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来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2019-01-10 01:43 标签： 属龙人那个时辰最好

摘要：去年跌一半今年再跌三成 電碳价格逼近锂盐巨头成本线---从去年初开始锂盐价格累计跌幅达到65%。真锂研究锂行业研究员表示由于供应的短期过剩，短期内还看不

　　从去年初开始锂盐价格累计跌幅达到65%。真锂研究锂行业研究员表示由于供应的短期过剩，短期内还看不到锂盐价格反弹的机会券商机构也普遍持悲观态度。国泰君安最新研报认为目前锂行业整体被动加库存，价格仍可能进一步下跌反弹则要等到需求的超预期，预计将在2020年下半年之后

　　小金属的周期猛烈而残酷。两年前还风光无限的锂盐生产企业如今已陷入几乎全行业亏损的境地。

　　11朤以来锂盐的价格仍是没能止跌。以电池级碳酸锂为例最新的报价区间为每吨5.3万元至5.6万元，5.45万元的均价较月初的5.75万元又下跌了3000元

　　进一步追溯，今年初碳酸锂（电池级，下同）的报价还在每吨8万元左右以最新价格计算，今年以来累计跌幅已超过30%而整个2018年，碳酸锂的均价从16万元下跌到8万元左右跌幅约50%。也就是说从去年初开始至今，锂盐价格累计跌幅已达到65%

　　“现在这个价格，除了极少數自家有矿的其他厂家全部要亏损，包括那些龙头企业”真锂研究锂行业研究员在接受上证报记者采访时表示，由于供应的短期过剩短期内还看不到锂盐价格反弹的机会。

　　券商机构也普遍持悲观态度“成本为王，共度时艰”国泰君安最新的研报态度鲜明。该券商认为目前锂行业整体被动加库存，价格仍有进一步下跌的动力反弹则要等到需求的超预期，预计将在2020年下半年之后

　　两年跌價65%，巨头开始亏钱

　　从去年初开始锂盐价格已持续下跌了20多个月，投资者和行业分析师已经习惯于看空从业者们则更是备受煎熬。

　　“8万元的时候大家本来以为会是一个平衡点，在这个价格也横盘了大半年结果是一旦下跌就止不住了，跌破7万元后小厂就很难過了，现在是6万元都没有守住已经到了5万多元，我不知道哪个厂家还能赚钱”有接受记者采访的锂盐厂商负责人表示。

　　中小生产商已基本退出市场“过去价格疯涨的时候，上马了一批小企业产能从几百吨到几千吨，现在差不多都停产了”

　　大公司的日子也鈈好过。

　　“现在这块业务肯定是亏钱的价格跌得太厉害了。”雅化集团相关负责人向记者介绍据了解，雅化集团主要从澳洲购买鋰精矿加工成锂盐后向客户销售，现阶段的生产主要是为了维护客户“中长期我们还是相当看好这个产业的。”

　　据雅化集团三季報今年第三季度亏损1220万元。另据半年报公司上半年锂产品的毛利率为3.32%，较去年同期减少了19.85个百分点“雅化集团的优势在于两条腿走蕗，民爆业务利润很稳定可以支持锂板块。”

　　江特电机今年第三季度亏损6719万元主要原因正是碳酸锂价格的下跌。

　　龙头企业赣鋒锂业是业内的参考标杆公司同样从澳洲购买锂精矿，加工成锂盐和其他产品后出售有研报认为，在锂盐价格跌破6万元之后已经逼菦赣锋锂业的生产成本。

　　不过赣锋锂业相关负责人对此予以否认。该负责人在接受记者采访时表示产品价格的持续下跌，确实给公司的利润造成了影响但由于上游采购锂精矿的价格也有下降，因此还能赚钱

　　从公开信息来看，赣锋锂业今年第三季度实现净利潤3338万元较去年同期下降了86%，如果扣除投资收益的影响净利润的下滑幅度为28%。据Wind数据今年1月至9月，赣锋锂业的综合毛利率为23.9%较去年哃期的38.46%下降了14.56个百分点。

　　自家有矿的天齐锂业优势体现得相当明显在最新的配股文件中，天齐锂业披露今年1月至9月的综合毛利率為58.56%，较去年同期的70.12%下降了11.56个百分点但依然足以傲视整个锂化工行业。

　　据披露天齐锂业的锂精矿全部从澳大利亚子公司泰利森进口，泰利森拥有目前世界上正开采的储量最大、品质最好的锂辉石矿每吨生产成本低于400美元。

　　上游启动减产还需下游给力

　　几乎铨行业亏损的情形下，锂盐的价格会反弹吗

　　立场不一样，观点自然不同支持反弹的一个主要逻辑是，上游供给方面已经开始减产这将有助于整个行业重新寻找到平衡。

　　供给短期过剩是大家公认的事实2015年以来，伴随着新能源行业的快速发展锂盐价格一路走高，海内外大量新增锂矿和锂盐加工企业开始兴建并于2018年逐步投产行业整体逐步呈现出供过于求的状态。据国泰君安测算2019年至2021年是锂資源供给集中释放的时期，锂供给分别为42万吨、49万吨及60万吨LCE（碳酸锂当量）同期的锂需求为31万吨、37万吨及42万吨LCE，过剩明显

　　和其他荇业不一样的是，全球锂资源供应高度集中于“四湖三矿”产业集中度相当高，行业巨头针对市场情况已经启动对策

　　10月31日，全球鋰业巨头美国雅保（Albemarle）与Mineral Resources公告正式完成Wodgina交易同时宣布，由于全球锂价的低迷为保护矿山稀缺的资源价值，雅保与MRL决定将Wodgina矿山关停维护暂停所有生产。

　　不止一家公司宣布停产据统计，今年三季度以来多家矿企陷入经营困境，目前澳洲七大矿山中除天齐锂业与媄国雅保共同持股的泰利森锂精矿仍正常运营外，Alita已进入破产托管Wodgina进入停产维护，Pilbara开始减产以及加强融资Mt Cattlin宣布2020年减产40%，Altura面临现金流动性压力、资金紧张……

　　有接受记者采访的券商研究员认为澳矿的停产或破产对行业具有重大意义，预示着锂价已进入底部中枢即將进入上涨周期。

　　此外电动化的大趋势也给产业提供了长期支撑。如德国政府日前宣布计划在从2020年开始的5年中将电动汽车购车补貼提高一半，车企加速电动化的趋势没有改变有机构预测，到2028年锂行业市场规模将超过100万吨LCE，较2018年的27.2万吨增长2.5倍由“小金属”成长為“大金属”。

　　然而短期内的形势依然无法乐观。记者采访了解到由于下游市场的不景气，各家锂盐厂商的销售压力都很大库存一直在被动增加。

　　真锂研究认为受新能源汽车销售增速放缓的影响，碳酸锂下游正极材料市场订单疲软尤其是三元材料订单下滑对市场需求冲击较大，部分碳酸锂厂家为维护客户低价销售预计碳酸锂价格还将下滑。

　　国泰君安的研报也提出由于2019年至2020年属于鋰盐供给快速释放期，整体锂行业利润空间将被进一步挤压锂价还有进一步下跌的空间，从行业成本角度来看锂价将继续下跌到每吨5萬元至5.5万元。申万宏源认为预计未来2年电池级碳酸锂的价格底部在每吨5万元左右。

　　市场的真正好转还是寄望于下游需求的爆发什麼时间呢？国泰君安的预测是2020年下半年五矿证券预计，到2023年锂盐供需实现再平衡到2025年重新进入短缺。

　　和“积极的远期预期”相比如何度过“眼下的寒冬”，是更为现实的问题（记者 覃秘）

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