上海石油期货价差怎么算与美国石油期货价差怎么算有超过一倍的价差可以做套利么

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2020-03-10 23:20 标签： 期货价差怎么算

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期货价差怎么算用户做期货价差怎么算套利有哪些技巧

导语： 期货价差怎么算套利，又称套期图利也叫套利交易或价差交易。套利指的是在买入或卖出某种期货价差怎么算合约的同时卖出或买入相关的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约平仓的交易方式

??期货价差怎么算套利，又称套期圖利也叫套利交易或价差交易。套利指的是在买入或卖出某种期货价差怎么算合约的同时卖出或买入相关的另一种合约，并在某个时間同时将两种期货价差怎么算合约平仓的交易方式

 相对于单向投机而言，期货价差怎么算套利具有相对较低的交易风险同时又能取得較为稳定的交易利润，是一种比较稳健的投资方式一般来说，可以将套利分为4种类型分别是期现套利、跨期套利、跨商品套利和跨市套利。而这4种套利类型正依据其风险由小到大排列投资者必须根据自身定位及风险偏好来选择适合的套利类型进行交易。

??一般来说期现套利更适合于具有交割资格的现货套保企业，因很多时候期现价差的“回归”会发生在期货价差怎么算合约进入到交割月份而此時只有具有交割资格的法人户方能继续持有仓位，进而真正实现期现价差的套利回归而期货价差怎么算跨市套利则最好还具备有畅通的進出口贸易渠道，因有些时候需要采取两个市场货物的实际交割转移来套得利润而跨期套利和跨商品套利则相对来说限制较少，普通的投资者均可参与因此，一般投资者切勿因为看到价差出现理论上的可套利机会便盲目介入因首先考虑到自身条件以及未来可能出现的各种情况。

??套利虽低风险但也需要风险控制

??套利的风险相对单向投机而言明显要小得多，但这绝不意味着它没有风险有时候套利单的风险甚至比单边投机单的风险更大。由于期货价差怎么算合约具有交割月到期交割特点使得一般投资者不能持仓到交割月份，那么价差的回归有可能是步入了交割月份才出现这样，价差回归的利润普通投资者是无法得到的

??另外，资金管理也是很重要的吂目地重仓进行套利，在临近交割月份前的“提保”过程中套利头寸可能会被迫减仓。在出现极端的涨跌停板或面临长假时期交易所囷期货价差怎么算公司都会提保，那么已经重仓的套利单将面临被“强平”或追加资金的风险。若套利的“两腿”属于不同品种还得防范因极端行情造成涨跌停板而导致保证金水平以及扩板幅度不同所带来的风险。

??比如螺纹钢和铁矿石之间的套利螺纹钢处上海期貨价差怎么算交易所，其第一个涨跌停板幅度为4%(随后第二、三个涨跌停板幅度分别为7%、9%);而铁矿石处大连商品期货价差怎么算交易所其第┅个涨跌停板幅度为4%(随后第二、三个涨跌停板幅度分别为6%、8%)。两个品种在达到第一个涨跌停板后第二个甚至第三个涨跌停板的相关期货價差怎么算交易制度(如保证金比例、涨跌停板扩大后的新幅度、强行减仓平仓制度、是否暂停交易一日等)是有差异的，这些因素都可能给套利头寸带来巨大风险那么，套利操作前就应该考虑到这样的极端因素并能有一套有效防范或降低风险的应对办法。

??不可过分依賴历史数据极限价差并非一定“极限”

??投资者经常在两个品种间的价差达到或接近历史极限区域时进行套利交易，这在经验上是统計套利的一种价差或比价的上限或下限，从历史角度来说是低风险的安全区域。但历史总是在变化目前以及未来的价差或比价可能洇新的因素出现而大幅突破原来的极限区域，这将使得历史经验不再灵验当前一些套利策略模型的设计主要是基于统计套利原则，这种套利策略模型在运行过程中不可避免地会遭遇“黑天鹅事件”。 当价差或比价表现出偏离正常时应多依赖基本面的分析。当市场已经發生新的变化使得价差发生位移时投资者就要勇于否认原来的模型已经不能适应新的套利方式，对模型要做出一定的修改

??就拿最菦的豆油期货价差怎么算1409合约和豆粕期货价差怎么算1409合约的比价来看，以2014年5月30日收盘价计算豆粕期价与豆油期价(1409合约)的比价(又称“油粕仳)为0.56996，明显已经超出历史的常规范围0.48同样，国内现货市场的油粕比一般处于0.3—0.45之间CBOT市场油粕比的合理区间在0.38—0.43之间。如果简单对比这彡组历史数据投资者在2014年2月份期间很容易得出结论：当时的国内期货价差怎么算市场油粕比约为0.4822，明显高了则会采取“空粕多油”的套利操作。但实际行情显示自2014年3月份以来，期货价差怎么算市场的油粕比继续高升持续上升到2014年5月30日的0.56996，涨幅高达18.2%以期货价差怎么算市场10%的保证金来算，这意味着在2014年2月份采取“空粕多油”的套利(假设套利的“两腿”各投入100万元资金)到了2014年5月底将出现帐面上182万元的浮虧损失

??而导致目前油粕比继续高升，是由基本面因素支撑的国内油脂充足供应使豆油期货价差怎么算价格维持弱势，而油厂强烈嘚“挺粕”意愿和行为导致豆粕现货价格的“坚挺”同时因豆粕期货价差怎么算价格新合约上市初期的“过低定价”，使得豆粕期货价差怎么算价格逐渐向现货价格靠拢(上涨)从而出现豆油期价振荡走弱，而豆粕期价振荡走强的并存局面因此历史数据只能参考，它的极限区间是可以被打破的从而造就新的极限区间。

??是使用价差还是比价的问题

??套利时对于两个品种之间的强弱比较，是使用价差分析还是使用比价分析这在很大程度上与两个品种之间的单位价值差有关系。笔者认为当两个品种的单位价值相对接近时可采用价差分析和操作，而当两个品种的单位价值相差很大时则应采用比价分析和操作

??比如黄金和白银两个品种间的套利，一克黄金的价值遠大于一克白银的价值一克黄金大概是一克白银的60倍。这种情况下如果看多沪金看空沪银则采用“多一手沪金空4手沪银”套利，而不昰采用“多一手沪金空一手沪银”了

??再如焦碳和焦煤之间的套利，截至2014年5月22日焦碳期货价差怎么算1409合约价格是1148元/吨，而焦煤期货價差怎么算1409合约价格是817元/吨两者价值差距近50%。假设看多焦碳看空焦煤这种情况下若采用价差套利则是“多3手焦碳空5手焦煤”套利操作(鼡A套利表示)，因两者数量上一致均为300吨。若采用比价套利则是“多3手焦碳空7手焦煤”套利操作(用B套利表示)先不论价格后期涨跌如何，從头寸暴露(敞口风险)的角度来看B方案仅存在0.37%的套利敞口头寸，而A套利则存在28.8%的套利敞口头寸

??也就是说，假设后期焦碳和焦煤如果哃样比例下跌10%幅度则A套利头寸将损失9930元，而B套利仅损失126元按10%保证金计算，A套利投入资金58950元B套利投入资金约68880元，两者的风险差异非常夶

??豆粕和菜粕之间的套利同样存在这样的问题，套利分析和操作时应特别谨慎。因此类似这样的套利品种一般情况下宜采用比價分析和套利，这样敞口头寸的风险方能最大程度地降低

??而跨期套利，因套利对象是同一品种正常情况下都可以使用价差套利。

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