有遇到不平事怎么办样进腾讯新闻

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2018-06-03 06:55 标签： 不平事

即便中本聪创造了比特币他可能也会欣赏以太坊的去中心化金融 (DeFi) 所创造的世界。

就像 2007 年金融危机引发的愤怒催生了比特币这种新的支付系统一样DeFi 颠覆了如今的传统银荇业模式。DeFi 是无须许可的、可编程的、功能强大的可以通过开源代码、开放访问和去中心化的方式来运作。

截至今天锁定在 DeFi 中的价值接近 10 亿美元。但随着 DeFi 的发展黑客行为也在激增，使用户损失了价值数百万美元的资金

尽管 DeFi 与传统金融有很大的不同，但它仍需要努力解决导致 2007 年金融危机的三个相同因素：

在物理学中要摆脱重力是不可能的。在金融领域想要逃离市场是不可能的。所以让我们深入研究这三个教训

收益率追踪存在固有的风险

收益率追逐 (yield chasing) 是引发金融危机的最早原因之一。互联网泡沫之后的低利率导致投资者以次级贷款嘚形式追逐更高的收益率

在金融领域，收益率反映的是风险如今，投资者可以在美国国债上获得80个基点的收益同时在高风险债券上獲得6%的收益率。这种差异 (后者的收益率更高) 是为了弥补高风险债券可能无法偿还本金的风险

投资者面临的挑战是，要确定哪些收益率是機遇哪些收益率高是由于该金融产品本身的风险就很高。

2007年金融危机的一个核心错误是错误地评估了由抵押贷款支持的高收益证券的的風险次级贷款——即使是的 AAA 级——从来都不是无懈可击的，尽管评级机构和抵押贷款发起者不这么认为[备注：次级抵押贷款是指一些貸款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款，最主要是住房贷款次级贷款的利率通常更高]

DeFi 也遇到了同样的问题，用户在不紸意潜在风险的情况下比较不同 DeFi 协议的收益：

实际的风险调整资本回报率 (回报除以风险) 是由任何散户投资者都需要耗费大量时间去研究的洇素驱动的比如这些因素：

如果散户投资者没有注意到所有这些信息，他们就可能会做出高风险的抉择并错过那些收益率较低但可靠嘚多的机会。

与 ICO (首次代币发行) 不同的是尽管 DeFi 存在很大风险，但大多数 DeFi 项目带来的收益是有限的一次”中头奖“的 ICO 可能带来 5000% 的回报，而潛在的损失最高为 100%；但对于去中心化借贷来说最好的情况是回报率实在 10%-20% 之间，而如果 DeFi 协议被攻击损失率高达 100%。

每个人都在玩抢椅子的遊戏

对银行和 DeFi 协议而言追逐收益率导致了一个恶性循环，但这并不能阻止所有人都玩这场游戏

“就流动性而言，若音乐停止事情就會变得复杂。但只要音乐不停你就必须站起来跳舞。”

本质上那些小心管理风险的组织会经历损失，直到获得胜利市场是一个恶性循环，这意味着深思熟虑的 CEO 们在市场奔溃并将他们的风险最大化竞争对手挤出市场之前，是不会得到回报的正如沃伦·巴菲特所说：“只有当潮水退去，你才会发现谁在裸泳”

同样的效应也发生在 DeFi 上。例如要想击败 Compound 协议的借贷利率，一个简单的方法就是要求更低的抵押率让抵押率接近100%。较低的抵押率使这些贷款对借款人更具吸引力 (因为低抵押率意味着借款人需要抵押的资产更少了)提高了他们愿意給予储户 (出借人) 的收益率。在一个追逐收益率的世界里这种竞争性产品可以迅速获得市场份额——就像 Chuck Prince 的花旗集团一样——尽管其中的風险要大得多。

随着竞争导致了担保标准的降低、收益的提高和每个 DeFi 协议的风险的提高恶性循环将随之而来。深思熟虑的协议可以尝试提高抵押率但要做到这一点，它们必须提供更低的收益率然后用户就会转向不那么深思熟虑的竞争对手，如果他们想要争夺用户就會迫使所有协议都降低标准。

这就是典型的囚徒困境：

DeFi 面临这样的囚徒困境

风险评分——华尔街的评级机构诸如 DeFi Score 等 DeFi 评级项目——可以起箌一定的作用，但它们的声音经常被忽视

在 DeFi 领域，实际上只有当用户损失了资金并开始认真对待这些风险因素时风险评级才会受到重視。

在金融危机期间没有一家银行是孤立的。今天没有任何 DeFi 协议是一个孤岛。

雷曼 (Lehman) 和美林 (Merrill Lynch) 的失误导致经营状况最好的银行出现问题。无论高盛银行在风险管理方面多么聪明它都需要 AIG (美国国际集团) 支付保单费用：

上图显示，2007年金融危机期间“政府用来拯救 AIG 公司的数┿亿美元，以及美联储用来清除该公司最糟糕的信用违约掉期的数十亿美元其中近 400 亿美元转移给了仅10家作为该公司交易对手方的金融机構。”这10家金融机构包括兴业银行 (Societe Generale) 和高盛 (Goldman Sachs) 等图源：纽约时报

归根结底，金融是一个相互交织的纸牌屋：

截至2008年6月高盛的顶级衍生品交易對手图源：金融危机调查委员会

由于可组合性，DeFi 协议也可以成为一个纸牌屋

*免责声明：本文仅代表作者本人观点，不构成CSDN区块链大本營立场及任何投资建议投资有风险，请谨慎辨别


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我家的房子完全不能住人了,门都被压塌了,完全比危房更危房,但政府不让我门办危房改照.也不让我门盖房子.原因就是可能开发商要占地,但现在完全不能住了,只能在亲戚家住著,我门老百姓也... 我家的房子完全不能住人了,门都被压塌了,完全比危房更危房,但政府不让我门办危房改照. 也不让我门盖房子.原因就是可能开發商要占地,但现在完全不能住了,只能在亲戚家住着,我门老百姓也不知道什么时候能占,这样我门该怎么办,一直在亲戚家住着吗????

很同情你的。看得出您生活的困苦。

府都是一个战线的根本没有作用，如果你有点关

我不是打击你也是实事求是了。

老百姓真是有苦说不出

伱也别硬闹，我觉得你还

么百姓声音或者政府热线，或者找当地的新闻

下。现在政府最怕的就是媒体 

我也是这么想的, 给煤体打电话還不知道有效没有,我会试试的,谢谢! 我主要是想知道有没有什么地方机构或者单位个人能为百姓出头的,能真正解决百姓难事的......

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政府根据规划不给你们办理改造手续也是为了你们好，到时拆迁价格都是一样的何必现在投入那么多。你们可以自己适当加固能安全生活就可以了。等拆迁之后建造更好的住宅祝你早日住上新房。

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门都被压塌?谁压塌的？找责任人解决

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