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“面板大亏，光伏大赚”的TCL科技在发布2022年半年报之后，加紧接受了南方基金、易方达香港、中国人寿、中信证券、高毅资产、高瓴资本、摩根士丹利、民生加银基金等145 家机构投资者的调研。

8月31日，面板龙头TCL科技（000100 ）发布最新的这期投资者关系活动记录表 。当日，TCL科技收报4.15元／股，跌1.19%，成交量143.13万手，总市值582.27亿元。

一、公司 2022 半年度经营情况介绍

上半年，受地缘冲突加剧、通胀压力提升以及新冠疫情反复等因素影响，公司经营短期承压。报告期内，公司实现营业收入845.2 亿元，同比增长13.6%;实现净利润19.3亿元，实现归属于上市公司股东净利润6.6亿元。面对变局，公司加强风险管控，推行极致降本增效，报告期内经营性现金流超过90亿元，保持稳健经营。

(一) 半导体显示业务

报告期内，受行业需求下滑及主要显示产品价格下降的影响，公司半导体显示业务实现营业收入372.6亿元，同比下降8.81%;但出货面积保持增长，行业地位和市占率不断提升。

大尺寸业务领域，TCL华星以高端产品策略巩固电视面板龙头地位，并逐步提升交互白板、数字标牌、拼接屏等商用显示占比。TV 面板市场份额位居全球第二，55吋和 75 吋产品份额全球第一，65 吋产品份额全球第二，8K和120HZ 高端电视面板市场份额稳居全球第一；在交互白板、数字标牌、拼接屏等商用市场成为头部客户的核心供应商，其中交互白板市场份额全球第一。

中尺寸业务领域，TCL华星加快IT 和车载等新业务拓展，完善产能布局，打造业 务增长新动能。为满足市场和客户需求，公司基于现有产能优化，完善中尺寸产品序 列和客户结构，实现了在 IT高端细分市场的快速增长，电竞显示器市场份额全球第 一，LTPS 笔电出货量全球第二，LTPS平板出货量全球第一，车载实现多家重点客户突破，出货量和收入规模大幅提升。

小尺寸业务领域，TCL华星聚焦折叠等差异化技术，拓展 VR/AR 新型显示，优化 产品和客户结构。t3 产线 LTPS 手机面板出货量保持全球第四，自主开发的业内领先 的 1512PPI LCD-VR 屏预计 9 月份实现对品牌客户量产出货。t4产线柔性 OLED 折叠、 屏下摄像、LTPO、窄边框等新技术和新产品开发顺利。

(二)新能源光伏及半导体材料业务

全球能源结构加速转型推动光伏行业需求爆发式增长，半导体材料在国产自主趋势下亦保持快速发展。公司新能源光伏和半导体材料产业充分发挥技术领先优势，加快先进产能建设，持续改善经营效率。报告期内，TCL中环实现营业总收入317.0亿 元，同比增长79.7%，净利润 32.25亿元，同比增长68.4%。

公司加速先进产能建设，加强产业链协同，业务实现高速高质成长。报告期内， TCL 中环新能源光伏材料的产能规模和市场份额快速增长，产能提升至109GW，先进产能保持全球领先地位;销售规模同比提升 24%，G12 硅片市场占有率全球第一， 高效N 型单晶硅片市场占有率全球第一。具备专利优势的叠瓦组件亦快速上量，江苏 地区 G12 高效叠瓦组件项目产能实现 8GW;天津地区 G12 高效叠瓦组件项目(一 期)产能实现 3GW。

报告期内，公司硅棒单台月产提升 19%，单位产品硅料消耗率同比下降 6%;细 线化水平持续领先行业，实现 150umP 型及 130umN 型产品量产，制造效率大幅领先 行业。依托工业 4.0 智能制造平台，公司与上下游建立柔性化合作模式，有效满足 P 型和 N 型电池客户的差异化需求，进一步推动了公司产品的产销规模和产品质量的提 升。

公司半导体材料业务坚持 Total Solution 全产品解决方案，通过特色工艺和先进制 程的双路径发展，产销增量显著，产品和客户结构持续改善。公司坚持区熔与直拉工 艺双轮驱动，深耕 Power+IC 双路线。报告期内，公司实现 8 英寸及以下主流产品全 覆盖，12 英寸已完成 28nm 以下产品的量产，具备为全球客户提供全产品系列解决方 案的能力。抛光片及外延片产品出货面积实现同比增长 76.2%，其中 8-12 英寸出货同 比增长 107%;营收同比增长 79.9%，实现国内领先地位。

公司将持续聚焦半导体显示、新能源光伏和半导体材料的泛半导体战略，坚持 “经营提质增效，锻长板补短板，创新驱动发展，加快全球布局”的经营策略，不断 提高核心竞争力，实现高质量发展，成为全球领先的科技产业集团。

问：公司t9产线的建设进度和投产节奏？

答：公司目前按照计划推进t9线的建设，进展相对来说比较顺利，积极推动投产目标 的达成。公司投建t9产线是以优化产品和业务结构作为主要考量因素，丰富公司IT、 车载、专业显示等此前相对薄弱的产品线，形成更均衡且高效的业务组合。

t9是业界最新的立足中尺寸的产线，公司从t9产线规划之初就以构筑差异化竞争力为目标，在设备制程、切割效率、适配技术、性能指标上都做了相应的优化，最终将体现为公司中尺寸业务整体竞争力的提高。同时，公司也将充分考虑市场供需因素，投产规模和节奏会根据市场情况进行灵活的调整。

问：公司中尺寸业务目前进展？长期竞争力展望？

答：华星目前中尺寸产品主要依托于t3 LTPS产线和深圳华星以及苏州华星的产线生 产，产品类型以平板、笔电和显示器为主，并侧重于高分辨率、高刷新率、曲面等中 高端品类。在上半年市场下行期间，中高端产品受到的冲击和影响相较整体市场相对 缓和，公司中尺寸业务也取得了一定进展。

未来，随着t5、t9的建设和产能开出，公司中尺寸业务会覆盖更为主流的产品， 公司也会进一步扩大在中尺寸领域的市场份额。公司中尺寸策略并不只是规模的增长或者对市场现有产品的复制，对于产品规格、产品体验以及技术性能方面都做了优化 和升级，具备相对竞争优势。

问：对于行业供需、面板价格以及后续行业格局的展望？

答：上半年，由于市场整体需求处于相对低迷的状态，造成面板行业供过于求及库存 上升，面板价格呈下行态势。目前来看，随着面板价格下行，行业供给侧也出现调 整，有助于行业去化库存以及修复供需关系。随着库存恢复至正常水平，行业会逐渐 进入到企稳并且呈恢复性发展的趋势。

过往几次大的行业周期证明，严峻的市场形势对于行业格局的重塑、行业集中度的提升包括行业秩序的修复实际上是良好的契机。中长期来看，在行业格局重塑过程中，竞争力较强的龙头企业相对优势会扩大，未来将获得更好的发展机会和市场空间。TCL华星长期秉持效率效益优势，随着产能及产品结构的补强，未来相对竞争力将进一步提升。

问：目前面板行业的库存情况，包括面板厂及下游库存状态？

答：目前来看，由于下游渠道及品牌厂在需求下滑后执行了相对谨慎的财务和采购策 略，整体库存已处于正常水平；面板厂端受到短期需求下行导致的供需失衡影响，库 存较正常水平偏高一些，但在持续的改善。

7月份开始，行业主要的面板企业都根据市场需求的变化，做了及时的调整，整体面板厂端库存呈现下降的趋势。目前来讲，行业各环节的库存都在向健康的方向发展。

问：华星车载显示业务的发展情况 ？

答：公司车载显示业务发展迅速，对于新能源汽车客户群和以传统燃油汽车为代表的 传统车厂客户群均在积极开拓，在客户导入、项目开发和量产出货等方面进展顺利， 已覆盖主要的车厂和tier1的车载厂商。

问：公司参与硅料投资的原因？目前硅料投资的进展？

答：为进一步强化公司核心产业的供应链稳定性以及提升协同效应，公司与协鑫集团 就10万吨颗粒硅、硅基材料及1万吨电子级多晶硅项目开展合作，实现了对于新能源 光伏及半导体材料领域上游的布局，目前颗粒硅项目与电子级多晶硅项目已开工建 设。

公司运用不同平台实现新能源光伏和半导体材料整体产业布局，是综合考虑了各方资产运营能力、资源、以及更加良好的竞合关系，这有利于快速做强已有优势环节、形成更稳健的新能源光伏及半导体材料产业生态。

问：如何看待公司长期的发展目标和业务布局重心？

答：过去几年，公司持续进行业务的梳理和重组，相继剥离很多非主营业务，主要目 的是有效聚拢资源来发展核心主业，未来TCL科技整体业务会聚焦在半导体显示、新 能源光伏和半导体材料领域。

由于各产业面临的市场情况、行业周期不同，公司可能短期在不同产业板块呈现出差异化的投资强度，但公司聚焦泛半导体产业的战略布局是非常确定的。

问：关注到TCL中环公告参与MAXN可转债认购，公司布局目的是?

答：本次中环对于MAXN的可转债投资，体现了中环对于上下游合作伙伴持续投入的工作;同时，MAXN也能够支持中环的长期高质量发展，主要是三个方面体现:第一， MAXN拥有特殊的光伏技术专利和持续研发的能力，形成了完备的知识产权布局，在光伏技术层面上MAXN和中环是一个可以互补的、相互促进的的组合。第二，当前全球能 源结构加速转型，本次对MAXN的投资是公司全球化的尝试，通过深化海外布局，打造公司全球智造能力，进一步巩固光伏产业领先地位。第三，TCL中环是光伏材料制造 商，而MAXN则是电池和组件领域的领先者，双方是紧密的上下游关系，深化合作可以 提升产业链协同效应。

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证券代码：000100 证券简称：TCL科技 公告编号：

TCL科技集团股份有限公司

关于TCL科技集团财务有限公司的风险持续评估报告

TCL科技集团股份有限公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

TCL科技集团财务有限公司（以下简称“TCL科技财务公司”）于2005年12月由原中国银行业监督管理委员会批准筹建，2006年9月获得原银监会的开业批复，2006年 11月 8日正式开业运营，公司金融许可证机构编码L01，营业执照统一社会信用代码67103C。

截至2022年6月30日，TCL科技财务公司注册资本为人民币15亿元，共2家股东, 其中TCL科技集团股份有限公司出资 12.3亿元，占比82%，TCL华星光电技术有限公司出资2.7亿，占比18%。

TCL科技财务公司经营业务范围包括：（1）对成员单位办理财务和融资顾问、信用鉴证及相关的咨询、代理业务；（2）协助成员单位实现交易款项的收付；（3）经批准的保险代理业务；（4）对成员单位提供担保；（5）办理成员单位之间的委托贷款及委托投资；（6）对成员单位办理票据承兑与贴现；（7）办理成员单位之间的内部转账结算及相应的结算、清算方案设计；（8）吸收成员单位的存款；（9） 对成员单位办理贷款及融资租赁；（10）从事同业拆借；（11）承销成员单位的企业债券；（12）对金融机构的股权投资；（13）股票投资以外的有价证券投资；（14）成员单位产品的消费信贷、买方信贷及融资租赁；（15）自身结售汇业务和对TCL科技集团成员单位的结售汇业务；（16）跨国公司跨境资金集中运营管理业务（境外资金境内归集、境内资金集中管理、外债额度集中、境外放款额度集中、经常项目集中收付业务）；（17）衍生产品交易业务（普通类资格，仅限于从事由客户发起的远期结售汇、远期外汇买卖、外汇掉期、货币掉期、利率掉期与期权六种产品的代客交易业务）；（18）延伸产业链金融服务试点业务（“一头在外”票据贴现业务和“一头在外”应收账款保理业务）。

二、TCL科技财务公司内部控制的基本情况

1、组织架构及运行情况

TCL科技财务公司已建立以股东会、董事会、监事会以及高级管理层为主体的公司治理架构，董事会下设风险管理委员会、稽核监察委员会、授信管理委员会、投资决策委员会四个专门委员会。其中，风险管理委员会负责制定有关识别、计量、监测涵盖各项业务风险的制度、程序和方法，确保风险管理和经营目标的实现；稽核监察委员会负责制订对各项业务的稽核制度，制订监察制度，负责对公司经营管理和业务运作的合法、合规性进行监督；授信管理委员会是公司的信贷业务审查的权力机构；投资决策委员会是公司的投资业务审查的权力机构。各委员会均对公司董事会负责，委员会成员由董事、监事、管理层、有关职能部门负责人或外部专家组成。公司设置总经理、副总经理等高管岗位，前台包括公司金融部、现金管理部、机构市场部；中台包括财务管理部、风险管理部；后台包括人力行政部、信息科技部、稽核审计部、数字化发展部，部门权责明晰。

（1）授权管理与内部控制情况

TCL科技财务公司依据《授权管理办法》对高级管理层实行直接授权与转授权相结合的逐级有限授权制度，报告关系清晰。总经理在董事会的授权项下，实行自上而下的授权，副总经理对总经理汇报工作。TCL科技财务公司由总经理负责日常经营管理工作，各分管副总经理各自分管前中后台职能部门，各职能部门的部门经理向分管副总经理或总经理负责，执行和汇报日常经营工作。

（2）结算业务控制情况

TCL科技财务公司根据国家有关部门及人民银行的各项规章制度，按照《收付款结算业务管理办法》《人民币结算账户管理办法》等业务管理办法、业务操作流程开展业务，做到首先在程序和流程中明确操作规范和控制标准，有效控制了业务风险。

在成员单位存款业务方面，TCL科技财务公司严格遵循平等、自愿、公平和诚实信用的原则，在监管部门颁布的规范权限内严格操作，保障成员单位资金的安全，维护各当事人的合法权益。

在资金集中管理和内部转账结算业务方面，成员单位在TCL科技财务公司开设结算账户，通过登入TCL科技财务公司业务管理信息系统网上提交指令或通过向TCL科技财务公司提交书面指令实现资金结算，严格保障结算的安全、快捷、通畅，同时具有较高的数据安全性。现金管理部所有手工业务均采用双人操作，一人经办，一人复核，保证入账及时、准确，发现问题及时反馈。

（3）信贷业务控制情况

公司金融部以公司信贷规章制度为指导，严格执行贷款“三查”制度，认真调查信贷业务贸易背景、资金需求的真实性、合法性，严格审查借款人提供的采购合同、增值税发票，贷款发放后，按季开展贷后检查，加强信贷资金用途管理，确保信贷资金用途合法。

TCL科技财务公司实行内部审计监督制度，制定了较为完整的内部稽核审计管理办法和操作规程，对公司的各项经营和管理活动进行内部审计和监督。稽核审计部负责TCL科技财务公司内部稽核审计业务，对公司的内部控制执行情况、业务和财务活动的合法合规性、安全性、准确性、效益性进行监督检查，针对稽核审计中发现的内部控制薄弱环节、管理不完善之处和由此导致的各种风险，向管理层提出有价值的改进意见和建议。

TCL科技财务公司的核心系统—资金管理平台集客户管理、资金管理、信息管理于一体，融业务处理、流程控制、风险管理为一身，有效整合了账户管理、收付核算、信贷融资、信息采集、决策分析等一体化运作功能。TCL科技财务公司的信贷业务系统实现授信管理、授信支用、对公合同出账、贷后管理等全流程线上化操作，对关键节点和操作实现系统化控制，有效化解操作风险和合规风险。

3、内部控制总体评价情况

TCL科技财务公司的内部控制制度较为完善，执行有效。在资金管理方面，公司较好的控制了资金流转风险；在信贷业务方面公司建立了相应的信贷业务风险控制程序，使整体风险控制在合理的水平。

三、TCL科技财务公司经营管理及风险管理情况

截至2022年6月末，TCL科技财务公司资产总额188.03亿元，净资产19.59亿元，实现净利润0.17亿元，不良贷款率为0.0024%，经营情况良好。

TCL科技财务公司一贯坚持稳健经营的原则，严格按照《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国银行业监督管理法》、《企业集团财务公司管理办法》、企业会计准则和国家有关金融法规、条例以及公司章程规范经营行为，加强内部管理。公司根据对风险管理的了解和评价，截至2022年6月30日未发现与TCL科技财务公司财务报表相关的资金、信贷、投资、稽核、信息管理等风险控制体系存在重大缺陷。

序号 指标 标准值 2022年6月末实际值

四、关联公司在TCL科技财务公司的金融服务情况

截至 2022年6月30日，关联公司在TCL科技财务公司的各项金融服务具体如下：

关联方 关联关系 业务类型 总额（亿元） 期末余额（万元）

TCL实业控股股份有限公司之子公司 关联法人 存款 任一日存款余额不超过60亿元人民币 29.80

TCL实业控股股份有限公司之子公司 关联法人 贷款 任一日综合授信余额不超过60亿元人民币 0.00

TCL实业控股股份有限公司之子公司 关联法人 授信（票据贴现） 93,652.04

TCL实业控股股份有限公司之子公司 关联法人 授信（票据承兑） 65,645.09

根据本公司对风险管理的了解和评价，未发现TCL科技财务公司的风险管理存在重大缺陷，TCL科技财务公司与关联方之间发生的关联存贷款等金融业务目前不存在风险问题。

综上，TCL科技集团财务有限公司具有合法有效的《金融许可证》、《企业法人营业执照》，建立了较为完整合理的内部控制制度，能较好地控制风险；不存在违反中国银行保险监督管理委员会颁布的《企业集团财务公司管理办法》规定的情况，各项监管指标均符合该办法的相关规定要求。

TCL科技集团股份有限公司