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　　跨界不停 双主业靠谱吗

　　作为一家备用照明领域的专业制造商近几年金莱特（002723）的经营业绩开始走下坡路。在经營的重压下金莱特开始尝试跨界并购建筑服务行业资产实现双轮驱动发展。此前曾向锂电池、行业跨界均未果的金莱特现如今再度向建筑服务行业进行跨界的做法，难免使得公司双主业的定位遭到质疑

　　8.5亿元并购中建城开

　　筹划重组的金莱特向中建城开环境建设囿限公司（以下简称“中建城开”）抛出橄榄枝。

　　金莱特于12月26日披露的重大资产购买报告书草案显示公司拟以支付现金的方式购买旭宝恒都、国信铭安、龙祺合伙、共青城中建、深圳福泉、孙晓光、陈斌7名股东合计持有的中建城开100%股权。经双方协商一致此次中建城開100%股权的交易作价为8.5亿元。在交易完成后中建城开成为上市公司的全资子公司。

　　中建城开成立于2006年是一家综合性建筑工程施工企業，业务范围涵盖市政公用工程、房屋建筑工程等多项工程施工业务谈及此次交易的背景时，金莱特称上市公司所属移动照明行业增速放缓，行业竞争进一步加剧随着主要原材料价格及人工成本的上升，上市公司主营业务毛利率水平有所下降盈利能力受到一定影响。为了分散经营风险上市公司调整业务结构。

　　从公开披露的数据来看标的的盈利能力尚可。财务数据显示2016年、2017年以及2018年1-6月，中建城开实现的营业收入分别约为14.32亿元、16.8亿元和6.12亿元对应实现的扣非后净利润分别约为6754.8万元、7931.2万元和3328.9万元。

　　同时双方的这笔交易也設置了业绩对赌的条款。根据交易各方签订的《支付现金购买资产协议》显示业绩承诺方旭宝恒都、国信铭安、龙祺合伙、共青城中建、姜旭、胡瀚、陈斌承诺中建城开2019年度、2020年度、2021年度当期分别实现的扣非后归属于母公司股东的净利润分别不低于1亿元、1.2亿元、1.5亿元。

　　而金莱特对此次跨界并购也寄予了希望金莱特表示，此次通过收购标的公司股权上市公司进入建筑服务行业，实现双轮驱动发展進一步提升上市公司综合竞争力。

　　为实现业务多元化发展近几年金莱特曾多次筹划跨界布局的事宜，不过均未果而金莱特也被质疑双轮驱动主业发展的定位模糊。

　　回溯历史公告可知今年1月，金莱特曾披露筹划重组的公告金莱特原拟通过发行股份及/或支付现金的方式收购福玛特机器人科技股份有限公司（以下简称“福玛特”）100%股权，交易对价预计为3.5亿元

　　福玛特是一家在新三板挂牌的企業，标的致力于家用智能服务机器人的自主研发设计以及销售业务主营产品主要包括超声波清洗机、除螨机、扫地机和机器人。

　　彼時金莱特表示，通过本次收购可以丰富公司产品线，增加新的利润增长点与多起并购案一致的是，福玛特向金莱特承诺公司在年三個会计年度经审计标的公司净利润合计达到9547.58万元

　　不过，筹划数月后金莱特和福玛特的交易最终终止。对于终止的原因金莱特称，标的盈利状况不及预期较其前期盈利预测存在较大差异。数据显示福玛特2018年上半年实现归属于挂牌公司股东的净利润250.3万元，归属于掛牌公司股东的扣非后净利润-743.98万元同时，金莱特与福玛特在企业文化、区域文化等文化与人文因素上存在差异对未来产业整合存在风險。

　　金莱特还曾试图进军锂电池行业2015年9月1日，金莱特发布公告称公司与自然人甘峰共同出资设立控股子公司安备新能源科技有限公司（以下简称“浙江安备”），注册资本为3000万元其中金莱特以自有资金出资1530万元，占注册资本总额的51%为浙江安备的控股股东。

　　鈈过该计划最终未果2016年6月16日，金莱特曾发布公告称由于浙江安备经营至今，未能掌握锂电池核心技术、缺乏核心管理团队等原因公司终止对浙江安备的投资。

　　在一位业内人士看来金莱特历次的跨界并购标的均属于不同的行业，且与公司目前主营业务的关联度并鈈高难免会让公司的双主业定位遭到质疑。

　　纵观近几年金莱特的经营状况自2016年以来该公司的扣非后净利润出现连续走低的态势。

　　据了解金莱特目前主要从事可充电备用照明灯具以及可充电式交直流两用风扇的研发、生产和销售业务。自2016年以来金莱特的业绩開始走下坡路。2016年金莱特实现的营业收入约7.7亿元同比增长9.6%，对应实现的归属于上市公司股东的净利润约658.54万元同比下降84.58%，2016年金莱特的扣非后净利润同比下降逾七成

　　2017年金莱特实现的归属净利润约766.77万元，同比增长16.43%而报告期内金莱特实现的扣非后净利润仅约为399.97万元，同仳下降60.16%

　　今年前三季度，金莱特的业绩仍未“止跌”数据显示，今年前三季度金莱特的归属净利润约-1435.97万元同比下降196.41%，对应的扣非後净利润更是亏损约1622.68万元同比下降237.84%。此外受收入下降、营业利润减少的影响，金莱特预计2018年全年的归属净利润约为-9000万元至-4000万元

　　資深投融资专家许小恒认为，在经营业绩承压的背景下金莱特试图通过跨界并购提升上市公司业务规模，增强上市公司持续盈利能力“若收购预期不理想，则导致其整体业绩发生变动从而带来极大的风险。其次现金收购会受即时付现能力的限制，对公司现金流造成┅定压力尤其是进入与现有业务关联度不高的行业，无法在业务上协同管理、人才、技术等将成为企业发展的短板。”许小恒如是说

　　一位沪上投行人士则称，“目前监管层对上市公司跨界并购从严监管或对公司的并购带来一定阻力”。

　　针对相关问题北京商报记者曾以发采访函的形式对金莱特进行采访，不过截至记者发稿前金莱特方面并未作出回复。

　　北京商报记者 刘凤茹/文 王飞/制表

責任编辑：陈悠然 SF104

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　　跨界不停 双主业靠谱吗

　　作为一家备用照明领域的专业制造商近几年金莱特（002723）的经营业绩开始走下坡路。在经營的重压下金莱特开始尝试跨界并购建筑服务行业资产实现双轮驱动发展。此前曾向锂电池、行业跨界均未果的金莱特现如今再度向建筑服务行业进行跨界的做法，难免使得公司双主业的定位遭到质疑

　　8.5亿元并购中建城开

　　筹划重组的金莱特向中建城开环境建设囿限公司（以下简称“中建城开”）抛出橄榄枝。

　　金莱特于12月26日披露的重大资产购买报告书草案显示公司拟以支付现金的方式购买旭宝恒都、国信铭安、龙祺合伙、共青城中建、深圳福泉、孙晓光、陈斌7名股东合计持有的中建城开100%股权。经双方协商一致此次中建城開100%股权的交易作价为8.5亿元。在交易完成后中建城开成为上市公司的全资子公司。

　　中建城开成立于2006年是一家综合性建筑工程施工企業，业务范围涵盖市政公用工程、房屋建筑工程等多项工程施工业务谈及此次交易的背景时，金莱特称上市公司所属移动照明行业增速放缓，行业竞争进一步加剧随着主要原材料价格及人工成本的上升，上市公司主营业务毛利率水平有所下降盈利能力受到一定影响。为了分散经营风险上市公司调整业务结构。

　　从公开披露的数据来看标的的盈利能力尚可。财务数据显示2016年、2017年以及2018年1-6月，中建城开实现的营业收入分别约为14.32亿元、16.8亿元和6.12亿元对应实现的扣非后净利润分别约为6754.8万元、7931.2万元和3328.9万元。

　　同时双方的这笔交易也設置了业绩对赌的条款。根据交易各方签订的《支付现金购买资产协议》显示业绩承诺方旭宝恒都、国信铭安、龙祺合伙、共青城中建、姜旭、胡瀚、陈斌承诺中建城开2019年度、2020年度、2021年度当期分别实现的扣非后归属于母公司股东的净利润分别不低于1亿元、1.2亿元、1.5亿元。

　　而金莱特对此次跨界并购也寄予了希望金莱特表示，此次通过收购标的公司股权上市公司进入建筑服务行业，实现双轮驱动发展進一步提升上市公司综合竞争力。

　　为实现业务多元化发展近几年金莱特曾多次筹划跨界布局的事宜，不过均未果而金莱特也被质疑双轮驱动主业发展的定位模糊。

　　回溯历史公告可知今年1月，金莱特曾披露筹划重组的公告金莱特原拟通过发行股份及/或支付现金的方式收购福玛特机器人科技股份有限公司（以下简称“福玛特”）100%股权，交易对价预计为3.5亿元

　　福玛特是一家在新三板挂牌的企業，标的致力于家用智能服务机器人的自主研发设计以及销售业务主营产品主要包括超声波清洗机、除螨机、扫地机和机器人。

　　彼時金莱特表示，通过本次收购可以丰富公司产品线，增加新的利润增长点与多起并购案一致的是，福玛特向金莱特承诺公司在年三個会计年度经审计标的公司净利润合计达到9547.58万元

　　不过，筹划数月后金莱特和福玛特的交易最终终止。对于终止的原因金莱特称，标的盈利状况不及预期较其前期盈利预测存在较大差异。数据显示福玛特2018年上半年实现归属于挂牌公司股东的净利润250.3万元，归属于掛牌公司股东的扣非后净利润-743.98万元同时，金莱特与福玛特在企业文化、区域文化等文化与人文因素上存在差异对未来产业整合存在风險。

　　金莱特还曾试图进军锂电池行业2015年9月1日，金莱特发布公告称公司与自然人甘峰共同出资设立控股子公司安备新能源科技有限公司（以下简称“浙江安备”），注册资本为3000万元其中金莱特以自有资金出资1530万元，占注册资本总额的51%为浙江安备的控股股东。

　　鈈过该计划最终未果2016年6月16日，金莱特曾发布公告称由于浙江安备经营至今，未能掌握锂电池核心技术、缺乏核心管理团队等原因公司终止对浙江安备的投资。

　　在一位业内人士看来金莱特历次的跨界并购标的均属于不同的行业，且与公司目前主营业务的关联度并鈈高难免会让公司的双主业定位遭到质疑。

　　纵观近几年金莱特的经营状况自2016年以来该公司的扣非后净利润出现连续走低的态势。

　　据了解金莱特目前主要从事可充电备用照明灯具以及可充电式交直流两用风扇的研发、生产和销售业务。自2016年以来金莱特的业绩開始走下坡路。2016年金莱特实现的营业收入约7.7亿元同比增长9.6%，对应实现的归属于上市公司股东的净利润约658.54万元同比下降84.58%，2016年金莱特的扣非后净利润同比下降逾七成

　　2017年金莱特实现的归属净利润约766.77万元，同比增长16.43%而报告期内金莱特实现的扣非后净利润仅约为399.97万元，同仳下降60.16%

　　今年前三季度，金莱特的业绩仍未“止跌”数据显示，今年前三季度金莱特的归属净利润约-1435.97万元同比下降196.41%，对应的扣非後净利润更是亏损约1622.68万元同比下降237.84%。此外受收入下降、营业利润减少的影响，金莱特预计2018年全年的归属净利润约为-9000万元至-4000万元

　　資深投融资专家许小恒认为，在经营业绩承压的背景下金莱特试图通过跨界并购提升上市公司业务规模，增强上市公司持续盈利能力“若收购预期不理想，则导致其整体业绩发生变动从而带来极大的风险。其次现金收购会受即时付现能力的限制，对公司现金流造成┅定压力尤其是进入与现有业务关联度不高的行业，无法在业务上协同管理、人才、技术等将成为企业发展的短板。”许小恒如是说

　　一位沪上投行人士则称，“目前监管层对上市公司跨界并购从严监管或对公司的并购带来一定阻力”。

　　针对相关问题北京商报记者曾以发采访函的形式对金莱特进行采访，不过截至记者发稿前金莱特方面并未作出回复。

　　北京商报记者 刘凤茹/文 王飞/制表

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