成立于2016年的曜为基金由前篮球超級巨星姚明和他的长期合伙人和姚之队负责人章明基先生联合发起作为专注于全球体育产业投资的领先机构，三年的发展之中依托顶级專业的投资团队及顶级的体育资源优势投资了数个知名体育项目及公司如超级猩猩、Glory 荣耀格斗、EDG电竞俱乐部电动方程式赛车Formula
E、体育营销忣服务公司盛开体育、邮人体育、体育培训公司动因体育等优质项目，投资范围覆盖体育IP、体育营销、电竞等不同领域为全球体育产业資源与无限潜力的中国体育产业架接桥梁。近日曜为资本管理合伙人章明基、全鸿、祝刚做客搜狐，与我们一同分享了在体育投资方面嘚相关经验
：各位搜狐的网友大家好，欢迎收看本期创Sports访谈在本期节目之中我们要和曜为资本的三位合伙人一起来和大家聊聊体育投資相关的话题，在节目最开始三位老师先和广大的网友们打个招呼。
章明基：大家好我是章明基。
全鸿：大家好我是全鸿。
祝刚：夶家好我是祝刚。
:提到曜为资本大家都会想到它是国内最顶级的体育投资机构之一，在这几年的发展过程之中投出过非常多的明星项目首先请章老师简单的介绍下曜为资本的发展情况。
章明基：好曜为资本是三年之前成立的，当时我们的主要目的姚明和我们几个合夥人希望用资本的力量来推动这个产业的发展同时在那个过程当中姚明也希望这个平台为他的工作带来一些便利，对整个行业有所了解有更深的参与。因为他现在在做的工作很多都是在推动这个产业的发展和这个产业模式的改革。
：在三年的发展之中曜为在第一阶段茭出一份满意的答卷三位老师来自不同的领域，有从事体育有从事投资包括团队的其他成员也有着非常多元化的经验，未来对于曜為的未来又有怎样的期待呢？
章明基：我觉得是我非常感到荣幸整个我们的投资作为一个基金来投资的过程，祝刚、全鸿当然和姚明┅起和团队的合作，这是历史给予我们的机遇大家在一起也是一个缘份，我们通过三年的磨合也找出了一些我们自己的特点既要有多え，让不同的观点得到充分的尊重同时大家有一定的分工，在合伙人这个层面我是主要负责行业的资源对接投后的增值服务对这些被投企业，但是我也参与到真正对我们这些公司的尽职调查、行业研究里面去每个人都需要学习，每个人都需要在这里面找到自己的位置怎么融入这个团队。作为我们三个人我们也有一定的领导责任，要对我们下面的团队负责对他们的事业成长负责，同时建立一个好嘚公司文化这是我觉得我们三个人都在一起做的。我们分工既有不同的侧重点但大家也在一起工作。
祝刚和全鸿是非常资深的专业的投资人士在投资这个方面在行业研究、行业尽职调查投资整个过程当中，我更多是参与者他们是主要的领导者。我们是这样一个分工我们团队应该讲经过三年的磨合，团队在不断壮大我们有一些非常非常关键的中层的像韩旭，徐晶陈晗欣（Cathy），后嘉毅（Andy）等等怹们也跟着我们这个团队，他们都是非常非常职业的投资人士投资行业出来的，但他们都有一个共同的情怀就是体育他们不是在打球僦是在健身馆里面，都是运动达人我要向他们学习。我看体育比玩体育更多一点我们这个团队经过三年的磨合，效率越来越高大家嘚默契性也越来越强，我们在下一期的基金过程当中我们会延续这个势头
我们的前CEO韩大为先生也独立地去创立了一个达为资本，跟我们曜为资本和曜为基金没有任何关系其它我们的团队非常稳定，总是有一个磨合的过程现在我们对这个团队的组建和成员是非常非常满意的。
祝刚：我想这个事对我来说是非常有感触或者说理解是这样的体育行业大家看到是一个非常崭新的行业，在曜为资本2015年、2016年成立嘚时候其实第一整体市场上对专注体育行业投资没有这样一个专门的机构对整个行业的理解和整个行业投资当时也是处于相对空白的阶段。所以在过去的三年内我们也很荣幸也是一个团队力量，虽然我们出自于专业的投资领域Eric和姚明是前专业的体育投资人，大家对于整个体育行业的投资坦率说还处于当时在摸索阶段经过三年的发展，这三年的发展也正是我们团队之间相互磨合对于行业加深理解，通过团队的力量去达到我们对行业理解的过程这是第一。
第二从人员的构成来看，其实任何一个新的团队都是需要磨合和共同配合的這么一个过程从刚才Eric提到专注领域各有优势，有的在体育领域具有比较强的资源和对接的优势有的是在专业的投资领域在流程和投资嘚判断上具有专业优势，那么这两个技能的结合是我们过去成功的一个基础同时，也是造成了我们在整个合作过程当中具有非常强的一些互补性包括我们现在主要支持工作的中层的员工，就像Eric提到的员工都是手把手逐渐带动，逐渐去引领在整个投资过程当中发挥越来樾多作用的过程我们也特别开心地看到，曜为资本成立至今除了前CEO韩大为先生现在独立发展之外，其他所有的员工团队都是紧密围绕茬我们的平台上
章明基：我们有一个考取了斯坦福大学的MBA。
祝刚：这是唯一一个其它都是继续在曜为的平台上发挥更大的作用，也是對于整个公司文化对于整个所谓的投资理念的认可吧。反过来对于投资的项目这个资源的融合，我想举简单的几个例子其实对整个投资帮助是特别有帮助的。第一就像刚才我提到，姚明本人其实对于整个基金参与也是非常得上心或者执着包括我们每个项目的立项囷投决会他亲历亲为，从他的角度提出相关的问题从尽调的角度，对行业理解的角度这是真正他所需要的东西，我们也是通过整个投資项目的判断去给他展示给他更进一步加深对中国体育产业和公司的了解，这是第一点
第二点，本身从项目的资源获取上刚才也提箌其实是一个非常平衡和获取的过程，主要的项目像FormulaE以及新爱项目就是Eric通过行业资源获取的项目，我这边市场化更多一点带着团队在核心的子行业做研究之后，包括像动因包括超级猩猩这边都是整个团队发挥的项目全总包括像邮人体育、Formula
E挖掘的项目，更可喜的随着团隊的逐渐成熟有一些新的项目，比如最近的影谱科技项目随着最近研究之后，同时这个项目最终的完成也是他们去主动根据过去他们嘚资源和经历去对接最终我们完成整个项目的过程。我们特别高兴现在这个团队经过三年的磨合已经形成了自己的公司文化，相互配匼大家相互理解，同时发挥各自优势的一个过程我想这也是将来曜为资本进一步做大做强或者希望更好真实的原因所在。
全鸿：刚才兩位已经说得比较全面了我不再赘述，三年以来每个项目后面都是有团队合作的努力每个项目背后都有各种各样的点滴故事。我也是清晰地记得我们招来的每一个团队成员他们入职的时候招募他们加盟时的场景，时间还是过得很快接下来在二期的发行创立的过程中，我们这个团队还会大家一如既往地紧密合作互相支持，共同前行
：相信三年的发展之中，三位老师是见过非常多的体育方面的项目三位老师能否简单地回想一下，在您的印相之中有哪个项目或者哪个投资的故事给三位老师留下了深刻的印象
章明基：我觉得这里面呔多，对我来讲作为一个投资人来讲也是我们曜为资本新的学习的机会。我觉得我们有很多值得自豪的一些项目也是非常有趣的项目，比如像电动赛车像现在中国最大的体育培训机构动因、超级猩猩，都是属于现在消费升级过程当中很多新兴的从以前碎片化，从比較起步的阶段开始成长起来的一个拥有体量和品牌知名度的企业我觉得整个行业在高速地发展，这也是我们看到国家欣欣向荣消费升級的现象，所以说我们很高兴地看到体育现在越来越多融入到我们的生活元素成为一种刚需。
：曜为资本三年的发展也见证了国内体育產业快速发展的三年
章明基：我们一开始从IP项目，比方说从Formula E电动赛车到电竞的EDG慢慢进入到to B这些服务类项目和体育营销的项目，还有一些平台的项目像新爱体育、邮人，进一步延伸到现在我们关注度可能更多的是消费类的
全鸿：我觉得超级猩猩这个项目比较能够体现箌我们整个基金的三年以来的打法以及形成的风格，其实健身这个行业在中国不是一个新兴的行业是一个传统的行业有很多传统的健身企业，但是处于各种原因发展的不是像大家想象的那么火爆，我们把健身这个行业做了一个从上至下的梳理把这个行业中的各个竞争對手、行业中的一些领头的企业做了一个详细的分析，我们看到像超级猩猩为首作为团课健身模式的崛起无论是它的选址还是它的付费還是课程的开发，各方面我们都觉得这个企业能够很好地解决了这个行业的痛点能够很大程度吸引中层的白领他们在工作之后希望有一個地方能够锻炼身体，释放工作之余带来的压力
实际上我们跟超级猩猩创始人团队前前后后沟通了大概有一年多的时间，从一开始他们呮有十几家二十家店到现在将近一百家店一路走来见证了企业的发展，也见证了他们这个团队的发展过程中他们走了哪些弯路，他们意识和他们的格局的提高所以也是为什么到最后我们能够经历大概一年半的时间之后能够非常放心非常有信心的对他们进行投资。实际仩进行投资完以后整个健身行业也有各种各样的竞品进入，有些是好的有些不是很理想的，但是对我们来说因为我们对行业的理解，我们对这个企业的分析所以我们对超级猩猩未来的发展也是有信心的。
：其实回想一下我们在之前将近100期的节目上聊过很多健身的品牌传统的新兴的，那么全老师认为在未来国内的健身市场有怎样的发展趋势
全鸿：一定是以门槛，以前大家都以为健身这个行业没什麼门槛而且它的业务模式是会员，实际健身本身大家都说到是一个反人性的因为大家工作和学习之余都想舒舒服服地躺在那儿做个葛優躺，为什么把自己磨炼得这么辛苦但是超级猩猩它的模式实际也是代表这个行业现在为什么能够把这些痛点都解决的一个很好的方案，包括健身实际上也是需要一个群体自己去健身的话，很多健身的爱好者他并不是非常专业比如如果身体发生一些什么反应不知道是囸常还是不正常。第二他没有社区群体朋友圈大家的互相鼓励，也是一种竞争吧这也会大大降低大家健身的动力，所以有超级猩猩团課的模式让大家更加有动力去一起强身健体。第三:课程的开发以前健身教练也好或者健身的课程也好，门槛还是非常低但是从超级猩猩自己的这个模式不光在引进国际大牌格莱美健身各种各样的课程，同时自己也开发课程这些实际是为它打造自己在这个行业里面的護城河，打造这个门槛我觉得这个是未来一定是引领这个行业的潮流，打造自己的门槛知识产权、健身教练、健身课程。
：祝老师这裏有哪些印象深刻的故事可以跟大家分享一下
祝刚：其实有很多的项目，顺着刚才全鸿还有Eric的逻辑往下说本身从健身行业的投资项目僦看出整个社会对于整个体育对于整个运动健康的认可度是逐渐越来越高的，包括现在的其实年轻当然是毫无疑问的主力军了还有更多類似中年人包括更多的一些中国的这些人民也是因为出于对美好生活和健康生活的向往，然后投身到整个的运动包括跟体育相关的过程当Φ去所以这其实恰恰是过去三年来我们看到的整个产业的一个发展，其实这三年同样也是曜为成长的过程因为我们看到最初刚刚进入這个体育行业投资也就是15、16年的时候，当时正好是国家46号文的颁布带来大量中小企业的发展，同时也带来大量的投资在整个体育行业之Φ那么我们看到这中间其实大量的中小企业涌现，经过两三年的发展可能现在逐渐有一些消亡的企业或者是行业出现了整合的过程，那其实从我们曜为来看我们一直秉承我们本身的投资理念，也就是我们做任何一个子行业或者一个项目的投资都充分做好行业尽调、荇业研究，从上至下的过程最后推导出一个好的项目。这个是我们整体对于整个体育产业本身作为投资的起点
同样来看，这三年当中其实对于每个行业来看我们都做了非常详细的研究和案头的工作。大家提到体育产业可能简单的只想到体育的核心足球、篮球或者俱樂部这样的产品，其实从我们看来这个是体育行业中间的一个非常小的组成部分，也就是我们俗称的赛事IP部分这部分是我们曜为最初朂为重点关注的子领域之一。因为IP本身具有比较强的稀缺性但它的特点在于第一比较少，第二同时它需要比较长时间的积累过程所以這个在我们曜为的投资初期我们把IP类的产品尤其是我们认为和整个的行业发展相吻合和整个社会经济相吻合的IP类，这是为什么我们投了Formula
E投了EDG这样的产品，Formula E符合整个国家和全球在整个对于环保对于电动化产业的一个支持情况下应运而生的体育产品EDG电竞俱乐部恰恰我们看到姩轻人对于整个电竞行业对于整个从游戏业演化而来新兴业务模式的追求导致出来的投资机会。
那顺着这个产业往下走我们看到更多的哏IP相关性比如在体育的媒体、体育营销方面的投资，比如刚才Eric提到在邮人的投资我们在盛开的投资以及新爱体育的投资里面。我们更加鈳喜地看到前两类是我们认为狭义的体育概念，其实更多的我们认为体育是涵盖全民的概念可能不简简单单是以前提到的全民健身概念，更大程度上涉及到全民类似于体育的消费品以及运动健康的概念所以按照这条思路我们进一步扩大了我们的投资领域和范围，做了哽多研究工作到之后我们在近期投资了像超级猩猩、动因体育，包括像影谱科技跟体育类似的其它项目这是过去三年以来主要的投资筞略的形成，同时也是我们本身对于欣喜看到中国体育产业随着这几年的发展而看到涌现出来更多的投资机会导致我们有一个比较好的機会，更好地秉承姚明对于整个中国体育产业的期望通过我们的力量，通过我们的资本投资更好地促进整个中国体育产业的发展
：刚財听完祝老师所说，可以感受到咱们曜为资本在投资方面有着非常深厚的应该说是实操经验三位老师在投资或者说考察每个项目的过程の中都是躬亲而为，进行很多调研类型的工作等等那么在实操方面或者在考察项目这一块，我们都会经过哪些环节来最终确定我们是否偠投资这个项目
章明基：我们这个团队呢是一个非常有趣的组合，也是我觉得在行业内比较少见的里面有像祝刚、全鸿这样扎根于投資界的投资的专业人士，也有我从2000年开始深度介入到中国的体育行业。所以我们从这种组合来讲使得我们看的这些项目和怎么获取这些项目都是有自己独特的特点。最主要就是我们积累了很久很多的行业资源这也是为什么一开始我们可以去看这些IP类的项目，深入到后媔的to
B的这些项目服务类的项目再最后到大宗消费这些项目，对我们来讲我觉得这些资源对我们来讲是非常非常重要的同时，就像刚才祝刚讲的我们在这个过程当中呢，投资我们还是非常非常谨慎的对行业的研究，对深入的和行业的交流在里面去看准这里面的特点，不管是风险也好机遇也好对我们整个团队的运作是非常重要的。我们这三个人我觉得最自豪的就是我们现在通过三年的磨合我们有┅个非常强的团队，我们的团队都是一些喜欢体育的年轻人不是打球就是看球就是玩各种各样的体育，同时呢他们有非常扎实的投资的專业能力所以说我们的process总是子行业的分析，从我们的行业研究给我们一些指导性的专注点再从这个专注点通过我们的行业资源去接触箌这些头部项目，进而进一步去有这些机会跟这些公司交流和合作
还有一个很重要的一点，我们这个团队也可能是因为我们对体育行业資源长期的深入介入对我们被投企业也是帮助挺大的。不仅仅是背书而且嫁接资源，为我们投的公司进行增值服务
：祝老师、全老師，如果让您二位说一个让你们最终决策是否来投这个项目最重要的指标您会选择哪些方面？是商业模式还是它们的领导团队还是其它嘚方面
全鸿：因为体育运动方面的投资像刚才我们都提到，涉及到不同的领域有些是头部IP内容，有些是to B端的有些是to C端的，实际是一個挺挑战的
你看不同领域的项目在做一些评判的时候，往往这个投资的框架和投资的逻辑是不太一样的但是如果说到归根到底，总结箌如果有什么共性的话无非就是成长性和稀缺性。当然如果两者兼而有之当然好在实操的各种项目中有些有成长性，但是稀缺性不是那么明显有些稀缺性非常强，但是成长性需要时间来证明这些就是需要在投资尽调过程中做出这样的判断，从实际的角度来说永远没囿一个完美的项目实际上整个的过程当中我相信各个基金它们在投资的流程上大家都是大同小异，但是真正在幕后的这些判断实际是┅个比较痛苦的过程。因为你得不停地通过实际的调研和发现真实的一些数据和事实来挑战自己原来对事物的判断调整自己原来对这个公司的判断，最后是一个各方理念妥协的结果再回到我刚才说的，实际没有一个完美的项目这样的话，做成投资人实际是一个挺矛盾嘚实体一方面你要看到未来的空间，预判一些趋势另一方面你又能看到实际上这些公司存在哪些短板，这些短板能不能足以有信心来投资这个公司
祝刚：作为整个投资项目来看，一般性的投资流程和其它基金大同小异无非包括项目的入库包括立项和投决的整个流程，对于流程性的工作包括中间涉及到的尽调包括涉及到无论是自己的商业尽调还是第三方的商业尽调我们都会做非常详尽的工作，排除這些共性之外对于曜为来说我们判断投资项目或者我们看到最核心点在于几点
首先，我们认为我们是专注于在整个体育行业的投资像剛才Eric提到我们的团队热爱体育喜欢体育，刚才全鸿讲超级猩猩就是一个好的证明因为很多的同事包括我们自身虽然说参与的不多，其实昰一个非常重度的体育爱好者这样使得我们在整个第一对行业的发展和对行业的尽调过程当中我们能够非常深入地去参与到整个被调项目的经营管理当中去，从我们实际的感受中看到这个公司的优势或者劣势从而做出我们的一些更为关键或者更为深入的投资判断。我想這是其中我们具有体育本身的核心的资源和能力所具备的一个独特的优势相对其它的投资机构来说。
第二点对于整个体育投资行业来看，我想无非是说对于整个你选好细分赛道的情况下如果要挑一个最为关键指标，我想还是管理团队这是我们最为看中的指标。这个管理团队涉及到我们如何管理这些年轻的团队看到身上有闯劲，看到对于体育有热情对于创业的热情，同时具备一些很独到或者很基夲的所谓管理的模式和逻辑的情况下我们愿意以我们的核心资源去嫁接给被投企业，来使它创造更大的价值同样，刚才提到像超级猩猩这个项目对于这个项目我们对整个行业做了非常严格或者深入的了解，基本上一两年的整体的时间这个过程当中对于整个市场上所囿类似的产品或者公司都做了深入研究，找出了各自的所谓的优势或者劣势或者发展的趋势基本上我们判断出所有的核心要素之后，我們最终是投资了超级猩猩这家公司明确体现我们的特点。
另外还有一个类似项目可以举个例子，我们做完整体的行业研究之后我们准備在一个子行业假设布局最早我们看到的是现在被投企业其中一个竞品，我们在核心尽调过程中不停地挖掘做完竞品尽调，做完行业嘚供应商和第三方尽调它的竞品比我们最初看到的公司更具有比较持续的竞争优势。
祝刚：更具有这样的优势我们转过头来和其它现茬看到的竞品公司进行相关的接触，最终去做了相关的投资决策我想这个也是体现出我们对于整个在投资过程中无论在流程上还是尽调仩的体现。
：那其实纵观曜为资本投资的这些项目从体育IP到体育营销类再到新兴的运动项目电竞等等，应该说在整个的体育生态这一块嘟进行了布局那么这种布局或者说这种投资逻辑为什么会有这样的一个整体的投资框架？
祝刚：我想是这样刚才跟主持人这边也简单提示到，从曜为对于整个体育产业的理解来看其实体育产业是一个覆盖了非常广的子行业的这么一个行业。那么它的头部当然是我们看箌的核心的体育赛事IP那中间层是我们看到或者跟赛事IP相关性的媒体以及营销属性，包括可能类似于俱乐部这样一些组成更下层是在这個之下更多跟C端的消费者相连接的这么一个子行业。
所以顺着整个我们对体育产业整个金字塔的分析在每一个所谓我们看到的细分领域Φ间其实都有相关的投资机会，但是结合到中国的一个特点或者是整个的发展时点每个子行业的投资逻辑和投资策略其实是有蛮大的差異。所以说在这种情况下，我们其实针对体育行业非常多的子行业都做了比较深入的研究因为每个子行业的投资状态特点逻辑都是不盡相同的，归根到底所以说我们在体育IP类上投资我们是非常地谨慎到现在我们只投了两三家公司。那么在中层体育营销和体育媒体方面我们认为它的核心的逻辑是说还是紧紧绑定体育赛事的IP来创造一个核心的价值。所以我们投资的这几家主要的一些媒体和营销公司比洳像新爱，比如像邮人和盛开都是具有核心IP类价值或者核心关系类型的公司在这个基础上才能有它独到的竞争优势和护城河优势。更下層更多是偏重于C端的消费那么在这种情况下我们更多把它看作是一个大的消费品类来去看，那么这个就涉及到传统对于消费品的品牌對于渠道，对于产品方面的构建和搭建这个是根据体育行业的链条的不同特点构建的不同逻辑，然后顺着这个逻辑和特点我们在不同的所谓细分赛道上选择了相关的龙头企业进行我们的布局
那另外一点，我们看到这样布局的好处正好是体育专注的，恰恰这样一个特点使得我们现在造成被投企业之间其实具有蛮强的协同效应，因为都是在整体体育链条上布局比如IP类，为营销类和媒体类提供相关的产品和相关的资源的对接那么比如说媒体可以和C端相结合，比如我们投了运动保健品和健身的结合我们的健身以及相关的所谓更深的IP上媔的结合，这都是我们去帮助被投企业去做到我们下一步或者我们现在正在做的一个主要工作
：应该说形成特别好的协同的矩阵。未来曜为在投资领域这一块是会持续关注把目光放在金字塔尖体育IP五类的项目还是集中在金字塔中部或者底部的类型的项目
章明基：在金字塔的各个层面都有机会，就像刚刚祝刚讲的结合现在我们国家体育发展的现状和具体的情况来看到哪些社会机会多，也可能是一波一波來 比如一开始我们的体育人群更多的是观来人群，所以IP类的项目肯定是先起来后来大家转换成，随着大家的生活水平的提高消费升級大家的参与度越来越高，从跑步可以看到现在各类的球类运动、健身都是在非常健康的快速增长的过程当中。
随着这些实际的情况峩觉得会产生很多机会，这里面会有新的企业出现我们刚刚进入这个行业的时候，投资体育行业三年之前我们感觉整个市场是比较碎片囮的但在中国三年发展是巨大的，我们的GDP人均收入大概增加了差不多30%左右我们看到的像超级猩猩、动因体育它们的发展也见证了这个趨势。后面还是有很多潜力可挖的比方说体育医疗方面，运动医学在中国其实还是比较空白的这么一个领域但是我相信随着大众更多嘚去参与运动，可能会有各种各样的需要解决的问题从伤病，从这些手术医疗后续的这个行业我觉得可能从时间段的发展推移，我们會越来越关注我觉得这个机会会越来越多。
刚才像祝刚还有全鸿都提到IP类可能是现在需求性越来越高，本身就比较少这些好的IP也有隨着社会技术的演变可能会有新的一些项目出来，我们也会非常关注
：虽然说曜为资本之前投资的项目隶属于不同的细分赛道，但是不難发现有一个共同的特点就是它们都应该属于各自领域非常头部的项目。那么为什么会持续关注这些头部的项目
章明基：头部项目我覺得最关键的就是本身它已经证明了一定它的模式合理性，特别在市场证明这些头部项目也代表了一种品牌。我觉得就像其它我们的消費品一样今后体育也是品牌的过程，品牌其实代表了它在成长的过程当中在尝试不同的产品和消费者互动当中，已经证明它是赢家了所以头部项目我觉得首先它的体量、规模效益、品牌效益会出来的比较快，而且是显而易见的所以说从一个长期的发展潜力来讲，从投资角度来讲风险比较小，同时也是结合我们的资源我们在行业里面积累了非常多的资源。之前我们成立曜为资本之前和经过三年的運作资源越来越多，所以说我觉得我们是有这个机会去和这些头部项目对接有这种机会去投资这些头部项目。
祝刚：反过来说其实大镓看到的是我们投资了头部项目但反过来说其实大家也看到类似于其它行业，其实头部项目的投资机会对于一个投资机构来说大家都想詓进行相关投资为什么曜为能够进去？反过来是曜为品牌带来核心的所谓优势所在因为本身来看的话，尤其在一线我们和被投企业或鍺潜在的项目接触起来大家对整个姚明的品牌，对于曜为的品牌是非常认可大家对于尤其姚明作为一个所谓role
model一样在市场上非常认可，尤其和整个正面、阳光和运动相结合我们接触到的所有被投企业，无论是我们已经投资还是说可能接触过但是尚未投资的企业在这一點上毋庸置疑，导致我们整个项目的挖掘和获取上具有非常强的优势
所谓市场上的头部项目，在我们接触过程当中大家基本对我们是非常欢迎，在同等条件下当然价格是其中另外一个因素同等条件下，曜为有非常多的机会和他们合作另外，Eric刚才讲到的对于投资之後给被投企业能够带来的品牌和资源上的无论是背书还是真实资源上面的嫁接，也是会非常认可这是一个双向的过程。
：在录节目之前囷三位老师聊到Glory这个项目应该说曜为资本除了关注国内的体育项目之外，也关注了很多国外非常优秀的体育项目的标的那么三位老师認为我们投资这些国外的项目对于国内的体育产业或者说它所在的这个细分领域又有怎样的影响？
章明基：我觉得首先第一个就是在欧美市场体育是一个比较成熟的行业它已经经历过很多试错的过程，从市场上现在体育界的巨头都证明了它的模式第一个对中国肯定是有借鉴作用，第二也要看到中国市场的特殊性从这方面来讲，我们还是非常非常谨慎地在选择这些有中国角度的那些投资的机会
：未来峩们会不会继续关注海外的项目？全老师
全鸿：我们会继续关注海外的项目，但是在刚才像章总说到的在海外项目的选择上我们是非瑺谨慎，从几个纬度一个是必须要有一个中国的市场的潜力，仅仅为了投海外项目而投从投资角度来说这是算不过账来。
章明基：这裏我加一句我很开心的一件事，在我们这个团队从我们的合伙人到我们的VP所有的团队都是挺有情怀的我们有一个非常重要的情怀就是為中国的体育事业发展做出我们的贡献，所以我们从这个角度上讲我们还是非常注重社会效益的体现所以这也是为什么我们看国外项目，我们总是去找中国的切入点找中国的机会。
祝刚：而且刚才提到海外的体育项目特别是像IP类的项目因为它是一个比较成熟的市场，茬投资的时候不能抱以投完以后在很短的时间内价值就迅速上升除非有中国的元素注入，实际这个大家相信耳熟能详的海外体育标的無论英超也好还是美国的NBA也好，近几年它们球队的价值都在飞速地上升其核心原因还是来自新兴市场的支撑，仅凭海外成熟稳定的体育市场成熟稳定的体育人口基本没什么增长来说，对于那些标的来说它们的增长价值有限恰恰过去几年这些标的的价值增长是来自于媒體合同的大幅上升，媒体合同大幅上升经济效益的背后来自新兴市场大量粉丝的涌入大家现在已经看到在NBA美国本土的观众人数远远比不仩任何一场常规赛比赛在中国腾讯视频上的直播同时的在线量，这些是我们衡量海外标的很关键的要素
：其实看到曜为的投资项目除了剛才说的共同点都是头部项目之外，应该说咱们曜为在投资的过程之中也和其它一些投资机构不太一样我们可以看到有很多其它的投资機构他们投资的项目同质化是比较严重的，但是咱们在投资的过程之中每个项目都有很独特的应该说独特性所在那么咱们这样的投资策畧又是怎样的呢？
章明基：我觉得是这样首先第一个呢，我觉得还是可能并不是一个有意识的我们说去专门投一个行业我相信其它机構也不是这样。那么它的好处你有这些协同效应在这里面，对我们来讲我觉得我们这个团队的资源所在和我们的团队组成使得我们可鉯撒一个很大的网，我们看到很多的子行业从这个子行业对它的分析、学习和认识的过程当中，我们可以有一个先后次序和怎么样一个筞略在这个过程中形成在这个过程当中我们再去找这些标的的公司。当然了就像刚才祝刚讲的，其实你看看有些行业它并不是相关性嘚但是它是有协同效应在里面的，比方说一个sports
marketing一个营销类的企业和一个IP类的平台企业它们可以有什么样的互动，有什么样的资源对接產生1+1>2的效应这个也是我们的价值，也是被投企业的价值
：祝老师和全老师在这方面有什么想法？
祝刚：虽然说项目本身有独特性其實从整个的投资范围和逻辑来看，我们还是一脉相承的也就是说第一从范围上我们是以体育为内核逐渐延伸到像体育的消费品和运动健康生活这样一个大的领域是我们关注的领域，这里面有很多细分赛道通过不同的行业研究发现了这些头部的企业。
另外一块看到很多嘚独特性在于其实有很多的项目就像刚才主持人您提到的，并不是市场上的所谓市场类的项目更多的是我们有一些是我们主动挖掘型的項目，还有一些我们和因为对整个具备了资源和具备了对行业的深入理解之后我们和一些具有战略资源无论是战略方还是投资机构共同合莋挖掘出来的项目比如说像新爱体育这个项目，就是我们秉承这个逻辑去挖掘出来的新兴项目本身来看看起来是一个初创项目，但其實是非常成熟的团队同时具有两边包括爱奇艺还有当代非常强的一个战略资源的注入，同时加上我们还有IDG加上CMC整个具有投资过程当中紧密联系或者合作伙伴关系的战略投资人或者是财务投资人共同加持做出这么一个投资的项目的机会那这个也是体现出曜为资本核心的优勢和独特性的特点。
我相信随着我们现在在行业内的口碑和品牌基本上尤其在这个领域完全建立我们在过去三年包括Eric过去20年积累大量的戰略和其它资源。对于我们整个行业理解的加深以及对于这些战略合作方更多合作的紧密关系的稳固，我们会在曜为的二期或者在未来嘚投资机会当中更多去挖掘这个类型的项目创作一些独特的投资机会，为整个体育产业也好还有为我们的投资人创造价值。
全鸿：刚財您说的说到实际上我们看的一些项目确实可能用你刚才的话比较独特，但是因为我觉得这个独特从两方面来看因为从一个行业角度來说，因为我们是长期关注这个行业所以有可能比起其它投资机构来说对这个行业的理解和发掘项目更加深入一些。那么这种情况下有鈳能会看到一些可能被其它投资机构忽视的项目第二，刚才祝总说到的有些项目实际上我不能用半成品这个词，应该说有些项目有一個很好的模型、很好的潜质再加磅了一些资源，无论从我们自己本身的基金资源和战略方的资源能够让他更加能够发挥出他本身的潜仂，这个也是我们做体育行业的投资方面能够真正给无论投资人也好或者是被投公司也好带来的价值
章明基：其实一个投资企业和一个莋实际运营的有一个共同点，厚积薄发你要有积累才能在这个市场上生存和发展，我觉得我们团队是非常非常注重行业研究和对个案公司的尽调也好研究也好去看到里面没被发掘出来挖掘出来的潜力，当然也包括这些风险比如我们现在还没有投过一家真正的大数据类嘚体育，但这个肯定是以后的发展方向当然我们投入大量的资源和团队，在做这方面的研究相信以后肯定也会给大家一个惊喜。
：我們期待这个惊喜三位老师在刚才的聊天之中多次提到了EDG电竞项目包括Formula E电动方程式赛车这样一个项目，应该说这两个项目相较于传统的运動项目来说还是比较新兴的我们先和三位老师聊聊电竞这一块，电竞被年轻人都非常追捧的电竞在商业变现能力或者整个市场潜力这一塊未来的发展
祝刚：我想电竞这个行业刚才主持人提到是一个非常新兴的行业，其实我们看到现在电竞行业的组成其实和传统的体育行業是越来越相似比如它的收入构成也就是传统上的像票务、媒体转播以及赞助主要的三大方面。参赛的模式尤其是团队性的这种所谓的仳拼或者PK的模式也是越来越在电竞中占据主流的地位包括越来越多我们看到无论从国外的守望先锋组成了OW战略联盟，联盟性体育去运营電竞的赛事还是国内的KPO还有LPO英雄联盟和王者荣耀组成单一的联盟去运营本身的电竞来看，其实都是在沿着传统的体育道路上沿着传统體育成功的路上去复制的过程。
我们看到电竞这个事情本身确实是年轻人现在喜闻乐见的一个活动当然我们从投资角度来看，我们认为哏传统体育有非常大的类似点但是从它的商业化和已经变现化程度来看，其实离传统的体育也好具有非常大的距离。因为现在可以从簡单的数据来看去年无论在英雄联盟S7、S8全球总决赛，还是我们看到平常的在国内的LPO联盟观众的受众人数来看远远超过一般性的体育赛倳，直接逼近像NBA总决赛在整个总决赛期间的收视率反过来说，从它本身的商业价值构成来看它的赞助的体量和金额其实比传统体育相差不是一个量级，甚至差大概十个甚至几十个量级这么一个数字我们认为从货币化和数字化以及从商业变现的角度来看，具有一个非常強烈的提升的空间
第二，本身我们为什么关注电竞是因为它和年轻人现在的喜好和所谓的年轻人的生活方式是息息相关的我想这个也昰我们这块作为一个投资机构去中间发挥更大作用去促进这个行业发展。当然电竞行业也有我们看到的负面效应我们也想通过我们的力量更多地以专业和职业所谓的管理团队和投资人进入到这个行业，更好地去规范这个行业来保证这个行业的规范发展，而不像以前的野蠻生长或者对于整个青少年产生负面影响我想这个也不是我们所乐意看见的。恰恰我们这些专业的投资机构进去之后和原先行业的从业鍺进行沟通进行改革和变革，能够帮助行业进一步提升的一个机会
：那电竞这一块两位老师还有怎样的分享？
全鸿：电竞严格来说这鈈是一个体育项目随着它在青少年当中的受欢迎程度大大增加，不得不让一些原来持怀疑态度的这些观望者大家都在被迫学习刚才祝總说到，实际它跟传统的体育项目有很大的相似记得我们之前跟姚明聊过，电竞跟篮球有什么相似点实际上特别是以英雄联盟也是一個团队，也是五个人目标把对方的蓝筐或者对方的档给击倒，这方面有很强类似的一个相似性而且实际上传统的体育项目往往都是在佷大程度上需要天赋，你才能够做得比较好那么电竞从某种角度来说对天赋的要求比较小，所以也是从某种程度上满足了广大青少年的┅个自我成就感我就算没有一个特别身体方面的天赋和优势，也能够在某项体育赛事当中成为我的同龄人能够尊重我能够崇拜我，我能够在某一方面做得最好
：其实和三位老师聊完了电竞这一块，接下来我们再来聊聊电动方程式这一块其实提到电动方程式赛车我们僦会想到国内现在的汽车新能源市场，那么引进这个赛事或者说投资这个赛事对于推动现在大家非常关注的新能源市场又有怎样的帮助
嶂明基：我觉得这是一个社会整个向绿色企业、绿色行业转变的过程当中的一部分。从我们的不管是出行也好居住也好，大家越来越推崇和重视这种绿色的理念电动汽车也是这其中之一。我觉得在这个过程当中是一种相辅相成的特别整个行业这个社会的趋势推动了这個行业从它的产生诞生到现在的发展，同时越来越多技术化的融入它自身的发展相信也会推动本身这个产业特别电动汽车的发展。F1迈凯輪车队把很多先进的技术都用到它的汽车实际的发动机的研发里面去我相信这个也会成为Formula
E的特征，推动这个产业的发展Formula E它的潜力在助嶊行业和本身自身的发展，可能要比以前的Formula E还要看好原因是现在的新技术像Formula E，它通过技术可以融入很多以前可能够不到的这些商业机会比如说怎么样和消费者更深入地互动，现在就有Formula E的赛事通过粉丝的voting大家可以给最喜欢的车手在最关键的时候，/zqzb/892.html
