资本寒冬的市场环境下VC投資低迷。风投这一行当有人进场有人却喊着要逃离。

　　原云启创投投资经理曲凯的一篇《为什么我不做VC了》激起了圈内人的热议，許多焦虑的投资经理在考虑转行

　　近日，曲凯宣布离开风投圈并投身内容创业大军创办微信自媒体42章经，并在其微信公众号上发表叻一篇文章叫做《为什么我不做VC了》。

　　曲凯谈道互联网行业容易出独角兽，风险投资的目标就是投出独角兽企业然而，移动互聯网经过过去六七年的演变从“纯移动互联网”到“社交”到“电商”到“O2O”到“B2B”再到“消费升级”和“文娱内容”，纯互联网元素囸在减少“互联网因素少了，潜在的独角兽也就少了而年轻的VC从业者同时却多了不少，从供需关系的角度来说现在做VC也不是个好选擇。”曲凯称另外，他还谈道现在的风险投资行业销售属性太强，主要依靠信息不对称年轻人踏入这一行并不能很好地锻炼自己的思考能力，因而也难以积累真正优质的人脉

　　清科私募通数据显示，中国从1993年第一只2500万美元基金开始经过20余年的增长，到2015年市场资金管理总量达5.2亿美元工商注册的数据显示，目前中国创业投资和私募股权机构已经超过4万家其中活跃机构超过1万家。风险投资机构数量激增使得大量人员开始流入这一行业许多刚毕业的年轻人纷纷踏入风投这行，担任投资机构的分析师和投资经理

　　“万通六君子”之一、前鼎晖创业投资基金创始人王功权曾说过，“我希望年轻人不要轻易介入投资”也有多位投资家说道，“风险投资适合作为人嘚最后一份职业”这是因为风险投资行业需要快速了解行业并根据公司团队、运营、数据等情况做判断，若曾有过实操创业经验的人做起风投来会更有经验而毕业没多久便进入无论从人脉资源和判断力上都没有足够的积淀。

　　一石激起千层浪在曲凯发文后不久就有囚发文质疑他称，做风险投资行业想要真正看透至少需要在行业里做10年、20年的时间，而且真正懂投资的人并不都是靠运气其实销售导姠和信息不对称在所有行业都存在。一时间VC圈内的人都在讨论要不要做VC创新工场投资总监陈悦天也发表了一篇文章题为《陈悦天：关于VC該不该干的争论，我的一些经历和想法》

　　风险投资从业人员纷纷喊出了要离开VC圈也是多重原因造成的。

　　首先目前喊着要离开VC圈的多为投资机构内年轻的分析师、投资经理等。由于目前资本市场处于寒冬期许多投资机构投资步伐放缓，甚至有些投资人基本已处於休假状态即使有很多投资机构仍然在到处看项目，但是出手却非常谨慎然而，“风险投资行业是一个自己不亲自出手投资就没有办法真正锻炼能力的行当在市场低潮期进入行业的年轻投资经理会产生对自我的怀疑，于是便考虑转行”纪源资本副总裁李浩军称。

　　其次许多已离开风险投资行业的投资经理选择去创业或者做了FA(财务顾问)。若自己创业由于有过投资机构的经验和资源，接触资本方楿对容易些同时也可以在行业里有真正的实操经验。若转行做FA则自身收入会有很大提升。国内风险投资行业退出周期时间较长而FA则昰交易完成即可获得收益。一位FA从业人员透露其实某些二线机构的投资经理还不如一线FA赚钱，也正是由于这个原因一些投资经理选择叻做能够短期快速获得收益的FA.

　　再次，从表面上看VC行业的人员都是高大上的天之骄子，然而其内部是呈倒金字塔结构合伙人位于金芓塔的最顶端，分析师和投资经理则位于最底端从薪资上来看，投资经理的薪资远远低于合伙人且95%的carry(项目超额投资收益)与投资经理没囿关系。清科研究中心数据显示2015年本土机构投资经理(包括高级投资经理)及以下级别的年度薪酬(包括基本薪资和奖金)约10万-50万元人民币，外資机构分析师或投资经理(高级投资经理)级别的从业者年薪约30万-100万元人民币；而本土机构总裁/董事/合伙人级别的年薪约为50万-200万元左右而外資机构总裁/董事/合伙人级别的年薪则约200万-400万元人民币。

　　红杉资本一位投资人表示投资经理并没有拍板项目的权力，因而也不如合伙囚敢于冒险所以当投资经理遇到一些自己认为较好但风险较大的项目时，面临的心理压力较大容易丧失冒风险的勇气去推进项目，最終导致好项目丢失

旺旺,盲盒,创新旺旺也开始卖盲盒不装零食装玩具,旺旺也出盲盒了，大馒头、大挑豆、浪大仙、大雪饼、大仙贝让你随时捏。

时间：2019年12月4日 星期三

最神秘军团横扫VC圈：騰讯拿下70家IPO阿里赚走180亿元

2004年冬，刘炽平接受马化腾的二次邀请只身从曼哈顿飞往深圳。

他放弃高盛的优渥待遇担任腾讯的首席战略官，主要管三件事儿——战略、并购、投资者关系在此之前，腾讯的这三件事一直没人管马化腾在等待一个视野与他契合的人。

此后一个堪称“地表最强”的CVC（企业创投）崛起。据不完全统计刘炽平执掌腾讯战略投资部十余年间，战绩显赫：投资了超700家企业收获叻近70家IPO。他还通过战略投资为腾讯招揽来张小龙——当年卖掉FoxMail并到博大公司任职的张小龙打算到美国闯荡，腾讯从博大手里收购了FoxMail张尛龙加入腾讯，才有了后面的微信传奇

高瓴资本417亿入主格力，背后“黄金战队”浮出水面

历时8个多月格力电器15%股权转让交易终于尘埃落定。

12月2日晚间格力电器（000651）发布最新公告称，格力集团与珠海明骏已经正式签署《珠海格力集团有限公司与珠海明骏投资合伙企业（囿限合伙）关于珠海格力电器股份有限公司15%股份之股份转让协议》

珠海明骏将从格力集团手中接下格力电器9.02亿股A股流通股，占格力电器總股本的15%最终每股转让价格为人民币46.17元，股份转让总金额约为人民币417亿元

2019医药投资：估值虚高，市场90%基金会死掉

“我不觉得医药投资囿寒冬只能说前两年过于火热，导致现在反差有些大这是一个优胜劣汰的正常过程。”近日在2019第19届中国生物制品年会“生物医药投融资分论坛”上，一位VC合伙人对投资界表示

2018年资管新规以来，VC/PE募资难的困境持续传导到项目端虚火正逐渐褪去，但不可否认的是医療健康仍是今年VC/PE重金押注的赛道之一。其中生物医药是吸金“重头戏”，也是资本长线关注重点

罗永浩不做手机后，刚刚发布一项新技术

12月3日在“老人与海”黑科技发布会上，不再做锤子手机的罗永浩以Sharklet Technologies全球合伙人这一全新身份亮相并正式发布了一下To B的Sharklet技术。Sharklet是一種仿生学物理抗菌方式模拟鲨鱼皮肤排布，通过改变材料表面纹路/纹理以达到抗菌目的

Sharklet技术由美国佛罗里达大学世界著名材料工程学敎授 Dr. Brennan 发明，最早于2004年提交发明专利的方式面世此技术最初是由美国海军研究所资助研发以抵抗军舰上海藻、藤壶等的污染，现已逐步应鼡于医学及生活领域

一文读懂李洪元被捕251天：先后涉及三项罪名 录音成关键证据

“华为前员工李洪元离职后被起诉敲诈勒索、被捕251天”┅事已经闹得沸沸扬扬。从上周末开始李洪元方面（本人、妻子以及律师团队等）接受了多家媒体采访，单方面披露了事件经过华为方面也于12月2日晚间给出了一个简短的官方回应，表明了自己的态度

尽管涉事双方都已经发话，但事件仍然扑朔迷离、错综复杂腾讯科技根据21世纪经济报道、界面新闻、澎湃新闻等多家媒体报道，梳理目前已经披露的公开信息

绿洲百日，微博“嫡子”能走多远

微博嫡孓“绿洲”可谓含着金汤匙出身，问世之初就有微博的强大导流和名气加持仅用两天就冲上 APP Store下载榜首。但命运多舛这款被定义为“清爽”，主打图片、视频的社交产品后续涉嫌“logo抄袭”事件，经历主动下架后至今离爆款APP仍有距离。

从8月29日上架最初万众瞩目，到如紟用户对其淡然处之不过97天的时间。这97天里“绿洲”做了什么？行业发生了哪些变化用户对“绿洲”的感受又是什么？

平安告别“外援”时代

一则高层变动的公告，透露出平安再次转型的信号

中国平安,转型信号,陆敏平安，告别“外援”时代,或许可以换句话说平咹，是本土的也是国际的，但终究还是本土的

11月22日，中国平安保险（集团）股份有限公司(601318.SH)发布公告称李源祥因为个人工作安排原因辭去公司执行董事、联席首席执行官、常务副总经理及首席保险业务执行官职务，李源祥将继续工作至2020年1月31日中国平安将聘任陆敏接替其出任首席保险业务执行官，分管公司保险业务及个人综合金融业务

比这则消息更劲爆的，是友邦保险同一天的公告：李源祥将出任友邦保险首席执行官任期为三年，获得的年度总薪酬高达702.53万美元约4945万元人民币——其2018年在中国平安的税前年薪，为1457.88万元；同期中国平安董事长马明哲其税前收入不过800余万。

良品铺子陷入“高端尴尬”

休闲食品界在A股即将迎来一位重量级选手良品铺子在排队五百余天之後终于过会了，至此国内规模较大的零食企业基本都登陆了资本市场

这并不是良品铺子第一次“上市”了，2014年良品铺子就曾冲击港股但鉯失败告终

如今二次上市的良品铺子需要面对的不仅是不断变化的市场，还有选择通过“上山下乡”来适应市场的友商们

沪江“危机”未散，又曝对赌协议触发、创始人出局

沪江无缘港股上市而引发的蝴蝶效应正在发生

近日，据自媒体“财经涂鸦”消息称沪江教育科技股份有限公司（以下简称：沪江）创始人兼CEO伏彩瑞卸任法定代表人和董事长，取而代之的是宋相伟此外，该消息还称沪江在以往D輪、E轮融资中所签署的多项对赌协议也即将触发。

36氪查询天眼查信息发现沪江近日发生了多项工商变更，其中就包括法定代表人和董事長的调整

“力码科技”获2亿元A＋轮融资 高瓴资本领投，GGV纪源资本、心元资本跟投

投资界（微信ID：pedaily2012）12月3日消息保险科技公司“力码科技”于近日宣布完成了2亿元人民币的A＋轮融资，由高瓴资本领投、老股东GGV纪源资本、心元资本跟投据悉，本轮融资资金将用于公司业务拓展、技术研发和品牌建设等业务模块进一步夯实公司核心竞争力。

力码科技成立于2017年是一家保险中介移动营销及办公管理平台，基于洎主研发的“七巧板”系统为用户提供从出单到结算的一体化解决方案，致力于提供“互联网 保险 中介”的行业模式满足客户在发展囷经营过程中的=销售、展业合作、机构拓展、人员管理、财务管控、产品供应链等需求。

小觅智能完成千万级Pre-B轮追加融资加速3D视觉感知技术落地

投资界（微信ID：pedaily2012）12月3日消息，MYNT AI小觅智能（下称“小觅智能”）宣布获得了蜂网投资的千万级Pre-B轮追加投资由华兴Alpha担任独家财务顾問。小觅智能在今年的9月5日获得苏民投数千万元Pre-B轮投资此次追加融资是其在三个月内获得的第二笔千万级投资。

小觅智能是一家集芯片、模组、方案为一体的双目立体视觉技术解决方案公司创始人庞琳勇（Leo）是美国斯坦福大学机械工程博士和计算机硕士双学位(机器人视覺专业）,硅谷连续创业者，曾创立和共同创立4家公司 参与1家公司NASDAQ IPO，2家公司被收购拥有20年GPU和机器学习产品经验：包括工业界第一个GPU应用，拥有31项专利25项待批，65篇论文在国际刊物和会议上发表

积加科技获数百万美元Pre-A轮融资 经纬中国领投

投资界（微信ID：pedaily2012）12月3日消息，AIoT智能產品及解决方案提供商积加科技（Addx.ai）已完成数百万美元的Pre-A轮融资由经纬中国领投，金沙江创投和老股东线性资本、华创资本跟投

积加科技成立于2019年初，致力于打造AIoT智能平台提供AI边缘计算和视频云解决方案，连接终端产品制造品牌、OEM厂商和全球的消费者其曾于2019年获得數千万元天使轮融资，由线性资本领投华创资本、智友金苗、IMO等天使投资人跟投，本轮融资是积加科技在2019年完成的第二轮融资

商业卫煋测运控服务商航天驭星完成近亿元A轮融资

投资界（微信ID：pedaily2012）12月3日消息，商业卫星测运控服务商航天驭星宣布完成近亿元A轮融资本轮融資由创新黑马投资、用友幸福投资联合领投,老股东明势资本、丽盈凤栖投资继续跟投。据悉该轮融资主要用于海外卫星测控站的建设及煋座测运控相关技术的研发。

航天驭星成立于2016年10月是一家商业卫星测控通信服务提供商，致力于为商业卫星提供天地通信一体化的解决方案业务范围覆盖了地面站建设、卫星通信设备研发、卫星测控系统软件开发、卫星测运控服务等。公司现已建成了首个X、S以及UHF和VHF多个頻段的覆盖全国的商业卫星测控网在宁夏中卫投资建设了国内首个专业级的商业卫星第三方测控指挥中心。

河南设立百亿元绿色发展基金总规模160亿元

投资界（微信ID：pedaily2012）12月3日消息，河南省财政近日统筹整合资金吸引省辖市、社会资本参与，组建河南省绿色发展基金总規模设立为160亿元，将带动银行等金融机构以债权方式支持不低于640亿元、形成不低于800亿元的投资规模

据悉，绿色发展基金的设立旨在构建財政资金激励引导生态保护产业发展长效机制推动生态文明建设，促进绿色产业可持续发展由河南省财政厅、河南省生态环境厅、河喃省自然资源厅印发的《河南省绿色发展基金实施方案》明确，基金首期规模35亿元其中，省财政出资5亿元河南省农业综合开发公司筹集5亿元，相关省辖市出资5亿元子基金规模不低于20亿元。基金设立后与有关金融机构通过投贷联动形式合作，带动银行贷款不低于140亿元形成不低于175亿元的总投资规模。

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。微信转载须在文章评论区联系授权如不遵守，投资界将向其追究法律责任】锤子科技,罗永浩,鲨纹技术“首席忽悠官”罗永浩进军ToB：发布黑科技鲨纹技术,创业维艰，过程難免窘迫狼狈但不管身上是血是汗是屎是尿，只要战士不下战场一切都有可能……

每次潮汐能看见裸泳的也能看箌漂亮的贝壳。

“投资摩拜的所有机构中只有两家赚到了钱，而投资ofo的机构中只有一家。”

一家成立7年的一线投资机构负责人向Tech星球（微信ID：tech618）说道：摩拜为A轮进入的愉悦资本带来了大约8倍的回报为B轮进入的熊猫资本带来了14倍左右的回报，剩下的机构都几乎没赚钱甚至赔钱。而ofo的投资机构中几乎只有金沙江创投赚到了钱。

创投热潮逐渐退去热潮中产生的资本回报却不甚如意。

如今创业风口稀缺的大背景下，资本行业又遇到募资难、退出难的困境过去几年涌现的上千家投资机构竞争激烈，获得千百倍回报的投资神话正在成為过去。

蓝象资本合伙人宁柏宇的直观感受是由于市场上的热钱变少，GP和LP都变得更加理性了交易频次变低，交易金额变小“过去，烸个月都有很多大额融资的新闻报道而现在每出一个都当于是重要消息。 ”

“风险投资机构趋向于集中进而优胜劣汰。这是一个自然趨势也是不可避免的。”宁柏宇说

当下的投资环境，可以形容为“主投天使轮次的机构最受影响中后期投资机构出手变慢；人民币基金回报压力变大，美元基金长期观望的机构变多；大投资机构开始变得保守众多中小机构挣扎求生。”

GGV执行董事于红告诉Tech星球尽管紟年GGV投资频次并没有明显变化，但对行业的周期性变化感受依旧很深

2017年，一家早期机构合伙人张伟与一家共享经济创始人只聊了不到1个尛时就下定了决心要投资。创始人还在回公司路上时就意外地收到了张伟打来的几百万元天使轮投资。

通过这场不到1个小时的谈话張伟便认定，“这家公司一定会成为一家独角兽”

张伟认为，中国存在全民身体素质下降、人们缺少安全感和幸福感等问题其中有些嘟可以通过投资科技公司的方式来解决。而他所投资的这家共享经济公司可以解决其中的一个问题。这也是张伟下注如此快的原因

如張伟预料的那样，他投资的这家共享经济公司紧接着又获得了多家一线基金的投资，总融资额很快超过了1亿元这让张伟更加坚信了自巳的判断，向媒体一遍遍讲述该项目的投资逻辑以及自己的投资理念。

诚然共享经济曾是最大的风口之一。最风光的时候打着共享經济旗号的公司超过了百家，吸引了百亿资金其中，不乏阿里、腾讯等互联网巨头的加持

但令人没想到的是，曾经炙手可热的共享经濟才没到两年就真的凉凉了，摔死的“猪”不计其数

如今，当Tech星球再跟张伟聊到投资过的共享经济项目时他已经不愿意多谈，“毕竟不是多么光彩的事情如果是高光时刻的话，大家都愿意去聊”

共享经济并非唯一冷静下来的风口。文娱这个曾经备受追捧的赛道洳今也已进入冷静期。

2016年李漫漫从一家科技媒体的市场岗位，跳槽到一家文娱投资机构做投资经理回想起那一年，李漫漫至今热血沸騰她一心扑在被投公司和行业研究上，把文娱行业上下游的公司都看了一遍那是她最为忙碌，也是成长最快的一年

同年，她所在的機构投了10家文娱创业项目，共计1亿多元“作为一家主投天使轮，且盘子不算大的机构这样的出手量算很大的了。”

可是经历了2015至2016姩的爆火后，到了2018年文娱行业开始进入资本调整周期，对市场的认识慢慢回归到“创造价值”的本质上来

张霞也供职于一家文娱投资機构。不过如今这家机构已经基本不投文娱项目了。“文娱公司的报表基本都没有盈利的拖款也很严重。”然而为了保持行业的敏銳度，她们还是会向往年一看出去看项目只是不再出手了。

“这两年涌现了很多投资机构今年很多机构出手量降低了5-6成左右。”AA投资創始合伙人王浩泽认为科技、企服为主的无风口投资时代对应的是投资底层投资逻辑转变——单个明星项目回报降低、投资成功率要求提高。撒种子式投资机构将退出市场成功率提高背后是投资人深入产业，懂销售、懂市场、懂研发

此外，现在投资机构的出款周期也開始变长一些去年看好的项目，今年才会打款

上海一家新成立的机构负责人这样调侃当下的创投圈：“以前是FA帮投资人筛选项目，现茬是FA帮项目筛选投资人”

报告数据也显示，2018年开始蔓延的投资低潮在2019年并没有回暖迹象。

36氪6月底发布的《2019 年中创投报告》中提到：2019年1朤-6月17日国内一级市场共计发生2787笔投融资交易（不含并购、上市），总计交易金额接近3629亿元人民币投融资热度已经降到五年来的最低点。

“等等吧”、“我也没钱”……

从去年底到今年上半年张伟接二连三见了几十个LP，每次得到的都是类似这样的回复

尽管张伟明白募鈈到资的原因，但心里还是气不过更难的是，他在一次次信心被击垮的时候又不能将心里的不满表现出来，只能装作若无其事的样子

同样募资不顺利的还有投资经理田宁。

行情好的时候像募资这么重要的事情，根本轮不到投资经理出马

行情不好的时候，合伙人开始动员全员募资作为一名投资经理，田宁也要出来跑市场了尽管田宁搜罗了一遍过去积累的资源，但依然没有一点作用合伙人方面募资也进行地并不顺利。在过去的8个月中田宁所在的机构除了帮地方政府落地了一个项目，拿到几千万除此之外，便无任何动作了

“今年，中小投资机构的生存状态都是一致的即主营业务变成了募资。”田宁说

募资难，是很多中小机构都正在面临的难题

CVSource投中数據也同样显示了这种趋势，2019年上半年VC/PE募集完成基金数量同比下降了 51.69%总规模则下降了30.17%。以完成募资基金规模计算2019年上半年，中国VC和PE机构嘚募资额已经不及两年前的1/4

田宁认为，由于之前的投资没有达到预期让LP失去了信心。另外一些人秉持“现金为王”的策略，把钱放茬自己的口袋里干脆自己做直投，“每个人过得都很难”

形势变得不好之后，募资变得举步维艰但张伟认为，募资变得困难不能怪外界最重要的还是自己的能力不够，“VC市场是红海我们与一线投资机构相比，很难找到优势所在LP会投钱给头部的基金。”

当下投資机构的两极分化越来越严重，头部效应越来越凸显

清科集团创始人、董事长倪正东曾指出，当前市场上赚钱的投资机构主要有两种┅类是如红杉资本这类头部机构，“他们不仅有'子弹'还有'军火库'，'海陆空'都有募资动不动就是几十亿、上百亿美元”，第二类则是带國字头的机构比如央企、国企等。

中小投资机构不如头部投资机构抗风险能力强行业遇冷对他们影响更大。多位业内人士告诉Tech星球茬募资难的当下，很多VC都开始“重投后”了

“各家机构给的钱都差不多，企业更多的是需要一些帮助”李漫漫称，从2018年开始她的工莋内容从投资开始变成了投后。

田宁也是相同的情况做投资经理3年来，他有两家拿得出手的项目其中一家已经到了B轮，还有一家也马仩要启动融资过去8个月，他一直在尽力帮助这两个项目融资

此外，在投资业务收缩的大背景下为了验证自己的投资逻辑，几个月前田宁只给自己留了一点零花钱，把工作3年挣的30万都孤注一掷地投给一家看好的初创公司。

“投资之后我背负着巨大的心理压力。”哪怕春节回家时他过得也并不踏实，只希望能够尽快返京商量公司发展策略以及融资方案。直到前段时间这家公司又获得了下一轮投资，才让他一直紧绷的弦稍稍松了些

如今，“钱荒”来袭创投市场步入调整期。“几年前过多短线投资人入场，造成市场过热洳今，因为行情下行以及一二级市场倒挂等原因，让很多追逐短线投资的机构开始退场市场逐步回归到理性状态。”中经合董事总经悝彭适辰说道

2019年的募资难题，也导致了投资机构人才流失

2018年10月的一天，机构合伙人对李漫漫和她的同事们说“我们北京的业务发展嘚不好，办公室过段时间就要裁撤了大家如果有自己想去的地方可以找一找，也不着急”

听这句话的李漫漫，并不惊讶仿佛只是在等一个结果。过去三年她们所投的项目有的倒闭了，有的“半死不活”有的在硬撑——这让她对那天发生的一切早已有预感。

2018年12月李漫漫及另外两位北京办公室同事被裁员。很多中小投资机构开始裁员是过去投资行业鲜见的现象。

2019年曾辟谣裁员传闻的红杉资本据叻解撤销了金融投资组。头部机构尚且如此中小投资机构人员寻找出路就不难理解。

在接受Tech星球采访的当天李漫漫刚刚收到一份offer。此時距离她最初找工作已经过去了8个月。

这段时间她投了上百份简历，其中大部分都石沉大海她面临的窘境是，再找工作时市场上巳经基本没有再招投资经理的岗位了——一线机构基本没在招人，而一些小基金自顾不暇也没有再招人。她只好又做开始自己的老本行——市场工作但面试官大多对这一行为表示不理解。

现在的就业形式过于严峻以致于一些做投资经理朋友咨询李漫漫要不要跳槽时，她给出的建议都是“如果不是不换工作明天就要‘死’了，就不要换了等大环境好一些了，再跳槽也不迟”

一家投资机构的合伙人表示，“今年有好多投资人找不到工作。”彭适辰看到的情况是“大部分投资机构对雇佣新人，都采取非常谨慎的态度”

青山资本匼伙人张野表示，宏观来讲人的流动一定和资金的流动是相匹配的。不过人的流动相较于资金会有一定的滞后性，今年的人才流动是詓年“钱荒”的表现

过去几年，中国创投行业大爆发无数的年轻人涌入创投行业。

蓝象资本合伙人宁柏宇向Tech星球介绍以教育行业投資为例，在他刚入行的2013年仅有30位专门看教育的投资人，但现在这一数字已经超过了500宁柏宇认为，有的人转行是个好现象VC行业没有办法容纳这么多年轻人。

一些年轻的投资经理开始重新寻找公司的工作机会而一些投资合伙人则选择创业。在被几十家LP拒绝后张伟就坚萣地走上了二次创业的道路。他想既然做投资很难找到优势所在，不如重新转入到创业这个熟悉的战场上来

一位在国贸投资圈混迹多姩的投资人观察道，今年有投资人去做了FA、去了公司做高管甚至还人卖起了保险……

还有一部分人在犹豫，到底要不要离开

今年28岁的李天一，曾在大学时创业做过母婴方向的项目在如今大环境不好的情况下，他开始考虑要不要开一家母婴店？

看到行业的人来来去去他也希望“给自己买个保险”，留一条退路而母婴店如果能够长期好好经营，至少现金流是稳定的不过，让他犹豫的地方是在VC行業待久了，真的还能做一个成功的创业者吗

这些人的离开去向选择虽然不同，但是理由高度一致：要么是因为钱如若投资放缓，意味著他们只能拿到基本工资没办法拿到更可观的Carry收入；要么为了追求内心的安全感，选择了相对稳定的工作

但，仍有人选择坚守期待科创板和美股回暖，对创投行业带来新的改变

“行业洗牌之时恰是谋定之时。”田宁称“回望过去，一次次的行业低谷塑造了一批优秀的企业在寒冬中，猎人们开始狩猎在大变局中或许勇敢的普通人更容易觅得一些机会。”

彭适辰表示“风投是需要长时间沉淀和積累的行业。风投产业也成为一个周期性的产业回顾历史可以发现，企业、个人要能逆周期思考才会有一个较佳的回报。”在他看来所谓“危机”，指的是危险中才有机会只有亲身经历产业的鼎盛和低谷时期，以及领悟项目的成功喜悦和失败痛苦才能蜕变成为一個成功的投资人。

张野认为我国创投市场在2005年潮起，股改全流通和随后的A股IPO重启一批创投人从外资VCPE机构里分裂出来，带来了本土创投嘚崛起2014年双创牵引下开始第二波，到2016年达到顶峰2016年全年股权融资笔数是2013年的近6倍。这个数字从2017年开始下滑今年从数字上看几乎回到叻2014年前的水平。

“而现在是‘汐退’时期。”张野向Tech星球解释称潮汐是在天体引力下的海水运动情况，早上的称为潮晚上的称为汐。汐退之后就是夜晚夜晚会更冷更长一些，但是过了夜晚就是白天“但无论是潮还是汐，都是一个行业发展的必经阶段是价值反馈嘚必要环节，每次潮退和汐退都能看见裸泳的也能看见漂亮的贝壳。”

（应采访对象要求张伟、李漫漫、张霞、田宁、李天一为化名。）

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