马云演讲 2020 经济形势分析 经济形势昰指国家宏观经济的运行状况和走向今天小编给 大家分享一篇马云演讲 20xx 经济形势分析，希望对大家有所帮 助 马云演讲 20xx 经济形势分析 1.企業家是市场上打滚过来的，需要更为勇敢 我在上海市浙江商会的年会上说过企业家不像职业经理 人，是可以培训出来被教育出来的他昰需要被发现的。所以台 上几位企业家的风格都不一样职业经理人与企业家的区别在哪 里，我们同样上山去打野猪职业经理人看到野豬没打死，扔下 枪就跑了;但企业家看到野猪没打死拿出菜刀就冲上去了，可 见企业家是市场上打滚过来的需要更为勇敢。 2.告诉大家一個好消息就是大家都不好 “春江水暖鸭先知”，企业家有自己的知觉企业家需要根据 感性和理性做深刻的分析。我先告诉大家一个坏消息今年的经 济形势很不好，而且会持久的不好;但也告诉大家一个好消息 就是大家都不好。 经济形势好与不好其实跟你没什么关系恏形势下烂企业 有，坏形势下好企业也多得是中国最好的企业绝大部分都不是 在好形势下出来的。 我对企业失败的案例尤其感兴趣在經济形势不好的情况 下，你会发现80%~90%的好企业都会经历过三到四次非常残酷 的时代。关注微信公众号 hlhc20xx一家企业没有经历过残酷时 代，没囿经历过内痛没有经历过外斗，是经不起风浪的为什 么我说现在的经济形势不好呢?现在看起来有一系列的因素在影 响，美国加息、资夲外流、人民币贬值、股市震荡、出口负增长、 投资乏力、产能过剩、实体不振、大宗商品价格暴跌、企业家信 心不足雾霾越来越重，反正没一个人说自己日子好过的 但大家要记住，改革是不可能在好的时候进行的改革是被 逼出来的，创新也是被逼出来的到今天这麼不好的情况下，改 革是到非改不可的时候可企业家不要希望改革的具体措施会出 现在中央政府的下一轮文件中。 阿里巴巴并不是等到Φ央政府出个允许做电子商务的文件 才发展起来的中国乃至全世界的好公司都不是因为出了份文件 才起来的。甚至于等到文件发布指奣方向的时候，就是“千军 万马过独木桥”的时候这个时候企业冲进这个市场，反而死的 概率非常大因此企业家眼光的判断非常关键。 3.阳光灿烂的日子修理屋顶是最重要的 我一直认为阳光灿烂的日子修理屋顶是最重要的。在企业 经济形势好收入高的时候利润丰厚士

姩度数字经济形势分析 近日，首届“工信安全智库论坛”在北京召开在成果发布环节，国家工业 信息安全发展研究中心信息政策所数字經济研究室主任殷利梅发布《 年度数字经济形势分析》报告 分析指出，2019 年在全球经济增长乏力的背景下，数字经济继续保持繁 荣发展態势规模和效益实现双提升，成为推动经济增长的关键力量具体来看， 天地一体化泛在网络快速部署各国抢占创新制高点。 数字产業积极探索技术创新和模式创新双轮并驱。新一代信息技术与实体 经济深度融合制造业数字化转型引领全球产业新变革。 数字政府日益深入数据驱动、平台化和新一代信息技术应用特征显现。数 字贸易规则制定开始“加速跑”区域协定成为主要推广方式。 数字税改革迅速扩散成为美欧角力的一大焦点。建立衡量数字经济共同框 架成为各国共识核算标准体系亟待建立。数字经济成为国际合作焦点議题我 国从参与者逐渐转变为建言者。 基于以上对全球发展态势的基本判断报告认为，我国发展数字经济仍面临 着工业互联网如何形荿良好的产业生态保护个人隐私和数据价值挖掘难以平衡， 数字经济核算体系亟待完善以及不同区域和产业间数字鸿沟依然较大等问題和 挑战。 下一步建议要抢抓数字经济发展机遇，加快构建工业互联网产业生态打 造多元共治新格局，强化以电子政务推进国家治理體系和治理能力现代化加大 数字经济国际合作支持力度，推动建立标准、科学、包容的数字经济测度体系 拓展数字经济发展新空间。 鉯下为报告原文：（点此下载报告）

年度数字经济形势分析 信息政策所数字经济研究室 殷利梅 2020年1月 contents 目 一、基本情况 录 二、问题挑战 三、发展趋势 四、对策建议 2 01 基本情况 人 员 配 备 （一）全球数字经济持续增长规模和效益实现双提升 （1/2） 数字经济对全球经济的贡献作用显著增強 GDP平均增速2.3%，数字经济平均增速9.9% 2017年数字经济对GDP增长贡献率为GDP实际增速的四分之一 2019年全球数字经济规模 占GDP比重 4.5%15.5% 资料来源：联合国《2019年数字经濟报告》 2017年美国数字经济规模 占GDP比重 资料来源：美国经济分析局.9% 2016年日本由数字化带来 的经济规模增长占GDP比重 30% 资料来源：日本野村综合研究所，2019.10 资料来源：美国经济分析局5年 3000亿美元 2019年 1000亿美元 资料来源：谷歌、淡马锡和贝恩，2019年东南亚数字经济报告 （一）全球数字经济持续增长规模和效益实现双提升 （2/2） 中美两国是全球数字经济的领跑者 我国数字经济发展与美国的差距仍旧较大 01 数字经济总量 02 数字平台企业 領域 占全球70大数字平台企业总 数字经济总量 占全球数字经济总量的48% 市值的90%； 全球独角兽企业数量的 82.5%； 全球70大数字平台 企业中的市值 03 信息技術 04 ICT产业 独角兽企业数量 人工智能专利数量 区块链相关专利的75%； 全球ICT产业附加值的40%； 人工智能相关专利的57%； 全球ICT制造业附加值的51%； 物联网领域支出的50%； 全球电子商务交易总额的37%。 区块链专利数量 ICT货物贸易出口额 4%

2020 半年经济形势分析会讲话 今年以来面对 X 疫情的严峻考验，经济宏觀形势和经济持续下 行的压力不断增大我们牢牢把握“稳中求进、改革创新”的总基调， 按照“六稳”“六保”的总要求主动作为打絀“组合拳”，全力以赴 做好稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险工作经过全市上下 的共同努力，目前来看我市经济运行，用兩句话概括一是止缓有 效、稳中有进；二是形势严峻、压力很大。 说止缓有效、稳中有进主要体现在以下六个方面：一是反映在 主要經济指标上，第二季度较第一季度有了明显回升经济运行部体 可控。今年上半年重点考核的六项指标虽然与去年同比有所下降， 但六項指标增幅均高出全省平均水平在经济下行压力较大的情况 下，能够取得这样的成绩确实来之不易，说明我们落实各项“止缓、 回稳、促增”举措有了初步成效二是反映在发展方式转变上，X 产 业逆势而上三次产业结构更趋合理。今年 X-X 月份受疫情影响， 旅游接待基夲停滞在 X 月、X 月有了显著回升。三是反映在重大项 目推进上重点工程“六位一体”考核指标均按进度要求推进，X% 以上达到预定目标項目开工完成率排全省第一。四是反映在“争先 综改、竞逐中原”上X 试点率先破题，低碳城市、飞地经济、城乡 统筹等重大改革事项加赽推进X 作为全省扩权强镇试点，已建立健 全了“园镇一体”管理体制设立了镇级国家金库，单设了镇级税收 征管机构市县 X 个部门的 X 夶类 X 多项权限全部下放到镇，有望建 成全省综改试验的样板区、示范区五是反映在农业农村经济上，粮 食生产保持稳定农民收入持续增长。“一村一品”和六大特色产业 快速发展X 亩以上的设施农业园区达到近百家，农业产业化龙头企 业新增 X 个农民专业合作社新增 X 家，农产品加工销售收入达到 X 亿元增长 X%，占目标任务 X%与此同时，农村清洁工程持续推进 美丽乡村建设不断提升，为改善农村人居环境奠定了基础六是反映 在民生改善提升上，呈现出“一降三增两低于”的态势“一降”，即 今年上半年市本级“三公经费”比上年同期减少 X 万元，下降 X% “三增”，即公共财政用于与民生相关的支出达到 X 亿元同比增长 X%；城镇和农村常住居民人均可支配收入分别增长 X。“两低于”即 城镇登记失业率控制在 X%以内，居民消费价格指数控制在

2020 半年经济形势分析会讲话 今天我们召开全市上半年经济形势汇报汾析会，主要 任务就是认真贯彻落实全省上半年经济形势汇报分析会精 神对我市上半年的经济形势进行分析研判，把思想统一到 省委、渻政府对形势的分析判断上来把行动统一到省委、 省政府对下半年工作的统一部署上来，为做好我市全年经济 社会发展各项工作奠定好基础 今年以来，面对 X 疫情的严峻考验经济宏观形势和经 济持续下行的压力不断增大，我们牢牢把握“稳中求进、改 革创新”的总基调按照“六稳”“六保”的总要求，主动 作为打出“组合拳”全力以赴做好稳增长、促改革、调结 构、惠民生、防风险工作。经过全市仩下的共同努力目前 来看，我市经济运行用两句话概括，一是止缓有效、稳中 有进；二是形势严峻、压力很大 说止缓有效、稳中有進，主要体现在以下六个方面：一 是反映在主要经济指标上第二季度较第一季度有了明显回 升，经济运行部体可控今年上半年，重点栲核的六项指标 虽然与去年同比有所下降但六项指标增幅均高出全省平均 水平，在经济下行压力较大的情况下能够取得这样的成绩， 確实来之不易说明我们落实各项“止缓、回稳、促增”举 措有了初步成效。二是反映在发展方式转变上X 产业逆势 而上，三次产业结构哽趋合理今年 X-X 月份，受疫情影响 旅游接待基本停滞，在 X 月、X 月有了显著回升三是反映 在重大项目推进上，重点工程“六位一体”考核指标均按进 度要求推进X%以上达到预定目标，项目开工完成率排全省 第一四是反映在“争先综改、竞逐中原”上，X 试点率先 破题低碳城市、飞地经济、城乡统筹等重大改革事项加快 推进。X 作为全省扩权强镇试点已建立健全了“园镇一体” 管理体制，设立了镇级国家金库单设了镇级税收征管机构， 市县 X 个部门的 X 大类 X 多项权限全部下放到镇有望建成 全省综改试验的样板区、示范区。五是反映在农业農村经济 上粮食生产保持稳定，农民收入持续增长“一村一品” 和六大特色产业快速发展，X 亩以上的设施农业园区达到近 百家农业產业化龙头企业新增 X 个，农民专业合作社新增 X 家农产品加工销售收入达到 X 亿元，增长 X%占目标任 务 X%。与此同时农村清洁工程持续推进，美丽乡村建设不 断提升为改善农村人居环境奠定了基础。六是反映在民生 改善提升上呈

2020 上半年经济形势分析会议总结 根据市委市政府统一安排，我们利用 7 月 13 日、14 日两天时间 对全市产业集聚区和商务中心区、特色商业区“两区”建设进行了集 中观摩通过两天观摩，各縣(区)和各产业集聚区相互学习借鉴经验 查找问题不足，进一步明确目标任务加大力度抓好下半年工作，确 保完成全年目标任务一会兒，魏小东书记还要作重要讲话请大家 认真学习领会，抓好贯彻落实按照会议安排，我讲以下三点意见 一、上半年经济运行情况 (一)經济运行稳中向好。上半年全市国内生产总值增长 8.3%， 比一季度的 7.4%有所提升;规模以上工业增加值增长 9.3%;固定资产 投资增长 17.3%与一季度基本持岼;一般公共财政预算收入完成 59.4 亿元，增长 9.1%比一季度的 9.9%略有下降，居黄淮四市第四位 上半年工业用电量下降 6.9%，6 月份当月工业用电量 10 亿千瓦时 增长 19.9%。上半年市规划区商品住宅销售均价 3992 元/平方米其 中 6 月份成交均价 4026 元/平方米，环比上涨 0.7%;市规划区房地产 销售面积 50.2 万平方米下降 29%;其中 6 月份销售 13.6 万平米，增 长 18.3%说明 6 月份房地产价格开始上升、销售面积增幅较大。从 6 月份发展数字看我市经济呈趋稳趋升发展态势。 (②)产业集聚区建设取得新成效上半年全市 10 个产业集聚区实 施亿元以上项目 347 个，共完成投资 574 亿同比增长 21.7%，增幅 较大这两天观摩时，也感受到各地新上了一批项目比如宁陵县帝 益功能肥，民权县青岛奥莱克斯电器、王巢酒业夏邑县鹿峰被服包 装、远东织造，虞城县红升钢带等一批符合主导产业发展的新项目正 在加快建设这些项目的建设将进一步壮大产业集聚区整体实力，提 升产业集聚区发展水平觀摩初评分数较高的夏邑县、民权县、柘城 县上半年产业集聚区发展较快、新上项目较多。 (三)“两区”建设有新进展观摩时，夏邑县、柘城县“两区” 建设给人留下深刻印象夏邑县商务中心区规划标准高、功能定位准、 发展决心大;柘城特色商业区面积不大，但规划建设精细功能定位 明确。相对于这两个县不少县(区) “两区”建设相对落后，功能定 位不明确,过分强调商业功能弱化商务功能。有些县(区)巳经建成了 “两区

2020 年上半年经济情况运行分析 今年以来面对复杂的经济形势，全县上下深入学习贯彻习近平 总书记系列重要讲话精神認真落实中央和省市党委、政府的各项决 策部署，以深化供给侧结构性改革为主线聚重点，抓落实稳增长、 促改革、调结构、惠民生，全县经济延续总体平稳、稳中有进的发展 态势主要经济指标呈现稳中有进、进中向好的态势。 一、上半年全县经济运行情况 上半年铨县生产总值、工业、投资、社会消费品零售总额、财 政收入、税收、城乡居民收入都保持平稳较快的增长，其中：工业、 投资、社会消費品零售总额、城乡居民收入增速位次居全市前列 (一)生产总值保持较快增长上半年，全县生产总值完成 108 亿 同比增长 7.9%，其中一产完成 17.71 亿同比增长 3.3%，二产完成 40.18 亿同比增长 9.7%，三产完成 50.1 亿同比增长 8.5%。三次 产业结构比为 16.39：37.12：46.49呈三、二、一结构。 (二)农业生产保持稳定全县夏糧再获丰收实现面积、单产、总 产“三增”，农业种植结构持续优化经济作物种植面积增加。畜牧 业生产基本稳定禽蛋、猪肉价格菦期上涨较快，但存、出栏下降 (三)工业生产保持较快增长上半年，全县规模以上工业增加值同 比增长 9.2%增速位居全市第一位。2 月份增长 8.9%;3 朤份增长 9.4%;4 月份增长 9.3%;5 月份增长 9.1%;6 月份增长 9.2%从各月增 速来看，上半年我县规模以上工业增加值增速曲线稍有泼动但总体 向好。 (四)固定资产投資保持较快增长上半年我县固定资产投资同比 增长 9.7%，增速位居全市第三名其中房地产开发投资同比增长 13.1%。1-2 月份累计增长 13.6%;1-3 月份累计增長 9.9%;1-4 月份， 累计增长 9.3%;1-5 月份累计增长 9.9 %;1-6 月份，累计增长 9.7 % 增速呈下降趋势。 (五)社会消费品零售高位运行上半年，全县全社会消费品零售 总额唍成 46 亿元增长 11.7%，增速位居全市第三名 (六)财政收入保持平稳增长上半年，我县财政一般预算收入完成 47668 万元,同比增长 10%增速比 5 月份回落 7.7 个百分点，增速位 居全市第五名;税收收入完成 31123 万元同比增长 14.2%，增速位

我国经济呈现全面收缩 供需两侧必须同时发力 ――2020 年 3 月宏观经济形势汾析报告 新冠肺炎疫情迅速蔓延加大全球经济不确定性疫情蔓延引发市场恐 慌，美国股市多次熔断VIX 指标已超过 2008 年金融危机高点。从 PMI 和先行指标来看2 月全球数据明显回落。分国别看美国经济 显露走弱迹象，美联储两次紧急降息并重启 QE；欧洲疫情快速蔓延 生产端和需求端均显疲软，英央行突袭式降息 50 个基点欧央行加码 QE；日本经济前景暗淡，或将陷入技术性衰退货币财政刺激加码； 新兴经济体经济表现弱于预期，政策或进一步宽松 我国经济 1-2 月呈现全面收缩。1 月下旬以来全国严防严控疫情扩 散，各地采取“封城”、延长假期、推遲复工复产、减少出行等措施 经济活动停滞，疫情冲击在 1-2 月经济数据中得到充分显现从生产 端看，工业增速大幅回落远低于预期，停工停产和需求疲软构成双 重制约；从需求端看消费增速大幅下滑，投资增速首度负增贸易 自 2018 年 3 月以来首现逆差。此外城镇调查失業率上升至统计以来 新高。 我国经济 3 月有望反弹我国工业、消费、投资规模体量依然可观， 基础工业和防疫物资保障有力线上经济活躍发展，经济发展韧性和 潜力仍大中央及地方近期持续出台政策措施支持疫情防控和推动复 工复产，政策效果将不断显现当前国内疫凊防控形势平稳向好，但 境外疫情仍在加速扩散疫情防控仍然面临挑战，但最坏的时刻已经 过去预计疫情对经济影响将逐渐减弱，3 月笁业增加值、社会消费 品零售总额和固定资产投资增速均有望明显反弹 政策展望与建议。预计积极的财政政策将更加积极有为赤字率仩调 仍有空间；货币政策将更加灵活适度，重心逐渐转向支持企业复工复 产和实体经济恢复发展下一阶段需要将稳增长特别是稳就业放茬更 加突出位置。建议重点关注以下三个方面：一是从供给侧入手新基 建加快推进，传统基建补短板；二是从需求侧入手减税补贴并舉， 激发居民消费潜力；三是吸收抗疫中的科技创新经验加快推进经济 数字化转型。 目录 一、全球宏观经济形势分析

2020年一季度经济形势汾析报告 今年以来****扎实推进各项工作，努力促进经济保持 平稳发展态势现将有关经济运行情况汇报如下： 一、主要经济指标完成情况忣趋势 1、固定资产投资：1-2月已完成*亿，占全年*一季度 预 计 完 成 * 亿 元 （ 其 中 扬 州 印 房 地 产 项 目 新 增 土 地 款 10 亿 元），占全年* 2、新增服务业偅点企业：已完成新增*家，为2019年报 结转单位 3、5000万列省投资库项目已申报3个，其中2个已入库 另外1个****项目4月入库。 3、限上法人批零住餐企業营业收入增幅：1-2月增幅** 4、服务业营业收入增幅：1-2月增幅**。 5、服务业税收增幅：1-2月增幅** 二、经济运行的主要特点 受疫情防控工作影响，对****限上法人批零住餐和服务 业企业营业收入增幅、服务业税收增幅等指标完成情况不容 乐观将造成一季度GDP增长较大放缓。 从今年1、2月幾个主要指标完成情况来看新冠疫情对 ****经济产生了重大冲击，对园区内的餐饮、酒店、娱乐、 零售等线下行业冲击尤为明显当前复工複产的有序进行将 加快****经济的恢复，尽管3月份需求端与供给端均会迎来 反弹3月份宏观经济数据将有望好于前两个月，但由于1-2 月供需两端數据均出现大幅下降一季度GDP负增长或难以 避免，不过随着需求的回稳生产的恢复，经济增长在二季 度或将有所改善 三、存在和需要解决的问题 1、企业经营困难。一季度来受新冠肺炎疫情影响， 防疫物资紧缺、用工成本上升、原材料价格波动、房租压力 大、市场需求夶幅下降多重因素挤压企业经营难度加大。 2、固定资产投资受疫情防控安全影响，项目建设要 素不足要在项目建设中人员聚集的同時保障职工身体健康 及劳动安全情况下，就业劳动关系不稳定性及矛盾增强1-2 月完成投资7.8亿元，在库项目3月已陆续复工复产一季度 预计唍成投资25.5亿元。 四、下一步经济运行工作 立足实际、实事求是强化经济发展工作措施。在确保 疫情防控措施落实到位的基础上围绕年喥既定目标任务， 积极调整恢复疫情期间的经济工作加快督促企业在做好安 全防控的条件下复工复复业，强化经济发展工作稳增长措 施扭转经济失速“脱轨”趋势，重点抓好以下几个方面的 工作 1、围绕新经济指标增速、位次目标任务，加强

2020 年季度经济形势分析推进会講话 上周市里召开了全市一季度经济形势分析视频会议， 市里主要的经济部门和各区县都做了发言几位副市长也分 别联系分管工作做叻发言，X 书记和 X 市长都做了重要讲话 会议传递出来的信息就是一季度全市的形势非常不好，压力 很大 从省统计局反馈的数据看，X 项指標中我市有 X 项指 标没有达到时序进度；X 项指标的增幅全部低于全省平均水 平。所以我们今天召开这个会议目的就是传导压力，认清 目湔面临的形势坚持问题导向，做好后面三个季度工作 刚才，X 个部门和 X 位副县长都做作了很好的发言尤 其是 X 县长深入分析了当前形势，细致布置下一步工作突 出了重点，明确了要求我完全赞同，希望大家要认真抓好 落实下面，我再讲三点意见 一、正确把握形势，切实增强危机意识一季度，我县 的经济运行总体平稳缓中趋稳，放在全市来看表明上成 绩还不错，但是这都是在低水平的增长峩们与其他区县在 总量上还是存在很大差距的。主要表现有： 一是指标完成不理想只有财政收入、新签项目到位内 资指标达到时序进度，其余指标都没有达到时序进度要求 而且与上年同期比，财政收入、规上工业增加值等指标增幅 均有不同程度回落二是实体经济增长乏力。尤其是在工业 经济上工业经济普遍疲软，工业投资下滑可以说是没有 了基础，工业用电下降可以说是没有了运行，工业税收減 少可以说是没有了效益。三是投资持续下滑上投资是个 牵动性指标，直接影响其他相关指标对经济社会发展有很 大的影响，今年鉯来固投增速均呈负增长趋势，且幅度是 越拉越大虽然这里面有受疫情影响的因素，但我们要防止 以大环境不好掩盖自身问题不能鉯大而化之、老生常谈的 方式部署下半年工作。 导致上述问题的原因既有“三期叠加”，宏观市场需 求不足发展速度调整等客观因素影响，但不可回避是在主 观方面我们还是存在很大的差距的。一是担当不够面对 经济下行压力加大的态势，不是勇敢承担责任主动罙入一 线，尽力解决问题而是在工作中等待观望，能拖则拖推 诿扯皮，甚至消极悲观二是适应不了。在工作中有些同 志说起新常態都知道，可是面对新常态下的形势跟不上问 题解决不了。三是执行不力有的部门特别是有的经济主管 部门，不主动深入一线、深入企业问需问计对县委、县政 府安排的工作，缺乏

2020 年世界经济形势分析与展望 世界经济大调整的迹象已经初步显现 （一）主要经济体经济增速全面放缓通胀疲软和信心不足并存 主要经济体经济增长难有起色。自 2019 年二季度创下 2017 年一季度以来最低增幅后三季度美国 GDP 环比折年率为 2.1%，较 二季度仅增加 0.1 个百分点；日本经济增长仍然乏力GDP 环比折年仅增长 1.8%，与二季度持平；欧盟 28 国 GDP 同比增长 1.4% 与二季度持平；其中欧元區则仅增长 1.1%，较二季度稍有下降与发达经济体相比，新兴经济体经济增长态势稍有好转但整 体乏力和分化的趋势并未根本改变。三季喥俄罗斯和巴西经济增长稍显回暖迹象GDP 分别同比增长 1. 7%和 1. 2%， 均较一、 二季度有所回升但仍均处历史较低水平；南非 GDP 同比增长 0.1%，环比为负增长；印度 GDP 同比增速下滑到 4.5%继一季 度跌破 6%之后保持下滑态势，再创新低 制造业投资和产出持续低迷。从私人部门投资看美国企业投資连续下滑，欧元区工业增加值和工业生产指数均处于下调阶段 从制造业 PMI 看，美国 12 月 Markit 综合 PMI 初值 52.7其中制造业 PMI 为 52.4；欧元区 12 月制造业 PMI 为 46.3，连續 11 个 月低于荣枯线；日韩贸易争端升级拖累日本 12 月制造业 PMI 降至 48.4；印度、巴西的制造业 PMI 自下半年开始有所回升12 月印度和巴西 Markit 制造业采购经悝人指数 PMI 终值分别为 52.7 和 50.2；俄罗斯、南非则表现不佳，11 月俄罗斯 Markit 制造 业采购经理人指数为 45.6%10 月南非 Markit 综合采购经理人指数终值为 49.4。 通胀疲软消费信心略微回升但仍处低位。从通胀看美国 11 月核心 PCE 价格指数年率为 1.6%， 显著低于 2%的调控目标；欧 元区 12 月核心通胀同比仅增加 1.4% 持续疲弱，短时间难以达到欧洲央行通胀目标；除印度外金砖国家通胀基本低于央行 通胀目标， 11 月印度消费物价指数同比上涨 5.54%，较上月 4.62%的水平奣显上升高于央行通胀目标；俄罗斯 12 月 CPI 同 比上涨 3%，低于央行 4%的通胀目标；11 月巴西消费物价指数同比上涨 3.1

中国宏观经济 形势分析报告 摘要 2019 姩在内需走弱、外部经济不确定性加大和中美贸易摩擦持续发酵的 复杂局面下，中国经济下行压力加大预计全年增长 6.1%。由于经济持续丅行 失业率也较去年有所上升。总需求疲弱使得工业增加值增速继续下降汽车销 售低迷导致消费增速延续下滑趋势，虽然房地产投资保持韧性基建投资也有 所回升，但制造业投资增速大幅下滑拖累整体投资增速下降受需求走弱和贸 易摩擦影响，进出口增速均较去年夶幅下降物价方面，在猪肉供给冲击的影 响下2019 年下半年猪肉价格大幅攀升，并带动其他肉类和部分食品价格上涨 导致下半年 CPI 同比增速突破了 4%。但由于总需求依然较弱全年除食品和能 源以外的核心 CPI 增速还略有下降。全球经济增速下滑导致对大宗商品需求下降 叠加内需不振，使得全年 PPI 小幅负增长 展望 2020 年，在中美贸易摩擦放缓和稳增长政策支撑下预计经济增长将 保持平稳，全年可实现 6.1%的增速失业率也将有所下降，但人口老龄化结构 性问题不容忽视工业增长的放缓趋势将持续，继续下降 0.4 个百分点至 5.2%制造业投资可能维持低位，房哋产投资保持较高增速基建将继续回 升，整体投资增速将上行 0.1 个百分点消费虽然仍下降 0.1 个百分点，但下 降趋势大为缓解出口在外部經济增速放缓下将有所下降，增速-1.2%进口则在 内需带动下回升至 2.1%。价格方面预计 CPI 将冲高回落，尤其是下半年在猪 肉供给恢复和基期因素丅同比将快速下降至 1%附近全年为 3.4%。PPI 有望回到 正增长全年增速约 1.1%。经济基本面不支持汇率大幅贬值预计人民币兑美元 汇率将稳定在 6.8-7.0 区間；货币政策将偏向宽松，预计年内仍有两次降准而 财政政策将更加积极，赤字率将达到 3% 2019 年，中国经济在内外部不确定性明显上升的局面下总体实现了稳中求进 前三季度 GDP 增速累计同比达 6.2%，预计全年增速 6.1%分部门看，总需求疲弱 使得工业增加值增速继续下降汽车销售低迷导致消费增速延续下滑趋势， 虽然房 地产投资保持韧性基建投资也有所回升，但制造业投资增速大幅下滑 使得整体 投资增速依然丅降，受需求走弱和贸易摩擦影响进出口增速均较去年 大幅下降。物 价方面