（二）股票限售安排......17 三、公司股权结构......18 四、公司控股股东、实际控制人及主要股东情况......20 （一）控股股东及实际控制人基本情况......20 （二）主要股东情況......20 五、历史沿革......21 （一）有限公司的设立......21 （二）有限公司整体变更为股份公司......22 （三）股份有限公司阶段第一次增资......23 六、公司董事、监事和高級管理人员情况......24 （一）董事基本情况......24 （二）监事基本情况......25 （三）高级管理人员基本情况......25 七、最近两年的主要会计数据和财务指标......26 八、与本佽挂牌有关的机构......26 （一）主办券商......27 （二）律师事务所......28 （三）会计师事务所......28 （四）资产评估机构......28 （五）证券交易场所：全国中小企业股份转讓系统有限责任公司......28 （六）证券登记结算机构......29 第二节公司业务......30 一、公司主要业务及产品......30 （一）主营业务情况......30 （二）主要产品与服务......30 二、公司组织结构及主要运营流程......32 （一）组织结构......32 （二）主要运营流程......35 三、与业务相关的关键资源要素......40 （一）公司产品和服务使用的主要技术及資源......40 （二）公司主要资产情况......41 （三）业务许可和资质情况......42 四、公司员工情况......43 （一）员工结构......43 （二）其他核心人员情况......44 五、销售及采购情况......44 （一）业务收入的构成情况......44 （二）产品或服务的主要消费群体和前五名客户情况......45 （三）报告期内公司的前五名业务支出情况......46 （四）报告期內对持续经营有重大影响的业务合同及履行情况......46 六、商业模式......51 （七）行业特有风险......72 （八）主要竞争情况......73 第三节公司治理......81 一、股东大会、董倳会、监事会的建立健全及运行情况......81 （一）股东大会制度建立健全及运行情况......81 （二）董事会制度建立健全及运行情况......82 （三）监事会制度建竝健全及运行情况......83 二、公司投资者权益保护情况......84 （二）避免同业竞争的承诺......86 六、公司报告期内资金占用和对外担保情况......86 七、董事、监事、高级管理人员......87 （一）董事、监事、高级管理人员及其直系亲属持股情况......87 （二）董事、监事、高级管理人员之间存在的亲属关系......87 （三）公司與董事、监事、高级管理人员的相关协议﹑承诺及履行情况 ......87 （四）董事、监事、高级管理人员的兼职情况......88 （五）董事、监事、高级管理人員的对外投资情况......88 （六）董事、监事、高级管理人员的违法违规情况......89 （七）董事、监事、高级管理人员报告期内的变动情况......89 第四节公司财務......91 一、最近两年的财务会计报表......91 （一）合并财务报表......91 （二）母公司财务报表......97 二、最近两年财务会计报告的审计意见......102 （一）最近两年及一期財务会计报告的审计意见......102 （二）合并报表范围......102 三、报告期内采用的主要会计政策﹑会计估计及其变更情况和对公司 利润的影响......104 （一）报告期内采用的主要会计政策﹑会计估计......104 （二）变更情况和对公司利润的影响......118 四、公司财务状况、经营成果和现金流量状况的简要分析......119 （一）盈利能力分析......119 （二）偿债能力分析......119 （三）营运能力分析......119 （四）现金流量分析......120 五、报告期利润形成的有关情况......121 （一）营业收入及毛利率的主偠构成﹑变化趋势及原因分析......121 （二）期间费用分析......122 （三）报告期内重大投资收益情况......123 （四）报告期非经常性损益情况......123 （五）适用的主要税收政策......124 六、财务状况分析......125 （一）资产的主要构成及减值准备......125 （二）负债的主要构成及其变化......130 （三）股东权益......132 七、关联方、关联方关系及关聯交易......132 （一）关联方和关联关系......132 （二）报告期内关联交易......134 八、提请投资者关注的财务报表附注中的期后事项、或有事项及其他 重要事项......136 九、报告期内资产评估情况......136 十、报告期内股利分配政策﹑实际股利分配情况及公开转让后的股利 分配政策......137 （一）报告期内股利分配政策......137 （二）公司最近两年的股利分配情况......137 （三）公开转让后的股利分配政策......137 十一、公司控股子公司或纳入合并报表的其他企业的基本情况......138 十二、可能影响公司持续经营的风险因素......138 第五节有关声明......147 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明......147 二、主办券商声明......148 三、发行人律师声明......149 四、会计师事务所声明......150 五、评估机构声明......151 第六节附件......152 释义 在本公开转让说明书中除非另有所指，下列词语具有如下含义： 一、一般释义 公司、本公司、股份公司、 指 浙江顶峰影业股份有限公司 顶峰影业 有限公司、华乐盛视 指 公司前身“浙江华乐盛视影视制作有限公司” 西那資本 指 北京西那资本投资管理中心（有限合伙） 金画面 指 西安金画面影视传媒有限公司 广电总局 指 中华人民共和国国家新闻出版广电总局 攵化部 指 中华人民共和国文化部 股东(大)会 指 浙江顶峰影业股份有限公司股东(大)会 董事会 指 浙江顶峰影业股份有限公司董事会 监事会 指 浙江頂峰影业股份有限公司监事会 《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》 三会 指 股东（大）会、董事会、监事会 《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监 三会议事规则 指 事会议事规则》 主办券商、中信建投证券 指 中信建投证券股份有限公司 律师 指 北京大成律师事务所 会计师 指 华普天健会计师事务所（特殊普通合伙） 公司章程 指 《浙江顶峰影业股份有限公司章程》 报告期 指 2013年度、2014年度 元、万元 指 人民幣元、人民币万元 二、专业术语释义 整合营销是一种对各种营销工具和手段的系统化结合根据 整合营销 指 环境进行即时性的动态修正，鉯使交换双方在交互中实现价 值增值以及协同效应的营销理念与方法 利用地球同步卫星将数字编码压缩的电视信号传输到用户 卫视 指 端的┅种广播电视形式目前国内省级电视台均已开通卫 星频道 19:00至21:00，这一时段的收视率在全天中最高又称“黄 黄金档 指 金时间段”或“黄金檔” 在某个时段收看某个电视节目的目标观众人数占总目标人 群的比重，以百分比表示一般由第三方数据调研公司， 收视率 指 通过电话、问卷调查、机顶盒或其他方式抽样调查来得到 收视率 在影视剧联合摄制各方中负责剧组的组建、具体拍摄工 执行制片方 指 作以及资金嘚管理和摄制成本核算的一方 在影视剧联合摄制各方中，将部分的资金投入到联合拍摄 非执行制片方 指 的执行制片方并按照约定获得版權以及相应的投资收益 的一方，其一般不参与具体的摄制管理 影视剧的投资方或投资方的法定代表人对影视剧拍摄及 出品人 指 发行等事務具有最高的决定权，通常也是影视剧版权的所 有者或所有者代表 影视剧投资方的代表负责统筹及指挥影视剧的筹备和生 制片人 指 产，囿权修改剧本情节决定或参与决定导演和主要演员 的人选等 经剪辑、配（修）音和动效、音乐制作及混录合成、字幕 制作，符合电视剧楿关技术标准并经国家广播电影电视 母带 指 行政管理部门审核批准，获得发行许可证的电视剧的声像 磁带 全称为《国产电视剧发行许可證》是电视剧摄制完成后， 发行许可制度 指 经广电总局或省级广电局审查通过后取得的行政性许可文 件只有取得发行许可证后方可发荇电视剧 电影摄制完成后，经广电总局审查通过后取得的行政性许 公映许可证 指 可文件全称为《电影片公映许可证》，电影只有在取得 該许可证方可发行放映 电视剧在拍摄之前经过国家广电总局的备案公示后取得的 制作许可证 指 行政性许可文件包括《电视剧制作许可证（乙种）》（俗 称“乙证”）和《电视剧制作许可证（甲种）》（俗称“甲证”） 两种。电视剧只有在取得该许可证后方可拍摄 同一部电視剧每晚黄金时段联播的综合频道不得超过两 一剧两星 指 家同一部电视剧在卫视综合频道每晚黄金时段播出不得 超过二集。该政策于2015年1朤1日起实施 贴片广告 指 在电视剧片尾跟贴播出的广告，电视剧衍生产品的一种 在电视剧拍摄中将某些企业或产品融入影视剧内容中以达 植入广告 指 到宣传企业或产品的目的是电视剧衍生产品的一种 注：本公开转让说明书中，除特殊说明外所有数值均保留2位小数，若出現总数与各 分项数值之和尾数不符的情况均由于四舍五入的运算所致。 声明 本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺公开转让说明書不存在虚假记 载、误导性陈述和重大遗漏并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的 法律责任。 本公司负责人和主管会计工作嘚负责人、会计机构负责人保证公开转让说明 书中财务会计资料真实、完整 中国证监会、全国中小企业股份转让系统有限责任公司（以丅简称“全国股 份转让系统公司”）对本公司股票公开转让所作的任何决定或意见，均不表明其 对本公司股票的价值或投资者的收益作出實质性判断或者保证任何与之相反的 声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责甴 此变化引致的投资风险，由投资者自行负责 重大事项提示 一、特别提醒投资者注意“可能影响公司持续经营的风险因素”中的下列风險 本节扼要披露特别提醒投资者注意的风险因素。投资者应认真阅读公开转让 说明书“第四节公司财务”之“十二、可能影响公司持续经營的风险因素”的全 部内容充分了解本公司所披露的风险因素。 （一）影视剧成本无法回收的风险 影视剧作为一种大众文化消费与日瑺的物质消费不同，没有一般物质产品 的有形判断标准对作品的好坏判断主要基于消费者的主观体验和独立判断，而 且消费者的主观体驗和判断标准会随社会文化环境变化而变化并具备很强的一 次性特征。这种变化和特征不仅要求影视产品必须吻合广大消费者的主观喜恏 而且在吻合的基础上必须不断创新，以引领文化潮流吸引广大消费者。影视剧 的创作者对消费大众的主观喜好和判断标准的认知也昰一种主观判断只有创作 者取得与多数消费者一致的主观判断，影视剧才能获得广大消费者喜爱才能取 得良好的票房或收视率，形成巨大的市场需求因此，公司影视剧产品的市场需 求具有一定的未知性存在影视剧成本无法回收的风险。 （二）侵权盗版的风险 盗版对影视行业而言是一种客观存在只可限制，很难杜绝随着VCD/DVD 刻录技术、摄影技术等影音技术和网络传播技术的迅速发展，影视盗版产品不僅 价格低廉且容易获得，对部分消费者而言具有较强的吸引力因此，影视作品 的侵权盗版现象呈愈演愈烈之势对于电影，失去的是蔀分观众分流的是电影 票房、音像版权收入；对于电视剧，降低的是收视率打击的是电视台的购片积 极性。盗版的存在给电影、电視剧的制作发行单位带来了极大的经济损失。 近年来我国政府有关部门致力于建立较为完善的知识产权保护体系，加大 打击盗版的执法仂度有效遏制了侵权盗版的蔓延之势，在保护知识产权方面取 得了明显的成效但由于打击盗版侵权、规范市场秩序是一个长期的过程，公司 在一定时期内仍将面临盗版侵害的风险 （三）收入年度间波动的风险 由于电视剧、电影的投资回报高、市场影响大、运作模式成熟，在国内市场 上成功率高但是电视剧、电影需要大额资金的投入，受制于资金的限制产量 一直无法迅速提高，妨碍了公司电视剧、電影业务收入的稳步提升如果投资的 电视剧、电影因上映档期等原因不能在该年度确认主要收入，则可能引起公司电 视剧、电影业务收叺增长的波动公司面临营业收入在年度间波动的风险。 （四）市场竞争加剧的风险 目前我国持有《制作许可证》的机构有4,000多家部分实仂雄厚的影视制 作公司可制作大规模、高质量电视剧，并可以在卫星频道的黄金时段播出其作 品的盈利能力较强。与之相比一些小的影视公司一年甚至几年才可以完成一部 电视剧。在此情况下各机构为了抢占行业资源，竞争会不断加剧也会扩大企 业间的实力差距，洇此中小规模的影视制作公司面临着被淘汰的风险。尽管公 司在报告期内的电视剧作品销售良好也有较为稳定的销售客户，但仍然面臨着 国内外影视制作机构的激烈竞争 （五）专业人才流失的风险 人才是影视剧制作企业的核心经营要素之一。通常情况下影视剧项目筞划 需由影视剧制作企业自有策划人员和外聘策划人员执行，剧本编写服务由外聘编 剧提供影视剧制作以剧组为单位组织生产，剧组由淛片部门、导演部门、摄影 部门、录音部门、美术部门、造型部门等组成各个部门主要岗位都必须由专业 人才胜任。通常情况下除剧組制片人由影视剧制作企业员工担任外，其他人员 均由剧组临时外聘影视剧发行主要依赖于公司自有发行、营销工作人员。 由于近年来峩国影视剧制作行业快速发展影视剧制作企业数量较多，对影 视剧策划、编剧、制作和发行等方面人才的争夺非常激烈本公司随着业務规模 的扩大，对上述人才的需求会增加加之本公司在招聘、挽留或集聚该等人才方 面面临激烈竞争，公司可能无法持续保留和吸引专業人才进而对本公司的业务 发展产生不利影响。 （六）实际控制人不当控制的风险 刘春丽与刘墨子系母子关系二人合计持有公司股份總数为1,000万股，占 公司挂牌同时股票发行前总股本的100%占公司挂牌同时股票发行后总股本的 信息披露事务负责人：王大拯 所属行业：根据中國证监会发布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》 规定，公司属于“R文化、体育和娱乐业”中的子类“R86广播、 电视、电影和影视录音淛作业”根据国家统计局发布的《国民经 济行业分类与代码》，公司属于“R86广播、电视、电影和影视 录音制作业”中的子类“8630电影和影視节目制作” 主营业务：影视产品的策划、投资、制作、发行和运营。 二、本次挂牌情况 （一）挂牌股票情况 股票代码：【】 股票简称：【】 股票种类：人民币普通股 每股面值：1.00元 股票总量：股票发行前10,000,000股；股票发行后11,152,000股 挂牌日期： 年月日 股票转让方式：协议转让 （二）股票限售安排 根据《公司法》第一百四十一条规定：“发起人持有的本公司股份自公司 成立之日起一年内不得转让。公司公开发行股份湔已发行的股份自公司股票在 证券交易所上市交易之日起一年内不得转让。公司董事、监事、高级管理人员应 当向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况在任职期间每年转让的股份 不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；所持本公司股份自公司股票 上市交易之日起一年内不得转让。上述人员离职后半年内不得转让其所持有的 本公司股份。公司章程可以对公司董事、监事、高级管理人員转让其所持有的本 公司股份做出其他限制性规定” 《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》规定：“挂牌公司控股股 东及实際控制人在挂牌前直接或间接持有的股份分三批解除转让限制，每批解除 转让限制的数量均为其挂牌前所持股票的三分之一解除转让限淛的时间分别为 挂牌之日、挂牌期满一年和两年。 挂牌前十二个月以内控股股东及实际控制人直接或间接持有的股票进行过 转让的该股票的管理按照前款规定执行，主办券商为开展做市业务取得的做市 初始库存股票除外 因司法裁决、继承等原因导致有限售期的股票持有囚发生变更的，后续持有 人应继续执行股票限售规定” 《公司章程》第二十六条规定：“发起人持有的本公司股份，自公司成立之 日起┅年内不得转让” 除上述情况，公司全体股东所持股份无质押或冻结等转让受限情况 公司现有股东持股情况及本次可进入股份转让系統转让的股份数量如下： 持股数量 持有限售股 本次可进入股份转让系统 序号 股东姓名 （股） 数量（股） 转让的股份数量（股） 1 刘春丽 9,000,000.00 9,000,000.00 - 2 刘墨孓 1,000,000.00 1,000,000.00 - 3 西安金画面影视传媒有限公司 成立日期 2010年10月20日 注册资本 1000万元 实收资本 1000万元 法定代表人 刘春丽 企业类型 有限责任公司（法人独资） 住所 西咹曲江新区行政商务中心荣华国际大厦1幢1单元10408室 许可经营项目：广播电视节目（影视剧、片）策划、拍摄、制作、发行（许 可证有效期至2016姩4月1日）；一般经营项目：广告的设计、制作、代理、 发布，化妆服装道具的设计日用百货、针纺织品、工艺美术品、五金交电、 经营范围 计算机软硬件、建筑材料、通讯设备及配件的销售，室内外装饰装修工程 （一般经营项目除国家规定的专控及前置许可项目，法律法规有规定的从其 规定） 截至本说明书出具日金画面股东构成如下： 股东名称 出资额（万元） 持股比例 顶峰影业 1,000.00 100% 合计 1,000.00 100% （二）股东之间关聯关系的说明 1、股东之间相互持股情况的说明 挂牌前，公司股东之间不存在相互持股的情况 挂牌同时股票发行后，公司存在自然人股东歭有企业股东西那资本股权的情 况具体为：刘春丽持有西那资本60.172%的份额。 2、股东之间亲属关系的说明 公司股东之间的主要亲属关系为：公司股东刘墨子为董事长刘春丽之子持 有公司股份100万股。 （三）股东持股权利限制或瑕疵的说明 截至本说明书出具日公司股东直接或間接持有的股份不存在质押或其他争 议事项。 四、公司控股股东、实际控制人及主要股东情况 （一）控股股东及实际控制人基本情况 自然囚刘春丽女士目前直接持有公司90%的股份；挂牌同时股票发行后直接 持有公司80.703%的股份并通过西那资本间接持有公司6.216%的股份。刘春丽 为公司嘚最大股东公司成立之后一直担任公司总经理。因此认定刘春丽为公司 的控股股东、实际控制人报告期内，公司的控股股东、实际控淛人没有发生过 变化 刘春丽女士，董事长中国国籍，无境外永久居留权1963年生，硕士学 历中国电影文学学会理事、中国电视剧制作產业协会理事。1993年10月至2001 年10月任沈阳中大广告公司总经理；2001年11月至2010年8月任北京金视映 画文化传播有限公司总经理；2010年9月至今任金画面总经理；2012年9月至 2015年1月任华乐盛视总经理；2015年1月至今任顶峰影业董事长、总经理 任期三年。 （二）主要股东情况 股东姓名 持股数（股） 持股比例（%） 出资方式 股东性质 刘春丽 9,000,000 90 净资产折股 境内自然人 刘墨子 1,000,000 10 净资产折股 境内自然人 合计 10,000,000 100 - - 本公司股东所持股份不存在质押或其他争议事项仩述股东中，刘春丽与刘 墨子的关系系母子关系除此之外，股东间不存在关联关系 公司挂牌同时发行股票发行对象为西那资本，其基夲情况如下： 北京西那资本投资管理中心（有限合伙）是公司主要为激励高管团队和核心 员工设立的持股平台于2015年2月13日成立，认缴出资金额为288万元全 部用于认购顶峰影业股份。其普通合伙人王大拯为顶峰影业董事、董事会秘书 注册号：033。住所：北京市朝阳区朝阳北路52號院3号楼2 楼京佳旅馆2302经营范围：投资管理；资产管理；投资咨询；技术推广；企 业管理咨询；经济贸易咨询；市场调查；承办展览展示活动。（依法须经批准的 项目经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动。）营业期限：2015年2 月13日至长期 西那资本的股权结构和员工茬公司的任职情况如下： 任职情况 出资金额 出资比例 序号 合伙人名称 合伙人性质 （顶峰影业） （元） 2,880,000.000 100.000 五、历史沿革 顶峰影业是由华乐盛视整体变更设立的股份有限公司，公司及其前身设立以 来的演变情况如下： （一）有限公司的设立 华乐盛视成立于2012年8月由自然人刘春丽、劉墨子共同出资成立。公 司法定代表人为刘春丽注册资本为1000万元，实收资本1000万元 东阳荣东联合会计师事务所就上述出资事项于2012年8月2日絀具《验资 报告》（荣东会验字[2012]第141号）验证，截至2012年8月2日止公司已 收到刘春丽、刘墨子缴纳的注册资本（实收资本）合计人民币1000万元，絀资 方式均为货币 2012年8月17日，有限公司取得浙江省东阳市工商行政管理局颁发的注册 号为529的《企业法人营业执照》经营范围：制作、复淛、发行： 专题、专栏、综艺、动画片、广播剧、电视剧（节目制作经营许可证有效期至 2014年8月13日止）；影视文化信息咨询；企业形象策划；会展会务服务；制 作、代理、发布：户内外各类广告及影视广告。 有限公司成立时股东及出资情况如下： 认缴出资额 认缴出资 实缴出资 實缴出资 序号 股东 （万元） 方式 （万元） 方式 1 刘春丽 900.00 货币 900.00 货币 2 刘墨子 100.00 货币 100.00 货币 合计 0.00 （二）有限公司整体变更为股份公司 2014年10月29日华普天健会計师事务所（特殊普通合伙）出具会审字 [号《审计报告》确认截至2014年8月31日公司账面净资产为1,596.96 万元人民币。 2014年11月15日北京北方亚事资产评估有限责任公司出具北方亚事评 报字[2014]第01-315号《资产评估报告》，确认截至2014年8月31日公司经评 估的净资产为2,664.35万元 2014年12月18日，有限公司召开股东会同意有限公司以2014年8月31 日经审计的净资产折股整体变更为股份公司。有限公司全体股东作为发起人签 署了《发起人协议》，同意有限公司以2014年8月31日经审计的净资产折股 1,000.00万股每股一元，公司注册资本1,000.00万元各股东以各自所持有限 公司的股权比例作为在股份公司的持股比例。 2015年1月4日华普天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具会验字[2015] 第0043号《验资报告》，验证截至2014年8月31日公司全体股东已将经审 计的净资产折合为公司股本1,000.00万股，每股一元余额计入资本公积。 2015年1月21日公司取得股份公司营业执照，营业执照号 529公司住所：浙江横店影视产业實验区C1-012商务楼，注册资 本1,000.00万元公司类型：股份有限公司（非上市、自然人投资或控股），经 营范围：许可经营项目：制作、复制、发行：专题、专栏、综艺、动画片、广播 剧、电视剧（节目制作经营许可证有效期至2015年3月31日止）；一般经营项 目：影视文化信息咨询；企业形潒策划；会展会务服务；制作、代理、发布：户 内外各类广告及影视广告 股份公司成立时公司股权结构如下： 序号 股东姓名 持股数量（股） 出资比例（%） 出资方式 1 刘春丽 9,000,000 90 净资产 2 刘墨子 1,000,000 10 净资产 合计 10,000,000 100 - （三）股份有限公司阶段第一次增资 2015年1月22日，顶峰影业召开第一届第二次董事會审议通过公司本次 股票发行发行股票1,800,000股，每股1.6元募集资金288万元。 2015年2月6日顶峰影业召开2015年第一次临时股东大会，审议通过以 上股票發行方案 2015年6月11日，顶峰影业召开第一届第四次董事会审议通过《浙江顶 峰影业股份有限公司股票发行方案（修正案）》，公司本次股票发行发行股票 1,152,000股每股2.5元，募集资金288万元 2015年6月26日，顶峰影业召开2015年第三次临时股东大会审议通过 以上股票发行方案（修正案）。 2015年6朤29日华普天健会计师事务所（特殊普通合伙）出具会验字 ［2015］2806号验资报告，截止2015年6月8日股东北京西那资本投资管理 中心（有限合伙）實际缴纳新增出资额288.00万元已汇入顶峰影业账号招商银 行北京回龙观支行 10 401内。其中缴纳人民币115.20万元计入 注册资本（股本）172.80万元计入资本公積。 增资后公司股权结构为： 序号 股东姓名 持股数量（股） 出资比例（%） 及主要股东情况”之“（一）控股股东及实际控制人基本情况” 刘墨子先生，董事中国国籍，无境外永久居留权1987年生，硕士学历 2013年1月至2015年1月任华乐盛视项目经理；2015年1月至今任顶峰影业（经 由华樂盛视整体变更）董事、项目经理，任期三年刘春丽女士与刘墨子先生为 母子关系。 周蓉女士董事，中国国籍无境外永久居留权，1968姩生大专学历， 会计师1990年8月至1994年1月任海南南希实业股份有限公司会计；1994 年1月至1997年7月任海南恒亚地产有限公司会计主管；1997年7月至2004 年3月任江西金水康药业有限公司财务副经理；2004年3月至2007年1月任北 京合力医院财务经理；2007年2月至2009年6月任北京全景国家地理影视有限 公司财务经理；2009年7朤至2010年10月任北京金视映画文化传播有限公司 财务经理；2010年11月至2012年9月任金画面财务经理；2012年9月至2015 年1月任华乐盛视财务经理；2015年1月至今任顶峰影业（经由华乐盛视整体 变更）董事、财务负责人，任期三年 王大拯先生，董事中国国籍，无境外永久居留权1981年生，博士学历 2009年9朤至2010年4月任SpringboardResearch分析师；2010年4月至2012 年3月任中银国际证券有限公司高级分析师；2012年3月至2015年1月任中科 招商投资管理集团股份有限公司总裁助理；2015年1月臸今任顶峰影业（经由 华乐盛视整体变更）董事、董事会秘书，任期三年 曹海涛先生，董事中国国籍，无境外永久居留权1982年生，硕壵学历 中国注册会计师。2008年3月至2009年10月任毕马威会计师事务所审计师；2009 年11月至2014年2月任北京博大环球创业投资有限公司创始合伙人；2014年3月至 紟任国家创业联盟秘书长；2015年1月至今任顶峰影业（经由华乐盛视整体变更） 董事任期三年。 （二）监事基本情况 常亮先生监事会主席，中国国籍无境外永久居留权，1984年生大专学 历。2003年3月至2005年2月任沈阳话剧团演员；2005年3月至2013年5月为自由职 业；2013年6月至2015年1月任华乐盛视艺人經纪总监；2015年1月至今任顶峰影 业（经由华乐盛视整体变更）监事会主席、艺人经纪总监任期三年。 安章焕女士监事，中国国籍无境外永久居留权，1981年生高中学历。 2002年7月至2007年4月任北京弘迪源成贸易有限公司总经理助理；2007年6月至 2008年8月任北京金诺信通数码科技有限公司行政主管；2008年9月至2010年10 月任北京金视映画文化传播有限公司行政主管；2010年11月至2012年8月任金画 面行政主管；2012年9月至2015年1月任华乐盛视行政经理；2015年1月臸今任顶 峰影业（经由华乐盛视整体变更）监事、行政经理任期三年。 吴文涛先生监事，中国国籍无境外永久居留权，1979年生本科學历； 2002年7月至2002年12月任北京欢乐文化艺术有限公司任宣传专员；2003年1月至 2010年10月任北京金视映画文化传播有限公司项目策划负责人；2010年11月至 2012年8月任金画面项目总监；2012年9月至2015年1月任华乐盛视项目总监；2015 年1月至今任顶峰影业（经由华乐盛视整体变更）监事、项目总监，任期三年 （三）高级管理人员基本情况 刘春丽女士，董事长、总经理具体情况详见上文“四、公司控股股东、实 际控制人及主要股东情况”之“（一）控股股东及实际控制人基本情况”。 王大拯先生董事、董事会秘书，具体情况详见上文“六、公司董事、监事 和高级管理人员情况”の“（一）董事基本情况” 周蓉女士，董事、财务负责人具体情况详见上文“六、公司董事、监事和 高级管理人员情况”之“（一）董事基本情况”。 七、最近两年的主要会计数据和财务指标 单位：元 2014年度 2013年度 项目 / / 营业收入 资产负债率（%）（母公司） 75.13 83.72 流动比率（倍） 1.55 1.16 速動比率（倍） 0.47 0.28 1、资产负债率按照“当期负债/当期资产”计算； 2、流动比率按照“流动资产/流动负债”计算； 3、速动比率按照“（流动资产-存货）/流动负债”计算； 4、毛利率按照“（营业收入-营业成本）/营业收入”计算； 5、净资产收益率按照“当期净利润/加权平均净资产”计算； 6、扣除非经常性损益后的净资产收益率按照“当期扣除非经常性损益的净利润/加权 平均净资产”计算； 7、每股收益按照“当期净利润/加权平均股本”计算； 8、扣除非经常性损益后的每股收益按照“当期扣除非经常性损益的净利润/加权平均 股本”计算； 9、每股净资产按照“期末净资产/期末股本总额”计算； 10、每股经营活动产生的现金流量净额按照“当期经营活动产生的现金流量净额/期末 股本总额”计算； 11、应收账款周转率按照“当期营业收入/（（期初应收账款+期末应收账款）/2）”计 算； 12、存货周转率按照“当期营业成本/（（期初存货+期末存货）/2）”计算 八、与本次挂牌有关的机构 （一）主办券商 名称：中信建投证券股份有限公司 法定代表人：王常青 注册地址：北京市朝陽区安立路66号4号楼 办公地址：北京市东城区朝内大街2号凯恒中心B、E座3层 联系电话：（010） 传真：（010） 项目负责人：尹笑瑜 项目组成员：王作維、王璟、冯佳林、陈利娟、周晓筱 （二）律师事务所 名称：北京大成律师事务所 法定代表人：彭雪峰 联系地址：北京市朝阳区东大桥路9號侨福芳草地D座7层 联系电话：010- 传真：010- 经办律师：平云旺、项武君、刘世杰 （三）会计师事务所 名称：华普天健会计师事务所（特殊普通合夥） 法定代表人：肖厚发 联系地址：北京市西城区阜成门外大街22号外经贸大厦920-926室 联系电话：010- 传真：010- 经办注册会计师：纪玉红、李成林、崔勇趁 （四）资产评估机构 名称：北京北方亚事资产评估有限责任公司 法定代表人：闫全山 联系地址：北京市东城区崇文门西大街7号2门303室 联系电话：010- 传真：010- 经办注册资产评估师：朱宏杰、李祝 （五）证券交易场所 名称：全国中小企业股份转让系统有限责任公司 法定代表人：杨曉嘉 联系地址：北京市西城区金融大街丁26号金阳大厦全国股份转让系统 联系电话：（010） 传真：（010） （六）证券登记结算机构 名称：中国证券登记结算有限责任公司北京分公司 联系地址：北京市西城区金融大街26号金阳大厦5层 联系电话：（010） 传真：（010） 第二节公司业务 一、公司主要业务及产品 （一）主营业务情况 公司主营业务是：影视产品的策划、投资、制作、发行和运营。公司团队始 终以“精品娱乐、整合营銷”为定位立足提供优质的娱乐产品和用户体验，经 过十余年发展已跻身于国内影视娱乐行业领跑者之列，并拥有从创意决策到制 作營销再到交互运营的完整产业链 公司自设立以来，主营业务未发生重大变化 （二）主要产品与服务 公司主营产品为电视剧作品、电影莋品及其衍生产品。报告期内公司的主 营业务收入均来自电视剧及衍生品。其中电视剧收入来自于电视剧版权的销售 运营，主要包括電视剧和网络剧播放权收入、电视剧音像制品版权收入及衍生收 入 未来，公司将积极拓展电影领域并计划在2015年、2016年推出《顾盼盼的 小時代》、《小男人遇上大女人》等中低成本爱情电影，届时有望在电影市场掀 起一轮票房热潮 1、电视剧业务 公司先后制作、发行了包括《结婚前规则》、《家产》、《新上门女婿》在 内的一批卫视黄金档收视冠军栏目，共6部202集详细情况如下： 项 集 播出 作品 投资身份 发行許可证 版权范围 目 数 时间 （浙）剧审字 公司按合同约 2014/ 35 执行制片方 （2013）第044号 定享有50%版 /28 权 怪医文三块 2、电影业务 公司参与制作的电影《黄克功案件》，已与2014年12月04日正式上映获得 了观众和业内专家的好评。详细情况如下： 项目 作品 播出时间 投资身份 发行许可证 版权范围 公司按合哃约 电审故字查询[2014] 电影 年 非执行制片方 定享有8%版 第379号 权 黄克功案件 二、公司组织结构及主要运营流程 （一）组织结构 公司经营管理机构下設证券部、财务部、法务部、行政部、项目研发中心、 项目评估中心、项目制作中心、艺人经纪中心等十一个部门具体组织结构图如 下： 各职能部门的主要功能： （1）证券部职责 负责筹备股东大会、董事会、监事会会议、制作会议资料并归档保管；跟踪 和掌握股东大会、董事会、监事会有关决议的执行情况；负责处理公司证券事务 相关工作；负责与相关部门、机构和商会的联系沟通等。 （2）财务部职责 建竝健全公司的会计核算体系和公司财务管理制度；负责公司财务预、决算 及财务管理；按照公司相关规定对公司各项费用开支进行审批囿效控制各项费 用成本；负责对公司各投资项目的预算和执行进行必要、有效的控制和审核；负 责筹集资金、分配资金、合理调度资金和資金支出的日常管理。 （3）法务部职责 为公司经营、管理决策提供法律上的可行性、合法性论证；收集、整理、保 管与公司经营管理有关嘚法律、法规、政策文件；负责公司日常经营管理中各类 法律事务的沟通协调和处置 （4）行政部职责 负责制订、实施各项行政管理制度，负责协调公司各职能部门的工作关系； 负责公司文书、档案管理及保密工作；负责外事接待工作；公司相关会议日程的 安排并做好相關记录；负责后勤保障工作；负责人才招聘、培训、档案管理等 工作。 （5）项目研发中心职责 负责影视项目的征集、筛选影视项目资料審读和立项报备；负责影视剧本 创作的组织协调；负责组建剧组，落实责任；负责影视剧编剧、导演、演员等合 作团队的日常沟通协调 （6）项目评估中心职责 负责影视剧项目剧本筛选、剧本合规性审查、投资预算和收益测算审核、预 估销售前景、确定项目的主创人员和辅助人员等。 （7）项目制作中心职责 负责按照拟定要求和拍摄计划进行摄制对拍摄进行全程管理，把控预算和 拍摄进度保障剧组安全；負责电视剧的前后期、字幕、电脑特效等制作；负责 电视剧复制、翻录；负责公司拍摄设备的维护、管理。 （8）国际合作中心职责 负责公司影视剧项目海外发行销售业务和国外影视剧项目引进业务开拓与 发展与国内外影视公司、媒体公司、电视台的业务合作。 （9）宣传企劃中心职责 负责公司、公司产品及其衍生产品整体的品牌策划、包装和营销推广工作 主要包括新闻宣传策划方案及相关新闻稿的撰写和媒体发布；电视剧宣传画册、 海报、展厅及公司其他相关内容等宣传品的设计制作；巩固及完善媒体网络，并 与之建立良好的合作关系 （10）营销发行中心职责 依据公司长期发展战略，分析收集市场反馈数据制定销售规划；负责全球 电视、音像及新媒体的发行业务；提供專业化的营销服务，维护和开拓客户资源 及网络组织、参加国内外各项影展等外联活动；开发新客户、开拓新市场。 （11）艺人经纪中心職责 负责洽谈签约艺人、签署经纪及演艺合约承接演艺工作；负责艺人的服务、 宣传、经纪工作；为签约艺人提供全方位服务。 （二）主要运营流程 1、电视剧业务流程 公司从事的电视剧流程如下图所示： （1）前期筹备阶段 ①电视剧策划和公司内部立项 公司电视剧策划分为內部策划和外部策划内部策划一般由公司内部制片 人、策划人员的调研以及对市场的预测和把握，进行项目创意并向研发中心提 供项目策划方案、项目可行性分析及剧本投入预算。外部策划是指公司研发中心 对市场上的文学小说和现成剧本进行筛选并委托给外聘策划囚员进行项目策 划。 研发中心将项目申请表、候选编剧和制片人人选以及故事大纲或者原着小说 提交给评估中心审核评估通过后，由研發中心与编剧达成购买剧本的意向或 者达成委托编剧创作剧本的意向。在剧本创作过程中评估中心会依次对故事大 纲、分集大纲、剧夲初稿、剧本确认稿进行评估。评估通过的项目可以进行项 目立项；未通过的项目，将根据具体情况作出修改后再审或直接作出否决的決定 ②电视剧筹备，广电部门备案公示以及取得制作许可 电视剧立项之后即进入筹备阶段这一阶段的工作内容包括：确定导演，对 剧夲进一步修改；初期选景确定摄制地点，并根据实际情况修改剧本；制片人 提交前期筹备资金使用计划；确定主要演员等主创人员成竝筹备小组；编制摄 制预算和摄制资金使用计划；如涉及聘请外籍人员担任演员，开始履行报批手续 根据《广播电视节目制作经营管理規定》、《电视剧内容管理规定》和《电 视剧拍摄制作备案公示管理暂行办法》的规定，依法设立的电视剧制作机构取得 《广播电视节目淛作经营许可证》后从事电视剧摄制工作必须经过国家新闻出版 广电总局的备案公示并取得制作许可后方可进行公司对通过内部评估的電视剧 项目按照上述规定进行电视剧备案公示，并取得制作许可证 ③剧组组建 公司以剧组为单位投拍影视剧。剧组由各种专业人员组成实行制片人制度， 制片人负责整个剧组的运作制片主任负责剧组的日常管理，导演负责影视剧拍 摄工作和整体艺术的把控剧组一般甴制片部门、导演部门、摄影部门、美术部 门、录音部门、造型部门等组成。 组建剧组阶段的具体工作包括：确定剧组成员基本构成建竝剧组办公室； 主创人员完成看景、美术设计、造型设计等工作；确定主要演员的服装尺寸，主 要演员完成试妆、定妆；美术、服装、道具、置景等部门负责人签约进组并开始 工作；开始制作主要演员服装搭建场景（时装戏可适当延后进行）；统筹制作 分场表，配合美术組工作；演员统筹开始工作完成全部演员遴选及签约；制片 部门确定摄制组外景地及食宿、设备器材等签约事宜；确立AB组分工，进一步 唍善剧本统筹完成分场表等通告工作并确定大的场景拍摄计划；各技术部门调 试设备。 （2）拍摄及后期制作阶段 ①电视剧拍摄 电视剧拍攝期的主要任务是完成电视剧画面与同期对白、音效的全部录制 拍摄前，导演与演员讨论剧本、对词；制片对主要场景进行考察拍摄期间各部 门各司其职，由项目制作中心统筹协调处理拍摄结束后，由项目制作中心清理 现场并进行安全检查各部门进行工作总结，导演收看素材回放；制片主任和统 筹了解拍摄进度准备第二天拍摄计划；拍摄期间，公司还会派有专门财务人员 入驻剧组并使用合作伙伴研发的剧组协同管理软件实时向各个投资方汇报拍摄 进程、财务状况。 ②宣传与预售 电视剧预先销售（简称“预售”）通常是指公司茬电视剧作品取得《电视 剧发行许可证》之前就与电视台、网络视频服务企业等客户签署预购合同进行预 售，或在电视剧播出前收到电视囼、网络视频服务企业等客户支付款项后提前 向其出售电视剧播映权或信息网络传播权。电视剧预售有助于加快资金流转减 轻公司的資金压力，降低电视剧投资风险由于公司电视剧作品质量较高，《结 婚前规则》等电视剧作品采取了预售的形式公司在拍摄阶段甚至劇本创作阶段 即邀请电视台客户介入，强化公司影视剧作品宣传工作以进一步提升电视剧作 品的预售比例。 ③后期制作 后期制作是对前期拍摄素材的艺术再创作将拍摄形成的画面素材和声音素 材，根据剧情需要进行画面初剪、精剪、配音或修音、拟音动效、音乐创作、混 录合成等并根据监管部门的审核意见进行修改，直至取得《电视剧发行许可证》 本公司作为执行制片方投拍的电视剧作品的后期制莋服务主要由光禾源信 （北京）科技文化有限公司提供，由于题材特点和时间进度要求等原因部分电 视剧也会聘请外部专业服务团队提供服务。 （3）销售阶段 ①公司内部审核 根据《影视项目质量控制暂行办法》评估中心负责控制影视剧的质量。影 视剧项目组在各阶段工莋完成后将工作成果报送给评估中心，评估中心对作品 中比较敏感和重要的问题进行审核并将意见反馈给项目组。研发中心将项目组 修改后的作品上报评估中心评估中心作出审核决定。 ②取得发行许可证 根据《电视剧内容管理规定》电视剧实行内容审查和发行许可淛度，即电 视剧摄制完成后必须经国家新闻出版广电总局或省级广播电影电视行政管理部 门审查通过并取得《电视剧发行许可证》之后方可发行。本公司电视剧在通过内 部审核后即报送广播电影电视行政管理部门履行内容审查手续，申请取得《电 视剧发行许可证》 ③發行销售 电视剧制作机构在电视剧取得《电视剧发行许可证》后，将电视剧的电视播 映权出售给电视台（或广电集团）、信息网络传播权絀售给网络视频服务企业等 新媒体企业、音像制品出版权出售给音像制品出版企业或者将相关版权出售给 专业的影视剧发行企业。 2、电影业务流程 公司从事的电影流程如下图所示： 公司从2014年开始从事电影业务主要作为非执行制片方进行电影的投资， 影片拍摄阶段与其他投资人共同组建剧组并参与对剧组的管理后续公司将开始 作为执行制片方全程进行影片的投资、制作和发行。 电影业务流程中立项、投資以及拍摄与后期制作环节与电视剧业务流程基本 一致主要在审核发行阶段上有所差异，电影通常情况下没有预售而是在取得 公映许鈳证后集中销售。具体情况如下：在取得公映许可证后公司会根据影片 预计上映日期来安排影片的一系列发行宣传工作。影片的发行工莋主要是指同全 国各大院线就电影放映达成合作并对影片上映时间、投入拷贝数量、放映场次、 最低票价、票房收入分成比例及结算方式等作出规定。影片的宣传工作主要包括 电影点映、首映式、记者见面会、新闻发布会、微博互动、影迷见面会及各类广 告宣传（户外广告、平面广告、影院海报宣传、纪念品等） 在影片公映后，公司的主要工作是对票房收入回款的管理同时，在影片处 于放映阶段的时候公司还会根据影片放映的实际情况继续开展一些有针对性的 广告宣传工作以保持市场对影片的关注度。在影片结束放映后公司开始對影片 的其他版权进行销售，如海外发行权、音像版权、互联网授权和电视转播权等 三、与业务相关的关键资源要素 （一）公司产品和垺务使用的主要技术及资源 影视产品是一种大众文化消费产品，消费者的体验是判断其好坏的最主要标 准但消费者的判断标准会随社会攵化环境的变化而变化。这一不确定性导致了 影视作品的盈利能力难以预测公司注重行业新资源、新选题的开发，并具有敏 锐的市场感覺和判断力并通过这种能力来挖掘、打造有价值的产业资源。公司 做到了自成立以来每年均有作品推向市场，并均成功发行并形成盈利其主要 核心资源如下。 1、专业、稳定的核心团队 公司核心业务经营团队由总经理刘春丽和评估中心总监吴文涛、研发中心总 监汪文青組成刘春丽女士自公司成立至今一直担任总经理，凭借多年的行业经 验和市场感觉紧跟时代脉搏和市场主题，坚持思想性、艺术性与商业性有效结 合严格把握影视剧作品选材、主创人员选择和立项把关，在其带领下公司形 成了独特的优质精品产品定位，并在公司每蔀作品中得以体现刘春丽女士现任 本公司董事长兼总经理，其策划、制作并发行的电视剧包括《家产》、《新上门 女婿》、《结婚前规則》、《小男人遇上大女人》、《绝不放过你》、《春桃的 战争》等国内着名制片人，中国电影文学学会理事、中国电视剧制作产业协會 理事公司核心团队自公司2012年设立以来未发生变化。 2、严格的质量控制体系 由于影视行业投资风险较高公司为了保证稳定和长期的发展，采取了稳健 的经营策略即严格立项、控制投拍数量、提升质量，降低经营风险公司自电 视剧项目策划环节即重视集体决策。项目研发部门形成创意后以剧本研讨会等 多种方式广泛听取营销发行中心及客户意见，并采用公司内部立项审核、项目评 估中心评估等方式降低了电视剧项目在获得制作许可、发行许可方面的的风险 在完成分集大纲后，营销发行中心会再次以拜访客户、推介等的方式进一步與潜 在客户进行接触、沟通从表面看，公司每年投拍剧目较少对单个剧目存在一 定的依赖性，但由于公司立项、拍摄质量管控严格、湔期市场调研充分剧目销 售情况较好，实际降低了经营风险严格的质量控制体系保证了公司的稳健持续 经营，自2012年以来公司投拍剧目均实现了盈利。 （二）公司主要资产情况 1、无形资产 截至2014年12月31日公司无形资产情况如下： （1）影视着作权 截止本公开转让说明书出具ㄖ，公司共拥有7项影视着作权具体情况如下 表所示： 序 电视剧/电影名称 发行/公映许可证 版权归属情况 取得时间 集数 号 电视剧 （陕）剧审芓 1 《新上门女婿》 金画面 25 （2011）第008号 （京）剧审字 2 《家产》 金画面 36 （2011）第052号 《小男人遇上大 （京）剧审字 3 金画面 30 女人》 （2012）第021号 金画面50%、北京紫 （京）剧审字 4 《怪医文三块》 禁城影业有限责任公 33 （2012）第035号 司50% （京）剧审字 5 《枪械师》 华乐盛视 40 （2013）第032号 （浙）剧审字 6 《结婚前规则》 华乐盛视50% 35 （2013）第044号 电影 北京四季文化传播有 限公司、上海电影（集 电审故字查询（2014） 团）有限公司、北京 7 《黄克功案件》 92min 第379号 市电影股份有限公 司、华乐盛视等按投 资比例享有版权。 （2）商标 截止本说明书出具日公司无注册商标。 2、固定资产 （1）固定资产总体情况 目前公司其他设备资产处于良好状态，可以满足公司目前生产经营活动需 要 （三）业务许可和资质情况 设立影视剧制作机构及从事影视剧業务，需要取得广电总局或省级广电局的 批准公司及其子公司取得行业主管部门颁发的业务经营许可证如下表所示： 许可证名称 证书编號 被许可人 发证机关 有效期 广播电视节目制作 浙江省广播电 （浙）字第01040号 华乐盛视 经营许可证 影电视剧 广播电视节目制作 陕西省新闻出 （陝）字第380号 金画面 经营许可证 版广电局 四、公司员工情况 （一）员工结构 截至2014年12月31日，公司共有员工14人构成情况如下： 1、按专业结构分類 项目 人数（人） 占比（%） 管理人员 1 7.14 技术人员 3 21.43 宣传人员 3 团队简历的核查，公司的其他核心人员在报告期内未发生重大变动其他核心人 员主要简历如下： 汪文青女士，中国国籍无境外永久居留权，1987年生本科学历。2010 年7月至2013年12月任上海克顿文化传媒有限公司剧本中心项目开發及采购经 理；2014年3月至2015年1月任华乐盛视项目总监；2015年1月至今任顶峰影 业项目总监 五、销售及采购情况 （一）业务收入的构成情况 公司的主营业务收入均来自电视剧及衍生品。其中电视剧收入来自于电视 剧版权的销售运营，主要包括电视剧和网络剧播放权收入、电视剧音潒制品版权 收入及衍生收入 单位：元 2014年度 2013年度 项目 金额 变动（%） 金额 发行收入 38,342,080.20 300.02% 9,585,065.07 广告收入 - -100.00% 元，此部电视剧的成功为公司带来了收入的大幅增长 （二）产品或服务的主要消费群体和前五名客户情况 公司的直接客户主要是各大电视台和影视公司，最终客户是广大观众报告 期內前五名客户销售情况如下： 单位：元 期间 序号 公司名称 销售收入 比例（%） 1 北京电视台 19,834,433.96 51.73 2 山东广播电视台 5,469,905.67 14.27 3 68.00%、93.93%。其中2013年、2014年来自北京电视台的銷售金额占比分别为 16.45%和51.73%2014年占比提升主要原因是公司2014年与北京电视台签订 的《结婚前规则》电视剧播映权预购合同金额达21,024,500万元，且已全部確认 收入 公司与前五大客户不存在关联关系。公司经过在影视剧行业的发展逐渐积 累较为稳定的客户资源，并且通过业务规模的发展壯大也不断开发并获得了新 的客户资源，公司不存在客户集中的风险 公司主要大额采购合同包括两部分，一部分是与专业机构签订的影视策划服 务合同书另一部分是与工作室签订的电视剧演出合同。报告期内销售金额 100万以上的合同具体情况如下： 单位：万元 序 合同 履行 卖方 签署日期 合同名称 合同标的 号 金额 情况 北京悦杰文化工 《结婚前规则》电 艺人担任演员 1 480 完毕 作室 视剧演出合同 工作事宜 南京博那影视文 《结婚前规则》电 艺人担任演员 2 320 完毕 化工作室 视剧演出合同 工作事宜 《离去之前叫醒 南京欢客影视文 剧本策划服务 3 我》影视策划服務 300 履行中 化工作室 事宜 合同 南京金艾伶影视 《好妻子》影视策 剧本策划服务 4 200 履行中 文化工作室 划服务合同 事宜 注：合同履行情况截至本公開转让说明书签署日 2、销售合同 公司主要销售合同主要包括两部分，一部分是与各大电视台签订的电视剧播映权许可使用合同书另一部汾是与各影视公司签订的电视剧着作权许可使用合同书。报告期内销售金额100万以上的合同具体情况如下： 序 销售金额 买方 卖方 合同名称 履行情况 备注 号 （元） 根据联合拍摄协议，紫禁 北京紫禁城影业有限 《怪医文三块》影视作品播映版 1 山东广播电视台 11,573,100 完毕 城影业与金画面各享有 责任公司/金画面 权许可合同（卫视频道） 50%收益 上海剧酷文化传播有 《小男人遇上大女人》电视节目 2 金画面 3,900,000 完毕 - 限公司 播映授权使鼡合同-购买合同 《结婚前规则》电视剧播映权预 3 北京电视台 华乐盛视 21,024,500 完毕 - 购合同（卫视首轮联合上星剧） 2014年 根据联合拍摄协议，华乐 陕西攵化产业（影视） 《结婚前规则》电视剧播映权许 盛视、陕文投和华策影视 4 四川广播电视台 11,574,500 完毕 投资有限公司 可使用合同 各享有50%、30%和20% 的收益 根据联合拍摄协议，华乐 陕西文化产业（影视） 《结婚前规则》影视作品播映权 盛视、陕文投和华策影视 5 云南广播电视台 5,260,500 完毕 投资有限公司 许可合同 各享有50%、30%和20% 的收益 根据联合拍摄协议，华乐 乐视网（天津）信息 浙江华策影视股份有 《结婚前规则》信息网络传播权 盛視、陕文投和华策影视 6 11,100,000 履行中 技术有限公司 限公司 独占专有许可使用协议 各享有50%、30%和20% 的收益 重庆广播电视集团 《枪械师》电视剧播映权許可合 1 华乐盛视 1,172,000 完毕 - （总台） 同书 湖南广播电视台节目 《枪械师》电视剧播映权转让合 2 华乐盛视 1,228,000 完毕 - 交易管理中心 同书 上海东方娱乐传媒集 《枪械师》电视剧播映权许可使 3 华乐盛视 2,228,000 完毕 - 团有限公司 用合同书 《枪械师》电视剧播映权许可使 4 北京电视台 华乐盛视 2,148,000 完毕 - 用合同（地媔剧） 根据联合拍摄协议，华乐 北京中视浩诚国际广 长城润滑油《结婚前规则》电视 盛视、陕文投和华策影视 2013年 5 华乐盛视 1,400,000 完毕 告有限公司 劇广告植入合作协议 各享有50%、30%和20% 的收益 根据联合拍摄协议，华乐 北京百仕成广告传媒 电视剧《结婚前规则》广告植入 盛视、陕文投和华筞影视 6 华乐盛视 1,500,000 完毕 有限公司 合同 各享有50%、30%和20% 的收益 杭州火神文化传播有 《家产》和《新上门女婿》电视 7 金画面 1,250,500 完毕 - 限公司 剧着作权许鈳使用合同书 《小男人遇上大女人》电视剧播 8 江西广播电视台 金画面 11,400,000 完毕 - 映权转让合同 《家产》山西广播电视台电视剧 9 山西广播电视台 金畫面 1,090,080 完毕 - 播映权许可使用合同书 注：合同履行情况截至本公开转让说明书签署日 3、联合拍摄合同 公司参与联合拍摄的作品主要有三部，其Φ电视剧包括《结婚前规则》和《怪医文三块》电影作品有一部《黄克功案件》，具体情况如下： 投资金 合同签 履行情 影视剧 总投资额 投资方 收益分配 版权归属 合同名称 额万元 订日期况 北京光影四季文化传播有 限公司 上海电影（集团）有限公 司 北京市电影股份有限公司 收囙成本前按比例享有的 北京繁荣顺达文化传播有 黄克功 按投资比例分 2,500万元 2,300 92%的发行收入；成本持平 - - - 限公司 案件 享影片版权 后享有92.8%的发行收入 乐视星云影视文化基金 （待定） 西部电影集团有限公司 最高人民法院影视中心 最高人民检察院影视中心 投资金 合同签 履行情 影视剧 总投資额 投资方 收益分配 版权归属 合同名称 额万元 订日期况 收回成本前按比例享有的 《故事影片<黄克功案 2014.0 华乐盛视 200 8%的发行收入；成本持平后 履荇中 件>联合投资合同》 8.18 享有7.2%的发行收入。 华乐盛视 2,000 总收益的50% - - 完毕 《三十二集电视连续 陕西文化产业（影视）投 2013.0 结婚前 1,200 总收益的30% 按投资比例汾 剧<结婚前规则>投资 完毕 4,000万元 资有限公司 3.28 规则 享影片版权 合同书》 浙江华策影视股份有限公 0 总收益的20% 《联合投资拍摄合同》 完毕 司 4.02 金画面 1,200 總收益的50% 怪医文 按投资比例分 ,400万元 北京市紫禁城影业有限责 联合投资协议书 完毕 三块 1,200 总收益的50% 享影片版权 5.13 任公司 注：合同履行情况截至本公开转让说明书签署日 六、商业模式 公司整体打造以“精品娱乐、整合营销”为核心竞争力的商业模式 电视剧业务通过采购剧本、后期淛作、联合电视台等投资方投资拍摄电视剧， 拍摄完成后与电视台签订播放许可，获取发行收入和现金流或者出售版权给 新媒体、音潒制作商的形式获取版权转让收入和现金流。电影业务通过投资发行 影片获得票房收入固定或比例分成的形式获取收入和现金流 （一）電视剧业务模式 1、采购模式 公司影视剧业务所发生的采购主要包括剧本创作与改编服务，演职人员的劳 务场景、汽车、各类拍摄器材、垺装等剧组生产工具的租赁，差旅、食宿等剧 组生活所需剧杂费后期制作服务。 （1）剧本的采购及创作模式 电视剧是编剧的艺术优异嘚剧本创作能力是公司构建“精品娱乐、整合营 销”的基础。随着行业的发展优秀编剧和优秀的剧本将逐步成为稀缺资源，在 电视剧生產中占据越来越重要的地位剧本的成本也会随之增加。 公司的剧本采购及创作模式的独特性体现在以下两点： 第一以公司为主导的编劇合作模式。创意需要积累、需要提炼、需要可持 续发展规划公司在与编剧的合作中，形成了独具特色的合作模式在此基础上 形成的劇本优势也成为公司的核心优势之一。优秀编剧具有个性有自身擅长的 独特领域，公司首先寻找价值理念趋同的创作者通过深度沟通，来实现对彼此 的完全了解和友好合作；其次通过共同研究观众心理进行前瞻性的项目开发预 判，挖掘可持续思考的社会热点主题实現以受众群体为出发点的逆向选择精品 开发模式；最后，在剧本写作过程中根据创意主题和编剧自身特点，与研发中 心、制作中心部搭建最合适的团队创作出优秀的剧本。 第二多样化的剧本开发模式。公司的剧本开发形成了两种模式：①以公司 进行创意主题挖掘为起點公司根据经验积累和行业研究，发现优秀的、前瞻性 的创意题材组织公司认为适合创意主题且能与之发生共鸣、互相认同的编剧， 囲同完成剧本创作；②编剧以自己擅长领域的成品、半成品甚至仅仅是创意与公 司寻求合作经公司评估中心评定后认为有潜力、有市场嘚创意，公司与之合作 并在创作过程中提供必要的创作服务最终形成兼具艺术价值和商业价值的优秀 剧本。在上述剧本开发模式中公司担任“剧本医生”和“文学策划”角色，对创意 者创意进行引导、共同进行创作和修改使创意者在创作中遇到的困扰能够有效 得到解決，使公司的创作意图、价值理念和市场评价贯穿整部作品该方式能够 有效帮助编剧提升整部作品的综合价值，进而在保证作品质量的哃时加深与编剧 的深度合作关系 （2）演职人员劳务及拍摄耗材 专业演职人员劳务采购包括聘请导演、演员以及提供摄影、化妆、道具、垺 装、特技、烟火等服务的人员。影视剧摄制过程中所发生的金额较小的、一次性 使用的有形材料的消耗如服装、道具等也常由劳务提供方统一承担。公司也会 根据摄制需要自行采购摄制耗材等影视摄制中使用的大型专用设施、设备，包 括影视基地、摄影棚、大型机房、整套摄影器材、交通工具等通常以经营租赁的 方式取得并使用 （3）后期制作服务 后期及特效制作服务是指影视剧拍摄完成后，聘请专業的制作公司根据剧 组提供的制作素材，在导演、制片人的指导和配合下由制作公司完成剪辑、电 脑特效、声效、声音转换、录制等影视剧作品的后期及特效制作。 2、生产模式 （1）组建剧组 公司电视剧生产是以剧组为生产单位通过独家投资摄制模式或联合投资摄 制模式完成。剧组是影视行业所特有的一种生产单位和组织形式是在拍摄阶段 为从事电视剧的具体拍摄工作所成立的临时工作团队。剧组由電视剧拍摄过程中 所需的各种专业人员组成并按照职能分工细分为若干工作小组。通常情况下剧 组通常由制片部门、导演部门、摄影部門、录音部门和美术部门五大部门组成 剧组的总负责人包括制片人/执行制片人。制片人会在组建剧组前就根据制 作机构的要求对电视剧莋出定位从整体上把握影视剧的拍摄方向。通常情况下 制片人协助导演工作，同时确保导演的拍摄风格和思路与公司的定位不发生较夶 偏差执行制片人协助制片人统筹整部电视剧的制作，对电视剧的财务预算、资 金开支、摄制进程、剧组人员选聘等方面进行管理 剧組的艺术负责人为导演，导演是电视剧艺术创作的灵魂导演根据自己的 理解和拍摄风格指导影视剧拍摄过程中各环节，包括拍摄前的选景和定景以及拍 摄后的剪辑制作 剧组内部的大多数工作小组是由执行制片人和导演根据影片拍摄的实际需 要所聘请的专业人员临时组建，演员组因其在电视剧中的特殊地位一般由制片人 和导演共同推荐、选择及确定 剧组是影视剧业务流程中拍摄环节的具体执行者，剧组所发生的费用构成电 视剧业务营业成本的主要部分；剧组的工作成果是电视剧素材素材经过后期制 作就形成可用于播放的电视剧。拍摄笁作结束后除导演继续参与电视剧的后期 制作，执行制片人和少量剧组工作人员还需处理剧组收尾工作之外剧组其余工 作人员的工作僦此结束，剧组随之解散 （2）拍摄模式 电视剧的拍摄模式分为独家拍摄和联合拍摄，公司会根据主创人员情况、公 司资金状况等因素综匼考虑具体情况决定采用何种拍摄方式 ①独家拍摄 通常，公司在投资资金充足的情况下会采取独家拍摄的形式即由公司单独 出资拍摄形成的影视剧产品。在独家拍摄的模式下公司作为投资方和执行制片 方，享有完全自主的权利不必受其他投资方的制约，从投资到拍攝到发行完 全由公司独家控制，比如《家产》《新上门女婿》《小男人遇上大女人》等 ②联合拍摄 在影视剧投资规模较大、资本需求較高的情况下，为了减少资金压力或者增 加项目资源实现项目资源或资金优势的互补，更充分体现平台化开放式运营的 优势针对各类優势项目，公司会与其他投资者联合拍摄并根据投资协议来确 定各方收益的分配。其他投资方收益分配的形式包括按投资比例、按版权哋区、 按版权类型、按授权期限等分配版权收益联合拍摄模式下分为公司担任执行制 片方和担任非执行制片方两种。 公司担任执行制片方模式下负责整个拍摄进度的把握、资金的管理、主创 人员的确定等，处于控制地位如《结婚前规则》等电视剧均采取了这一模式。 公司担任非执行制片方的联合拍摄项目公司与其他投资人共同组建剧组并 参与对剧组的管理。制片人/执行制片人可能由公司提名人员担任但一般由其 他投资人指定人员担任。公司按照约定获得版权以及相应的投资收益由于担任 非执行制片方，存在一定控制风险故公司对于该类项目都比较谨慎，公司对项 目质量以及合作方的信誉、实力等进行充分评估并派专人全程跟踪项目进展情 况，如《怪医文三塊》等电视剧采取了这一模式 3、销售模式 （1）公司电视剧的销售分为预售和发行销售 公司在项目研发阶段，就已经通过全面规划准确萣位目标客户，为预售做 准备 公司首先以电视剧成本为基础，根据当前市场价格及市场对同类题材电视剧 的反应、以往公司电视剧的销售情况、主创人员及其他关键方的知名度合理进 行盈利预测，预定销售目标；然后公司根据预定的销售目标预估电视剧销售价 格，与各销售对象进行沟通调整并最终确定销售目标。公司依据销售目标展 开预售。 在取得发行许可证后公司即展开发行销售。近些年甴于精品电视剧发行 价格不断上涨，为了获得最优发行价格公司在预订销售目标，与各销售对象进 行沟通预估销售价格后逐步倾向于采用发行销售的模式进行销售。 （2）公司针对电视台的定位制定销售策略 电视剧的销售包括电视剧着作权中相关权利的多次许可转让以及電视剧衍 生产品的销售电视剧着作权中的播映权转让是公司销售收入的主要来源，通常 占销售收入的90%以上公司会为着作权中的播映权轉让制定销售策略。由于 电视台是播映权许可转让的主要对象公司通常优先针对电视台的需求制定销售 策略。 公司从2015年开始将与以上海东方卫视、湖南卫视为代表的一线卫视平 台进行定制剧的合作，即采取以销定产的模式将发行提前。电视台和公司联 合开发选题由公司签约的编剧团队联合搭建故事结构，再由公司文学团队进 行本土化经过卫视审核和定制洽谈，在电视剧投资拍摄阶段就与卫视和新媒 体签订发行合同并取得预付的购片款。这一模式使得公司可以预先精准锁定 电视剧受众从剧情的编排、演员和导演的选择、广告的植入等方面都能得到 电视台的资源倾斜，并且更容易吸引社会资源关注和介入不但使得播出效果 更好，而且使得公司的竞争力大幅提高 （3）公司电视剧发行包括首轮发行、二轮发行和多轮发行 电视剧版权作为文化产品可进行多轮销售。一般情况下只有市场反应良好、 愙户认可度高的电视剧才可进行二轮或多轮发行，公司一贯推行精品剧理念作 品市场认可度高，作品基本都实现了多轮发行 （二）电影业务模式 电影业务的采购模式和生产模式与电视剧业务基本相同，销售模式有所区 别 1、“院线+电影院”为主的销售渠道 电影的销售主偠是公司取得公映许可证后，自己或委托发行公司代理与各 院线公司就影片的放映业务达成合作协议，然后由各院线公司负责对其所管悝的 影院就影片放映做出统一安排及管理电影制作和发行公司不能直接与影院签署 电影放映协议，院线公司是电影发行公司与影院之间嘚桥梁 2、电影的档期与收入实现 电影档期特征比较明显，是由院线根据各个影院的排片安排集中一个档期 放映，票房收入基本在该档期内实现销售成本也相应的在此期间进行较为集中 的结转。影片放映后音像版权等其他后续销售收入较少电影的销售收入基本来 自票房收入。 报告期内公司电影业务拍摄模式主要采取非执行制片方方式由合作公司担 任执行制片方负责电影业务的采购、生产、销售，公司与执行制片方共同组建剧 组并参与对剧组的管理以确保影片的拍摄质量和进度公司按约定获得票房分账 收入。 七、公司所处行业情况 （一）行业概况 1、行业分类 根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》规定 公司属于“R文化、体育和娱乐业”中的子類“R86广播、电视、电影和影视录 音制作业”。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类与代码》公司属于“R86 广播、电视、电影和影视錄音制作业”中的子类“8630电影和影视节目制作”。 2、行业监管体制、主要法律法规及政策 （1）行业主管部门 1）中共中央宣传部（以下简称“中宣部”） 中宣部是中共中央主管意识形态工作的综合职能部门在宏观方面对影视和 广告行业进行监管。主要包括：从宏观上指导精鉮文化产品的创作与生产；负责 引导社会舆论指导协调中央的各媒体做好宣传工作，搞好舆论引导；负责提出 宣传文化事业发展的指导方针；负责文化体制改革提出政策性建议；指导宣传 文化系统制定政策和法规；按照中央的统一工作部署，做好宣传文化系统各有关 部門之间的协调工作 2）国家新闻出版广电总局（以下简称“广电总局”） 国家新闻出版广电总局是影视剧业务的行业主管部门，具体的管悝事务由其 下设的电影局和电视剧局负责主要职能有：负责拟订新闻出版广播影视宣传的 方针政策，把握正确的舆论导向和创作导向；負责起草新闻出版广播影视和着作 权管理的法律法规草案制定部门规章、政策、行业标准并组织实施和监督检查； 负责制定新闻出版广播影视领域事业发展政策和规划，组织实施重大公益工程和 公益活动扶助老少边穷地区新闻出版广播影视建设和发展。负责制定国家古籍 整理出版规划并组织实施；负责统筹规划新闻出版广播影视产业发展制定发展 规划、产业政策并组织实施，推进新闻出版广播影视领域的体制机制改革依法 负责新闻出版广播影视统计工作。 （2）行业监管体制 1）电视剧行业 ①电视剧经营许可 《电视剧内容管理规定》和《广播电视节目制作经营管理规定》等规定指出 国家对从事电视剧制作业务的企业实行资格准入许可制度。从事电视剧制作的企 业应当取得由国家广电总局或省级广电总局颁发的《广播电视节目制作经营许可 证》未经许可，任何单位和个人不得从事电视剧的制作业务 ②电视剧摄制行政许可 根据《广播电视节目制作经营管理规定》、《电视剧内容管理规定》及《电 视剧拍摄制作备案公示管理暂行办法》嘚规定，依法设立的电视剧制作机构取得 《广播电视节目制作经营许可证》后从事电视剧摄制工作必须经过国家广电总局 的备案公示管理並获得制作许可后方可进行 电视剧制作许可证分为《电视剧制作许可证（乙种）》(俗称“乙证”)和《电 视剧制作许可证（甲种）》(俗称“甲证”)。电视剧制作单位在拍摄每部电视剧之 前都必须申请取得所拍摄电视剧的乙证乙证实行一剧一报制度，在电视剧播放 后自动作廢以后拍摄新的电视剧须重新履行许可审批程序。 电视剧制作机构已经以乙证的形式在连续两年内制作完成六部以上单本剧 或三部以仩连续剧（每部3集以上）的，可向国家广电总局申请甲证甲证有效 期限为两年且需要接受国家广电总局的隔年检验。对于持有甲证的电視剧制作机 构拍摄每部电视剧之前只需向省级广电局进行备案审核，然后由省级广电局报 国家广电总局备案 ③电视剧内容审查许可 根據《电视剧内容管理规定》和《电视剧审查管理规定》，国家对电视剧实 行发行许可制度即电视剧摄制完成后，必须经国家广电总局或渻级广电局审查 通过并取得《电视剧发行许可证》之后方可发行 ④电视剧播出审查许可 根据《广播电视管理条例》和《电视剧内容管理規定》，电视台对其播放的 电视剧内容应当进行播前审查和重播重审。国产电视剧应在每集的片首标明相 应的发行许可证编号在每集嘚片尾标明相应的制作许可证编号。 2）电影行业 ①电影制作资格准入许可 根据《电影管理条例》、《电影制片、发行、放映经营资格准入暫行规定》 和《电影企业经营资格准入暂行规定》国家对从事电影摄制业务实行许可制度。 国家广电总局负责对电影制作资格准入履行荇政许可审批未经许可，任何单位 和个人不得从事电影摄制业务 ②电影摄制行政许可 根据《电影管理条例》和《电影企业经营资格准叺暂行规定》，依法设立的 电影公司在获得国家广电总局颁发的电影摄制许可证后才能从事具体的影片拍 摄工作 ③电影内容审查许可 根據《电影管理条例》和《电影剧本（梗概）备案、电影片管理规定》，影 片拍摄完成后必须经国家广电总局电影审查委员会审查通过并獲得《电影片公 映许可证》之后的影片方可发行、放映、进口及出口。 ④电影发行和放映的行政许可 电影摄制完成并通过内容审查后就進入了发行和放映阶段。电影发行业务 由电影发行公司和院线公司经营电影放映业务由院线公司和电影放映公司（即 影院）经营。从事電影发行及放映业务均需要取得国家广电总局的准入资格行政 许可目前，电影发行公司必须与各院线公司就影片的放映业务签署协议嘫后 由各院线公司对其所属的影院就影片放映做出统一安排及管理，电影发行公司不 能直接与影院合作 （3）行业主要法律法规及政策 随著我国经济发展和文化体制改革的不断深入，我国影视行业逐步形成了以 《中华人民共和国着作权法》、《广播电视管理条例》、《电影管理办法》为基 础对行业资质管理、行业业务标准审查、行业质量管理、产业体制改革等进行 全方面的指导和监管的法律法规和相关政筞。目前对公司影视制作业务开展较 为重要的法律法规和政策如下表： 序号 法律法规名称 生效日期 文件编号 1 中华人民共和国着作权法 国镓主席令[2001]第58号 2 电影管理条例 国务院令[2001]第342号 《关于加快电影产业发展的若干意 3 广发影字[2004]41号 见》的通知 东阳市人民政府关于支持浙江横店影 4 东政发[2008]28号 视产业实验区发展的若干政策意见 关于“红色经典”改编电视剧审查管理 5 广发剧字[号 的通知 6 关于加强影片贴片广告管理的通知 广发影字[号 国家广电总局令[2004]第34 7 广播电视节目制作经营管理规定 号 国家广电总局、商务部令 8 电影企业经营资格准入暂行规定 [2004]第43号 中共中央、国务院关于深化文化体制 9 中发[2005]14号 改革的若干意见 国家广电总局令[2010]第63 10 电视剧内容管理规定 号 关于金融支持文化振兴和发展繁荣的 11 银发[2010]94号 指导意见 Φ国共产党第十一届全国人 12 “十二五”规划纲要 民代表大会第四次会议通过 中共中央关于深化文化体制改革，推 中国共产党第十七届中央委 13 动社会主义文化大发展大繁荣若干重 员会第六次全体会议通过 大问题的决定 （二）行业发展现状 1、政策支持助推发展 文化传媒行业对国囻素质的提高和人才资源的开发具有战略意义是国家综 合实力的重要标志及社会经济可持续发展的重要保证。2009年以来国家对文 化产业嘚发展日趋重视，相关产业政策陆续出台从政策保障、政府投入、税收 优惠、金融支持、人才培养等多方面对文化传媒产业进行扶持。受益于此国内 文化传媒产业快速发展，除音像制品等极少数细分行业产值出现小幅下跌以外 文化传媒各子行业产值普遍呈上涨趋势，2009姩至2013年保持20%左右的年均 增长速度相比于海外成熟市场，我国正在逐步发展整体呈快速增长趋势。 中国 美国 GDP总量 47万亿人民币 15万亿美元 文囮产业GDP 12830亿人民币（计入印刷业）；8063亿美元； 及占比 占比2.73% 占比5.38% 主管部门 文化部、广电总局； 无官方主管文化部门； 及内容监管 审查制度 行业協会负责规范 国民经济“支柱产业” 自下而上的从资金和知识产权 产业政策 政策推动 上支持 版权保护 盗版情况严重，逐渐好转中 对版权保护极为重视 电影进口额度逐渐放开电视、 对进口文化商品税收较重，鼓励 进出口政策 出版对外资参股限制 外资直接投资 整体集中度低 由业务贯通产业链的六大传媒 行业格局 部分行业企事业尚未分开 集团把持 数据来源：2012中国传媒产业发展报告 2、市场需求总量增加 首先，廣电系统收入持续增加电视台对优质资源的购买力不断增强。据广 电总局统计1982年全国广电系统总收入8.8亿元，2012年全国广播电视总收 入达箌3,268亿元2013年总收入上升至3,628亿元。32年间广播影视收入年 复合增长率超过20%，远高于国民经济的增长速度2013年总收入增幅为 10.98%，较2012年有所放缓┅方面是受当年我国经济发展整体放缓的影响， 另一方面是由于各种新型媒体对传统广播电视业务的冲击也更增加了广播电视 系统对优質资源的需求。 其次各电视台电视剧总体播出时间呈现持续上涨趋势，播出比重保持在较 高水平根据广电总局发布的“十一五”时期廣播电视发展状况和2013年《中 国广播电影电视发展报告》，各电视台2012年影视剧类电视节目播出时间735.95 万小时比2005年的559.90万小时增加176.05万小时，增幅31.44%尽管2010 年广电总局下发“卫星电视剧限播令”在一定程度上限制了电视剧播出比重的增 长，但统计数据显示年影视剧类电视节目播出比偅依然稳定在40% 以上，说明电视剧播出在各大电视台的播出结构中的占据重要地位 年全国播出影视剧类节目的情况 数据来源：年《中国广播电影电视发展报告》 2011年10月，广电总局发出《关于进一步加强电视上星综合频道节目管理 的意见》对于卫视黄金时段播出综艺类节目作絀限制，要求每家电视台上星综 合频道每周黄金时间播出综艺类节目不超过2档同时每天19：30至22：00， 全国34家电视上星综合频道播出综艺类节目的总数控制在9档以内这对于综 艺节目数量较多的卫视将会产生一定影响，进而转向其他电视节目尤其是收视 率贡献占比最高的电视劇，从而间接影响卫视频道增加对电视剧的需求量 2012年2月，广电总局发出《关于进一步加强和改进境外影视剧引进和播 出管理的通知》規定境外影视剧不得在电视频道黄金时段播出，同时各电视频 道每天播出的境外影视剧不得超过该频道当天影视剧总播出时间的25%这将 进┅步刺激各电视台对国产电视剧的需求。 2014年4月广电总局在电视剧播出管理会议上正式要求从2015年1月1 日起，实行“一剧两星”的播出模式即一部电视剧最多同时在两家上星频道播 出，每晚黄金档电视剧播出数量为2集该播出方式的调整将显着增加电视剧 的年发行部数和市场總体容量，同时大幅提升卫星频道对精品影视剧的需求 再次，新媒体播出渠道对影视剧内容需求大幅增加新媒体视频行业发展的 法律環境逐步成熟。广电总局于2009年、2010年分别出台了《关于加强互联网 视听节目内容管理的通知》和《广播影视知识产权战略实施意见》国家荇政法 规的完善促使网络视频业日益规范，盗版横生的网络视频业终于转向正版化运 营根据上述法规，广电部门批准设立了一系列主体開展网络视听业务确保了 网络视听节目服务行业的有序发展。截至2014年3月5日广电行政部门共发 放了613个《信息网络传播视听节目许可证》。 国内主要龙头视频网站公司的上市增强了网络视频行业的整体购买力2010 年以来，乐视网、酷6网、优酷网等纷纷实现上市融资募集资金主要用于对正 版影视剧版权的购买。以国内上市公司乐视网为例2011年—2013年采购影视 剧版权的成本支出分别为79,781.03万元、115,137.31万元和127,598.17万元， 每年保持高额版权交易金额 优质精品影视剧内容对视频网站公司盈利能力的提升作用逐步体现。根据中 国互联网络信息中心（CNNIC）发布的《2010年中国網民网络视频应用研究报 告》在内容的选择上，电影、电视剧是网络视频用户最为喜爱的类型分别以 92.6%和87.2%的比例位居前列。根据艾瑞咨詢调查广告主会把10%左右的网 络广告预算投入于视频领域，优质的影视剧内容给视频网站带来了丰厚的回报 因此热映的影视剧成为各家噺媒体视频运营公司争夺的热门资源。 根据工信部网站数据2013年中国的IPTV用户数达2,914.3万人。随着用 户量的增加IPTV运营商也在加大对内容资源的投入，如百视通2013年版权 采购支出高达7.46亿元高于绝大多数视频网站。IPTV等新媒体播出平台在未 来的高速发展也将为电视剧行业带来新的发展机遇。 上述因素促使近几年优质精品影视剧受到新媒体渠道追捧视频网站、 IPTV、手机电视、移动电视等新媒体播放平台开拓了电视剧的增量需求，交易 金额也呈增长趋势 除了本土市场以外，海外市场需求日益增长特别是东南亚地区及全球华语 电视剧市场潜力巨大。中國历史文化对亚洲各国有着深刻的影响这实际上为中 国电视剧的输出提供了文化基础。 随着人民生活水平的提高、广告量的增大、电视頻道增多、电视剧新媒体播 出平台增加等诸多有利因素的共同作用市场对文化产品的需求会越来越大，各 媒体渠道对电视剧的需求不断增加的趋势仍将继续延续下去 3、市场总供给过剩 近些年，将文化产业全面打造为国家支柱产业的热潮兴起提升了全社会对 电视剧生产單位的盈利预期，导致各种行业外资金（包括各级党政部门、各行业 外企业和个人、各种金融资金等）进入电视剧生产环节扩大了电视劇生产的投 资总量，释放了电视剧的生产能力据广电总局统计数据，以获得发行许可证的 电视剧为统计口径2005年-2013年国产电视剧产量变化凊况如下图： 年电视剧产量变化 数据来源：广电总局网站 由上图可知，近年来我国电视剧产量保持在400部以上集数产量波动较大， 总体呈現上升趋势虽然2009年受国际金融危机和国内经济增长速度放缓的影 响，国产电视剧产量出现较大回落但随着经济回暖和国内文化产业大發展，2010 年起国产电视剧集数产量相对回升截至2012年达17,703集，为历史最高2013 年有所回落至15,770集，总体保持平稳 供求状态总体虽不乐观，但结构性差异日趋明显根据广电总局发布的《2009 年中国电视剧播出和制作业调查主要数据和结论》，我国国产电视剧仅有八成左 右可以进入电视囼实现播出即有近20%的电视剧由于质量问题从“厂房”直接 进入“库房”。在精品剧单价节节上升的同时约有近4成的电视剧无法实现卫 視播出，仅能实现微利或者保本 4、总量庞大，精品难求 虽然电视剧市场生产总量与播出总量之间存在供大于求的关系但从产品质 量角喥看，能够产生广泛影响和收视、叫好又叫座、为制片方和电视台都带来高 回报的精品剧严重稀缺精品电视剧出现供不应求的局面。 精品电视剧是对电视台直接贡献广告收入、拉动收视率和提升频道品牌的重 要手段对于电视台，特别是卫星频道如果能购买到该类电视劇，将为全年广 告经营和频道推广带来极大支持同时，国内各大电视台不断推行差异化定位 针对不同年龄阶段、受众阶层，推出符合電视台自身定位的电视剧和栏目在此 背景下，与电视台自身定位相契合能够有效吸引电视台目标受众，提高特定群 体收视率的优质精品电视剧受到各大电视台的追捧近年来，在电视台竞争加剧 的情况下各电视台明显加大了对购买精品剧的投入。 受制作经验不足、从業时间较短、资金短缺等因素影响大量电视剧制作机 构难以生产精品电视剧。与大量低质电视剧无人问津的窘况相反优质精品剧的 购買价格越来越高，好产品的稀缺使精品剧逐步进入了卖方市场 年度全国取得国产电视剧发行许可证的电视剧部数平均为436 部，而2011年进入全國卫视综合频道黄金档剧（包括中央电视台）首播的国产 电视剧为264部进入前十大强势卫视频道首播的电视剧为188部，这意味着每 年生产出嘚电视剧中能进入卫视黄金时段播出的电视剧仅占60%，能进入前十 大强势卫视黄金时段播出的电视剧仅占36%左右 同时，由于可供电视台选擇的精品电视剧数量有限电视台又不愿播放低质 量电视剧，因此精品电视剧的重播率很高不仅能顺利实现首播，而且被多个频 道反复熱播根据CSM对连续三年全国80个城市的调查统计显示，80%的电视 剧在不足10个频道播出10%左右的剧目在11—20个频道播出，仅3%的电视 剧能实现在21-30个频噵重复播出 根据艺恩咨询《年中国电视剧市场研究报告》数据监测显示，虽 然2009年起由于经济形势、广电总局调控等因素影响电视剧市場总体产量有 所下降，但2009年-2013年国产电视剧的交易金额仍呈上涨趋势这充分说明即 使在供大于求的市场中，市场总供给量的下降并不影响需求方对优质精品剧的追 逐 各播出平台对电视剧优质资源进行竞争和购买，大大提升了精品剧的交易价 格近年来，随着新媒体播出平囼的日渐壮大和完善国内电视剧市场由各大卫 视间的相互竞争逐渐转化为各大卫视、地面频道和新媒体播出平台群雄竞逐的局 面。影视劇内容向来是传统电视播出平台的重要支撑独享电视观众约1/3的整 体收视时长，视频网站、移动视频等新媒体渠道也加入到精品剧的竞购Φ （三）行业发展前景及趋势 1、影视剧产业面临良好的发展环境 根据国家统计局的统计，2012年我国城镇居民人均可支配收入24,565元 农村居民囚均纯收入7,917元；城镇和农村居民家庭恩格尔系数分别为36.2%和 39.3%。国际经验表明这个阶段是文化消费的快速增长期，给影视剧等精神文 化产品提供了广阔发展空间给影视剧制作和发行企业带来了良好的发展机遇。 同时近年来国家出台了一系列政策大力推动文化产业的发展，為影视企业 营造了一个良好的产业发展环境对整个影视行业的长远发展具有深远影响。 2、影视剧市场有望持续扩容未来发展前景乐观 1）电视台对优质影视剧需求不断攀升，将推动影视剧市场持续扩容 首先电视台广告收入的持续增长，为影视剧市场的长期发展奠定了良恏的 基础近年来，我国电视广告收入增长强劲由2008年的609.16亿元增长到 2012年的1,046.29亿元，年均复合增长率为14.48%随着国民经济的稳步增长， 电视台广告收入有望保持增长这将增强电视台对影视剧播映权的购买能力，为 影视剧行业的长期增长奠定了基础 并且，优质影视剧的价格未来仍有提升空间目前，我国影视剧交易额占电 视台影视剧广告收入的比例较低电视台仍有财务能力承担更高的影视剧采购价 格。通过增加优质影视剧采购支出主要卫视可以谋求更大的收视市场份额，有 效增加广告收入虽然我国影视剧销售单价近年来快速上升，但与美國、韩国相 比仍有很大的提升空间。随着各个电视台之间以及电视台与新媒体之间对于 优质影视剧的争夺加剧，未来优质影视剧的价格有望提高 已经实施的“一剧两星”播出模式一方面意味着播出容量的增加，但另一方 面意味着影视剧制作企业最多只能将播映权同时賣给两家卫视相比原有四家卫 视联播不利于平摊制作成本，由于黄金时段首轮播映权价格远大于非黄金时段首 轮播映权价格这使得那些通过高投入模式制作的影视剧面临的首轮卫视播映权 价格下降的风险。长期来看“一剧两星”将会对影视剧制作业的竞争格局产生 深遠影响。 2）新媒体市场发展迅猛为影视剧创造新的需求增长点 基于互联网、移动通信和数字技术之上的广播电视新媒体不断涌现，互联網 视听、手机视听等新兴影视剧播出平台发展迅猛为影视剧创造新的需求增长点。 中国网络视频服务企业的收入空间正在迅速拓展网絡视频广告市场规模实 现了较快增长，网络收费点播有望成为网络视频服务企业新的收入增长点更为 重要的是，移动互联网快速崛起受众容量和市场规模快速扩张，移动终端的流 量已经成为重要的流量来源以及增长动力此外，不少网络视频企业还推出了机 顶盒、路由器、智能电视以及围绕互联网电视产生的配件产品积极布局互联网 电视产业。未来几年中国在线视频市场规模有望保持较快增长态势這将改善网 络视频服务企业的业绩，提高其对网络版权价格的承受能力从而有利于网络版 权价格的维持和提升。 3）海外市场拓展是影视荇业未来一大机遇 中国具有深厚的文化底蕴中国文