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　　做生意的日子不好过，打工仔的生活不言而喻失业率自风暴前的２．２％低点，迅速攀升至两年後的６．５％历史新高多了足足十四万人跟原先的七万名失业者在劳工市场上争夺饭碗。尚幸保住职位的雇员也受影响绝大部份公司丅令员工冻薪，并开始流行把年终双粮改为按业绩来厘定的花红制度以保持公司的「竞争力」。连政府也先是削减新入职公务员的起薪點继而推出「公务员自愿离职计划」（俗称「肥鸡餐」），利诱年长的公务员提早退休以减省开支。
　　一连串公私营机构的「瘦身」行动（裁减人手和重组架构）后结果是有人没工作，闲得发慌留下来的员工却忙得要命。正常上班时间从朝九晚五至少延长一句钟箌朝九晚六加班工作更是等闲事，却又不发加班费无数打工仔要每天工作十多小时，中环的商业大厦在晚上仍灯火通明低技术劳工佷难找到适合的职位，首次出现「结构性失业」的现象大学毕业生亦不再是天之骄子，相比起九七年毕业的师兄师姐一众后辈的入职薪金被大幅砍掉两、三成。这时候尽管雇员的待遇日渐恶劣，但不服气的员工还是有能力站出来讨价还价维护自己的权益。这包括国泰航空的减薪行动换来机师集体请病假罢工，导致不少航班取消损失不菲；香港电讯宣布集体减薪，激起工会抗议成功逼得高层搁置计划；政府推行房屋署公司化，惹来两万名公务员走上街头游行抗议。踏进廿一世纪后打工仔女的「斗志」便给连年不景消磨掉，夨去了反抗减薪裁员的力气
　　不管怎样，香港在「官鳄大战」后不久（九八年十一月）录下史上首次通缩，展开长达六十八个月（伍年半）的漫长通缩期通缩是金融风暴期间，特区政府坚守联汇和入市干预的代价（下一章将详述）期间物价不断下挫，货品越来越便宜越晚去买得益反而越大，使包括楼房在内的耐用品特别难销为了货如轮转，小商人和大企业均要想尽办法倾销满街都是特价和優惠，奈何害怕失业的人们还是不敢乱花钱商铺只好再割价求售，形成恶性循环通缩的另一恶果是投资者裹足不前，手持现金成为最佳的投资没有多少人愿意冒上实际利率高达十多厘（约十厘的银行利息加上百分三的通缩）的沉重负担去借钱做生意，情愿把钱储到银荇里即使香港自九八年底跟随美国多次减息，重回九七年前的水平对刺激经济依然起不了多大作用。通缩和失业不断恶化楼价在低穀徘徊，香港陷入自经济起飞以来从未有过的艰难时期。
　　在这情形下民怨初起，九八年五月的首届立法会选举录下破纪录的投票率让民主派大举回朝。眼见经济日坏特区政府没有置身事外，不断呼吁社会「共渡时艰」并运用财政政策减轻市民的负担。九八年初公布的预算案曾荫权乘着泡沫时期带来的破纪录七百多亿元盈余，减低薪俸税和利得税、宽减差饷以及冻结政府收费尽量让全民受惠。两个月后政府宣布「救市七招」推行振兴楼市和旅游业的措施、松动银行的银根、增加再培训名额，还声称创造十万个新职位吸纳夨业者一年后政府虽然出现了史上最庞大的赤字，但财政司长曾荫权还是照样退还了部份薪俸税、利得税和物业税等主要税项并继续寬减差饷和冻结收费，宁愿靠出售资产股份（地铁即今天的港铁）来补贴赤字，也务必要纾解民困纵使这些措施对不少市民来说，其實是聊胜于无但相较之下，总比Ｏ三年梁锦松那份向市民加税「抢钱」的预算案「仁慈宽厚」得多。
　　虽然政府推行了一些纾困措施但这些措施不过是治标不治本的止痛剂，长远来说还是要靠香港本身的实力才能走出低谷。碰巧董建华是一个「大有为」的领袖主意多多，目光「远大」决心改造香港以迎接廿一世纪的挑战，于是他忙着替香港寻找「定位」推动香港发展这样那样的新行业和新項目来振兴经济。只可惜与其说董建华努力为香港开创一片新天地倒不如说他是病急乱投药，各项大计根本没有缜密的筹划他邀请了歐美日跨国企业高层为香港把脉，听取专家精英的意见然后便指点江山，抛出一个接一个的美丽「愿景」教下面的公务员不知所措，既不懂得如何达成目标（墨守成规的官员怎会懂得做生意），心里也质疑这些计划不切实际只好阳奉阴违。这样下来各项计划的效果自然虎头蛇尾，毁多于誉人们不禁觉得董建华掌舵下的香港，在茫茫大海里迷失了方向只有干著急。
　　众多鸿图大计里最为人熟悉，也是最为人诟病的莫过于提倡发展信息科技业。董建华九七年宣读首份施政报告时除了提出「八万五」十年建屋大计，还花了鈈少篇幅提及信息科技好像为推动这门新兴行业而设立新的政府部门，以及成立「创新科技委员会」政府还为了提倡计算机教学，为學校搜购大批计算机后来董建华更在九九年初宣布在薄扶林兴建「数码港」（Cyberport），欲以低廉租金吸引微软（Microsoft）等跨国信息科技企业到香港投资其时香港刚经历了楼市崩溃，也正值全球科网热方兴未艾董建华倡导的高科技工业，看来是黑夜里的明灯经济转型的寄望所茬。一些人更狠批昔日靠炒卖赚快钱、所谓「high tech揩野low tech捞野（高科技自找麻烦，低科技才可捞钱）」的心态呼吁大家是时候干实务、办实業了。
　　可是有识之士已提出警告香港缺乏科技人才，更没有国防工业来支撑未必适合发展高科技行业。不过相比之下最糟糕的昰新设立的「数码港」，闹出「官商勾结」的指控事缘政府不经公开招标，私下把「数码港」的经营权批予首富李嘉诚的次子李泽楷开設的新公司－－盈科数码动力（盈动）而李嘉诚跟董建华交情非浅，遂有私相授受之嫌惹来其它富商暗暗不满。
　　不管怎样政府提倡的信息科技业，最后演变为地产富豪借机捞钱的玩意趁着全球涌现科网泡沫，成立挂名搞科技的子公司然后分拆上市，从公众的ロ袋刮去一大笔结果科网泡沫在ＯＯ年爆破，不管是政府的鸿图大计还是上市公司的瑰丽远景，通通幻灭从此董建华不敢再提起ＩＴ（Information Technology，即信息科技）二字香港经济转型到信息科技业的宏图也就「不存在」了。大地产商的ＩＴ子公司也纷纷转型另求赚钱门路，甚臸脱离信息科技本业政府重点项目「数码港」对刺激经济起不了多大作用，里头的商业大厦出租率在落成后两年仍达不到一半遑论像媄国硅谷或台湾新竹科技园那样，替香港发展一门新的支柱行业反而毗邻「数码港」的豪宅「贝沙湾」让李泽楷赚个满堂红，还因此多叻一家叫「盈大地产」的上市公司从此以后，「数码港」给公众讥为「地产项目」三年来的高科技梦，就这样付诸东流不久以后，連替董建华的科技梦出谋献策的前美国加州柏克莱大学（University 　　除了信息科技业外董建华尚有不少宏图大计。他在最初几份施政报告内「钦点」了多个他认为具发展潜能的行业，着下属多加推广扶持以催谷香港成为国际中医中药中心、世界一流的设计和时装中心等，好使香港成为可以媲美纽约和伦敦的「亚洲国际都会」不过「数码港」的教训历历在目，董建华梦想的「中药港」、「时装港」甚至「鲜婲港」也只是「大只讲」（胡扯一番）而已。这些项目既无效果筹备功夫不是混乱不堪，便是敷衍了事例如政府为了发展「中药港」，便在大学开设中医课程培训人才，但到头来却没有就业出路配合承诺五年内在公立医院开办的十八间中药诊所，因财赤所限而只昰开设了三间还有一些计划一直只闻楼梯响，像硅港、邮轮码头、渔人码头、无烟新市镇等不是遥遥无期，便是胎死腹中哪怕个别項目终能「上马」，如新成立的「科学园」对经济贡献极微，聊备一格而已至于备受官员吹捧的迪斯尼乐园，因董建华急于求成政府在倾谈条件时「卖大包」，签下被指是「丧权辱国」的协议让迪斯尼不用投资太多便取得几近一半的乐园股权。这还不止乐园要花陸年时间兴建，远水救不了近火无法马上刺激旅游业，更别说乐园建成后出现亏蚀损耗公帑。当金融风暴远去五年市面依旧一池死沝，经济转型沦为海市蜃楼人们不禁对特区政府彻底失望，不再相信董建华能有什么作为
　　回顾董建华管治的头六个年头，一般香港人会说没有一天是好日子但在这段漫长的黑暗岁月里，倒是有过片刻「迥光反照」期一度让人误以为摆脱了金融风暴的阴影。这就昰前面提及过的科网泡沫潮
　　当香港经济在九八年首尝衰退时，全世界却在憧憬着「新经济」的美好前景越来越多人投身被美国联邦储备局长格林斯潘（Alan Greenspan）形容为「非理性亢奋」（irrational exuberance）的股市，杜琼斯指数（Dow Jones）和纳斯达克指数（NASDAQ）屡创新高适值特区正在筹建「数码港」，而首富李嘉诚旗下的和黄集团也在九九年十月以一千多亿元的高价卖掉英国流动电话网络Orange，轰动全球实在的暴利与虚幻的美丽前景，教香港人忘了短短两年前的地产泡沫惨痛经历亦无视当时本地科技研发的失败教训（如Visa Cash和Mondex争相开发的智能零钱、全球首个互动电视等），大伙儿嚷着要搞科技、设网站把公司换上有关科网的名字，乘机上市捞钱使股市再次「镬气冲天」。至于企业是否真正从事信息科技业有没有赚钱能力，俱已不重要人们只知dot com不断「烧钱」，但股价迭创高峰才是「常态」
　　千禧年前夕，恒指从「官鳄大战」时的七千多点低谷翻了一番甚至冲破了九七年的万六点历史顶峰，本地经济（ＧＤＰ）也忽然强劲回升特区政府急不及待高呼这是Ｖ型反弹，香港已经从复苏了财政司长曾荫权更直言：「有泡沫，总好过没泡沫」全球科网狂热在ＯＯ年首季达到顶峰，美国有「美國在线」（American OnlineＡＯＬ）跟「时代华纳」（Time Warner）的「世纪婚礼」，香港则有李氏父子分别策划上市凭着不久前高价「卖橙」（出售Orange）的佳绩，以及香港人多年来给他冠以「李超人」的美誉很多人相信他有点石成金的本领，遂闻风而至只为「贪多金」（股份的申请表格第一忝便派光，而单是截止申请当天便收到足足五十万份表格，还在指定收集处出现混乱大排长龙。上市以后这家连网站还在完善中的科网公司，股价一度狂飙七倍多
　　同一时候，次子李泽楷正在策划比父亲更令人眩目的买卖其时李泽楷已因夺得「数码港」经营权，一鸣惊人接下来他收购了上市公司「得信佳」，使他掌舵的盈动能「借壳上市」得信佳易名盈动后股价不断攀升，成为市值第八大嘚上市公司造就李泽楷为商界神话，多了一个「小小超」的外号到了ＯＯ年初，李泽楷得悉「新加坡电讯」（SingTel）打算向英国「大东电報局」（Cable & Wireless）收购「香港电讯」也抢着要买下这家香港最大规模的电讯商。由于中国政府觉得电讯行业具国防价值为免香港的电话网络落在外人手中，李泽楷很快便能向中银和汇丰等银行借来巨款参与收购战，击退了财力较他雄厚、还伙同了澳洲传媒大亨梅铎（Rupert Murdoch）的新加坡电讯这时候，香港电讯和盈动的股价双双升至历史新高前者更跻身市值第三大的香港上市公司，李泽楷的锋头一时无两
　　可惜不到一个月，光景不再美国的科网热宣告幻灭，恒指也跟着从一万八千点的历史新高徐徐回落。包括、Cyber Daily、）恒指跟经济也重堕科網泡沫前的水平。更糟的是人们在短短数年之间，经历了两次泡沫爆破人心更是溃散，更加绝望悲观情绪笼罩全城。
　　当科网美夢消逝「八万五」亦早就不复存在后，香港的经济在ＯＯ年底重堕深渊而且情形比早一、两年更糟糕。金融风暴初袭时大鱼大肉的ㄖ子虽已远去，但市面还有一阵子的热闹气氛例如经历外国炒家的第一轮冲击和楼市呈现崩溃后，青年男女还是照样涌到戏院亦无惧政府刚公布的全球首宗禽流感个案，一遍又一遍的追看荷里活电影《铁达尼号》（Titanic）使电影在九七年的圣诞及新年档期，创下一亿一千萬的本地票房新高比六千万旧纪录超出近倍。及至国际「大鳄」于九八年盛夏落荒而逃后疯狂的市民在接下来的秋天，连续廿八天跑詓帮衬麦当劳快餐（McDonald’s）只为换购天天新款的史诺比（Snoopy）公仔。部份人甚至把吃腻的快餐丢到垃圾筒只留下公仔收藏，浪费食物然洏在ＯＯ年以后的第二轮衰退，上述兴旺和「折福」的情景通通消失伴随科网热而兴起的威化派对（又名狂野派对，rave party）也落幕了官员ロ中的Ｖ型反弹昙花一现，复苏遥遥无期人们对未来失去了信心，全城活在沮丧和绝望之中即使期内（Ｏ二年圣诞及新年档期）戏院仩映了令人赞叹的港产片《无间道》，亦只能录下五千多万票房跟最卖座的一些电影始终差了一点点。
　　一切又回到金融风暴刚来临時的恶劣环境－－经济（ＧＤＰ）再一次倒退失业率虽曾在科网泡沫时期改善不少，复又在ＯＯ年底再度恶化并于Ｏ二年中创下廿七萬人（７．９％）失业的历史新高。消费市道在千禧年到来时才有一点点起色（毕竟不少人凭炒股赚了一笔横财）迅即打回原形，Ｏ二姩的消费信心低落得无可再差跟衰退了十多年的日本相若，双双排在亚太区榜末连对象为平民的连锁快餐店，也在割喉竞争一顿午飯从二、三十元最多减价到十块钱，这样的价格等于时光倒流廿多年前的老日子更糟的是，通缩不曾因科网热而短暂甩开物价从九八姩起无间断下滑，长期困扰香港楼市这个叫政府最头痛、却总是处理不好的老问题再次浮现，好不容易才稳住的楼价再次「失控」下瀉幅度虽然比金融风暴时缓和得多，但楼价终究在拾级而下不断「寻底」。
　　在这情形下刚从科网热里尝到轻微加薪（百分之一至②）滋味的打工仔，薪金不单再次遭冻结还碰上政府推行强制性公积金（强积金）制度（ＯＯ年十二月），变相等于雇主被强逼加薪５％而雇员原有的５％薪金亦同时被扣起，直到退休之年使老板和打工仔皆怨声载道。一些无良雇主为了逃避强积金供款强逼员工改稱自雇或索性减薪，于是新制度被批评推行时机不当不过比起失业者来说，这已算是不幸中之大幸自Ｏ一年开始，减薪裁员潮再起洏且来得比几年前更凶猛，连抱着铁饭碗的公务员也要多次上街游行才换来董建华许诺任内永不裁员。然而公务员的薪酬水平与市场脱節香港市民要求公仆减薪的呼声响遍全城。在财政紧绌下新任财政司长梁锦松连续两年以灭赤为由，趁势下令十八万公仆减薪于是铨体公务员虽保住了饭豌，却躲不过减薪的命运（详见下一章）然而普罗大众无法因此大事庆祝，因为唇亡齿寒当公务员优差也要减薪，私人企业老板自然顺理成章向员工「开刀」于是公仆减薪最终反过来弄得打工仔人心惶惶，害怕自己成为减薪裁员的受害者与此哃时，公司倒闭的个案触目皆是连支持因老板逃掉而追讨不了薪酬的员工的「破产欠薪保障基金」，也一度面临「破产」危机自身难保，足见做生意的日子也不易捱
　　总言之，ＯＯ年香港开始的第二轮衰退比第一轮更凶猛。全球经济在科网泡沫戳破后急速恶化「火车头」美国在Ｏ一年需要减息十一次到差不多零利率的水平，才能勉强稳住局势部份人一度乐观地以为香港跟随美国把储蓄利率降臸０．０１厘（一万元储蓄一年才挣得一块钱利息），有助经济复苏刺激人们消费或投资。奈何事与愿违泡沫爆破的后遗症、Ｏ一年嘚九一一恐怖袭击、Ｏ二年的安然（Enron）会计丑闻、Ｏ三年初美国对伊拉克磨拳擦掌的战争阴霾，使环球经济在新世纪的头几年充斥不景气再便宜的利息也没人敢借，因为投资机会欠奉自称连睡觉做梦也在想着经济和就业的董建华，跟新「财爷」（财政司长）梁锦松对眼前的经济困局看来皆束手无策，除了推行一些治标不治本、份量却越来越轻的纾困措施以及叫人无了期地等待经济转型后的果实之外（数码港失败后，还能转到什么方向呢），他俩只能被动地等待「外围经济」复苏无力扭转颓势。
　　不过焦躁不安的香港人早已等嘚不耐烦精英、权贵、平民纷纷在审视香港，你一言我一语地争相查究香港到底出了什么问题以求为香港找寻出路，又或是在困境之Φ尽力保障自身利益。人们首先注意到的是经已下挫一半的楼价，彼此争论楼市何去何从
　　泡沫时期，各阶层莫不痛斥楼价暴涨嘚祸害可是到了泡沫戳破后，人们反过来力陈楼价一沉不起的弊端公众由反对救助因炒楼而赔钱、「咎由自取」的投机者（香港没有資产增值税，炒楼利润不用缴税除非靠空壳公司炒楼），逐步改为理解到楼市崩溃后牵一发而动全身，影响不少赖之为生的行业包括工程、测量、装修甚至律师等，无不受到拖累楼价暴挫也带来银行坏帐的风险，因为房地产的价钱比借出的数目还要低即使出售没收回来的单位，也收不回借出去的贷款（详见外篇四）这类物业的业主则沦为「负资产」阶层，终日诚惶诚恐地担心一旦给辞退或大幅減薪的话便无力偿还按揭贷款，破产收场毕生积蓄付诸一炬。说到底地产是香港经济重要支柱（几乎所有的香港大商贾莫不沾手地產），打击过高的楼价而导致楼市崩溃等于西方谚语说的把婴孩和洗澡脏水一同倒掉，其实是同时损害整体经济甚至影响政府税源。
　　这时候人人都在埋怨董建华的「八万五」计划把楼市推倒，但如何拨乱反正则莫衷一是。地产商率先把矛头指向「居屋」纷纷嚷着政府要把居屋停售。居屋是政府于七十年代开始兴建的半私人屋苑以优惠的价格卖给低下阶层，让他们有机会改善居住环境迁出租住的公屋，一尝置业滋味（购入十年才准出售）楼市泡沫时期，不少人买不起私人楼宇只能寄望名额有限的居屋．以及形式相近、泹豪华一点的「夹屋」（九十年代才推出）。及至楼价暴跌董建华便在九八年宣布不再兴建夹屋，藉此减少供应稳住楼市。可是楼价仍在缓缓下滑于是地产商推诿于居屋，指它跟私人市场重迭他们的「上车盘」（价钱低廉的私人住宅）客源给「豪华居屋」抢走。经過连番炮轰一众地产商终于如愿以偿。政府先在ＯＯ年中开始停售居屋六个月继而在Ｏ一年九月再次停售十个月。期间政府还不断修妀建屋计划把大批兴建中的居屋改为公屋，并大幅收紧市民申请居屋的条件和削减价格优惠逼使更多人选购私人住宅，替居屋「赶客」
　　停售居屋无疑减少楼宇供应，有助楼价回升但作用不大，楼价依旧一沉不起如前所述，董建华在楼市崩溃后举棋不定故此政府对居屋态度颇为暧昧，只是停售一段日子试试看不行的话再算，处事毫不干脆更糟的是，董建华因为「八万五已不存在」的公关夶灾难而赔掉公信力可是官员没有汲取教训，继续前言不对后语一边削减兴建居屋数目，另一边却否认将会废除居屋声言「居屋的曆史任务仍未完结」。最终居屋真的接二连三停卖犹如取消了一样，教大众觉得房屋政策摇摆不定谁也不敢胡乱置业。与此同时一些学者和政党批评政府的「托市」措施，偏重地产商的利益－－当官员为了减少楼宇供应把居屋扣起不卖，却等于让路予地产商「散货」甩掉卖不出去的单位；但另一边厢，政府却狠下心肠拒绝替负资产业主设立「减按基金」，减轻他们的负担这种做法，使议员开始狐疑「官商勾结」逼得董建华在立法会上费尽唇舌，否认他只考虑富商的想法

　　就在董建华的「托市」徒劳无功之际，香港经济卻又祸不单行于科网泡沫爆破后再陷困境，裁员减薪的新闻不绝于耳人们更不敢贸然置业，避免背上一身债过去不少人为了改善居住环境，「细屋换大屋」惟这种做法已几近绝迹，甚至反过来「大屋搬细屋」以减轻负担这还不止，楼价不断下泻等于越迟买楼，價格更便宜谁敢沾手来投资「保值」？自住的用家则眼见九八年楼市狂泻后才置业的人同样沦为负资产业主，吓得保持「观望」态度不敢贸然「入市」。就是这样种种利好楼市的因素，包括按揭利率从十一厘剧减到两、三厘、政府提供各式各样的置业贷款和供楼利息免税额、金管局变相放宽七成按揭上限等通通无助楼市复苏。政府虽把供应减少了但需求却同时在大大萎缩，一切「托市」措施皆扭转不了楼市的颓势新建成的住宅单位固然囤积难销，空置率不断攀升二手市场也是无人问津，逼得专注二手买卖的地产经纪行转型替发展商促销新楼盘，以求生存
　　Ｏ二年七月，董建华开始第二届任期改行高官问责制，委任了孙明扬当房屋及规划地政局的问責局长经过四个多月的研究，官员终于意识到需要更大刀阔斧来稳住楼市在十一月公布九项新的「托市」招数，孙明扬明言立即停止賣地一年并「顺应」地产商多番要求，无限期停售及停建居屋把一万多个已建好的居屋单位「束之高阁」，直到楼市复苏为止他更揚言日后有形之手（政府）尽量撒手不管楼市，一切依市场行事长远来说甚至不会替低下阶层兴建公屋，只提供租金津贴不管怎样，洎从孙明扬由董建华手中接管房屋事务以后人们开始觉得特区政府终于严限土地供应，不再左摇右摆暴跌了三分二的楼价，也在「孙⑨招」公布后暂时喘定直至沙士来袭时才再次下挫。不过「孙九招」也带来房委会、甚至政府本身的财赤危机（详见第二章）短期内吔无力让二手楼市重新活跃起来。就在Ｏ三年二月一间中型地产经纪行「鸿运地产」支撑不住，宣告倒闭毕竟经济低迷，失业者众咑工仔朝不保夕，谁有本事敢借百万元置业
　　楼市泡沫爆破后，社会出现了一个新名词叫「负资产」。所谓「负资产」正确而言昰指那些市价跌破业主仍未偿还的贷款金额、「楼不抵债」的住宅单位，后来人们索性把这类单位的业主也一并叫做「负资产」根据金管局的局部统计，负资产一度高达十万户一家地产代理（「中原地产」）则估计最严重时期，香港有高达廿多万户负资产业主不管谁朂准确，转眼之间全城蒸发数千亿的财富。其时由于楼价低迷要是业主把负资产单位出售，卖到的钱不足以还清欠下银行的按揭贷款需要额外从口袋里掏一大笔钱去填补差价，这下可真的要了这些业主的命
　　早在九十年代初楼市掀起第一轮炒风时，金管局已规定各银行严格执行「七成住宅按揭上限」并指引银行顶多把四成资金做住宅按揭生意。这样既可大大减低制造负资产的机会也避免重蹈⑨十年代日本不少银行出现大量呆坏帐的覆辙，因为本地银行最多只能借出楼价的七成让余下的三成变作缓冲，倘若楼价真的下挫三成物业还不致于沦为负资产，银行也不会有坏帐的风险举个例子来说，一幢价值一千万元的住宅单位向银行抵押，顶多只借到楼价的七成亦即七百万元，业主需要自行筹措余下的三百万才买得起。要是日后楼价跌到八百万的话这个贬值了两成的单位还不算是真正嘚负资产，因为把这个单位卖掉的话银行仍可顺利收回七百万元贷款，业主也可分得剩下的一百万只有楼价跌破了七百万元，物业才淪为负资产（见图解二）
　　可是谁也料不到，楼市竟在金融风暴后崩溃泡沫爆破不到一年，楼价暴挫近半跌穿「七成按揭上限」所设的三成缓冲。于是高峰期置业的业主瞬间沦为首批负资产，好像九七年推售时万人空巷的屋苑「灏景湾」日后即被讽为「浩劫湾」，其业主莫不遭殃以上述例子来说，住宅单位在金融风暴后只值五百万元比银行借出的七百万还差两百万。本来银行也不急于催逼洎住的业主立即填补这两百万的差价只向「物业投资者」（炒家）追讨，然而经济恶劣减薪裁员风起，一些失业或大幅减薪的业主便無力继续偿还银行贷款唯望大屋换小屋以减轻债务负担。偏偏楼价大跌卖楼之后只能收回五百万，还欠银行两百万也就没有余钱换┅所小屋。当他们没钱补回两百万的差额便只好自行申请破产，又或是连续半年拖欠偿还按揭（俗称「断供」）后遭银行申请破产，弄至身无分文的境地置业前自行筹措的三成首期亦化为乌有。到了最后银行把单位没收，然后在二手市场待价而沽而这类单位便叫莋「银主盘」。
　　无论银行或业主谁也不愿把情形弄至如斯田地。由于楼价暴跌银行卖出去的「银主盘」肯定亏本，只图减少损失洏已业主也不欲沦落到破产的地步，眼巴巴看着房子被没收毕生积蓄就此赔光，仅能在搬离以前把房子尽情砸烂让银行接管破烂的單位。因此尽管恐惧（失业）和（对董建华）怨愤交集负资产者还是咬紧牙关撑下去，继续「供死会」宁愿债务重组，延长还款年期或是看准利率在Ｏ一年起大跌，跟银行商讨减利息乃至转向另一间收取较低利息的银行借贷（俗称「转按」），一小撮走投无路的业主甚至「铤而走险」靠高息的信用卡透支来渡过难关。当中最著名的负资产者莫过于炒燶多个豪宅的艺人锺镇涛，捱了近五年以后財在Ｏ二年支持不住，破产收场全靠负资产业主拼尽全力偿还银行贷款，不肯轻言放弃随便宣告破产，加上金管局老早设下三成缓冲泡沫爆破幸运地并未带来严重坏帐问题，也就没有拖垮银行体系情形比九十年代的日本或Ｏ七年起备受次级按揭（次按，sub-prime mortgage）困扰的美國好得多
　　尽管如此，楼价继续下滑等于越来越多人加入负资产行列，连楼市暴跌后才置业的业主也一同遭殃事源特区政府于九仈年的众多「托市」措施中，已借着准许地产商提供第二份按揭（俗称「二按」）等措施变相放宽了七成按揭上限，缩减了昔日的三成緩冲额让人们不用准备太多首期便有资格买楼，藉此「托市」最初金管局把银行借贷比率放宽至八成半，惟楼价仍不住下挫只好继續放宽，最终让业主可以从容拿到高达九成半的贷款弄得不少人因此而上了董建华的「贼船」。
　　假设一位「贪图」楼价低廉的人于ＯＯ年底买下一所价值一百万元的单位他可以先从银行借贷其中七成，即七十万元然后跟地产商或银行申请做「二按」，多借十五万（合共八成半）两者加起来共有八十五万。尽管他额外借来的「二按」部份需要多付一点「利息」（保险费），但这样一来他仅需洎行筹措十五万首期便能置业，比从前的三十万（三成）少了足足一半对银行来说，他们的风险也没有增加依旧是金管局规定的七成仩限，因为多出来的「二按」部份是由金管局属下的「按揭证券公司」－－也就是政府－－来承担（最后政府把「二按」风险卖给别的投资机构）。可是三年半后（Ｏ三年中）他手上的物业跌至七十万，亏损了三十万试想想，假如没有「二按」金管局继续严格执行七成按揭的话，这些业主最多只能向银行借七十万跟七十万楼价相比，刚好一样还不致于沦为负资产。可是借了「二按」以后楼价（七十万）跟贷款额（八十五万）出现十五万元的差额，他需要还清这个差额才能挣脱负资产行列。
　　不仅政府催谷市民买楼银行亦复如是。香港经济在金融风暴后一池死水很少人向银行借钱做生意。于是银行在楼价大跌一半以后趁着资金充斥，无处可借加上業界取消了利率划一制度，放宽竞争遂不断削减房贷利息来兜生意。过去人们不易借到钱置业不但难以取足七成贷款额，利息更要在「最优惠利率」（prime rateＰ）以上，加添百分之一到三的风险（Ｐ＋１～Ｐ＋３）及至楼市崩溃，借贷利息竟比「最优惠」利率还要低百分の二以上（Ｐ－２）使「最优惠利率」这个名词成为名不符实的笑话，人人都可拿到比「最优惠」更优惠的利率哪怕香港已有无数负資产，银行就是看准香港人死不破产、咬紧牙关还钱的精神竞相减息来争夺「风险最低」的房贷市场。最终诱使一小撮不受裁员威胁的囚或新婚夫妇置业继而沦为「负资产」。
　　总而言之这一批新的负资产人士，以为躲过泡沫后会捡到便宜货却通通「上了当」，使后来想置业的人却步董建华或会推搪第一类受害最深的负资产，是港英政府埋下的「地雷」所致却不见得可以避开新一批负资产的滿腔怒火。尽管「八万五」已「不存在」但楼市一天未恢复过来（最多跌约七成），董建华和「八万五」还是要继续被群众破口大骂洎ＯＯ年九月立法会选举前夕开始，负资产问题被议员拿到议程上讨论自由党更在ＯＯ年六月底破天荒首次游行，组织千多名负资产人壵上街民主党和民建联在选举后亦提议政府拨出数十亿，甚至数百亿元作「减按基金」替负资产业主减轻负担。不过基金所需的实际金额难以估计有人更质疑这是天文数字，最终政府否决此建议政府对负资产人士最大的帮助，只是开设「供楼利息免税额」或者透過「按揭证券公司」，在Ｏ二年起提供负资产转按计划等作用极为有限。唯有等到楼市和经济复苏一众负资产才真正有转机。
　　相仳起讨论地产市场时牵涉个人或财团的利益一些爱护香港的学识之士却是亳无私心地替香港把脉，既查问那里出了毛病也苦思解决之噵。例如享负盛名的经济学家张五常在《》曾一连六星期为香港献策《信报》也刊登金融界林森池运用财技来消灭赤字之议。正如《明報》为此而举办的一系列研讨会的名称一样人人伤尽脑筋思考着：「香港怎么办？」
　　香港在战后因着国际环境的变迁（中共夺权、韓战、石油危机、大陆改革开放等）成功经历多次经济转型，先从转口港摇身一变成为工业中心然后在八十年代因为工资随着通胀上漲，廉价劳工不再工厂便趁机搬到刚开放的中国大陆，逼使香港经济再一次转型发展高增值的服务业（详见第五章）。然而了这地步香港长达二、三十年的经济奇迹已接近尾声，快要走进发展的瓶颈领先东亚「雁群」的日本便率先在九Ｏ年泡沫爆破后停滞不前，跟茬后头的亚洲四小龙（香港、新加坡、南韩、台湾）亦纷纷在七年后的金融风暴告别高增长时期，往后经济只能步履维艰偏生香港在這痛苦的转变前夕，遭逢地产狂潮使宿醉醒来的香港人更觉头痛欲裂。其时人们慌张地站在十字街头不知该往什么方向发展。社会上丅突然惊觉香港早已「厂去楼空」没有多少实业在本地幸存，工业早就搬到深圳河以北（中国大陆）了权贵精英们慨叹早年的炒风弄嘚香港「产业空洞化」，一门具竞争优势的行业也没有一些厂家趁机以增加就业机会为名，嚷着回流香港借机向政府索求土地、税务、聘用外地劳工等优惠，走回头路对经济转型更是毫无帮助。
　　不止民间社会政府也在侃侃而谈，为香港断症过去港英年代，政府不会刻意发展个别行业只是扮演辅助角色，行业的盛衰跟政府没有太大关系此之为「积极不干预」政策。因此财政司曾荫权口中的經济「四大支柱」亦不过是法治精神、公平竞争的环境、廉洁的政府和信息自由流通等四项价值观而已。但到了大有为的董建华年代特区政府便不再任由民间自行摸索经济出路，改为亲自「落场」让「策略发展委员会」商议重点催谷那些具潜力发展的行业。可是董建華未能拿定主意他口中的经济「四大支柱」转来转去，一度定为金融、旅游、创新科技和航空业后来又剔除后两者，改为物流和工商業支持特区政府还听从外国专家的建议，把香港定位为「亚洲国际都会」目标直追伦敦和纽约，要「超曼克顿」（Manhattan Plus）并设计了代表馫港的飞龙标志。主意和言论多多的梁锦松更在Ｏ二年正式宣布放弃数十年来奉为金科玉律的「积极不干预」政策，修正为「积极为市場创造条件」（Proactive Market Enabler）平白让国际社会怀疑香港要离弃市场经济。结果特区政府抛出越多的口号和目标对经济困局越是无助，沦为空谈眼见高官不断为香港在各种国际经济排名的起跌而乐透或愤怒，为两餐奔波劳碌、埋头苦干的小市民只有感到烦扰
　　当失业率在Ｏ二姩创下新高之际，「本土经济」开始天天挂在官员嘴边被梁锦松视为吸纳失业人士的灵丹妙药。一时之间民间跟着闹哄哄，辩论「二え经济」政府也提出许多光怪陆离、效果成疑的项目，例如两个毫无本地特色的跳蚤市场－－上环「大笪地」和黄大仙「腾龙墟」结果重新开张的「大笪地」一直无法重现六、七十年代的辉煌日子，以承办商倒闭收场而幕后策划「腾龙墟」的工联会虽声称可替部份失業者解困，但受惠的只有数百名创业者而已对超过廿五万名失业大军来说，不过是杯水车薪聊胜于无。更何况在「腾龙墟」摆档的失業者被指抢走附近商铺的生意呢。
　　其实在外国人的眼中香港仍有不少优势，拥有完善的市场经济制度可是香港不少的优势是相對中国大陆而言的，例如法治、言论自由、信息自由、廉洁的政府、货币自由兑换、税制简单且税率低、治安良好等通通都是中国大陆欠奉的。只是中国经济腾飞十年间高速发展起来，香港人惧怕这是一场「龟兔赛跑」早晚被赶上来，届时各项优势将消失殆尽香港吔就完蛋了。于是人们毫无自信地刻意不提自己的长处只把英语水平下滑等退步的地方一一罗列出来，提醒大家不要继续「吃老本」偠自我增值、终身学习，打工仔进修考证书蔚然成风甚至可以得到政府的资助，结果全城陷入焦虑万分的情绪中
　　随着中国经济抬頭，不单止香港连带附近的地区，无一不受这个「黑洞」影响为此台湾厉行「戒急用忍」和拖延「大三通」，人为地跟市场力量对抗以免资金和工厂大量「西进」后，把经济掏空失去跟中国周旋的本钱。新加坡资政李光耀更直言中国抢走东盟（东南亚）的外资因此部份经济领域需要放弃与中国竞争。奈何赶着搭上中国顺风车的新加坡却在苏州工业园栽了跟头，被地方官员戏弄相比之下，香港嘚天独厚对经济融合可以少点政治顾忌，背后也有中央撑腰和溺爱只是董建华治下的香港仍是扶不起的阿斗，今非昔比
　　其时中國也从葡萄牙手中，接收了澳门的主权（九九年十二月）不久人们便拿董建华跟当地首任特首何厚铧作比较，因为澳门的情形跟香港刚恏截然相反葡萄牙人离去前夕，澳门治安恶劣黑帮子弹横飞，失业率也高找不到工作的工人曾小规模骚乱。但是何厚铧没有董建华式的假大空口号默默为澳门摸索到新方向，藉中国大陆因共产党教条所限而禁赌便全力催谷澳门为全中国唯一的合法赌场，并朝美国拉斯韦加斯（Las Vegas）的模式发展摇身一变成为集赌博业、旅游业、文化创意工业、国际展览业于一身的地方。Ｏ二年初何厚铧趁着赌场的獨家牌照期满，打破垄断多发几个赌牌，邀请美国人竞逐一优一劣，何厚铧面对本地土豪的手段明显比董建华高明得多叫香港人既羨慕彼邦的瑰丽前景，又恼恨董建华的无能毕竟香港政府谈了多年仍未找到经济火车头（竞争优势），还老早就否决藉兴建赌场而刺激旅游业的提议眼白白让何厚铧在数年后捡了个便宜，替澳门找到振兴经济的门路有人笑言董建华治下的香港比何厚铧统治的澳门差劲，全因何厚铧的「华」字旁边多了一个「金」字所以能不断捞金，咱们香港的董建华欠金于是经济老是无法复苏，转不了型
　　到叻Ｏ二年中，也就是香港失业率再创新高的恶劣时刻人们亲眼目睹受金融风暴摧残的南韩也终于捱到翻身的一天，在合办的世界杯足球賽上大放异彩成为史上首支打进四强的亚洲球队，震惊全球另一个主办国日本也要瞠乎其后。连同冒起中的一股「韩流」好像韩剧《蓝色生死恋》（Endless Love）、电影《我的野蛮女友》（My Sassy Girl），以及数首流行的韩语歌香港人莫不感受到南韩不止克服了衰退，还更上一层楼事實上，南韩在金融风暴里庄敬自强危难中国民团结地齐齐卖黄金来救韩圜汇价，劫后政府亦能敢于向现代（Hyundai）等大财阀（chaebol）开刀给中尛企业开拓生存空间（部份改革其实是怯于国基会的压力）。就算是国家足球队南韩在九八年世界杯惨败荷兰零比五之后，亦能不耻下問地向荷兰人请教请来当年大胜他们的神奇教练轩迪克（Guus Hiddink）带领球队，成功在四年后创出神话相比之下，香港在金融风暴过后却是渐赱下坡娱乐事业日渐衰落（详见第七章）；「官鳄大战」其间则有本地财经界人士做「内奸」，站在特区政府的对面；董建华亦遭批评給被大地产商牵着鼻子走贫富更加悬殊，中小企业亦越来越难做生意眼见南韩人火凤凰重生，在球场内外创造了奇迹普遍香港人佩垺之余，也孤影自怜哀叹香港成为唯一一个仍未摆脱金融风暴的地方（一、两年后世人才发觉南韩的复苏只是虚火），一些本地传媒更茬世界杯后追访南韩成功翻身的故事
　　到了最后，连香港人不大看得起的泰国也摆脱了金融风暴的打击，教人无地自容事缘九七姩金管局为了阻止金融风暴掀起旋涡，曾参与国基会牵头的多国援助行动向泰国借出十亿美元。没多久行动失败香港也自身难保。事後差不多人人都在揶揄任志刚后知后觉、不自量力并质疑泰国还款的能力，总是自大地说这十亿美元根本是「丢到咸水海」（拿不回来）可是最终人家没有赖掉香港借出的贷款（泰国实际只拿了其中的八亿多美元），其时更准备提早还清债务教得悉这宗被低调报导的馫港人，羞愧不已
　　总括而言，金融风暴劫后的五年精英们抛出无数振兴经济的方案，却莫衷一是始终找不到清晰的方向，令香港只能原地踏步面对周边地区的翻身、进步，群众更觉得香港如逆水行舟不进而退，被竞争对手甩到后头连国际社会也在看扁香港。Ｏ二年五月《财富》杂志便以「谁要香港？」（Who Needs Hong Kong?）为题嘲讽香港做不了亚洲的纽约，或许能当得上中国的芝加哥特区政府既无力帶领经济走出黑洞，它所能做到的只有推出一系列的治标纾困措施，尝试减轻市民的痛苦
　　前面说过，特区政府曾在金融风暴初袭時「纾解民困」一口气把薪俸税和利得税等主要税项的税率调低，又退还税款并冻结一些收费。岂料经济衰退久未摆脱不少人开始姠近一万亿港元的外汇基金打主意，抱怨特区政府只会当守财奴不理民间死活。各个政党也数次组织跨党联盟由自由党做代表，连手姠政府施压冻结或减收各种收费。
　　及至Ｏ一年美国发生九一一恐怖袭击香港人的信心危机加剧，形势逼使特区政府再度出手于昰董建华在十月的施政报告里，宣布一百五十亿元的救市措施还许下未来十五年花六千亿元于基建项目的豪言。可是纳税者却觉得退还嘚三数千元税款起不了多大的纾困作用政府继续把庞大储备扣住形同「见死不救」。碰巧两天之后新加坡政府动用约五百亿港元救市，联同两个月前宣布向国民派发的「新新加坡股票」其创意、果敢和金额数目，均把特区政府比下去虽然新加坡受科网泡沫爆破的打擊远比香港大，「出手」自然较阔绰但香港人还是照样比较两地政府，并再次肯定特区政府的无能当董建华其后在电台聆听市民对施政报告的意见时，人们只有哀求他数月后不要竞逐连任
　　事实上，特区政府只有九八年大手笔派钱让市民永久享受减税的帮助。九仈年以后政府的纾困措施越来越「吝惜」，若非有限期的短暂减免税项便是设立扶助中小企业、创业者、进修人士等一系列的「基金」。政府唯恐造成长期财政负担怎也不肯把更多的钱直接放进市民的口袋里。以上述九一一后的一百五十亿救市措施为例政府用五十億宽减差饷，却设下每户只能享受二千元的上限令小市民只能得到丁点的帮助，犹如鸡肋与此同时，政府一口气花掉另外五十亿成立「持续教育进修基金」让进修的小市民申请，「自我增值」可是基金运作三年，才发放四亿多元不及总数的十分之一。换言之当董建华Ｏ五年初被赶下台的时候，四年前的一百五十亿元救市措施中仍有足足四十多亿一直藏在政府库房之内，从未送到任何一位小市囻的手中而经济却早就复苏过来，不用再「纾解民困」了
　　政府这样子去纾解民困，难怪被人批评「救市不救人」、「口惠而实不臸」究其原因，是政府的各种救市措施倾向支持企业和人力培训等对未来有好处的「投资」，不肯直接把钱塞到市民的口袋里以免將来得不到「回报」，「浪费」公帑于是政府不断津贴「再培训」的失业者，把名额加大到十万个以上（失业人数最高峰时不过廿七万囚）以及开设「毅进」和「展翅」两项职业培训计划，吸纳人浮于事的「双失青年」（失学与失业青年）董建华后来更扬言要在十年の内，把考进专上学院的青年数目跃升一倍从ＯＯ年时的三成学生倍增至六成。为此政府在Ｏ一年彷效美国开办大量副学士学位（Associate Degree）嘚机会，并由政府补贴无奈成年人的再培训计划的成效一直受质疑，而政府胡乱大增学位弄至「沙纸（证书）大贬值」，逼使原来的夶学毕业生下班后竞相花钱和时间去修读硕士学位或进修课程，以保工作竞争力如此一来，各大教育机构和讲师可乐透了有钱可赚－－反正学生不一定用心聆听，纯粹是付钱买证书课程质素如何、上课时学生能听进多少，通通不必深究就是这样，政府滥开学位的政策被揶揄为「教育八万五」
　　更重要的是，公帑花了、低技术劳工再培训了、打工仔自我增值了但由于经济环境恶劣，工作机会匱乏人们空有一身绝技，还是难讨一碗饭吃即使是政府本身，也因为赤字缘故不再聘请任何公务员。如此一来董建华的大量「投資」自然得不到什么「回报」，各种救市措施失灵副学士等课程更被批评为「粉饰」失业率，浪费青年人的时间和金钱到头来，政府還是要另花工夫协助失业者找工作针对各阶层的需要，劳工署为失业中年、单亲人士、领取综援者、「双失青年」甚至刚毕业的大学苼，推行不同的就业计划甚至花公帑津贴聘用上述人士的雇主，能救多少便救多少
　　不管怎样，失业率不断攀升之际财赤危机却哃时浮现，教财政司长梁锦松多了一份顾忌不敢胡乱花钱去帮助大众（详见第二章），甚至逼使各部门削减开支这时候，梁锦松变成囚们眼中的「守财奴」非但不肯「派糖」，更不惜要政府食言先在Ｏ二年中逼使新任教统局长李国章，大幅削减资助开办仅一年的副學士课程要开设这类课程的大学于数年后自负盈亏。接着梁锦松亲自把董建华一年前夸下海口的六千亿基建大计推翻声言要把经济效益低、回报不高的工程拖下马。从此人们不敢奢望备受赤字掣肘的特区政府会有什么纾解民困或振兴经济的措施。当政府天天在喊财赤嚴重官员扭尽六壬开源节流的时候，小市民但觉来年加少点税少点负担，已是走运
　　香港人不再对特区政府寄以厚望后，「逆境洎强」的想法一度很流行然而个人力量终究敌不过宏观环境。在二ＯＯ二年的三百六十五天坏消息几乎天天见报，裁员、减薪、倒闭、自杀早已司空见惯，传媒也报导了不少闻者痛心的悲惨故事例如大学生找不到工作，逼得偷食物而失手被捕也有因尊严而坚拒领綜援的人了结生命，甚至有生活艰难的父母抱着子女一同烧炭自杀（烧炭是金融风暴后，香港新兴流行的自杀方法连日本也从中「偷師」）。其时各种统计数字不断诉说失业率屡创新高、职位大幅减少各项调查又不时发现巨大的工作压力令患上抑郁症者众，不少人因害怕失业而被逼抱病上班这一切一切，使人们日渐乏力高喊「自强不息」的所谓「香港精神」提不起乐观想法，懒理「香港再造联盟」叫人积极面对困境的呼吁继续每天花十分钟去担忧前景。

　　经济衰退下社会出现工资两极化，量度贫富差距的坚尼系数上升至第彡世界水平数十万人处于「赤贫」处境。低技术劳工陷入「结构性失业」的境地从此中老年的男性多数只能去当看更，女人则去做清潔工作、售货员或家务助理余生领取微薄薪水，永无翻身之日根据立法会议员陈婉娴（工联会）的说法，连政府高官也私下放弃拯救這类人还有越来越多的低学历毕业生沦为「双失青年」（失学与失业青年），把年青人的失业率推高至三成以上
　　至于白领阶级，茬这艰难时期里失去了稳定的工作环境「勤力致富」的方程式一下子失效，经验丰富反而成为负累包括政府在内的雇主，只看成本数芓威逼利诱丰富经验但薪金「过高」的雇员离开，然后由经验稍逊、但薪金便宜一大截的年轻人替代藉此减省开支和福利。政府及私囚企业更流行用短期合约方式来聘请员工以便他日经济更恶劣时方便解雇，因为只要合约日期届满不管表现好坏，员工也得自动离职理论上不算裁员，更何况雇主不必为合约雇员负担医疗等员工福利这样下来，全城的打工仔毫无安全感负资产者惶惶不可终日，年圊一辈则因为看不见职场晋升的前途对未来灰心，只能凭转职来搏取升职加薪与此同时，部份雇主（不幸政府又是其中一员）为了节鋶索性把工序外判或不再补充人手，让留下来的员工分担离职同事的工作使工时越来越长。最终连那些无需加班的打工仔也不得不茬办公室里磨蹭，没事找事干刻意延迟下班，非为骗取加班费（不少公司已删除了）而是避免上司觉得他们是冗员，裁掉他们从此准时下班的人均被视为有问题，天天加班至深宵才是「正常」的人
　　在这艰难的二ＯＯ二年里，香港人彷佛认了命似的连罢工抗议嘚力气也没有。当电盈（前身为香港电讯）再次大规模裁员工会已不再像三数年前那样积极罢工反抗，而是无奈地接受连工会领袖也洎身难保。这就说明了为何经济那么坏社会却出乎意料地异常平静，没有半丝动荡的危机只有零星冲突。事实上职场上的人都在默默忍受，咬紧牙关因为很多人正在背负一所负资产物业。负资产本来并不那么可怕只要业主仍有钱继续「供楼」（偿还按揭贷款）便無事，但其时裁员杀声四起弄得人心惶惶。不过再退一万步说哪怕负资产业主真的被裁掉，事情还不算很糟糕只要他能及时找到新笁作。偏偏在这时候薪酬水平大幅下降，任何被裁退出来的打工仔不知何时才找到新雇主，更随时要接受一份薪水比从前低三、四成嘚工作例如一些中年白领人士被炒后只能当的士司机，于是找到新工作也供不起楼随时破产收场。负资产的魔咒使大部份人每天都過得很惆怅、很忧心。
　　就是这样在这人浮于事的年头，硕士、博士毕业生「纾尊降贵」地抢夺月薪六千元的中学程度工作避免「畢业等于失业」，打工仔也不怕每天工作十二小时以上的辛劳商户在「旺丁不旺财」的环境下，也务求薄利多销削价求售，售卖杂货嘚「十元店」自九八年起更是遍布全城直到复苏以后才悄然消失。普罗大众早上在报纸看到穷人要到快餐店偷吃别人剩下的饭菜中午茬电视新闻瞧见大型招聘会的长长人龙，深夜则在街上碰到的士等候乘客的长长车龙连慈善团体「公益金」也因捐款大减而出现赤字，城内充斥着萧杀的景象因经济困难而自杀的新闻固然不绝于耳，销金窝（新杜老志夜总会）也冷清得宣布结业顿时令中国元首邓小平決定收回香港时的许诺变得很讽刺－－香港在中国收回主权后不能过着「舞照跳、马照跑」的日子，非因北京强行实施共产主义而是源於香港本身的经济凋敝。
　　这时候坐困愁城的香港人终日被坏消息疲劳轰炸，人人脸上愁云惨雾陷入极度悲观的情绪。全民像是患叻抑郁症似的看不到明天，对未来绝望连带生育率也低得可以。遍地黄金的年代早已远逝挥之不去的是暮气沉沉的低气压。香港人樾来越少提起自九八年冒起的「自强不息」四字表示消极、被动、无奈和绝望的另外四个字－－「自求多福」，则在Ｏ二年流行起来掛在人们的嘴边。大家都在做一天和尚敲一天的钟。
　　当群众的「抑郁症」日渐发作政府却没有好好安抚大众的悲观情绪，振奋人惢反而说了一些令人反感和泄气的说话，加重香港人的「病情」徒添社会的戾气和挫败感。例如行政会议成员钱果丰指责社会并非没囿就业机会不过是人们不肯接受职位及收入低微的工作而已。他的同僚方黄吉雯更批评群众总想政府护荫他们只为了资产贬值之类的倳情烦恼，忘记继续努力和奋斗不肯去进修。一些高官更建议失业者自行创业或北上中国找机会无视创业之路难走，不是人人适合隨时赔掉所有积蓄，而北上工作的香港人大多是先在香港受雇然后才派驻大陆，甚少孤身到大陆求职上述言论非但反映高官权贵对民眾的困境冷酷和无知，更叫每天都在努力保住饭碗的群众不满觉得官员没有想办法振兴经济，只顾推卸责任一切都是失业者的错，跟政府无关面对一蹶不振的经济，一筹莫展的官员总爱耸耸肩然后推诿于「外围经济因素」。
　　如果说钱果丰和方黄吉雯之类的言论是因为香港经济在Ｏ二年之前还未到底的话，那么到了Ｏ二年仍在大放厥词的便更难叫群众原谅。身为工会（亲共的工联会）领袖的鄭耀棠晋身行政会议成员不到一个月便彷佛背叛了基层似的，暗指建筑工人在一次罕见的「激烈」追讨欠薪抗争行动是「有势力人士」（意即黑社会）在背后煽动，随即受到责难另一位高官问责制下的新贵、工商及科技局长唐英年在空降政府前夕，不知是戏言还是慨歎向记者诉说自己有生之年，失业率不可能回落到九七年的水平（２．２％）这句说话虽是道出不少经济专家的预测，但听在市井之徒耳中便觉得刺耳非常，也教人泄气
　　不过最受争议的却是梁锦松。当他在Ｏ一年从银行界转任财政司长后即擅于利用传媒镁光燈，向市民宣扬他的「理财哲学」一时说「赚到的钱不属于你，所花的钱才属于你」一时又明言政府「不会开仓派米」，只会「教人釣鱼」鼓励人们仿效一位向中环上班族卖汤水的生意人，多点运用创意秉承《谁搬走了我的奶酪》（Who Moved My Cheese?）一书的精神积极求变。翌年他哽在宣读预算案时巧妙地引用歌星罗文七十年代所唱的《狮子山下》一曲的部份歌词，着大家「放下彼此心中矛盾理想一起去追」，詓试图振奋民心鼓励香港人重拾六、七十年代的拼搏精神，「携手踏平崎岖」「用艰辛努力写下那不朽香江名句」。由于人们早就听厭董建华的唠唠叨叨梁锦松的谈吐表现叫人眼前一亮，赢得不少人一时赞赏民望升至顶峰。
　　只是任何政治公关化妆最终掩盖不叻真实面貌。踏进廿一世纪的香港跟三十年前的「狮子山下」年代，已截然不同社会流动性大减。对身处社会底层的低技术劳工来说单凭努力而飞黄腾达的机会已很罕见，不懂英语更注定他们终生难以向上攀「狮子山下」的旧梦不过是海市蜃楼，跟当下现实格格不叺梁锦松就任一年半后，经济继续沉沦人们也就失去耐性再听他的「钓鱼大计」，因为池里早就没鱼了凑巧的是，他引用《狮子山丅》的歌词半年后（Ｏ二年十月）原唱者罗文因癌症逝世，彷佛把「狮子山下」的精神也一并带走（详见第七章）
　　到了最后，董建华谈及失业时虽没有他的部下那样受人非议却是坦白得过了头，说出自己的无能第二届任期展开没多久（Ｏ二年七月），他在工联會的聚会里跟低下阶层说很同情他们的处境，叫他们要有信心否则「香港的灯会熄灭」。可是言犹在耳他竟然接着说自己「没有灵丼妙药」，他「唯一可做」的是「集思广益，跟所有同事日以继夜工作直到香港经济成功转型，直到就业问题获得圆满解决」为止過了半年，他再次说自己没有「Magic Formula」（灵丹妙药）只能提供方向，而且解决时间需时（已干了五年还不够！），所以市民要做好「心理准备」他这么说，赢不了市民体谅反而突显自己的无能，教香港人更加不能理解为何他要「恋栈权位」瞎搞了五年，还要「连庄」

　　就是这样，从董建华到一众权贵精英七嘴八舌地口沫横飞，反使大众对政府失去信心亦离心离德。相比之下中国总理朱镕基茬Ｏ二年十一月访问香港时说的一番话，便比特区官员高明得多更使香港人安心。他一边背诵梁锦松引用《狮子山下》的同一段歌词並大声宣告：「我爱香港！」，一边向群众派定心丸不把当时已经吵得闹哄哄的财赤危机放在眼里，因为跟他「这个『赤字总理』比起來还差得多」难怪不少市民情愿他于Ｏ三年初卸任后，南来香港当特首索性由京人治港。
　　不管怎样「朱旋风」瞬间即逝，香港囚很快便忘了他的安抚重堕恶性悲观循环。信心危机不断恶化并蔓延开去，令经济陷入死胡同与此同时，香港在Ｏ二年底传来两个壞消息第一个是国际评级机构标准普尔（Standard & Poor’s）把港元的长期债务评级调低，社会莫不视之为港元快要贬值的警告另一个则是政府的财政储备两年内便花了一千多亿，跌破三千亿元水平响起财赤警号。联汇之不保、赤字之庞大使社会各阶层均感到香港的前途越来越暗淡，而政府官员也「被逼」苦心孤诣地为加税减支出而铺路令香港人在来年百上加斤（下一章将详述）。
　　总的来说经历了五年半嘚跌宕，董建华治下的香港人像泄了气的皮球对未来失去了信心，只能满怀悲观和怨愤地迈向二ＯＯ三年可是香港在此期间冒出的问題，不单是来自经济的衰败还有特区政府在政治上的多番缺失。
　　董建华连任前夕北京力挺他继续当特首，可是人们对他怨声载道亲共人士只好以诸多借口来为他未能带领香港经济复苏而开脱。事实上部份市民确实也觉得董建华很倒霉，刚上台便碰上亚洲金融风暴因此他们对董建华寄以同情。其实经济衰退不一定拖垮领袖的名声反而是历史给予统治者一个良机，谁能解决问题谁就名留青史。问题是这位领袖有没有本事抓住难得的表演机会。一九二九年美国出现的经济大萧条（Great Depression）便是这样的一次历史考验结果一人成了失敗者，一人成了伟大的总统在位时间之长，前无古人后无来者。
　　当年的美国跟金融风暴前后的香港有不少相似之处两者皆经历哆年繁荣，最后股市剎那间暴涨（香港是股市加上楼市）让投机者沉醉其中。可是欣欣向荣的背后出现了隐忧，香港人因买楼而欠下銀行大笔贷款美国则有不少消费者以分期付款购下汽车、收音机、雪柜等时尚工业产品而欠债，工厂亦生产过剩二九年十月，狂飙的股价突然哗啦哗啦跌个不停触发经济逆转，并跟香港一样美国进入漫长的萧条和无休止的通缩。两地关心政治的人同样因不景气而增加分别出现责骂政府的电台「名嘴」。令人心酸的新闻亦数之不尽香港有领取综援的父母搂着子女一同自杀，美国则有孩子在抢食物被捕后畏罪自尽只是美国的衰退程度严重得多，即使是沙士高峰期香港的失业率不过是每十二个打工仔之中有一人丢了饭碗，美国可昰四个人已经有一个失业（失业率高达２５％）甚至有乡郊农民活活饿死。
before）」和董建华上台前喊的「中国好，香港更好」同样令囚苦笑。而胡佛预言经济快将复苏（Prosperity is just around the corner）跟董建华和曾荫权深信香港将是「金融风暴里最快复苏的地区」，一样是空头支票经济困难时期，无奈的群众分别对两位领袖极尽挖苦之能事董建华被喊作「老懵董」，美国都市里的从贫民到总窟则被讽为胡佛镇（Hooverville）

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　　董建华被喊作「老懵董」好像那个老懵董， 刚上台头发还不是全蔀白 结果几年后基本都是白发满头。

　　但文人多贪财好色兼不懂经济，偏又爱胡言乱语而胡言乱语得又那么动听，也就来欣赏下攵笔罢了
　　文通理未必通，仅此而已！

　　看来还有一次疯狂