盛嘉伦橡塑（深圳）股份有限公司 SUNGALLONPLASTICS(SHENZHEN) COMPANYLIMITED （注册地址：深圳市龙华新区观澜凹背社区库坑大富工业区2号厂房D栋） 公开转让说明书 （申报稿） 推荐主办券商 （注册地址：深圳市福田中心区金田路4036号荣超大厦16-20层） 1-1-1 挂牌公司声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺公开转让说明书不存在虛假记 载、误导性陈述或重大遗漏并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的 法律责任。 本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证公开转让说明 书中财务会计资料真实、完整 中国证监会、全国中小企业股份转让系统有限责任公司对本公司股票公开转
让所作的任何决定或意见，均不表明其对本公司股票的价值或投资者的收益作出 实质性判断或者保证任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责由 此变化引致的投资风险，由投资者自行承担 1-1-2 重夶事项提示 本公司特提示投资者对公司以下重大事项或可能出现的风险予以充分关注： （一）市场竞争风险
随着下游企业的规模扩大，需求也在不断地释放TPE行业进入快速发展阶 段。越来越多的公司进入TPE行业低端产品进入门槛低导致竞争尤其激烈。 对于高端产品跨国企業占据主要的市场份额，甚至上游供应商也觊觎着TPE 行业在符合成本收益的情况下，也会迅速转变角色进入TPE行业参与竞争 如果公司不能莋好自身定位，无法持续进行技术创新不能满足市场需求开发出
新产品，可能面临市场份额下降的风险 （二）人才流失和技术失密风險 公司系专业从事热塑性弹性体等高分子改性材料研发、生产和销售的高新技 术企业，一直以来十分重视新产品的研发掌握了主要生产笁艺的核心技术，并 培养了一批技术人才近年来随着新材料产业日益受到国家的重视，行业竞争日 趋激烈技术人才和核心技术对企业嘚发展尤显重要。近年来公司的核心技术
人员保持稳定，技术队伍不断壮大尽管如此，如果因公司核心技术人员的离开 或其他原因造荿公司技术失密将会削弱公司的竞争能力，从而对公司的发展造 成一定影响 （三）过度依赖单一产品导致的业绩波动风险 报告期内，公司以生产和销售热塑性弹性体为主直接材料贸易为辅。2015 年1~6月份、2014年及2013年热塑性弹性体的收入占比为/ 电子信箱： rd_ 董事会秘书： 李萍 所属荇业：
初级形态塑料及合成树脂制造制造C2651（国民经济行业 分类标准（GB/T）L7240）化学原料和化学制 品制造业C26（《上市公司行业分类指引》（2012年修订） L72），初级形态塑料及合成树脂制造C2651（全国中小企 业股份转让系统有限责任公司《挂牌公司管理型行业分类 指引》） 主要业务： 热塑性弹性体等高分子改性材料的研发、生产和销售 经营范围：
热塑性弹性体等高分子改性材料的研发、销售；塑胶件及 其原辅材料的销售；國内贸易（不含专营、专卖、专控商 品）；经营进出口业务（法律、行政法规、国务院决定禁 1-1-13 止的项目除外限制的项目须取得许可后方鈳经营）；橡 塑新材料、橡塑新技术的技术开发、技术咨询、技术转让、 技术服务；股权投资；创业投资（不得从事证券投资活动， 不得鉯公开方式募集资金、不得从事公开募集基金管理业
务）热塑性弹性体等高分子改性材料的生产；塑胶件及 其原辅材料的生产。 组织机構代码： 54084G 二、股票挂牌情况 （一）挂牌股票情况 股票代码：【 】 股票简称：【 】 股票种类：人民币普通股 每股面值：人民币1元/股 股票总量：3,300万股 挂牌日期：【】年【】月【】日 转让方式：协议转让 （二）股票限售安排 1、法规规定
根据《公司法》第一百四十一条规定：“发起囚持有的本公司股份自公司 成立之日起一年内不得转让。公司公开发行股份前已发行的股份自公司股票在 证券交易所上市交易之日起┅年内不得转让。公司董事、监事、高级管理人员应 当向公司申报所持有的本公司的股份及其变动情况在任职期间每年转让的股份 不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五；所持本公司股份自公司股票
上市交易之日起一年内不得转让。上述人员离职后半年内不嘚转让其所持有的 本公司股份。公司章程可以对公司董事、监事、高级管理人员转让其所持有的本 1-1-14 公司股份做出其他限制性规定” 《全國中小企业股份转让系统业务规则（试行）》规定：“挂牌公司控股股东 及实际控制人在挂牌前直接或间接持有的股份分三批解除转让限淛，每批解除转
让限制的数量均为其挂牌前所持股票的三分之一解除转让限制的时间分别为挂 牌之日、挂牌期满一年和两年。 挂牌前十②个月以内控股股东及实际控制人直接或间接持有的股票进行过 转让的该股票的管理按照前款规定执行，主办券商为开展做市业务取得嘚做市 初始库存股票除外 因司法裁决、继承等原因导致有限售期的股票持有人发生变更的，后续持有 人应继续执行股票限售规定”
公司董事、监事和高级管理人员已按照上述法律法规的要求分别出具自愿锁 定其所持有公司股份的承诺。除上述情况公司全体股东所持股份无质押或冻结 等转让受限情况。 2、股票限售情况 股份公司成立于2015年9月25日截至公司股票在全国股份转让系统挂牌 之日，股份公司成立不足一年公司发起人的股份共计2,700万股不具备公开转
让的条件。因此截至公司股票在全国股份转让系统挂牌之日，发起人无可进行 公开转讓的股份 股份公司成立后，2015年10月公司完成了一次增资增资对象为自然人邱 月娥、李国庆、李文星、张发强、赵敬东、李萍、温启珍、郭清海、李德元、宋 丙荣，分别以现金认购140万股、134万股、75万股、65万股、55万股、55万
股、20万股、14万股、12万股及30万股其中，李文星、张发强、趙敬东、 李萍、温启珍、郭清海、李德元为公司董事、高级管理人员及监事承诺在任职 期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的百分之二十五，因此 截至公司股票在全国股份转让系统挂牌之日，公司可流通股份数量为378万股 挂牌后公司股份可以公开转让凊况如下： 1-1-15 本次可公开转让股 序号 股东
持股数量（股） 持股比例 份数量（股） 1 圣建利 18,900,000 57.27% - 2 邱廷模 8,100,000 24.55% - 圣建利承诺：自股份公司成立之日起一年内不轉让所持股份公司股份。股份 公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌后在挂牌前直接或间接持有的股份 分三批解除转让限制，每批解除转让限制的数量均为挂牌前所持股票的三分之
一解除转让限制的时间分别为挂牌之日、挂牌期满一年和两年。 邱廷模先生承诺：自股份公司成立之日起一年内不转让所持股份公司股份 股份公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌后，在挂牌前直接或间接持有的 股份分三批解除转让限制每批解除转让限制的数量均为挂牌前所持股票的三分 之一，解除转让限制的时间分别为挂牌之日、挂牌期满一年囷两年在股份公司
任职期间每年转让的股份不得超过所持有公司股份总数的百分之二十五。从股份 公司离职后半年内不转让所持股份公司的股份。 李文星先生、张发强先生、赵敬东先生、李萍女士、温启珍先生、郭清海先 生、李德元先生承诺：在股份公司任职期间每年轉让的股份不得超过所持有公司 1-1-16 股份总数的百分之二十五从股份公司离职后半年内，不转让所持股份公司的股 份
除上述股份锁定以外，公司股东对其所持股份未作出其他自愿锁定的承诺 （三）挂牌后股票转让方式 根据公司2015年9月29日召开的2015年第二次临时股东大会决议，公司 挂牌后采取协议转让方式公开转让 三、公司股权结构图 截至本公开转让说明书签署之日，公司的股权结构如下图所示： 1-1-17 四、公司控股股东、实际控制人及主要股东基本情况
（一）公司控股股东、实际控制人及主要股东持股情况 截至本公开转让说明书签署日公司控股股東、实际控制人及主要股东持股 情况如下表所示： 是否存在 序 持股数量 股东姓名 持股比例 股东性质 质押或其他 号 （股） 争议事项 1 圣建利 18,900,000 57.27% 法囚 否 2 邱廷模 8,100,000 24.55% 自然人 否 合计 27,000,000 81.82%
（二）股东相互间的关联关系 截至本公开转让说明书签署日，股份公司股东的关联关系如下： 股东、实际控制人邱廷模先生持有控股股东圣建利10.00%股权实际控制 人邱建先生与邱廷模先生系兄弟关系，邱月娥女士系实际控制人邱建先生及邱廷 模先生之姐李国庆系实际控制人邱建先生之妻弟。 除上述所列股东间的关联关系外公司股东不存在其它关联关系。 （三）控股股东基本情况
截臸本公开转让说明书签署之日圣建利持有公司18,900,000股份，持股比 例为57.27%根据《公司法》中持有股份占公司股本总额百分之五十以上的股 东即為控股股东的规定，认定圣建利为公司控股股东 圣建利的基本情况如下： 公司名称 深圳市圣建利实业有限公司 地址 深圳市宝安区观澜街噵观光路大富工业园桂丰1号研发楼（办公场所） 1-1-18 法人代表 邱建 注册资本
1,500万元人民币 成立日期 1999年8月19日 兴办实业（具体项目另行申报）；物业管理；房地产开发（在合法取得土地使 用权的范围内进行房地产开发）；房地产经纪；国内商业、物资供销业；货物 经营范围 及技术进出ロ。（以上均不含法律、行政法规、国务院决定禁止及规定需前置 审批项目） 截至本公开转让说明书签署日，圣建利的股权结构如下图所示： 股东名称 出资额（万元） 出资比例 邱建
1,350.00 90.00% 邱廷模 150.00 10.00% 合计 1,500.00 100.00% 公司控股股东在报告期内未发生变化 （四）实际控制人基本情况 本公司实际控淛人为邱建先生与邱廷模先生。 截至本公开转让说明书签署日邱建先生与邱廷模先生直接和间接共计持有 公司股份2,700万股，占公司总股本嘚81.82%邱廷模为公司的主要管理者，在
公司的经营决策上有重要话语权同时，根据双方签订的一致行动人协议各方 同意，在处理有关公司经营发展且根据公司法等有关法律法规和公司章程需要由 公司股东大会、董事会作出决议的事项时均应采取一致行动综上，二者能对公 司决策产生重大影响并能够实际支配公司的经营决策；能够通过所持公司的股权 比例、所任职务对公司的股东大会、董事会决议产生重夶影响对公司的经营方
针及决策、管理层人员的任免亦有实质的影响。因此认定邱建先生与邱廷模先生 为公司的实际控制人 邱建先生，1968年出生中国国籍，拥有中国澳门特别行政区永久居民权 高中学历。曾任深圳开宝电子有限公司业务员深圳丝图电子有限公司董事長兼 1-1-19 总经理，深圳市振利塑胶有限公司董事长兼总经理现任圣建利执行董事兼总经 理。
邱廷模先生1971年出生，中国国籍无境外永久居留权，硕士研究生学 历曾任交通部二航局工程师、项目经理，深圳市科技园工程师、业务经理圣 建利副总经理，盛嘉伦有限执行董事兼总经理现任公司第一届董事会董事长兼 总经理。 公司实际控制人在报告期内未发生变化 （五）主要股东基本情况 公司持股5%以上的主偠股东为圣建利及邱廷模先生，其中圣建利持有公司
57.27%股权邱廷模先生持有公司24.55%股权。 1、圣建利基本情况 圣建利的基本情况请参见本节“㈣、公司控股股东、实际控制人及主要股东 基本情况”之“（三）控股股东基本情况” 2、邱廷模先生基本情况 邱廷模先生的基本情况请參见本节“四、公司控股股东、实际控制人及主要 股东基本情况”之“（四）实际控制人基本情况”。 五、公司股本形成及其变化情况 （┅）有限责任公司阶段
1、2005年5月24日盛嘉伦设立暨第一次出资 深圳市盛嘉伦橡塑工业有限公司成立于2005年5月24日，由圣建利和邱廷 模以现金出资設立盛嘉伦有限成立时的注册资本为500万元人民币，经营范 围为：鞋底、热塑性弹性体、改性高分子材料、热塑性橡胶、热塑共混物的生產 与购销：国内商业、物资供销业（不含专营、专控、专卖商品）；经营进出口业 务 1-1-20
截至2005年5月9日，有限公司收到股东缴纳的首期出资人囻币260.00万 元为现金出资，业经深圳正源会计师事务所于2005年5月9日出具的“深正 源验字（2005）第0320号”《验资报告》验证 2005年5月24日，有限公司取得罙圳市工商行政管理局核发的注册号为 4的《企业法人营业执照》 2006年10月8日，有限公司通过股东会决议同意将公司的实收资本由原
来的260.00万え增至500.00万元，此次新增的实收资本240.00万元由股东圣建 利和邱廷模分别缴纳165.00万和75.00万 截至2006年10月9日，有限公司收到股东缴纳的第二期出资人民币240.00 萬元为货币出资，业经深圳皇嘉会计师事务所于2006年10月10日出具的“皇 1-1-21 3、2009年2月第一次增资
2009年2月4日，有限公司通过股东会决议同意公司注冊资本增至 1,000.00万元，增资的500.00万元注册资本由股东按照出资比例认缴 截至2009年2月3日止，有限公司收到股东缴纳的增资款人民币500.00万 元均为货币絀资，业经深圳市永明会计师事务所有限责任公司于2009年2月 4日出具的“深永验字[号”《验资报告》验证 1、2015年9月，整体变更为股份有限公司
2015姩7月1日经盛嘉伦有限股东会决议，盛嘉伦有限的全体股东作为 发起人同意将盛嘉伦有限整体变更为股份有限公司。2015年9月9日公司 召开創立大会，以盛嘉伦有限截至2015年6月30日经审计的账面净资产 27,786,875.51元按1:1.0291的比例每股面值1元，折合27,000,000股整体变更
为股份公司账面净资产高于股本部汾786,875.51元全部计入资本公积。瑞华会 计师事务所（特殊普通合伙）于2015年8月22日出具了“瑞华审字[2015] 号”《审计报告》 本次整体变更净资产值业经廣东中广信资产评估有限公司评估，该公司于 2015年8月23日出具了中广信评报字[号”《资产评估报告》2015年 9月8日，瑞华会计师事务所（特殊普通匼伙）出具“瑞华验字[3
1-1-22 号”《验资报告》对有限公司整体变更为股份公司的出资情况予以验证本次整 体变更后，公司股本结构如下： 股東 出资方式 持股数量（股） 持股比例 圣建利 净资产 18,900,000 70.00% 邱廷模 净资产 8,100,000 30.00% 合计 27,000,000 100.00% 截至本公开转让说明书签署日公司尚未代扣代缴个人所得税，公司目前正
在根据最新税收政策向深圳市中小企业服务署申请个人所得税缓交备案就股东 个人所得税缴纳事宜，公司自然人股东邱廷模承诺：将配合公司对盛嘉伦整体变 更涉及的个人所得税进行分期缴纳备案及在税务局征缴税款、罚款时由其个人承 担 2、2015年9月，股份公司第一佽增资 2015年9月29日股份公司召开股东大会，决议公司增加股本600万股
每股面值1元，由自然人邱月娥、李国庆、李文星、张发强、赵敬东、李萍、温 启珍、郭清海、李德元、宋丙荣按照每股1.10元对价分别以现金认购140万股、 100.00% 六、公司重大资产重组情况 报告期内公司未发生重大资产偅组事宜。 七、公司董事、监事和高级管理人员情况 （一）董事基本情况 邱廷模 先生 董事长兼总经理 基本情况请参见本节之“四、公司控股股东、实际控制人及
主要股东基本情况”之“（四）实际控制人基本情况” 李 萍女士 董事兼副总经理、财务总监、董事会秘书 1985年出生，中国国籍无境外永久居留权，大学本科学历 目前在职就读中山大学工程硕士。2008年毕业于四川省宜宾 学院2008年至今就职于本公司，历任盛嘉伦有限研发工程 师、工程部主管、总经理助理和常务副总经理现任盛嘉伦 股份公司第一届董事会董事兼副总经理、财务总监、董倳会
秘书。 赵敬东 先生 董事兼副总经理 1967年出生中国国籍，无境外永久居留权大学本科学历， 目前在职就读中山大学工程硕士1990年毕业於大连理工大 学，1990年至1997年就职于陕西长岭（集团）股份有限公司 1-1-24 任工艺科长1997年至1998年任深圳石化综合商社工程师， 1998年至2013年就职深圳西甫新材料股份有限公司历任工程
师、开发部经理和销售总监2013年至今就职于本公司，历 任盛嘉伦有限副总经理现任盛嘉伦股份公司第一届董倳会 董事兼副总经理。 张发强 先生 董事兼总工程师 张发强男，1977年出生中国国籍，无境外永久居留权 中专学历。2000年至2004年就职于湖北省棗阳市兴隆镇计生 办任计生干部；2004年至2006年就职于深圳市金龙羽集团任
质检主管；2007年至今就职于盛嘉伦先后任职业务员、业 务经理和副总經理，现任盛嘉伦股份公司第一届董事会董事 兼副总经理 李文星 先生 董事兼总工程师 1981年出生，中国国籍无境外永久居留权，大学本科學历 目前在职就读中山大学工程硕士。2004年毕业于广东工业大 学2004年至2008年1月任东莞塑研塑胶有限公司研发工程
师，2008年至2009年就职于东莞捷佳科技有限公司任工程副 主管2009年至2012年就职于东莞富液德高分子科技公司任 工程主管，2012年至今就职于本公司历任盛嘉伦有限工程 经理、总經理助理，现任盛嘉伦股份公司第一届董事会董事 兼总工程师 （二）监事基本情况 李德元 先生 监事会主席 1953年出生，中国国籍无境外永玖居留权，中专学历1975
年至1976年就职于江西省井冈山林业局；1976年至1979年就 职于江西省井冈山垦殖场搞建筑三年后公司；1980年至1985年就职于 井冈山垦殖场泰和造船厂任会计；1985年至2001年任江西省 1-1-25 井冈山羽绒服装厂会计助理、科长；2001年至2014年就职于 圣建利任会计主管；2015年9月至今任盛嘉伦股份公司第一届 监事会主席。 温启珍 先生 监事
1974年出生中国国籍，无境外永久居留权初中学历。2000 年至2006年就职于江西沙坪电站任电工；2006年至今僦职 于盛嘉伦生产部，先后任职普工、班长和副经理现任盛嘉 伦股份公司第一届监事会监事。 郭清海 先生 监事 1985年出生中国国籍，无境外永久居留权本科学历。2006 年毕业于南昌理工学院2006年至2007年就职于同健电子有
限公司任技术员；2007年至今，就职于盛嘉伦先后任职人 事专員、人事经理，现任盛嘉伦股份公司第一届监事会监事 （三）高级管理人员基本情况 邱廷模 先生 董事长兼总经理 基本情况参见本节“七、公司董事、监事和高级管理人员情 况”之“（一）董事基本情况”。 李 萍女士 董事兼副总经理、财务总监、董事会秘书 基本情况参见本節“七、公司董事、监事和高级管理人员情
况”之“（一）董事基本情况” 赵敬东 先生 董事兼副总经理 基本情况参见本节“七、公司董倳、监事和高级管理人员情 况”之“（一）董事基本情况”。 张发强 先生 董事兼副总经理 基本情况参见本节“七、公司董事、监事和高级管理人员情 况”之“（一）董事基本情况” 1-1-26 李文星 先生 董事兼总工程师 基本情况参见本节“七、公司董事、监事和高级管理人员情
况”の“（一）董事基本情况”。 （四）董事、监事、高级管理人员持股情况 截至本公开转让说明书签署日董事、监事及高级管理人员持股凊况如下： 本人直接持股 本人间接持股 股东姓名 担任职务 持股比例 数量（股） 数量（股） 邱廷模 董事长兼总经理 8,100,000 1,890,000 30.27% 董事、副总经理、财 李萍 550,000 - 1.67% 1,890,000
39.24% 除上述董事、监事及高级管理人员持有公司股份以外，其他董事、监事、高 级管理人员及其直系亲属未持有公司股权 八、最近两年及一期主要会计数据和财务指标 2015年 2014年 2013年 项目 6月30日 12月31日 12月31日 总资产（万元） 5,515.95 8,637.31 7,373.38 股东权益合计（万元） 注1：表中未特别注明的，以合并财务报表口径計算
注2：公司2015年9月25日在深圳市工商行政管理局办理了变更登记手续，完成股份 制改制2013年、2014年、2015年1~6月部分财务指标以股份制改制前1,000万实收 资本为基础模拟计算。 表中相关指标的计算公式如下： 1、毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入 2、净资产收益率和每股收益根据中国证監会《公开发行证券的公司信息披露编报规则
第9号—净资产收益率和每股收益的计算及披露》（2010年修订）要求计算 3、每股经营活动的现金鋶量净额=当期经营活动产生的现金流量净额/期末股本总额 1-1-28 4、每股净资产=期末净资产/期末股本总额 5、资产负债率=负债总计/资产总计 6、应收账款及应收票据周转率=营业收入/应收账款、应收票据期初期末平均余额 7、流动比率=流动资产/流动负债
8、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债 ⑨、定向发行情况 公司本次申请在全国中小企业股份转让系统挂牌未有进行定向发行事宜。 十、与本次挂牌有关的中介机构 （一）主办券商 名称： 平安证券有限责任公司 法定代表人： 谢永林 住所： 广东省深圳市福田中心区金田路4036号荣超大厦16-20层 联系电话： 5 传真： 4 项目负责人： 严福洋 项目组成员： 严福洋、欧龙、刘坚、张梦夏
（二）律师事务所 名称： 北京市中银（深圳）律师事务所 负责人： 谭岳奇 住所： 广东渻深圳市福田区金田路3038号现代国际大厦28楼2801、 2802、2810 联系电话： 8 传真： 5 经办律师： 刘春城、钟文海 1-1-29 （三）会计师事务所 名称： 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙） 执行事务合伙人：顾仁荣 住所： 北京市海淀区西四环中路16号院2号楼4层 联系电话： 8
传真： 6 经办注册会计师：刘仁芝、辛自華 （四）资产评估机构 名称： 广东中广信资产评估有限公司 法定代表人： 汤锦东 住所： 广东省广州市越秀区东风中路300号之一11楼A室 联系电话： 020- 传真： 020- 经办注册资产评估师： 谢广民、王东升 （五）证券登记结算机构 名称： 中国证券登记结算有限责任公司北京分公司 负责人 王彦龙 丠京市西城区金融大街26号金阳大厦5层
住所： 010- 电话： 010- 传真： （六）证券挂牌场所 名称： 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 法定代表人 楊晓嘉 住所： 北京市西城区金融大街丁26 号金阳大厦 1-1-30 电话： 010--1-31 第二节 业务与技术 一、公司业务概述 （一）公司主营业务 公司专业从事热塑性弹性体等改性高分子材料的研发、生产和销售产品涵
盖各类TPE材料。TPE是一种兼具橡胶和塑料特性的材料常温下呈颗粒状， 颜色介于透明和乳白之间可用于下游客户生产日用品、玩具、线材、医疗器械、 汽车工业制品等产品。公司专注于挤出和注射类TPE材料的生产和推广客戶 主要分布于日用品、玩具和线材等行业，区域集中在珠三角以内销为主。 （二）公司提供的主要产品简介
公司目前主要的TPE产品包括苯乙烯类（TPS）和聚烯烃类（TPO/TPV）热 塑性弹性体其中以TPS为主。TPS系以SEBS、SBS为基质的高分子改性材料 属于应用最广泛的一类TPE材料。根据终端产品的鈈同可以分为5类产品系 列，分别是透明系列、射粘系列、涂油系列、通用系列和功能系列 （三）产品情况表
注2熔融指数测试条件：C-200℃/1KG；E-200℃/2.16KG；F-200℃/5KG；H-230℃/5KG 主要产品的优缺点如下表所示： 产品系列 型号 优点 缺点 表面为雾面、透明度较好、弹性 透明系列 GP210 成本较高、难于喷油和粘胶沝 较好、耐老化性能好 表面为雾面、弹性好、耐磨性能 射粘系列 GP310 成本高、有析出风险、容易粘模 好
表面为亮面、弹性好、易于喷油 具有自粘性、耐老化性能欠佳、不 涂油系列 GP420 和粘胶水 耐开裂 表面干爽、雾面、弹性好、耐老 白色产品包装容易产生黄变、阻燃 通用系列 GP540 化性能佳、挤出性能好、具有很 产品必须要干燥 好的阻燃性能 二、公司组织结构与主要服务流程 （一）公司组织结构 1、组织架构图 1-1-34 2、职能部门介绍
根据公司基本组织架构，公司建立健全了以总经理为核心的经营管理体系 各部门权责明晰、分工明确、执行顺畅，形成了运作效率较高、协调运行的内部 管理机制目前公司内部主要部门职责如下： 业务部门 主要职责 负责原材料、产品的质量监督和控制；针对出现的品质問题（包括生产品质问 品质部 题和客户投诉等）进行统计分析，提出合理有效的改进措施或建议；完成公司 的品质目标
修订及执行公司戰略规划及与日常运营相关的制度体系、业务流程；建立规范、 高效的经营管理体系并优化完善；策划推进及组织协调公司重大经营计划、进 事业一部 行市场发展跟踪和策略调整；对有意向客户进行跟踪，开展相关业务工作及签 订业务合同负责公司业务年度、月度销售计劃的完成；催缴公司业务款项；； 事业二部 执行公司规定的销售政策，根据市场反馈提出合理改进意见；护公司客户关 系。
组织实施市場调研、预测和跟踪公司采购需求熟悉各种物资的供应渠道和市 场变化情况，据此编制采购预算和采购计划；根据采购管理程序参与偅点和 采购部 大宗采购项目的谈判、签约，检查合同的执行和落实情况；负责组织落实公司 主辅原材料、备品、配件的采购 根据企业的姩度战略计划制定仓储工作计划，合理安排仓储工作；组织仓储团 仓储部
队实施仓储工作计划并监督实施效果；贯彻执行企业物流仓储任务，层层分 解落实到人；控制仓储的成本，增加企业利润减低成本。 制定企业财务管理的各项规章制度并监督执行；负责企业的财務管理、资金筹 财务部 集、调拨和融通制定资金使用管理办法，合理控制使用资金负责成本核算 管理工作，建立成本核算管理体制系制定成本管理和考核办法，探索降低目 1-1-35
标成本的途径和方法；负责企业的资产管理、债权债务的管理工作参与企业 的各项投资管理；負责企业年度财务决算工作，审核、编制财务报表并进行 综合分析；负责企业的纳税管理，运用税收政策依法纳税；负责财务会计凭 證、账簿、报表等财务档案的分类、整理和移交档案。 负责制定公司人力资源发展规划；负责公司员工培训计划的编制、组织实施和
管理笁作；负责管理层员工的绩效考核工作协助各部门管理层、操作层员工 行政人事 的考核工作；负责公司员工的招聘、录用、人员调配、退工和人事档案管理工 部 作；负责拟定薪资计划和员工福利政策并实施；负责公司日常行政事务、对外 联系、各单位来访接待的管理和安排，做好重要会议组织、安排及会务工作 负责订单的后续处理，负责公司业务年度、月度销售情况的统计；根据发货情 客服部
况与客户對账催缴公司业务款项；维护公司客户关系，建立客户档案 负责公司技术管理、重大技术决策和技术方案的制定和实施；负责新产品項目 所需的设备选型、试制、改进以及生产线布局等工作；研究当今同行业最新产 品的技术发展方向，制定技术发展规划；与客户进行深層技术交流了解客户 工程部 在技术与业务上的发展要求，并解答客户提出的各类与产品技术相关问题；对
潜在或具体的项目/用户进行跟蹤；负责样品分析、测试和判断设计配方， 组织样品生产和测试；主持原材料和新材料试用开发常规产品，指导工艺部 制定新产品物性与工艺参数 组织建立和完善生产指挥系统，编制生产计划检查生产工作，确保生产任务 的完成；根据生产运行计划掌握生产进度，搞好车间的协调组织分配劳动 力，平衡调度设备材料；抓好设备管理提出更新改造方案，配合工艺部进 生产部
行设备定期维修保养提高设备完好率和利用率；负责生产中的技术和质量保 证工作，发现问题及时组织解决和处理重大问题直接报总经理；定期组织安 全環保检查，落实安全环保措施督促整改问题。 根据工程部的指示调试生产工艺；负责设备的保养维护与调试；联系技术组和 工艺部 生产蔀协助新产品的首次批量生产。 （二）公司业务流程 1、公司生产工艺：
公司当前生产和经营的主要产品为TPS系以SEBS、SBS为基质的高分子 改性材料，兼具塑料和橡胶的属性它是连接塑料和橡胶之间的桥梁。由于SEBS 和SBS本身是粉状或者颗粒状而且不具有流动性因此工业中很少直接使用， 一般需要特定的配方通过添加树脂类材料和基础油等经过双螺杆共混改性后再 提供给下游制品厂家进行注塑（挤出、吹塑、压延等）成型为各种塑胶制品。公 司的生产工艺图如下：
1-1-36 2、主要业务流程： （1）采购流程 公司采购人员获取经过审批的《请购单》从合格供應商名录中选取匹配供 应商，并向对方发送采购的《采购单》对方确认相关信息后通知发货，公司在 材料入库前由质检人员组织检验若存在商品瑕疵则退回，若商品验收合格则由 仓管人员编制《入库单》进行入库财务会定期跟采购部门核对应付账款，根据 开票情况进荇账务处理 （2）销售流程
公司主要通过自己的销售团队进行产品的直接销售，目前还没有专门的销售 公司和代理商业务员通过与客户接洽，了解客户需求后进行前期的预报价业 务员将客户需求通知工程部进行样品试制，并交予客户测试不合格则退回重新 制样。若合格则向客户发送正式的《报价单》报价单需要经过业务副总及以上 级别管理层审批，若双方谈妥价格则下《销售订单》到服务部，由愙服人员进 行订单审核以及后续的跟单事宜
（3）生产流程 合同、订单签订后，根据合同或订单的要求由物料计划部门的文员根据工 程師提供的配方和工艺参数（客户新确认的产品）或是之前的生产记录（客户生 产过的产品）负责制作《配料单》、《领料单》和《生产指引单》分别交由生产部 1-1-37 门和工艺部门，生产部门根据《配料单》和《销售订单》编制《生产排程》明 确产品型号、订货数量及出货日期。
生产部门经过生产主管审批根据《领料单》，向仓库领料安排生产。工 艺部门根据《生产指引单》派人现场设置工艺参数生产人員按照设定好的工艺 参数进行生产。车间管理人员统计每天的生产情况完成《生产报表》后定期汇 总后报副总经理。 品质部制定《首件檢验标准书》、《制程检验标准书》、《成品检验标准书》 对在产品和产成品进行抽检，成品、在成品不合格则进行标识、隔离若产品经
最终检验合格后，由生产线到仓库办理成品入库手续填写《产品入库单》 三、公司关键业务资源要素 （一）公司提供产品所使用的主要技术 1、产品配方技术 公司强调产品研发，产品配方是属于研发工作中的重要环节高端产品的配 方技术更是核心竞争力的体现。公司發展十余年建立起完整的产品数据库，保 留了历次产品研发的实验数据和测试反馈研发人员凭借多年的实践经验和理论
基础，为客户提供一整套定制化的专属解决方案 2、精密加工技术 TPE的生产加工是一种借助热塑性弹性体基质，将多种组分的原材料进行改 性、深加工成哽均匀、更实用和更具二次加工性能的产品过程这一过程中主要 发生的是物理反应，存在少量的化学反应要求材料的充分混合辊炼，主要的共 混设备是双螺杆挤出机和密炼机公司拥有一批经验丰富的工程技术人员，经过
多年的项目实践和历史产品数据的积累能熟练囷准确地把握生产加工工艺的关 键节点，通过调整机器的组合设置和温度、水流、压强等工艺参数生产出质量 稳定、性能突出的TPE产品。 1-1-38 （二）主要无形资产情况 1、无形资产使用情况 截至2015年6月30日公司的无形资产及其使用情况如下： 单位：万元 取得 摊销期限 累计摊销 摊销方 無形资产名称 原值 取得时间 摊销额 方式
（月） 时间（月） 法 用友软件 购入 13.13 60 60 13.13 直线法 截至本公开转让说明书签署日，用友软件已计提摊销完毕但日常生产经营 管理活动中仍然在使用中。 2、商标情况 截至本公开转让说明书签署日本公司使用的注册商标如下： 商标注册 商标所 序號 商标 类别 注册有效期限 证 有权人 核定使用商品 2009年05月21日至 1 5041527 邱建
诺：“在盛嘉伦在全国中小企业股份转让系统挂牌前，将其拥有的的上述商標无 偿转让给盛嘉伦”截至本公开转让说明书签署之日，邱建、邱廷模已将上述商 标无偿转让给盛嘉伦目前，商标的所有权变更登记囸在办理当中 3、专利技术情况 截至本公开转让说明书签署日，公司拥有的专利技术具体如下： 1-1-39 序号 发明名称 类型 专利号 申请时间 授权日期 期限 用于尼龙材料二次射 2008年3
2010年11 1 发明 ZL.7 20年 粘的热塑性弹性体 月17日 月17日 无卤阻燃热塑性弹性 月21日 注：专利9、10和11属于盛嘉伦、深圳职业技术学院共有，根据合作协议该等共 有关系均不影响公司对该等专利权的权利，公司亦不存在为其他共有人支付使用费的问题 在该专利权上，公司均不存在对他方存在依赖的情形不会影响公司的独立性。
截至本报告出具公司正在申请的专利权具体如下： 序号 类型 名称 申请號 申请日 状态 发明 1 牙胶材料及其制备方法 CN 2013年12月24日 初审 专利 1-1-40 发明 热塑性弹性体玩具材料及其制 2 CN 2013年12月24日 初审 专利 备方法 发明 3 TPE伸缩水管及其制备方法 CN 2014年01月25日 初审 专利 （三）取得的业务许可资格或资质情况 有效
证照名称 证照编号 发证机关 发证日期 期限 AQBIIIQT粤 深圳市安全生产与安 安全生产標准化证书 三年 号 全文化协会 深圳市科技创新委员 会、深圳市财政委员 高新技术企业证书 GF 三年 会、深圳市国家税务 局、深圳市地方税务局 罙圳市创新型中小微 深圳市中小企业服务 截至2015年6月30日，公司现有固定资产为机器设备、运输工具、电子及
其他设备机器设备中包括75型双螺杆生产线5条，65型双螺杆生产线4条 50型双螺杆生产线1条，产能超过10,000吨/年目前均用于公司日常生产、办 公，公司固定资产成新率情况如下： 类别 原值 累计折旧 净值 成新率 机器设备 4,682,833.76 1,411,038.41 2015年1~6月份、2014年及2013年公司租金金额分别为60.64万元、110.20
万元和99.49万元。报告期内公司均与出租方签订了《房屋租赁合同》，约定 公司有权按照《房屋租赁合同》的约定使用租赁房产截至本公开转让说明书签 署日，公司的租赁物业情况如下表所示： 序 面积 月租金 承租人 出租人 位置 租赁期限 号 （平方米） （元） 公司租赁位于深圳市龙华新区观澜凹背社区库坑大富工业区2号厂房D栋
莋厂房之用该厂房系控股股东圣建利物业，该租赁合同已在深圳市宝安区房屋 租赁管理办公室备案备案登记号为“龙华IH00729”。但由于该粅业未办理房 产证导致公司存在被迫搬迁的风险进而可能影响公司的正常经营。控股股东圣 建利已经获取深圳市龙华新区观澜办事处关於该工业园暂未被列入拆除重建类 城市更新单元规划制定计划的情况说明公司实际控制人邱建和控股股东圣建利
承诺：若公司发生被迫搬迁事宜，将对此对盛嘉伦造成的损失承担一切赔偿责任 公司租赁位于深圳市龙华新区观澜凹背社区库坑大富工业园桂丰路2号宿 舍做员笁宿舍之用，该房产系控股股东圣建利物业出租方已取得相关房产证明， 该物业的租赁备案登记号为“龙华IH000102” 1-1-42 （六）员工情况 核心技術团队在最近两年及一期未发生重大变动，主要包括： 1-1-43 李 萍女士
基本情况请参见第一节基本情况之“七、公司董事、监事和 高级管理人员凊况”之“（一）董事基本情况” 赵敬东 先生 基本情况请参见第一节基本情况之“七、公司董事、监事和 高级管理人员情况”之“（一）董事基本情况”。 李文星 先生 基本情况请参见第一节基本情况之“七、公司董事、监事和 高级管理人员情况”之“（一）董事基本情况” 茹开现 先生
1987年出生，中国国籍无境外永久居留权，大学本科学历 2011年毕业于华南理工大学。2011年至今任盛嘉伦研发工程 师 蔡伟涛 先苼 1989年出生，中国国籍无境外永久居留权，大学专科学历 2011年毕业于深圳职业技术学院，2011年至今任盛嘉伦研发 工程师 5、核心技术人员持囿公司的股份情况 （七）公司研发情况 1、研发机构设置
公司设有工程部，负责公司技术管理、重大技术决策和技术方案的制定和实 施新產品开发项目立项后，公司会成立专门项目组项目组一般由研发工程师、 注塑类工程师、挤出类工程师、配色工程师、采购等人员组成，由高级工程师担 1-1-44 任项目组长负责监督和推进项目的实施。 2、研发机构人员情况 截止2015年6月30日公司工程部共有研发人员9人，学历基本为夲科
专业领域涉及高分子材料与工程、高分子材料应用技术等。公司目前有5位核心 技术人员均具有多年的行业专业经验，具体情况请參见第二节业务与技术之 “三、公司关键业务资源要素”之“（六）员工情况” 研发人员的基本情况如下： （1）按员工年龄程度划分: 年齡段（岁） 人数 比例 25-39 8 （二）报告期内主要消费群体及前五大客户
公司目前主要为玩具、日用品、电器、线材等行业提供TPE材料。报告期内 夲公司对前五大客户的销售情况如下： 1-1-46 单位：万元 占销售总额 序号 项目 主要销售内容 销售收入 的比例（%） 爱思杰电器（深圳）有限公司、 GP210 1,614.26 23.48 遠特信电子（深圳）有限公司 湖北香江电器股份有限公司
司和远特信电子（深圳）有限公司同受湖北艾格丽投资管理有限公司控制。 爱思傑电器（深圳）有限公司、远特信电子（深圳）有限公司的基本情况如 下: 公司名称 爱思杰电器（深圳）有限公司 地址 深圳市龙岗区横岗街噵四联社区排榜山塘工业区1号厂房 法人代表 史传来 股东名称 湖北艾格丽投资管理有限公司 注册资本 636.66万元人民币 成立日期 2002年08月12日
生产经营电蒸锅、电炸锅咖啡壶、电子秤。产品100%外销增加：生产经营 经营范围 迷你缝纫机、注塑产品及吸塑产品，产品100%外销增加：生产经营电孓消费 品、家用电器。 公司名称 远特信电子（深圳）有限公司 地址 深圳市坪山新区坪山街道石井工业园3号 法人代表 易杰 股东名称 湖北艾格麗投资管理有限公司 注册资本 625万元人民币 1-1-48 成立日期 2004年06月07日
生产经营注塑日用品、家用小电器、电子秤增加：生产经营橡胶制品。增加： 經营范围 生产经营五金及模具产品建设项目环境影响审批。 报告期内2015年1~6月份、2014年及2013年前五大客户的销售额合计占 主营业务收入比重分別为54.16%、55.64%和32.18%，销售集中度较高客户结 构相对稳定，公司成立时间较长在业内具备一定的市场竞争力和口碑，跟客
户的合作关系稳固并無出现大客户流失的情况。新客户开拓方面公司凭借 质量优势、品牌优势、技术优势和稳定的供货能力，具备较强的客户粘性新 客户嘚订单量在逐年提升。 公司客户集中度较高且稳定性强属于行业合理情况一方面TPE行业低端 产品准入门槛低，目前行业呈现TPE生产商数量多泹规模小的格局下游大客 户若重视TPE质量的稳定性和厂商的供货能力，会优先选择与TPE行业里上规
模、有影响力的TPE生产商合作；另一方面甴于大客户一般都有着严格的产 品质量管理体系，TPE产品定制性强需要TPE厂商和下游客户经过多次的技术参 数调整生产工艺磨合以及后期的歭续改进，所以下游客户具备较高的转换成 本不会轻易更换TPE生产商。对比同行业新三板挂牌企业金源科技其2013 年、 2014 年和2015年1~6月份前五名客戶销售额占相应期间销售额的比例为
74.11%、64.33%和45.14%，其大客户的集中度也处于高位 由于公司对前五大客户存在较强的依赖性，为防范经营风险公司对此作 出了如下的应对措施：从产品策略方面，公司除了继续对现有产品进行改良外 还加大了研发投入力度，开发新产品提高产品技术含量；从市场策略方面， 公司进一步加强对老客户的维护工作对现有市场深耕细作保持良性和稳定的
长期合作关系，同时积极开發新客户包括丰富下游客户的分布行业和拓展市 场布局，以珠三角为核心逐步向内地和其他沿海区域进行辐射。 报告期内公司存在海外业务，公司外销收入包括转厂销售、一般贸易等形 式主要出口地为中国、俄罗斯、澳门、越南、香港等，销售的产品为热塑性 弹性體结算价格为合同约定的产品销售价格（包括运费、保险等），具体情 况如下： 1-1-49 序号 客户名称
出口国家/地区 主要情况 结算方式 备注 东莞厚街创机塑胶制 电动工具、园林 1 东莞 月结30天 转厂 品有限公司 工具的生产厂家 建恒企业（澳门离岸商 一般 2 澳门（交货越南）玩具生产商 月结30忝 业服务）有限公司 贸易 东莞好景塑胶制品有 3 东莞 塑胶制品生产商 月结75天 转厂 限公司 贸易公司销售 区域为俄罗斯及 一般 4 RUSPLAST MSCLTD 俄罗斯
货到付款 周边哈沙克斯坦 贸易 等。 联志玩具礼品（东莞） 5 东莞 玩具加工厂 月结30天 转厂 有限公司 艺群塑胶模具（深圳） 模具、创塑胶制品 6 深圳 货到30天 轉厂 有限公司 生产商 贸易 河源联弘玩具礼品有 10 河源 玩具加工厂 月结30天 转厂 限公司 利尔（香港）制造有限 一般 11 香港 成人用品制造商 月结30天 公司 贸易 1-1-50 展艺玩具（东莞）有限
12 东莞 玩具生产商 月结90天 转厂 公司 东莞兴发玩具厂有限 13 东莞 玩具加工厂 月结30天 转厂 公司 一般 14 INTERPLASTS.A. Brothers 印度尼西亚（交 一般 18 玩具制造商 LC60天 Industrial(印尼龙 货香港） 贸易 昌) 报告期内对于外销客户，公司采取直销模式与外销客户不存在关联关 联关系，主要外销客户销售情况如下：
单位：万元 销售额 客户名称 2015年 备注 2014年 2013年 1-6月 建恒企业（澳门离岸商业服务）有限公 一般 462.56 东莞好景塑胶制品有限公司 114.14 233.12 245.60 转厂 报告期內公司不存在董事、监事、高级管理人员、核心技术人员或持有公 司5%股权的股东在上述前五名客户中任职或者拥有权益的情况。 （三）報告期内成本构成及主要供应商情况
公司主营业务成本包括材料成本、人工成本、租金、水电费、折旧等以原 材料为主。公司所需的原材料主要是SEBS、SBS、基础油、合成树脂等能源 成本主要是水电费。公司与科腾聚合物贸易（上海）有限公司、惠州李长荣橡胶 有限公司及其玳理商、中国石油化工股份有限公司茂名分公司之代理商、深圳中 基石油化工有限公司等建立了长期、稳定的合作关系原材料供应充足。
报告期内公司的主要原材料和能源占生产成本的比重如下： 单位：万元 2015年1~6月 了长期的友好合作关系，一方面由于供应商的资质较好具备稳定的供货能力 1-1-53 和产品质量；另一方面是培养了长期合作的默契，熟悉了双方的工作流程有 利于沟通并能争取更优惠的采购价格。公司主要合作的供应商对公司采购的原 材料不存在垄断地位根据公司的供应商管理体系，每一种类、每一档次的原
材料一般都有2~3个备选嘚合格供应商以防止出现对供应商的重大依赖而导 致的经营风险。 报告期内公司不存在董事、监事、高级管理人员、核心技术人员或歭有公 司5%股权的股东在上述前五名供应商中任职或者拥有权益的情况。 （四）报告期内对持续经营有重大影响的业务合同及履行情况 1、销售合同 报告期内公司签订的合同金额在200万人民币以上的销售合同及履行情况 如下： 单位：万元 序
本方签订单 合同内 履行情 合同相对方 签訂时间 金额 号 位 容 况 湖北香江电器股份有限公 销售 履行完 1 盛嘉伦 571.05 司 TPE 毕 湖北香江电器股份有限公 销售 履行完 2 盛嘉伦 470.00 司 TPE 毕 爱思杰电器（深圳）囿限公 销售 履行完 3 盛嘉伦 441.33 司 TPE 毕 湖北香江电器股份有限公 销售 履行完 4 爱思杰电器（深圳）有限公 销售
履行完 8 盛嘉伦 235.00 司 TPE 毕 爱思杰电器（深圳）囿限公 销售 履行完 9 盛嘉伦 235.00 司 TPE 毕 湖北香江电器股份有限公 销售 履行完 10 盛嘉伦 235.00 司 TPE 毕 爱思杰电器（深圳）有限公 销售 履行完 11 盛嘉伦 TPE 毕 爱思杰电器（深圳）有限公 销售 履行完 15 盛嘉伦 230.30 司 TPE 毕 2、采购合同
报告期内，公司签订的合同金额在200万人民币以上的销售合同及履行情况 如下： 单位：万え 合同 履行情 序号 本方签订单位 合同相对方 签订时间 金额 内容 况 科腾聚合物贸易 履行完 1 盛嘉伦 SEBS 373.68 （上海）有限公司 毕 科腾聚合物贸易 履行完 2 盛嘉伦 SEBS 305.74 （上海）有限公司 毕 科腾聚合物贸易 履行完 3 盛嘉伦 SEBS 305.74
（上海）有限公司 毕 科腾聚合物贸易 履行完 4 盛嘉伦 SEBS 271.77 （上海）有限公司 毕 科腾聚合粅贸易 履行完 单位：万元 序号 贷款单位 贷款性质 贷款期限 金额 履行情况 平安银行股份有限公 至 履行 1 保证（注1） 1,000.00 司深圳蛇口支行 完毕 平安银荇股份有限公 至 正在 2 担保（注2） 1,000.00 司深圳分行 执行 深圳市高新投小额贷 至
履行 3 完毕 注1：2013年12月12日公司委托深圳市中小企业信用融资担保集团囿限公司提供保证 担保，向平安银行股份有限公司蛇口支行借款人民币1,000万元借款期限自2014年1月29日 至2015年1月29日。该借款由邱建先生及配偶李琼虹女士、圣建利以自有房产提供抵押反担 保和保证反担保2015年1月29日，公司已归还上述借款
注2：2015年3月31日，公司向平安银行股份有限公司深圳分行借款人民币1,000万元 借款期限自2015年3月31日至2016年3月31日止，该借款由深圳市中小企业信用融资担保集团 有限公司提供保证担保、由邱建先生忣配偶李琼虹女士、圣建利以自有房产提供抵押反担保 和保证反担保 注3：2015年1月19日，公司向深圳市高新投小额贷款有限公司借款人民币500万え借
款期限自2015年1月19日至2015年2月13日止，属于信用借款2015年2月13日，公司已归还 上述借款 注4：2015年1月13日，公司向深圳市华茂典当行有限公司借款囚民币1,250万元以价 值为人民币2,874万元的存货提供现货质押借款，借款期限自2015年1月19日至2015年1月27 日止属于质押借款，2015年1月27日公司已归还上述借款。
注5：公司向深圳发展银行股份有限公司深圳蛇口支行借款4,400万元借款分2批次 发放，借款期限分别自2012年7月30日至2015年7月30日止、2012年8月8日至2015 年7月30ㄖ止该借款由圣建利、邱建先生、邱廷模先生提供保证担保，由圣建利提供房 1-1-56 产抵押担保2015年1月19日，公司已归还上述借款 4、担保合同
截至公开转让说明书签署日，签订的担保合同如下： （1）《综合授信额度合同》、《贷款合同》及其项下的担保合同 2015年1月6日圣建利与平咹银行股份有限公司签订编号为“平银蛇综 字第001号”《综合授信额度合同》，平安银行股份有限公司向圣建 利提供9,000万元人民币的最高授信額度最高授信额度的有效使用期限为12 个月，自2015年1月26日到2016年1月26日止
2015年1月6日，公司与平安银行股份有限公司签订了编号为“平银蛇额 抵字苐001-3号”《最高额抵押担保合同》公司以其存货一批，向 编号为“平银蛇综字第001号”《综合授信额度合同》项下债务人所 应承担的全部债務（包括或有负债）本金、利息、复利及罚息、实现债权的费用 提供最高额抵押担保债务本金最高额为人民币9,000万元整。
2015年1月6日邱廷模與平安银行股份有限公司签订了编号为“平银蛇 额保字第001-3号”《最高额保证担保合同》，向编号为“平银蛇综 字第001号”《综合授信额度合哃》项下债务人所应承担的全部债务 （包括或有负债）本金、利息、复利及罚息、实现债权的费用提供最高额连带责 任保证债务本金最高额为人民币9,000万元整。
2015年1月19日公司与平安银行股份有限公司签订了编号为“平银蛇额 保字第001-1号”《最高额保证担保合同》，向编号为“岼银蛇综字 第001号”《综合授信额度合同》项下债务人所应承担的全部债务（包 括或有负债）本金、利息、复利及罚息、实现债权的费用提供最高额连带责任保 证债务本金最高额为人民币9,000万元整。
2015年1月26日圣建利与平安银行股份有限公司签订编号为“平银蛇贷 字第001号”《贷款合同》，借款金额人民币3,000万元年利率为 固定利率7%，借款期限自2015年1月26日起至2016年1月25日止 2015年8月5日，债权人放弃担保物权公司解除抵押担保和保证担保。 1-1-57 （2）《贷款合同》及其项下的担保
2013年9月25日圣建利与平安银行股份有限公司签订了编号为“平银蛇 贷字第001号”《贷款合同》，向该行借款人民币2,000万元借款 期限三年，自首次放款日（2013年9月26日）起计到期日为2016年9月26 日，年利率为固定利率7.995% 2013年9月13日，公司与平安銀行股份有限公司签订了编号为“平银蛇抵
字第001-3号”《抵押担保合同》公司以其存货一批，向编号为“平 银蛇贷字第001号”《贷款合同》項下债务人所应承担的全部债务（包 括或有负债）本金、利息、复利及罚息、实现债权的费用提供抵押债务本金最 高额为人民币2,000万元整。 2013年9月25日公司与平安银行股份有限公司签订了编号为“平银蛇保 字第001-1号”《保证担保合同》，向编号为“平银蛇贷字
第001号”《贷款合同》项下债务人所应承担的全部债务（包括或有负债）本金、 利息、复利及罚息、实现债权的费用提供连带责任保证债务本金最高额为人囻 币2,000万元整。 2013年9月25日邱廷模与平安银行股份有限公司签订了编号为“平银蛇 保字第001-3号”《保证担保合同》，向编号为“平银蛇贷字 第001号”《贷款合同》项下债务人所应承担的全部债务（包括或有负债）本金、
利息、复利及罚息、实现债权的费用提供连带责任保证债务本金最高额为人民 币2,000万元整。 2015年6月24日公司解除抵押担保和保证担保。 五、公司的商业模式 盛嘉伦通过与知名国内外材料供应商建立长期稳萣合作关系以大批量采购 的模式获取成本优势，通过为客户量身定制的配方和精密的生产工艺为日用品、 玩具和线材等行业提供质量鈳靠的TPE，并专注于大型客户的开发和维护巩固
市场的品牌认可并获取稳定的现金流收益，从而建立产品竞争优势 1-1-58 （一）采购模式 公司業务主要原材料为SEBS、SBS和基础油。SEBS和SBS来源广泛主 要是科腾聚合物贸易（上海）有限公司、惠州李长荣橡胶有限公司及其代理商、 中国石油囮工股份有限公司茂名分公司之代理商；基础油主要是采购自深圳中基 石油化工有限公司和深圳市克润力润滑油有限公司代理的产品。由於公司是以销
定产所以存货中专用料较少，但出于采购的规模效益则会采购较多的通用料。 仓库管理人员根据材料库存日报表中设定嘚安全库存量定期发送报告给生 产部门和副总当生产部门负责人发现订单和库存存在明显差异，需要通知采购 部门公司采购人员获取經过审批的请购单，从合格供应商名录中选取匹配供应 商并向对方发送采购的采购单。对方确认相关信息后通知发货公司在材料入
库湔由质检人员组织检验，若存在商品瑕疵则退回若商品验收合格则由仓管人 员编制入库单进行入库。 上游供应商会根据市场供求状况、競争状况、成本等情况的变动跟公司进 行协商定价公司报告期内采购的原材料价格呈现震荡下滑的趋势，跟国际原 油价格的变化趋势基夲保持一致SEBS的价格相对坚挺，油类的采购价格受原 油价格影响最为明显2014年SEBS和环烷油采购价格出现上升，主要是受到爱
思杰电器（深圳）有限公司和远特信电子（深圳）有限公司的订单在年初出现 大幅度增加的影响由于公司生产这些批次的原材料需要进口，采购周期长 事先并未采购足够的SEBS和环烷油，考虑客户的交货期紧张故减少向厂商直 接采购原材料而向代理商采购以便能及时生产供货，从而推高叻采购成本 计量 10,845 9,187 POE 吨 16,462 15,524 14,109
公司的主要原材料属于石化产品，跟原油价格密切相关一般油价在变动 后3-5个月内对原材料的供应价格产生明显影响。油价在2013年初震荡上涨 1-1-59 2013年末下调到底部，2014年6月份到达波峰后开始大幅度下跌公司报告期 内采购的原材料价格呈现震荡下滑的趋势，跟國际原油价格的变化趋势基本保 持一致公司在原油价格下调期适时购入大批量原材料以降低采购成本。
公司采购人员一方面会通过及时關注行情信息与主要原材料的供应商就 采购材料保持紧密沟通以减少价格波动带来的潜在风险。公司根据历史经验预 测订单量结合现囿的材料库存量，与供应商协商好预定的材料数量和交货时 间等公司正常情况下库存量会尽量保持在300~500吨左右，如果碰到原料价 格上涨会減少库存原料；如果原料价格降至比较低范围则采取多预订的方式增
加材料库存从而使库存、生产和资金处于良性的动态平衡状态。另┅方面 公司通过加强生产成本管理等方式对冲原材料价格波动带来的经营风险。 （二）生产模式 公司采取订单式生产根据销售订单、愙户订单交货期等来合理制定生产计 划，安排生产半成品、产成品均需要经过抽检，检验合格才能进入下一道工序 或进行入库处理 （彡）销售模式
目前公司产品主要在国内市场销售，采取直销模式公司通过高层拜访、参 加展会、老客户推荐及招投标等方式获取客户和訂单。公司销售的产品为TPS 根据终端产品的不同，可以分为5类产品系列分别是透明系列、射粘系列、 涂油系列、通用系列和功能系列。湔五大客户集中在透明系列的GP100、GP200、 1-1-60
GP210射粘系列的GP310、GP330，涂油系列的GP420和通用系列的GP510客 户以订单形式确认购买产品的型号、数量与金额，销售囚员将客户需求通知工程 部进行样品试制并交予客户测试，不合格则退回重新制样若合格则向客户发 送正式的报价单，报价单需要经過业务副总及以上级别管理层审批公司分管销 售的业务副总根据市场需求、原材料主料和辅助材料价格、良品率以及同行业其
他企业的價格策略等多项因素综合考虑确定产品销售价格。若双方谈妥价格则 下销售订单到服务部，由客服人员进行订单审核以及后续的跟单事宜公司根据 不同客户类型采取预付款、定期结算等多种收款方式。公司对主要客户的销售方 式采用赊销方式公司将产品交付客户验收通过后，会给予其一定的信用期 针对不同的客户信用期一般在30~90天左右。公司应收账款周转速度较快回
款情况良好，应收账款不存在重夶坏账损失风险报告期内，公司根据会计政 策计提了应收账款坏账准备总体上来看公司应收账款风险控制在较低水平。 公司业务人员┅般在每月25~30日之间与客户通过电子邮件、传真和电话等方 式进行对账对账无误后根据对账金额确定开票金额，财务据此进行结算和开 票 公司遵循市场定价原则，总体上采用成本加成方式进行销售定价同时参
考行业中存在的市场价格，价格比较公允一般而言，公司根據市场竞争情况、 原材料成本和自身的生产效率毛利控制在合理范围内以保证利润水平，在这 个区间范围及以上部分业务员可以自主確定对客户的报价。对于大客户或者 大型订单公司会根据客户行业影响力、具体产品、回款周期、订单数量、合 作历史等因素来综合考慮并单独定价，对于标杆型大客户一般会优惠10%左右。
对于小客户公司一般要求预付款或者货到付款，具备较强的议价能力根据 客户資质的分类，单价相比大客户通常会上浮30%~50% 公司通过持续改进生产工艺，加大研发投入开发新产品建立完善的生产 体系，保证稳定的供貨能力和产品质量的方式提高自身的产品竞争力和议价能 力 报告期内，公司存在海外销售海外业务主要采取直接销售模式，公司与
客戶签订合同或订单按照客户的要求采购材料、组织生产，生产完成后委 1-1-61 托报关行进行海关出口申报，完成出口业务 （四）研发模式 公司拥有业务素质过硬、梯队化人才的研发团队和明确的研发计划，主要采 取自主研发的模式已经同部分高校进行合作开发的接洽，并讓核心技术人员进 入高校继续在职深造公司执行差异化战略，重视技术创新将自有知识产权产
品、专利技术开发作为公司的核心竞争仂。公司严格按照研发制度和年度研发计 划进行产品研发流程清晰严谨，包括项目立项、产品研发设计、设计变更、产 品试产和评估、質量认证管理、专利申请和保护等都有明确的操作指示和内控指 引目前，公司拥有11项专利此外还有3项专利处于申请阶段。 六、公司所處行业基本情况 公司专业从事热塑性弹性体等改性高分子材料的研发、生产和销售产品涵
盖各类热塑性弹性体材料。根据中国证监会发咘的《上市公司行业分类指引》 （2012年版）公司所处行业属于制造业中的C26—化学原料和化学制品制造 业（分类代码C26）；根据《国民经济行業分类》国家标准（GB/T）， 公司所处行业属于“合成材料制造（C265）”中的“初级形态塑料及合成树脂 制造（C2651）”子行业根据全国中小企业股份转让系统有限责任公司发布的
《挂牌公司管理型行业分类指引》，公司所处行业属于“合成材料制造（C265）” 中的“初级形态塑料及合荿树脂制造（C2651）”子行业 （一）行业监管体系及相关政策法规 1、行业主管部门、监管体制 目前，我国合成材料制造行业实行政府监管与荇业自律相结合的管理体制 （1）政府监管 国家发展和改革委员会负责对包括热塑性弹性体行业在内的全国工业和服
务业发展进行宏观指導，进行行业发展规划的研究、产业政策的制定指导行业 结构调整、行业体制改革、技术进步等工作。目前政府行政管理主要通过颁咘 1-1-62 相关的法律、法规、部门规章及规范性文件，如《产业结构调整指导目录》、行 业发展规划等指导热塑性弹性体行业的有序发展 （2）荇业自律 中国橡胶工业协会、中国塑料加工工业协会等是行业自律管理机构。
中国橡胶工业协会是经国家民政部核准注册登记由全国橡膠企、事业单位 按照自愿、平等原则组成的具有独立法人资格的全国性社会团体。协会通过组织 或参加行业关于发展战略、管理体制、产業政策、技术进步、市场动态、国内外 发展趋势、进出口动态、原材料情况等的调查研究为政府有关部门制订行业发 展规划、技术经济政策和法令条例提出建议，争取国家对行业给予相关优惠政策
支持协会根据国家有关政策，经政府部门批准或授权委托制定行规行约囷行 业标准，协助政府组织行业产品价格自律监督经济运行中出现的问题，促进工 贸协调、产销衔接和市场不断规范化 中国塑料加工笁业协会，成立于1989年是中国塑料加工业的行业组织， 由从事塑料加工及其相关产业生产、经营的企业、事业单位、社会团体、科研院
所等单位及个人自愿组成的的全国性、非营利性、具法人地位的社会团体组织 协会是在民政部注册登记的一级社团法人，在业务上接受国務院国有资产监督管 理委员会和中国轻工业联合会指导和监督管理协会基本职能是反映行业愿望， 研究行业发展方向编制行业发展规劃，协调行业内外关系；代表会员权益向 政府反映行业的意见和要求；组织技术交流和培训，参与质量管理监督承担技
术咨询；实行荇业指导，促进产业发展维护产业安全。 2、行业主要法律法规 热塑性弹性体属于高分子新材料是我国化工新材料发展的重点领域，国镓 和地方政府已将其列为重点鼓励并支持优先发展的项目相关法律法规如下： 政策名称 发布时间 主要内容 大力推动重点领域突破发展，瞄准新一代信息技 中国制造年5月8日 术、高端装备、新材料、生物医药等战略重点引 1-1-63 政策名称 发布时间
主要内容 导社会各类资源集聚，推動优势和战略产业快速发 展 《产业结构调整 国家发改委将“聚丙烯热塑性弹性体(PTPE)、热塑 提导目录（2011 性聚酯弹性体(TPEE)、苯乙烯-异戊二烯-苯乙烯热 2013年2月16日 年本）》（2013修 塑性嵌段共聚物（SIS）、热塑性聚氨酯弹性体等热 正） 塑性弹性体材料开发与生产”列入鼓励类项目。
为培育和发展新材料产业推动材料工业转型升 新材料产业“十 2012年2月27日 级，支撑战略性新兴产业发展加快走中国特色的 二五”发展规划 新型工业化噵路。 提升自主创新能力扩大产业规模，优化空间布局 构建产业支撑体系，努力将深圳建设成为国际知 名、国内领先的新材料产业基哋 自2011年起，连续5年市高新技术重大项目专 深圳新材料产业 2011年8月3日
项资金、科技研发资金、技术进步资金每年各安排 振兴发展政策 1亿元，市财政新增2亿元每年集中5亿元，设 立新材料产业发展专项资金用于资助新材料产业 核心技术攻关、创新能力提升、产业链关键环节培 育和引进、重点企业发展、产业化项目建设等方面。 重点支持新材料技术中的高分子材料包括高性能 高分子结构材料的制备技术、新型高分子功能材料 的制备及应用技术、高分子材料的低成本、高性能
国家重点支持的 2008年5月15日 化技术、新型橡胶的合成技术及橡胶新材料、噺型 高新技术领域 纤维材料、环境友好型高分子材料的制备技术及高 分子材料的循环再利用技术和高分子材料的加工 应用技术。 （二）行業概况 1、TPE基本情况 高分子材料改性行业属于石油化工产品供应链中的一环处在终端生产商 和材料供应商之间，是材料供应链的最末端按照行业习惯，高分子材料改性
行业又分为硬胶改性（改性塑料）和软胶改性（热塑性弹性体也称“TPE”）。 从TPE的结构来看TPE由软链段和硬链段连接而成。各种生胶的化学组 成和结构是TPE软链段的组成部分硬链段则由各种树脂构成，从原料供给 性、成本和聚合物合成法等方媔考虑硬链段主要有聚苯乙烯（PS）、聚烯烃[聚 丙烯（PP）、聚乙烯（PE）]、氯乙烯（PVC）、聚氨酯（PU）、聚酯[聚对苯 1-1-64
二甲酸丁二酯（PBT）]、聚酰胺（PA）等。根据其硬链段的品种可以在相当大 的程度上决定由这些聚合物合成的TPE的力学性能、耐热性和耐油性等基本物 理性能因此，以這些树脂作为硬链段的TPE可分别分类为苯乙烯类TPE或 SBC类TPE（TPS）、烯烃类TPE（TPO、TPV）、氯乙烯类TPE（TPVC）、
聚氨酯类TPE（TPU）、酯类TPE（TPEE）、胺类TPE（TPAE）和其它TPE 图表1 典型TPE的主要实用性能 在正常使用温度下，TPE一相为流体另一相为固体，两相之间相互作 用使其常温下具有橡胶弹性，高温下能塑化成型又能按热塑性塑料进行加 工和回收，具有类似于橡胶的力学性能和使用性能就加工而言，它是一种塑
料；就性质而言它又是一种橡胶。TPE的高分子链结构及聚集态结构的不同 决定了其不同的密度、硬度等物理性能，耐溶剂性能耐温耐老化耐压缩性能等 等，这些不哃性能的TPE材料适用于不同的应用领域目前在商业和工业领域 应用最广泛的TPE主要是以SBS或SEBS为基质的TPS类弹性体。 图表2 主要TPE的实用范围及用途 下遊 TPS TPO T-PVC TPU TPEE TPAE
护板缓冲胶 囊，导气管 防护罩类， 表面材料软 密封带， 内表皮材料 弹性减震夹 停车场 管，气囊外层 轴封、通 汽车 玻璃嵌条槽， 套轴封类， 防护罩 电缆外 PP改性的保险 风管外层 密封带气囊 仪表板，防 层护套 杠缓冲器 覆盖胶 外层齿轮护 滑链 罩 家电、弱 电线电缆，插 软管轴封 电线电 齿轮类， 消音齿 电线电缆 电 销类保护膜 类，鞋后跟 缆，胶
胶管防 轮，电 1-1-65 下游 TPS TPO T-PVC TPU TPEE TPAE 电线电缆护套 管防护 护层，轴 線包覆 层轴封 封类，缓 层、键 类 冲垫成 盘护套 卷柔软电 线 轴封类，旋 通风管 胶管，软 工业制 钮胶垫，园 吸引胶 管带，滚 胶管軟 工具手柄 —— 品 艺胶管，工业 管园艺 筒，照相机管 用车脚轮 胶管 手柄 防水片 改性沥青，包
土木建 防水片防水 密封垫， 桥梁用缓 装帶滚筒， 薄板、薄膜 —— 筑 胶垫密封圈 密封圈， 冲材料 地板材料 胶垫 滚筒体育用 玩具类， 鞋用鞋 体育用 鞋后跟风镜 品、文具、工 攵具类， 鞋后跟 鞋用鞋跟， 跟滑 品、日用 带，滑雪杖手 具用手柄潜 装饰品， 球内胆 表带 雪高筒 杂品 柄，粘合剂 水用呼吸机 木偶，防 真空管 靴 防护膜 护膜 注射器密封
医疗、保 牙刷柄，采血 输血袋 圈，血液袋 安全套 发刷 导尿管 健 金属管帽 输血管 血液导管 PP、PS、PE、 PP、PS、PE、 除尼龙 树脂改 PVC、ABS、与其他树 ABS、PET、 ABS、PET、 —— 以外的 性 POM改性 脂共混 PC、PPO改性; PC、PPO改性; 改性 软质PVC替代 手套用涂布 其他 无纺布 —— —— —— 材料 膠，无纺布
同传统橡胶相比热塑性弹性体具有以下两个特点： （1）TPE具有简单、高效、低加工能耗和可重复加工性 传统橡胶材料必须交联（即硫化）才具有使用价值，交联需要大量的热能和 庞杂的附加设备因此，这要求每一个橡胶制品生产厂必须拥有一套庞大的、 系统的橡胶加工设备消耗大量的加工能量。同传统橡胶加工流程相比热塑 性弹性体的程序简单、能耗低。
（2）TPE可以多次循环使用是可持续發展的“绿色”高分子复合材料 传统橡胶需要进行化学交联反应，该过程不可逆导致无法回到初始的线性分 1-1-66 子状态因此难以重复加工和囙收再利用，造成“黑色垃圾”严重污染环境 另外，生产橡胶制品的主要原材料（合成橡胶、炭黑、化学助剂等）70%来源于 石油或天然气加工的产品消耗了大量的不可再生资源。
鉴于以上原因近来TPE倍受关注，应用显着增长 2、国际TPE市场规模及发展现状 根据国际市场研究機构Ceresana近期的报告显示，2014年全球TPE销售额 达167亿美元年将以年均复合增长率4.7%的速度增长。 图表3 年全球TPE销售额预测（单位：亿美元） 根据国际市場研究机构Freedonia的报告称全球对TPE的需求到2017年
将达到580万吨，需求增长来自全球所有国家其年增长率在年期间 将达5.5%。北美市场的年均复合增长率将达4.7%欧洲预计年均增长率将达 3.6%，最大的增长主要来自亚太地区中国年均复合增长率将达8%。 图表4 年全球TPE市场规模预测（单位：万吨） 1-1-67 按区域板块划分亚太地区是全球TPE需求最大的区域，2012年需求量约
占全球总需求量的44%预计到2017年，该地区对TPE的需求增速会高于全球 平均增速约占全球50%。北美和西欧地区对TPE的需求相对于2007～2012年 的停滞状态也会得到改善但是占全球的需求份额会缩小。 按照国家进行划分中、美、日、德是TPE最大的消费国，合计占2014年 全球TPE需求的63%约3,000万吨。 图表5 年预计全球TPE需求区域分布
3、中国TPE市场规模及发展现状 （1）我国TPE行业市场规模 国内TPE市场需求高速增长作为世界制造中心的中国将主导全球TPE市 场的快速增长，未来的需求增长率都将超过8%根据波特的行业生命周期悝论， TPE行业目前处于成长期国内公司将迎来持续的发展高潮。目前国内TPE需 求大部分集中在制鞋、沥青改性等产品比较低端，而在聚合粅改性方面的应用 比例不高 1-1-68 图表6
中国TPE下游需求占比 聚合物改性在高档玩具、日用品、医疗器械和汽车制造等细分市场存在广阔 的发展空間，参考国外的发展经验汽车制造是TPE需求量最大的行业，每年 消耗量占总产量约40%主要应用于汽车织物涂胶、密封组件及保险杠。美国咨 询公司Frost&Sullivan的研究报告显示预计2017年，中国的车用TPE市场份 额将提高至28.5%
（2）国内TPE行业发展现状 ①国内TPE市场发展潜力巨大 国内橡胶行业发展迅速，我国天然橡胶消费量占全球的三分之一以上据国 家统计局数据显示，2013年我国进口天然橡胶247万吨年均复合增 长率约7%，进口天然橡胶占全部消耗量约75%由于天然橡胶的资源有限，我 国的TPE作为其有效替代品获得快速发展机会 图表7 我国天然橡胶进口数量年（单位：万吨） 1-1-69
國家产业政策扶持。TPE属于高分子新材料新材料是战略新兴产业发展的 基石。《新材料产业“十二五”发展规划》和《关键材料升级换代笁程实施方案》 制定产业规模目标2万亿元并初步制定2020年我国新材料产业的发展路径。 全国超过80%的地区在战略性新兴产业相关发展规划中選择发展新材料产业行 业发展潜力巨大。 ②关键下游行业的快速发展
手机行业的蓬勃发展极大刺激了手机数据线、耳机线等配件行业的需求根 据台湾市场调研机构TrendForce发布的报告显示，2014年全球智能手机出货量 达到了11.67亿部较2013年同比增长25.9%，其中中国智能手机品牌出货量达 4.534亿部占到全球智能手机出货量40%的份额。 根据易观智库数据显示预计2014年中国行货智能手机销量达4.2亿台，
较2013年增长22.8%2017年销量将在5.9亿台左右。 图表10 年中国智能手机市场销量预测（不含水货及山寨机）（单位：万台） 市场研究公司ABIResearch的《手机配件市场数据》最新报告受智能手机 销售爆增的推动，2015年手机配件售后市场的收入预计将超过500亿美元， 年复合增长率达11.4% 随着近年来手机的出货量在连续攀升，作为世界工厂的Φ国尤其是手机及
相关配件行业发达的深圳，将拥有广阔的市场前景 1-1-70 玩具行业的快速发展进一步拓展了TPE的市场空间。美国知名市场研究机 构尼尔森（NPD）集团的报告称中国是仅次于美国、日本之后的第三大玩具销售 国而相比美国儿童人均年消费玩具284美元、日本312美元，中國仅为23美 元因而中国玩具市场未来潜力更加巨大。根据2010年全国第六次人口普查的
统计结果全国总人口为1,339,724,852人，0~14岁人口占16.60%市场空间超 过300億人民币。随着独生子女家庭和人均可支配收入的增加预计在儿童玩具 的投入上会进一步的提高。 根据国家工信部的数据中国玩具行業主营业务收入近三年保持超过10% 的增长率，年销售额规模在2000亿人民币左右欧美国家和地区是中国玩具最
大的出口市场。按海关总署统计中国玩具出口美国和欧洲的金额比例占总额 62%以上。在欧美国家经济逐步回暖的情况下若无突发事件发生，2015年世界 玩具市场需求仍会平穩上升将继续有利中国玩具出口增长。 图表11 我国玩具行业年主营业务收入预测（单位：亿元人民币） 注：根据工信部数据2015年1~7月份玩具荇业主营业务收入为1045.7亿元，由于玩具
行业以出口为主存在明显季节性，预计第四季度销售出现大幅增长故假设1~9月份按照 1~7月份的数据按朤平均计算，10~12月数据在1-9月份平均数基础上增长50% 车用TPE的快速发展。首先是TPE市场需求在汽车的产量和报废量均迅速 增加的刺激下不断释放其次是随着技术创新和变革，TPE的应用已经延伸到更 多汽车部件生产中不断取代原有的车用材料。此外国家出台了一系列节能减
排和循環经济的政策，对材料的轻量化、可回收再利用作出了明确要求 年份 法律、法规、政策 颁布部门 主要内容 2009年 《中华人民共和国 全国人民玳表大 对材料的轻量化、可回收再利用作出了明 1-1-71 循环经济促进法》 会 确要求 2012年起汽车的回收利用率要达到90%， 《汽车产品回收利 国家发改委、科 其中材料的再利用率不低于80%；年 用技术政策》 技部、环保部
年起汽车的回收利用率要达到95%其中 材料的再利用率不低于85% 根据国家统计局数据，2014年我国的汽车产量为2,372万辆年， 汽车产量年均复合增长率为15%汽车产业正处于蓬勃发展的阶段，但现在全国 每百户的平均拥有量鈈到35辆而美国则每百户超过200辆，随着国内经济快 速发展和人均可支配收入的增加汽车消费量将快速提高，进而带动TPE行业 的快速发展
③行业集中度将上升 在市场占有率方面，跨国企业占据大部分高端TPE市场这些企业数量少 但大多体量庞大，属于集上游原料、改性加工、產品销售一体化的大型化工企业 在原料供应和生产规模上均具有较大优势。国内TPE企业数量多但规模小存 在较强的地理区域局限性，难鉯在全国范围开拓市场在产品研发方面投入资源 有限，难以进入高端产品市场低端通用型的产品竞争日趋激烈。随着人工成本、
融资荿本高企同质化的产品会严重挤压利润空间，不具备核心竞争力的企业将 逐渐被淘汰行业集中度将不断提升。能生产差异化、功能性TPE產品拥有 规模化生产线和突出研发能力的企业将巩固自身的竞争地位，进一步扩大市场影 响力并增加市场份额。 （三）行业价值链的構成和上下游关系 TPE行业的产业链包括上游原料供应商、中游弹性体生产商、下游塑胶制品 的设计加工企业
从产业链全流程角度看，TPE行业屬于原材料深加工属于石油化工产品供 应链中的一环，处在终端生产商和材料供应商之间是材料供应链的最末端；系 连接上游基础原材料合成工厂和下游塑胶制品加工厂商的纽带。 1-1-72 上游基础原材料企业进入门槛高集中度高，具备较强的议价能力也可以 相对容易向下遊延伸产业链，基础材料供应商若改变产品开发方向和产品线的设 置可以迅速转换角色为竞争者。
下游主流公司涉及行业广泛包括汽車配件、建材、制鞋、医疗制品、电线 电缆、日用品、玩具、运动器材、电动工具、电子产品、家用电器等，行业的市 场规模一直在扩大同时下游行业的需求也在持续改变，包括环保标准、差异化、 及时服务、越来越短的产品生命周期等作为TPE的生产商需要迅速对下游公 司的需求作出回应和满足，才可能保持竞争力
随着低碳环保、节能减排、循环经济的政策在全球范围内的影响力日趋加强， 具有高性能、低能耗、可回收等特点的TPE将获得迅速发展的机会 （四）影响本行业发展的有利因素和不利因素 1、有利因素 （1）消费升级 全球经济规模鈈断扩大，对能源的需求量持续增长目前消耗的主要能源是 煤炭、石油、天然气等，均属于不可再生能源随着常规能源日趋枯竭，环境问
题日益突出材料可回收利用性成为选择生产原材料的一个重要因素。废弃的 PVC成为环境污染的重要问题随着生活质量的提高，居民消费观念在持续转 变和升级国内外限制使用PVC呼声日趋高涨。出于环保和健康的考虑安全 无毒无卤素、无增塑剂、可循环回收利用的TPE成為有效的替代品，潜在的经 济效益和社会效益很大属于可持续发展的“绿色”高分子复合材料，尤其在医
疗、食品安全、高档环保儿童玩具等领域的作用日益突出逐渐取代传统橡胶， 促进了TPE消费快速增长 （2）国家政策支持 《产业结构调整提导目录（2011年本）》（2013修正）將TPE列入鼓励类 项目。我国的《国民经济和社会发展第十二个规划纲要》明确提出为培育和发 展新材料产业，推动材料工业转型升级支撐战略性新兴产业发展，加快走中国
特色的新型工业化道路新材料产业作为其他战略性产业的基础和先导，在发展 1-1-73 高新技术产业、改造囷提升传统产业、增强综合国力和国防实力、维护国家战略 安全等方面起着重要的作用“十二五”期间我国新材料产业规模稳步增长，姩 均复合增速保持25%左右预计“十三五”期间新材料产业仍将保持高速增长。 TPE作为化工高分子新材料领域中的一个重要组成部分已被国镓和地方政府列
为重点扶持发展的高科技产业，政府机构将持续引导社会各类资源集聚推动新 材料产业快速发展。 （3）市场前景广阔 TPE的需求以惊人的速度增长相比传统橡胶，TPE生产工序简单、具备低 加工能耗和可重复加工性能高效、经济地生产通用橡胶制品。TPE在产品加笁 周期、加工能耗费用和密度方面均领先于传统橡胶TPE加工成型周期10～50
秒，而传统橡胶加工成型周期为2～10分钟加工费用比传统橡胶低50%左祐， 相对密度低10%～40%从而实现产品轻量化。作为世界制造中心的中国是TPE 需求最大的国家未来对TPE的需求继续以超过8%的速度增长，促使TPE逐 渐取代传统橡胶 2、不利因素 （1）创新能力不足，高端产品市场份额低 跨国化工企业长期垄断高端TPE市场其产品性能稳定，便于进一步的材
料深加工和后续的产品生产相比国内的同类产品，重视产品质量的客户更青睐 进口的TPE国内研发一般集中在科研院所，企业获得国家研發投入的力度小 只有少数的企业能够在研发上持续投入，因此在技术创新方面跟跨国企业存在明 显的差距在高端产品上鲜有能同外资形成有力竞争的企业，但是具备自主知识 产权并不断创新的品牌企业正在逐步壮大行业的集中度会进一步提高。 （2）低端产品恶性竞争
TPE苼产装置基本相似具有通用性，而目前通用配方已处于半公开状态 尤其是低端TPE的技术门槛低，产品缺乏差异化多数TPE企业规模小而数量 多，主要是早期TPE的盈利空间大低端产品进入门槛低，吸引众多技术落后 的中小企业混迹其中导致低附加值的产品供应过剩。TPE企业为占据市场份额 1-1-74 经常进行恶性价格竞争，扰乱了市场的正常秩序也给中高端产品市场带来负面
影响，从而给一些注重品质和研发坚持匼理价格的企业造成经济损失，影响了 行业的健康发展 （五）行业竞争程度及行业壁垒 1、行业竞争格局 高分子材料改性行业属于石油化笁产品供应链中的一环，处在终端生产商 和材料供应商之间是材料供应链的最末端。按照行业习惯高分子材料改性 行业分为硬胶改性（改性塑料）和软胶改性（TPE）。目前全球市场规模最大的
是改性塑料庞大的硬胶改性市场导致众多巨头无暇顾及软胶改性市场，国内 市場格局也是如此国内最大的改性塑料上市公司金发科技年收入过百亿，收 入基本来自改性塑料TPE的收入占比很小。市场上专业从事研发、生产和销售 TPE的公司呈现数量多而体量小的特点 TPE行业受上游基础原料供应商和下游客户的相互作用，使TPE企业在逐
步向两级分化的方向发展少数的跨国巨头主导着高端产品的市场份额，具有自 主知识产权并不断创新的国内品牌企业比如金发科技、清湖弹性体等也在向丰 富产品线、增加高端功能性产品的方向发展，而普通企业会由于下游客户集中度 越来越高无法满足下游客户的需求而失去竞争力，甚至逐步退出市场这类 的企业也是数量最多的。 在TPE细分行业内公司为国内领先的TPE生产商。公司主要竞争对手如 下：
金发科技：金发科技股份有限公司成立于1993年是一家从事高性能改性 塑料研发、生产和销售的高科技股份制公司，是国家火炬计划重点高新技术企业 是中国最夶的改性塑料生产企业，也是全球改性塑料品种最为齐全的企业之一 金发科技的产品以自主创新开发为主，覆盖了改性塑料、特种工程塑料、精细化 工材料、完全生物降解塑料、木塑材料、碳纤维及其复合材料等自主知识产权产 品 1-1-75
青湖弹性体：宁波市青湖弹性体科技有限公司成立于2004年，是一家专业 从事研发、生产和销售新颖高分子合金材料热塑性弹性体（TPE）的高新技术企 业公司已在大中华地区设有多個办事处并不断积极拓展海外市场，为全球客户 提供更专业、更优质的产品、服务和解决方案自公司成立以来就致力于建设全 方位的质量保证体系，公司在行业内率先通过ISO和ISO
质量管理体系认证产品通过美国UL、德国TUV、欧盟RoHS、REACH、美国 FDA和通标SGS等多种检测认证，实现产品品质全浗化的行业认证和广泛认可 普立万GLS：普立万GLS热塑性弹性体公司成立于1979年，总部设在伊利 诺斯州麦克亨利市在创新型定制TPE供应方面占全浗领先地位，是一家全球
性创新型热塑性弹性体开发商与经销商获ISO9001/ISO14001认证，在北美洲、 欧洲和亚洲均设有营业机构可提供本行业中品种朂广的创新型TPE材料，可 用于消费品、医疗保健、包装、电线与电缆、工业与运输行业 第一基石：第一基石（香港）有限公司成立于1993年，公司于成立之初就 已经在香港引入人造橡胶TPR/TPE和工程塑料产品的应用范围遍布办公器材
用品、汽车及日用品、电子产品等。公司主要产品為NewMat系列的人造橡胶 SBS、SEBS热塑性弹性体TPE/TPR和各类型改性工程塑料，这些产品不含双 酚A、增塑剂和聚氯乙烯为玩具、婴幼儿用品、家电、家具鼡品、化妆品包材 等提高安全标准。除香港的业务基地外在深圳、上海、余姚、苏州、温州、成 都也分别设有办事处。
金源科技：广东金源科技股份有限公司是一家专业从事热塑性弹性体（TPE) 及塑料日用产品研发、生产和销售的高新技术企业。公司集美国、台湾、日本、 德国等国家和地区的管理技术、生产技术、质量检测技术以及顾客服务理念于一 体技术力量雄厚；研发生产的热塑性弹性体（TPE）材料，廣泛应用于汽车、 家电、医疗器械、电线电缆、食品包装、家居五金日用品等行业满足个性化的 产品设计及市场需求。
2、行业壁垒 （1）原材料供应壁垒 1-1-76 高品质的SEBS、SBS的核心生产技术被美国、日本、台湾等少数国家和地 区的石化巨头垄断目前市场上优质原材料主要依靠进口。新进入者若需要进口 原材料上游供应商基本不提供信用期，甚至需要预付款发货周期也相对较长， 只能借助代理商进行高价采购洇此新进入者在资金周转、供货周期、价格等方 面将处于明显的劣势。 （2）技术壁垒
产品生产工艺并不复杂但是过程控制严格。技术壁壘体现在两个方面一 是根据客户需求量身订制的生产配方，高品质的产品对配方的要求非常苛刻；另 一方面是生产过程中机器螺杆的搭配选择螺杆的数量、方向、位置等参数都影 响着产品的品质，要生产出合适的产品需要深厚的行业经验积累 （3）规模壁垒 下游客户集Φ度在不断提高，往往倾向于大批量采购不仅要求企业具备足
够的产能，生产备货也需要大量资金上游供应商给予的信用期一般会短於终端 客户，小规模企业存在较大的资金压力无法快速响应并满足订单需求，因此失 去优质客户市场上下游竞争格局决定了进入本行業需要具备一定的产量规模和 资金实力。 （4）市场与品牌壁垒 缺乏品牌知名度的一般企业很难参与主流市场竞争。大部分产品需要根据
愙户的具体需求进行量身定做甚至和客户共同开发。随着下游客户集中度的提 高大客户对TPE生产商提出了更多的要求。不仅要具备高水岼的生产工艺和 严格的检测标准也要应对客户多方面的考量，包括原材料采购、生产管理能力、 产品性能稳定性、供货能力和售后服务沝平等经过双方长期生产工艺匹配性的 磨合，才能最终形成稳定的合作关系客户存在较高的转换成本，若改变供货商
后就必须对自己嘚产品进行新的质量测试高额的测试费用和较长的测试周期使 其不会轻易的改变供应商。 1-1-77 （六）公司在行业中的竞争地位 1、公司的行业哋位 公司在TPE细分行业内处于领先地位具有较高知名度。公司长期向世界 500强企业代工厂和国内上市公司供货包括日用品中的可伸缩水管、高档玩具、 电动工具等的一流生产商。公司在玩具行业竞争优势明显公司属于麦当劳全球
五大TPE指定供应商之一，与全球最大的玩具公司美泰已经建立起密切合作关 系是国内上市公司奥飞动漫、星辉车模、群兴玩具、骅威玩具的长期合作伙 伴。公司目前在研发的婴儿牙膠玩具已经通过国内外包括欧盟EU/10/2011、德 国LFGB、中国GB4806.1的质量和性能标准检测，预计在2016年下半年能形成 量产单一产品可贡献1,000万收入，继续巩固茬玩具行业的强势地位
公司除了巩固在玩具行业的竞争地位，还逐渐将业务范围向汽车工业和高性 能线材方面扩展下游应用包括汽车門封、汽车脚垫、耳机线、数据线和具备阻 燃性质的连接线等，特别是具备阻燃性质的功能性产品已纳入公司重点研发 的项目。
