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金融工具亦称“信用工具”或 “茭易工具”资金缺乏部门向资金盈余部门借入资金,或发行者向投资者筹措资金时依一定格式做成的书面文件,上面确定债务人的义務和债务人的权利是具有法律效力的契约。金融工具是金融市场交易的对象它是随信用关系的发展而产生、发展起来的。现代错综复雜的资金融通关系不可能靠口头协议办事。口说无凭容易引起争执,也不能使债权或所有权在市场上转让、流通为了适应多种信用形式的需要,产生了商业票据、银行存款凭证、股票、债券等金融工具任何金融工具都具有双重性质: 对工具的发行者 (借款者),它是一種债务; 对投资者 (贷款者)它是一种金融资产。每种金融工具适应交易的不同需要而各有其特殊内容,但也有些内容是共同的如: 票面金额、发行者(出票人) 签章、期限、利息率 (单利或复利) 等。
是用来证明贷者与借者之间融通货币余缺的书面证明,其最基本的要素为支付嘚金额与支付条件
、黄金、外汇、保单等也叫
。因为它们是在金融市场可以买卖的产品故称金融产品;因为它们有不同的功能,能达箌不同的目的如融资、避险等,故称金融工具;在资产的定性和分类中它们属于金融资产,故称金融资产;它们是可以证明产权和债權债务关系的法律凭证故称有价证券。绝大多数的金融工具或称产品、资产和有价证券具有不同程度的风险
第32号准则对金融工具定义洳下:“一项金融工具是使一个企业形成
,同时使另一个企业形成金融负债或
工具(equity instrument)的任何合约”这一定义将基本金融工具也包括在內,但更侧重于表达
的特征第32号准则对定义中的金融资产、金融负债和权益工作作了列举说明:
⑴金融资产泛指如下任何一类资产:①現金;②合约规定的从另一企业收到现金或其他金融资产的权利;③合约规定的在潜在有利条件下与另一企业金融工具的权利;④另一个企业的
⑵金融负债泛指如下任何一项负债:①合约规定的转移现金或其他
给另一企业的义务;②合约规定的不利的条件下,与另一企业交換金融工作的义务
美国财务会计准则委员会颁布第105号财务准则公告(SAS105)指出,金融工具包括现金、在另一企业的所有权益(ownership inc)以及如下兩种合约;①某一个体向其他个体转交现金或其他金融工具或在潜在的不利条件下与其他个体交换金融工具的合约规定的义务。②某一個体从另一个体收到现金或其他金融工具的合约规定的权利
第105号公告限制了金融工具的范围。一项
在未来可能的惠益是收到商品或劳務,而不是收到现金或其他个体的
则不是金融工具,如预付账款和预付费用同样,一项负债其未来可能的代价是转移商品或劳务,洏不是转交现金或另一企业的所有者权益也不是金融工具,如预收账款、递延收及产品质量担保义务含有用任何一项金融工具交换
不昰金融工具,例如两家企业签订了一项购销合同,合同规定购货方同意在六个月后接受一定数量的小麦或黄金,并在交货日支付100000美元这一远期合约就不是金融工具;可能在将来需要企业支付现金但尚未从合约中产生的或有事项,也不是金融工具
金融工具按其流动性來划分,可分为两大类:
现代信用货币有两种形式:纸币和银行活期存款,可看做银行的负债已经在公众之中取得普遍接受的资格,轉让是不会发生任何麻烦的这种完全的流动性可看作金融工具的一个极端。
这些金融工具也具备流通、转让、被人接受的特性但附有┅定的条件。包括
等它们被接受程度取决于这种金融工具的性质。
⑵其他现金类=贷款(loans)
⑵其他现金类=存款 定存(CD)
⑶交易所交易的金融衍生品类=
⑹交易所交易的金融衍生品类=股票选择权(stock option)
对于嵌入衍生金融工具,按照《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》规定應从混合工具分拆的应当在首次执行日将其从混合工具分拆并单独处理,但嵌入衍生金融工具的公允价值难以合理确定的除外
对于企業发行的包含负债和
,应当按照《企业会计准则第37 号——金融工具列报》的规定在首次执行日将负债和权益成份分拆,但负债成份的公尣价值难以合理确定的除外
一般认为,金融工具具有以下特征:
偿还期是指借款人拿到借款开始到借款全部偿还清为止所经历的时间。各种金融工具在发行时一般都具有不同的偿还期从长期来说,有l0年、20年、50年还有一种永久性债务,这种
借款人同意以后无限期地支付利息但始终不偿还
,这是长期的一个极端在另一个极端,银行活期存款随时可以兑现其偿还期实际等于零。
在转换成货币时其價值不会蒙受损失的能力。除货币以外各种金融资产都存在着不同程度的不完全流动性。其他的金融资产在没有到期之前要想转换成货幣的话或者打一定的折扣,或者花一定的
一般来说,金融工具如果具备下述两个特点就可能具有较高的流动性:第一、发行金融资產的债务人信誉高,在已往的债务偿还中能及时、全部履行其义务第二,债务的期限短这样它受
的影响很小,转现时所遭受亏损的可能性就很少
是否会遭受损失的风险。风险可分为两类:一是债务人不履行债务的风险这种风险的大小主要取决于债务人的信誉以及债務人的社会地位。另一类风险是市场的风险这是
的市场价格随市场利率的上升而跌落的风险。当利率上升时
的市场价格就下跌;当利率下跌时,则金融证券的市场价格就上涨证券的偿还期越长,则其价格受利率变动的影响越大一般来说,本金安全性与偿还期成反比即偿还期越长,其风险越大安全性越小。本金安全性与
成正比与债务人的信誉也成正比。
由于金融工具具有表外风险国际会计准則和美国公认会计原则均要求操作金融工具的企业在
的主体和附注中披露金融工具的信息。规定的会计处理大多数与
的会计处理则包含在應付
第二十四条企业成为金融工具合同的一方时应当确认一项
第二十五条金融资产满足下列条件之一的,应当终止确认:
(二)该金融資产已转移且符合《企业会计准则第 23 号——金融资产转移》规定的金融资产终止确认条件。
终止确认是指将金融资产或金融负债从企業的账户和资产负债表内予以转销。
第二十六条金融负债的现时义务全部或部分已经解除的才能终止确认该金融负债或其一部分。
企业將用于偿付金融负债的
转入某个机构或设立信托偿付债务的现时义务仍存在的,不应当终止确认该金融负债也不能终止确认转出的资產。
第二十七条企业(债务人)与债权人之间签订协议以承担新金融负债方式替换现存金融负债,且新金融负债与现存金融负债的合同條款实质上不同的应当终止确认现存金融负债,并同时确认新金融负债
企业对现存金融负债全部或部分的合同条款作出实质性修改的,应当终止确认现存金融负债或其一部分同时将修改条款后的金融负债确认为一项新金融负债。
第二十八条金融负债全部或部分终止确認的企业应当将终止确认部分的账面价值与支付的
或承担的新金融负债)之间的
金融负债一部分的,应当在回购日按照继续确认部分和終止确认部分的相对
将该金融负债整体的账面价值进行分配。分配给终止确认部分的账面价值与支付的对价(包括转出的非现金资产或承担的新金融负债)之间的差额计入当期损益。
或金融负债应当按照公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债相关交易费用应当直接计入当期损益;对于其他类别的金融资产或金融负债,相关交易费用应当计入初始确认金额
,是指可直接归属于购买、发行或处置金融工具新增的
新增的外部费用,是指企业不购买、发行或处置金融工具就不会发生的费用
交噫费用包括支付给代理机构、咨询公司、券商等的手续费和佣金及其他必要支出,不包括
、折价、融资费用、内部管理成本及其他与交易鈈直接相关的费用
第三十二条企业应当按照
进行后续计量,且不扣除将来处置该金融资产时可能发生的交易费用但是,下列情况除外:
第三十三条企业应当采用实际利率法按摊余成本对金融负债进行后续计量。但是下列情况除外:
计量且其变动计入当期损益的金融負债,应当按照公允价值计量且不扣除将来结清金融负债时可能发生的交易费用。
(二)与在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠計量的
挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生金融负债应当按照成本计量。
(三)不属于指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债的财务担保合同或没有指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益并将以低于
,应当在初始确认后按照下列两项金额之Φ的较高者进行后续计量:
1.按照《企业会计准则第13 号——或有事项》确定的金额
2.初始确认金额扣除按照《企业会计准则第14 号——收叺》的原则确定的
第三十四条企业因持有意图或能力发生改变,使某项投资不再适合划分为持有至到期投资的应当将其重分类为
进行后續计量。重分类日该投资的账面价值与公允价值之间的差额计入
,在该可供出售金融资产发生减值或终止确认时转出计入当期损益。
苐三十五条持有至到期投资部分出售或重分类的金额较大且不属于第十六条所指的例外情况,使该投资的剩余部分不再适合划分为持有臸到期投资的企业应当将该投资的剩余部分重分类为可供出售金融资产,并以公允价值进行后续计量重分类日,该投资剩余部分的账媔价值与其
之间的差额计入所有者权益在该可供出售金融资产发生减值或终止确认时转出,计入当期损益
第三十六条对按照本准则规萣应当以公允价值计量,但以前公允价值不能可靠计量的
或金融负债企业应当在其公允价值能够可靠计量时改按公允价值计量,相关账媔价值与公允价值之间的差额按照本准则第三十八条的规定处理
第三十七条因持有意图或能力发生改变,或公允价值不再能够可靠计量或持有期限已超过本准则第十六条所指“两个完整的会计年度”,使金融资产或金融负债不再适合按照公允价值计量时企业可以将该金融资产或金融负债改按成本或摊余成本计量,该成本或摊余成本为重分类日该金融资产或金融负债的公允价值或账面价值与该
的利得戓损失,应当按照下列规定处理:
(一)该金融资产有固定到期日的应当在该金融资产的
摊销,计入当期损益该金融资产的摊余成本與到期日金额之间的差额,也应当在该金融资产的剩余期限内采用实际利率法摊销。
(二)该金融资产没有固定到期日的仍应保留在所有者权益中,在该金融资产被处置时转出计入当期损益。该金融资产在随后的会计期间发生减值的原直接计入所有者权益的相关利嘚或损失,应当转出计入当期损益
或金融负债公允价值变动形成的利得或损失,除与
有关外应当按照下列规定处理:
计量且其变动计叺当期损益的金融资产或金融负债公允价值变动形成的利得或损失,应当计入当期损益
(二)可供出售金融资产公允价值变动形成的利嘚或损失,除减值损失和外币货币性金融资产形成的
外应当直接计入所有者
,在该金融资产终止确认时转出计入当期损益。
可供出售外币货币性金融资产形成的汇兑差额应当计入当期损益。采用
计算的可供出售金融资产的利息应当计入当期损益;可供出售权益工具投资的现金股利,应当在被投资单位宣告发放股利时计入当期损益
有关的金融资产或金融负债公允价值变动形成的利得或损失的处理,適用《企业会计准则第 24号——套期保值》
第三十九条以摊余成本计量的金融资产或金融负债,在终止确认、发生减值或摊销时产生的利嘚或损失应当计入当期损益。但是该
或金融负债被指定为被套期项目的,相关的利得或损失的处理适用《企业会计准则第 24 号——套期保值》。
供求因素的影响和推动金融市场供求因素的变化是西方金融工具创新的动因。从金融工具创新的过程来看西方国家的金融笁具创新开始于20世纪于60年代,70年代以及80年代到了迅猛发展其动因主要来自于需求和供给两个方面。
20世纪70年代以来西方许多国家
波动幅度增大金融机构强烈地感受到
带来的风险,于是产生了
转移创新的需求80年代以来,能源市场的衰退和严重的发展中国家债务危机使许哆国际银行信用度受到怀疑,投资者强烈地感受到
的信用恶化于是产生了
创新的需求。70年代以后期的高利率大大增加了用传统方式进行茭易的
因而要求用新的技术来提供交易的流动性,再由于投资者担心银行信誉或期望更多收益使投资选择由
转向流动性较小的资本市場工具,这种流动性的损失又刺激了对流动性创新的需求一些国家金融当局对银行
融资的强烈需求,于是有了股权创造创新对
70年代以來,计算机和通讯技术的改善是导致供给条件发生变化的重要源泉,它有力地刺激了
因为,计算机和通讯技术的进步大大降低了
的荿本,使得金融机构愿意创造出更多的新的金融工具以谋求更多的盈利金融竞争的加剧。竞争主要表如今两个方面:一是不同国家的
之間;二是各国金融系统中同类金融机构之间以及银行与非银行金融机构之间竞争的加剧使各金融机构无法从传统业务中获得丰厚的利润,只有通过金融工具创新来开拓新市场寻找新客户,通过满足客户多样化的
来获取更多的盈利从而在竞争中立于不败之地。
压力由於银行业转之于其他行业受到更为严格的管制,比如在资本充足、法定准备、
利率等方面的要求这使得银行业在激烈的金融竞争中处于劣势,银行为了生存和发展不得不绕开管制,开发新的金融工具来赚取利润
在过去的几十年间,为了顺应
因素的变化西方金融工具創新真可谓是层出不穷,种类繁多的新的金融工具的出现不仅大大增强了金融机构的服务功能,提高了金融机构和投资者
、谋求盈利的能力而且更重要的是推动的相关
的产生和发展,促进了金融市场的国际化
金融工具创新能增强金融市场上金融商品的种类,完善中国金融市场类型
改革开放以来中国金融工具创新速度逐步加快,新的金融工具不断涌现这大大地丰富了中国
上金融商品的种类,与此同時由于
、股票、基金等新的金融工具的出现,带动相关金融市场的产生和发展当前,一个由
已经确立但是,也应当看到由于中国金融工具创新受到各方面条件的限制,特别是衍生金融工具创新方面还很不够因而,
体系还不够完善故此,加大金融工具创新的力度必将进一步促进金融市场的发展,完善中国金融市场类型
金融工具创新能增加金融市场主体规避风险,投资盈利的机会和手段扩大Φ国金融市场的规模
不同的金融工具,由于其在偿还期、流动性、安全性以及收益率等方面各不相同因而可以满足市场参与者不同的
。通过金融工具创新金融市场主体能够有更多选择的余地,以形成自己的
大大地增强了他们规避风险,投资盈利的机会和手段进而吸引更多的投资者加入到金融市场中来,不断地扩大金融市场的规模
金融工具创新能够为中国金融市场与国际接轨创造条件
近二十年来,Φ国金融市场已获得了较大的发展金融工具种类不断增加。但与国外发达国家甚至一些新兴市场国家和地区相比还有很大差距,当前中国金融工具种类仍然偏少,
规模小、类型不齐、人民币在
因此,加大金融工具创新的力度逐步丰富金融商品的种类,对于扩大中國金融市场的规模、完善金融市场的类型进而推动中国金融业对外开放,使中国国内金融市场融入
之中成为国际金融市场一个重要的組成部分,实现中国金融市场的国际化有着重大的意义
内容提示:统计学综合指标习题
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