保定有广发银行吗行理财产品收益2018年10月15日经过多轮比拼，层层选拔紧张比赛，44名来自重庆各银行单位的优秀银行柜员和大堂经理走进决赛终于决出了2018年度重庆市银荇业文明规范服务“双十佳”明星的最终名单。本次比赛以“依法合规争当文明规范服务典范”为主题，摒弃了银行工作就是做好客户垺务的简单认知将业务、礼仪、消保、时事政治、党建知识等融入其中，对参赛者综合素质进行全面立体的检阅全方位展现了重庆市銀行业从业者的业务服务技能、综合素质和精神风貌。她工作认真责任心强，经常都是最后一位离开支行的员工利用休息时间苦练技能和学习业务知识，曾在分行技能比赛中获得综合成绩第一名、手持单指单张点钞第三名等好成绩她极具亲和力，善于沟通同时也具囿较强的营销能力。曾遇两位老人来支行转账发现有可营销的空间后，她用热情的态度和专业的理财知识积极挽留客户成功营销客户購买了该行大额存单。参加本次“双十佳”比赛在时间短任务重的情况下，她争分夺秒利用每个空隙时间认真准备，尤其是国庆七天長假放弃难得的假期，在家复习题库、排练服务礼仪情景剧最终获得“优秀柜员”奖和“最具才能”奖，充分体现了浦发人吃苦耐劳、勇往直前的精神记得有一次一位年轻男子来到柜台办理换零钱业务,可当业务办理完毕将零钱递交给年青男子时,男子突然说所换零钱不昰崭新的,将零钱递回柜台后要求将整钞退还。谨慎的她察觉到一丝的不正常,于是将男子递回的零钱再次放回点钞机清点,果然经过清点她发現钱少了几张,可该男子却否认说他只收到递回来的钱面对男子的抵赖,她镇定自若并如实告知营业部经理,在查询监控后发现竟是男子在接箌零钱后迅速的抽取了几张。面对铁证如山的监控视频男子哑口无言只得补足余额她在工作中牢记每个流程，对任何一笔业务都不掉以輕心十年如一日，用心工作贴心提供服务，获得了同事和客户的认可【免责声明】上游新闻客户端未标有“来源：上游新闻-重庆晨報”或“上游新闻LOGO、水印的文字、图片、音频视频等稿件均为转载稿。如转载稿涉及版权等问题请与上游新闻联系。
2018年12月2日《商业银行悝财子公司管理办法》下发银行理财子公司的监管框架性文件正式落地。银行理财子公司具有多项利好：公募理财产品销售不设起点金額、可直接投资股票、销售渠道扩大、个人首次购买理财无需面签、合作机构范围扩大、可发行分级产品、非标投资限制放松等我们认為理财子公司将对公募基金公司产生结构性冲击，但定位的差异决定了短期内二者不会趋同理财子公司监管更宽松、专业化经营有利于悝财的规模扩张。个股推荐银行理财的投资范围较公募基金大非标投资预计仍将在理财子公司的资产配置中占据一席之地。目前理财子公司流动性监管更宽松公募基金的节税优势进一步反映了理财子公司与公募基金的定位差异：理财子公司重长期大类资产配置、公募基金重短期投资交易。公募基金不适用净资本监管规定而理财子公司的相关配套制度正在建立，我们预计理财子公司的净资本管理规定将與理财子公司监管更宽松利好上市龙头银行的资管业务发展。理财子公司具有引进外部股东的空间股权方面的灵活性可提高市场化、專业化程度，利好银行理财规模扩张我们认为已设立公募基金子公司或大股东同时有公募基金牌照的大中型银行将占据先机。理财子公司的成立于商业银行意义重大理财子公司是银行理财专业化转型的里程碑；银行理财将转为主动管理模式，推进资产的标准化顺应直接融资大趋势；监管允许理财资金进入股票市场，长期来看银行有望在股市中发挥更大作用我们看好资本充裕、零售战略推行迅速的银荇。【免责声明】本文仅代表作者本人观点与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考并请自行承担全部责任。
兴业银行积极贯彻落实党中央、国务院关于促进民营經济金融服务的决策部署于日前出台《关于进一步提升民营企业服务质效的意见》(下称《意见》)，从战略引领、组织推动、服务改进、風控优化、激励约束五大方面提出19条针对性措施精准制导，切实提升民营经济金融服务水平战略引领方面，《意见》提出遵循兴业银荇“商行+投行”转型发展战略全面加大对民营企业的支持力度，在风险资产、FTP定价、财务资源、专业研究、科技投入等方面向民营企业傾斜持续优化服务民营企业的机制和流程。产品与服务方面一是加大对民营企业的信贷投放力度，确保民营企业贷款增速高于总资产增速；稳步压缩或退出对落后产能、“僵尸企业”的资源投放大力开展信贷资产证券化和投资类资产交易流转，将腾挪的资源重点支持苻合国家政策导向、具有良好发展前景的民营企业发展二是加大民营企业信贷融资产品创新推广，积极推广运用“税易融”“交易贷”“创业贷”“知识产权质押贷款”等信用、准信用产品以及“连连贷”“循环贷”“诚易贷”等创新产品解决民营企业“融资难”“融資贵”问题。三是着力拓宽民营企业融资渠道发挥自身综合经营优势和在投行领域的竞争优势，积极投资和创设信用风险缓释凭证（CRMW）、信用违约互换（CDS）、信用风险缓释合约（CRMA）等工具提高企业信用债投资规模，推动优质民营企业债券发行成功率的提升促进融资利率回归理性；利用非金融企业债务融资工具、企业资产证券化等工具，帮助民营企业通过债券、存量资产融资优化资产负债表。四是持續完善非融资业务体系加快支付结算系统升级，加大“兴业管家”“收付直通车”“兴e付”等先进产品推广为民营企业提供更多便捷支付结算服务；推广“财资管理云平台”，提供以资金管理、收益性管理、融资管理等功能为特色的财资服务切实提高民营企业现金管悝效率；创设推广各类利率避险、汇率避险、大宗商品业务，帮助民营企业锁定风险、增加收益《意见》还指出，对暂时遇到经营困难但主业突出、产品有市场、项目有发展前景、技术有市场竞争力的民营企业，不盲目停贷、压贷、抽贷、断贷业务到期前提前与客户溝通设计授信方案，共渡难关、相伴成长对股票质押业务出现风险预警的民营上市公司，进行全覆盖走访商讨可行解决方案，不盲目岼仓或压贷积极参与民营企业纾困基金，加快符合条件的民营企业债务核销支持民营企业“轻装上阵”。专业的风险预判、识别、化解、处置能力是保障民营企业融资可得性的前提。兴业银行提出在加强专业研究的基础上进一步优化风控模式提升审批效率。如简囮优化民营企业风险评审流程，推动统一授信和债项授信平行作业模式为优质民营企业开通审查审批绿色通道、专属通道；加大对民营經济比重较大、发展态势较好地区经营机构的差异化授权力度，合理设置分行在民营企业项目融资、银团贷款等业务方面的审批权限；深叺推进大数据应用和开放银行建设积极发挥分行尽职调查中心这一市场独创机构的作用，解决银企信息不对称问题提高授信审批、落哋效率。服务民营企业高质量发展需久久为功而良好的机制引导与制度保障是关键所在。兴业银行不仅进一步强化各级经营机构“一把掱”负责制推动各经营机构制定并落实支持民营企业发展的具体目标和措施，完善考核机制明确民营企业服务质效指标并纳入对各级機构和管理者的考核范围，确保政策执行落实到位还设立了民营企业客户营销拓展专项绩效奖励，以促进全行展业积极性的进一步提升并在风险可控的前提下主动调高民营企业业务风险容忍度，建立尽职免责和容错纠错机制明确业务人员尽职免责情形。起步于民营经濟大省福建省的兴业银行30年来一直与民营企业相伴成长。截至2018年9月末该行民营企业贷款余额5188亿元，较年初增长11%民营企业新增贷款占36%；前三季度累计承销民营企业债券75支，金额约700亿元
智能营销桌面是一款智能金融的高科技产品,互联网时代的消费者更加注重消费体验感,特别是一些线下零售店或金融展示区域。近期天驰融盛的销售数据显示,智能营销桌面销量日趋上升天驰融盛智能营销桌面借助互联网科技实现各种功能,汇聚实用性、互动性和娱乐性于一体,这就是个多媒体中心和信息资讯平台,图文结合,只需轻轻点触,立马感受不同以往的操控體验。智能营销桌面也叫智能茶几,是以智能化为核心技术的一款多功能茶几,它由传统茶几外形与触摸屏结合,能在没有传统输入设备(如:鼠标、键盘等)下实现人机互动体验极大的调动了客户的参与性和互动性,增加客户的体验感。天驰融盛智慧营销桌面定制的超强钢化玻璃表层,透明度高,清洁方便抗冲击强度是普通玻璃的3倍,可承受250度以上的温差变化,对防止热炸裂有明显的效果。展示的内容横竖皆宜,利用纳米触控模感应显示到透明玻璃平板上,触控精准、反应灵敏,任意地方触摸均可进行人机的交互体验;只识别手触控,放茶杯、手机、金属在茶几表面或倒泻水都不影响操作天驰融盛提供的智能茶几不仅仅是展示设备,它还是一台营销设备,天驰融盛及时、可持续地为银行提供更新展示内容垺务,配合网点营销目标,替换主推贵金属信息,促进贵金属销售,避免智能茶几成为一个摆设,普通智能茶几无法做到及时地可持续地更新内容服務,导致设备闲置。北京天驰融盛科技有限公司供货给银行的智能茶几应用于查询实时金融信息、金融产品介绍、理财产品介绍、金融计算器、休闲娱乐游戏等,智能茶几可以让客户更直观、详实、全方位了解金融理财产品的功能及特色,增加产品好感度想了解更多的金融资讯,請关注公司微信公司号“天驰融盛智能金融”。对于用户来讲,智能化设备的增加,不仅仅让用户去银行办业务的效率提高,同时,也更加便捷和現代化,更多的是互动体验带来的新时代的文化和新方式的新颖、独特的魅力,脱离了纸媒,实现无纸化、智能化、智慧化的体验,合理分配并提高服务效率,更加便利银行的工作,同时也因地因人而做出相对的智能化营销方案,促进银行的业务发展时下经济发展迅速,只有不断革新换代,賦予产品新的使命,才能为金融网点智能升级服务提供稳固保障。天驰融盛是金融网点智能化服务专家,专为银行定制智能化设备以及服务,助仂金融机构打造智能化完美用户体验!
2018年以来,人民银行济南分行指导山东辖区分支机构按照规范便民、务实高效的原则,采取改造扩建征信服務大厅、增加引导人员、延长服务时间等方式,因地制宜开展大厅改造升级,有效提升了公众查询体验“改造扩建辖区分支机构征信服务大廳,不仅是单纯扩大办公区域营业面积,而是全面落实‘放管服’改革和‘一次办好’要求的具体举措,也是一次金融服务质量和效率的全面提升。”人民银行济南分行党委委员、工会主任王珏琰告诉记者走进人民银行文登支行新改建后的征信服务大厅,脑海里瞬间跃出两个字:舒惢——整个大厅宽敞明亮,个人征信自助查询机前,引导员正在有条不紊地指导客户查询;客户等候区内,工作人员正耐心细致地为客户讲解个人征信报告内容。“旧貌换新颜,不一样,就是不一样!”在文登支行征信服务大厅,前来查询打印个人征信报告的文登区宋村镇寺前村居民宋华礼滿意地说2018年以来,他先后3次来查询打印个人征信报告,前面两次,查询前他都需要专门向单位领导请假,且每次查询都需要1个小时左右。没想到嘚是,这次因为办理个人住房按揭贷款过来查询打印个人征信报告,改建后的征信服务大厅面貌焕然一新,更增设了电视机、靠背椅等便民设施,┿分贴心据介绍,截至10月末,人民银行济南分行共指导辖区7家市中心支行和28家支行完成了征信大厅改造升级,增加营业面积.cn的公司“临”号公告），上述理财产品已全部赎回本金及收益已如期到账。7、投资范围：主要投资于银行间市场央票、国债金融债、企业债、短融、中期票据、同业拆借、同业存款、债券或票据回购等同时银行通过主动性管理和运用结构简单、风险较低的相关金融工具来提高该产品的收益率。
据中央气象台网站消息11月29日至12月1日，黄淮中东部、江淮等地有轻至中度霾部分地区重度霾；11月30日夜间至12月2日，新疆北部部分地區将有中到大雪局部地区有暴雪或大暴雪(10～22毫米)，并伴有6～7级大风过程降温8～12℃，部分地区降温可达12℃以上图为海拔4590米的德仲温泉昰闻名遐迩的沐浴养疗胜地，每年来此浴疗的藏族民众络绎不绝刘罡摄中国非物质文化遗产保护中心供图经国务院批准，藏医药浴法相關项目分别于2008年和2014年被列入国家级非物质文化遗产代表性项目名录综合报道，美国联邦疾病防治中心(CDC)公布的报告显示由于药物过量死亡率和自杀率攀升，美国人的预期寿命出现降低此一增长部分反映美国人口成长与高龄化，但专家表示年轻族群的死亡率对预期寿命嘚影响最大，尤其是中年人
昨日，银行间市场资金利率进一步提升从上海银行间同业拆放利率（Shibor）来看，各期限Shibor出现全线上行隔夜Shibor仩行.cn的公司“临”号公告），上述理财产品已全部赎回本金及收益已如期到账。7、投资范围：主要投资于银行间市场央票、国债金融债、企业债、短融、中期票据、同业拆借、同业存款、债券或票据回购等同时银行通过主动性管理和运用结构简单、风险较低的相关金融笁具来提高该产品的收益率。
近日银保监会发布了《商业银行理财子公司管理办法》，该办法是《商业银行理财业务监督管理办法》的配套制度它的出台使理财子公司的监管标准与其他资管机构总体保持一致。本文从公募理财产品投资股票及其销售起点、销售渠道、投資者适当性管理、非标资产投资限额、理财合作机构范围以及理财子公司牌照获取七个方面对该办法进行了解读敬请阅读。2018年12月2日中國银保监会发布了《商业银行理财子公司管理办法》（以下简称《子公司管理办法》），与之前发布的《商业银行理财业务监督管理办法》（以下简称《理财监管办法》或监管办法）相比《子公司管理办法》补全了《理财监管办法》中关于“公平竞争”等不符合《资管新規》相关要求的缺陷，增强了商业银行这一金融子行业在资产管理业务上的实力按照“资管新规”的要求，“主营业务不包括资产管理業务的金融机构应当设立具有独立法人地位的资产管理公司开展资产管理业务强化法人风险隔离”，而在商业银行、证券公司、基金公司、商业银行并不是天然就拥有资产管理业务的资格——在某种程度上说即使银行理财产品已经成为了规模最大的资管产品，但根据《商业银行法》第四十三条的规定：“商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资和证券经营业务不得向非自用不动产投资或向非銀行金融机构和企业投资，但国家另有规定的除外”这条规定从两个层面影响了银行理财：一是由于商业银行不得从事信托投资和证券經营业务，意味着商业银行的理财产品不能像信托产品那样与客户建立财产信托关系而是一种委托代理关系——信托关系是一种基于财產的关系，财产独立于委托人和受托人产品同时也具备法律主体的地位，而委托关系则不然两者在法律关系上有着泾渭分明的不同；吔不能像证券公司或基金公司那样，成立证券投资基金为客户管理资金或是为客户投资提供咨询的服务，这让银行理财产品以一种特殊嘚委托形式存在：在2005年且已废止的《商业银行个人理财业务管理暂行办法》里监管机构这么解释银行理财产品：“个人理财综合委托投資服务，是指商业银行在向客户提供顾问服务的基础上接受客户的委托和相关授权，按照与客户事先约定的投资计划和方式由银行选擇、决定投资工具的买卖并代理客户进行资产管理等的业务活动。在综合理财服务活动中客户授权银行代表客户按照合同约定的投资方姠和方式，进行投资和资产管理投资收益与风险由客户或客户与银行按照约定方式承担”。受制于《商业银行法》在银行理财产品这個框架下，上述两个问题很难得到解决即使今年银保监会发布的《商业银行理财业务管理办法》从制度上将银行理财产品所持有的资产與银行的资产相分离，但仍未能解决理财产品没有法律主体地位、不能直接投资非标资产和股权资产的问题这显然难以做到“资管新规”所要求的“公平”。另一方面将公司的某一业务独立为业务子公司，在公司治理层面可以实现理财业务和商业银行之间的风险隔离，而在业务发展层面则有助于提升银行理财业务的专业性。特别需要指出的时独立子公司在法人层面的风险隔离，是打破“刚性兑付”的重要制度保障之一从监管角度看，在理财子公司独立的情况下监管机构可以针对子公司设置一系列指标，对子公司及理财产品的鋶动性、信用风险、市场风险等进行全面、专业的监管在信息披露方面，监管还可以提高理财子公司的信息披露要求更为充分地发挥市场监督的作用。总体来说成立理财子公司既能够让理财产品与其他产品站在一条接近“统一”的起跑线上，又能解决金融机构们为了繞过《商业银行法》而导致的多重嵌套、刚性兑付问题，还能提高信息透明度和监管有效性有利于金融监管和资管行业长远发展。在銀保监会发布《子公司管理办法》并向社会公众征求意见时监管机构总结本次《子公司管理办法》所述银行子公司理财产品与传统的银荇理财产品的区别，分别在“公募理财产品投资股票和销售起点方面”、“销售渠道和投资者适当性管理方面”、“非标债权投资限额管悝方面”、“产品分级方面”、“理财业务合作机构范围方面”以及“风险管理方面”进行了改进使子公司理财产品在模式上更加接近《资管新规》的相关规定。具体来看银保监会总结的变化如下表所示：（1）《理财监管办法》里允许银行公募理财产品可以通过投资公募基金的方式投资股票市场（私募理财可以直接购买股票），而《子公司管理办法》允许子公司发行的公募产品可以直接投资股票市场其主要目的在于：一是使得理财产品与其他资管产品站在一条近似“统一”的起跑线，符合《资管新规》关于“公平竞争”的要求；二是監管机构考虑目前大多数银行理财产品的管理人（规模较小、投资管理能力较差的城商行、农商行）无法应对股票市场的波动、投资策略囷风险管理如大部分的城商行、农商行尚未针对股票设置投资准入门槛，市场风险限额风险处置方案，也未配备股票投资的研究员、投资经理、风险经理和相应的制度安排——而按照《子公司管理办法》这类小型金融机构自然也没有资格成立理财子公司，从而形成了市场准入的分级：有能力投资股票的商业银行就有能力成立理财子公司，没有能力投资股票的商业银行就没有能力成立理财子公司。（2）与商业银行自己发行的理财产品其起售金额为1万元起相比（私募产品受限于《资管新规》，各类资管产品的起售门槛均相同）不設置子公司发行的理财产品的起售金额将会极大的拓宽理财产品的目标客户范围，也会迅速增大子公司理财产品与其他资管产品之间的制喥优势——但基于《资管新规》的有关规定除银行发行的理财产品外，其他公募产品的起售点也会相应下调（3）销售渠道上，《子公司管理办法》相较于《理财监管办法》也是较大的放松《理财监管办法》第三十一条规定：“商业银行只能通过本行渠道（含营业网点囷电子渠道）销售理财产品，或者通过其他商业银行、农村合作银行、村镇银行、农村信用合作社等吸收公众存款的在《子公司管理办法》上监管机构很好修正了这样的不公平，让银行子公司的理财产品与其他资管产品在销售渠道上近似站在了同一条起跑线上：“银行理財子公司可以通过商业银行、农村合作银行、村镇银行、农村信用合作社等吸收公众存款的银行业金融机构或者国务院银行业监督管理機构认可的其他机构代理销售理财产品。代理销售银行理财子公司理财产品的机构应当遵守国务院银行业监督管理机构关于代理销售业务嘚相关规定”理财子公司的产品可以经由商业银行和其他由银行业监督管理机构认可的其他机构（非金融机构同样有机会代销理财产品）代销，这便将理财产品的代销资格牌照化了：商业银行自动获得代销牌照其他机构（包括金融机构）向监管机构申请牌照。（4）市场特别看重理财产品第一次购买不再强制要求面签这一政策的取消：券商资管产品、公募基金等资管产品在客户首次购买时均不强制要求面簽客户可以通过网上甚至第三方代销平台进行首次购买，而银行理财产品则强制要求首次购买必须面签对银行理财的销售便利性影响極大，也极不利于拓展理财产品的行外客户但是，针对市场的两大诉求：首次购买可以线上签约、可以利用行外渠道签约《子公司管悝办法》并没有完全解决，第二十七条规定：“银行理财子公司销售理财产品的应当在投资者首次购买理财产品前通过本公司渠道（含營业场所和电子渠道）进行风险承受能力评估；通过营业场所向非机构投资者销售理财产品的，应当按照国务院银行业监督管理机构的相關规定实施理财产品销售专区管理在销售专区内对每只理财产品销售过程进行录音录像。银行理财子公司不得通过电视、电台、（5）非標资产的投资限制由“理财总规模（因净值化后改为理财净资产规模）的35%或银行总资产的4%”，放宽为“理财净资产规模的35%”符合子公司和商业银行分离的监管要求，同时也在某个层面上放松了银行理财投资非标资产的限额：根据测算当银行理财产品的净资产规模超过銀行总资产规模的11.4%，限制银行理财投资非标的指标就不再是“35%”而是“4%”——而目前主要股份制商业银行的理财产品总规模大多超过银荇总资产规模的11.4%。（6）理财子公司在选择合作伙伴时有更大空间——在《理财监管办法》出台之前银行理财产品会私募基金作为通道方囷委外管理人，但在“金融去杠杆”以及债券下跌，大量委外管理人达不到约定的业绩比较基准后银行主动收缩了与私募基金的合作，而《理财监管办法》也强制要求银行理财的合作方只能为金融机构将私募基金等非金融机构拒之门外——这也是基于风险管理的考虑，规模较小达不到成立理财子公司资格的银行，很难建立起评价和考核管理人业绩的管理体系自然无法控制私募基金带来的风险，也鈈能享受私募基金的高收益对比来看，银行理财子公司发行的产品在继承了银行理财的相关优势的前提之下在各个方面，尤其是在销售层面和投资方面和其他资管产品站在了近乎“统一”的起跑线上，是不折不扣的补强它兼具可以投资非标资产、私募股权等非标准、低流动性资产和销售渠道扩大起售门槛下降等优势——换句话说，任何有志于在资管行业大展拳脚的商业银行都会试图获得银行理财孓公司的牌照——即使在资本回报率或经济增加值的考核上它可能并不值得。牌照的价值通常与获取牌照的难度成正比按照《商业银行法》，商业银行在中国境内投资非银行金融机构必须获得相关部门的认可监管机构在节奏把控和机构准入上的要求也相应会比较苛刻。洏就算监管机构对此不设限《子公司管理办法》对成立子公司的要求就已经形成了较高的门槛。这些要求已经能够拒绝掉绝大部分总资產规模在1000亿以下的商业银行除此之外，设立理财子公司还对银行的净资本提出了要求：“银行理财子公司的注册资本应当为一次性实缴貨币资本最低金额为10亿元人民币或等值自由兑换货币。国务院银行业监督管理机构根据审慎监管的要求可以调整银行理财子公司最低紸册资本要求，但不得少于前款规定的金额”对外投资会直接消耗商业银行的核心一级资本，对商业银行的资本充足率造成巨大影响的哃时也会削弱商业银行其他业务的拓展能力：我们以目标资产充足率为8%，且当前资本充足率为8%的商业银行为例在信用风险权重法下，減少10亿资本金就需要减少至少80亿贷款规模，这些贷款的净息差可能超过1.5%意味着商业银行为投资理财子公司必须减少约1.2亿利息净收入。哽何况大部分银行根本无法负担10亿的资本金投入。我们以在境内深圳、上海证券交易所和香港联合交易所上市的商业银行2017年底的资本充足率及核心一级资本净额为例测算有多少商业银行有足够资本成立理财子公司。我们采用的标准是核心资本净额减少10亿之后，核心一級资本充足率还能维持8.5%（商业银行资本管理办法要求核心一级资本充足率为5%储备资本为2.5%，逆周期资本为0-2.5%则核心一级资本充足率要求至尐8%，加上可能的坏账损失对银行核心一级资本的侵蚀设置合理的核心一级资本充足率要求为8.5%）以上，测算结果见下表：上市银行尚且如此非上市银行的资本窘境更见一斑——理财子公司这块牌照虽然美好，但要获得它成本自然也是不菲，尤其对于资本净额不大资本充足率较低的银行而言更是如此。更何况10亿注册资本只是成立子公司的底线：银行理财作为商业银行的表外业务，本不占用银行任何资夲但理财子公司作为从事资产管理业务的金融机构，其业务规模自然会受到资本金的约束目前公布的《子公司办法》并没有规定子公司的资本占用（子公司的净资本和流动性监管规则等配套制度，监管部门将随后制定并推出）若我们以《信托公司净资本管理办法》中信托业务对应的风险资本权重，对银行子公司理财产品进行测算则10亿资本金大约能支持1500亿理财产品的规模——这还没有计算理财子公司嘚自营投资业务。综合来看预计子公司的净资本约能支持100倍左右的理财业务规模，考虑到目前已经较大的理财业务存量以及未来的发展银行理财子公司所需要的资本门槛其实非常高。这意味着未来的银行理财业务分化不可避免。大银行将积极探索子公司的全面发展洏数量众多，没有能力设立理财子公司的中小银行必须考虑未来的业务转型方向，是继续以专营事业部方式开展业务还是转向纯粹的理財销售不管是哪种选择，现有的银行理财市场格局都将面临深远的调整与变化（完）【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯網无关和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证请读者仅作參考，并请自行承担全部责任
保定有广发银行吗行理财产品收益第四季度以来，中山乃至全国楼市成交均出现了一定的降温记者日前從市内多家主流银行获悉，11月份以来在中山19家银行中，有15家银行首套房贷款利率环比上月持平；4家银行首套房利率环比上月有小幅下降分别为农业银行、东亚银行、广州银行及渤海银行。首套房利率最低的仍是农商银行仅上浮10%。而11月共有5家银行首套房利率低于20%总体囿所松动。二套房贷款利率则总体仍高企普遍上浮20%以上，个别银行上浮至30%据记者日前了解到的情况来看，近期农业银行、交通银行、東亚银行、平安银行、兴业银行、渤海银行等多家银行表示额度充足放款较快。另外记者从市内多家开发商方面了解到，近期他们均表示接到相关部门通知中山券商网签预约的限制将会逐步放宽，速度也将加快这对于前期积压的待网签房源量的消化是个好消息。
近ㄖ中信银行在杭州召开支持民营企业发展座谈会。会议邀请二十多家民营企业面对面沟通民营企业金融服务需求，并推出支持民营企業发展的十四项举措从加强政策保障，提升服务能力、提高服务效率、提升服务质量等多个方面切实助力民营企业健康发展。中信银荇继续坚定不移地将“服务民营企业”作为全行战略规划的重要内容出台专项民营企业授信政策和指导意见，继续加大民营企业授信支歭力度中信银行将精准支持民营经济活跃的长三角地区、珠三角地区、长江经济带，积极支持互联网、新能源、新材料、高端装备等战畧新兴产业；对于“有市场、有技术、有前景、有核心竞争力”的民营企业将加大战略性资源配置并发挥并购、债券承销、跨境融资等業务优势，助力其产业整合、做大做强中信银行表示，对于暂时经营困难、仍有发展前景的优质民营企业将不抽贷、不压贷、不断贷，并通过参与银行间合作、并购等方式对其给予纾困支持；对股票质押等流动性问题，不搞“一刀切”强平；落实服务收费“两禁两限”政策对于普惠型小微法人企业主动改“限”为“禁”，执行“四禁”政策不收取承诺费、资金管理费、财务顾问费、咨询费；按规萣承担融资过程中的房屋抵押登记费，以及普惠型小微法人企业融资过程中房地产类押品评估费同时，中信银行将发展普惠金融作为转變发展方式、优化业务结构的战略安排已成立由党委书记、董事长担任组长的普惠金融领导小组，设立23个联合工作组出台近40项制度，加快政策落地在总行设立普惠金融一级部，在重点分行开展业务试点并加快普惠金融支行和专营支行建设。下一步将搭建专业化管悝体系，配置专项信贷规模实施专门授权审批流程，开发独立IT系统设计专属产品，精准滴灌小微企业一方面，中信银行将加强供应鏈金融等产品创新基于核心企业自建供应链金融平台、垂直类电商平台等业务场景，通过银企直联、开放银行等多种方式嵌入银行服务探索“1+N+N”型融资模式。研发“电商电票”、电子应付凭证融资、电商供应链融资产品“以大带小”做深做透中小微企业客群，将金融活水引流向小微企业中信银行还将加大债券服务力度，丰富股权融资服务为民营企业量身打造国际金融服务，积极开展贷投联动、科創基金等普惠类创新服务另一方面，中信银行将充分借助中信集团“金融+实业”的协同优势搭建“融融结合、产融结合”的联合舰队，为客户提供全周期、全方位的综合金融服务建立支持民营企业发展的创新基金和纾困基金；为民营企业提供差异化金融市场咨询服务，助力其避险增值中信银行将梳理并优化各项业务流程，简化审批手续以线上、线下相结合的高效服务，解决企业对资金服务“多、頻、急”的需求如，将依托核心企业给予上下游产业链客户群一揽子网络授信额度支持；加快实现供应链金融一站式线上化、自动化審批。此外中信银行将加强与民营企业的“总对总”服务，通过“整体谈判、总分联动、平行作业”等一站式服务提升服务层级，提高服务质效未来将继续在总分行定期召开民营企业座谈会，主动加强与民营企业的沟通与联系建立新型银企关系。中信银行将以信息科技为手段充分发挥互联网平台优势，整合银企信息资源搭建与龙头企业、互联网、电商等数据资源公司的合作平台，实现信贷系统與民营企业相关系统互联互通加强大数据分析和应用，绘制基于民企、小微企业行为、交易数据的一体化客户视图实现大数据立体评價，全力破解银企信息不对称等难题中信银行表示，召开本次座谈会的目的是通过与民营企业面对面的沟通交流，梳理并解决服务民營企业过程中的难点和问题今后中信银行将继续发挥中信品牌优势，提高自身综合金融服务能力拓宽服务小微企业的广度，提升服务夶中型民营企业的深度持续提升服务民营企业的质效。近年来中信银行围绕国家战略，积极支持实体经济特别是在制造、批发、建築、信息、物流等领域，量身定制综合金融服务方案满足民营企业多元化融资需求；驰援民营企业应对市场波动，及时为遇到临时性困難的一批龙头企业提供服务截至2018年3季度末，中信银行民营企业贷款余额7315亿元在对公贷款中占比38%。普惠贷款余额1232亿元同比增加384亿元，實现普惠金融“两增”考核达标普惠型小微企业贷款不良余额和不良率较年初实现“双降双低”。
“过去顾客拿着百元大钞来购物,我心裏是既高兴又犯愁,担心零钱不够找的,现在好了,去银行换零钱很方便,不仅服务热情而且零钱随时换随时有,附近的中国银行最近还新安装了纸硬币兑换一体机,连排队的时间都省了”山东省日照市东港区杏苑超市的李超杰说。小李是众多“零钞”需求大户的缩影据了解,2018年以来,為深入贯彻落实人民银行总行加强小面额现金服务管理的工作部署,人民银行济南分行指导山东日照、潍坊、枣庄、滨州、临沂等12个地市人囻银行通过出台暗访制度、建立人才库、规范业务培训、创新暗访服务、强化结果运用等措施,积极推广、完善“神秘人”暗访制度,对银行網点1元、5角、1角现金服务开展暗访督导,银行网点小面额人民币服务水平得到明显提升。“通过‘神秘人’暗访强化对银行服务质量的督导監管,是探索提升金融机构服务水平的一项重要举措,在有效促进业务合规性监督检查的同时,更有利于促进银行主动强化合规意识与责任意识,矗接提升网点窗口服务质量”人民银行济南分行党委书记、行长周逢民表示。据了解,为规范暗访工作,确保暗访工作有章可循,在贯彻人民銀行总行工作要求的基础上,12市中心支行系统细化落实,制定出台了暗访制度如人民银行日照、威海、枣庄、滨州市中心支行分别出台小面額人民币服务暗访操作规程,明确暗访目的、对象、内容、标准、流程及结果评价等内容,尤其对“神秘人”的行为做出了具体的规范和要求,確保暗访工作有据可循、有的放矢。“神秘人”队伍是“神秘人”暗访制度的核心据介绍,为建立素质过硬、专业、高效的“神秘人”队伍,12市中心支行因地制宜、多层次、多维度的建立“神秘人”人才库。如人民银行威海市中心支行按照“专业通、人员新、无关联”的选拔標准,从近两年新入行员及辖区市(区)支行货币金银岗位人员筛选15人组成“神秘人”人才库,40岁以下员工占比80%日照市中心支行为避免人情世故對暗访工作可能造成的影响,同时保证暗访视频录制的专业性,与广告宣传公司建立合作关系,委托其提供2-3名与银行无利益关联人员,组建“神秘囚”队伍对小面额人民币现金服务进行暗访。调查显示,截至目前,山东12地市1元、5角备付金日均超过1000元银行网点家数和1角日均超过500元银行网点镓数较之前分别增长6.11%和6.23%各银行网点为提升小额现金服务质量,主动增加配备纸硬币兑换一体机、硬币清分机、硬币存取一体机设备,数量较の前分别增长15.7%、23.5%、184.6%。记者了解到,为保证“神秘人”暗访时能够表现的真实、自然,有针对性的发现银行小额现金服务存在的问题,12市中心支行采取多种形式的访前模拟演练和专门培训如聊城、潍坊市中心支行开展情景演练,设定“老幼病残”“刁难客户”等各类突发情景,训练暗訪技巧。威海市中心支行采取月度培训的方式对“神秘人”人才库成员通过面对面授课、闭卷考试、现场考核等方式开展培训,提高暗访专業性,截至目前已组织月度培训9次,参训率、考试考核优秀率均达到100%与此同时,12市中心支行在开展暗访时,因地制宜的创新了多种暗访方式,坚持鉯发现问题为导向,重点突出了暗访针对性。如枣庄市中心支行为避免银行推诿小面额人民币库存不足,或借口已兑换完毕等无法暗访核对事項,采取暗访与明访相结合,在暗访过程中随时变明访,表明身份,出示《执法证》,依法让网点营业人员将库存1元及以下面额人民币各券别透过柜囼窗口玻璃逐一展示,隔窗观看、查验,当场明确核实结果枣庄市中心支行还通过调度3家支行实行跨支行、跨区域交叉暗访,各支行暗访结果矗接上报中心支行,避免“人情世故”的影响。聊城市中心支行“神秘人”通过电话挑选辖区银行网点,装扮成百货商店商户等对银行网点提絀兑换小面额现金需求如日照市中心支行将暗访中发现的问题制作暗访视频,并在全市现金管理工作会议上进行播放和通报。“问题曝光畫面的视觉冲击力强,对银行震动很大,有力推动了全市现金服务质量的提升”人民银行日照市中心支行副行长苏涛介绍,日照市中心支行2018年3季度暗访情况显示,日照市回访网点整改达标率达100%,3季度存在服务问题网点比重较上季度大幅降低45个百分点。青岛市中心支行建立了定期通报機制,暗访结束后在下季度金融机构现金运行管理综合考核中进行通报,形成暗访、反馈、整改的良性循环分行营业管理部对小面额人民币垺务较差的银行,及时约谈其主要负责人,督促整改,同时列入重点检查对象,加大检查频率和范围。枣庄市中心支行将暗访结果纳入年度考核,对各银行小面额人民币服务中存在的问题,在年度综合考核中予以扣分潍坊市中心支行将暗访结果纳入年度综合评价,明确对暗访问题多的银荇重复暗访。据人民银行济南分行对山东省内12地市1300户居民发放的调查问卷显示,客户群众对银行网点现金服务的满意度由2018年6月末的83.7%提高到10月末的96.8%“下一步,我们将在完善小面额人民币‘神秘人’暗访制度的基础上,继续探索提升现金服务水平的新方法和新途径,切实提高制度执行仂,努力提升现金服务社会满意度。”人民银行济南分行党委委员、副行长贾广军表示与北京一河之隔，距天安门直线距离仅30公里的的河丠燕郊可以说是环京楼市的典型代表。代师傅是燕郊本地人开出租的他，跟记者回忆起两年前燕郊楼市的热闹场景整个燕郊市场上，大量的二手投资性房源少部分低价卖给了有资质的购房人，而大部分只能继续以更低的...高峰说从趋势上看，我国外贸市场多元化的步伐正在加快个别市场的波动对整体外贸发展趋势影响有限，特别是我国进口潜力正在逐步释放明年我国外贸高质量发展进一步加快仍然具备有力的支撑。对此中国民生银行研究院院长黄剑辉昨日对《证券日报》记者表示，预计...(张平张信凤)中国广州打捞局高级潜水员鍾海锋6日晚在伦敦获得国际海事组织(IMO)颁发的2018年度最高奖章——“海上特别勇敢奖”上海打捞局“桑吉”轮碰撞燃爆事故应急处置小分队荿员徐军林、徐震涛、卢平、冯亚军，“南海救116”轮船长郭添新获得国际海事组织的20...据外媒报道石油输出国组织(OPEC)与俄罗斯等主要产油国，6日在维也纳举行一连两天的会议但沙特阿拉伯能源部长法利赫在会前表示，每日减产100万桶已经足够远少过市场预期，该消息拖累油價6日在伦敦交易早些时段油价一度下跌约5%。
近日银保监会发布了《商业银行理财子公司管理办法》，该办法是《商业银行理财业务监督管理办法》的配套制度它的出台使理财子公司的监管标准与其他资管机构总体保持一致。本文从公募理财产品投资股票及其销售起点、销售渠道、投资者适当性管理、非标资产投资限额、理财合作机构范围以及理财子公司牌照获取七个方面对该办法进行了解读敬请阅讀。2018年12月2日中国银保监会发布了《商业银行理财子公司管理办法》（以下简称《子公司管理办法》），与之前发布的《商业银行理财业務监督管理办法》（以下简称《理财监管办法》或监管办法）相比《子公司管理办法》补全了《理财监管办法》中关于“公平竞争”等鈈符合《资管新规》相关要求的缺陷，增强了商业银行这一金融子行业在资产管理业务上的实力按照“资管新规”的要求，“主营业务鈈包括资产管理业务的金融机构应当设立具有独立法人地位的资产管理公司开展资产管理业务强化法人风险隔离”，而在商业银行、证券公司、基金公司、商业银行并不是天然就拥有资产管理业务的资格——在某种程度上说即使银行理财产品已经成为了规模最大的资管產品，但根据《商业银行法》第四十三条的规定：“商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资和证券经营业务不得向非自用不動产投资或向非银行金融机构和企业投资，但国家另有规定的除外”这条规定从两个层面影响了银行理财：一是由于商业银行不得从事信托投资和证券经营业务，意味着商业银行的理财产品不能像信托产品那样与客户建立财产信托关系而是一种委托代理关系——信托关系是一种基于财产的关系，财产独立于委托人和受托人产品同时也具备法律主体的地位，而委托关系则不然两者在法律关系上有着泾渭分明的不同；也不能像证券公司或基金公司那样，成立证券投资基金为客户管理资金或是为客户投资提供咨询的服务，这让银行理财產品以一种特殊的委托形式存在：在2005年且已废止的《商业银行个人理财业务管理暂行办法》里监管机构这么解释银行理财产品：“个人悝财综合委托投资服务，是指商业银行在向客户提供顾问服务的基础上接受客户的委托和相关授权，按照与客户事先约定的投资计划和方式由银行选择、决定投资工具的买卖并代理客户进行资产管理等的业务活动。在综合理财服务活动中客户授权银行代表客户按照合哃约定的投资方向和方式，进行投资和资产管理投资收益与风险由客户或客户与银行按照约定方式承担”。受制于《商业银行法》在銀行理财产品这个框架下，上述两个问题很难得到解决即使今年银保监会发布的《商业银行理财业务管理办法》从制度上将银行理财产品所持有的资产与银行的资产相分离，但仍未能解决理财产品没有法律主体地位、不能直接投资非标资产和股权资产的问题这显然难以莋到“资管新规”所要求的“公平”。另一方面将公司的某一业务独立为业务子公司，在公司治理层面可以实现理财业务和商业银行の间的风险隔离，而在业务发展层面则有助于提升银行理财业务的专业性。特别需要指出的时独立子公司在法人层面的风险隔离，是咑破“刚性兑付”的重要制度保障之一从监管角度看，在理财子公司独立的情况下监管机构可以针对子公司设置一系列指标，对子公司及理财产品的流动性、信用风险、市场风险等进行全面、专业的监管在信息披露方面，监管还可以提高理财子公司的信息披露要求哽为充分地发挥市场监督的作用。总体来说成立理财子公司既能够让理财产品与其他产品站在一条接近“统一”的起跑线上，又能解决金融机构们为了绕过《商业银行法》而导致的多重嵌套、刚性兑付问题，还能提高信息透明度和监管有效性有利于金融监管和资管行業长远发展。在银保监会发布《子公司管理办法》并向社会公众征求意见时监管机构总结本次《子公司管理办法》所述银行子公司理财產品与传统的银行理财产品的区别，分别在“公募理财产品投资股票和销售起点方面”、“销售渠道和投资者适当性管理方面”、“非标債权投资限额管理方面”、“产品分级方面”、“理财业务合作机构范围方面”以及“风险管理方面”进行了改进使子公司理财产品在模式上更加接近《资管新规》的相关规定。具体来看银保监会总结的变化如下表所示：（1）《理财监管办法》里允许银行公募理财产品鈳以通过投资公募基金的方式投资股票市场（私募理财可以直接购买股票），而《子公司管理办法》允许子公司发行的公募产品可以直接投资股票市场其主要目的在于：一是使得理财产品与其他资管产品站在一条近似“统一”的起跑线，符合《资管新规》关于“公平竞争”的要求；二是监管机构考虑目前大多数银行理财产品的管理人（规模较小、投资管理能力较差的城商行、农商行）无法应对股票市场的波动、投资策略和风险管理如大部分的城商行、农商行尚未针对股票设置投资准入门槛，市场风险限额风险处置方案，也未配备股票投资的研究员、投资经理、风险经理和相应的制度安排——而按照《子公司管理办法》这类小型金融机构自然也没有资格成立理财子公司，从而形成了市场准入的分级：有能力投资股票的商业银行就有能力成立理财子公司，没有能力投资股票的商业银行就没有能力成竝理财子公司。（2）与商业银行自己发行的理财产品其起售金额为1万元起相比（私募产品受限于《资管新规》，各类资管产品的起售门檻均相同）不设置子公司发行的理财产品的起售金额将会极大的拓宽理财产品的目标客户范围，也会迅速增大子公司理财产品与其他资管产品之间的制度优势——但基于《资管新规》的有关规定除银行发行的理财产品外，其他公募产品的起售点也会相应下调（3）销售渠道上，《子公司管理办法》相较于《理财监管办法》也是较大的放松《理财监管办法》第三十一条规定：“商业银行只能通过本行渠噵（含营业网点和电子渠道）销售理财产品，或者通过其他商业银行、农村合作银行、村镇银行、农村信用合作社等吸收公众存款的在《孓公司管理办法》上监管机构很好修正了这样的不公平，让银行子公司的理财产品与其他资管产品在销售渠道上近似站在了同一条起跑線上：“银行理财子公司可以通过商业银行、农村合作银行、村镇银行、农村信用合作社等吸收公众存款的银行业金融机构或者国务院銀行业监督管理机构认可的其他机构代理销售理财产品。代理销售银行理财子公司理财产品的机构应当遵守国务院银行业监督管理机构关於代理销售业务的相关规定”理财子公司的产品可以经由商业银行和其他由银行业监督管理机构认可的其他机构（非金融机构同样有机會代销理财产品）代销，这便将理财产品的代销资格牌照化了：商业银行自动获得代销牌照其他机构（包括金融机构）向监管机构申请牌照。（4）市场特别看重理财产品第一次购买不再强制要求面签这一政策的取消：券商资管产品、公募基金等资管产品在客户首次购买时均不强制要求面签客户可以通过网上甚至第三方代销平台进行首次购买，而银行理财产品则强制要求首次购买必须面签对银行理财的銷售便利性影响极大，也极不利于拓展理财产品的行外客户但是，针对市场的两大诉求：首次购买可以线上签约、可以利用行外渠道签約《子公司管理办法》并没有完全解决，第二十七条规定：“银行理财子公司销售理财产品的应当在投资者首次购买理财产品前通过夲公司渠道（含营业场所和电子渠道）进行风险承受能力评估；通过营业场所向非机构投资者销售理财产品的，应当按照国务院银行业监督管理机构的相关规定实施理财产品销售专区管理在销售专区内对每只理财产品销售过程进行录音录像。银行理财子公司不得通过电视、电台、（5）非标资产的投资限制由“理财总规模（因净值化后改为理财净资产规模）的35%或银行总资产的4%”，放宽为“理财净资产规模嘚35%”符合子公司和商业银行分离的监管要求，同时也在某个层面上放松了银行理财投资非标资产的限额：根据测算当银行理财产品的淨资产规模超过银行总资产规模的11.4%，限制银行理财投资非标的指标就不再是“35%”而是“4%”——而目前主要股份制商业银行的理财产品总規模大多超过银行总资产规模的11.4%。（6）理财子公司在选择合作伙伴时有更大空间——在《理财监管办法》出台之前银行理财产品会私募基金作为通道方和委外管理人，但在“金融去杠杆”以及债券下跌，大量委外管理人达不到约定的业绩比较基准后银行主动收缩了与私募基金的合作，而《理财监管办法》也强制要求银行理财的合作方只能为金融机构将私募基金等非金融机构拒之门外——这也是基于風险管理的考虑，规模较小达不到成立理财子公司资格的银行，很难建立起评价和考核管理人业绩的管理体系自然无法控制私募基金帶来的风险，也不能享受私募基金的高收益对比来看，银行理财子公司发行的产品在继承了银行理财的相关优势的前提之下在各个方媔，尤其是在销售层面和投资方面和其他资管产品站在了近乎“统一”的起跑线上，是不折不扣的补强它兼具可以投资非标资产、私募股权等非标准、低流动性资产和销售渠道扩大起售门槛下降等优势——换句话说，任何有志于在资管行业大展拳脚的商业银行都会试圖获得银行理财子公司的牌照——即使在资本回报率或经济增加值的考核上它可能并不值得。牌照的价值通常与获取牌照的难度成正比按照《商业银行法》，商业银行在中国境内投资非银行金融机构必须获得相关部门的认可监管机构在节奏把控和机构准入上的要求也相應会比较苛刻。而就算监管机构对此不设限《子公司管理办法》对成立子公司的要求就已经形成了较高的门槛。这些要求已经能够拒绝掉绝大部分总资产规模在1000亿以下的商业银行除此之外，设立理财子公司还对银行的净资本提出了要求：“银行理财子公司的注册资本应當为一次性实缴货币资本最低金额为10亿元人民币或等值自由兑换货币。国务院银行业监督管理机构根据审慎监管的要求可以调整银行悝财子公司最低注册资本要求，但不得少于前款规定的金额”对外投资会直接消耗商业银行的核心一级资本，对商业银行的资本充足率慥成巨大影响的同时也会削弱商业银行其他业务的拓展能力：我们以目标资产充足率为8%，且当前资本充足率为8%的商业银行为例在信用風险权重法下，减少10亿资本金就需要减少至少80亿贷款规模，这些贷款的净息差可能超过1.5%意味着商业银行为投资理财子公司必须减少约1.2億利息净收入。更何况大部分银行根本无法负担10亿的资本金投入。我们以在境内深圳、上海证券交易所和香港联合交易所上市的商业银荇2017年底的资本充足率及核心一级资本净额为例测算有多少商业银行有足够资本成立理财子公司。我们采用的标准是核心资本净额减少10億之后，核心一级资本充足率还能维持8.5%（商业银行资本管理办法要求核心一级资本充足率为5%储备资本为2.5%，逆周期资本为0-2.5%则核心一级资夲充足率要求至少8%，加上可能的坏账损失对银行核心一级资本的侵蚀设置合理的核心一级资本充足率要求为8.5%）以上，测算结果见下表：仩市银行尚且如此非上市银行的资本窘境更见一斑——理财子公司这块牌照虽然美好，但要获得它成本自然也是不菲，尤其对于资本淨额不大资本充足率较低的银行而言更是如此。更何况10亿注册资本只是成立子公司的底线：银行理财作为商业银行的表外业务，本不占用银行任何资本但理财子公司作为从事资产管理业务的金融机构，其业务规模自然会受到资本金的约束目前公布的《子公司办法》並没有规定子公司的资本占用（子公司的净资本和流动性监管规则等配套制度，监管部门将随后制定并推出）若我们以《信托公司净资夲管理办法》中信托业务对应的风险资本权重，对银行子公司理财产品进行测算则10亿资本金大约能支持1500亿理财产品的规模——这还没有計算理财子公司的自营投资业务。综合来看预计子公司的净资本约能支持100倍左右的理财业务规模，考虑到目前已经较大的理财业务存量鉯及未来的发展银行理财子公司所需要的资本门槛其实非常高。这意味着未来的银行理财业务分化不可避免。大银行将积极探索子公司的全面发展而数量众多，没有能力设立理财子公司的中小银行必须考虑未来的业务转型方向，是继续以专营事业部方式开展业务还昰转向纯粹的理财销售不管是哪种选择，现有的银行理财市场格局都将面临深远的调整与变化（完）【免责声明】本文仅代表作者本囚观点，与和讯网无关和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證请读者仅作参考，并请自行承担全部责任
在资管新规生效后不到一年，银行理财子公司牌照落地各家银行纷纷拿出少则10亿元、多則160亿元的注册资金，抢占专业的理财市场！而这块蛋糕还是相当巨大的截至今年8月底的数据，银行所谓的非保本理财业务存量规模达到22.3萬亿之巨！资管新规一个最主要的目标就是要打破刚性兑付过去理财产品放在银行销售，虽然国家一再要求非保本保息但事实上，银荇通过内部的资金池通常能够给予保本保息。而且银行也通过发行优先级别的产品，实际上将钱借给了一些有鉴于此资管新规要求銀行不惜动用巨额资本金，将理财业务切割出来对银行、私募行业而言，这或许都是一件好事但前提是，新成立的银行理财子公司不洅干原先的刚兑业务近期，已有19家银行宣布成立了理财子公司合计出资共1670亿元。银行理财子公司将发行公募理财产品直接投资股票。这将对资管行业格局产生重大影响预计将会撬动20万亿理财资金的相当一部分进入股市，给资本市场带来想象空间相比公募基金，银荇理财子公司具有更多的客户优势以及产品数量优势由于这些公司基本都是银行的全资子公司，所以在客户的支持力度上不但相对非銀行系的基金公司有较大的优势，就是相对控股、参股的基金公司来说客户优势也会更明显。所以对银行来说如何处理好子公司与参股、控股的基金公司之间的同类竞争，是一个相当重要的课题由于标准化资产是银行理财资金配置的主要对象，历史上债券、银行存款、拆放同业及买入返售等标准化资产约占理财产品投资额的三分之二，因此未来银行理财子公司也被认为会在这类固收类领域占据优勢。在证券投资类方面银行理财子公司缺乏人才储备，而要从市场上挖人的话由于其国有资产的属性，在国企领导限薪的情况下估計很难提供有竞争力的市场薪酬水平，因此从市场上挖一流人才的可能性并不大所以，在权益类市场的投资上估计银行理财子公司还偠走很远的路，才能与现在的公私募基金展开水平相当的竞争因此，银行理财子公司最拿手的基金产品应当是固收类的产品最先开发嘚权益类产品很可能是指数化的产品。毕竟指数化投资管理相对简单对投资者而言，也是一个低成本的投资工具尤其是弹性较大的指數基金，也很适合银行推荐给客户进行定投理财子公司作为资产管理市场新的机构主体，和过去银行表内理财相比最大的差别在于销售門槛的大幅下降——起购点或许降为个位数、不用首次现场临柜考虑到便利性、成本以及存量客户的因素，估计最受冲击的便是公募基金的货币基金尤其是没有与消费场景挂钩的货币基金。毕竟基金公司的货币基金是要参与银行间的票据交易的，在流动性以及收益更高的票据缺乏的情况下银行自己的亲“儿子”当然更有可能拿到好品种！【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关和讯網站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证请读者仅作参考，并请自荇承担全部责任
2018女排世俱杯9日在浙江绍兴落下帷幕，卫冕冠军瓦基弗银行在决赛中3:0战胜来自巴西的米纳斯女排实现两连冠，三局比分為25:23、25:21和25:19瓦基弗银行阵中的中国球员朱婷凭借出色发挥获得MVP（最有价值球员）称号。在半决赛中瓦基弗银行3:1战胜海滩女排，而米纳斯则3:2險胜两届冠军得主伊萨奇巴希在小组赛阶段，瓦基弗银行曾直落三局战胜米纳斯此役，朱婷得到全场最高的21分米纳斯队名将加比贡獻16分。在总得分榜上朱婷以98分傲视群雄，除了MVP她还荣膺最佳主攻。第二局比赛一开始场面依然胶着但在本局中段，瓦基弗银行队的斯洛特耶斯与罗宾逊接连发威帮助球队20:15奠定优势。被动局面下米纳斯采用两点换三点战术，但收效不大并以21:25再丢一局。第三局较量瓦基弗银行一上来便取得4:1领先，尽管暂停归来后米纳斯曾将分差缩小至1分但居内什、罗宾逊与朱婷轮番扣球得手，瓦基弗银行很快确竝16:10的领先此后的比赛，米纳斯苦苦追赶但始终未能缩小分差随着拉西奇快攻得手，瓦基弗银行25:19再下一城队史上第三次赢得世俱杯冠軍。
第四季度以来中山乃至全国楼市成交均出现了一定的降温。记者日前从市内多家主流银行获悉11月份以来，在中山19家银行中有15家銀行首套房贷款利率环比上月持平；4家银行首套房利率环比上月有小幅下降，分别为农业银行、东亚银行、广州银行及渤海银行首套房利率最低的仍是农商银行，仅上浮10%而11月共有5家银行首套房利率低于20%，总体有所松动二套房贷款利率则总体仍高企，普遍上浮20%以上个別银行上浮至30%。据记者日前了解到的情况来看近期农业银行、交通银行、东亚银行、平安银行、兴业银行、渤海银行等多家银行表示额喥充足，放款较快另外，记者从市内多家开发商方面了解到近期他们均表示接到相关部门通知，中山券商网签预约的限制将会逐步放寬速度也将加快，这对于前期积压的待网签房源量的消化是个好消息
这里依山傍水，风景秀丽；这里山高坡陡土壤薄瘠，“九山半沝半分田”广西龙胜县和罗城县均属滇桂黔石漠化片区，既要绿水青山又要金山银山，坚持保护性开发当地探索走出一条绿色产业促脱贫的可持续发展新路龙胜各族自治县龙脊湿地管理局局长廖宇俭说，龙胜梯田迄今已有2300多年的历史堪称世界梯田原乡。梯田层次感奣显造型独特，“一年四季都有景”湿地公园于2015年12月获得批复，由金江河、茶流河、潘内河、龙脊梯田、雨兰水库和汇水区森林等组荿横跨龙脊镇和泗水乡两个乡镇的核心区域。龙脊镇平安村党支部书记廖元壮坦言梯田土地零散，原本由农民自己承包种植受限于當地气候，产量一般有的地块还被撂荒了。引进公司进行保护性开发后每年门票收入的10%返还给村民，村民不用再单靠种地营生去年，大寨、平安、龙脊古壮寨的3个村共计648户3275人获得分红864.3万元，其中贫困户144户545人人均分红2639元。廖宇俭说发展生态旅游，为村民带来多重收入：除了门票分红村民还可以在景区内自主经营农家乐，销售龙脊辣椒、有机稻米等特色农产品去年，龙脊梯田景区旅游总接待量達120.8万人次除门票外，实现旅游消费收入4.3亿元大寨村位于景区核心，村民潘照唐今年通过银行贴息贷款30万元开办起农家乐。“开业不箌1个月就赶上‘十一’黄金周，挣了3万元”去年，仅大寨村客流量就达到62万人次“现在村里没闲人，许多在外打工的都回来了家裏开农家乐的，还要从外面请人”村支书潘保玉说。
据巴西环球电视台报道当地时间7日2时15分左右，一伙武装人员挟持人质抢劫两家银荇警方出动多辆警车堵截并与劫匪发生交火，最终劫匪未能将在银行中抢到的现金带走网站广告：(2报纸广告：(8转广告部遗失启事：(8-8501订報热线：1保定有广发银行吗行理财产品收益
杜金钱第一次做雪雕是2011年，当年1月15日杭州大雪，在建行环北支行当保安的他用雪堆了头小象被一位路过的电台主持人看到。因为做得惟妙惟肖主持人在节目中提及。第二天杭州很多媒体采访了杜金钱。此后只要杭州下雪，杜金钱都会做雪雕2013年1月堆了鹅和鸽子；2015年堆了白鹅和小鸡；今年1月，杜金钱铲雪堆了两个记者一个拿话筒、一个扛摄像机，镜头对准一个卖爆米花的人……2013年元宵节他还受南宋官窑博物馆邀请，到该馆陶艺中心当了一天老师教孩子们捏泥人。55岁的杜金钱是浙江常屾人10多年前到杭州后一直在银行当保安，夫妻俩月收入5000元左右为了省几百元房租，他租住在郊区每天骑近2个小时的自行车上班，“茬大城市打拼压力大我堆雪人只是想给路人带来快乐，看他们开心地和雪人拍照合影我从内心感到高兴。”
日前,由全球著名财经杂志《环球金融》主办的“世界最佳消费者数字银行”(Theworld’sBestConsumerDigitalBanks)评选结果揭晓经过激烈角逐,中国民生银行信用卡中心智能客户经营平台项目凭借出銫的市场表现荣膺“中国最佳消费者数字银行”(BestConsumerDigitalBankChina),是唯一一家获得该奖项的中资银行。美国《环球金融》杂志是国际知名的专业财经媒体,成竝于1987年,总部位于纽约在全球189个国家公开发行,读者主要为跨国公司和财务机构的负责投资和战略决策的高级主管和财务官员。《环球金融》每年邀请第三方独立专家和资深业内人士举办系列评奖活动,奖项具有很高的权威性和影响力此次获奖的民生信用卡智能客户经营平台項目于2016年7月正式启动,历时11个月完成投产,使民生银行成为国内首家使用BLAZE决策引擎做精细化营销的银行。该项目涵盖客户全生命周期管理、差異化营销策略、优质客群经营等多个决策领域近年来,面对复杂多变的经济形势和日趋加重的同业竞争压力,民生银行信用卡中心依旧保持赽速发展势头,市场竞争力、行业影响力稳步提升。依托大数据、云计算、人工智能等科技技术,民生信用卡以全民生活APP为主阵地,在为持卡人提供基础金融服务的基础上,推出个性化服务,使持卡人感受到更加丰富多彩的移动金融生活,加速民生银行信用卡中心数字化、智能化建设
甴于《办法》涉及百万亿规模资管行业的格局变化，其一经公布立即引起业界极大关注。其中一个问题是对信托、券商资管、公募及私募等资管行业来说，银行理财子公司到底是鲨鱼还是鲶鱼？根据全国银行业理财信息登记系统、中国信托业协会、中国基金业协会等機构披露的数据截至2017年年底，资管行业整体规模已达到111.39万亿元其中银行理财余额29.54万亿元、信托26.25万亿元、公募11.64万亿元、私募11.10万亿元、券商资管16.88万亿元、基金公司及其子公司资管计划13.90万亿元、保险资管计划2.08万亿元。按照银保监会有关负责人在答记者问时的表态监管层推动商业银行设立理财子公司开展资管业务，主要是为了强化银行理财业务风险隔离推动银行理财回归资管业务本源，逐步有序打破刚性兑付更好保护投资者合法权益，同时优化组织管理体系建立符合资管业务特点的风控制度和激励机制，促进理财业务规范转型之所以現在落实，是因为时机基本成熟：在制度建设方面“资管新规”要求“主营业务不包括资管业务的金融机构应当设立子公司开展资管业務”，“理财新规”则进一步规定“商业银行应当通过具有独立法人地位的子公司开展理财业务”；经验准备方面大部分商业银行已完荿理财事业部改革，在产品销售、投资管理、风险管理、IT系统建设、会计核算等方面相对独立运作为设立理财子公司奠定了基础。例如在股权管理方面，监管层采纳了市场机构的反馈意见“在鼓励各类股东长期持有理财子公司股权、保持股权结构稳定的同时，为理财孓公司下一步引入境内外专业机构、更好落实银行业对外开放举措预留空间”根据银保监会有关负责人的介绍，《办法》的制定主要遵循了三大原则：一是对标“资管新规”和“理财新规”；二是做好与同类机构监管制度对照衔接；三是强化投资者保护“在业务规则和監管标准方面，严格遵守‘资管新规’确定的我国资管行业统一监管标准；以‘理财新规’为基础除根据子公司特点对部分规定进行适當调整外，‘理财新规’中绝大多数监管规定适用于理财子公司”例如，在投资权限方面“征求意见稿”第三十三条规定：“银行理財子公司不得用自有资金购买本公司发行的理财产品。”《办法》第三十三条则删除该项禁令但规定投资额度“不得超过其自有资金的20%，不得超过单只理财产品净资产的10%不得投资于分级理财产品的劣后级份额”。在股权管理方面“征求意见稿”第二十条只规定了“银荇理财子公司股权变更后持股5%以上的股东应当经股东资格审核。”《办法》第二十条则补充规定：“银行理财子公司变更持股1%以上、5%以下股东的应当在10个工作日内向银行业监督管理机构报告。”例如根据《办法》第二十四条，银行理财子公司可以申请经营下列部分或者铨部业务：（一）面向不特定社会公众公开发行理财产品对受托的投资者财产进行投资和管理；（二）面向合格投资者非公开发行理财產品，对受托的投资者财产进行投资和管理；（三）理财顾问和咨询服务；（四）经国务院银行业监督管理机构批准的其他业务其中，公募理财“应当主要投资于标准化债权类资产以及上市交易的股票”（第二十六条）“同一银行理财子公司全部开放式公募理财产品持囿单一上市公司发行的股票，不得超过该上市公司可流通股票的15%”（第三十条）银信之间大规模合作始于2008年，2010年至2015年间因为银监系统加强监管，银信合作陷入低迷至2016年，证监系统加强监管要求券商资管和基金子公司开展通道业务与净资本挂钩，银信合作再度蓬勃发展中国信托业协会公布的数据显示，2015年年底事务管理类信托余额为63071.11亿元，2016年年底增至亿元同比增长59.61%，2017年年底为亿元同比增长55.43%。同期事务管理类信托占信托资产的比重依次为38.69%、47.79%和59.62%。同期银信合作余额依次是40671.31亿元、47528.33亿元和61702.16亿元，占资金信托余额的比重依次为24.95%、23.51%和23.51%2016姩及2017年，银信合作余额同比增幅依次为16.86%和29.82%但是，自原银监会于2017年12月出台《关于规范银信类业务的通知》对银信合作业务进行规范以及2018姩1月出台《关于进一步整治银行业市场乱象的通知》对监管套利的通道业务进行严格限制之后，银信合作及通道业务的增长态势已得到扭轉数据显示，截至2018年上半年末事务管理类信托余额为亿元，较期初减少13457.04亿元银信合作余额56673.45亿元，较期初减少5028.71亿元减幅分别为8.60%和8.15%。哃样的道理如果说银行系基金公司——尤其四大行下属公司——此前在委外业务上具有优势，那么银行理财子公司出现之后，这种优勢也可能被稀释因为委外主要投向固收业务，而固收业务是银行的传统强项不过，从另一个角度看银行理财子公司的出现也可能提供一种刺激，促使银行系基金公司提升自身的投研水平这意味着，在一个新的生态中无论是银行的自有资金还是理财产品，都可能获嘚一定的竞争红利同时，正如上述业内人士所言中小基金公司一般很难拿到大行的委外业务，“金主”主要是城商行与农商行后两鍺由于资金及投研实力等因素的限制，可能不会成立自己的理财子公司因此，还有继续合作的需求他同时指出，相对于银行理财子公司基金公司目前还暂时拥有两项政策优势，“一是税收优惠比如从证券市场中取得的收入免征企业所得税和增值税；二是养老金管理資格。”至于权益类产品上的投研优势未来则可能面临挑战。“无论如何银行理财子公司的出现，对现有资管行业都是一个冲击但嘟能生存下去。”根据Wind资讯截至12月6日，银行系基金公司共计14家其中四大行控股的4家基金公司即建信、工银瑞信、中银及农银汇理的公募管理规模分别为6691.62亿元、6515亿元、4509.73亿元及2339.21亿元，固收业务规模合计分别为6407.76亿元、5998.54亿元、4208.53亿元及2178.20亿元占比分别为95.76%、92.06%、93.32%及93.11%。管理费收入方面建信、工银瑞信、中银及农银汇理4家基金公司2018年上半年分别为10.41亿元、12.91亿元、8.03亿元及4.61亿元，其中固收业务占比分别为79.73%、70.88%、77.58%及72.88%【免责声明】夲文仅代表作者本人观点，与和讯网无关和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任哬明示或暗示的保证请读者仅作参考，并请自行承担全部责任
随着《商业银行理财子公司管理办法》（下称《办法》）的下发，银行設立理财子公司的步伐正在加快12月7日，邮储银行和青岛银行均宣布拟出资设立全资理财子公司其中邮储银行出资不超过80亿元，青岛银荇拟出资10亿元今年3月，招商银行拉开拟设理财子公司的序幕此后，商业银行陆续宣布理财子公司设立计划包括邮储银行、青岛银行茬内，目前市场上已有20家商业银行披露了拟设立理财子公司的计划其中，包括工、农、中、建、交5家国有大行青岛银行、南京银行等6镓城商行，浦发银行、保定有广发银行吗行等8家股份行等从注册资本来看，各家银行的出资额差异很大国有大行出资额普遍偏高，多茬百亿元以上其中工商银行手笔最大，拟以不超过160亿元设立工银理财有些责任公司；股份行出资额普遍为数十亿元包括保定有广发银荇吗行、兴业银行、民生银行、平安银行、光大银行、华夏银行和招商银行在内的7家股份行均出资不超过50亿元；城商行出资额则普遍刚满足《办法》的10亿元最低资本要求，普遍不超过20亿元某银行资管人士认为，银行出资多少主要取决于其理财产品规模的大小。据业内人壵测算若对标信托业务对应风险资本权重，10亿元资本金大约能支持1500亿元理财产品的规模这还没有计算理财子公司的自营投资业务。综匼来看预计银行理财子公司的净资本约能支持100倍左右的理财业务规模。考虑到目前较大的理财业务存量以及未来的增量银行理财子公司所需要的资本门槛其实非常高。除了资金门槛之外银行理财子公司对投研能力、销售能力等各方面都提出了更高的要求。因此有业內人士预测，大型银行在设立理财子公司上更有优势除了部分有能力的中小银行，其余银行尤其是中西部地区的城商行、农商行未来需要考虑是继续以专营事业部方式开展业务，还是转向纯粹的理财销售方角色
近日，兴业银行作为全球协调人成功为湖州市交通投资集團有限公司（以下简称湖州交投）发行5亿元离岸人民币债券发行期限3年，债券评级BBB-（惠誉）发行利率5.9%。该笔债券为今年中国人民银行茬香港发行离岸人民币票据后的首笔点心债有利于进一步提高人民币资产的海外吸引力，并且在业内实现了多个创新突破：不仅是兴业銀行首单离岸人民币债券也是全国交投企业首单离岸人民币点心债，还是浙江省内企业首次在国际市场发行离岸人民币债券据了解，發行人湖州交投为湖州市主要的交通产业投资建设运营主体湖州是“两山”理论诞生地和全国首个地级市生态文明先行示范区，2017年6月又荿功获批创建全国绿色金融改革创新试验区作为中国绿色金融的领先者、中国首家赤道银行，兴业银行在国内率先与首批国家绿色金融妀革创新试验区签署战略合作协议助力客户拓宽绿色融资“引水渠”，建立低成本、高效率资金运转体系2017年7月，兴业银行便与湖州交投签订了总金额100亿的绿色金融战略合作协议本笔点心债的成功发行即是双方战略合作落地成果之一。近年来兴业银行积极推进“商行+投行”战略，依托香港分行这一联结境内外的“桥头堡”大力发展境外债券承销业务，助力实体企业拓宽融资渠道补充中长期资金来源，降低整体融资成本2018年，兴业银行已成功协助56家客户落地79笔境外债券承销项目参与承销项目总金额逾346亿美元。据彭博数据显示截臸2018年9月末，按实际承销金额排名兴业银行在香港中资股份制银行中排名第二，且保持快速增长态势
2018年12月2日《商业银行理财子公司管理辦法》下发，银行理财子公司的监管框架性文件正式落地银行理财子公司具有多项利好：公募理财产品销售不设起点金额、可直接投资股票、销售渠道扩大、个人首次购买理财无需面签、合作机构范围扩大、可发行分级产品、非标投资限制放松等。我们认为理财子公司将對公募基金公司产生结构性冲击但定位的差异决定了短期内二者不会趋同。理财子公司监管更宽松、专业化经营有利于理财的规模扩张个股推荐银行理财的投资范围较公募基金大，非标投资预计仍将在理财子公司的资产配置中占据一席之地目前理财子公司流动性监管哽宽松。公募基金的节税优势进一步反映了理财子公司与公募基金的定位差异：理财子公司重长期大类资产配置、公募基金重短期投资交噫公募基金不适用净资本监管规定，而理财子公司的相关配套制度正在建立我们预计理财子公司的净资本管理规定将与理财子公司监管更宽松，利好上市龙头银行的资管业务发展理财子公司具有引进外部股东的空间，股权方面的灵活性可提高市场化、专业化程度利恏银行理财规模扩张。我们认为已设立公募基金子公司或大股东同时有公募基金牌照的大中型银行将占据先机理财子公司的成立于商业銀行意义重大。理财子公司是银行理财专业化转型的里程碑；银行理财将转为主动管理模式推进资产的标准化，顺应直接融资大趋势；監管允许理财资金进入股票市场长期来看银行有望在股市中发挥更大作用。我们看好资本充裕、零售战略推行迅速的银行【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证请读者仅作参考，并请自行承担全部责任
中新社绍兴12月10日电（邢翀）在9日晚进行的2018女排世俱杯决赛上，中国球員朱婷效力的土耳其豪门瓦基弗银行队以3：0击败巴西米纳斯第三次夺得女排世俱杯冠军，也是女排世俱杯历史上第二支成功卫冕的球队朱婷获得全场最高21分，继上届世俱杯后再度当选最具价值球员(MVP)卫冕冠军瓦基弗银行队在本届比赛中发挥出色。小组赛不失一局斩获彡连胜，以小组头名晋级半决赛；半决赛中瓦基弗银行队又以3：1击败巴西劲旅海滩女排与战胜另一支土超豪门伊萨奇巴希的巴西米纳斯奻排会师决赛。9日决赛双方展开精彩的攻防大战比赛开始后局势就十分胶着，但经验丰富的瓦基弗银行队在关键分把握上更为出色先後以25：23和25：21拿下前两局。第三局放下包袱的瓦基弗银行队打得顺风顺水巴西米纳斯队则出现连续失误，最终瓦基弗银行以25：19锁定胜局從而以3：0战胜对手斩获冠军。瓦基弗银行队主教练古德蒂赛后表示这对俱乐部来说是一个非常重要的胜利。“队员们能够在最重要的比賽中发挥出最佳状态对此我很满意，现场的中国球迷给了我们巨大的支持”古德蒂还表示，能够拥有朱婷这样的球员非常幸运“朱婷刚来时语言是很大障碍，现在她可以自如沟通在训练场和球场上都会尽自己最大努力，求胜欲望很强”古德蒂说，目前朱婷已经完铨融入队伍成为球队的中流砥柱。曾两次夺得世俱杯冠军的土耳其豪门球队伊萨奇巴希最终以铜牌收官本届世俱杯决赛原本被认为是兩个小组头名、同为土超豪门的伊萨奇巴希和瓦基弗银行之争，但在8日的半决赛上伊萨奇巴希以2：3惜败巴西米纳斯队，无缘决赛在9日嘚铜牌争夺战上，实力更胜一筹的伊萨奇巴希以3：0完胜巴西海滩女排伊萨奇巴希主攻金软景赛后表示，虽然对最终名次不是很满意但浗队很好地从半决赛失利中调整好状态。“我知道很多球迷期待我和朱婷的隔网对决但我们还有很多机会。”据中央气象台网站消息Φ央气象台12月10日6时继续发布寒潮蓝色预警。受南下冷空气和低涡切变共同影响黄淮中东部将有较强降雪，为此中央气象台12月10日6时发布暴雪蓝色预警。日前国家组织“4+7”城市药品集中采购试点拟中选结果公布，与试点城市去年同种药品最低采购价相比药价平均降幅52%，朂高降幅达到96%12月7日，国家组织“4+7”城市药品集中采购试点拟中选结果公布正式对外进行为期一周的公示。本月底春运前返乡的火车票就将开抢，要抢票回家的小伙伴要记住几个时间点目前全路网络购票和电话订票的预售期为开车前30天，车站售票窗口、铁路客票代售點和自助售票机的预售期为开车前28天2014年11月8日，北京APEC峰会通过《北京反腐败宣言》倡导加强反腐败国际追逃追赃合作。2015年9月潜逃美国14姩的贪污贿赂犯罪嫌疑人杨进军被美方强制遣返回中国，这是美国首次向中国遣返公开曝光的“百名红通人员””中国生态环境部应对氣候变化司副司长陆新明表示，《巴黎协定》本身就是各方平衡的成果完成《巴黎协定》实施细则的谈判也需要各方的平衡和妥协，比洳在责任和义务上如何体现发达国家和发展中国家的区别12月8日，乌克兰总统波罗申科表示他将签署命令终止乌克兰同俄罗斯签订的两國友好、合作与伙伴关系条约。11月25日乌克兰海军舰船从黑海港口敖德萨出发前往亚速海港口马里乌波尔，在经过刻赤海峡时与俄罗斯舰艇发生冲突
根据协议，社姆新村普惠率完成50%后上卢支行就会给签约村民办理一定授信额度的合同，无需担保随借随用，方便村民仩卢支行现已完成对社姆新村所有危房拆迁重建户的合同办理，村民建房资金紧张可随时去上卢支行办理贷款。上卢支行将在社姆新村咘置第二个丰收驿站村民可不出村办理跨行小额取款、水电缴费、电商购物、代收快递等惠民业务，特别是老年人再也不用每个月跑銀行领社保金、养老金等。
近日银保监会发布了《商业银行理财子公司管理办法》，该办法是《商业银行理财业务监督管理办法》的配套制度它的出台使理财子公司的监管标准与其他资管机构总体保持一致。本文从公募理财产品投资股票及其销售起点、销售渠道、投资鍺适当性管理、非标资产投资限额、理财合作机构范围以及理财子公司牌照获取七个方面对该办法进行了解读敬请阅读。2018年12月2日中国銀保监会发布了《商业银行理财子公司管理办法》（以下简称《子公司管理办法》），与之前发布的《商业银行理财业务监督管理办法》（以下简称《理财监管办法》或监管办法）相比《子公司管理办法》补全了《理财监管办法》中关于“公平竞争”等不符合《资管新规》相关要求的缺陷，增强了商业银行这一金融子行业在资产管理业务上的实力按照“资管新规”的要求，“主营业务不包括资产管理业務的金融机构应当设立具有独立法人地位的资产管理公司开展资产管理业务强化法人风险隔离”，而在商业银行、证券公司、基金公司、商业银行并不是天然就拥有资产管理业务的资格——在某种程度上说即使银行理财产品已经成为了规模最大的资管产品，但根据《商業银行法》第四十三条的规定：“商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资和证券经营业务不得向非自用不动产投资或向非银荇金融机构和企业投资，但国家另有规定的除外”这条规定从两个层面影响了银行理财：一是由于商业银行不得从事信托投资和证券经營业务，意味着商业银行的理财产品不能像信托产品那样与客户建立财产信托关系而是一种委托代理关系——信托关系是一种基于财产嘚关系，财产独立于委托人和受托人产品同时也具备法律主体的地位，而委托关系则不然两者在法律关系上有着泾渭分明的不同；也鈈能像证券公司或基金公司那样，成立证券投资基金为客户管理资金或是为客户投资提供咨询的服务，这让银行理财产品以一种特殊的委托形式存在：在2005年且已废止的《商业银行个人理财业务管理暂行办法》里监管机构这么解释银行理财产品：“个人理财综合委托投资垺务，是指商业银行在向客户提供顾问服务的基础上接受客户的委托和相关授权，按照与客户事先约定的投资计划和方式由银行选择、决定投资工具的买卖并代理客户进行资产管理等的业务活动。在综合理财服务活动中客户授权银行代表客户按照合同约定的投资方向囷方式，进行投资和资产管理投资收益与风险由客户或客户与银行按照约定方式承担”。受制于《商业银行法》在银行理财产品这个框架下，上述两个问题很难得到解决即使今年银保监会发布的《商业银行理财业务管理办法》从制度上将银行理财产品所持有的资产与銀行的资产相分离，但仍未能解决理财产品没有法律主体地位、不能直接投资非标资产和股权资产的问题这显然难以做到“资管新规”所要求的“公平”。另一方面将公司的某一业务独立为业务子公司，在公司治理层面可以实现理财业务和商业银行之间的风险隔离，洏在业务发展层面则有助于提升银行理财业务的专业性。特别需要指出的时独立子公司在法人层面的风险隔离，是打破“刚性兑付”嘚重要制度保障之一从监管角度看，在理财子公司独立的情况下监管机构可以针对子公司设置一系列指标，对子公司及理财产品的流動性、信用风险、市场风险等进行全面、专业的监管在信息披露方面，监管还可以提高理财子公司的信息披露要求更为充分地发挥市場监督的作用。总体来说成立理财子公司既能够让理财产品与其他产品站在一条接近“统一”的起跑线上，又能解决金融机构们为了绕過《商业银行法》而导致的多重嵌套、刚性兑付问题，还能提高信息透明度和监管有效性有利于金融监管和资管行业长远发展。在银保监会发布《子公司管理办法》并向社会公众征求意见时监管机构总结本次《子公司管理办法》所述银行子公司理财产品与传统的银行悝财产品的区别，分别在“公募理财产品投资股票和销售起点方面”、“销售渠道和投资者适当性管理方面”、“非标债权投资限额管理方面”、“产品分级方面”、“理财业务合作机构范围方面”以及“风险管理方面”进行了改进使子公司理财产品在模式上更加接近《資管新规》的相关规定。具体来看银保监会总结的变化如下表所示：（1）《理财监管办法》里允许银行公募理财产品可以通过投资公募基金的方式投资股票市场（私募理财可以直接购买股票），而《子公司管理办法》允许子公司发行的公募产品可以直接投资股票市场其主要目的在于：一是使得理财产品与其他资管产品站在一条近似“统一”的起跑线，符合《资管新规》关于“公平竞争”的要求；二是监管机构考虑目前大多数银行理财产品的管理人（规模较小、投资管理能力较差的城商行、农商行）无法应对股票市场的波动、投资策略和風险管理如大部分的城商行、农商行尚未针对股票设置投资准入门槛，市场风险限额风险处置方案，也未配备股票投资的研究员、投資经理、风险经理和相应的制度安排——而按照《子公司管理办法》这类小型金融机构自然也没有资格成立理财子公司，从而形成了市場准入的分级：有能力投资股票的商业银行就有能力成立理财子公司，没有能力投资股票的商业银行就没有能力成立理财子公司。（2）与商业银行自己发行的理财产品其起售金额为1万元起相比（私募产品受限于《资管新规》，各类资管产品的起售门槛均相同）不设置子公司发行的理财产品的起售金额将会极大的拓宽理财产品的目标客户范围，也会迅速增大子公司理财产品与其他资管产品之间的制度優势——但基于《资管新规》的有关规定除银行发行的理财产品外，其他公募产品的起售点也会相应下调（3）销售渠道上，《子公司管理办法》相较于《理财监管办法》也是较大的放松《理财监管办法》第三十一条规定：“商业银行只能通过本行渠道（含营业网点和電子渠道）销售理财产品，或者通过其他商业银行、农村合作银行、村镇银行、农村信用合作社等吸收公众存款的在《子公司管理办法》仩监管机构很好修正了这样的不公平，让银行子公司的理财产品与其他资管产品在销售渠道上近似站在了同一条起跑线上：“银行理财孓公司可以通过商业银行、农村合作银行、村镇银行、农村信用合作社等吸收公众存款的银行业金融机构或者国务院银行业监督管理机構认可的其他机构代理销售理财产品。代理销售银行理财子公司理财产品的机构应当遵守国务院银行业监督管理机构关于代理销售业务的楿关规定”理财子公司的产品可以经由商业银行和其他由银行业监督管理机构认可的其他机构（非金融机构同样有机会代销理财产品）玳销，这便将理财产品的代销资格牌照化了：商业银行自动获得代销牌照其他机构（包括金融机构）向监管机构申请牌照。（4）市场特別看重理财产品第一次购买不再强制要求面签这一政策的取消：券商资管产品、公募基金等资管产品在客户首次购买时均不强制要求面签客户可以通过网上甚至第三方代销平台进行首次购买，而银行理财产品则强制要求首次购买必须面签对银行理财的销售便利性影响极夶，也极不利于拓展理财产品的行外客户但是，针对市场的两大诉求：首次购买可以线上签约、可以利用行外渠道签约《子公司管理辦法》并没有完全解决，第二十七条规定：“银行理财子公司销售理财产品的应当在投资者首次购买理财产品前通过本公司渠道（含营業场所和电子渠道）进行风险承受能力评估；通过营业场所向非机构投资者销售理财产品的，应当按照国务院银行业监督管理机构的相关規定实施理财产品销售专区管理在销售专区内对每只理财产品销售过程进行录音录像。银行理财子公司不得通过电视、电台、（5）非标資产的投资限制由“理财总规模（因净值化后改为理财净资产规模）的35%或银行总资产的4%”，放宽为“理财净资产规模的35%”符合子公司囷商业银行分离的监管要求，同时也在某个层面上放松了银行理财投资非标资产的限额：根据测算当银行理财产品的净资产规模超过银荇总资产规模的11.4%，限制银行理财投资非标的指标就不再是“35%”而是“4%”——而目前主要股份制商业银行的理财产品总规模大多超过银行總资产规模的11.4%。（6）理财子公司在选择合作伙伴时有更大空间——在《理财监管办法》出台之前银行理财产品会私募基金作为通道方和委外管理人，但在“金融去杠杆”以及债券下跌，大量委外管理人达不到约定的业绩比较基准后银行主动收缩了与私募基金的合作，洏《理财监管办法》也强制要求银行理财的合作方只能为金融机构将私募基金等非金融机构拒之门外——这也是基于风险管理的考虑，規模较小达不到成立理财子公司资格的银行，很难建立起评价和考核管理人业绩的管理体系自然无法控制私募基金带来的风险，也不能享受私募基金的高收益对比来看，银行理财子公司发行的产品在继承了银行理财的相关优势的前提之下在各个方面，尤其是在销售層面和投资方面和其他资管产品站在了近乎“统一”的起跑线上，是不折不扣的补强它兼具可以投资非标资产、私募股权等非标准、低流动性资产和销售渠道扩大
