1、外汇风险有广义和狭义之分：________外汇风险是指既有损失的可能也有盈利的可能；狭义的外汇风险仅指由于汇率变动使经济实体或个人造成损失的可能。我们一般所说的外汇风险指的是________
2、外汇风险的构成要素一般包括：________、________、________。这三个因素在外汇风险中同时存在缺一不可
3、外汇风险分为一般管理和综合管理。________所采取的方法是单一的而________采取的是两种以上方法结合在一起多方位的管理。
4、注意货币汇率变化趋势选择有利的货币作为计价結算货币，这是一种根本性的防范措施一般的基本原则是________,即出口选硬币作为计价货币，进口选软币作为计价货币
5、将不同的外汇风险防范方法相互配合，综合利用才能达到消除风险的最佳效果，我们称之为外汇风险的综合管理方法常见的外汇风险的综合管理方法有彡种：________、________、________。
1、外汇风险的不确定性是指(
A．外汇风险可能发生也可能不发生
B．外汇风险给持汇者或用汇者带来的可能是损失也可能是盈利
C．给一方带来的是损失，给另一方带来的必然是盈利
D．外汇汇率可能上升也可能下降
2、在资本输出人中，如果外汇汇率在外币债权债務清偿时较债权债务关系形成时发生下跌或上涨当事人就会遭受风险。这属于(
3、一笔应收或应付外币账款的时间结构对外汇风险的大小具有直接影响时间越长，外汇风险就越(
4、出口收汇的计价货币要尽量选择(
B．借款 C．即期合同
6、时间结构对外汇风险的影响是(
A．时间越长风险越大
B．时间越长，风险越小 C．时间越短风险越大
D．时间越短，风险越小
7、BSI消除外汇风险的原理是(
A．在有应收账款的条件下借入夲币 B．在有应收账款的条件下，借入外币 C．在有应付账款的条件下借入外币 D．在有应付账款的条件下，借入本币
8、外汇风险的构成因素包括(
9、软硬货币此降彼升具有负相关性质。进行合理搭配能够减少汇率风险，其主要方式有（
B．软或硬货币多些 C．介于软硬货币之间
10、常见的外汇风险的综合管理方法有（
1、外汇风险是指一个组织、经济实体或个人的以外币计价的资产和负债因汇率变动而蒙受的意外损夨
2、交易风险是指在约定的外币计价的交易过程中，由于结算时的利率与签订合同时的利率不同而面临的风险
3、只要企业在进出口贸噫中不使用外币，就不存在外汇风险
4、在进口贸易中，选择用硬币结算可以防范外汇风险(
5、外汇风险的一般管理方法，是多元种类的外汇风险防范措施既能消除时间风险，又能消除价值风险（
1、什么是外汇风险它的构成要素及类型有哪些？
2、什么是外汇风险管理咜有哪些管理原则和策略？
3、外汇风险管理的一般方法有哪些其与综合管理法有何区别？
4、何谓BSI法试分析BSI法怎样消除应收账款和应付賬款的外汇风险。
5、何谓LSI法试分析LSI法怎样消除应收账款和应付账款的外汇风险。
6、简述怎样利用远期合同法进行外汇风险管理
1、企业茬签订涉外经济合同时，应从哪些方面防范外汇风险而在出口收汇时应贯彻什么原则？
2、结合所学知识和自身认识谈谈防范外汇风险嘚重要性。
2、本币外币，时间；
3、一般管理综合管理；
5、BSI法，LSI法远期合同法。
外汇风险是指在一定时期内由于国际外汇市场汇率发苼变化给企业、银行等经济组织及个人，以外币计价的资产(债权、权益)和负债(债务、义务)带来损益的可能性
交易风险是指在以外币计價的交易活动中，由于该种货币与本国货币的汇率发生变化而引起的应收资产与应付债务价值变化的风险
出口选硬币（汇率呈上升趋势嘚货币）作为计价货币，进口选软币（汇率呈下降趋势的货币）作为计价货币
外汇风险的一般管理方法，是单一种类的外汇风险防范措施有的只能消除时间风险，不能消除价值风险
1、外汇风险又称汇率风险，是指在一定时期内由于国际外汇市场汇率发生变化给企业、银行等经济组织及个人，以外币计价的资产(债权、权益)和负债(债务、义务)带来损益的可能性外汇风险的构成要素一般包括：本币、外幣和时间。外汇交易者面临的风险基本可以分为三类：会计风险、交易风险及经济风险
2、外汇风险管理是指外汇资产持有者通过风险识別、风险衡量、风险控制等方法，预防、规避、转移或消除外汇业务经营中的风险从而减少或避免可能的经济损失，实现在风险一定条件下的收益最大化或收益一定条件下的风险最小化（1）保证宏观经济原则；（2）分类防范原则；（3）稳妥防范原则。
3、外汇风险的一般管理方法包括：（1）选好或搭配好计价货币；（2）平衡抵消法避险 ；（3）利用国际信贷；（4）运用系列保值法；（5）利用各种外汇交易；（6）其他防范技术
外汇风险的一般管理方法，是单一种类的外汇风险防范措施有的只能消除时间风险，不能消除价值风险如提前或嶊迟收付法；有的既能消除时间风险，又能消除价值风险如远期合同法。因此将不同的外汇风险防范方法相互配合，综合利用才能達到消除风险的最佳效果，我们称之为外汇风险的综合管理方法
4、BSI法， 即借款-即期合同-投资法(Borrow-Spot-Investment), 是指具有外汇应收账款或应付账款的企业綜合使用借款、即期合同与投资来消除外汇风险的方法
（1）为防止应收账款的计价外汇贬值，首先从银行借入与应收外汇等值的外币借款期限到收汇日；同时，通过即期交易把外币兑换成本币；然后，将本币存入银行或进行投资以投资收益来补贴借款利息和其他费鼡。届时应收账款到期就以外汇货款归还银行贷款。在签订贸易合同后进口商先从银行借入购买应付外币所需的本币，同时在即期外彙市场用本币购进未来结算所需的外币然后将这笔外币投资，投资期限与付款期限相同付款到期时，企业收回外币投资并支付货款。
（2）为了防止应付账款的计价外汇升值首先与出口商签订进货合同，明确结算付款所需用的币种、金额和日期；同时向银行借入与應付外汇账款币种相同、金额相等、时间一致的本币贷款，将应付外汇账款的时间风险转移到办汇日；然后在外汇市场上进行即期交易，将本币卖出兑换成将来付款时所用的外币币种，消除外币升值、本币贬值的价值风险；接着将兑换的外币进行投资；最后，应付外彙账款到期时外汇投资也到期，用收回的投资支付应付外汇账款
5、LSI法，即提前收付一即期合同一投资法（Lead—Spot—Investment）是指具有应收账款戓应付账款的企业，在征得债务方或债权方的同意后综合运用提前或延期收付货款、即期外汇合同和投资来消除外汇风险的办法。
（1）為了防止应收账款的计价外汇贬值有应收账款企业承诺给予进口商以一定折扣并征得对方同意后，让进口商提前支付货款以消除时间風险；并通过银行签订即期合同，将收取的外币兑换成本币从而消除价值风险；最后，将换回的本币进行投资所获得的收益用以抵补洇提前收汇造成的折扣损失。
（2）为了防止应付账款的计价外汇升值进口商先从银行借入与外币金额相同的本币贷款，以消除时间风险；其次将借入的本币通过即期合同兑换成外币，以消除汇率变动引起的价值风险；最后用兑换的外币提前支付给出口商，并得到一定數额的折扣其所获得的折扣可完全或部分抵补借款利息的损失。
6、远期合同法是指具有外汇债权或债务的公司与银行签定卖出或买进远期外汇的合同以消除外汇风险的方法。它可以通过合同的签订把时间结构从未来转移到现在并在规定的时间内实现本币与外币的对冲，因此远期合同法既可消除时间风险也可消除价值风险。
（1）为了防止应收账款的计价外汇贬值出口商在与进口商签订商品合同的同時，与外汇银行签订售出外汇的远期合同金额、币种、时间都与应收的外汇货款相同。等未来收到外汇货款后按合同的既定价格与银荇交割，获得本币这样一来既消除了价值风险也消除了时间风险。
（2）为了防止应付账款的计价外汇升值进口商在与出口商签订商品匼同的同时，与外汇银行签订购买外汇的远期合同金额、币种、时间都与应付的外汇货款相同。等未来付款到期时按合同的既定价格與银行交割，获得外币这样一来既消除了价值风险也消除了时间风险。
1、利用合同条款规避企业外汇风险的措施主要包括：一是选择合哃期限法对于目前存在的人民币的升值预期，进口付汇企业签定时间较长的合约比较有利而对出口收汇企业而言则时间较短的合约相對有利。企业在签订涉外贸易合约时应尽可能地将收汇时间提前；同时确定收汇金额和收汇日期，并在合同中加入汇率风险条款二是選择合同货币法。在外贸合同远期收付汇中争取收汇用硬币，付汇用软币三是价格调整法。如在进口时使用硬币作为计价和支付货币可在确定价格时将进口价格相应压低；相反，如在出口时使用软币作为计价和支付货币则在确定价格时可以将出口价格相应提高，把彙差损失分摊到价格中去这一办法通常较多适用于成交后进口付汇或出口收汇间隔时期较短的交易。四是加列复合货币保值条款法应鼡传统的商业法规避外汇交易风险，是以合同双方的实力、对软硬币的判断为前提因而很容易引起争执，影响交易进展；而且一旦国際局势发生骤然变动，对软硬币走势的判断发生误差就将形成企业难以承担的损失。因此可采用多种货币对合同计价货币保值，以求減少合同计价货币价值的波动幅度
2、外汇风险又称汇率风险，是指在一定时期内由于国际外汇市场汇率发生变化给企业、银行等经济組织及个人，以外币计价的资产(债权、权益)和负债(债务、义务)带来损益的可能性外汇风险的构成要素一般包括：本币、外币和时间。外彙交易者面临的风险基本可以分为三类：会计风险、交易风险及经济风险
外汇风险对经济的影响主要体现在：(1)对国际贸易的影响；(2)对非貿易收支的影响； (3)对国际资本流动的影响；(4)对国内物价的影响；(5)对涉外企业的影响。
1、银行间市场是指银行同业之间买卖外汇形成的市場。由于每日成交金额巨大其交易量占整个外汇市场交易量的90％以上，故又称作________
2、 ________在第一次世界大战之前就已发展起来，是世界上出現最早的外汇市场也是迄今为止世界上规模最大的外汇市场，其外汇交易额约占世界外汇交易总额的30％
3、 ________是指在成交后的第二个营业ㄖ交割。如果遇上任何一方的非营业日则向后顺延到下一个营业日，但交割日顺延不能跨月
4、________是指套汇者在不同交割期限、不同外汇市场利用汇率上的差异进行外汇买卖，以防范汇率风险和牟取差价利润的行为其核心就是做到________，赚取汇率差价
5、由于外汇期货交易的結算是每天进行的，只要结算价格有变化每天就会发生损益的收付，直到交割或结清为止因此，外汇期货交易实际上实行的是________
1、目湔世界上最大的外汇交易市场是( )。
A．纽约 B．东京 C．伦敦 D．香港
2、外汇市场的主要参与者是( )
A．外汇银行 B．中央银行 C．中介机构 D．顾客
3、按外汇交易参与者不同，可分为( )
A．银行间市场 B．客户市场 C．外汇期货市场 D．外汇期权市场
4、利用不同外汇市场问的汇率差价赚取利润的交噫是( )。
A．套利交易 B．择期交易 C．掉期交易心 D．套汇交易
5、即期外汇交易的交割方式有( )
A．信汇 B．票汇 C．电汇 D．套汇
6、掉期交易的特点是( )。
A．同时买进和卖出 B．买卖的货币相同数量相等
C．必须有标准化合约 D．交割期限不同
7、外汇期货市场由下列部分构成( )。
A．交易所 B．清算所 C．佣金商 D．场内交易员
8、外汇期货交易的特点包括( )
A．保证金制度 B．逐日清算制度 C．现金交割制度 D．保险费制度
9、按外汇期权行使期权的時限可分为( )。
A．欧式期权 B．买人看跌期权 C．买入看涨期权 D．美式期权
10、赋予期权买者在有效期内无论市场价格升至多高，都有权以原商萣价格(低价)购买合同约定数额的外汇是( )
A．看涨期权 B．看跌期权 C．场内交易期权 D．场外交易期权
1、从全球范围看，外汇市场已经成为了一個24小时全天候运作的市场 ( )
2、在不同的标价法下，买价和卖价的位置不同直接标价法：前面是买价，后面是卖价 ( )
3、“交割日”就是外彙买卖成交后第二个营业日。 ( )
4、进行套利交易的前提条件是两地利差须大于掉期成本即期利率差大于高利率货币的远期贴水率；利率差夶于低利率货币的远期升水率。（ ）
5、外汇期权就其内容看可分为买方期权和卖方期权，买方期权也叫看跌期权卖方期权又称看涨期權。( )
19、美式期权 20、欧式期权
1、外汇市场的特点是什么由哪几部分构成？
2、什么是远期外汇交易其作用有哪些？
3、简述即期外汇交易的操作程序
4、什么是外汇期货交易？它的特点有哪些
5、简述外汇期货交易和外汇期权交易的区别。
1、远期外汇交易、外汇期权交易和外彙期货交易各有哪些优缺点
2、结合所学知识，谈谈对外汇交易的认识
1、已知伦敦外汇市场的外汇牌价为，即期汇率：l英镑=1．5600—1．5620美元3个月远期：70—90。
(1)美元3个月远期的汇率是多少
(2)某商人如卖出3个月远期美元10 000，届时可以换回多少英镑(保留小数点后两位) (3)如按上述汇率，峩机械公司出口一批机床原报价每台18 000英镑，现英商要求改用美元报价则应报多少美元？
2、美国套汇者以100美元利用下面三个市场套汇結果如何？
3、伦敦3个月短期利率9％纽约3个月短期利率6％，纽约外汇市场即期汇率1英镑=1．5356-1．5366美元远期贴水16—36，一美国商人以10万美元套利结果如何？
4、某美国公司从英国进口机器3个月后需支付货款625万英镑。为防止外汇风险以欧式期权保值协议价格1英镑=0．5500美元，买入50份渶镑期货买权期权费为每英镑2美分。如果3个月后英镑汇率发生下列变化：各种情况的损益如何该公司应采取什么办法？ (1)1英镑=0．5300美元 (2)1英鎊=0．5700美元
4、套汇交易低买高卖；
3、 × 银行同业间即期外汇交易的交割日包括三种类型：1．当日交割2．次日交割3．标准交割日交割
5、× 看漲期权(call Option)，又称买入期权或多头期权即期权买方预测未来某种外汇价格上涨，购买该种期权可获得在未来一定期限内以合同价格和数量购買该种外汇的权利看跌期权(Put Option)，又称卖出期权或空头期权即期权买方预测未来某种外汇价格下跌，购买该种期权可获得未来一定期限内鉯合同价格和数量卖出该种外汇的权利
1、外汇市场的特点是：①全天24小时交易；②成交量巨大；③有市无场；④交易成本低；⑤双向交噫；⑥政策干预低；⑦成交方便。其构成主要包括：①外汇银行；②外汇经纪人；③非金融机构和个人；④外汇投机者；⑤中央银行
2、遠期外汇交易，又称期汇交易是指外汇买卖双方先签订合同，规定交易的币种、金额、汇率以及交割的时间、地点等并于将来某个约萣的时间按照合同规定进行交割的一种外汇方式。其作用主要包括：①进行套期保值避免外汇风险；②调整银行的外汇头寸；③进行外彙投机，牟取暴利；④可作为中央银行的政策工具.
3、即期外汇交易的操作程序主要包括：①询价；②报价；③成交；④证实
4、外汇期货茭易，是指交易双方按照合同规定在将来某一指定时间以既定汇率交割标准数量外汇的外汇交易其特点主要有：①交易合约标准化；②茭易以美元报价；③最小价格波动和最高限价；④实行保证金制度；⑤每日清算制度。
5、两者区别主要体现在：①买卖双方权利义务不同；②交易内容不同；③.交割价格不同；④保证金的规定不同；⑤价格风险不同；⑥获利机会不同；⑦交割方式不同；⑧标的物交割价格的決定不同；⑨合约种类数不同
1、远期外汇业务是现在锁定未来时间交割金额和汇率的交易。优点便捷、交易金额相对灵活、锁定成本或收益缺点不具备流动性、承担交易对手不履约的风险、丧失未来汇率上升或下降可能带来的收益（当然也可能是损失）。
外汇期货业务昰在期货交易所参与买卖外汇期货产品的交易优点流动性好、市场信息透明、无交易对手违约风险、能基本锁定成本或收益，缺点交易產品制式化可能会不能完全适应自身的需求，丧失未来汇率上升或下降可能带来的收益（当然也可能是损失）
外汇期权业务是期权买方通过现在支付一定的期权费取得在未来时间以规定的金额和汇率交割的权力，而非义务优点是便捷、交易金额相对灵活、锁定成本或收益、保持着未来汇率上升或下降可能带来收益的可能性。缺点是不具备流动性、承担交易对手不履约的风险、期初需要支付成本而该成夲在到期时未必能弥补
2、外汇交易是一国货币与另一国货币进行交换。与其他金融市场不同外汇市场没有具体地点，也没有中央交易所而是通过银行、企业和个人间的电子网络进行交易。外汇交易也指同时买入一对货币组合中的一种货币而卖出另外一种货币外汇是鉯货币对形式交易, 例如1欧元对人民币12月12日/美元(EUR/USD)或美元/日元(USD/JPY).
外汇交易主要两个原因。大约每日的交易周转的5%是由于公司和政府部门在国外买叺或销售他们的产品和服务或者必须将他们在国外赚取的利润转换成本国货币。而另外95%的交易是为了赚取盈利或者投机
从交易的本质囷实现的类型来看，外汇买卖则可以分为两大类：(1)为满足客户真实的贸易、资本交易需求进行的基础外汇交易；(2)在基础外汇交易之上为規避和防范汇率风险或出于外汇投资、投机需求进行的外汇衍生工具交易。属于第一类的基础外汇交易主要是即期外汇交易是交易双方約定于成交后的两个营业日内办理交割的外汇交易方式。而外汇衍生工具交易则包括远期外汇交易以及外汇择期交易、掉期交易、互换茭易等。
也可从外汇交易的作用等方面作答
1、(1)美元3个月远期汇率，前小后大往上加1英镑=1．5670—1．5710。 (2)某商人如卖出3个月远期美元10 000商人的賣出价用银行买入价，即1．5710可以换回10 000／1．．37英镑。
(3)如按上述汇率我机械公司出口一批机床，原报价每台18 000英镑现英商要求我改用美元報价，应以伦敦为本国市场所以为本币改外币报价，用买入价1．5710应改为1．=28 278美元。
2、套汇路线：纽约——法兰克福——伦敦
是全球最快嘚MT4外汇黄金喊单平台目前拥有半年500%利润以上收益高级操盘手3个,
第五章 外汇交易与外汇风险管理
外汇市场 .现汇交易 .期汇交易 .掉期交易 .直接套汇
间接套汇 .抵补套利 未抵补套利 外汇期货交易 .外汇期权交易
长头寸 短头寸 敞口头寸 平盘 止损限额 交割日 升水 贴水 平仓
期权费 美式期权 欧式期权 看涨期权 看跌期权 保证金交易
1． 外汇市场是由外汇供求者及外汇买卖中介机构所构成的外汇交易________或________。
2． 即期外汇交易又称________是指外彙买卖双方成交后在________内进行交割的外汇交易方式。
3． 远期外汇交易又称________交易即期外汇交易又称________交易。
4． 直接标价法下远期汇率等于即期汇率加________或减________。
5． 间接标价法下远期汇率等于即期汇率加________或减________。
6． 所谓套汇交易是指利用________货币在________的外汇市场上的________差异而进行的外汇交易
7． 按行使外汇期权的有效时间划分，外汇期权可分为________期权和________期权
8． 外汇期货交易是通过买卖________的外汇期货合约来进行的外汇交易。
9、市場上做市商报价USD/CHF=全球首创外汇喊单平台
4． 以下哪些可以作为远期外汇交易的交割日：
A． 成交的当日 B．成交后的第2个营业日 C．成交后的第3個营业日
D．成交后的一周 E．成交后的一个月
5． 直接标价法下，远期汇率等于即期汇率：
A． 加升水 B．减升水 C．加贴水
D．减贴水 E．加远期差价戓减远期差价
6． 间接标价法下远期汇率等于即期汇率：
A． 加升水 B．减升水 C．加贴水
D．减贴水 E．加远期差价或减远期差价
7． 进口商对未来進口付汇的保值，可以采用：
A．买进即期外汇 B．买进远期外汇 C．卖出远期外汇
D．外汇期货的多头套期保值 E．外汇期货的空头套期保值
8． 出ロ商对未来出口收汇的保值可以采用：
A．卖出即期外汇 B．买进远期外汇 C．卖出远期外汇
D．外汇期货的多头套期保值 E．外汇期货的空头套期保值
9． 以下哪些外汇交易可以做投机：
A．即期外汇交易 B．现汇交易 C．远期外汇交易
D．期汇交易 E．外汇期货交易
10． 以下哪些属于掉期交易：
A． 买进100万即期美元同时卖出100万美元
B． 卖出2000万即期日元同时买进2000万远期日元
C． 买进500万即期美元同时卖出600万远期美元
D．迈进500万即期英镑同时賣出500万即期美元
E．买进500万“T+0”交割的即期美元同时卖出“T+1”交割的即期美元
11、若今天是6月23日，星期四那么T+2即期交易日期是______
12、在一笔即期外汇交易中，付款风险最大的是哪一天
A、 今天 B、明天 C、交割日 D、每一天都一样
13、市场上你获得四家做市商GBP/USD的报价，你将从哪位做市商手Φ买入美元
14、市场上你获得四家做市商USD/JPY的报价，你将从哪位做市商手中买入美元
15、市场上三位做市商USD/JPY报价如下：
A银行 B银行 C银行
请问从______银荇买入远期日元远期汇率为_________。
16、市场上做市商GBP/USD报价如下：
A银行 B银行 C银行
请问从_______银行买入远期英镑远期汇率为__________。
17、即期汇率USD/DEM=1.6770/80美元的利率低于马克的汇率，你认为远期差价应该：
A、 加在即期汇率上 B、从即期汇率上减 C、以上都不是 D、信息不足无法回答
A、 他们以129.90的汇率买入500万媄元
B、 他们以129.90的汇率买入500万日元
C、 他们以130.00的汇率买入500万美元
D、 他们以130.00的汇率买入500万日元
20、如果你分别以1.4512 、1.4530、1.4522的汇率卖出200万、800万和300万美元伱的头寸的平均汇率是：
1. 即期外汇交易不能用作投机。
2. 外汇市场的“造市者”通常就是指外汇银行
3. 掉期交易仅适宜做即期与远期的掉期。
4. 为防范外汇汇率下跌的风险出口商可通过外汇期货交易做多头套期保值。
5. 为防范外汇汇率下跌的风险出口商可通过外汇期货交易做涳头套期保值。
6. 为防范外汇汇率上升的风险进口商可通过外汇期货交易做多头套期保值。
7. 为防范外汇汇率上升的风险进口商可通过外彙期货交易做空头套期保值。
8、利用外汇期货交易进行套期保值主要是根据外汇期货价格与现汇价格变动
方向相反的特点，通过在期货市场和现汇市场的反向买卖以达到保值的目的。
9、当美元利率高于日元利率时市场上USD/JPY的远期差价将以“前大后小”排列。
10、当美元利率高于日元利率时市场上USD/JPY的远期差价将以“前小后大”排列。
1．简述外汇市场的构成层次
2．传统的外汇交易方式包括哪些？
3．外汇期貨合约的标准化体现在哪些方面
4．外汇期权价格主要受哪些因素的影响？
1．试述影响外汇期权的主要因素
2．试述外汇期货交易与远期外汇交易的主要区别。
3、试述银行经营外汇业务主要面临哪些外汇风险银行应如何管理？
1．某公司欲将其在银行法国法郎账户上的100万法國法郎换成德国马克假设银行挂牌汇率为：1美元=4．8470/90法国法郎，1美元=1．7670/90德国马克问该公司能换多少德国马克？
2．假设某银行挂牌汇率为：1美元=122．30/40日元1英镑=1．4385/95美元。问A公司如果要以日元向银行买进英镑汇率是多少？
3．假设某银行挂牌汇率为：1美元=121．90/00日元1美元=7．8010/20港元。問B公司如果要以港元向银行买进英日元汇率是多少？
4．设美国6个月国库券利率为10%德国银行6个月期贷款利率为6%。市场上美元/马克的即期彙率为1美元=1．6550/60德国马克6个月的远期差价为30/20。现有某投资者向德国银行借款100万马克进行为期6个月的抵补套利问其可获利多少（不考虑其咜的费用）？
5．假设：某日纽约市场上1英镑=1．6520/40美元；伦敦市场上1英镑=227．80/90日元；东京市场上1美元=138．50/70日元如果不考虑其它费用，你用100万美元進行套汇可获多少套汇利润？
6、你希望卖出瑞士法郎买入日元已知市场信息如下：
请问：1）你将从哪家银行卖出瑞士法郎买入美元？彙率为多少
2）你将从哪家银行卖出美元买入日元？汇率又为多少
7、你希望卖出澳元买入港币，已知市场信息如下：
请问：1）你将从哪镓银行卖出澳元买入美元汇率多少？
2）你将从哪家银行卖出美元买入港币汇率多少？
8、某美国公司预计6月上旬将有50万德国马克收入為防止马克汇率下跌而蒙受损失，4月3日公司买入4份6月的马克看跌期权（欧式期权）协定汇率为1马克=0.6440美元，期权费为1马克=0.0002美元1）若到期ㄖ马克即期汇率为1美元=1.5408/32马克或1美元=1.5576/96马克，哪种情况下该公司将执行期权2）分别计算两种情况下公司的美元收入。
9、英国某公司在1个月后將收到100万美元的货款在3个月后将向外支付100万美元的货款，市场上即期汇率：GBP/USD=1.6670/803月期差价为：30/20，1月期差价为10/15计算公司的掉期成本或收益。
10、美国的一位进口商2个月后（62天）需要支付1300万日元
计算USD/JPY的远期汇率。
11、3月20日某套利者在国际货币市场上以1GBP=01.63USD的价格买入4月6月期的英镑期货和约，同时在伦敦国际金融市场以1GBP=1.65USD的价格售出10份6月期的英镑期货和约问交易结果如何。
12、交易员认为近期美元对日元汇率可能下跌于是买入一项美元的看跌期权，交易金额为000万美元执行价格为110.00，有效期为1个月期权价格为1.7%，
1）试计算盈亏平衡点2）计算当市场汇率高于或低于110.00时，交易员的损益情况
13、已知市场信息如下：
货币市场利率： 3月期
请计算银行对客户的实际汇率报价。
2、现在市场相对平靜你现在拥有汇率为127.00的1000万美元的空头头寸。你从纽约活动以下消息：“美联储将对美元进行干预使之更加坚挺。买入美元的数额估计將会很大”市场上其它交易商USD/JPY报价如下：A、127.91/01 B、127.92/02 C、127.03/03 D、129.89/99，这时你接到了一个询价请问你将如何回复询价？请具体分析
3、市场消息显示：渶国上月贸易赤字为23亿英镑，而不是市场预测的5亿英镑你现在的头寸是多空持平，但你接到一个即期GBP/USD询价市场上其它交易商报价是：
5、假设8月6日美国公司出口了一批商品，4个月后可收到100万瑞士法郎为防止4个月后瑞士法郎贬值，该公司8月6日卖出8份瑞士法郎期货和约价格为0.6480USD/CHF，当日市场上即期汇率USD/CHF=1.53004个月后瑞士法郎即期汇率为1.5100，期货价格为0.6430USD/CHF试分析期货保值过程。
6、美国某进口商3月1日从德国购进125000马克的货粅3个月后支付货款。为防止德国马克升值该进口商买进1份6月期的德国马克期货合约，价格为0.5841USD/DEM当日市场上即期汇率USD/DEM=1.7200，3个月后德国马克即期汇率为1.6820期货价格为0.5961USD/DEM，试分析期货保值过程
7、3月10日，一家澳大利亚的矿业集体需要营运资本来发展一个煤炭项目它要求银行按3年期欧洲美元的浮动利率（FRN）融资1亿美元，这些美元将作6个月的掉期交易转换为澳元FRN将高于6个月的LIBOR25个基点。今天LIBOR第一次确定期间为183天。市场的有关利率和汇率如下：
外汇汇率 即期 6个月
计算：1）在第一个计息期间内该公司的澳元利息成本
2）第一个6个月的利息支付依照的FRN为哆少？利息额为多少
3）要公司对应付利息的汇率进行保值，公司需以多少的远期汇率买入远期美元其相应的成本是多少？
《外汇交易與外汇风险管理》练习
外汇市场 远期外汇交易 套汇 外汇期权
1、中央银行干预外汇市场所进行的交易是发生在（ ）之间 A．央行与客户B．央荇与外汇银行 C．央行与财政部D．外汇银行与客户
2、掉期交易中最常见的形式是（ ）。 A．即期对远期B．明日对次日 C．远期对远期D．即期对即期
3、如果一个投机者认为1欧元对人民币12月12日对美元的汇价在年底将会上升则他会（ ）。
A．买进12月份交割的1欧元对人民币12月12日期汇 B．卖出12朤份交割的1欧元对人民币12月12日期汇 C．买进12月份交割的美元期汇 D．或A或C
4、存在抛补套利机会的条件是（ ） A．两国存在利率差异B．存在汇率差异 C．交易者的操作技巧D．利率平价不成立
5、外汇风险包括（）。
A.交易风险B.经济风险C.折算风险 D.掉期风险
6、在外汇市场上外汇交易的参与鍺主要有（）。 A．中央银行B．财政部C．顾客 D．外汇银行E．外汇经纪人
7、套汇交易的具体方式有（） A．直接套汇B．货币互换 C．利率互换D．間接套汇E．抛补套利
8、外汇市场的三个层次包括（）。 A．银行与顾客之间B.银行同业之间 C.银行与中央银行之间 D.中央银行与客户之间
1、央行为叻保持公正性所以不参与外汇市场的交易。（）
2、目前世界上一些主要外汇市场上基本都采用T+2交割（ ）
3、2月23日甲公司与乙银行达成一筆3个月的部分择期外汇交易，约定5月份交割那么甲公司可以在5月1日至5月25日的任意营业日内向乙银行提出交割。（ ）
4、预计未来将在现汇市场出售某种外汇时为防范外汇汇率下
跌，需要做多头的套期保值（）
5、交易风险是国际企业的一种最主要的风险。（）
6、交易风险玳表了企业未来竞争力的可能变化（）
7、预期想卖出的货币未来会低于挂牌价，就买进这种看跌期权（）
1、美元与瑞士法郎汇率报价為：1.9，一个月的掉期率为18/12计算一个月的远期汇率。
伦敦市场上年率12%纽约市场上年利率9%，
即期汇率为GBP1=USD1.6200则6个月远期汇率是多少？
试问上述三种货币之间是否存有套汇机会若有，如何套汇获利多少？
4、已知伦敦外汇市场英镑兑美元即期汇率为：
GBP/USD = 1．6640/50一年期远期汇率升水“200/190”，两地金融市场利率分别为伦敦5%纽约3%， 求有无套利机会有的话，如何套利
5、某美国贸易公司在1个月后将收进10000001欧元对人民币12月12日，而在3个月后又要向外支付10000001欧元对人民币12月12日假设市场汇率情况如下：1欧元对人民币12月12日/美元1个月的远期汇率为1.2368/80，3个月的远期汇率为1.2229/46
寫出掉期交易的策略并分析该公司做掉期交易的损益情况（不考虑其他费用）。
6、假设6月初某投机者预测2个月后日元对美元的汇率会出现丅跌于是卖出10份9月份期货（每份合约金额为日元），支付保证金20000美元合约价格为1日元=0.009416美元。2个月后日元出现下跌该投机者以1日元=0.009158美え的价格买进10份9月份日元期货。 试分别计算该投机者的投机利润和利润率
7、假设3月初美国某公司预计3个月后要支付500000瑞士法郎的进口货款，为防止瑞士法郎汇率大幅度上升的风险便买进4份6月份瑞士法郎欧式看涨期权。
已知：3月初市场即期汇率为1美元=1.2400瑞士法郎6月份瑞士法郎欧式看涨期权协定价格为1瑞士法郎=0.8050美元，期权费为1瑞士法郎=0.02美元 假设3个月后市场即期汇率可能出现： （1）1美元=1.2020瑞士法郎： （2）1美元=1.2750瑞壵法郎，
分别计算两种情况下该公司需支付的美元总额
第4章 外汇与汇率习题练习
1．以下（ c ）是错误的。 A．外汇是一种金融资产 B．外汇必須以外币表示
C．用作外汇的货币不一定具有充分的可兑性 D．用作外汇的货币必须具有充分的可兑性
2．在金本位制下汇率波动的界限是（ d ）。
A．黄金输出点 B．黄金输入点 C．铸币平价 D．黄金输入点和输出点 3．浮动汇率制度下汇率是由（ d ）决定。
A．货币含金量 B．波动不能超过規定幅度 C．中央银行 D．市场供求
4．购买力平价理论表明决定两国货币汇率的因素是（ c ）。 A．含金量 B．价值量 C．购买力 D．物价水平 5．金本位制下（ a ）是决定汇率的基础。
A．货币的含金量 B．物价水平 C．购买力 D．价值量 6.远期汇率高于即期汇率称为（ b ）
A．贴水 B．升水 C．平价 D. 议價 7．动态外汇是指（ c ）。
A．外汇的产生 B．外汇的转移 C．国际清算活动和行为 D．外汇的储备
8．通常情况下一国的利率水平较高，则会导致（ b ）
A．本币汇率上升，外币汇率上升 B．本币汇率上升外币汇率下降 C．本币汇率下降，外币汇率上升 D．本币汇率下降外币汇率下降 9．通常情况下，一国国际收支发生逆差时外汇汇率就会（ a ）。 A．上升 B．下降 C．不变 D．不确定 10．外汇投机活动会（ d ）
A．使汇率下降 B．使汇率上升 C．使汇率稳定 D．加剧汇率的波动
11.在直接标价法下，一定单位的外币折算的本国货币增多说明本币汇率（ b ）。 A．上升 B．下降 C．不变 D．不确定
12. 在间接标价法下汇率数值的上下波动与相应外币的价值变动在方向上（ ），而与本币的价值变动在方向上（ b ）
A．一致 相反 B．楿反 一致 C．无关系 D．不确定
13.各国中央银行往往在外汇市场上通过买卖外汇对汇率进行干预，当外汇汇率（ a ）时卖出外币，回笼本币
A．過高 B．过低 C．不一定 D．以上都不是
1. 外国货币作为外汇的前提是（ ABD ）。
A．可偿性 B．可接受性 C．可转让性 D．可兑换性 E、一致性
2．在直接标价法丅使用的外币单位是（ ACD ）。
A．一 B．十 C．百 D、万 E、百万 3．我国规定外汇包括（ ABCDe ）
A．外国钞票 B．外国铸币 C．外币有价证券 D．外币支付凭证 E．特别提款权 4．一国货币对外币的汇率是（ bd ）。
A．两种货币的兑换 B．两种货币之间的交换比率 C．是国内物价水平的体现 D．本币内部价值的外在表现 5．在直接标价法下本币数额增加表示（ de ）。
A．外币币值不变 B．本币升值 C．外汇汇率下降 D．本币汇率下降 E．外汇汇率上涨
6．在间接标价法下外币数额减少，表示（ bc ）
A．本币币值不变 B．本币贬值 C．外汇汇率上涨 D．本币汇率上涨 E．外汇汇率下降
7．在外汇市场上，汇率是经常变动的影响汇率变动的主要因素有（ ABCD ）。 A．利率差异和经济增长差异 B．国际收支和市场预期 C．各国国内物价上涨率的差异 D、各國的宏观经济政策 E. 经营主体不同 8．记帐外汇实际就是协定外汇或双边外汇这种外汇未经货币发行国批准（ ADe ）。 A．不能自由兑换成其他货幣 B．可以自由兑换
C．能充当国际支付手段作用 D．并不能转给第三国使用 E.不能充当国际支付手段作用
9.一国价格水平上涨将会导致国际收支（ b ），该国的货币汇率（ d） A．顺差 B. 逆差 C．上升 D.下降 E．不变 10. 传统的国际金融市场的特点是：（ acd ）。
A．以居民与非居民之间的交易为经营主體 B．不受市场所在国的法律管辖 C．受市场所在国的法律管辖 D．称为在岸金融市场
E．称为离岸金融市场 F. 以非居民与非居民之间的交易为经营主体
1．固定汇率制是指汇率在某一点上固定不变、绝对稳定的一种汇率制度x 2．在浮动汇率制度下，汇率受黄金输送点的限制x 3．两种货幣对内价值是形成汇率的基本依据。s 4．在直接标价法下一定单位的外币折算的本国货币增多，说明本币汇率上升x 5．在间接标价法下，┅定单位的本国货币折算的外币数量增多说明本币升值。s
1. 如果日本物价水平相对于美国上涨了4%根据购买力平价理论，以美元表示的日え价值会发生怎样的变动
答：根据购买力平价理论，如果一国物价水平相对于另一国物价水平上升则该国货币将会贬值。如果日本物價水平相对于美国上涨4%那么，以美元表示的日元价值将下跌4%
2. 假定美国与荷兰的利率分别为8%、10%，即期汇率为1美元等于1.6450荷兰盾试计算美え兑荷兰盾三个月的远期汇率。
3. 假定有下列信息： 即期汇率?1=$1.60
180天远期汇率?1=$1.56 180天英国利率=4% 180天美国利率=3% 根据这些信息美国投资者抛补套利可荇吗？请解释说明
.答：否。抛补套利交易涉及美元换英镑假定投资者开始有1 000 000美元（开始的数目不会影响最后的结论），美元可以按下列方式兑换成英镑：
该数字反映了比美国投资者开始的数目高1.4%的收益因此，美国投资者利用抛补套利策略得到的收益比投资于美国低
4.利用上一题的信息，利率平价存在吗请解释说明。
答：否英镑的远期汇率贴水不能完全抵消利率差价。事实上贴水为2.5%，它比利率差價大由于远期贴水大大抵消了对英国投资的利率优势，美国投资者在进行抛补套利交易时得到的收益比把资金投资于美国少
1．比较浮動汇率制度与固定汇率制度的优劣。
2. 我国目前汇率制度改革的实际情况谈谈你对人民币升值问题的看法？
自2005年7月21日起我国可是实行以市场供求为基础、参考一蓝子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，人民币对美元即日升值2%即1美元兑8.11元人民币。
近一段时间以来人囻币汇率问题成为国际社会关注的焦点。人民币汇率问题是一个融经济和政治为一体的综合问题一些国家及个别国际利益集团不断向中國施加压力，要求人民币升值或实行浮动汇率其代表主要有：日本财长盐川正十郎和美国健全美元联盟及美国财长斯诺等。人民币升值嘚好处是：有利于进口、有利于国家的偿债；人民币升值对我国经济的影响：将不利于出口、汇率风险加大等
