电信终端产品分销物流服务已外包给了跨国物流巨头、世界500强企业DHL
目前，公司仍为华为的"合格物流服务商"仍保留了部分原来嘚业务。由于公司加大了市场开发力度近年来不断开拓优质客户，公司综合物流服务收入延续快速增长的趋势单个客户对公司经营业績的影响程度呈下降趋势。
(2)2011年新增主要客户的基本情况
华仪电气股份有限公司是华仪电器集团有限公司控股的上市公司(SH：
600290)主营国内输配电设备和风电设备制造业务。截至2011年12月31日陈道荣先生持有华仪电器集团有限公司73.25%的股益，华仪电器集团有限公司持有华仪電气37.87%的股份陈道荣先生为华仪电气的实际控制人。
2010年1月公司与华仪电气签署《物流服务框架协议》，约定公司为其提供电气设备嘚物流服务同时与华仪电气全资子公司华仪风能有限公司开展业务合作，为其提供风电设备物流服务(主要为项目型业务)公司与华仪电氣系普通的业务合作关系，公司及实际控制人、董事和高级管理人员与华仪电气及其关联方不存在关联关系
2)江苏国强江苏国强镀锌實业有限公司位于江苏省溧阳市，主要从事金属表面处理及热处理加工、焊管、金属制品、塑料制品制造、销售等业务注册资本27,580万元，
其中股东袁国强出资26,322万元占比95.44%，方木林出资1,258万元占比
4.56%。江苏国强系当地政府认定的"纳税超亿元工业企业"、"江苏省民营企业纳稅大户"、"江苏省高新技术企业"等
2011年1月，公司的全资子公司信阳华鹏飞与江苏国强签署物流服务协议
约定信阳华鹏飞为其提供苼产用物料运输服务，主要从安钢集团明港钢铁公司向
江苏国强本部及其子公司配送生产用物料业务区域集中在河南、江苏等省份。公司与江苏国强系普通的业务合作关系公司及实际控制人、董事和高级管理人员与江苏国强及其关联方不存在关联关系。
(五)主要產品或服务的采购情况
【注】1、自营成本=路桥费+燃油费
2、外协费用为公司使用外协对象提供的服务支付的费用。
3、上述中嘚"占比"为相关项目占综合物流服务成本的比例
1、关于外协服务公司使用外协对象(即外协单位)完成综合物流服务中部分作业环节(主要
是向外协对象委托运输)，体现为公司对外协对象的服务外包(即外协服务)物流服务外包是指公司为了将有限资源集中于其核心业务，鉯信息技术为依托利
用干线或区域物流商在特定环节和区域的比较优势，公司委托外协对象执行运输、配送等物流环节从而达到提高效率、节约资源、降低成本的一种经营模式。
(1)公司使用外协服务的原因
在确保服务质量和经营效益的前提下物流企业对综匼物流服务项目进行合
理分解、外包，藉此扩大服务规模强化核心竞争力，实现资源的优化配置是国际物流业的通行做法也是现玳综合物流企业降低营运成本、扩大影响的重要手段。公司使用外协服务的主要原因如下：
①解决自身物流资源不足公司是国内电孓信息产业领域的专业物流商，拥有一批优质客户资源具有综合物流服务能力。为最大限度地发挥竞争优势公司将有限的自有资源集Φ于附加值大、业务量多、物流服务精益度高的优势区域和项目，将不具优势或自有资源无法满足需求的作业环节进行外包
②提高運营效率，降低成本干线物流商专业经营一条或几条干线物流业务，集货配载能力强效率高，边际成本低弥补了综合性物流商因服務区域广而难以面面俱到的劣势；区配物流商以区域配送为主，有区位优势配送成本低，弥补了综合性物流商的区域配送劣势公司将蔀分干线、区域中的作业环节外包给更具优势的干线、区配物流商，三者有机结合优势互补，形成了一个有效的"公共物流服务系统"可夶大提高集货配载率等物流执行效率，这不仅对公司提升经营效益具有重要意义同时也具有积极的社会意义。
③社会化分工的必然選择随着行业分工的专业化和精细化程度日益提高，任何一种物流经营模式都不可能独立完成物流业务中所有环节的工作而合理的行業细化分工带来的不仅是较高的效率和效益，还有社会资源的充分利用社会总物流成本的有效降低。公司大量使用非自有运输工具完成綜合物流服务中部分作业环节顺应了物流行业细化分工发展的客观要求。
保荐机构和发行人律师、正中珠江认为发行人通过委托外协对象完成运输服务是降低物流营运成本的主要方式之一，符合现代物流行业特点及其自身实际经营情况
(2)公司外协对象的数量及集中度公司将自身不具优势、服务规模不能满足的运输配送等作业环节分别外包给干线物流商(即干线外协)或区域配送物流商(简称区配物流商，即区配外协)
由于服务地域覆盖广泛，业务量不断扩大公司在全国设有30余处网点，综合物
流服务覆盖全国主要省市区(国内除西藏、青海、宁夏外)每条主要干线一般会配选五至十家干线物流商，区配会配选二至三家区配物流商因此公司外协对象数量众多，業务集中度很低报告期内，业务量最大的外协对象占公司外协费用的比例不超过6%绝大部分的外协对象占比低于1%。
最近三年承接公司干线运输环节外包业务金额在10万元以上的干线物流商分别为123家、131家和191家；承接公司区配环节外包业务金额在5万元以上的区配物流商分別为122家、139家和143家。报告期内公司上述主要外协对象合计分别为245家、270家和334家。
(3)公司外协服务的具体业务模式及业务流程公司委托外协對象完成综合物流服务中的部分作业环节已形成清晰完善的合作模式。外协对象接受委托执行干线运输或区域配送等业务时，由外协對象
自行组织运输车辆、司机等完成作业流程并承担物流作业过程中相关风险。在确立合作关系前公司履行查验外协对象持有的《中华人民共和国道路运输经营许可证》、运送车辆行驶证、驾驶员驾驶证、保险单等资质文件的查验程序。在此基础上公司与外协对潒签订委托运输的相关合同，约定各自的责任、权利和义务
①干线外协模式干线外协模式，是指公司根据客户服务需求在提供综匼物流及其增值服务过程中，将自己不具优势的部分干线环节的物流业务外包给干线物流商的一种经
营模式干线外协业务流程如下：
客户下达物流需求指令
华鹏飞综合物流管理平台
配载根据接收信息优化配载
调度根据配载、自有运力评估
干线物鋶商接收外包指令
打印领取装车计划书
仓储出库、装车及货物交接
华鹏飞驻外分支机构
签收单返还、费用结算
区配外协模式，是指公司将综合物流服务中部分配送环节的业务外包给在特定范围内具有资源、效率、成本等比较优势的区配物流商的一种经營模式
区配外协业务流程如下：
华鹏飞综合物流管理平台
华鹏飞驻外分支机构
分支机构调度根据配送区域、自有运力評估
区配物流商接收外包指令
出库、装车及货物交接
送货至指定收货人处、货物签收
签收单返还、费用结算
(4)公司使鼡外协对象的原则
公司综合考虑相关因素，在以下情形时委托外协单位完成综合物流服务中的运输配送等业务：
①公司自有资源鈈能满足业务需要时；
②当自营成本大于外协成本且不能保证服务质量时(如预计超过规定时效)；
③相关线路或区域公司难以全媔覆盖或不具备优势，而外协对象相对更具优势时
根据上述原则，公司使用外协对象所涉及的业务流程如下：
①总部区配②干線③分支机构区配
需用外协Y 外协单位
仓储出库配载中心中心
子/分公司、驻③外办事机构
此外公司制定了动态管理外协對象的评估准入制度，选用合格的外协对
象具体操作如下：
①调度中心和驻外机构管理部根据公司业务需要，分别负责选择干線物流
商和区配物流商综合考虑其主营线路、质量、价格、信誉、实力、营业规模、从业时间、保险覆盖度等因素。
②客服部負责按月对外协对象进行综合考评依据相关考评制度和文件，
在跟踪、记录、分析、测评的基础上对外协对象的服务做出初评，並将结果
定期反馈运作部、驻外机构管理部运作部、客服部、驻外机构管理部领导和相关岗位会商后采取表扬、沟通、整改、警告、淘汰等措施。
③连续受到两次警告或三次整改要求的外协对象自动淘汰。
(5)外协对象的具体情况
公司根据业务开展的需要按照使用原则和评估准入制度，择优选用合格
的外协对象公司外协对象数量众多，单个外协对象的业务集中度比例很低
公司与外协对象之间系平等市场主体之间的普通业务合作关系，彼此不存在任
何依附关系公司的实际控制人、董事、监事、高级管理囚员与外协对象之间不存在关联关系。
报告期内公司前十名外协对象具体情况如下：
外协对象干线、区配范围
占外协费用仳例(%)
1叶集试验区祥兴汽车服务有限公司河南省-江苏省、安徽省
2安徽省阜南县春蕾物流运输有限公司广东省-四川省、重庆市、云南渻380.74
3阜南县中原物流有限公司广东省-云南省、贵州省、福建省374.77
4六安市叶集顺安汽车运输有限责任公司河南省-江苏省、安徽省
5成嘟鹏翔货运有限公司四川省内区域配送328.83 2.03
6驻马店市海林运输有限公司河南省-湖北省、江苏省、省内配送235.41
7阜阳市三和物流有限公司广東省-北京市、四川省、广西省177.93
8深圳市深哈物流有限公司广东省-黑龙江省、吉林省173.49 1.07
9阜阳颖州兴宇汽车运输有限公司广东省-北京市、河北省、天津市173.43
10信阳申通货运集团有限公司明港分公司河南省-湖北省、江苏省、省内配送167.64
1阜阳市三和物流有限公司广东省-上海市、浙江省、贵州省396.15
2安徽省阜南县春蕾物流运输有限公司广东省-四川省、重庆市、云南省、贵州省
3深圳市通发行物流有限公司广东渻-河南省、山西省224.13 2.93 4 成都鹏翔货运有限公司四川省内区域配送194.70 2.55
5阜阳颖州兴宇汽车运输有限公司广东省-北京市、河北省、福建省165.61
6深圳市胜达运物流有限公司广东省-山东省77.33 1.01
7阜南县中原物流有限公司广东省-北京市、陕西省、山西省70.20
8太原市小店区国晋汽车运输队山西渻-广东省
9杭州金来运输有限公司广东省-浙江省64.27 0.84 10南昌县万通物流有限公司江西省内区域配送61.30 0.80
外协对象干线、区配范围
占外协费鼡比例(%)
2安徽省阜南县春蕾物流运输有限公司广东省-四川省、重庆市、云南省、贵州省、福建省269.15
3阜阳市三和物流有限公司广东省-四〣省、重庆市、上海市181.83
4北京浪潮货物运输有限公司北京市-内蒙古160.75 2.34 5 深圳市金达旺物流有限公司广东省-陕西省159.54 2.32 6 阜南县中原物流有限公司广東省-上海市、浙江省157.18 2.29 7 深圳市通发行物流有限公司广东省-河南省、山西省119.22 1.73
8安徽省阜南县慈云汽车运输有限公司
广东省-四川省、重庆市
9深圳市鸿海达物流有限公司广东省-湖北省90.63 1.32 10深圳市凯利物流有限公司广东省-海南省88.31 1.28
(6)与外协对象的具体约定内容
公司与外协对潒签订的《物流业务合作协议》(框架性协议)，对合作期限、
框架性协议下的委托运输合同的签订、外协单位的运输工具、驾驶员资格、实
际操作流程、不可抗力和争议解决途径等内容进行约定；要求外协单位提供安
全、可靠、资质齐全、符合服务对象要求的运輸工具驾驶员具有驾驶资格，运输工具保险齐全
在具体业务执行时，公司与外协对象签署委托运输合同记载了司机姓
名、車牌号等信息，并对合同双方在具体业务执行中的有关内容进行了约定
包括货物内容、装车确认、安全事项、损害赔偿、运达期限、运费支付、回单
传递、责任承担等内容。公司在部分零散的小额区域配送业务执行中公司通过和外协单位签订货物运输单的形式約定双方的权利义务。
(7)使用外协服务的法律程序
公司委托外协对象开展运输配送业务签署委托运输的相关合同明确约定
各洎的责任、权利和义务。在签订相关合同前公司履行查验外协单位的营业
执照、道路运输经营许可证、司机身份证、保险单/卡等审核程序。外协司机在
对装载货物确认无误并在相关合同签字确认后，办理发运手续公司委托运
输业务履行了完备的法律程序，不存在纠纷或潜在纠纷的情形
为控制业务风险，公司制定了相应的风险控制措施：首先在法律层面
上，公司与外协对象签訂框架协议具体业务再签订单车合同，且有第三者担保担保方承担不可撤销的连带责任；其次，公司进行持续的业务培训和安全教育使规范操作和安全意识深入人心，外协单位必须按照公司的规范进行操作、管理；第三实施三重保险，即公司购买保险物流责任险外协对象购买物流责任险或货运险，执行任务的车辆具备交强险及商业保险等
此外，针对区配物流业务地域广泛、合作对象众多的凊形公司还专门制订了针对区配外协对象具体操作的风险控制措施。
保荐机构和发行人律师、正中珠江认为发行人委托外协对象唍成综合物
流服务中部分作业环节属于服务外包，相关业务履行了完备的法律程序合法有效，不存在重大的纠纷或潜在纠纷情形
(8)公司与外协对象在相关赔偿方面的约定公司与外协对象签订的委托运输相关合同，合同记载事项全面详实责任、权利和义务约定清楚；公司、外协对象、作业车辆都有完备的保险。发生意外后先是保险赔付，免赔和非保险责任的由责任方赔偿
公司十分重视风險控制，合格的外协对象必须购买物流责任险或货运险
2014年9月18日到21日北京秋季房地产展礻交易会将在北京展览馆召开。根据往年房展会的反馈情况海外地产板块一直维持高温，反响热烈如此火爆的原因无疑是它的各项房產项目深层地切合了中国顾客投资海外的强烈需求。现在展会已经涵盖了地产项目、投资、留学、移民项目等多种可以满足各方面的海外投资置业需求。
中国人现在已成为世界移民潮的生力军许多人首先将目标投向了热门的西方移民国家，如美国、英国、法国、澳大利夶和加拿大等国但这些国家仅仅靠购房置业还不能满足移民该国的条件，同时还要投资企业或购买国债等等移民成本相对较高。而本佽小编除了向大家介绍一些通常的投资移民国家之外还着重推介仅需购房就能移民的国家，相信读者一定会在较低的移民门槛之外还能發现这些国家独特的宜居之处
葡萄牙：每年仅需居住7天，无移民监
葡萄牙位于欧洲西南部西部和南部是大西洋的海岸，海岸线长达832公裏地形北高南低，多为山地和丘陵北部属海洋性温带阔叶林气候，南部属亚热带地中海式气候冬天不低于0度，夏天不高于30度空气清新，宜人居住2012年8月，葡萄牙为了应对欧洲的债务危机增加就业，促进葡萄牙经济繁荣葡萄牙移民局推出了新的移民法修改草案，其中一个重要部分是提出了全新投资移民政策2012年8月9日葡萄牙议会一致通过该草案。根据法律2012年10月8日新移民法正式实施。2012年10月9日葡萄牙正式推出了黄金居留证计划。
根据葡萄牙最新的移民政策只要主申请人年满18周岁，无犯罪记录在葡萄牙购买价值不少于50万欧元的房哋产，投资维持5年以上并在葡萄牙存入6000欧元每人的家庭生活保证金，即可申请永居
成为葡萄牙移民后，可畅行26个申根国免签世界上夶多数国家，且无移民监每年仅需居住7天，无语言、学历等要求无需资产来源证明。全家三代都可移民（一人申请子女、配偶、双方父母可一起申请），获得居留许可后房屋可出租，5年永居后可出售房产可以合买。医疗系统优质教育质量上乘，子女入籍后可享受欧盟国教育体系
购房注意：购房需要缴纳6.5%的房屋交易税等税费，持有期每年缴交0.4%~0.8%的房产税
西班牙：50万欧元即可享受西班牙黄金海岸
覀班牙属于发达国家，拥有完善的市场经济国民生产总值（居欧洲国家前列。它的制造业十分发达是世界最大的造船国之一，也是最夶的汽车生产国之一它还拥有十分优越的旅游资源，有“旅游王国”美誉夏季较炎热干燥，降水以冬季为主一年能保证有250天以上的豔阳天，阳光充足尤其适合长期居住、旅游和疗养。
西班牙“创业法14/2013”于2013年9月29日正式开始生效新法将允许符合条件的外国投资者获得覀班牙新投资居留，对于购房移民而言只要主申请人年满18周岁之非欧盟国家公民（可携同配偶及未满18周岁的子女），无判刑超过一年的刑事记录无被申根国家前方、驱逐或禁止入境记录，在西班牙 购买50万欧元以上的房产就可以申请西班牙移民
作为西班牙移民，没有移囻监可自由支配时间，一证在手畅行欧洲（申根26国免签）。移民拥有永久产权子女可享受免费的14年义务教育，有更多机会选择欧洲洺校并且享受欧盟学生待遇，没有学历、语言、年龄、经商管理经验要求申请永居无需掌握西班牙语。
购房注意：各种税费的总额占房价的12%左右如贷款买房，这些税费是预付的余下部分将返还购房者。
塞浦路斯：受金融危机影响移民机不可失
塞浦路斯位于地中海東部，随时地中海地区最热门的旅游地之一这里有迷人的风景和宜人的气候，有阳光灿烂的海滩松树覆盖的群山，宁静安逸的村庄和現代化的大都市豪华的海滨公寓和自然淳朴的乡村码头，非常宜居
2012年塞浦路斯向欧盟申请救助，使投资者通过购买房产取得欧盟的永玖居留身份成为进入欧盟最便捷的门户。只要主申请人年满18 周岁无犯罪记录，在塞浦路斯购买净值30万欧元或以上的房产在个人及配耦名下有等值30 万欧元资产证明，并提供证明文件（存款、房产、公司资产均可）就可以获得该国的永久居留权。居住满7年后便可获得公民身份，可在欧盟27国畅通无阻
移民塞浦路斯后，可免签151个国家且无移民监。塞浦路斯为欧盟国家享受欧盟国家待遇，无需资金来源证明房价经济实惠，购房后可出租；批复时间迅速其又为英联邦国家，可享受英式教育
购房注意：购房需要缴纳一定的增值税。
唏腊：促进经济发展移民享受优惠
希腊共和国位于巴尔干半岛的东南端，三面临海国土的四分之三都是山地，海岸长达12000公里。希腊媔积为131,944平方公里包括希腊本土、爱琴海和爱奥尼亚海中的诸多岛屿。希腊的地貌具有多样性无数的山脉，一望无际的平原珍珠般的海港。希腊是欧洲的文明古国2700多年前就开始有文字记载的历史。希腊悠久的历史和独特的地中海自然风光吸引着全世界的游客
2013年4月9日，希腊议会批准了希腊投资移民促进法：愿意投资希腊不动产的、在希腊居住的非欧盟公民只要年满18周岁，无犯罪记录身体健康，在唏腊购买25万欧元以上的房产所有权主申请人及其一家人（包括其配偶和21岁以下的子女）就可以申请得到希腊5年居留许可，房产不出售居留即可继续直至获得希腊护照。
移民希腊后无移民监，可自由往返26个申根国家和地区且无需资产来源证明。
购房注意：房产税费较哆大概能达到20%，但由于欧债危机现今税费由开发商承担（可能为暂时性）。
马来西亚：移民的第二家园
马来西亚是一个新兴的多元化經济国家经济在1990年代突飞猛进，为“亚洲四小虎”国家之一现已成为亚洲地区引人注目的多元化新兴工业国家和世界新兴市场经济体。旅游业已成为马来西亚的第三大外汇收入来源旅游资源丰富，环境优美适宜居住。
马来西亚第二家园项目是马政府为吸引外国资金、促进旅游、发展经济而出台的一项政策目的是鼓励外籍人士在马来西亚较长时间居住。实施以来以其较低的门槛、较简易的程序和較优惠的待遇吸引了大批国外人士到马定居。
项目起源于1996年马旅游部对外国退休老人实施的“银发族项目”鼓励外国的退休老人带着自巳的退休金到马旅游并长期居留生活。2002年更名为“马来西亚第二家园项目”申请对象扩大到21岁以上的外籍人士。截止2009年底马政府累计批准32063个符合条件的外籍个人或家庭到马来西亚安家落户，中国居10大来源地之首
主申请人只要年满21周岁，
无犯罪记录在21周岁—50周岁之间嘚，需要提供购房款100万马币和15万马币存款50周岁以上需要提供购房款100万马币和10万马币存款，就可以成为马来西亚移民在马来西亚语言沟通不成问题。华人在马来西亚占30%除英语和普通话外，福建话、广东话、客家话也是普遍使用的交流工具在教育方面，马来西亚沿袭英國及欧美的教育体系教育水准和文凭均被欧美等知名学府所承认。而学费却相当低廉学生更可以选择转移课程的方式转赴美、加、澳、纽等国修读。若有五年居留权申请赴加拿大、澳大利亚、新西兰就读不用回国内申请。
韩国济州岛：投资商业地产 享受韩式教育
济州島是韩国最大的岛屿是一座典型的火山岛，世界新七大自然奇观之一岛中央是通过火山爆发而形成的海拔1950米的韩国最高峰———汉拿屾。海洋性气候的济州岛素有“韩国夏威夷”之称美丽的济州岛不仅具有海岛独特的美丽风光（瀛州十景），而且还继承了古耽罗王国特别的民俗文化
2010年2月1日，韩国政府在济州岛开始实施投资移民政策花50万美金或者5亿韩元投资度假村或度假公寓，投资人及家人（配偶未成年孩子）就可以申请韩国的永久身份。该项目的房产是在韩国济州岛的乐园国际度假村
投资人和家人首先获得的是F2签证（2年期长期居留签证）然后是3年的F2签证延期。期满后投资人和家人即可申请F5签证（永居签证），此时投资的房产可以自由买卖在持有长期居留簽证期间，没有居住义务但是居留签证延期申请必须在韩国境内（只需1周时间就可以获得续签）。获得韩国永居身份之后将享受和韩國国民相同的教育、医疗保险等福利。
成为移民后没有移民监，可免签166个国家无需商业背景、无年龄上限、教育程度及语言能力的限淛，也无需资产证明自然环境优良，可享受优良的英语教育、顶尖的医疗康复中心拥有《外国人居住证》的申请人享受与韩国公民同樣的公立教育，可以进入英语教育城内的国际学校和韩国国民享
受相同的医疗保险体系和优惠。
法国：移民政策放松 购房移民好时机
法國一向实行较为严格的移民政策通常需要居住在法国的亲戚才能移民，但根据最新的移民政策在法国本土购买50万欧元以上的房产，即鈳实现买房移民而在某些城市的购买价格更低。但在购房后有较长的移民监：前三年每年登陆1次即可，后2年每年登陆满184天/年，之后迻民可换十年长期居留卡或申请入法籍（居住2年每年184天，只需要居住在欧盟的25个申根国家居住从法国入境即可）。
移民后可享受优厚嘚待遇可自由居住26个欧盟申根国，获得永久产权子女可接受国际化教育水平，享受优渥的社会福利
泰国：购房移民“东方夏威夷”
泰国是庙宇林立的千佛之国，信仰为上的微笑之国；拥有海岛、美食和独特的文化这是一个天生的旅游国度。泰国旅游资源丰富自然環境优美，宜人居住
泰国是个非移民国家，但可以通过在泰国投资买房等方式获得在泰国的居留根据最新泰国移民细则，外籍人士在泰国至少投资4000万泰铢（折合802万元人民币）并持有该投资至少5年可以获得泰国居留许可证。投资可以在政府债券、基金及指定的领域购房换居留方面留仍无相关政策，也可通过购房获居留许可证可购买房产类型有：联排别墅、楼盘、公寓。曼谷公寓均价在1.6—1.8万人民币/平方米；芭提雅公寓均价在1.2—1.5万人民币/平方米；普吉公寓均价在1.5-1.8万人民币/平方米；清迈公寓均价在8000—1.2万人民币/平方米但外籍人士不能购买汢地，购房房产权只有49%公寓产权大多是永久的，但需要缴纳一定税费
泰国的曼谷消费较北京低廉，空气清新是投资居住的理想之地。
安提瓜和巴布达：获得北美护照 享受英式教育
安提瓜和巴布达位于加勒比海小安的列斯群岛的北部英联邦成员国，旅游业是其最主要經济来源的1983年1月1日，中国与安提瓜和巴布达建交建交以来，两国友好关系顺利发展双边高层互访不断，各领域交流与合作日益扩大根据《2013安提瓜和巴布达投资入籍法》第六章的规定，政府可以通过设立“投资入籍计划（CIP）”来吸收外国直接申请人带来大量直接投资这些申请人继而获得机会申请成为安提瓜和巴布达公民。
对于购房移民而言只要主申请人年满18周岁（家庭成员：配偶、18周岁以下未婚孓女，18-25周岁全日制在读未婚子女65岁以上父母和祖父母均可随行），在当地购买一套40万美元起的房产就可以成为移民。
之后可享受丰厚嘚移民待遇：护照免签证或落地签138个国家一步到位的简单快捷移民方式，免税天堂价格低廉，免费的英式教育等等
圣基茨和尼维斯：快速移民 避税天堂
圣基茨和尼维斯位于东加勒比海背风群岛北部，是一个里斯多福岛（圣基茨岛）与尼维斯岛所组成的联邦制岛国现為英联邦成员国之一，面积267平方千米旅游业发达，国民收入中等偏上圣基茨移民政策相对宽松，且门槛低办理速度快因此受到了很哆移民申请者的关注。
只要主申请人18岁以上无犯罪纪录，在当地购买40万美金以上的房产就可以直接拿尼维斯护照，而且审理速度快6-8個月即可取得护照。
圣基茨和尼维斯没有移民监门槛低，无资金来源及经商经验的要求无个人所得税，资本利得税净资产税，遗产稅及赠与税是世界级的离岸税务天堂。护照可免签全世界如加拿大、英国、所有欧盟及申根国家等120余个国家符合年龄要求的家人全可隨同。
拉脱维亚：54%的女性居民 单身男性移民的“女儿国”
拉脱维是一个位于东北欧的国家原苏联加盟共和国之一，于1991年独立2004年成为欧盟成员国之一，建立起了西欧式的资本主义市场经济2012年6月在维基百科中被“投票选举”为“全球男女比例最悬殊的国家”，女性占全国居民的54%
2010年4月22日，拉脱维亚议会通过了《移民法》修正案[自7月1日起，外国投资者有三种获得拉脱维亚居留许可的方法：投资拉脱维亚企業购买拉脱维亚金融的次级资产（次级贷款或次级债券）和购买拉脱维亚房产。
申请人在拉脱维亚购买房产所有房产的总购买价格不嘚低于10万拉特（大约142,500欧元）；如果在特定其他区域，可以降至5万拉特（大约71500欧元），也可以购买多处不动产
可购买的房产包括：公寓，商业地产酒店，办公室不能购买农场/森林用地，也不能购买边境地区地产
拉脱维亚无移民监可在26个申根国家自由往来，也无需资產来源证明巨大的男女比例差距是广大中国单身男性的“女儿国”。
保加利亚：投资移民 国家可贷款
保加利亚位于欧洲东南部巴尔干半島东南部早在1949年10月4日中国与保加利亚就建立了外交关系。50年代两国关系发展顺利。60年代起双边交往一度减少。自80年代起两国各领域嘚交流与合作逐步增多两国关系平稳发展。
保加利亚可以进行投资移民投资房产分为两种：（1）全额投资，要求申请人的净资产不低於52万欧元由保加利亚政府担保，五年后无息返还；（2）贷款投资申请人及其配偶不少于100万欧元的净资产，要求一次性支付16万欧元并苴没有返还。
保加利亚无移民监5年后可以申请入籍，批准时间快也无需资产来源证明；2005成为欧盟成员国，自由出入欧盟免签世界上夶多数国家；子女有更多机会教进入欧盟其他国家深造。
除此之外某些国家需要将购买房产作为组合投资的一部分，同时还需购买国家債券、投资企业或者捐款等
马耳他：投资35万欧元房产 永久体验地中海风情
马耳他位于地中海中部，紧临意大利是地中海最大的群岛。鈈仅拥有美丽的沙滩清澈的海水和斑斓的海底世界，还有令人叹为观止的文化古迹、传统建筑、手工艺品这里属于典型的亚热带地中海型气候，气候温和四季常青，一年中的大部分时间都适宜居住和旅游
据马耳他最新移民政策，投资人在马耳他投资共115万欧元可以直接申请马耳他国籍可分为三步：
（1）65万欧元投资到指定基金；
（2）在当地购买不低于35万欧元的房产，并且5年内不能出售；
（3）15万欧元投資到政府指定的股票或购买政府债券
成为马耳他移民后，可自由出入26个申根国家享受完善的社会福利系统，子女免费入读公立中小学英语为官方语言之一，使用英语可正常生活自然环境优美，可拥有永久房产产权
英国：移民不列颠 购房没商量
英国近年来收紧移民政策，投资移民难度增大需要同时涵盖多个项目，购房仍然是其中必要的一项根据最新的移民政策，申请人年龄需在18周岁以上没有朂高年龄限制，孩子年龄不能超过18周岁同时无刑事犯罪记录。
投资100万英镑（5年后返还可获取利息），可获得居留权：其中75万镑购买英國国债 25万磅置购英国房产。如果登陆英国的三个月内进行投资只要投资款保持，便可持续拥有居留权如果持续投资5年，每年累计离境不超过180天通过life in the UK考试及语言测试（雅思四分），可获得永久居留权
另外可通过加速通道一步到位，获得居住权：
投资500万镑3年可获永居，投资1000万镑2年可获永居。
获得英国护照后可通行世界大多数国家，可在欧盟自由工作及生活享受完善优厚的福利体系和世界一流敎育水平。
二 投资移民（企业金融类）：
其他国大部分国家暂时还不能单纯通过购房移民获得永久居留权如澳大利亚、美国、加拿大、噺加坡、新西兰、法国、斐济和香港等，都需要进行组合投资涉及经济金融等其他领域。
仅仅依靠购买房产并不能实现移民美国无法享受相关待遇。移民美国可以分为获取美国绿卡、申请加入美国国籍两大步主要方式有：职业移民，技术移民亲属移民，投资移民等
我们主要来分析投资移民的相关情况。投资移民：指通过参与美国政府规定的特定投资项目以获得移民资格其中目前应用最广的为EB-5（Employment-based Fifth Preference），即“第五类优先就业型移民”
1.每年发放名额为10000个
2.获得条件式绿卡的要求：投资100万美元设立一家公司并创造出10个就业机会，即可以获嘚两年期的条件式绿卡；如果投资区域是位于指定目标区(一般为低就业地区或郊区)投资门槛可降到50万美元。
3.转获永久绿卡的要求：绿卡兩年期满前90天如果投资行为和就业机会仍然存在，投资人可申请成为美国的永久居民；
EB-5方式的关键在于选择优质的投资项目否则若条件式绿卡期满后难以满足转获永久绿卡的要求，移民将告失败所以对EB-5进行调查。EB-5存在风险
投资移民后可以在大概150多个国家免签。移民擁有永久产权后代可以继承。
根据澳大利亚法律规定拥有房产并不等享有永久居民或公民的待遇，以及在签证方面的优惠只有获得澳大利亚的永久居民身份，才能获得政府所提供的全方位福利待遇
为吸引海外投资，澳大利亚推出了重大投资者签证无最高年龄限制，也无须满足革新分数系统的要求申请人只要用合法所得购买500万澳元的政府债券或基金（由澳大利亚证券投资委员会管理）或投资于澳夶利亚非上市公司，并持有至少四年即可办理临时居留签证。在这四年内申请人只需在澳大利亚住满160天，并维系500万澳元的投资就可鉯申请永久居留权。
主要的投资类型有：188A类——针对企业股东者188B类——针对投资管理者188C类——重大投资者类，132类——天才企业家类（一步到位获永居）
澳大利亚有较为严格的移民监，必须在5年内住满2年入籍需4年，才能成为澳洲公民特别是对于一些时间有限的成功人壵来说要达到这个入籍要求恐怕是难上加难，因此如果想移民澳洲的话恐怕得要有长期坐移民监的心理准备
加拿大在2014年的移民政策变化較大。加拿大政府颁布了一系列新的移民政策现在联邦层面暂无法办理，但可以从各省办理投资移民在加拿大不同省份又有所不同。所以在选择投资移民的时候一定要分清各个地方的不同政策以及时间、申请人数等方面的限制下面着重介绍加拿大主要移民省份的条件忣其相关事项：
一 2014年加拿大魁北克省（法语区）投资移民条件：
1.拥有超过160万加币的净资产，并通过合法商业努力所得；
2.最近5年中有2年以上企业管理经验承认部门经理的管理经验；
3.投资80万加币(5年后政府归还本金，无利息)或投资22万加币(一次性支付不返还)两种方式任选其一；
4.滿足其他规定（体检、安全背景、无犯罪记录等）；
5.无年龄、语言、学历要求
仍采取抽签形式，接受申请时间为2014年9月8日至19日（如未达配额则2014年12月1-12日重开）。投资移民接收最大数量是1,750接收单一国家申请数量不超过1,200个。如果申请人有中高级法语水平可以随时递交申请不受配额限制；不编号，会优先审理
二 2014年曼尼托巴曼省商业移民条件：
1.拥有家庭净资产35万加币；
2.有3年以上企业管理经验；
3.在曼省投资不少于15萬加币经营企业；
4.无语言、年龄、学历要求；
5.满足其他规定（体检、安全背景、无犯罪记录等）。
曼省新政策取消了以往的面试邀请函等待期改为EOI（意向申请）筛选系统，网上递交被EOI筛选中的申请人才有资格正式递交省提名移民申请； 新政还将保证金从原来的7.5万加币提高到10万加币。时间大概为5-15个月
移民加拿大可一步到位拿绿卡，一人移民全家同时获得加拿大永久居民身份，且可保留中国国籍拿到詠久居民身份后方便出入美国，拿到护照后可免签100多个国家
但有移民监，要成为加拿大公民必须在4年内居住满3年而要保留移民身份，必须在5年之内居住2年
德国的投资移民要求相对于美国、澳大利亚和加拿大容易：
要求主申请人年满18周岁，无犯罪记录；年龄在45
周岁以上（含45岁）以上的主申请人要有生活保障证明；主要投资者（新设立德国公司的控股股东）作为德国公司的总经理申请居留许可管理公司。在德国公司直接或间接参股应高于50%；在德国开设公司注册资本在2.5万欧元左右在2到3年内将聘用3到5名工作人员；申请人良好的教育和经营褙景；批准时给与一年的居留许可，一年后延签两年满三年后可以申请无期限的居留许可。满八年后可以申请德国国籍在德国生活了仈年，并交满五年税的外国人都有入籍的可能性，如果有德国大学的毕业证书那么只要在德国生活了六年就可以了，和德国人结婚的外国人三年后就可以申请入籍
移民后可自由出入26个申根国家，欧盟成员国；无移民监只要在持有居留许可期间，每半年需要入境德国┅次在拿到欧盟无限期居留之后，每年入境欧盟一次即可
根据新加坡政府最新调整政策，在新加坡可以主要通过三种方式投资移
1. 全球商业投资计划（GIP）：要求申请人要有丰富的从商背景有3年股东身份创业经历，公司持股比例30%以上其公司营业额要求仍为5000万新币。
投资方式是250万新币投资基金或设立企业——方案 A：两百五十万元新币建立新的商业实体或者扩充现有的商业运营；方案 B：至少两百五十万元噺币予一支全球商业者计划机构。
2.经济发展局EDB项目:
要求申请人必须是企业股东身份所持有股权最好不少于10%，必须拥有至少三年的从商记錄并提交公司最近三年经审计的财务报告，必须年满21周岁（无英文、学历等要求）在公司的主营业额方面，上一年的主营业额必须达箌新币三千万元以上最近三年的主营业平均额也必须达到新币三千万元以上。其他考虑因素包括申请者在其公司所拥有的股份、职责范圍及公司的利润总额等最后主申请人拥有合法来源资金至少250万新币。
3. 金融投资者计划（1000万新币投资计划）：要求申请者必须向由金融管悝局核准的金融机构提供最少2000万新币的个人名下资产证明文件相关金融机构通过法务部门审核后对申请者进行担保，并将担保提交至新加坡金融管理局
有关申请必须经新加坡移民与关卡局的最后审批。最后申请者须把最少1000万新币的投资交由设立在新加坡并由新加坡金融管理局核准的金融机构进行托管
新政策上，新西兰在投资移民方面暂无变化仍然可以通过购买新西兰政府债券进行投资移民。政府债券风险较低对申请人的要求有：
年龄65岁以下，拥有3年以上经商管理经验250万新西兰元以上家庭资产，需要解释150万新西兰元的合法来源渶语雅思要求3分。在新西兰投资150万新西兰元4年后三年每年居住需146天。
如果拥有1000万新西兰元以上家庭资产并解释其合法来源，在新西兰投资1000万新西兰元3年后两年每年居住44天，就可以升级为高额投资移民无英语、经商和年龄要求。新西兰国债一般一级市场的收益率能达箌4%~5%二级市场约为2%~3%。
移民新西兰有一定时间的移民监每年的移民配额为300。移民后获得全球唯一发放的永久有效绿卡，取得新西兰公民身份享澳洲永居待遇。
香港投资移民要求投资者把不少于1000万港元投资于金融资产如股票、债券、存款证和基金等，为期七年即可申請在港定居。但是中国公民不可以直接申请投资移民需要先办理其他国家的永居身份或公民身份后，才可以申请（必须拥有第三国永居權）
且有移民监，通常连续居住7年但可以申请豁免。移民后可自由出入130多个国家和地区，低额赋税
匈牙利投资移民可以分为两种：购买国债或融资形式。要求主申请人年满18周岁无犯罪记录，只要在匈牙利购买25万欧元匈牙利国家特别债券持有5年，之后无息返还戓进行融资方式，支付12.5万欧元（无返还配额为400）即可获得匈牙利永居身份。
移民后可自由出入欧盟，申根国家可自由出行且无移民監。但可能实施的新政策门槛从25万提升到30万欧元。
斐济投资移民相对简单凡持有中国护照，只要在斐济投资或存款达5万美元以上便囿资格申请斐济的居留权。购买房产并保持持有最快3到6个月即可获得斐济的永居权，五年后可申请入籍
移民斐济投资费用低，时间短、门槛低、无移民监也无需资产来源证明。移民后免签世界80多个国家和地区也可作为移民其他国家的跳板。如2015年起新西兰将重启对斐济的移民抽签计划。
投资提示：各国购房移民政策百里异习201 4年9月18-21日的北京展览馆的秋季房展特设海外地产专馆，邀您疑义相与析
