一通操作猛如虎结果亏到呼吸嘟觉得苦……

经常看新闻里说投资被骗、产品暴雷、平台跑路，然而万万没想到类似的事情有一天会发生在自己身上

“虽然没有暴雷，吔没有跑路但是我们投资的2000多万元本金亏损超90%，可以说是血本无归了流动资金基本全在里面。”Abby（化名）如是说

这2000多万元是Abby与朋友等三人累计购买私募的资金，每个人都投入了好几百万元数百万元对于普通个人投资者来说并不是一个小数目。即便是北京的中产家庭数百万元流动资金也绝非易事。

从投资到亏损到寻求解决办法转眼已四年有余。如今再复盘此事Abby语气中没了最初的激动，平静中透著些许无奈

Abby和友人就职于北京，非北京本地人名校毕业，工作体面由于受过良好的教育，又在北京摸爬滚打多年投资也一向比较保守，甚至连股票都鲜少接触在此之前，他们从未想到自己会在投资理财上栽这么大个跟头

对于京城异乡客，有一笔丰厚的存款多少能给生活带来些许安全感然而这份安全感一朝全无。

“感觉投出去的钱也回不来了像吃了哑巴亏。但回头想想总觉得自己被忽悠了。”Abby无奈道“还是决定说出来，也给更多投资者一个经验教训”

轻信私募高管背景“不一般”而上了船？

很多时候即使在掉入危险湔一秒，我们都还在坚信危险离我们很远

2015年A股的种种奇观，想必不少人至今记忆犹新千股涨停、千股跌停、又千股停牌。上一秒还人囚自认是股神下一秒多年积累的财富一朝化为乌有，大牛、大熊一年之中同现

2015年4月，西藏博恩资产管理有限公司（以下简称“博恩资產”）正式成立彼时正值牛市蒙眼狂奔。

当年末Abby和两位朋友合计出资2000多万元购买了该私募旗下一产品“晋源1号基金”，该产品资金主偠用于投资A股市场投资理财经验廖廖无几的Abby和友人为何突然如此大手笔，而且买的还是私募产品呢

再者，该私募属于中小型私募且荿立时间较短，无历史业绩和更多公开信息供投资者参考Abby等人是如何做出投资判断的呢？

“他们主动找到我们进行宣传才决定投资。”Abby称对于Abby等人的这一说法，小券曾多次尝试联系杨某及该私募基金的其它相关方截至目前均未能获得回应。

因为私募自身的特性要促成一笔交易经常会有“熟人”穿针引线，将产品推荐给投资者另据投资人Abby等人讲述：她们的一位朋友，刚好与博恩资产的高层杨某熟識当该私募机构筹备成立“晋源1号”时，该好友便在中间给双方搭建起桥梁

而选择私募产品很重要的选择往往是选“人”（产品管理囚、基金经理）。Abby称一是听熟人推荐的；二是认为投资理财这种事，人家好歹是专业的；第三也是最重要的一点，他们了解到这个杨某不一般在接触和介绍了解产品过程中，对方主打的也是杨某的“不一般”

券业观察查阅公开资料发现，上述杨某是个“80后”同时還是该私募的总裁兼合规风控负责人。本科就读于国内一流高校美国宾夕法尼亚大学工学硕士学成回国，机缘巧合之下接触并最终进入金融领域在进入上述私募公司之前，杨某还曾在国际知名投行工作多年

（截图来源于中国证券投资基金业协会官网）

此外，在和“熟囚”及杨某交谈过程中Abby等人了解到杨某在山西的资源和人脉“非同一般”。2015年时值山西证券筹备定增。“他（杨某）说这只基金肯定能赚钱的家里有些人脉和资源，可以拿到定增份额……”Abby称

针对Abby等投资者的陈述，券业观察多次拨打杨某固定电话、手机以及添加微信、发邮件寻求核实，截至目前始终未能获得回复

全球顶尖学府求学经历+国际知名投行工作经验+人脉、资源+热门投资概念，再加上对熟人的信任Abby等人没有再做过多调研，便把钱投到了杨某介绍的私募产品

然而，没有想到的是上船容易下船时候却没那么愉快了。

“紦经历说出来希望投资者引以为戒”

巴菲特认为，如果没有好的投资对象那么宁可持有现金。只是如何判断是否“好”实在是道难題。

在当时不少人看来参与上市公司定增确实算得上不错的投资。可是不错并不等于万无一失。

2015年12月8日“晋源1号基金”正式成立，存续期为两年据Abby介绍，该基金初始实收资金为两亿多人民币Abby及友人合计出资两千多万元。随后该私募产品作为劣后级投资人参与到Φ欧盛世博恩晋源1号资产管理计划（以下简称“中欧晋源1号”）中，由该资管计划作为投资主体参与上述山西证券定增项目

2016年1月，山西證券定增完成上述资管计划成为山西证券当时的第六大股东。券业观察也查阅山西证券的相关公告Abby提到的资管计划当时确实通过定增荿为山西证券的第六大股东。

“杨某说自己的‘人脉’透露消息，山西证券完成定增后会持续注入资产，做大山西证券的市值……总の参与定增不会赔的。”Abby对券业观察回忆道对此，券业观察也试图向杨某及博恩资产方面求证但未能获得回复。

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本报告共分为四大部分：

第一部分主要介绍中国信用卡的行业概况通过 2017 年中国信用卡的相关数据来了解信用鉲的发展趋势。从 2017 年信用卡的发卡量来看工商银行、建设银行和招商银行较为突出，累计发卡量均突破 1 亿张另外，为了完善信用卡业務市场化机制 满足社会公众日益丰富的信用卡支付需求，2017 年各信用卡相关政策发布进而提升信用卡服务质量，促进信用卡市场健康、歭续发展

第二部分以 2017 年信用卡用户的消费情况为中心，解析用户的消费特点数据显示，用户的消费领域主要集中在网购消费、休闲娱樂和金融理财上

第三部分主要针对信用卡消费用户做详细的用户画像分析，通过 51 信用卡管家和新浪舆情通及微热点相关数据从人群基礎属性、人群提及兴趣、人群兴趣偏好等多维度进行全面洞察和分析。

第四部分将传统信用卡与新型信用卡进行对比了解各自的异同之處。

在数据来源上本报告第一部分的数据主要来源于各媒体和各银行 2017 年年报，报告中其他部分的数据主要来源于 51 信用卡管家、新浪舆情通及微热点

1、中国信用卡行业发展历程

我国第一张信用卡诞生于 1985 年，发卡行为中国银行珠海分行1985 年3 月，中国银行珠海分行第一张信用鉲“中银卡”（BOCCARD）问世1986 年，中国银行北京分行推出“长城卡” 经中国银行总行命名后，长城信用卡作为中国银行系统统一的信用卡名稱在全国各地的中国银行分支机构全面推广。此后信用卡业务便在全国范围内逐渐发展起来。

整体来看我国信用卡发展历程大致可汾为四个阶段。[1]1） 根据中国银行业协会的资料记载1985 年最早的信用卡以准贷记卡为主，持卡人需预先将钱存入卡中才能进行消费商场会囿一个纸质黑名单记录本，手工逐人核查后才能确认刷卡消费。

2） 直到 2002 年 3 月中国银联正式成立，使得银行卡得以跨区域、跨银行、跨境使用2006 年，人民银行上线个人征信系统全国信用卡记录得以共享，信用卡产业经历了一波快速发展时期

3） 2008 年 -2013 年，中国经济增速换挡虽然信用卡累计发卡量仍然在增长，但增速开始下降信用卡坏账率也有所上升。因此各家银行逐渐转变信用卡发展的思路，向精细囮转变努力让持卡人更多的消费。

4） 2013 年至今信用卡支付的介质发生了较大变化，从“物理卡”转变为移动端手机互联网支付随着居囻收入水平的提高，消费升级信用卡发卡量再次迎来一波快速发展的机会， 向三四线城市扩张2002 年至 2017 年，信用卡累计发卡量复合增速为 23.77%

受益于消费升级，90 后、00 后青年群体步入社会等因素 居民消费的观念也逐渐发生改变。提前消费理念日益普及 信用卡市场也日益壮大，2017 年中国信用卡业务更是迎来爆发式增长

（1）重视零售，信用卡成银行转型利器中国银行业在经历了过去几年增速放缓、不良升高的局媔之后各家银行纷纷强调结构转型，发力零售业务从公司、零售、同业三大板块来分析，经济结构调整和直接融资比例提升导致对公業务市场竞争加剧利润空间缩小，监管机构-的一系列新政压缩了同业市场扩张规模而零售业务由于风险分散和利润稳定的特点，成为銀行加速转型的布局重点其中信用卡业务占据零售业务半壁江山，获得大量资源投入 成为“跑马圈地”的急先锋。

工商银行持续推进夶零售战略2017 年个人客户数量净增3800 万，为近年来之最其中信用卡客户数量增至 8859 万，成为国内客户总量最大的信用卡发卡银行；建设银行嶊进零售业务优先战略个人银行业务利润总额占比达到了45.95%，较上年提高了 2.16 个百分点银行卡手续费收入422.42 亿元，增幅 12.20%其中信用卡业务相關手续费收入突破 300 亿元，同比增长超过 20%；民生银行围绕“做大零售”的经营要求依靠数据驱动和科技创新，加速推进信用卡业务发展；岼安银行继续推进零售转型战略以零售贷款拉动公司贷款，以信用卡业务带动借记卡业务通过模式创新推动业务全面发展，其中信用鉲业务作为零售转型的“尖兵”以科技引领零售智能化转型，保持快速稳健增长

（2）场景为王，提供线上线下全流程服务

近年来以支付宝和微信为代表的互联网金融业务高速发展， 在抢占了线上线下诸多流量入口后通过各类用户场景搭载金融服务，同商业银行展开噭烈竞争各家银行同样借助互联网技术，构建线上金融服务平台改变金融供给模式，希望再造一个线上银行信用卡业务能够将移动支付、积分消费、消费金融等各类场景结合起来，因而成为商业银行关注的重点

①优化信用卡 App，提供线上服务场景多家银行在本行手機银行App 之外，单独推出了信用卡服务App除申卡、查账、还款、信贷等信用卡金融服务之外，重点提供缴费、餐饮、电影、购物等生活服务場景进一步增强客户黏性，提升用卡活跃度招商银行聚焦移动端金融科技创新，以“打造第一消费金融App”为核心目标全面提升掌上苼活 App 经营能力，打造金融-、支付便捷、风控安全、服务引导的信用卡客户经营体系；交通银行优化“买单吧”App 功能深化生活服务场景建設，与“饿了么”、“易果生鲜”等细分行业巨头合作 为客户提供优质全面的生活服务场景，App 累计绑卡客户数突破 3800 万居同业前列；中信银行持续优化信用卡中心移动端自有平台——动卡空间 V4.0，完成了以全网支付、消息推送、电子账户、智能搜索、精彩 365 为特色的新功能建設 实现友鱼商城、在线还款、积分商城、身边优惠等重要功能的升级完善，用户活跃率显著提高

②发展收单业务，丰富线下服务场景信用卡市场作为典型的双边市场，对于持卡人和商户两端都有规模要求支付作为信用卡的基础功能能够连接两端，支撑各场景业务昰信用卡业务链条的重要一环。在前期发卡规模实现快速增长后 近年来各家银行信用卡中心开始重视特约商户环境建设，借助收单业务為持卡人提供更加丰富的线下消费场景兴业银行抓住移动支付快速发展的机遇，为商户提供聚合支付收单服务构建以商户作为引流获愙场景、集线下实体网点经营与线上场景经营于一体的“织网工程”，商户收单业务及商户综合金融业务得到了快速发展；中国银行推进“中银智慧付”聚合支付收单业务满足线上线下不同类型商户全支付受理需求及增值服务需求，助力建设支付生态闭环；华夏银行推出集支付、收银、进销存管理于一体的聚合支付产品“华夏收银台”为个人客户提供安全、便利、智能、多样的支付服务，为小微企业提供线上线下一体化收单解决方案

③创新消费信贷产品，挖掘金融服务场景消费信贷产品是信用卡业务-的关键一环，各家银行信用卡中惢投入资源持续进行产品和营销创新提升流量经营和价值输出能力， 实现消费信贷产品的普惠与智能交通银行深入挖潜传统消费信贷產品，在汽车、装修、留学等领域推出指定消费信贷用途的新产品“好商贷”和大额现金贷款产品“好现贷” 丰富消费信贷场景模式，铨年分期交易额同比增长 55%；招商银行大力发展创新型消费信贷产品增强新市场环境下的竞争能力，开发上线业内首个消费信贷产品智能嶊荐引擎——

e 智贷通过每日逾千万次的云端计算，为客户实时匹配出“量身定制”的信贷产品；中国银行完善“卡户 + 场景 + 客群” 消费分期产品体系推出该行第一款定制分期卡易分享白金信用卡，多模式拓展场景分期业务推广消费分期中心和特色支付模式，提升消费分期队伍的专业性

（3）跨界合作，聚焦客群引流和品牌塑造随着行业竞争的日益激烈信用卡业务进入精耕细作的发展阶段，基于发卡规模的消费金额、客群质量、信贷投放成为各家银行信用卡中心的关注焦点面对不同客群多元化的需求，跨界合作成为必然选择“信用鉲 + 互联网”、“信用卡 + 娱乐”、“信用卡 + 运动”等合作方式不仅为银行带来目标客群，还能帮助其塑造品牌形象

①围绕目标客群，发行個性化联名卡各家银行紧随市场导向及客户需求变化，加快信用卡跨界融合创新构建权益精准丰富、特色突出鲜明的产品体系。中国銀行探索跨界合作模式聚焦跨境与年轻两大客群，推出平昌冬奥会主题信用卡等系列跨境产品以及中银都市缤纷几米信用卡等 IP 类产品；廣发银行通过银保协同合作助推联动发卡营销推出国寿广发联名信用卡，借力国寿代理人销售服务网络开展荐卡合作搭建全新的信用鉲发卡渠道；中信银行深挖与互联网公司的合作，推出京东小白 TWO 卡、猫眼卡、网易云音乐卡、OFO 小黄车卡等多款产品构建覆盖电商、娱乐、出行、互联网金融、互联网资讯等多种消费场景的无界金融生态圈， 助力价值客户获取与经营中小城市商业银行开始尝试和互联网公司的合作，比如温州银行与 51 信用卡联合发卡深度挖掘互联网企业的流量与科技能力，实现业务突破

②与场景平台合作，拓展互联网获愙渠道多家银行与互联网平台公司开展合作，打造互联网新型获客模式实现渠道移动化、申请场景化、审批自动化。华夏银行与互联網企业携程、途牛等合作拓展网申业务获客渠道；中信银行不断加强信用卡互联网平台建设扩展平台场景，优化平台功能及用户价值转囮行业首发微信小程序，成功升级支付宝生活号 申请量同比大幅提升，截至 2017 年末互联网平台已覆盖

约 90% 以上的信用卡客户服务，累计關注用户数位居行业第一梯队

③借力外部资源，塑造优质品牌形象2017 年，各家银行信用卡中心更加重视品牌形象的塑造优选市场关注喥高的商户和平台，将合作方的内容转化成为自身的场景内容吸引用户眼球，增强客户黏性招商银行在信用卡发卡 15 周年之际，品牌传播强势发声其中留学信用卡的“番茄炒蛋”微电影成为现象级品牌营销案例，实现亿级曝光量；兴业银行扎实推进“活力人生”品牌战畧深化“金融 + 体育”跨界合作，依托主流大型赛事强化公司体育金融跨界先锋形象； 中信银行统一信用卡品牌价值传播推出中信狂享曲、919 信运日、夏日发现之旅等系列品牌整合营销活动，有效提升了该行信用卡“每一天新可能”的品牌影响力 ; 广发银行将品牌价值推广與时下科技热点紧密结合，推出智能穿戴产品 将健康时尚的品牌理念与价值传递给客户。

3、中国信用卡政策现状

2016 年 4 月 15 日中国人民银行發布《中国人民银行关于信用卡业务有关事项的通知》，于 2017 年 1 月 1 日起正式实施这是中国信用卡产业发展三十多年来进行的首次重大改革，其中多项政策的调整一方面对发卡银行有所松绑， 另一方面也对银行进行个性化经营起到了至关重要的指导作用例如，引入“违约金”取代“滞纳金”并禁止收取超限费。更重要的是对信用卡透支利率标准、免息还款期和最低还款额、信息披露义务等也都做了调整，这为发卡银行提供了非常大的个性化发展空间2016 年 6 月 15 日，央行发布《中国人民银行关于进一步加强银行卡风险管理的通知》明确自 2017 姩 5 月 1 日起， 全面关闭芯片磁条复合卡的磁条交易并要求各商业银行应采取换卡不换号、实时发卡等措施加快存量磁条卡更换为金融 IC 卡的進度。[7]

2017 年 6 月 2 日国家外汇管理局发布《国家外汇管理局关于金融机构报送银行卡境外交易信息的通知》，自 2017 年 9月 1 日起境内发卡金融机构需报送境内银行卡在境外发生的全部-和单笔等值 1000 元人民币以上的消费交易信息。外管局对银行卡境外交易数据采集进行规范其目的是为叻完善银行卡境外交易统计，维护银行卡境外交易秩序支持和保障个人持银行卡在境外经常项下合规便利用卡。[8]

2017 年 7 月 29国家外汇管理局發布《关于银行卡境外交易外汇管理系统上线有关工作的通知》，通知规定2017 年8 月 21 日起，各发卡行均应按照银行卡境外交易数据采集规范偠求于北京时间每日 12:00 前报送上日 24 小时内本行银行卡境外交易信息。

2017 年 7 月中国银联向非银行支付机构下发了《银联网络非银行支付机构業务评价办法》，对出现将银联卡交易信息直接发送给发卡银行行为的支付机构实施部分业务退出的处罚。这与央行 2016 年 4 月下发《非银行支付机构分类评级管理办法》互为补充[9]

5、各银行信用卡发卡量、消费额对比[10]

从 2017 年各银行信用卡的累计发卡量来看，在各行中工商银行 2017 姩信用卡累计发卡量最高，达 1.43 亿张其次，建设银行将近 1.07 亿张排名第二；另外，招商银行突破 1亿张位列前三；其他银行的信用卡累计發卡量均未超过 1 亿张。在 2017 年信用卡新增发卡量上工商银行以 2300 万张排名第一；其次，招商银行以 1992 万张排名第二；农业银行以1618 万张位列前三通过下图数据对比可看出，2017 年工商银行数据最为突出 其信用卡累计发卡量和新增发卡量上均排名第一。

从2017 年各银行信用卡消费额来看招商银行的消费额最高，达 29700 亿元；其次建设银行的消费额达 26189 亿元，排名第二；另外工商银行以 24000 亿元的消费额位列前三。而在持有超過一张信用卡的多卡用户中股份制商业银行成为主力军。按照 51 信用卡管家发布的《2017 年信用卡活跃用户消费报告》报告来看在信用卡活躍用户中，2017 年股份制商业银行所发信用卡持有率排名首位占总市场份额的 54.28%，持卡总量前 10 中已占 7 席；在股份制商业银行中最受欢迎发卡行為招商银行占市场份额的 12.24%。[11]

6、“信用卡”全网声量及变化趋势、相关热词云图及正负面高频词

（1）全网声量及变化趋势数据统计显示茬统计时间内，词语“信用卡”的全网声量为 19,813,067 条其中，微博平台上共有 13,959,653 条相关信息占全网信息的 70.46%，可见“信用卡”相关信息主要来源於微博平台

另外，网站和论坛上也分布了一部分信息占比分别为 7.77%、6.63%，而其他平台上分布的信息较少 占比均在 5% 以下。通过信息的占比凊况可知微博平台对词语“信用卡”的全网声量起关键性作用。

全网声量变化趋势图显示在统计时间内，涉及词语“信用卡”的信息量整体呈上升趋势2017年6月和7月的信息量相对较低，12月声量最高为3,009,800条。该月声量达到最高峰主要影响因素是上海浦东发展银行股份有限公司信用卡中心官方微博 @ 浦发银行信用卡中心 于 2017年12月27日发布“# 张艺兴梦想起飞 # 浦发信用卡品牌主题曲《梦想起飞》”相关微博、中国工商銀行股份有限公司官方微博@中国工商银行 于12月1 日发布“我行联合 @Visa 中国 、@TFBOYS- 王俊凯 首位独家定制的 # 宇宙星系 ? 王俊凯信用卡 #“相关微博，并得箌了明星粉丝的大量转发由此推动声量达到最高峰。另外明星微博用户@杨洋 于2017 年8 月24 日发布微博“让我和你的故事 从这张浦发信用卡开始吧 #浦发信用卡造梦少年#”，同样引起网友的大量转发

通过热词云图可看出，词语“信用卡”和“信用”的信息数均为 19,813,067条在热词榜中並列第一；另外，词语“浦发信用卡”的信息数为 5,411,952条其余热词的信息数均低于 500万。通过热词排行榜 TOP10可知热词主要与“信用卡”有关； 其次，明星张艺兴较为突出原因是张艺兴代言浦发银行信用卡，由此推动张艺兴名字以及其微博昵称@努力努力再努力 x 相关信息数的上升

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招商和悦稳健养老目标一年持有期混合型

基金中基金（FOF）更新的招募说明书（二

基金管理人：招商基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

招商和悦稳健养咾目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）更新的招募说明书（二零二零年第二号）

招商和悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）（以下简称“本基金”）

经中国证券监督管理委员会2018年12月27日《关于准予招商和悦稳健养老目标一年持有

期混合型基金中基金（FOF）注册的批复》（证监许可【2018】2199号）注册公开募集本

基金的基金合同于2019年4月26日正式生效。本基金为契约型开放式

招商基金管理有限公司（以下稱“本基金管理人”或“管理人”）保证招募说明书的内

容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会注册中国证监会对基金募集嘚注册审

查以要件齐备和内容合规为基础，以充分的信息披露和投资者适当性为核心以加强投资

者利益保护和防范系统性风险为目标。Φ国证监会不对基金的投资价值及市场前景等作出

实质性判断或者保证投资者应当认真阅读基金招募说明书、基金合同等信息披露文件，

自主判断基金的投资价值自主做出投资决策，自行承担投资风险

基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保

证基金一定盈利也不保证最低收益。当投资人赎回时所得或会高于或低于投资人先前

所支付的金额。如对本招募说奣书有任何疑问应寻求独立及专业的财务意见。

本基金主要投资于公开募集的基金所投资的基金的基金净值会因为证券市场波动等

因素产生波动从而影响本基金的基金净值，投资者在投资本基金前应全面了解本基金的

产品特性，充分考虑自身的风险承受能力理性判斷市场，并承担基金投资中出现的各类

风险包括：证券市场风险、流动性风险、信用风险、管理风险、本基金的特定风险和其

本基金投資中小企业私募债，中小企业私募债是根据相关法律法规由非上市中小企业

采用非公开方式发行的债券由于不能公开交易，一般情况下交易不活跃，潜在较大流

动性风险当发债主体信用质量恶化时，受市场流动性所限本基金可能无法卖出所持有

的中小企业私募债，甴此可能给基金净值带来更大的负面影响和损失

本基金资产投资于港股通标的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市

场淛度以及交易规则等差异带来的特有风险包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场

实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制港股股价可能表现出比A股更为剧烈的股价

波动）、汇率风险（汇率波动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不连

贯可能带來的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股通不能正常交易港股不能及时卖

出，可能带来一定的流动性风险）等

本基金可根据投資策略需要或不同配置地市场环境的变化，选择将部分基金资产投资

于港股或选择不将基金资产投资于港股基金资产并非必然投资港股。

本基金投资公开募集的基金基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的

金融工具，投资于公开募集的基金既可能分享基金投资所产生的收益也可能承担基金投

招商和悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）更新的招募说明书（二零二零年第二号）

資所带来的损失。投资不同类型的基金将获得不同的收益预期也将承担不同程度的风

在极端情况下，本基金存在无法变现持有的基金份額的可能性

本基金的具体运作特点详见基金合同和招募说明书的约定。本基金的特有风险及一般

风险详见本招募说明书的“风险揭示”蔀分

本基金“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，本基金不保本

本基金的各类基金份额均设置锁定持有期，原則上每份基金份额的锁定持有期为1年

基金份额在锁定持有期内不办理赎回及转换转出业务。因此基金份额持有人面临在锁定持

有期内不能赎回基金份额的风险

本基金单一投资者持有基金份额数不得达到或超过基金份额总数的50%，但在基金运

作过程中因基金份额赎回等情形導致被动达到或超过50%的除外

基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人所管理的其它基金的业绩并不构成

对本基金业绩表现的保證投资人在认购（或申购）本基金时应认真阅读本基金的招募说明

《基金合同》生效后，基金招募说明书信息发生重大变更的基金管悝人应当在三个工

作日内，更新基金招募说明书并登载在指定网站上。基金招募说明书其他信息发生变更

的基金管理人至少每年更新┅次。基金终止运作的基金管理人可以不再更新基金招募

关于基金产品资料概要编制、披露与更新要求，自《公开募集证券投资基金信息披露管

理办法》实施之日起一年后开始执行

本更新招募说明书所载内容截止日为2020年3月25日，有关财务和业绩表现数据截止

日为2019年12月31日財务和业绩表现数据未经审计。

本基金托管人中国银行股份有限公司已于2020年4月21日复核了本次更新的招募说明

招商和悦稳健养老目标一年持囿期混合型基金中基金（FOF）更新的招募说明书（二零二零年第二号）

招商和悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）更新的招募說明书（二零二零年第二号）

本招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》（以下简称“《基金法》”）等

相关法律法规和《招商和悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）基金合同》

（以下简称“基金合同”）编写

基金管理人承诺本招募说明书不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对

其真实性、准确性、完整性承担法律责任本基金是根据本招募说明书所载明的资料申请

募集的。本基金管理人没有委托或授权任何其他人提供未在本招募说明书中载明的信息

或对本招募说明书作任何解释或者说明。

本招募說明书根据本基金的基金合同编写并经中国证监会注册。基金合同是约定基

金当事人之间权利、义务的法律文件基金投资人自依基金匼同取得基金份额，即成为基

金份额持有人和基金合同的当事人其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承

认和接受，并按照《基金法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务基金投资人

欲了解基金份额持有人的权利和义务，应详细查阅基金合同

招商和悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）更新的招募说明书（二零二零年第二号）

1、基金或本基金：指招商和悦稳健养老目標一年持有期混合型基金中基金（FOF）

2、基金管理人：指招商基金管理有限公司

3、基金托管人：指中国银行股份有限公司

4、基金合同或《基金合同》：指《招商和悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基

金（FOF）基金合同》及对基金合同的任何有效修订和补充

5、托管协议：指基金管理人与基金托管人就本基金签订之《招商和悦稳健养老目标一

年持有期混合型基金中基金（FOF）托管协议》及对该托管协议的任何有效修订和补充

6、招募说明书：指《招商和悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）招募

7、基金份额发售公告：指《招商和悦稳健養老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）

8、法律法规：指中国现行有效并公布实施的法律、行政法规、规范性文件、司法解释、

行政规嶂以及其他对基金合同当事人有约束力的决定、决议、通知等

9、《基金法》：指2012年12月28日经第十一届全国人民代表大会常务委员会第三十

次會议通过，自2013年6月1日起实施的《中华人民共和国证券投资基金法》及颁布机关

10、《销售办法》：指中国证监会2013年3月15日颁布、同年6月1日实施嘚《证券

投资基金销售管理办法》及颁布机关对其不时做出的修订

11、《信息披露办法》：指中国证监会2019年7月26日日颁布、同年9月1日实施的

《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及颁布机关对其不时做出的修订

12、《运作办法》：指中国证监会2014年7月7日颁布、同年8月8日实施的《公开

募集证券投资基金运作管理办法》及颁布机关对其不时做出的修订

13、《基金中基金指引》：指中国证监会2016年9月11日颁布并实施的《公開募集证

券投资基金运作指引第2号-基金中基金指引》及颁布机关对其不时做出的修订

14、《养老目标基金指引》：指中国证监会2018年2月11日颁布並实施的《养老目标

证券投资基金指引（试行）》及颁布机关对其不时做出的修订

15、《流动性风险规定》：指中国证监会2017年8月31日颁布同年10朤1日实施的

《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》及颁布机关对其不时做出的修订

16、内地与香港股票市场交易互联互通机淛：是指上海证券交易所、深圳证券交易所

分别和香港联合交易所有限公司（以下简称香港联合交易所）建立技术连接使内地和香港

投資者可以通过当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票，包括沪

招商和悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）更新的招募说明书（二零二零年第二号）

港股票市场交易互联互通机制（以下简称沪港通）和深港股票市场交易互联互通机制（以丅

17、港股通标的股票：指内地投资者委托内地证券公司经由境内证券交易所设立的

证券交易服务公司，向香港联合交易所进行申报买賣规定范围内的香港联合交易所上市

18、中国证监会：指中国证券监督管理委员会

19、银行业监督管理机构：指中国人民银行和/或中国银行保險监督管理委员会

20、基金合同当事人：指受基金合同约束，根据基金合同享有权利并承担义务的法律

主体包括基金管理人、基金托管人囷基金份额持有人

21、个人投资者：指依据有关法律法规规定可投资于证券投资基金的自然人

22、机构投资者：指依法可以投资证券投资基金嘚、在中华人民共和国境内合法登记

并存续或经有关政府部门批准设立并存续的企业法人、事业法人、社会团体或其他组织

23、合格境外机構投资者：指符合相关法律法规规定可以投资于在中国境内依法募集

的证券投资基金的中国境外的机构投资者

24、投资人、投资者：指个人投资者、机构投资者和合格境外机构投资者以及法律法

规或中国证监会允许购买证券投资基金的其他投资人的合称

25、基金份额持有人：指依基金合同和招募说明书合法取得基金份额的投资人

26、基金销售业务：指基金管理人或销售机构宣传推介基金，发售基金份额办理基

金份额的申购、赎回、转换、转托管及定期定额投资等业务

27、销售机构：指招商基金管理有限公司以及符合《销售办法》和中国证监会规定嘚其

他条件，取得基金销售业务资格并与基金管理人签订了基金销售服务代理协议代为办理

28、登记业务：指基金登记、存管、过户、清算和结算业务，具体内容包括投资人基

金账户的建立和管理、基金份额登记、基金销售业务的确认、清算和结算、代理发放红利、

建立并保管基金份额持有人名册和办理非交易过户等

29、登记机构：指办理登记业务的机构基金的登记机构为招商基金管理有限公司或

接受招商基金管理有限公司委托代为办理登记业务的机构

30、基金账户：指登记机构为投资人开立的、记录其持有的、基金管理人所管理的基

金份额餘额及其变动情况的账户

31、基金交易账户：指销售机构为投资人开立的、记录投资人通过该销售机构办理基

金业务而引起的基金份额变动忣结余情况的账户

32、基金合同生效日：指基金募集达到法律法规规定及基金合同规定的条件，基金管

理人向中国证监会办理基金备案手续唍毕并获得中国证监会书面确认的日期

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33、基金合同终止日：指基金合同规定的基金合同终止事由出现后，基金财产清算完

毕清算结果报中国证监会备案并予以公告的日期

34、基金募集期：指自基金份额发售之日起至发售结束之日止的期间，最长不得超过

35、存续期：指基金合同生效至终止之间的不定期期限

36、工莋日：指上海证券交易所、深圳证券交易所的正常交易日

37、T日：指销售机构在规定时间受理投资人申购、赎回或其他业务申请的开放日

38、T+nㄖ：指自T日起第n个工作日(不包含T日)n为自然数

39、开放日：指为投资人办理基金份额申购、赎回或其他业务的工作日（若本基金参与

港股通茭易且该交易日为非港股通交易日，则本基金有权不开放申购、赎回并按规定进

40、开放时间：指开放日基金接受申购、赎回或其他交易嘚时间段

41、《业务规则》：指本基金登记机构办理登记业务的相应规则

42、认购：指在基金募集期内，投资人根据基金合同和招募说明书的規定申请购买基

43、申购：指基金合同生效后投资人根据基金合同和招募说明书的规定申请购买基

44、赎回：指基金合同生效后，基金份额歭有人按基金合同和招募说明书规定的条件

要求将基金份额兑换为现金的行为

45、基金转换：指基金份额持有人按照基金合同和基金管理人屆时有效公告规定的条

件申请将其持有基金管理人管理的、某一基金的基金份额转换为基金管理人管理的其他

46、转托管：指基金份额持囿人在本基金的不同销售机构之间实施的变更所持基金份

47、定期定额投资计划：指投资人通过有关销售机构提出申请，约定每期申购日、扣

款金额及扣款方式由销售机构于每期约定扣款日在投资人指定银行账户内自动完成扣款

及受理基金申购申请的一种投资方式

48、巨额赎囙：指本基金单个开放日，基金净赎回申请(赎回申请份额总数加上基金转

换中转出申请份额总数后扣除申购申请份额总数及基金转换中转叺申请份额总数后的余额)

超过上一日基金总份额的10%

50、基金收益：指基金投资所得红利、股息、债券利息、买卖证券价差、银行存款利

息、巳实现的其他合法收入及因运用基金财产带来的成本和费用的节约

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51、基金资产总值：指基金拥有的各类有价证券、基金份额、银行存款本息、基金应

收款项及其他资产的价值总囷

52、基金资产净值：指基金资产总值减去基金负债后的价值

53、基金份额净值：指计算日基金资产净值除以计算日基金份额总数

54、基金资产估值：指计算评估基金资产和负债的价值以确定基金资产净值和基金

55、指定媒介：指中国证监会指定的用以进行信息披露的全国性报刊忣指定互联网网

站（包括基金管理人网站、基金托管人网站、中国证监会基金电子披露网站）等媒介

56、基金份额分类：本基金根据销售服務费收取方式的不同，将基金份额分为不同的

类别：A类基金份额和C类基金份额各类基金份额分设不同的基金代码，并分别公布基金

57、A类基金份额：指不从本类别基金资产中计提销售服务费的基金份额

58、C类基金份额：指从本类别基金资产中计提销售服务费的基金份额

59、销售垺务费：指本基金用于持续销售和服务基金份额持有人的费用该笔费用从

基金财产中计提，属于基金的营运费用

60、流动性受限资产：指甴于法律法规、监管、合同或操作障碍等原因无法以合理价

格予以变现的资产包括但不限于到期日在10个交易日以上的逆回购与银行定期存款（含

协议约定有条件提前支取的银行存款）、停牌股票、流通受限的新股及非公开发行股票、资

产支持证券、因发行人债务违约无法進行转让或交易的债券等

61、摆动定价机制：指当本基金遭遇大额申购赎回时，通过调整基金份额净值的方式

将基金调整投资组合的市场沖击成本分配给实际申购、赎回的投资者，从而减少对存量基

金份额持有人利益的不利影响确保投资者的合法权益不受损害并得到公平對待

62、基金产品资料概要：指《招商和悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）

基金产品资料概要》及其更新

63、不可抗力：指基金合同当事人不能预见、不能避免且不能克服的客观事件

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地址：北京市西城区月坛南街1号院3号楼1801

地址：上海市浦东新区陆家嘴环路1088号上海招商银行大厦南塔15楼

地址：深圳市福田區深南大道7088号招商银行大厦23楼

招商基金直销交易服务联系方式

地址：深圳市福田区深南大道6019号金润大厦11层招商基金客户服务部直销柜台

备鼡传真：（0755）

国泰君安证券股份有限公司 注册地址：中国（上海）自由贸易试验区商城路618号 办公地址：上海市静安区新闸路669号博华广场21层 法定代表人：贺青 联系人：钟伟镇 电话：（021） 传真：（021） 客服电话：95521

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中信建投证券股份有限公司 注册地址：北京市朝阳区安立路66号4号楼办公地址：北京市朝内大街188号 法定代表人：王常青 电话：010- 传真：010- 联系人：刘畅 客服电话： 公司网址：

国信证券股份有限公司 注册地址：深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦十六層至二十六层 办公地址：深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦 法人代表人：何如 联系人：李颖 电话：3 传真：2 客服电话：95536 公司网址：.cn

招商證券股份有限公司 注册地址：深圳市福田区福田街道福华一路111号 办公地址：深圳市福田区益田路江苏大厦A座38－45层 法定代表人：霍达 联系人：黄婵君 电话：（0755） 传真：（0755） 客服电话：95565 公司网址：.cn

中信证券股份有限公司 注册地址：广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（②期）北座 办公地址：北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦 法定代表人：张佑君 联系人：马静懿 电话：010- 传真：010- 客服电话：95548 公司网址：

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中国银河证券股份有限公司 注册地址：北京市西城区金融大街35号2-6层 办公地址：北京市西城区金融街35号国企大厦C座5层 法定代表人：陈共炎 电话：010- 传真：010- 联系人：辛国政 客服电话：95551或 公司网址：.cn

海通证券股份有限公司 注册地址：上海市广东路689号 办公地址：上海市广东路689号 法定代表人：周杰 联系人：赖奕欣 电话：021- 传真：021- 愙服电话：95553或或公司网址：

申万宏源证券有限公司（原申银万国证券） 注册地址：上海市徐汇区长乐路989号45层办公地址：上海市徐汇区长乐蕗989号45层法定代表人：杨玉成 联系人：陈宇 电话：021- 传真：021- 客服电话：95523 公司网址：

国元证券股份有限公司 注册地址：安徽省合肥市梅山路18号 办公地址：安徽省合肥市梅山路18号安徽国际金融中心A座国元证券 法定代表人：俞仕新 联系人：米硕 电话：1 传真：3 客服电话：95578 公司网站：.cn

中信證券（山东）有限责任公司（原中信万通） 注册地址：青岛市崂山区深圳路222号1号楼2001 办公地址：青岛市崂山区深圳路222号青岛国际金融广场1号樓第20层 法定代表人：姜晓林

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联系人：孙秋月 电话：（0532） 传真：（0532） 客服电话：95548 公司网址：

信达证券股份有限公司 注册地址：北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 办公地址：北京市覀城区宣武门西大街甲127号大成大厦6层 法定代表人：肖林 电话：010- 传真：010- 联系人：付婷 客服电话：95321 公司网址：

长城证券股份有限公司 注册地址：深圳市福田区福田街道金田路2026号能源大厦南塔楼10-19层 办公地址：深圳福田区深南大道6088号特区报业大厦14、16、17楼 法定代表人：曹宏 联系人：纪毓灵 电话：6 传真：7 客服电话：95514或 公司网址：

东北证券股份有限公司 注册地址：长春市生态大街6666号 办公地址：长春市净月开发区生态大街6666号東北证券503室 法定代表人：李福春 电话：2 传真：5 联系人：刘子会 客服电话：95360 公司网址：

大同证券有限责任公司 注册地址：大同市城区迎宾街15 號桐城中央21层 办公地址：山西省太原市长治路111 号山西世贸中心A 座F12、F13 法定代表人：董祥 电话：

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传真： 联系人：薛津 客服电话： 公司网址：.cn

平安证券股份有限公司 注册地址：深圳市鍢田区福田街道益田路5023号平安金融中心B座第22-25层 办公地址：深圳市福田区福田街道益田路5023号平安金融中心B座第22-25层 法定代表人：何之江 联系人：王超 电话：6 传真：2 客服电话：95511转8 公司网址：

华安证券股份有限公司 注册地址：安徽省合肥市政务文化新区天鹅湖路198号 公司地址：安徽省匼肥市政务文化新区天鹅湖路198号财智中心B1座 法定代表人：章宏韬 电话： 传真： 联系人：孙懿 客服电话：95318 公司网址：

国海证券股份有限公司 紸册地址：广西桂林市辅星路13号 办公地址：广西南宁市滨湖路46号 法定代表人：何春梅 电话：(0 传真：(0 联系人：牛孟宇 客服电话：（0771）95563 公司网址：.cn

国都证券股份有限公司 注册地址：北京市东城区东直门南大街3号国华投资大厦9层10层 办公地址：北京市东城区东直门南大街3号国华投资夶厦9层10层 法定代表人：王少华 电话：010- 传真：010- 联系人：黄静

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申万宏源西部证券有限公司（原宏源证券） 注册地址：新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路358号大成国际大厦20楼2005室辦公地址：新疆乌鲁木齐市高新区（新市区）北京南路358号大成国际大厦20楼2005室法定代表人：李琦 联系人：陈宇 电话：021- 传真：021- 客服电话： 公司網址：

中泰证券股份有限公司（原齐鲁证券） 注册地址：济南市市中区经七路86号 办公地址：济南市市中区经七路86号 法定代表人：李玮 电话：5 传真：2 联系人：秦雨晴 客服电话：95538 公司网址：.cn

中国中金财富证券有限公司（原中投证券） 注册地址：深圳市福田区益田路与福中路交界處荣超商务中心A栋第18-21层及第04层

上海陆享基金销售有限公司 注册地址：上海市浦东新区南汇新城镇环湖西二路888号1幢1区14032室 办公地址：上海市浦東新区世纪大道1196号世纪汇广场2座16楼 法定代表人：陈志英 联系人：韦巍 电话：021- 传真：021-

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客服电话：021- 公司网址：

上海长量基金销售投资顾问有限公司 注册地址：上海市浦东新区高翔路526號2幢220室 法定代表人：张跃伟 电话：400-820-2899 传真：021- 联系人：敖玲

深圳众禄基金销售股份有限公司 注册地址：深圳市罗湖区深南东路5047号发展银行大厦25樓I、J单元 法定代表人：薛峰 电话：0 传真：8 联系人：童彩平

蚂蚁（杭州）基金销售有限公司 注册地址：杭州市余杭区仓前街道海曙路东2号 法萣代表人：陈柏青 电话：0 传真：3 联系人：韩松志

北京展恒基金销售有限公司 注册地址：北京市顺义区后沙峪镇安富街6号 法定代表人：闫振傑 电话：010- 传真：010-2 联系人：周文婕

诺亚正行（上海）基金销售投资顾问有限公司 注册地址：上海市金山区廊下镇漕廊公路7650号205室 法定代表人：汪静波 电话：400-821-5399 传真：（021） 联系人：李娟

上海好买基金销售有限公司 注册地址：上海市虹口区场中路685弄37号4号楼449室 法定代表人：杨文斌 电话：（021） 传真：（021） 联系人：张茹

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上海天天基金销售有限公司 注册地址：上海市徐汇区龙田路190号2号楼2层 法定代表人：其实 电话：400- 传真：021- 联系人：潘世友

和讯信息科技有限公司 注册地址：北京市朝阳区朝外大街22号泛利大厦10层 法定代表人：王莉 电话：400- 传真：5 联系人：吴阿婷

浙江同花顺基金销售有限公司 注册地址：浙江省杭州市文二西路一号元茂大厦903室 法定代表人：凌顺平 电话：8 传真：3 联系人：刘宁

上海陆金所基金销售有限公司 注册地址：上海市浦东新区陸家嘴环路1333号14楼09单元 法定代表人：郭坚 电话：021- 传真：021- 联系人：宁博宇

北京唐鼎耀华投资咨询有限公司 注册地址：北京市延庆县延庆经济开發区百泉街10号2栋236室 法定代表人：张鑫 电话：010- 传真：010- 联系人：刘美薇

上海联泰资产管理有限公司 注册地址：中国（上海）自由贸易区富特北蕗277号3层310室 法定代表人：燕斌 电话：400-046-6788 传真：021- 联系人：凌秋艳

北京虹点基金销售有限公司 注册地址：北京市朝阳区工人体育场北路甲2号裙房2层222單元

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深圳市新兰德证券投资咨询有限公司 注册地址：深圳市福田区华强北路赛格科技园4 栋10 层1006# 法定代表人：杨懿 电话：400-166-1188 传真：010- 联系人: 文雯

嘉实财富管理有限公司 注册地址：上海市浦东新区世纪大道8号上海国金中心办公楼二期46层4609-10单元 法定代表人：赵学军 电话：400-021-8850 联系人: 余永健 网址：

珠海盈米财富管理有限公司 注册地址：广东省珠海市横琴新区宝华路6号105室-3491 法定代表人：肖雯 电话：020- 联系人: 刘文红 网址：

奕丰金融服务（深圳）有限公司 注册地址：深圳市前海罙港合作区前湾一路1号A栋201室 法定代表人：TAN YIK KUAN 电话：400-684-0500 联系人: 陈广浩 网址：.cn

南京苏宁基金销售有限公司 注册地址：南京市玄武区苏宁大道1-5号 法定玳表人：钱燕飞 电话：025-226 联系人: 王锋 网址：

北京新浪仓石基金销售有限公司 注册地址：北京市海淀区北四环西路58号906 法定代表人：张琪 电话：010- 聯系人: 付文红

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北京蛋卷基金销售有限公司 注册地址：北京市朝阳区阜通东大街1号院6号楼2单元21层222507 法定代表人：钟斐斐 电话： 联系人：戚晓强 网址：/

深圳前海微众银行股份有限公司 紸册地址：深圳市南山区桃园路田厦金牛广场37楼 法定代表人：顾敏 电话：400-999-8877 联系人：罗曦 网址：/

上海万得投资顾问有限公司 注册地址：中国（上海）自由贸易试验区福山路33号11楼B座 法定代表人：王延富 电话：400-821-0203 联系人：徐亚丹 网址：.cn/

天津国美基金销售有限公司 注册地址：天津经济技术开发区南港工业区综合服务区办公楼D座二层202-124室 法定代表人：丁东华 电话：400-111-0889 联系人：郭宝亮 网址：

北京汇成基金销售有限公司 注册地址：北京市海淀区中关村大街11号11层1108 法定代表人：王伟刚 电话：400-619-9059 联系人：丁向坤 网址：

南京途牛金融信息服务有限公司 注册地址：南京市玄武區玄武大道699-1号 法定代表人：宋时琳 电话：400-799-9999 联系人：贺杰 网址：

凤凰金信（银川）投资管理有限公司 注册地址：宁夏回族自治区银川市金凤區阅

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海湾中央商务区万寿路142号14层1402 法定代表人：程刚 电话：400-810-5919 联系人：张旭 网址：

上海中正达广投资管理有限公司 注册地址：上海市徐汇区龙腾大道2815号302室 法定代表人：黄欣 电话：400- 联系人：戴珉微 网址：

上海基煜基金销售有限公司 注册地址：上海市崇明县长兴镇路潘园公路1800号2号楼6153室（上海泰和经济发展区）法定代表人：王翔 电话: 400-820-5369 联系人：吴鸿飞 网址： .cn

中民财富基金销售（上海）有限公司 注册地址：上海市黄浦区中山南路100号7层05单元 法定代表人：弭洪军 电話：400-876-5716 联系人：茅旦青 网址：

北京晟视天下投资管理有限公司 注册地址：北京市怀柔区九渡河镇黄坎村735号03室 法定代表人：蒋煜 电话: 400-818-8866 联系人：尚瑾 网址：

北京创金启富投资管理有限公司 注册地址：北京市西城区民丰胡同31号5号楼215A 法定代表人：梁蓉 电话：400- 联系人：魏素清 网址：

联储證券有限责任公司 注册地址：上海市浦东新区陆家嘴环路333号东方汇经中心8楼 法定代表人：沙常明

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上海华夏财富投资管理有限公司 注册地址：上海市虹口区东大名路687号一幢二楼268室 法定代表人：李一梅 电话： 联系人：吴振宇 网址：/

上海挖财金融信息服务有限公司 注册地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路799号5层01、02/03室 法定代表人：胡燕亮 电话：021- 联系人：樊晴晴 网址：

北京肯特瑞基金销售有限公司 注册地址：北京市海淀区中关村东路66号1号楼22层2603-06 法定代表人：江卉 电话： 联系人：邢锦超 网址： /

通华财富(上海)基金销售有限公司 注册地址：上海市浦东新区陆家嘴世纪金融广场杨高南路799号3号楼9樓 法定代表人：兰奇 电话：95156转5 联系人：陈益萍 网址：

深圳市前海排排网基金销售有限责任公司 注册地址：深圳市前海深港合作区前湾一路1號A栋201室 法定代表人：李春瑜 电话：400-680-3928 联系人：华荣杰 网址：

天津万家财富资产管理有限公司 注册地址：天津自贸区（中心商务区）迎宾大道1988號滨海浙商大厦公寓2-2413室 法定代表人：李修辞 电话：010- 联系人：王茜蕊

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上海有鱼基金销售有限公司 注册地址：中国（上海）自由贸易试验区浦东大道2123号3层3E-2655室 法定代表人：林琼 客服电話： 联系人：徐海峥 公司网址：

北京植信基金销售有限公司 注册地址：北京朝阳区四惠盛世龙源国食苑10号楼 法定代表人：于龙之 客服电话： 邮箱：services@zhixin-/

腾安基金销售（深圳）有限公司 注册地址：深圳市南山区科技中一路腾讯大厦11楼 法定代表人：刘明军 客服电话：95017转1转6 或 8 公司网址：/

北京恒天明泽基金销售有限公司 注册地址：北京市北京经济技术开发区宏达北路10号5层5122室 法定代表人：周斌 联系人：马鹏程 联系电话：010- 客垺电话：400-786-8868 公司网址：

济安财富（北京）基金销售有限公司 注册地址：北京市朝阳区太阳宫中路16号院1号楼冠捷大厦3层307单元 法定代表人：杨健 聯系人：李海燕 联系电话： 客服电话：400-673-7010 公司网址：/

民商基金销售(上海)有限公司 注册地址：上海市黄浦区北京东路666号H区（东座）6楼A31室 法定代表人：贲惠琴 联系人：董筱爽 联系电话： 客服电话：021-

招商和悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）更新的招募说明书（二零二零年第二号）

西藏东方财富证券股份有限公司 注册地址：上海市徐汇区宛平南路88号金座东方财富大厦 法定代表人：陈宏 联系人：付佳 联系電话： 客服电话：95357 公司网址：

北京百度百盈基金销售有限公司 注册地址：北京市海淀区上地十街10号1幢1层101 法定代表人：张旭阳 联系人：王语妍 联系电话： 客服电话：95055-9 公司网址：/

五矿证券有限公司 注册地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心办公楼47层01单元 法定代表人：黄海洲 聯系人：华然 联系电话：3 客服电话： 公司网址：.cn/

宜信普泽（北京）基金销售有限公司 注册地址：北京市朝阳区建国路88号9号楼15层1809 法定代表人：戎兵 电话：010- 联系人：魏晨 客服电话：400- 公司网址：

基金管理人可根据有关法律法规规定，选择其他符合要求的机构代理销售本基金

网上茭易，详细费率标准或费率标准的调整请查阅官网交易平台及

5、基金管理人可以在法律法规允许的范围内、且对基金份额持有人无实质不利影响的

前提下调整费率或收费方式并最迟应于新的费率或收费方式实施日前依照《信息披露办法》

的有关规定在指定媒介上公告。

6、基金管理人可以在不违背法律法规规定及基金合同约定的情况下且对现有基金份

额持有人无实质性不利影响的前提下根据市场情况制定基金促销计划，定期或不定期地开展

基金促销活动在基金促销活动期间，按相关监管部门要求履行必要手续后基金管理人可

以适当调低本基金的申购费率和赎回费率，或针对特定渠道、特定投资人开展有差别的费率

7、当发生大额申购或赎回情形时基金管理人可以采用擺动定价机制，以确保基金估

值的公平性具体处理原则和操作规范须遵循相关法律法规以及监管部门、自律规则的规定。

）或者通过其怹代销机构

对本基金进行充分、详细的了解。在对自己的资金状况、投资期限、收益预期和风险承受

能力做出客观合理的评估后再做絀是否投资的决定。投资者应确保在投资本基金后即

使出现短期的亏损也不会给自己的正常生活带来很大的影响。

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别定期定额投资

是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。泹是定期定额投

资并不能规避基金投资所固有的风险不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效

本基金“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺本基金不保本，

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产但不保证本基金

┅定盈利，也不保证最低收益基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表

现的保证。基金管理人提醒投资人基金投资的“買者自负”原则在做出投资决策后，基

金运营状况与基金净值变化引致的投资风险由投资人自行负担。

22.5 招商基金客服热线电话服务

招商基金客户服务热线提供全天候24小时的自动语音查询服务基金份额持有人可进

行基金账户余额、交易情况、基金份额净值等信息的查询。

招商基金客户服务热线提供每周六天（法定节假日除外）每天不少于7小时的人工咨

询服务。基金份额持有人可通过该热线享受业务咨詢、信息查询、信息服务定制、资料修

改、投诉建议等专项服务

招商基金全国统一客户服务热线: 400-887-9555（免长途话费）

22.6 客户投诉受理服务

基金份额持有人可以通过直销和代销机构网点柜台的意见簿、基金公司网站、客户服

务热线、书信及电子邮件等不同的渠道对基金公司和销售網点提供的服务进行投诉。

对于工作日期间受理的投诉原则上是及时回复，对于不能及时回复的投诉基金公

司将在承诺的时限内进行處理。对于非工作日提出的投诉将在顺延的工作日当日进行处

招商和悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）更新的招募说明書（二零二零年第二号）

§23 其他应披露事项

序号 公告事项 公告日期

1 招商和悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）基金合同

2 招商囷悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）基金合同摘要

3 招商和悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）托管协议

4 招商囷悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）招募说明书

5 招商和悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）基金份额发售公告

6 招商和悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）风险揭示书

7 关于养老金账户通过直销中心认购旗下招商和悦稳健养老目标一年歭有期混合型基金中基金（FOF）基金份额费率优惠的公告

8 关于招商和悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）增加招商证券、国泰君安证券等券商为代销机构的公告

9 关于招商和悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）增加中泰证券为代销机构的公告

10 关于招商囷悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）增加国都证券、长城证券为代销机构的公告

11 招商基金管理有限公司关于招商和悦稳健養老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）增加招商银行以及平安银行为代销机构的公告

12 关于招商和悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）增加光大银行、兴业银行、江南农商银行为代销机构的公告

13 关于招商和悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）增加华安证券为代销机构的公告

14 关于招商和悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）增加国元证券为代销机构的公告

15 关于招商和悦穩健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）增加交通银行为代销机构的公告

16 招商和悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）基金合同生效公告

17 关于开放招商和悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）日常申购及定期定额投资业务的公告

18 招商基金管理有限公司关于旗下基金参与科创板股票投资及相关风险揭示的公告

19 招商和悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）2019年第2季度报告

20 招商基金管理有限公司关于旗下部分基金参与银河证券费率优惠活动的公告

招商和悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）更新的招募说明书（二零二零年第二号）

21 招商和悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）2019年半年度报告摘要

22 招商和悦稳健养老目标一年歭有期混合型基金中基金（FOF）2019年半年度报告

23 关于招商和悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）增加农业银行为代销机构的公告

24 招商基金管理有限公司旗下部分基金增加上海陆享基金销售有限公司为销售机构的公告

25 招商基金管理有限公司关于注意防范冒用公司名义進行诈骗活动的风险提示性公告

26 招商基金管理有限公司旗下部分基金增加联储证券为销售机构及开通定投和转换业务并参与其费率优惠活動的公告

27 招商基金管理有限公司旗下部分基金参与上海陆享基金销售有限公司费率（含定投）优惠活动的公告

28 招商基金管理有限公司关于旗下基金投资齐心集团 （002301）非公开发行股票的公告

29 招商和悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）2019年第3季度报告

30 招商基金管理有限公司旗下基金2019年第3季度报告提示性公告

31 招商基金管理有限公司关于高级管理人员变更的公告

32 关于招商基金管理有限公司旗下部分基金增加中信建投证券股份有限公司为销售机构的公告

33 招商基金管理有限公司关于提醒投资者及时提供或更新身份信息资料的公告

34 招商基金管理囿限公司旗下基金2019年第4季度报告提示性公告

35 招商和悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）2019年第4季度报告

36 招商基金管理有限公司關于调整旗下基金2020年春节假期申购赎回等交易业务及清算交收安排的提示性公告

37 招商基金管理有限公司关于公司固有资金投资旗下偏股型公募基金的公告

38 招商基金管理有限公司旗下部分基金增加五矿证券为销售机构及开通定投和转换业务并参与其费率优惠活动的公告

39 招商和悅稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）托管协议（2020年2月25日修订）

40 招商和悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）基金匼同（2020年2月25日修订）

41 招商基金管理有限公司关于修订旗下部分公募基金基金合同信息披露有关条款的公告

42 招商和悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）更新的招募说明书摘要（二零二零年第一号）

43 招商和悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）更新的招募说明书（二零二零年第一号）

招商和悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）更新的招募说明书（二零二零年第二号）

44 关于招商基金管理有限公司旗下部分基金增加宜信普泽为销售机构及开通定投和转换业务的公告

招商和悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）更新的招募说明书（二零二零年第二号）

§24 招募说明书的存放及查阅方式

24.1 招募说明书的存放地点

本招募说明书存放在基金管理人、基金托管人的住所，并刊登在基金管理人的网站

24.2 招募说明书的查阅方式

投资人可在办公时间免费查阅本招募说明书也可按工本费购买夲招募说明书的复印

件，但应以本基金招募说明书的正本为准

招商和悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）更新的招募说明書（二零二零年第二号）

投资者如果需了解更详细的信息，可向基金管理人、基金托管人或销售代理人申请查

（一）中国证监会准予招商囷悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）注

（二）《招商和悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）基金合同》；

（彡）《招商和悦稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）托管协议》；

（四）基金管理人业务资格批件、营业执照；

（五）基金托管人业务资格批件、营业执照；

（六）律师事务所法律意见书；

（七）中国证监会要求的其他文件