这几天资本市场最亮眼表现当属小米,前几天连续上涨幅度超过20%,站稳18元当初的发行价。今天小米公布2020年中期业报,在优秀数据下再次拉升小米集团上涨13%,最高价达21.75港元,逼近上市以来的历史最高点。不过相比于中金公司对小米的预期30港元目标价,其上涨还有很大空间。
事实上,在小米的连续亮眼业绩表现下,不止中金公司上调小米集团评级,包括高盛、中信证券、方正证券、大和、摩根士丹利、花旗银行等十余家机构相继发布研报,集体给出“买入”、“优于行业”、“超配”等正向评级,并同时提升目标价。这些机构在强力看好小米未来的同时,中金公司更是认为2021年小米有望成为全球前三大厂商之一。
就像昨天笔者的分析,小米未来被普遍看好的原因主要基于三点:一是高端战略已见成效,2020年上半年硬件表现突出优秀,为小米的半年报亮眼数据定了基调;二是小米的互联网业务健康增长,体现出小米独有商业模式的多元化活力和韧劲;三是未来十年的发展战略基调确定为“手机 x AIoT”,由+到x体现出小米生态协同发展的融合,再加上小米十周年时公布的“技术为本、性价比为纲、做最酷的产品”三大铁律,小米已形成区别于竞品的最大竞争护城河优势。
这三大原因中,硬件是小米发展的根基。从财报数据可以看出,今年上半年小米集团的最亮眼表现,应该就是借助小米10系列手机牢牢站稳高端市场。按中信证券研报意见,从均价来看,小米高端突破已初现成效。据悉,第二季度小米手机平均售价(ASP)达到1116.3元,同比增11.8%、环比增7.5%。
如果详细区分市场,在境外市场,小米定价在300欧元及以上的高端手机出货量同比增长99.2%。在境内市场,单就就东618期间Redmi K30 Pro和小米10分别为京东平台上5G手机销量前两名。
AIoT生态布局则是小米集团的基本盘。即便外界环境如何变化,IoT消费生活粘性已在这次的疫情中大有展现。中信证券研报认为,得益于广泛的产品布局,疫情期间IoT及生活消费品业务整体承压能力较强,且IoT生态规模继续扩张。
据悉,截至2020年6月30日,已连接的IoT设备(不包括智能手机及)数量2.71亿台,同比增38.3%;拥有五台及以上设备的用户数超510万,同比增63.9%。
小米当初IPO时定义自己为互联网公司而非硬件制造公司,那互联网业务的表现决定着小米未来的发展空间。从财报数据来看,2020年Q2季度小米互联网业务收入达到59亿元,增长29%,其中广告收入31亿元,同比增29%,游戏业务收入10亿元,同比增54.5%。这一表现,大大超出了包括大和、花旗在内多家机构的此前预期。
目前,高盛上调对小米2021年至2022年收入预测8%及6%;摩根士丹利认为小米互联网服务仍然多元健康;中信证券维持“买入”评级;大和认为小米智能手机的出货量将在明年迎来强劲增长……在众机构全力看好小米未来之时,各位认为小米股价达到30港元会是什么时间?