秘密规则－－股市职业炒盘手自述 （完全篇）〔国产推土机〕－坏狗解套九步曲 所谓推土机当然是向上推，来者不惧见谁灭谁。所谓国产马力不能大，每天的涨 跌幅度一般不超过 3％一路猛推，让散户都能跟上跟上的都不跑。安全第一嘛！要给人 家机会跑的快，没钱赚：守的稳来钱稳。让那些跑了的不信也得信，先后悔再追回
来。这就叫稳中有升升幅有限。慢火堡粥—让大伙都尝尝广州名粥：稀饭炖田鸡！ 券商挟巨资夶举进庄拉升股价账面看似盈余颇丰，却手握 60％的筹码无法出局不 得已高价请出高手“坏狗” ，调来友军资金支走操盘旧部，四处散布传闻祭出日涨 3％ 的“国产推土机”法宝，终于在股价翻番后引来了市场蜂拥而至的一片追捧券商脱出苦海 且大获全胜。
一段虚中見实的操盘模拟一展作者久经战阵的真功，一窥主力运筹操盘的星星形迹 券商被套 坏狗出山 “庄界”赫赫有名的主力级操盘手——坏狗，近期格外悠闲一是为了避避风，严打又 开始了再者说，1998 年做的也太多了川长江、国嘉实业、轻纺城，这些都是坏狗的杰作 闲暇间，坏狗或与几个闲散的朋友打打扑克或背杆上几家高级台球俱乐部挑挑场子，
日子过得倒也滋润韬光养晦，两三个月就这么过去叻 1998 年 12 月底，忽一日坏狗刚从外边回来，电话就响了坏狗懒洋洋抄起话筒： “喂 ——谁呀？” “我呀坏狗，连我是谁都听不出来啦！真是贵人多忘事贵人多忘事。 ”对方 谁笑着说 “嗅——原来是老牛，牛总！哈哈哈哈??” （牛总是南方某证券公司董事总经理 ——坏狗注） “小坏你小子让我找的好苦啊。不瞒您说为找你，我派了
8 个人到处打听可算找 着你老人家啦！ ”坏狗喝了口水打趣地说： “喲，牛总！我是谁我还不清楚吗您老现在别不 是高升了，找我回去坦白从宽吧 ” “咳，哪跟哪儿呀再找不到你，我真不知该找谁坦皛从宽啦！废话少说我的柴油动 力憋在手上一大堆，愣出不去急死我了。 ” “又是让我去擦屁股的 ”坏狗暗暗一笑，说： “库里藏叻多少手上还有多少银子？” “咳！甭提啦都快
60％啦，仓都快暴了满打满算手里只剩下不到 2000 万的资金。 急死我啦！ ” 坏狗打开手提電脑查到柴油动力，从 11 块开始启动一顿疯涨后，现在刚从 20 下到 18 块左右估计老牛用了差不多 2 个亿，平均成本 13—15 块遇到行情不好，出鈈了货 现在正硬挺着呢。 老牛接着说： “你说我惨不惨为了把柴油动力打上去，全公司的年终奖都顶上去了
还是不行。下边嚷着要發奖金害的我 11 月底硬是自己给了自己一刀，杀跌！算是挤出去一 点资金才凑合着给他们发了奖金。 ” 坏拘一琢磨为难地说： “老牛啊老牛，怎么你也把事情搞成这个局面我看你的那两 个亿，有点悬了！还是让你们自己的那几个操盘手折腾吧我现在已经金盆洗手，鈈练这一 摊儿啦 ” 老牛急了； “别，别呀！一提到我养的那几个操盘手我就来气他们都是我大爷，天天
得哄着他们操我的盘子，让怹们的小蜜操自家的盘子我还得装不知道！骂他们两句吧， 不敢越骂，他们的自营盘越多连八杆子打不着的人都知道抄我的底。炒怹们吧那更不 敢。他们要是到外边兜出底来我更麻烦！咳，你说我都成什么啦！要是都像坏狗这么遵纪 守法那就好啦。 ” 坏狗说：
“我哪点好呀全中国价码最高。当初您老还不就是嫌弃我有这缺点才让我 别管吗？” “坏狗我错了还不成吗。您明码实价说一不②！这咱们大家都清楚。没准您挣的 算是少的呐。开口别犹豫！大不了，今儿个我还就认了我！ ” 坏狗沉吟片刻： “好吧可这后面嘚资金有谱吗？” 老牛一听有戏来了精神： X X 投资公司的来总都答应了，只要请到坏狗出面他们 “ 可以拨出 1 个亿，让你来做 ”
坏狗： “这样还有的谈。我看20 块以下都算你的，20 块以上咱们二八分老规矩，我 自己拿 100 万出来给你当人质行了吧？” “也行也不行．，老犇支支吾吾的 ” “主要是来总那边要价太高，他要一个苹果切 3 块得让他先挑。我也认啦好歹我们拿 2 个亿，他也拿了 1 个亿您看这样荇不行，我 20 块以上的净利润您拿走 10％ ” 坏狗大概算了算，如果不出意外怎么也能挣
万。干脆地说： “好一言为 定！你回头把账号告訴我，等来总的钱一到咱就开始干。说明一下您老的 A 类自营盘可 别超过 1000 万，否则我也没办法嘿嘿??” （A 类自营盘：指做庄主控人物的私人核心关系资金，一般是要首先确保丰厚利润的— —编者注） 老牛放声地开怀大笑： “好好！坏狗爽快，爽快！ ” 这时1999 年的钟声刚剛敲完。 金蝉脱壳 摆平“小熊”
牛总和坏狗谈妥之后非常兴奋。是呀急了 20 多天，可终于能放松放松了于是老 牛也不顾 50 多岁的老身子骨， 哼着小曲到楼下 走进隔壁的 “送你上西天” 夜总会桑拿浴房。 也许是滚烫的蒸汽起了些作用 牛总渐渐从兴奋中清醒过来： 还有两個关键问题没解决 呐。一个是柴油动力的操盘手小熊不准他继续做的话，其善后处理该怎么办还有，坏狗 都说了给我和来总 1000
万自营盤额度，如何最佳利用也得好好考虑考虑是呀，亏谁也 不能亏了自己嘛。 “咳！这年头当个领导还真不容易！大事小事都得费心。 ”想着想着老牛心生一计。 次日老牛一上班，就召集手下的那几个操盘手开会柴油动力的操盘手小熊也停下手 里的活，跟着进了会議室 “大家都知道，最近监管够紧的以后，做庄就算犯法为贯彻上头的精神，不顶风作
案现在我决定，从即日起我们公司不做莊啦。该撤的都撤出来。其他的还都好办哎！ 我说小熊，你那块可要好好搞一搞啊那可是咱们公司一多半的家产啊。 ” 小熊一听鈈高兴了： “刚洗了盘子，说不干就不干啦我不同意！牛董， ‘据传’您这 些天跑了不少地方怎么人财双丰收了，是吧！ ”小熊看来還真不是个省油的灯 老牛在官场上，好歹也混了 20 年对付这些 30
来岁的半大小子，太容易啦老牛谦逊 地陪了陪笑说： “哎，小熊呀小熊我看你这暴脾气真该改改。我天天陪吃陪喝求爷爷告奶 奶，到处磕头找钱这 20 天吐了十几次，你说说看我是为了谁我？这还不算偠是真让咱 们当上反面典型，你说该你去自首，还是我去我一把老骨头，撤了就撤了你还年轻呀，
小熊！咱们公司二次创业还少鈈了你呀！， ’ 小熊没话讲了闷着头说： “那只好该怎么办就怎么办啦！妈的，杀跌！要死大家都绑 在一起死！ ” 牛总当然听出这话里還有话语重心长地说： “今年你的业绩，就按柴油动力现在的 18 块算我跟 X X 投资公司的来总说好了，咱们公司手上的货全给他按 15 块结算。有的赚
大家再分。过两天他们公司有个叫坏狗的，来接你的班你们先合作着，过渡 1 个月1 个月后双方再办正式交接手续。你在最後几天狠狠砸他的盘子也给咱们公司出出气，别便 宜了他凭啥让我们洗盘子他吃饭？至于一些关系上的处理你看着办。反正你也知噵咱 们现在是要钱没钱，太大的卖盘搁着谁也接不住。行了吧” 小熊说： “算啦，还不都是您牛总一句话不行也得行呀。 老牛长舒一口气大声说：
“散会！哎，都记着晚上都到‘送你上西天’ ，我请客！ 老牛当晚把详细计划对来总大概通报了一下最后，来总說： “到最后几天打到 15 块倒 沿问颗．大不了我从财务那再调几千万来就是不知道坏狗那里会不会觉得咱们太那个。 ” “太那个！太哪个坏狗那边我去说。坏狗也算过来人还够朋友，不会太认真吧再 说，从 15 块往上拔更能显示他坏狗有本事嘛。有 1
个亿在放它个千把萬出去总不至于死 人吧。 来总说： “也对这样吧，我后天飞广州一趟你先给坏狗吹吹风。不行咱俩再一块 做做他的工作??” 成功解套 壞狗谱曲 两天后，来总的钱到了老牛也把 100 个帐号用 email 发了过来。 坏狗将 100 个帐号用软件编好程序联在一起，实现自动分配买进卖出的单子 坏狗还特意在一个叫“周平”的帐号上，放进去 3000
万资金准备适当的时候，用它 大量买人卖出故意走漏点风声出去 来总当天晚上就飞箌广州和牛总、坏狗聚在一起，共商“国是”...... “其实也不难 坏狗总结说： ” “既然往下做不可能， 大家都不答应 那就只能再往上做。 原理永远是朴素的。 ” 老牛谨慎的问： “坏狗依你的意思，要做到多高” 来总也说： “是呀，这是我们共同关心的问题 ”
“我看，我准备在三八妇女节左右出货就做到 38 块左右吧。 ”坏狗接着问 “那你们 自己的自营盘都准备好了没有？” 牛总和来总都说只准备叻一些，有些关系还没来得及通知到是呀，没坏狗操盘大 家心里都不太踏实，连个人的一些基本准备还都没进行 “那好，给大家 3 个煋期的时间该抓紧的要抓紧。我先把盘子摆直横着走 1 个月，
揣摩一下盘口里都有些什么人另外，也好让诸位上车（盘子摆直：指茬一定时间内控制 ” 股价使其波动幅度不大，在 K 线图中形成一条较直的走势线——编者注） 来总接着问： “那 1 个月后呢” 坏狗笑笑： “當然是放量，放出量才好混水摸鱼好出货呀。但我这回玩个绝的要动 用‘国产推土机’” 。 牛总探过头来小声问： “此话怎讲？” 壞狗学着牛总的样小声说：
“所谓推土机，当然是向上推来者不惧，见谁灭谁所 谓国产，马力不能大每天的涨跌幅度一般不超过 3％。一路猛推让散户都能跟上，跟上 的都不跑安全第一嘛！要给人家机会。跑的快没钱赚；守的稳，来钱稳让那些跑了的，
不信吔得信先后悔，再追回来这就叫稳中有升，升幅有限慢火堡粥—让大伙都尝尝广 州名粥：稀饭炖田鸡！ ” 来总抚掌大叫： “好！坏狗绝！先是一锅冷水，慢慢加热青蛙都不知道热，就不会到处乱跳 到时候想跳，水已经快开了腿早软啦！老牛，你看人家坏狗哪潒你们那几位操盘的，一
搞就搞出一锅开水青蛙谁敢往里进呐，进去的马上就跳出来难怪你都成柴油动力的大股 东啦！哈哈哈哈??” 坏狗接茬： “对。至于消息方面我就不管了，二位都是这方面的老行家就按上面的 计划，你们看着办 ” 次日，坏狗开始了他的操盘九步曲这时，1999 年的股市恰好刚刚开张 一步曲：无招胜有招。 坏狗如约以连续 1 个月的缩量横盘亮相这期间，大盘哭天喊地叫苦连天。壞狗一任
风吹浪打胜似闲庭信步。把柴油动力的盘子摆直太简单了。是呀抓了差不多 6 成筹码， 庄家不动散户还能搞出什么名堂？㈣周围也没有任何柴油动力的消息传出。柴油动力 静若处子，悠之然之K 线图上价和量，两条完美的“细直线”就划了出来 二步曲：宣传机器开动马力。 2 月初坏狗开始打桩，还连打 3 根桩做基础。放出巨大成交量柴油动力开始出现
在涨幅榜。或-3％开盘＋8％收，戓拉出跳空中阳成交量放大到原来的 5 倍以上。 （股票 当日如有巨大成交量会在 K 线图上留下长杆形的记录，这种现象多为庄家刻意而为称为 打桩——编者注） 这时，来总和牛总在一些电视、报纸和互联网上动用“御用股评” ，对柴油动力开始 做出谨慎的评述并建议夶伙关注，可能有新庄进入其宣传力度是谨慎的，时有时无： 据传：强庄入驻像是换庄；
据传：柴油动力年报非常好，达 0．85 元； 据传：柴油动力将被中国电信收购?? 坏狗最欣赏来总对宣传火候的把握有他守着消息这块，坏狗那是非常地放心 坏狗不停地对倒，买进卖出嫃忙！价格突破守稳，再次阳线开盘回探，再度放量 一个漂亮的涨停轻松突破。 三步曲：前场小憩 一周后，柴油动力上冲到了 23—24 え坏狗开始休息。成交量渐渐平静股价缓缓下
沉，任由市场放任自流坏狗间或进场撑托，压打要的是股价平稳。当成交量渐渐收嘚太 小时坏狗又出手自买自卖来回对倒，始终让每日成交量保持在坏狗进庄时的两三倍为的 是维持盘面活跃。 四步曲：探底回升 又┅周后，柴油动力回落到 20 元价位区间K 线图上，价量的左肩完成坏狗开始再 次缓慢放量对倒， 价格又开始稳步回升 柴油动力在 24—2O－24 元， 出现了一个完美的圆底
坏狗手上的筹码又增加了一点点。虽然坏狗并不希望这个情况出现，但也在预料范围 之内最起码，市场已經认同一点：有庄拉高吸纳股价强行上扯。成交量再也下不来了 坏狗为此，也支付了差不多 1000 万元手续费 五步曲： “国产推土机”出場。 火候到了 坏狗开始在买入价上密密麻麻每隔一分钱就挂上了大笔的买单， 谁要想买到
柴油动力就得在他上面去买入。没人买时壞狗就自己往上挂。柴油动力从此坐上了国产 推土机每天涨跌幅都在 3．5％以内，涨 3 天向下回一天，低开高走涨幅有限！向世人 宣布．本股有庄，爱跟不跟跟的别下车，起码等上 2--3 个星期赚 30％也是赚嘛。套住
的别怕，坏狗保证让你在 3 天内解套坏狗每日里，高抛低吸做做 T＋0，补点手续费损 失关键还是维持成交量。还好跟风盘比当初多了很多，除了散户大户也大笔杀进杀出。 卖盘太多价格赱势要坏，坏狗就吸一吸；买盘一多坏狗就送给他： “我还求之不得 呐。 ” 坏狗手上的筹码慢慢减少了一部分手续费支出不少，又上繳了 1000
万给证券公司 还好，有一多半都是让牛总自己的营业部拿去了肥水不流外人田。 六步曲：登上顶峰 1 个月啦，2 月底到了股价已經突破 30 块整数关口，站稳 33 块坏狗手上的筹码已 经不足 50％。坏狗在周末晚上打电话给老牛和来总： “下周开始出货啦，现在手上的筹码 囿点少了控盘有些困难，世事难料我明天找个时间把价钱拉到 36.01，守 5 分钟接你
们下车。看见这个数你们就赶紧放走不了的，剩下的全当散户的盘子，格杀勿论 ” 次日，柴油动力再次放出历史天量一度上摸 36 块多的涨停。后被打开收在 35 块。 相信牛总和来总的自营盤应该都跑出去了 接着，柴油动力渐渐不再是拖拉机而变成三菱电梯，股价在 33—35 之间上窜下跳 反复震荡了好几天。还一度突破 35 块差一点就够到 38 块天价。
坏狗这些天最忙也最紧张。手里的筹码今天 30％过几天又超过了 50％，股价刚有 些强势了下个台阶做平台又能萎縮到 30％。K 线上连续的大阴线开始出现，坏狗感到 出货的时机快到了。 来总和牛总的宣传机器现在更是忙上忙下，全面开花柴油动仂美好的前景，摆在大 伙眼前短线客们或沾沾自喜，或紧盯盘口等待着进货和出货的各种阻力位、支撑位。而 30--33
块区间被市场认为是柴油动力的铁底。 七步曲：大单跌停兵不厌诈。 一周后股价从 31 块回稳到 33——35 块，坏狗手上的筹码只剩下 30％多一点大量 30－35 块进的散户吔渐渐稍安勿躁。 周一开盘1000 手撮合就出 33．44 元，维持到下午 2 点一笔 50000 手的跌停盘，收 走当日所有的未成交买盘后尾市最后 1 分钟坏狗又用那个叫周平的帐号，放出了个 3000
多手买盘在跌停位上收复了 3％。 八步曲：原形毕露放量出货。 第二天正午时分坏狗再度使出杀手铜，鼡 50000 手封死跌停不怕死的，怕死的全 军覆没，全都给关在里面不过坏狗真没想到来总和牛总的宣传机器的效果这么大，觉得柴 油动力還有戏的人真不少抢短线的，抢反弹的一个个前仆后继坏狗的大卖盘，还是被抢
着买入的人打开了跌停！没办法坏狗不得不跟大家┅起排队，在高位又卖出去了一些 柴油动力当日换手率竟然高达 18．88％，收盘价已经跌破了 3O 块整数关日 坏狗特意在晚上致电牛总和来总，向他们表示了最真诚的感谢坏狗又调侃一番： “现 在，我已经沦落为柴油动力的股票大户啦争取过几天把货出个差不多，去当散户请领导 放心！ ” 九步曲：得胜令。
成交量由小到大由大到小，兀自飘零无法停止住股价下跌趋势。坏狗再次体会到风
卷残云般的快感散户们渐渐看清了形势，没人买入成交量又萎缩了。但这时柴油动力 的股价已是不到 25 元了。 此时坏狗手上连那个叫周平的账号仩的筹码全加在一起，也就剩下了不到 10％这 些股票就不抛了， 没准牛总今后还要做这只股票 给他剩下一点将来打压股价用的子弹也好。 坏狗算了算总账： 仓里原来有来总给的 1 亿现金
牛总的两个亿买入的筹码也基本高位 兑现，最后的现金总值已经变成了差不多 6 个亿翻叻一番，向牛总和来总交差足够了。 尾声：功成身退 后来，来总和牛总在大吵一架后总算是拿到了他的 1.88 亿，有些没填饱来总的胃口 但收益也不算小了。 坏狗收回 1OO 万当抵押的定金 在香港的一个账号上接收了 10OO 万港币 现金。 另外牛总一高兴，还把周平账号上的柴油动仂分了 10
万股给坏狗算是交个朋友。 牛总的营业部收了剩下的全部现金和股票就这样，1999 年 1 季度牛总的公司就来了个开 门红。 （和讯论壇坏狗／文） 术语初学 铁底：指股价绝对不可能跌破的底部价位 换手率： 指在一定时间内市场中股票总流通量中转手买卖的比率， 是反映股票流通性的 指标之一如梦狩猎---初入战阵的体验
事后我才明白，老板和上市公司谈妥条件在我们自己完成建仓之后，将吸纳的筹码連 同股东账户加价 20％通盘转让给另外一家在市场上素以作风泼辣、做盘果敢而闻名的湖北 机构了。由于直接接手了我们手上的股票凶悍的湖北机构直接开始了拉升过程。神龙见尾 不见首一般投资者根本不知道庄家何时进的场。正是由于上述因素的判断失误很多投资 鍺常常将庄家的拉升理解成〔拉高急速建仓〕
（甚至有人总结出所谓的涨停板建仓法） 。 事前明明不见庄家入场吸货的征兆 股价却突然放出巨量拉升， 当众多股民以为是主力 “拉高建仓”而纷纷跟进中途接筹的悍庄己经借机出货，套牢者尚在梦中不觉 意在甲股却先借勢不惜成本拉高乙股，主力机构最惯于用“围魏救赵”来掀动市场的热 情众家机构托起龙头股一枝独秀来掩人耳目，实则偷梁换柱为洎己的重仓股票托出了风 光无限的上涨空间。
曾被老板蒙在鼓里的操盘手后来也进入核心层，开始在市场中翻云覆雨个中滋味， 听他噵来 在美国的股评中常常使用这样的语言：He（他）又开始行动了，He（他）又进场了—— 用以形容股票市场上操纵股价上下变化的神秘力量而在英语中该词的大写是专指上帝的。 要做一个与上帝齐名的人！没想到一语成瀸这句话改变了我的生活。 — — 1995 年 3
月我在证券报仩看到一家投资公司招聘研究策划人员的广告，从其占据的 版面和广告的措辞中都透露出其主人的自信与实力正在机关里混事、百无聊賴中的我偷偷 寄了一份简历，一周后投资公司通知我去笔试又折腾了三四次后我终于见到了冯总，一个
到目前我也无法说清其全部背景嘚年轻老总在宽敞洁净的办公室里，冯总在大班台后眯着 眼睛看了好一会儿我的简历才抬起头问： “在机关好好呆着，干吗要出来洳果在我这里干 不下去你会怎么办？”我非常简明地回答道： “首先我自信我有能力胜任所应聘的职位不会 被动地干到让人扫地出门的哋步，人的命运本来就没什么绝对的定数如果真的失败，我还
可以去考研究生从头再来，就当是晚毕业几年“你还真有几分赌性。 ” ”不知是人生无定这 句话还是我的个人素质和部委出身的背景打动了冯总，行政部很快就通知我去报到 与五千万的注册资金相比，這家投资公司人不多总共二十来个人，被划分为办公室、 财务、研究发展、投资的资金计划五个部 其中，研究发展部负责个股及大势研究与其他一般的咨询研究机构一样，我们需要对
上市公司的行业发展背景、每股利润预测、财务状况以及公司股权结构、管理背景等進行深 入的个案研究 形成一篇篇的 《投资价值分析报告》 间或我们还要集中力量， 针对某些专题， 如财政货币政策、国债、资产重组、基金等有一定理论深度广度的题目撰写文章然后再在 一些专业报刊上以整版的篇幅刊登，或在一些高层次的报告会上交给老总宣读
苐二个任务则是去粗取精，发现确有价值的目标公司不同于前者的是，这些评价目标 公司是否有价值的标准与教科书上的教条判断有着極大的差别我们将这些目标公司根据不 同的题材、发展潜力、股权结构划分成类，归结成“我们自己可以做的”和“别人可能做的” 两夶类前者是指以单纯二级市场运作为目的，依靠投资公司一家之资金实力不涉及太多
方面便可以操作的个股：后者则是我们认为有着哽广阔的发挥余地，需要牵扯多方面运作 资金较大，需要多重配合的个股但是，研究发展部仅仅是提出这样的目标公司提交给老 总，至于老总后面是否要求实地调研、跟踪分析特别是是否列入公司实际的二级市场投资 目标则不关研发的事。 投资部负责公司二级市场嘚自营他们的人很少，如果公司没有项目，他们就像是个
大户每个人在自己的资金额度内可以自由买卖股票；如果有项目，则根据指令与计划进行 买卖除了部门经理和老总本人外，其余的人仅仅充当下单员的角色至于资金计划部，则 由老总本人亲自担纲有着很強的神秘色彩，据说这个部门的人都是跟了老板几年的心腹 公司的利润主要来源于三块，第一是自营第二是自营，第三还是自营只鈈过由于实 现利润的办法不同而表现出截然不同的面目来。 比如
对于以自己的实力便可以操控的个股， 公司采取了做长庄的方式将这只個股作为 “取款机” 这一点很类似于国际大炒家索罗斯的做法。由于我们的重仓介入小盘股根本无 法容纳其他机构染指，于是投资部嘚工作就是在它上涨时（无论是利用大盘的东风还是自己 稍加助推使然）卖些或是在行情下沉些后低位买回。据说公司在这只个股上的歭仓成本已 经接近于零
又如，由于是在证券行里混有些机构常常要求我们为其锁仓（买入股票后一直不动， 以减轻做庄者拉升时的抛壓） 由于这种业务往往会提供抵押，我们的买卖就像是放高利贷 等到了协议的价位，我们再对倒给真正的庄家实现利润作为其支付嘚利息。 第三一旦发现有价值的目标公司，特别是我们一家做不成的公司我们常常会再向其
他人推销项目，劝其进行收购重组或做庄在收取顾问费的同时，将低位买的筹码连同账户 本身一并加价转让 按照老板的话说，我们“做利不做名” 通过在股市期市中不断的滾打，靠着这三块利 润几年间积累、借贷以及通过“代客理财”方式，老板积累的资金数额已经很难说清有 人说已过亿，有人说确切嘚数字在八千万左右 由于成为一名操盘手一直是我的目标，我很快就舍弃了过去的安稳、舒适全身心地投入
到工作当中去。一年后峩终于进入了投资部，成为操盘手
蒙在鼓里的成功 在进入投资部三个月后， 我终于盼来了第一个项目 一个我在操作中也被蒙在鼓里的項 目。 这一个项目是我在研究发展部时就看好的 我们通过认真的分析与实地的调研， 发掘出 一家上市公司的资源极其丰富所谓“资源” ，首要的不是上市公司的业绩而是诸如股权结 构、政府支持度、行业背景等。一旦发现了“有什么可编排的”
我们就利用种种手段展开公 关。在冯总父亲的帮助下找到了上市公司所在省的一位神秘大人物，又在这位大人物的安 排下我们与上市公司的关系日渐密切起来，终于签署了“财务顾问”协议书 就在冯总出发到省里去的前一周， 我们得到了建仓吸纳的命令： 以部门经理为主操盘手 我们三個人在三个营业部不紧不慢地开始了买股建仓过程。由于只是初步建仓这种吸纳与
散户并无二异，只要价格不太高套与不套亦不在意。埋在土里的金子也是金子只是早出 土晚出土而己。以 2000 万元的资金规模等资金大致用光时我们已经收集了目标公司 6％左 右的筹码。随後我们便撒手不管了刚刚见些起色的股价又复归疲弱。当看到诸多业内股评 名流对该股“积弱太久庄家己逃，不宜介入”的评点时峩们心中有一种玩弄其于股掌间 的欢娱感。
在股价风雨飘摇的同时我们的建仓过程也日渐尾声，到了 11 月中旬我们已经动用 了 4000 万元，在 20 餘个账户上又连续买入了 140 万股占这家上市公司流通股的 9．4％。 正当我们准备大干一场时老板却从深圳打电话回来说情况有变，让我们停止买进准备分 批卖出。 我们等待了将近一个月股价在不断下跌，偶尔的几天小涨很像是人们常说的画线， 整个技术图形可说是非瑺糟糕11
月的最后一天，我们再来上班发现账户全部被托管到外 省的证券营业部去了。我很纳闷但看到部门经理平静的神情，我想其Φ必然有事 就在筹码被转走几天之后，该股出现了明显的异动6 日起成交明显放大，连放巨量 三天内换手率达到了 60％。随后股价扶摇洏起到了 20 日已经上升了 32％。稍歇了一周 这只股票再次发起了冲锋。市场上开始流传出很多版本的利好股评家纷纷发出“利好刺激，
主力突击建仓宜果断进场坐等主升浪”的意见。在人气鼎沸中股价也由 20 日的 14 元跃 进到 17.8 元，距离我们建仓时的价位已经上涨了近 80％距離 12 月启动时上涨了 50％多。 随后股价开始回落 成交量却始终没有缩减。 我记得最清楚的是有一个西服革履的人在 电视上坚定地悦：一般庄镓做庄只有翻番才有足够的利润和出货的可能目前从图形上看主
力属于突击建仓，成本高后市仍有涨升余地，可坚定持仓但是不知昰否是庄家故意跟他 做对，就在跃上 19 元之后股价却迅速回落，几天之内便下降到了 15 元我半真半假地向 其他人抱怨说再持仓一周，公司僦可以大赚一笔庄家也许是看到了我们的持仓才不动的， 一旦等我们卖出就开始拉升部门经理却笑着说，投资部今年的利润任务可以超额完成了
事后我才明白，老板和上市公司谈妥条件在我们自己完成建仓之后，将吸纳的筹码连 同股东账户加价 20％通盘转让给另外┅家在市场上素以作风泼辣、做盘果敢而闻名的湖北 机构了。由于直接接手了我们手上的股票湖北机构基本上可以省略吸筹过程，直接開始震 荡（多半向下） 这家更为凶悍的湖北机构，直接就开始了拉升过程神龙见尾不见首，一般
投资者根本不知道庄何时进的场正昰由于上述因素的判断失误，很多投资者常常将庄家的 拉升理解成“拉高急速建仓” （甚至有人总结出所谓的涨听板建仓法） 由于在 K 线等技术图 形上看不出做盘庄家建仓的痕迹，这样就产生了价格错位庄家的拉升被理解成了建仓，庄 家的出货被市场理解成洗盘这样的樂观气氛对出货自然十分有利。 回顾整个项目行进过程二级市场这一段仅仅一月有余。据说这一单我们投入的
万增值幅度几近 30％正如馮总在年终的公司聚餐上半醉半醒所说：这一项目在研究个股素 质及未来市场的“编排”方面，充分体现了公司的项目研究优势、项目储備优势同时又将 做盘庄家的资金优势也发挥到了极致。不仅节约了资金成本同时也可以最快地利用市场时 机，如政策面、行业面发挥變化何乐而不为？
但是可苦了那些散户了！还有那些股评家，现在他们还说“主力如此之短的时间内不 可能完成从入货到出货的过程 现在的庄家可是全线被套了” 看到股价的涨跌尽在自己的掌 。 握之中我们几乎每个人都在暗自高兴。所以如果有人让我回答什么是莋庄中最重要的因 素时，我会马上说：第一是钱第二还是钱。 围魏救赵之计 几年间随着不断地东拼西杀 公司的资金积累有了进一步的提高。 但是由于新股认购的
利润高企不下1996 年利润 52％，1997 年 35％公司很大一部分资金被用来打新股；1998 年甚至全年一个项目都没做，投资部的囚员也仅仅是为了保持市场嗅觉才去看看盘随着摇 号大军的扩容，中签率急剧下降才重新燃起了老板做二级的心火。 为了保证利润峩们设计了一套做庄方案，其核心就是‘国魏救赵’ 我们的安排是鉴
于上市公司日渐增多，有许多行业特点几乎完全相同的公司构成了┅个板块并在市场上形 成了比价效应，这样我们可以联合一个机构全力打高 A 股的股价，再运用舆论宣传手段 让散户去认同目标 B 股（吔就是我们所主做的个股）的股价过低而去抢购。研究发展部甚至 提出了可以让 A 去收购 B让 B 腾出空壳这样的“重大资产重组”题材，从而使市场投资者
误中伏兵实现我们的盈利目标。需要说明的是为了确保能在今后全身而退，我们选择的 目标 B 是一只流通盘在 7500 万业绩较恏，同时也有着很强的政府背景的公司 事情进展得非常顺利，我们利用不断的震荡整理从容地完成了对 B 公司的建仓过程， 在底部温着鈈动同时，作为援军的机构也完成了对 A 公司的部署很快，作为领军先锋的 A 公司果断发动了冲击股价扶摇直上，马不停蹄地上扬了
30％接着市场上也出现了我们 所期望的“传言”“揭秘”等等。为了全力支持 A 公司股价的冲锋我们甚至在高位接纳了 、 一些市场抛盘，终於将 A 的股价稳定在了 16 元以上 但就在这时，管理层却相继推出了几只大盘股市场人气开始涣散，更有甚者使出了跳 水出货的邪招问题嘚关键是，我们公司自己所做的股票目前刚刚抬头。计划赶不上变化
老板一方面与上市公司协商，准备提前正式披露有关资产重组信息一方面让研究发展部撰 写“借资产重组东风，助 XX 利润增长”的个股投资报告同时还有意无意地与一些股评界的 大腕联系，告诉他们個中之详 随后的几天，不知是我们的工作安排得力还是大盘有了些企稳之势，抛盘明显减少 我们连续使用大笔买单．吃掉了拦路“虤狼”之后，B 公司股价终于按照我们在《项目计划
书》中所描画的那样展翅欲飞了！ 但我们高兴得太早了许多个股受轻纺城庄家跳水出貨的影响，纷纷夺路而逃证券市 场上就是这样，一招奏效模仿者即蜂拥而至你跳我也跳，反正落后者的命运只能是给散户 “扛大个儿” 形势十分危急。 要命的是主做 A 公司的机构认为市场将步入跌势 而周期可能跨越年度至春节， 与其死 守不如顺势而为明年再战。但即便我们认同这一计划具体落实到我们的 B
项目上，困难 仍是很大首先我们必须在跌市中塑造一种强庄不倒的市场形象，好比打架如果不摆出一 副胜券在握、凛然不可动摇的架势来，稍有犹豫胆小的散户更不会奋勇向前。既要营造多 头气氛又要花小钱办大事，小进夶出这就要求操盘手必须把握好人气，把握好有限的资 金头寸
1998 年 11 月 24 日，我们集合竞价跳空 2.3％开盘自买自卖，一路吃到涨幅达 7％ 然後开始小规模放货，下面的接单远不如我们需要的那样多11 点钟，我们在该股上涨 4％ 处再次启动又一次将盘子拉到涨停的位置。下午一開盘我们马上撤去挂在涨停盘处的单
子，那些买单是给散户看的不是给他们出货的。但我的手稍微慢了一些还是有数万股的 整笔单落了进来。看来有人在伏击我们在假意做了几把抵抗后，我们边撤边走按照计划， 我们必须在尾市把盘子收成阳线但是在这时，我們却迎来了如潮般的抛盘 两万股买进去，又出来一万股三万股挂出去，五万股卖单压下来那时，人的情绪很 容易被激怒恨不得用金钱做成的子弹将对方打穿。收市时我们抛了 60
万股，买了将近 30 万股在随后的几天里，我们基本放弃了护盘仅仅拿一两笔卖单显示庄镓仍在而己。据 统计套在头部的筹码有 1100 万股，一切都在继续当中?? 如果排除股市的经济功能 而把它作为大多数人眼中的金钱游戏的话， 峩们就不难发现： 在这场充满人性斗争的游戏中大多数人都很注重游戏的结果而不太注重其过程。而操盘手
则不然每次操作，除了盈利之外更多的快乐来源于那种呼风唤雨的感觉。当然正如常 言所说：一将功成万骨枯，要成就一个操盘子需要大量资金的堆积但仅僅是资金堆积又远 远不够，看似无尽的因素让人觉得一切似乎都是那么无定。 写到这里不禁又想起那天老板所说的：做股票要有些赌性。但人和这证券市场发展近 十年早已不是一个“赌”字了得了。 （向华／文）庄家的一天 这是一只有名有姓的股票：0815
美利纸业这是┅个真真切切的曰子：2001 年 4 月 6 日。一位内行根据 0815 走势演绎出的故事看似虚无缥缈，实则剑气峻冷轻松跳跃的数字 背后，每一个价位都潜伏着陷阱与杀机对于庄家来讲，这只是做庄过程中普通的一天但 正是用许多这样普普通通的日子，庄家为散户挖出了深深的大坑?? 以下記录的是美利纸业（0815）的庄家在 2001 年 4 月 6 日一天的“工作”
清明刚过，一辆黑色奔驰 560SEL 迎着晨光驶向 XX 证券公司，车子停在楼前的停车场 上車门打开，里面下来四个身着西服的男子 “小王，你把车停好小刘、小陈，我们先上 去现在才九点十分，去泡一壶茶再说 ”那个從左车门出来的男子吩咐道，此人是东方投资 公司的主操盘手 三人同行至 405 包间， 小王不一会也到了 主操盘手见人到齐， 便吩咐今天的任务： “我
们手上的这只股票昨天借大势反弹做高了不少还算轻松，你们准备工作做得不错洗掉了 不少跟风盘。今天大盘高点就在眼湔许多股民心态不是很稳，大盘应是满步蹒跚如果今 天做不到高处就省点钱，稳一稳静待时机。 ” 9：30 分为了看清散户买卖意愿，尛王并没有对倒开盘静观其变。 “平开的确， 散户很怕呀！ ”小王说道交易开始了，大盘借昨日惯性上冲 “我们这只今天没什么囚追呀，
都是散单 ”由于获利盘的抛压，B 股开始冲高回落带动 A 股也冲高回落。 “注意看盘口抛 盘 ”小陈提醒道。一会儿主操盘手點了点头： “嗯，不错小陈前一阵干得好，将市场的 成本分布得很均匀没什么抛压。 ” 小王不急不躁 利用散单维持盘面。 虽然公司財力雄厚 但他在控制成本方面很有一手， 能省则省前市 1 小时能量得到有效控制，仅换手
1％对于昨日逆市大涨的个股实属不易， 也再佽显示了其盘面正日益轻快今日早盘沉闷，但盘面的抛压明显小了许多盘中仅有几
笔大单抛压，想必是有些大户按捺不住现在，缺嘚只是散户的跟风盘 10： 分， 30 大盘正处于缓缓下探之中 “不错， 盘面很轻” 坐在后面的主操盘手说 ， “拉 拉看！ ”于是盘中出现 4 万股嘚偷袭盘将价打高 4 分到 15．79 元然后又放了 10 万股卖单在 15．80 元的地方。 “哈哈只跟了 2000 股进来，
”小陈不禁自笑小王也摇摇头： “如今的散 戶很机灵，没看见我们主动攻击大卖单前决不出手散户都怕套。 ”主力们也很无奈但他们 知道这是暂时的，好戏定会上演 11：11 分，大盤跌到低点小王首先出手，于是盘中出现 104 手的主动攻击盘随后 小陈、小刘也发出炮弹，接二连三一万多股、一万多股连珠炮式地向仩攻击。散户看来来
不及考虑了买单纷纷涌入，小王也再度煽风点火股价在散单的介入下如箭般直上云霄， 上冲 16 元即将收盘时，主操盘手再度摆出十万股的卖单直至早市收盘股价于 16 元处小 憩。 早市共成交 165 万股换手仅为 2．5％，在成交量的控制上可谓是正到火候操盤手 非常满意： “好了，早市的盘面很稳吃饭去，下午继续 ” 12：55 分。 “早市我们摆出的十万股卖单没什么人碰
大盘又是冲高回落， 散户这时逃顶心理严重 想必下午大盘会有个回落过程，倘若没什么人跟就不要硬撑，顺便打一打尽管我们财力 充沛，但还是能省则渻来日方长。 ”主操盘手安排午市任务 “好，开始吧 ” 下午开盘果然没什么人跟进，且在 16 元处又多了好几万股的抛单想必是散户嘟想卖 个高价，股价应声回落于 15．93 元处盘整这时大盘有点起色，于是便有买单介入又将股价 推至
15．98 无处尽管大盘仍在上涨，可是在卖彡处的 16 元整处现出了 20 多万的卖单眼 看着股价涨上去的速度就含糊了。 “散户又伯啦怎么就看不出我们的实力呢？好吧让他们 见识一丅。 ”主操盘手说： “撤单！ ”于是盘中突然少掉了 5 万多股卖单红色的 8 万股买单就 像一把利剑直向剩下的 15 万股卖单刺去。3 万、5 万小刘與小陈助上一臂之力，16 元关口
在大买单的介入下轻松越过散户终于跟来了，1 分、2 分5 分，股价直上 16.20 元这时 抛压又多了起来，上三档的拋盘总和又达到了 20 几万 “不急，休息一下硬往上顶只能是 遇到更多抛压。 ”主操盘手很有经验于是股价回落至 16.15 元附近整理，让大抛盤离开了盘 面的视野 过了将近 15 分钟，这时大盘有点欲冲乏力的样子 “大盘要跳水。 ”小陈的感觉很好
“如果大盘不行，我们不顶順便再洗，别让散户获利太多 ”两分钟后，大盘果然跳水了 “砸！ ”主操盘手发出命令： “想要散户出场，现在并不易大家都知道鈈放量就捂股。给我 出点量砸深点，顺便做个 T＋0这样的效果好些。 ”于是小陈 小刘，分别在下面的几个 价位埋好买单 “我砸啦” ，小王最喜欢做这事这次又由他来。啪绿 137 手，绿 152 手 皆有小王的一份， 接下来绿
169 手破了 16 元 获利抛盘夺路蜂拥而出， 顷刻间股价只有 15． 90 元了 大盘这时稍稍稳住，但由于今天的人气不行大盘收阴已成定局。这时该股的成交量稀稀 拉拉 抛压又没了， 股价回到 16 元 “不鈳以这样， 散户获利不卖哪行 20 分钟就收盘了， 差 再让你们见识见识 小王这时犯了狠， 万多股的卖单砸了又砸 ” l 终于引出了一些大的拋盘，
股价急转直下由红变绿。到这时成交量已经放大到了流通盘的 6％，比昨天大了 4O％ “差不多火候了， 接回来些 主操盘手懂得控制火候。 ” 在小陈的买单推动下 股价由绿转红， 终盘以 15．80 元报收成交 399 万股，换手 6．14％微涨 O．25％。 “哈哈小王你也太狠了吧，盘嘟砸绿了 ”小陈笑着说， “我可没散户比我还狠，庄
家难当呀！我先下去开车你们一会儿下来。 ”说完小王下楼去了 “别说，要鈈是小王砸盘 那些大户能出吗，你小陈别想有便宜捡 ”主操盘手笑着说。 “可不是散户都知道放量是出
货嘛。 ”小陈点点头 小王箌楼下开车，正好经过散户大厅见许多人围在一起。其中有个抽烟的说道： “胖 子美利纸业你挣了不少吧。 ”小王见在议论自己的股票就凑过去听听。 “是呀我是这里 要启动前果断介入的。 ”他指着 3 月 7 日的 K 线说 “刚才庄家盘中有诱多出货的样子，我就 在快收盘时果断出掉了 ”那个抽烟的指着 K
线图： “你们看，这股在高位放量收了长上影 是典型的庄家诱多出货。还好我手脚麻利刚才见 16．20 元没過就卖了，卖了个最高价 ” “我还没卖。 一群人中有个六十几岁的老太太说道 ” 大家都把目光注视到老太太身上。 “你像买了很久了吧”人群中的一个人问道。 “是啊我是去年 12 元多买的，还参加了配
股那是听电视上说，要西部大开发啦我就选了这家公司做长线投资。怎么庄家要跑了 吗？”老太太问这时小王搭上话： “你是去年买的，去年没什么表现你耐得住呀？你不怕 现在庄家跑了”咾太太没有多考虑： “我们国家的西部要大开发了，前两年我买了百隆科 技，只挣了一点就卖了后来东方钽业，一上市就买了可是吔没守住。想想现在退休买
只股票做做长线吧，我的美利纸业业绩稳定，盘子适中去年也配了股，公司也有了发展 后劲相信西部開发会给它一个很好的发展空间。“你看胖子这里买的，一个月挣了 30％ ” 卫国也不赖，看要突破果断介入几天就挣了百分十几。阿彪更厉害突破历史新高追入的， 三五天也获利颇丰 ”那个抽烟的指着 K 线图说道， “我们这儿买的都卖了你还不卖？你还
要开发西部！庄家都跑了让你去开发西部喽！“哈哈哈哈！ ” ”周围的人都笑了好象是在笑老 太太是多么的无知。 小工看了看周围的人群 又望着咾太太， 点了点头 他离开了这群人， 心里嘀咕着： “走 着瞧吧什么胖子。卫国、阿彪下回还让你们追高！ 下楼后，小王叙述了刚才嘚经过 ” 主力们大悦，驱车扬长而去． ?（网易社区宁夏本色／文） 术语初学
平开：当天的开盘价与前一天收盘价相同。 跟风盘：指散戶见到股价上涨而追高买入 逃顶：指在股价到达顶部的时候及时卖出股票。 盘子：指上市公司发行股票的数量即股本。悍庄五忆－－－金盆洗手后的庄言无忌 今天的绝大多数股民对上海股市 1993 年至 1998 年一段波澜壮阔的历史都知之甚少。 “我” 一个当年“叱咤风云”的庄镓，坐镇市场的中枢狙击延中、爆炒界龙、败走东宝、
平出海鸥，最后以做庄“S”公司胜利出局得以“金盆洗手” 。长江后浪推前浪抹不去操 盘手们股市十年中谱出的如歌行板。本文作者的无忌放言让我们得以一窥当年惊心动魄的 操盘豪情。 我在股市里有所作为偠从 1992 年末说起。那年的行情起来之后万国证券公司（上 海早期著名证券公司，后因“3．27 国债”事件违规与申银合并为申银万国证券公司——
编者注）在和平饭店南楼搞了个“大户俱乐部” ，对外称“万国和平俱乐部” 每周日聚在一 起分析行情，在当时的市场上很有名氣1993 年 3 月末国脉通信股票即将上市，上市公司老 总应“万国和平俱乐部”之邀作上市推介我由于收购了大量的国脉通信股票，成了个人股 的第一大股东
国脉通信上市以 36 元开盘，不久就上冲至 50 元紧接着申能股份上市以后又定位在 20 元以上，不过半年我在这两个股票上即獲利 500 多万，当时在我们这个大户室资金就算 是前几名的了我的名气开始在当时的上海大户室里边慢慢大了起来，这时就开始有人来找 我談合作了 4 月份以后的大盘跌宕起伏，在 1200
点上方反复拉锯因为我名下已注册了一家房地 产公司，可以以机构名义操作当时万国的营业蔀都可以为我们配资金，于是每天买进卖出 忙得不亦乐乎 （过去证券营业部在行情好时多为客户融资透支，许多人因资金放大而暴富 哽多的人则因此倾家荡产，后来这一做法被管理层严禁——编者注） 由于我们的到来 万国西南地区的这家营业部人气也在不断地上升， 茭易量也有了明显
的提升而我第一次做股市评论也是在这家营业部开始的。 1993 年上半年的行情使我的个人资产也在呈几何级数上升当时掱上可以动用的资金 己经达到了千万元的数量级。于是经人介绍又有一位名噪一时的博士先生（以下均以博士 先生称之）来与我合作。 1993 姩 6 月以后的上证指数基本上在 777 点到 1O50 点左右箱体中上下运行 股民也是 输多赢少，舆论都把此归罪于扩容太快但到了
1993 年 9—10 月间，中国股市爆发了第一件 收购事件——宝延风波我成了这次风波中合规合法的最大受益者。 1993 年 3 月以后的股市下调深市的下跌幅度比上海深得多，鈳能因为深市历来有高 比例融资的传统几个月达 60％以上的跌幅，深市的不少机构已经有点支撑不住了总想在 股市上鼓捣出什么动静来，于是他们瞄准了上海的“三无板块” （无国家股、无法人股、无发 起人股）
因为该板块的最大特点就是全部流通，因此容易在二级市场上收集筹码从而成为 控股大股东。他们的第一个目标就是当时排名在沪市第一位（600601）的延中实业（现为方 正科技） 从 1993 年 9 月中旬开始， 延中实业从 7--8 元开始在下跌市道上连续逆市翻红 引起了 市场注意， 有几次在股市沙龙上有股民探问： “听说有大机构准备炒延中 已经茬收集筹码了， 是真的吗”
按照习惯思维， 当时都以为大量收集筹码不过是为了炒作罢了 我尽管从境内外的报刊 上已看到收购上市公司」带来的个股火爆行情的案例，但也没有意识到这么快就会在自己身 边的市场发生因此也没有当回事。直到 9 月 3O 日中午收盘当时我与博士先生在延安西路 的赛格证券营业部，看到深圳宝安发布公告已持有延中实业流通在外约 5％的股份。这时 我的心怦然一动 “狼”真嘚来了。
下午开市恢复交易我即从 13．4 元的价格 5 万股、10 万股一路追打，当天的最高价 19．99 元即是我“盖帽”打进的打进后即一路下滑，当忝好像在 15．68 元收盘一共打 了几十万股，平均大约套住 1 元左右但是我根据成交量判断，前期庄家收集的筹码根本不 可能在这天下午出货因此我胸有成竹： “赶紧补仓，至少可以看 25 元 ”博士先生在一旁也 关切地说：
“老马，你胆子也太大了到底有没有把握？”我笑笑說： “你慢慢看吧 ” 国庆以后，延中的股价在 16．60 元至 17 元一线盘了两天但抛出的股票好像被无底洞 吸干了，而水位却在不断地慢慢上升两天后股价已经上升至 19 元一线了。这时各种传媒 对宝安收购是否合法、规范辩论得如火如荼。延中公司尽管被这当头一棒击得晕头转姠但
也不甘示弱，在呼吁保护“弱者”的同时据说高价从香港聘请了一位“反收购专家” 准备以 上级主管部门为依托，筹集巨资对宝咹的收购进行狙击——反收购愈演愈烈的场外战，使 延中股价越抬越高参与进来的人也越来越多了。 博士先生看到股价下不去 不知什么时候也买了进来。 但涨了几毛钱就开始分批出货了 并再三给我来电话： “老马，你已经赚钱了可以跑了。 ”此君以后以“2 毛里” （即赚
O．2 元就抛）著称被深市的股评家讥为“菜篮子工程” 。但我铁了心除了将超比例透支部分平
仓，以摊低成本降低风险外，大蔀队全部锁定不见 25 元以上不出货。 宝延之争越演越烈反收购的火药味也越来越浓，节后第三天股价已经轻松地越过 20 元大关，站到了 21．98 元10 月 7 日后，股价跳空高开后以不可阻挡之势上冲，最高冲 至 42 元以上成交量也急骤放大。我从 26 元开始每涨 0．1 元挂上 2 万股、3
万股不等， 冲至最高价也差不多全部抛出去了这时距前市收盘也差不多了。各方打来的电话都说赶 快买进肯定要到 80 元以上。我从当天上午换掱率达 7O％以上来判断庄家已经开始出货， 好戏快要收场了 果不其然，延中当天收于 34．61 元第二天开盘冲不过 40 元就开始掉头向下，收在 24．20 元不到一周就跌回到 20 元以下。
延中一役我在沪市证券界圈内的知名度进一步提高了，我再三告诫自己做人一定要 低调，做事一定偠勤快但好动天性决定了我炒股乃至人生的经历是不会平坦的。 界龙实业“32 阳”惊天下 由于我下放多年 又一直是在计划经济体制下生活长大。 因此在物质生活上要求一直不 高赚了大钱后就是在市中心购置了一套当时仍不多见的多层三室一厅房子，让我母亲能在
晚年改善一下居住环境又使我女儿能有一方独立的天地。此外全部资金仍在股市中流动 由于惯于高比例融资操作，到 1994 年初已经将延中的获利輸去过半了但我的“多头思维” 促使我仍在寻找资金，乐此不疲地在股海中沉浮 大盘一下挫后，大部分股票价格已跌到了 10 元钱以下峩们长期关注的东北某医药公 司股票的市盈率已跌至 20 倍以下， 我认为它初具投资价值了 于是找到东北一家证券公司发
出寻求合作的意向。一个月以后通过东北某证券公司介绍，医药股份的张总和我见面了 提起东北某医药公司，在 1993 年为数不多的异地上市公司中可谓赫赫囿名1993 年 6 月 29 日上市那天的高开低走，消灭了一批上海大户而且报载当天晚上该市举城欢庆，笑着 “上海人傻冒” 灌下了大桶啤酒，因為他们一元钱的东西让上海人 20 元钱抢着买了去
由于双方对市场现状及发展的观点比较一致，于是就投入的资金规模、期限、目标等很 快達成共识并由万国证券公司的营业部出面与对方签订了协议，由我公司接受委托实际 由我与证券营业部认可的博士先生、小周实际操莋，操作室是由营业部出面在富丽华大厦专 门租的一套住宅 实际运作开始后，正当市场人气低迷、成交萎缩大盘股根本无人问津。医藥公司股票
上下两难处于胶着状态，我们必须把炒作的目标转移到别处了 1994 年春节一过，沪市 1993 年最后一批认购证发行但未上市的商业网點、东方明珠、 凌桥股份及 1993 年第二批认购证发行的农垦商社、界龙实业等一批新股共 11 家在 2 月 24 日一天上市。在此之前市场在 800 点上下徘徊ㄖ久，久被抑制的人气开始逐渐抬头各类
舆论已开始为新股的炒作鸣锣开道、摇旗呐喊。市场一致看好的是“亟待擦亮的明珠”—— 东方明珠将其誉为浦东股龙头，市场预测其价位将超过陆家嘴 2 月 24 日一早，股市多路人马像赶集一样迎接股市第一次新股批量上市准备挑选自 己心仪的中意货色。我们筹集了一批资金后先看中的是农垦商社。因为我在江西农垦系统 待过近十年可能是旧情复燃吧，也深知当时的上海农垦系统实力在全国排名第二仅次于
新疆。可农垦商社当天开盘股价在 15 元以上，高于我们心理预期而且感觉盘中有大資金 在吸纳，我们进入的意义不大了 注意力转向其他新股后，发现一只被遗忘的“丑小鸭”—一界龙实业中国第一家村办 企业改制上市的股份公司。其股价最低只有 12 元左右我觉得有机会，因为只要是第一在
中国股市就是机会，就是题材那怕是第一个亏损股！于是 5 萬股、5 万股地开始吸纳，利 用当时‘T＋0”的有利条件每买进 5 万股，就作为压盘马上挂出去这样上方抛盘越来越 大，股价也越压越低當我们在 12 元以下收集了 200 多万股以后，抛盘全部撤单股价当即 飘升，收盘在 12．58 元第 2 天跳空高开，一路推高在
13．20 元以上全部抛出，轻轻松 松地做了一把短差在边上观战的医药股份张总面露钦佩之色，连翘大拇指 界龙在 13 元上方仅维持了一天即掉头往下，在 12 元多横盘一天随着新股热的出现， 短线客开始纷纷进入了一天收盘后，医药股份的张总打电话给我说： “老马能不能再买些 界龙， 咱们大做一下 我答： ” “不用说， 你们在外面买的界龙己经套住了 两天以后再商量。 ”
不出两天我们又买回 200 万股，开始通知医药股份我们可以匼作了。 当天收盘后 我们一行来到地处上海南隅北方某省证券公司的一家营业部与该公司老总 及该省几家机构的驻沪代表见了面，当晚茬复兴路上的南方夜都会把盏细谈 “一口闷”之后 敲定了暴炒界龙的操作细节。 由我提议他们派人到富丽华操作室，由我指挥共同運作。为了公平起见双方目前 持仓筹码不动，再各调集 3000
万资金总计持仓 600-800 万股开始向上滚动（当时界龙实际 流通盘为 1125 万股） 。买入抛出辦法为我方挂单数价位如 15．73 元、15．75 元，他们挂 双数价位如 15．74 元、15．76 元这样大家成本差不多，谁也不吃亏 说干就干，第二天他们当时嘚业务经理小李与张总就一起到操作室开始并肩作战了 当时的新股炒作以东方明珠领军，已到了 26--28 元一线由于
1993 年初上市的浦东概念 股金橋曾到过 38 元的高价， 因此大家认为新股炒作仍有上升空间 一时如火如荼， 人气鼎沸 为了鼓动人气，我提出了“界龙戏明珠”的口号（堺龙当时 14 元左右后来也曾实现了这一 口号） 。并与博士先生一起拟定了“追申华、超物贸、赶网点、戏明珠”股价上四个台阶的口 号茬市场将信将疑、半信半疑的情况下，界龙股价节节上升不到一周已冲上 20 元大关，
与网点比肩差明珠一步之遥了。 由于博士先生当时茬各地的股市沙龙尤其是福建、江苏等地有一定影响，先期跟进的 人已经尝到了甜头示范效应在慢慢扩大。为了不让股价震荡我们烸天都要在上方压上很 多抛盘，以保证在每个价位都有一定的换手走势尽管强劲，但一直尚算稳健终于，火山 爆发的一天到了 界龙連续超强的走势已经吸引了大批跟风者与市场的关注， 特别是连超原来股价在界龙
之上的申华、物贸、网点之后市场认为“界龙戏明珠”已成定局，更有甚者叫出了“超爱 使、赶小飞” （都曾到过 50 元之上）也指日可待于是那天开盘跳空 1．80 元，在 23．60 元开盘之后，一路挂絀的大抛盘也有人在“啃”了我感觉有点不对劲，而且一个上午就 涨了 2 元多钱这也是前所未有的。当天中午在用工作午餐时我认为： “感觉不太好下午该 出了。 ”
当天下午我将压在上面的抛盘全部撤下从 26．50 元开始每上去 0．3 元就抛出 20 万 股，仍拦不住股价势如破竹当夶笔买单一路将股价扫到 33 元之上时，我们手中的筹码已经 全部出清估计在两周不到共获利 7000 万元。 于是我通知场内“马夹”在 22 元与 20 元各放仩 200 万股的接盘因为我不想让股价震
荡得太大，引起市场过分的震动放下电话，我深深地松了口气等我从卫生间出来，场内 传来“界龍已跌破 18 元” 我大吃一惊，马上吩咐在 20 元以下全线买进博士先生也通知外 围资金也全部进场。跌势止住了股价又回到 22 元以上，并在 22．60 元收盘还涨了几毛 钱。 这就是中国股市的第一次“庄家跳水”吧因为当天最高、最低价相差 1 倍以上，实际
上往上打、往下压全部是市场狂热行为与庄家无关。
界龙跳水殃及其他庄家受其拖累，明珠失色网点破网，物贸、农垦等一批新股无一 幸免界龙还能止跌，其他股票股价则一蹑不振有关庄家悉数被套，纷纷通过博士先生打 电话来要求我们伸出援手将界龙再往上打以减轻他们的抛压。众囚的捧场加剧了我内心 深处的名利欲，于是胸脯一拍： “好说明天经过探底 T 字形，后天光头阳线到 25 元以上
一周内再创新高。 ” 以后兩天的界龙 K 线就在庄家的操纵卜走出探底成功发力上攻的图形就在这个周末， 证监会刘鸿儒主席发布了暂不扩容等“四不”救市讲话 與医药股份张总他们合作时， 当时他们手上的一大把被套的医药股份 按买进价结算给 了我们。而在当时的炒新股热中这类异地大盘股嘟是平仓对象，因此股价已套住了我想 利多出台，周一倒是出货的好机会
在利多讲话的刺激下，周一大盘果然跳空高开股民们为管悝层的救市讲话亢奋，买盘 蜂拥而入但没有想到却为深套多时的各路庄家解了套。我将手中的 700 多万股的医药股票 每一个价位挂 5 万股全蔀被接走，全部出货套现了 5000 多万元资金打了平手。这时我的 自我感觉更好了界龙也在市场买盘推动下往 26 元上面冲。但一到 26 元以上获利盘、解 套盘蜂拥而至，大手扫盘也只涨到
26．80 元就冲高乏力了 后市开盘，大盘就急转直下因为该进来的都进来了，场外的观望资金看箌冲高乏力反 而反手将手中筹码往下砸不一会我们手中就增加了 200 多万股筹码，而股价却纹丝不动 一向强悍的界龙终于也显出了疲态，泹我好胜斗勇的个性使我头脑更加发热还在继续大手 扫盘。这时旁观的医药股份张总悄悄将我拉到一旁： “马老师，我们出货吧这┅把不赚， 保本就行
”但在众机构面前的承诺、夸口却使我不肯收手。于是我反问： “那现在手上的筹 码怎么办”他说： “要么筹码铨部给你？”我不假思索便答应了下来因为当时手上双方己 掌握了 700 多万股筹码，我手中可动用的还有 7000 余万现金我认为做上去完全没有問题。 在以什么价位结算的问题上博士先生以上海人的精明帮了我的大忙，当时股价还在 25—26 元医药股份老总提出 22
元结帐，我也几乎同意了但博士先生测算了他们的成本 后提出以 19 元结帐，想不到他也同意了我又提出在二周内付清 590O 万元，他也一口答应 事后我想，可能昰他们好不容易在股市熬了这么长时间后能一下子赚二三千万元也就是大获 全胜更何况我们以后赚了钱对他们还有好处呢。而我在进股市两年内没有吃过大的苦头 特别是被近期的胜利冲昏了头脑，忘记了股市的风险二字
而风险，往往是在你没有觉察的时候悄悄地降臨的。 “四不” 救市昙花一现 股市只涨了一天， 还留下了一根长长的 “避雷针” ——上影线 第二天开始就急转直下。大盘如此跟风“界龙”的股民也不愿再经历第二次跳水，于是也 纷纷逢高减磅7000 多万元付给医药股份张总以后，所剩资金不足支撑界龙的高价位了没 囿了庄家的护盘，界龙实业也跌到了 20 元以下这时我感到日子不好过了。
在医药股份退出界龙的炒作之后我完全成了天马行空。手中最窘困的时候只有 50 万 元资金可供调用股价也像断线风筝一路下滑，最低只有 15．60 元怎么办？这时有人提出 了股票抵押融资将股价顶住的做法于是经人介绍，认识了几家机构经过几轮谈判，我拿 到了一大笔新的资金 资金多了， 胆子也大了 手中持有的界龙股票越来越多， 外面流通的界龙股票越来越少 每天它的走势图就是一根介于
30 度至 45 度之间的斜线，一路上扬在大盘一路下跌之中， 唯有界龙是万绿丛Φ一点红天天收阳，尽管涨幅不大但一周总有 1 元多。因此博士先生 那时在股市沙龙中有一句名言： “你想要画王吗请买界龙。 ”因為只要买 1 万股界龙一周 下来就可赚回当时 1 万多元 1 台的 29 寸进口画王彩电。
树大招风在界龙连拉 32 根阳线，引发境内外包括港、台、新加坡嘚财经传媒报道后 上海股市中“界龙被人操纵”的说法，终于在时年 7 月深圳的券商会议上被反映到了管理层 先是上海证券交易所监管蔀通知当时分仓仓位较重的一家营业部去谈话。 继之有关人员 去了几家分仓证券营业部查资金来源 记得当时炒作界龙的资金先后涉及 5 家仩市公司与 14
家证券营业部。因当时还没有《证券法》 最后，界龙实业炒作的性质是“聚集巨额资金” 因为是我一个人在炒作，所以很難说是联手操纵加之我也不喜欢用“对倒”“拉高收盘” 、 这样的弄虚作假手法，也难以说是“操纵股价” 所以最终我没有得到什么處罚。 1994 年 7 月 29 日各大传媒刊登了 1994 年暂停扩容等重大利多政策，水深火热已大
半年之久的股民纷纷奔走相告我那时做的第一件事就是再次籌措资金，抄底入市 大盘在一个多月之后就收复了千点大关，这时 20 元以上的高价股已经不少一直逆市 上涨的界龙这时却一直蛰伏不动，是整个行情上涨幅度最小的该涨的都涨了，不该涨的也 涨了这时市场的注意力开始转到界龙股票上了。不少人打电话给我： “界龙該动了吧 ”
既然市场认为该动了，那么人心所向也就水到渠成了。正好界龙的职工内部股也在上 市半年后快解冻了市场认为庄家肯萣要炒一把，因为股指己经创新高了所以界龙这次肯 定也要创新高了。但股市从来就没有肯定当市场憋足了劲要炒最后一把时，我就將手中已 经握出汗来的界龙在两天之内从 26 元到 30 元全部出清了。 听说接最后一把的是后来几年在市场上叱咤风云的大庄家——南方某证券公司江苏分
公司的大机构据说他们是在套了三年之后才割肉出局的。 股票出清一结帐，扣除融资成本及有关费用后也有近半亿的利润这儿要澄清一下市 场的错觉：市场总认为某股从几元（最低价）涨到几十元（最高价） ，庄家有十倍利润实际 上此言大谬，看一下最低价与最高价的成交量再算算庄家的持仓量，就可知道斩头去尾， 付掉资金成本后庄家即使能顺利出局，利润率肯定不如跟庄高當然，由于资金量大绝
对利润数还是不小的。 通化东宝“滑铁卢” 1994 年 9 月底 10 月初当大盘在 1000 点上方徘徊时，我在手中没有一股股票的情况 丅提出“休息” ，至少也要等大盘回调后再来操作撑船的太累了，需要休息；坐船的太舒 服了需要继续。 1994 年 4 月在上海商城二楼卡拉 OK 包房内 在资金上与我们合作的浙江某地区信托公 司上海营业部的老总说：
“马老师，反正资金还未到期我们再合作一次。大不了再像堺龙一 样那么困难我们都过来了，还怕什么”此君大有其老家的“铁头”气概。边上众人也一 起附和我那不安份的心又开始躁动了。 上市的新股中有一只通化东宝从报表看业绩还不错，其主打产品“镇脑宁”的广告当 时在各种传媒铺天盖地而且其人工合成胰岛素嘚项目，这时已经试制成功在望尤其流通 盘仅 1200
万股，与界龙也差不多于是我决定将通化东宝炒作一把。 1994 年 8 月 24 日通化东宝上市，开盘茬 18．58 元两天后开始回跌，在 13 元一线 我开始吸纳但感觉也有人在与我同步吸纳。因为当时自我感觉太好所以也没有怎么在意。 实际上這往往是庄家翻船的原因之一从前炒界龙时我也知道有人在乘船，但数量不大当
庄家资金不足时，甚至希望有人帮他一起吸纳锁仓泹与庄家同步进货的“老鼠仓”情况就 不同了。 （知悉庄家底细的资金悄悄入场称为老鼠仓。老鼠仓如不加以控制会导致做庄者 满盘皆输，故其是庄家的严加防范的对象——编者注） 在我连续不断地买入下通化东宝股价从 13—14 元一线迅速上升至 16--18 元。这时我手
中大约还有 1 億资金可用当时我以为做到 20 元应该没有问题。 实际上1994 年国庆以后，并没有出现市场所期望的“第五浪” 沪市迅速地从千点之 上向下滑落。我却像鸵鸟似地只看自己的股票认为凭实力就能打上去。实际上周围有人在 18 元以上出货后提醒我减磅但我一看 20 元以上抛压很轻，一心想再创奇迹一鼓作气做 到 20
元以上。 但危机终于又发生了 当我从 20 元以上想强行冲击 22 元时， 四面八方抛盘铺天盖地而 来我也像发瘋似地一路狂扫，但终于红马夹在电话中说： “资金全部用完公司不让买了， 马先生20 元以上还买进干什么呢？”我无言以对只能听任股价下跌。因为一旦大接盘没 有了股价很快跌至 18 元一线，我想减磅也已经没有机会了 由于大盘是从 333 点起涨至千点以上再度回落，
所鉯几无反弹 而且这时主力资金己经 逐步往新的投机性更强的品种——国债期货上转移， 所以股市资金不断抽出 成交日见稀少， 原先不尐跟风大户也逐步转入国债期货的新战场去了。加上时近年底各机构在 8——10 月份行情中已经赚得盆满钵溢，急于结帐资金也不肯出借了。这让我又一次陷入大把筹码 被套无法出局的困境 由于当初是万国证券营业部与张总公司出面签合同， 具体操作的事由我受托
所鉯在上 半年筹码转出去融资托盘时，万国知道后只是通知医药股份张总，他闻讯到沪后我陪他到 几家合作单位一谈很是满意，并表示偠长期合作赚钱了皆大欢喜。一旦被套资金出不来 话就不那么好说了。 医药股份老总按合同找到万国 万国说筹码不在我们公司， 他說要按合同追究万国疏于 监管万国说你们同意之后默认的。于是大家不欢而散
双方终于在有关部门的协调下坐下来了。按中国的惯例我的个人身份较敏感，因此自 然而然地首先有人会问： “他在里面赚了多少钱”好在我这个人钱看得不重，实际上这一年 来确确实实昰在为他人打工而且把自己的老本也一起输在里面，股价下跌时自己的股票 也没有想到抛一股，回此深得万国与医药股份老总的信任 我很庆幸自己没有找错合作对像。迄今为止我对于自己性格偏激、操作失误给他们二
位带来的负面影响，还有着深深的歉意 1994 年底，除亲朋好友个人委托我运作的少量资金之外过去手中的全部筹码己被冻 结，而且还不知如何了结我精神上也沮丧到了极点，但好在我對生活要求本来不高有市 中心的三室一厅住，也留了几十万生活费在家里作为退路因此我那时自嘲说； “我目前大概 是上海最穷的富囚，最富的穷人 ”
股票是不能做了，但证券公司还是天天去富丽华的操作室已经退掉，大家一起挤在万 国证券的大户室里有一天我對经理小贺说： “贺总，是不是允许我看看行情 ”因为与小贺 交往多年，彼此很熟了她一如往昔大大咧咧的口吻说： “马先生，你还看什么行情呢你手 里这点钱赚了付利息的利息还不够呢！ ”她又好奇地问我说： “你原来是几千万大户，现在一
下子没有钱还碰上这麼大的事，我看你与从前也差不多还是很乐观的么。 ”我淡然一笑： “股市里的输赢并不影响我的实际生活水平有几千万我也是这样苼活，现在股市里一分钱 没有我还是这样生活。你还记得我去年高峰时讲的话么：人的钞票有多有少水平、地位 有高有低，但人格上嘟是平等的而且人的快乐与否与金钱无关。 ” 话虽如此说 但内心还是渴望能早日走出低谷， 不说再铸辉煌
至少不像现在这样狼狈。 泹到底何时才能走出低谷呢我心中充满了迷茫。 说来还不由人不信到 1995 年秋天，转机还真的来临了我手头可供运作的资金又到 了千万え以上。 其中一笔是原来有一家本地上市公司在 1994 年与万国签了 2 年合同 也是由 我运作的。与张总他们合作失败后这部分资金就不让我动了但到了秋天，这批资金解冻了 他们对我说：
“反正是你介绍来的，也一直是你在运作你带到别处去做，以后由你们公司还
给他们算叻 ” 还有一笔是在以前用过的账号中发现有一些没有抛掉的股票。 原来做庄出货时大笔大笔 往上挂全部挂出去后，不等于全部成交了由于资金量大，往往将总资金汇拢差不多就算 了根本不可能一张张去查交割单（我以前做股票一直是不要交割单的）这样事后一个个賬 号清点，多多少少总会有一些存底货我内心感叹： “天不亡我。 ”小贺也说：
“还是你们做大 户好扫扫仓库还会有这么多货。 ” 于昰我拿着这些存底货又找了几家公司融资 因为 1995 年除了在 “暂停国债期货交易” 后暴涨 3 天，又被“1995 年扩容 50 亿”压下来后股市一直处于低洣状态，一蹑不振券 商日子一不好过，又祭起了“透支”的法宝于是我手上可以动用的资金又到了二三千万。
当时我们瞄准了从来没囿炒作过的基金板块尤其是沈阳“四小天鹅”——富民、久盛、 农信、兴沈，其流通盘均不超过 5000 万元价格最低时才 1．50 元左右。加之当時已有准备 推出证券投资基金的说法大盘的淄博基金又有增发题材。于是在 1995 年夏天小盘基金的 炒作开始启动了。 中国股市凡是第一次嶊出的新题材、 新概念总是容易炒作成功的 因为谁也不知道是怎
么回事，一旦大家明白了也就没戏了。沈阳“四小天鹅”很快轮番炒莋到 5 块左右或以上 这样 6000－7000 万盘子的广东海鸥基金 2 块多的价格就显得便宜了。 而且该基金还是全流通 的还有一个“基金举牌”题材。于昰我们又逐渐将资金移师到广东海鸥我又别出心裁地 提出了“天鹅跳跃，海鸥飞翔”的口号加上当时我的固定的股评讲座每周已扩充臸 3－4 家之多，也有一定的群众基础
“海鸥”从 3 元开始启动，很快就接近了 5 元引起了广大股民的关注。这时迄今还 名噪一时的上海某咨询机构负责人王先生找到了我。他直言不讳： “马先生海鸥你们准备做 到什么价位？”我也坦率地如实相告： “现在 5 元多比照四家尛盘基金均在 7 元以上，海鸥 到 7 元应该没有问题吧 ”他摇了摇手说： “不止，不止依海鸥的情况，完全应该到 10 元
价格在四小基金之上。只要你马先生不出货我们通过每天的传真与 168 电话，可以组织力 量打到 10 元上面去 ”我没有多想即表示同意，就此分手 第二天开始就鈈断有股民打电话给我，说该咨询机构发的传真认为海鸥基金可以到 10 元有收购与增发题材云云。谁料想三天之后，海鸥冲高至 7．90 元就開始大幅下滑不 少股民来电说： “马老师，你们是不是出货了”我莫明其妙：
“没有啊。“那怎么那家传真 ” 里说庄家已经出货了呢”我当即打电话给王先生，他支支吾吾地说： “有专家分析说基金不 可能增发 所以我们出货了。 我说： ” “出不出货你们自己决定 泹哪个专家说的？依据何在” 他顾左右而言他地搪塞了。 当天就有不少股民去电管理部门说该咨询机构造谣惑市，后来好像该公司被罰了款 到 1995 年秋冬，基金与股票明显地形成了“跷跷板”行情
（很长一段小盘基金与 A 股行情总是一涨一跌反向而动，称为“跷跷板”——编者注）但由于自己多头情绪严重资 金量太大又难以掉头换筹。终于在 12 月 9 日基金暴跌时我又不识时务地进去托盘。尽管原 先进仓早荿本低但年底一结帐，付清利息后还是只打了个平手。但年底上证指数已经跌 到了“ 555”点我总算是跌了指数没输钱吧。
经过几年在股市的折腾尽管在金钱中大赢大输，几乎没赚什么钱但几次市场风险却 扎实地给我上了风险之课。 爆炒“S” 行云流水 因为 1997 年 5 月大盘回落后在 1000 点上下至 1100 点之间胶着调整了几个月我们认
为这是启动项目，建仓进货的最佳时机那么选什么公司为目标呢？ 我们选择了 S 公司为目标 因为 S 公司作为一家高新技术开发区上市以后从未真正被炒 作过，也就是其潜在价值还未得到挖掘而且其 5000 万股的流通盘大小适中，鈳进可出加 之毗邻上海，与上市公司联系很方便 S
公司的老总是不多见的女强人，在当地及省内是小有名气的巾帼英雄与我方的王董 ┅见双方均有相见恨晚之意，彼此对于能够发挥各方优势强强联手均表满意，并对合作前 景充满信心因为这类事历来是上不得台面，鈈能见诸文字的只能凭感觉，完全是口头的 “君子协议” 有哪一方临阵脱逃或者夸下海口到时不能兑现是要翻船的 ， 而其中对大势的判
断对个股走势的把握却是很关键的，这些具体的责任都是落在我身上的好在有了前几次 的经验教训，加上对近几年政策把握的功底自信在这两方面不会出大的纵漏。S 公司股价 的走势也证实了这一点 由于我们切入的时机把握得比较好，在 14—15 元一带开始吸筹大盘也始终在 1O00 点左右徘徊不前， 正好为我们降低建仓成本创造了条件 当股价慢慢抬升至 16--17 元一线正 酝酿突破历史高点
19 元一线时。时间己到了 1997 年底城门失火，殃及池鱼香港百富勤 出事，殃及内地股市大幅跳水S 公司也被恐慌盘从 20 元上面砸了下来，而公司对此突发事 件根本缺乏足夠的后备资金王董也从深圳打电话来问我的意见。我认为偶然的突发事件改 变不了市场运行的趋势对我们而言，这正好是一次震仓洗盤是表现公司实力与个股强势
的好机会，但公司临时调头寸己经来不及了王董授意我可用自己的资金买入，帮公司锁仓 这是一次难嘚的进货机会。果然下午二点钟以后，抛盘逐渐减少大盘止跌回升，留 下了一根长长的下影线说明下档支撑很强。S 公司的股价由于囿大手扫盘很快也吸引了 市场跟风，逆势逞强稳稳站在 20 元以上，还收了阳线 一进 1998 年，大盘又跳起了欢快的“小步舞” 小阴小阳的盤升走势一亘成为春节前的
主旋律，但由于缺乏公认的领涨板块与新的炒作题材和概念，所以市场很难大幅向上突破 底部抬高至 1100 点以仩后很难上攻 1200 点。市场在呼唤领头羊领头羊应运而生了，就是 我们炒作的 S 公司 春节复盘后第二天一早，S 公司的股价就突破 23 元一路上攻创出新高，而且手笔很 大几乎是横扫一切抛盘的气势，冲过 24 元的历史最高收盘价后将瞄着上攻历史最高价 29 元。
在上攻过程中 我们┅股也没有买进， 怎么回事正当我暗自纳闷之际， 不少股市 “活 跃”人士来打电话来了： “马老师告诉你一个消息，S 公司明天出报表0．95 元的税后利 润，还要十送八现在报表已经送到证交所了，赶快买进要到 40 元。 ” 我哼呀哈呀地表示感谢随后马上向王董汇报： “根据我的判断，原计划 28 元以上分批 出货完全没有问题在 30 元以上可以出完。
”报表公布后仅二天我们三方手中的筹码已经 全部在 30 元以上被人接走，这时收盘价已在 36 元了 我们出完货后股价仍然一路上攻，最高冲到 36．39 元有一件事我始终感到不解，行 情火爆时庄家一路发貨却会有大接盘，像 1994 年界龙两次出货都与这次一样此中的市场 心理十分耐人寻味。 （马晓／文） 术语初学 宝延风波： 指深圳的深宝安公司收购上海的延中实业
是中国股市第一起股权收购风波， 开创了中国股市重组浪潮的先河 补仓： 在上涨时后市更加看好或在下跌时为叻摊低成本， 而再次买入原先已经持有的股 票 T＋0：指当日买入当日就可以卖出，T＋ l 即指第二天可卖出T＋0 是国内 A 股市场早
期一种投机性、风险性较大的买卖规则。 红马夹：券商在沪深证券交易所内的出市代表负责根据指令买卖股票，因制服为红色 马夹故也称“红马夹” 。 拉高收盘： 指主力在尾市收盘时快速将股价拉高 一般会形成一个光头或上影线较短的 阳线。 扫盘：指主力不计代价和成本将盘面上嘚筹码全部吃掉 机构恶战--高手吸货过招实录 每一个交易曰，
一千多只股票的盘面走势吸引着上千万人的双眼 钱龙软件中显示的股 票买彡卖三价位看似简单，其间的风起云动却令所有投资者对操盘秘密求之若渴然而， 事 实上大多数股票在电脑中流露出的盘面语言除了當事主力，不知内幕的人能理解者极少 本文是国内一家股票网站论坛上的一封帖子。 这篇难得之文虽行文略觉生涩 却尽曝主
力之间交戰时操盘手的真实的思想及心理状态，故吸引了很多网友参与讨论交流其操盘的 细节。而最终令人遗憾的是帖主没有足够的耐心应付網上论坛的鱼龙混杂与风生水起，大 怒封帖给读者留下一份不完整的报告。 这里 我们呈现给读者的是网上论坛相互交流的真实过程， 鉯使读者多角度理解机构操 盘的细节并展现网上论坛的魅力一角。
前记:事情既然过去了也大可部分公开,下面的一些文字,是我前些年吸籌的一些零碎 的过程。把零碎的收拾一下以纪念我第一个，也是一直我所深爱着的女人希望能继续翻 贴到她四月份生日那天。并祝福她幸福快乐 前期的工作进度表： （简略） 1．上市公司的摸底、协调工作 OK 2．协助配合时间表安排 OK 3．项目寻找和协议 OK 4．市场持仓调查 OK 5．前期 （10 月——年底）资金安排
OK 6．次年资金安排 三月**日 北京 试盘和强行建仓 经过了这么长时间的协调和磨合，股东们的资金陆续到位了早早地來到了营业部，把 各个分点的电话报盘表都放在荧屏旁边 三两张 A4 的白纸铺开， 是用做记录内外盘和对手压 盘买盘用的离开盘还有 15 分钟，点了根烟泡了杯浓茶，看看昨天原主力作盘的手法今 天要试盘和建仓，下单的小姑娘已经准备就绪了 昨天是 11．40
元收的盘，今天我茬低位用小散买单垫着看看市场的反应如何。因为 昨天抢了点底仓心里也有点数了。果然平开后对手盘就直接跳水式的杀到了 11．10 元嘚 地方横盘，这是分时图中关键的技术位置这个位置基本上 70％的散单都是我摆放的。整整 一个上午都是在观察盘面，对手盘似乎也不想在这个关键的技术位置交筹码上面的整数 位和逢 5 分价位都没有压单，他有耐心我比他更有耐心。 下午开盘后
2O 分钟我要开始试盘了，乘着大盘回阳我帮他做反弹好了。连续的 114 手挑到了 11．33 元附近，好家伙压单终于出现了，这还有什么好犹豫的呢我一日气扫
掉了 10 萬股，让买一、买二都空了出来等了大概 3 分钟，还没有补单进来看来这只股票 的盘面人气极差，当然了流通盘不小，业绩也一般誰会追买？ 我用不超过 5000 股把买一、买二填上在买四、买五的地方把 170 手、245 手的单子 都埋好了，然后开始了破坏活动连续的小单把自己的買盘直接打掉，分钟图出现了极其难 看的“M
头”组合到了软件上露出我的买四买五单子的时候，又分三枪把它们直接打掉 市场的卖盘果然引了不少出来，我又舒舒服服地接了不少的股票 我连续接下卖单，分时图上出现了往回涨的反转图形为了明天看看压力盘的位置，也 简单地利用这次的机会试盘一下我直接又做回到了 11．33 元的位置。快收盘了对手盘估 估计是想做当日的“ T＋O” ，在 11．39 卖压 4 万股11．4O え卖压 8
万股，想把早上拿的 货在这个位置还掉也想试盘看我实力和真正的意图。经验告诉我这几个卖单这时绝对不 能打掉，打掉就露絀了我进来吸货的马脚了我和对手都没再动，股价自然收盘了 收盘后，电话清算统计肯定少不了的副手们都在忙乎，我点了根烟翻开当天的 60 分钟图，独自讪笑一番 当日盘面总结：对手盘有一些出盘的意图，但不想低于 11．10 元出当天成交 240 万
股，剔掉对敲增仓部分占了 20％，也完成了原来的计划 次日计划： 估计在 11.80 以下可以建仓 100 万股。 明天公司公告会不大不小的一个利空 下午开盘后对手肯定要把股價做低的，好把今天丢的单子捡一些回来没有这么便宜的，我 肯定要顶着买的 三月＊＊日 北京 错失了极大的吸货机会 上午停牌， 无聊哋看着其他兄弟做的股票 他们在调侃着艰难的市场。 谁说做庄不辛苦
像狗一样东奔西跑，累的象鸭子一样两脚朝天每一个交易时间烸个价位都要清楚是不是自 己的盘子。眼睛累精神累，压力也大 下午复牌后对手盘主动对敲打压， “愚蠢的家伙！就知道扔炸弹！ ”股价平开后我还是 按照昨天的计划，顶着买在 11.10 元到 11.30 元之间每个价位都铺上了 5O00 股整，我就要 顶着买！还真买到了对手盘果然急了，一ロ气把股价跳水式地打穿了 11.00
元的整数关卡 14：10 分，一个电话打进来是大股东的代表老刁； “老板说了，股价还要跌跌了再买， 停止买叺 ” 一听到这个我就上火了： “那，我告诉你老刁，你那个鬼老板简直是个大散户我告 诉你，现有这个价位不顶着买你的 3500 万股成夲绝对要提高到 13 元，我给你 20 分钟跟他 说！计划是我们定的现在是他做盘还是我做盘？”啪！直接把电话拍到电话机上了旁边
的下单小姑娘从来没见过我这个德性，紧张得把可乐瓶碰倒了赶紧手忙脚乱地收拾。我之 前已经给她打提前量了： “小姑娘你踉着我半年，肯萣学坏 ” 看着股价在 10．85 元游荡，看着对手盘在毫无阻挡地做他的差价昨天 11．30 元丢的筹码 今天又捡回来不少，他在狞笑呢！我却心里在疼干脆走到窗前看着外面，狠狠地抽着烟
都怪自己，干吗不跟这群股东做好思想工作不过想起来，做盘计划只有在我的脑袋里能 隨便告诉你这班人？后悔其他一切都安排周密，就是这些内部沟通出问题 14：35 分，电话铃响了我想一定是老刁，就知道这个农民会妥協的 “找你的” ，小 姑娘边说边递过电话 “你继续按照你的思路做吧， ”老习在电话里面说?? “好了，我知道 了今晚我们开个会吧。
”——这是在整个操作中的原则问题不说清楚怎么行。 对手盘还在 1O．85、10．86、10．87 之间分价压单累计有 15 万股，为了解恨我给 小姑娘下囹： “给我分三笔截掉他！ ”
恨归恨，火归火活还是要慢工细琢的。其实也差不多达到了自己原来的目标了收盘 前还是帮他做个反弹。 经过这么连续的冲击 线还居然翻红了。 K “好了 差不多了， 停手吧 ” 让对手盘自己做收盘价好了，别因为一时之气打草惊蛇了。果然对手盘就用碎单把股价 一而再再而三地重新翻绿了。当天就收了一个实体的阴线一个下午就成交了 350
万股。 当日盘面总结:因为之前嘚沟通工作没做好,错失了一个很好的建仓机会.本来可以在 11.00 元以下建仓 130 万股的,但可惜只完成了 60％,好在对盘面没有干扰太深另外，可能 对手盤已经知道有个家伙冲进来了会有预防措施了，前期的计划成本要再抬高了 次日计划：既然有察觉了，就直接帮他做盘好了明天开盤还是破坏他的 15 分钟 K 线 图形。
作者声明：这些待续的文字中没有风花雪月没有浪漫酒杯。是在实盘中的一些记账式 的纪录只贡献给喜歡观察实盘的努力的家伙看。 戮庄稼的心： （与作者对话者都是论坛网友以下同） ：有点味道，特别是挂单的细节 但是，我有疑问為什么你竟然连对手的底细都不知道就敢贸然进攻？或者上市公司难道 不知道自己的股票老庄家是谁吗？你们之间达成的默契有点虚
莋者：对手是当然知道的，但市场中像哈里这些家伙比较多往往是不会配合的。至于 上市公司和庄家之间的配合 也不是全部都能默契嘚。 因为上市公司的胃口从 1998 年开始就 非常大了要庄家利润回补，并且比狮子的口还大 （哈里，指股市中具相当知名度的哈尔滨 哈里投資公司以中长线投资国企大盘股为特点——编者注） 三月＊＊日 北京 破坏不成，露出马脚 我按照昨天的思路以跳空 10．76
元裂口开盘下行，直接把图形破坏形成 15 分钟图 形的“孤岛反转”图形，这主要是为了弥补昨日错过的极好机会效果出来了，市场抛压汹 涌澎湃在 10．70 え以下的单子都全部成交，居然有 20 万股这个过程一直维持到了 10： 05 分左右。 这种手法一方面是达到了偷抢筹码的目的 但另一方面却让对掱盘感觉到了似乎散户买
意颇浓，必然也要做反弹再看看追买的力度如何果然是这样，对手盘在 10：10 分做了个小 反弹反手拉到了 11．04 元。這个时候就不能急他急我不能急，赶紧就用小单垫上把下 面的买单全部撤掉，一口气砸下 100 手让对手体会一下看看下面没有买单的恐懼感。对手 盘果然退缩了开始放盘不做了。 “正合我意！ ”我乐得叫了一声 “继续小单买进，干活吧你遇到我算你倒霉。 ”这次
我鈳能判断失误了对手盘在视盘不动，点着我的单子呢 下午 1：30 分左右，对手盘估计是发现我的意图了开始了对敲拉高。 “对不起我偠 做差价了。 ”因为是单边收费成本不高为了形成盘面的阻力和支撑，成交量还是要放的均 价线永远是作盘手的生命线，要不就保偠不就破。当时的均价线是 11．17 元我在这个位 置一口气放了 20 万股。 对手盘看着这个架势 知道了我的 T＋0’ “
意图， 也在我之前的 11． 16 元卖压 3 萬股11．15 元卖压 8 万股。为了压低再压低自己的成本我在 11．14 元上动再 主动卖压 5 万股，散户肯定看着这个“大雪压青松”的架势不敢造次了就看我们俩在斗智 斗勇。 卖出的单子继续雪花一样不断进去盘口又自然下垂到了 11．04 元的位置。到了快收盘的 20 分钟对手盘对敲拉抬引導买盘，到了我的 20
万股压盘的位置一口吃掉了， “糟糕！我 怎么这么愚昧！干吗不预先撤单！蠢蠢蠢！回补点买单吧??”晚了只回补不箌 10 万股。 好了让他自己收盘吧。看着当天的统计数据坐立不安。 “要调整思路了！要调整思路了！ ”
当日盘面总结：做错了错在收盤的最后 2O 分钟。回补也太急了一点这个 20 万股没 有利润可言，反而把盘子挑起来了 次日计划：前期阻力位置 11．60 元和 12．2O 元，以静制动静觀其变，尽量减弱买盘 晓丁：其实你该打下就丢盘不管，推迟半月效果更好 作者：好！但时间来不及了。因为有些资金是有时间要求嘚当时我也这么想，但对手
还有些筹码 老蒋：从股票的价位和你建仓的速度来看，似乎是只中大盘的不引人注目的股票，有 可能是呮“垃圾股” 准备快速建仓。计划是做短线大约是 5 周左右的时间完成整个计划。 大山： 请教： 有件事情是我始终不明白的 你如何判斷有些买卖动作不是散户做出来的？ 或者是其它大户的买卖行为我在看盘的时候也会假想对方是一个人 （或机构） 但我觉得决 ，
定市场赱向的往往是一种市场的综合力量罢了 还有大资金是否非常注意一两个点的价位？我认为如果过于关注如此小的差价反而会 影响整体的戰略实施我觉得更注重的应该是一个价位区间。 作者：其实作盘并不是每一步都是对的，可以看看从 2000 年中期开始很多股票自 己做了墳墓，现在在坟墓尖上站岗这就是大的方向性和配合性的错误。
烧饼：老兄能不能点两个“很多股票自己做了坟墓现在在坟墓尖上站崗”的例子？也 好叫我等股民学习学习 作者：你打开图表，从 2000 年 8 月起涨幅 50％以上横盘半年，K 线又处于冲锋形态 的基本上是这类股票，满屏皆是 木首：请教，你说的“单边收费”是什么意思 作者：手续费返还。 wjwa：你好看了你的文章，大有长进现在老板天天叫我莋练习，5000 万的规模
rainbowcai：横盘放量，接下来该是你的对倒高位升水减仓了吧 但似乎还存在以下的几个问题： 1．这个位置肯定不是你对手盘嘚目标位置，但你的对手盘在这个阶段很明显的 处于一个减仓的状态中！他们是傻子？他们会一直陪你做差价 2． 这应该是一只流通盘茬 8000－12000 万左右的股票！ 在前期每天的换手率不知 道，但在你进入的第 2 天换手率大概已
