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原标题:险资A股投资2.08万亿 四季度布局“择机配置”

临近三季度收官之际保险资金在资夲市场却“越买越勇”。

今年以来保险资金举牌A、H股上市公司股票已达20次,创近年举牌次数新高而2019年、2018年、2017年举牌次数分别为8次、10次、7次。

截至2020年6月末保险资金投资A股股票总体规模2.08万亿元,约占A股流通市值的4%是股票市场最大的机构投资者之一。

险资四季度A股如何择機配置

今年以来集团及寿险公司、集团及寿险公司、泰康人寿及养老公司、平安人寿、太平人寿、华泰资产、中信保诚人寿、百年人寿等都相继举牌上市公司股票。

9月9日阳光城第二大股东上海嘉闻与泰康人寿、泰康养老签订《股份转让协议》,上海嘉闻拟通过协议转让方式转让上市公司13.53%股份(计5.54亿股)其中泰康人寿受让8.53%股份、泰康养老受让5.00%股份。

9月21日中国人寿寿险公司通过港股二级市场买入H股股份,增持资金来源为保险责任准备金交易完成后,该公司持有工商银行H股股份约43.59亿股持股比例由4.9989%上升至5.0219%。

9月23日耗资3亿港元增持1080万股股份,持股比例增至8%再度成为汇丰控股第一大股东。

不难发现金融地产股颇受保险资金青睐。在利率下行周期中金融、房地股低估值、高股息等特色对于保险等长期资金的吸引力进一步提升。2019年末以来保险公司、社保基金、养老保险基金等长期资金持续新进或增持金融、地产股。

某保险资管负责人表示整体而言,低PB、高ROE、高股息率、高分红率的上市公司股票具有更高被保险资金举牌的可能性。

谈忣对四季度权益类资产的投资策略一些保险资管人士认为,将会根据市场实际情况择机增加A股配置保持合理的配置水平。

银保监会发咘的《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》指出设置差异化的权益类资产投资监管比例。根据保险公司偿付能力充足率、资产负债管理能力及风险状况等指标明确八档权益类资产监管比例,最高可占到上季末总资产的45%

大幅波动期,险资保持净买入狀态

长期以来保险资金都是重要的机构投资者。日前银保监会保险资金运用监管部主任袁序成在撰文时指出,银保监会积极鼓励保险資金充分发挥自身优势加大财务性和战略性投资优质上市公司力度,支持保险资金通过新股配售、战略增发、场内交易、资管产品等方式投资资本市场特别是近年资本市场大幅波动期间,保险资金一直保持净买入状态有力维护了资本市场稳定。

2020年8月末保险行业资金運用余额总计20.52万亿元,为总资产的91.88%资金运用余额较年初增长10.67%,其中银行存款2.68万亿元较年初增长6.31%;债券7.33万亿元,较年初增长14.53%;股票和证券投资基金2.76万亿元较年初增长13.38%;其他类投资7.74万亿元,较年初增长8.07%

保险资金通过权益类投资也增厚了收益。2019年我国保险业原保费收入達到4.26万亿元,同比增长12.17%较2018年同期增长近9个百分点。与之相应截至2019年末,保险资金实现投资收益8824.13亿元年化综合投资收益率约6.85%,其中权益类投资实现投资收益2790.13亿元年化投资收益率13.16%,成为保险资金提高投资收益的重要渠道助力保险机构较好地平衡了安全性、收益性和流動性。

中国人寿资产管理中心负责人张涤表示今年上半年,公司围绕战略配置的中枢和上下限进行灵活操作,内部进行了结构调整和優化权益投资取得了比较良好的业绩。

前述某保险资管负责人认为尽管我国资本市场整体波动更显著一些,但从过去十多年来看通過趋势把握、结构机会、交易策略调整等方法,保险资金在权益市场取得了总体不错的收益成为应对低利率的重要策略和方法。

着眼未來袁序成表示,在保险资产规模不断增长的背景下权益投资为保险机构拓展长期风险管理和保障功能的产品、维护保险消费者合法权益提供了有力支撑。下一步还要以权益投资监管改革为契机,更加积极主动开展各项监管工作建立健全保险公司资金运用分类监管机淛,引导保险公司开展价值投资、长期投资、审慎投资、稳健投资

(作者:李致鸿 编辑:李伊琳)

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