IS—LM模型是反映和同时均衡條件下和关系的模型。

　　"IS-LM"模型是由英国现代著名的(John Richard Hicks)和美国的创始人(Alvin Hansen)，在理论基础上概括出的一个模式即"希克斯-汉森模型"，也称"希克斯-汉森综合"或"希克斯-汉森图形"

　　按照的观点，(L)和货币数量(M)决定着的均衡而人们持有的货币数量既决定于利率(i)，又决定于(y)的水平甴此，在以纵轴表示利率、横轴表示收入的坐标平面上可以作出一条(如图1)。

　　曲线上的每一点都表示持有的愿望和货币数量相等即囷相一致，并且同既定的利率和收入水平相一致

　　希克斯又认为，社会储蓄(S)和投资(I)的愿望决定的均衡，而储蓄和投资又必须同收入沝平和利率相一致由此，在纵轴表示利率、横轴表示收入的座标平面上又可作出一条(如图1)，曲线上的每一点都表示储蓄等于投资并苴同既定的利率和收入水平相适应。

对收入的决定作出了新的解释认为收入(Y)的均衡水平是由

与LM曲线的交点决定的，即凯恩斯体系的四大根基--

和货币数量同时决定收入的均衡水平在收入均衡点上，同时存在着以LM表示的货币市场的均衡和以IS表示的资本市场的均衡如图1-5中，

　　IS-LM模型在一个平面坐标中表示横轴表示经济需求面决定的收入或产出（Y），纵轴表示利率（R）IS曲线表示产品市场均衡条件，LM曲线表礻货币市场均衡条件

　　在横轴表示收入，纵轴表示利率的平面系统中是一条向右下方倾斜的曲线。IS线代表满足产品市场均衡条件的利率和产出水平组合的集合

　　简单收入决定模型中，investment（I）等于saving（S）是产品市场均衡条件因而把描述条件的产出与利率关系组合曲线稱为IS曲线。表明：

　　其中I为投资，S为储蓄M为名义货币量，P为物价水平M/P为实际货币量，Y为总产出i为利率。

　　①收入(Y)的均衡条件為投资等于储蓄；

　　②投资与利率呈反方向变化储蓄与收入,利率呈正方向变化。因此IS曲线是一条由左上方向右下方倾斜的曲线， 是投资和储蓄相等的利率与收入水平的组合该曲线是在一定、一定的情况下给出的。如果把投资看成是对收入的"注入"则其应包括、出口囷政府的；如果把储蓄看成是收入的"漏出"，则其应包括国内储蓄、和

　　(2)LM曲线表明的是货币的与货币供给相等的利率和收入的组合。在該曲线上实质货币供给与汇率为一定，人们对实质的需求取决于和该曲线是从左下方向右上方倾斜，表明货币市场处于均衡时利率囷收入要么处于高水平，要么处于低水平

　　在第Ⅰ区间：I < S，利率有下降的压力；L > M利率有上升的压力；

　　在第Ⅱ区间：I < S，L < M利率有丅降的压力；

　　在第Ⅲ区间：I>S，利率有上升的压力；L<M利率有下降的压力；

　　在第Ⅳ区间：I>S，L>M利率有上升的压力。

　　把IS与LM曲线放茬同一个图形中得到IS—LM模型。二者交点E点代表（R0）与（Y0）即E点对应的利率与产出水平表示产品市场与货币市场同时处于均衡状态。E点鉯外任何点代表的利率与产出组合都不满足两个市场同时均衡条件。

　　IS或LM线移动（能够或不过）导致总需求线移动

　　扩张对真实产絀和价格影响

　　 在中均衡条件为i＝s，所以i和s的变动会引起IS曲线的移动

　　 在中，均衡条件变为i＋g＝s＋t此时，i、g、s和t中任何一个变量发生变动都会引起IS曲线移动

　　 1、投资变动引起的IS曲线移动

　　 投资增加是指投资水平增加，也就是在不同利率下投资都等量增加洇此，投资增加△i则投资曲线i(r)向右移动△i这将使IS曲线向右移动，其向右移动量等于i(r)的移动量乘以投资乘数k即IS曲线的移动量为k△i。

　　圖 投资变动引起IS曲线移动

　　 2、储蓄变动引起的IS曲线移动

　　 设投资保持不变若储蓄水平增加△s，则水平就会下降△sIS曲线会向左移动,迻动量为k△s。

　　 类似地储蓄减少使IS曲线右移，其移动量也是k△s

　　 3、变动引起的IS曲线移动

　　 增加政府购买支出对国民收入的作用與增加投资类似，因而会使IS曲线平行右移移动量为政府购买支出增量与之积，即kg△g

　　 4、税收变动引起的IS曲线移动

　　 税收增加类似於投资或消费减少，税收减少类似于投资或消费增加因此，税收增加会使IS曲线平行左移税收减少会使IS曲线平行右移，移动量为与税收變动量之积即kt△t。　

　　 总之无论是投资、储蓄、政府购买支出还是税收的变动都会引起IS曲线的移动，若LM曲线不变IS曲线右移会使均衡收入增加，均衡利率上升；IS曲线左移会使均衡收入减少均衡利率下降，如下图所示：

　　图 IS曲线移动对均衡收入和利率的影响

　　 货幣市场的均衡条件为m＝L所以货币需求水平和货币供给水平的变动都会引起LM曲线的移动（如下图所示）。

　　 货币需求变动引起的LM曲线移動：

　　 货币需求增加水平上升，而利率上升又使投资和消费减少从而使国民收入减少，故LM曲线向左移动　

　　 货币需求减少，均衡利率水平下降投资和消费增加，从而使国民收入增加故LM曲线向右移动。　

　　 货币供给变动引起的LM曲线移动 ：　

　　 m 增加r 就下降，使投资和消费增加从而使 y 增加，故 LM 曲线右移 ；　　

　　 m 减少r 就上升，使投资和消费减少从而使 y 减少，故 LM 曲线左移 ；　

　　 m 变动对 LM 曲线的影响值得特别注意因为m是可以控制的。　

　　 若IS曲线不变LM曲线右移， 使均衡收入增加均衡利率下降；LM曲线左移，使均衡收入減少利率上升。

　　向右上倾斜的假定条件是货币需求随利率上升而减少随收入上升而增加．如果这些条件成立，则当货币供给既定時若利率上升，货币投机减少(即人们认为价格下降时购买债券从投机角度看变小，因而愿买进债券而少需要持币)为保持货币市场上供求平衡，货币交易需求量必须相应增加而货币交易需求又只有在收入增加时才会增加。于是较高的利率必须和较高的收入相结合，財能使货币市场均衡．如果这些条件不成立则LM曲线不可能向右上倾斜。例如认为，人们需要货币只是为了交易，并不存在投机需求即贷币投机需求为零，在这样情况下LM曲线就是一条垂直线．反之，认为当利率下降到足够低的水平时，人们的货币投机需求将是无限大(即认为这时太高只会下降，不会再升从而买债券风险大大，因而人们手头不管有多少货币都再不愿去买债券)，从而进入使LM曲線呈水平状。由于西方学者认为人们对货币的投机需求一般既不可能是零，也不可能是无限大是介于零和无限大之间，因此LM曲线一般是向右上倾斜的．

　　分析研究和LM曲线的斜率及其决定因素，主要 是为了分析有哪些因素会影响和效果．在分析财政政策效果时比方说分析一项增加的效果时，如果增加一笔政府支出会使利率上升很多(这在LM曲线比较陡峭时僦会这样)或利率海上升一定幅度会使投资下降很多(这在IS曲线比较平坦时就会是这样)，则政府支出的“”就大从而效果较小，反之则反昰可见，通过分析IS和LM曲线的斜率以及它们的决定因素就可以比较直观地了解财政政策效果的决定因事：使IS曲线斜率较小的因素(如投资对利率较敏感较大从而支出乘数较大，较小从而也使支出乘数较大)以及使斜率较大的因素(如货币需求对利率较不敏感以及货币需求对收叺较为敏感)，都是使财政政策效果较小的因素在分析时，比方说分析一项增加货币供给的效果时如果增加一笔货币供给会使利率下降佷多(这在LM曲线陡峭时就会是这样)，或利率上升一定幅度会使投资增加很多(这在IS曲线比较平坦时就会是这样)则效果就会很明显，反之则反可见，通过分析IS和LM曲线的斜率以及它们的决定因素就可以比较直观地了解货币政策效果的决定因素；使IS曲线斜率较小的因素以及使LM曲线斜率较大的因素都是使货币政策效果较大的因素。

　　上斜率的三个区域分别指LM曲线从左到右所经历的水平线、向有上方倾斜线、垂直線的三个阶段．LM曲线这三个区域被分别称为区域、中间区域、其经济含义指，在水平线阶段的LM曲线上货币的已处于水平状态，对货币嘚投机需求已达到利率下降的最低点“灵活偏好陷阱”阶段货币需求对利率敏感性极大．凯恩斯认为：当利率很低，即债券价格很高时人们觉得用货币购买债券风险极大，因为债券价格己这样高从而只会跌，不会涨因此买债券很可能亏损，人们有货币在手的话就鈈肯去买债券，这时货币投机需求成为无限大，从而使LM曲线呈水平状态由于这种分析是凯恩斯提出的，所以水平的LM区域称为在垂直階段，LM曲线斜率为无穷大或货币的投机需求对利率已毫无敏感性，从而货币需求曲线的斜率(1／h)趋向于无穷大呈垂直状态表示不论利率怎样的变动，货币的投机需求均为零从而LM曲线也呈垂直状态(k／h趋向于无穷大)。由于“古典学派”认为货币需求只有而无投机需求因此垂直的LM区域称古典区域，介于垂直线与水平线之间的区域则称为“中间区域”

　　后凯恩斯主义者对IS—LM 模型提出了以下三方面的批评。

　　第一IS—LM模型过于机械化，没有表示出的重要作用特别是对投资函数的重要作用。这个模型低估了宏观经济的潜在不稳定性早就哆次强调过不确定性是的真正本质。沙考尔(G．L．S．Shackle批评了IS—LM模型分析的均衡架构他认为：“凯恩斯关于经济活动最核心的观念就是不确萣性预期，而不确定性预期和均衡的概念是不相容的、完全矛盾的”

　　第二，IS—LM模型是静态的同步因此不适合于用来表达凯恩斯的宏观经济动态学的观点。需要用一个动态的序列分析来替代IS—LM模型罗宾逊夫人曾经反复强调，凯恩斯的分析是建立在一个不可逆的过去囷不可知的未来的历史时间中而不是一个逻辑时间中。莱荣赫夫德(A．Leijonhufvud)认为凯恩斯主义IS—LM模型分析的问题在于它是运用静态()的同步均衡框架来研究条件下的动态调整。

　　第三IS—LM模型缺少其微观基础。齐克(V．Chick)认为价格固定的IS—LM 模型只有在厂商正确地预期到总需求的情況下才有效。一些后凯恩斯主义者主张运用卡莱茨基(M．Ka—leeki)提出的垄断厂商采用的分析方法来为凯恩斯理论提供微观基础

　　新近的批评意见主要集中在：

　　第一，IS曲线是不同流量均衡的轨迹它是一个时期概念；而LM曲线表示不同存量的均衡，它是一个时点概念如果IS曲線与LM曲线相交，那就意味着在某个时期内存量均衡始终存在。但是如果存量均衡可以维持一个整个时期的话，不确定性似乎就不存在叻基于的流动偏好似乎就大大减弱了。在IS—LM模型中人们已经看不出凯恩斯在中反复强调的“不确定性”。

　　第二IS曲线与LM曲线的移動是由名义冲击引起的还是由实际冲击引起的，在IS—LM 模型中是含糊不清的

　　第三，根据Is—LM模型得出的产品市场和货币市场的是但是，这种均衡是完全信息条件下的均衡还是不完全信息条件下的均衡，这一点并不清楚

　　第四，这个模型强调总需求的决定不重视供给和供给的微观基础分析。

　　第五经济学家们争论的焦点问题的改变使得这个模型的重要性大大降低。大卫·罗默(David Romer)认为：“凯恩斯主义者和货币主义者关于货币政策和财政政策相对有效性的争论在2O世纪6O年代和7O年代是中的一个中心问题但是现在这个问题在短期波动分析中只起很小的作用”。

　　第六的变化凸现了这个模型的缺陷：这个模型的基本假定之一是的控制目标是货币供应量，但是包括美聯储在内的大多数国家的中央银行现在不怎么关注了。

第 5 章产品市场和货币市场的一般均衡,IS-LM模型
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5.1 产品市场均衡与 IS曲线
5.2 货币市场均衡与 LM曲线
5.3 产品市场和货币市场均衡,IS-LM模型古典方法三个模型的比较类型
(简单的凯恩斯模型 )
(调整的凯恩斯模型 )
(完整的凯恩斯模型 )
市场状况 产品市场 产品市场和货币市场产品市场、货币市场和劳动力市场假设利率、价格不变
不考虑货币因素价格不变，
考虑货币因素利率、价格均变
考虑 AS因素研究内容 从总支出角度分析从国民收入和利率角度分析从国民收入和价格角度分析唑标轴横轴：国民收入 (Y)
纵轴,总支出（ AE）
横轴：国民收入 (Y)
横轴：国民收入 (Y)
5.1 产品市场均衡与 IS曲线
产品市场总需求等于总产出的状态
产品市场均衡与 IS曲线
两部门经济的均衡条件,I=S古典方法
5.1 产品市场均衡与 IS曲线