北方网日新闻汇总
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安利股份(300218)公告正文
广东依顿电子科技股份有限公司首次公开发行股票招股说明书(申报稿)
&&&&广东依顿电子科技股份有限公司
&&&&Guangdong&Ellington&Electronics&Technology&Co.,Ltd.
&&&&(广东省中山市三角镇高平化工区)
&&&&首次公开发行股票招股说明书
&&&&(申报稿)
&&&&保荐人(主承销商)
&&&&深圳市&福田区&益田路&江苏大厦38-45&楼
&&&&广东依顿电子科技股份有限公司首次公开发行股票并上市申请文件&招股说明书(申报稿)
&&&&1-1-2
&&&&广东依顿电子科技股份有限公司首次公开发行股票招股说明书
&&&&(申报稿)
&&&&声明:本公司的发行申请尚未得到中国证监会核准。本招股说明书(申报稿)
&&&&不具有据以发行股票的法律效力,仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的
&&&&招股说明书全文作为做出投资决定的依据。
&&&&本次发行概况
&&&&发行股票类型&人民币普通股(A&股)&发行股数&不超过12,000&万股
&&&&每股面值&人民币1.00&元&预计发行日期&2012&年【】月【】日
&&&&拟上市的证券交易所上海证券交易所&发行后总股本&不超过51,900&万股
&&&&每股发行价格&【】元/股
&&&&股份限制流通及自愿
&&&&锁定承诺
&&&&公司控股股东依顿投资有限公司承诺:自本公司股票上市之日起三
&&&&十六个月内,不转让或者委托他人管理其持有的本公司股份,也不由本
&&&&公司回购其持有的股份。
&&&&通过依顿投资间接持有本公司股份的High&Tree&Limited(高树有
&&&&限公司)承诺:自本公司股票上市之日起三十六个月内,不转让其对依
&&&&顿投资有限公司的出资,也不委托他人管理依顿投资。
&&&&通过高树有限公司间接持有本公司股份的李永强、李永胜、李铭浚
&&&&承诺:自本公司股票上市之日起三十六个月内,不转让其对高树有限公
&&&&司的出资,也不委托他人管理高树有限公司。
&&&&担任本公司董事的李永强、李永胜、李铭浚同时承诺:在本公司任
&&&&职期间,每年转让直接或间接持有的本公司股份数量不超过其直接或间
&&&&接持有本公司股份总数的百分之二十五;在离职后半年内,不转让其直
&&&&接或间接持有的本公司股份。
&&&&公司发起人股东深圳市中科龙盛创业投资有限公司和深圳市中科
&&&&宏易创业投资有限公司承诺:自本公司股票上市之日起十二个月内,不
&&&&转让或者委托他人管理其持有的本公司股份,也不由本公司回购其持有
&&&&的股份。
&&&&保荐人(主承销商)&招商证券股份有限公司
&&&&招股说明书签署日期日
&&&&广东依顿电子科技股份有限公司首次公开发行股票并上市申请文件&招股说明书(申报稿)
&&&&1-1-3
&&&&发行人声明
&&&&发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚
&&&&假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
&&&&带的法律责任。
&&&&公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其
&&&&摘要中财务会计资料真实、完整。
&&&&中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见,均不表明其
&&&&对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
&&&&声明均属虚假不实陈述。
&&&&根据《证券法》的规定,股票依法发行后,发行人经营与收益的变化,由发
&&&&行人自行负责,由此变化引致的投资风险,由投资者自行负责。
&&&&投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问,应咨询自己的股票经纪
&&&&人、律师、会计师或其他专业顾问。
&&&&广东依顿电子科技股份有限公司首次公开发行股票并上市申请文件&招股说明书(申报稿)
&&&&1-1-4
&&&&重大事项提示
&&&&发行人特别提醒投资者注意下列重大事项:
&&&&一、股份锁定承诺
&&&&本次发行前公司总股本&39,900&万股,本次拟发行不超过12,000&万股,发
&&&&行后总股本不超过51,900&万股。
&&&&公司控股股东依顿投资有限公司承诺:自本公司股票上市之日起三十六个月
&&&&内,不转让或者委托他人管理其持有的本公司股份,也不由本公司回购其持有的
&&&&股份。
&&&&通过依顿投资间接持有本公司股份的High&Tree&Limited(高树有限公司)
&&&&承诺:自本公司股票上市之日起三十六个月内,不转让其对依顿投资的出资,也
&&&&不委托他人管理依顿投资。
&&&&通过高树有限公司间接持有本公司股份的李永强、李永胜、李铭浚承诺:自
&&&&本公司股票上市之日起三十六个月内,不转让其对高树有限公司的出资,也不委
&&&&托他人管理高树有限公司。
&&&&担任本公司董事的李永强、李永胜、李铭浚同时承诺:在本公司任职期间,
&&&&每年转让直接或间接持有的本公司股份数量不超过其直接或间接持有本公司股
&&&&份总数的百分之二十五;在离职后半年内,不转让其直接或间接持有的本公司股
&&&&份。
&&&&公司发起人股东深圳市中科龙盛创业投资有限公司和深圳市中科宏易创业
&&&&投资有限公司承诺:自本公司股票上市之日起十二个月内,不转让或者委托他人
&&&&管理其持有的本公司股份,也不由本公司回购其持有的股份。
&&&&二、本次发行前未分配利润的处理
&&&&经公司2010&年年度股东大会决议:若公司本次首次公开发行股票(A&股)并
&&&&上市方案经中国证监会核准并得以实施,公司首次公开发行股票前滚存的未分配
&&&&利润在公司首次公开发行股票并上市后由新老股东共同享有。公司本次公开发行
&&&&股票前滚存利润分配决议有效期为自2010&年年度股东大会审议通过之日起18&个
&&&&月内有效。
&&&&三、本次发行上市后的股利分配政策
&&&&广东依顿电子科技股份有限公司首次公开发行股票并上市申请文件&招股说明书(申报稿)
&&&&1-1-5
&&&&2011&年12&月12&日,公司2011&年第一次临时股东大会审议通过了上市后适
&&&&用的公司章程(草案),制定有关股利分配政策,主要内容如下:
&&&&1、利润分配的形式:公司发行上市后,可以采取现金、股票或者现金与股
&&&&票相结合方式分配股利,利润分配不得超过累计可分配利润的范围,不得损害公
&&&&司持续经营能力。
&&&&2、利润分配的期间间隔:公司一般按照年度进行现金分红,公司可以进行
&&&&中期现金分红。
&&&&3、发放现金分红的具体条件:在满足公司正常生产经营的资金需求情况下,
&&&&如无重大投资计划或重大现金支出等事项发生,公司每年以现金方式分配的利润
&&&&不少于当年实现的可分配利润的20%。具体分红比例依据及是否采取股票股利分
&&&&配方式根据公司当年经营的具体情况及未来正常经营发展的需要确定,相关议案
&&&&经公司董事会审议后提交公司股东大会批准。
&&&&4、发放股票股利的具体条件:在确保公司当年累计可分配利润满足当年现
&&&&金分红的条件时,公司董事会可同时考虑股票股利的发放。
&&&&公司当年盈利,董事会未提出现金利润分配预案的,应当在董事会决议公告
&&&&和定期报告中详细说明未分红的原因以及未用于分红的资金留存公司的用途,独
&&&&立董事应当对此发表独立意见;公司还应在定期报告中披露现金分红政策的执行
&&&&情况。
&&&&5、未来3&年股利分配具体计划:未来3&年是公司实现企业上市,打通资本
&&&&市场融资渠道,实现跨越式发展的重要时期,股东的支持是公司未来发展的重要
&&&&动力之一。在股东的支持下,公司经营效率提高,公司的经营成果将逐渐突出,
&&&&为此,公司将在未来3&年的股东分红回报计划中给予股东合理的回报,公司未来
&&&&3&年股东分红回报计划如下:未来3&年,公司在足额预留法定公积金、盈余公积
&&&&金以后,每年向股东现金分配股利不低于当年实现的可供分配利润的20%。同时,
&&&&在确保足额现金股利分配的前提下,公司可以另行增加股票股利分配和公积金转
&&&&增。
&&&&公司发行上市后的利润分配政策,所作出的具体回报规划、分红政策和分红
&&&&计划,请详细参阅本招股说明书“第十四节&股利分配政策”中的相关内容。
&&&&四、本公司提醒投资者特别注意以下风险:
&&&&(一)实际控制人不当控制的风险
&&&&本次发行后,实际控制人李永强、李永胜和李铭浚将通过依顿投资间接控制
&&&&广东依顿电子科技股份有限公司首次公开发行股票并上市申请文件&招股说明书(申报稿)
&&&&1-1-6
&&&&本公司75.34%的股份,绝对控制本公司。如果实际控制人利用其控制地位,通
&&&&过行使表决权等方式对本公司的人事任免、经营决策等进行控制,有可能会损害
&&&&本公司及本公司中小股东的利益。
&&&&(二)原材料价格波动的风险
&&&&覆铜板、铜箔、铜球和树脂片是本公司生产所需的主要原材料,上述原材料
&&&&的价格波动会对本公司的经营业绩产生一定影响。2010&年起,随着国际铜价等
&&&&大宗原材料价格的震荡攀升,公司主要原材料价格均出现不同程度的波动。本公
&&&&司具有较强的成本管理能力及一定的议价能力,可通过严格控制成本和适当提高
&&&&产品售价等措施在一定程度上降低原材料价格上涨对公司利润的侵蚀,但上述措
&&&&施并不能完全消除原材料价格上涨的不利影响。
&&&&(三)汇率风险
&&&&本公司正常经营中的产品出口、原材料进口、设备进口以及外汇借款均会涉
&&&&及外汇收支,其中主要为美元收支。报告期内,本公司外销中以美元结算的销售
&&&&收入分别占报告期主营业务收入的86.93%、87.79%、89.32%,公司毛利率对美
&&&&元兑人民币汇率相对敏感。
&&&&人民币汇率的变动一方面将影响公司的盈利能力:公司产品在国际市场中以
&&&&美元计价,在销售价格不变的情况下,人民币升值将造成公司利润空间收窄;提
&&&&高售价则会影响公司产品的市场竞争力,造成销售量的降低。另一方面,公司持
&&&&有外币也会造成一定的汇兑损失,报告期内公司的汇兑损益分别为-0.54&万元、
&&&&1,245.43&万元及2,235.06&万元。
&&&&市场普遍预期未来一段时间内人民币兑美元还将继续升值,公司未来的利润
&&&&率将可能因此受到不利影响。
&&&&(四)公司业绩波动风险
&&&&报告期内,公司营业收入逐年增长,但由于原材料、人工等成本因素的影响,
&&&&经营业绩有所波动。
&&&&公司2009年销售毛利率及净利润较上年大幅提升,主要源于金融危机后公司
&&&&生产所用的主要原材料价格急剧下跌。2010年公司销售毛利率、净利润较上年均
&&&&有所下降,主要原因在于原材料市场价格波动而公司提价存在滞后以及人工成本
&&&&的增长。2011年公司经营业绩趋于稳定,主要原因为公司陆续上调了对主要客户
&&&&的产品销售价格,抵消了部分原材料成本和人工成本上涨对公司业绩的影响。
&&&&为稳定并提高公司的经营业绩,公司采取了如下措施:1、通过合理控制生
&&&&广东依顿电子科技股份有限公司首次公开发行股票并上市申请文件&招股说明书(申报稿)
&&&&1-1-7
&&&&产、采购流程,降低公司的制造成本;2、与主要客户形成较为稳定的合作关系,
&&&&发行人在原材料价格上涨时适时进行提价,抵消原材料和人工成本上涨对公司业
&&&&绩的影响;3、在预测行业前景较好、市场需求上升的前提下适度提升产能,提高
&&&&规模效应。通过上述措施,公司经营业绩已经重回上升轨道。但仍然不能排除由
&&&&于未来市场因素的不可预见性和管理决策的失误导致公司未来业绩波动的风险。
&&&&请投资者仔细阅读本招股说明书“第四节&风险因素”及其他章节的相关资
&&&&料,并特别关注上述有关风险的描述。
&&&&广东依顿电子科技股份有限公司首次公开发行股票并上市申请文件&招股说明书(申报稿)
&&&&1-1-8
&&&&目录
&&&&第一节&释义................................................................................................................................&12
&&&&一、普通术语.........................................................................................................................&12
&&&&二、专业术语.........................................................................................................................&13
&&&&第二节&概览..................................................................................................................................&16
&&&&一、发行人概况.....................................................................................................................&16
&&&&二、发行人的主要股东.........................................................................................................&19
&&&&三、发行人主要财务数据.....................................................................................................&21
&&&&四、本次发行情况.................................................................................................................&23
&&&&五、募集资金用途.................................................................................................................&23
&&&&第三节&本次发行概况.................................................................................................................&25
&&&&一、本次发行基本情况.........................................................................................................&25
&&&&二、发行费用.........................................................................................................................&25
&&&&三、本次发行的有关机构.....................................................................................................&26
&&&&四、本次发行的重要日期.....................................................................................................&27
&&&&第四节&风险因素.........................................................................................................................&29
&&&&一、实际控制人不当控制的风险.........................................................................................&29
&&&&二、原材料价格波动的风险.................................................................................................&29
&&&&三、汇率风险.........................................................................................................................&31
&&&&四、公司业绩波动风险.........................................................................................................&32
&&&&五、全球经济波动的风险.....................................................................................................&32
&&&&六、税收政策变化的风险.....................................................................................................&33
&&&&七、环保风险.........................................................................................................................&34
&&&&八、应收账款无法及时收回的风险.....................................................................................&35
&&&&九、技术风险.........................................................................................................................&36
&&&&十、土地被收回的风险.........................................................................................................&36
&&&&十一、净资产收益率下降的风险.........................................................................................&37
&&&&十二、募集资金投资项目的风险.........................................................................................&37
&&&&十三、股市波动风险.............................................................................................................&38
&&&&第五节&公司基本情况.................................................................................................................&39
&&&&一、发行人基本资料.............................................................................................................&39
&&&&二、发行人改制重组情况.....................................................................................................&39
&&&&三、发行人的股本形成及业务、资产重组情况.................................................................&42
&&&&四、发行人的历次验资情况.................................................................................................&53
&&&&广东依顿电子科技股份有限公司首次公开发行股票并上市申请文件&招股说明书(申报稿)
&&&&1-1-9
&&&&五、发行人的组织结构.........................................................................................................&55
&&&&六、发行人控股及参股的公司情况.....................................................................................&57
&&&&七、发行人股东及实际控制人的基本情况.........................................................................&59
&&&&八、发行人股本情况.............................................................................................................&62
&&&&九、发行人内部职工股、工会持股情况.............................................................................&63
&&&&十、发行人员工及其社会保障情况.....................................................................................&63
&&&&十一、主要股东及作为股东的董事、监事及高管人员的重要承诺.................................&66
&&&&第六节&业务与技术.....................................................................................................................&67
&&&&一、公司的业务范围和主营业务.........................................................................................&67
&&&&二、印刷线路板行业基本情况.............................................................................................&67
&&&&三、公司的竞争地位.............................................................................................................&94
&&&&四、公司主营业务的情况.....................................................................................................&98
&&&&五、与主营业务相关的固定资产和无形资产情况...........................................................&119
&&&&六、公司技术情况...............................................................................................................&125
&&&&七、境外经营情况...............................................................................................................&130
&&&&八、产品的质量控制情况...................................................................................................&130
&&&&九、公司冠名“科技”的依据...........................................................................................&131
&&&&第七节&同业竞争与关联交易...................................................................................................&132
&&&&一、同业竞争.......................................................................................................................&132
&&&&二、关联方及关联交易.......................................................................................................&137
&&&&第八节&董事、监事、高级管理人员与核心技术人员.............................................................&145
&&&&一、发行人董事、监事、高级管理人员、核心技术人员简历.......................................&145
&&&&二、持股情况.......................................................................................................................&148
&&&&三、对外投资情况...............................................................................................................&149
&&&&四、收入情况.......................................................................................................................&149
&&&&五、兼职情况.......................................................................................................................&150
&&&&六、发行人董事、监事、高级管理人员、核心技术人员之间亲属关系.......................&152
&&&&七、与发行人签署协议情况及相关承诺...........................................................................&152
&&&&八、董事、监事、高级管理人员任职资格.......................................................................&152
&&&&九、董事、监事、高级管理人员近三年变动情况...........................................................&152
&&&&第九节&公司治理.......................................................................................................................&155
&&&&一、公司治理制度建立健全及运行情况...........................................................................&155
&&&&二、发行人的规范运作情况...............................................................................................&163
&&&&三、发行人最近三年资金占用及对外担保情况...............................................................&163
&&&&四、发行人内部控制制度情况...........................................................................................&163
&&&&广东依顿电子科技股份有限公司首次公开发行股票并上市申请文件&招股说明书(申报稿)
&&&&1-1-10
&&&&第十节&财务会计信息...............................................................................................................&165
&&&&一、财务报表及其审计意见...............................................................................................&165
&&&&二、会计报表的编制基准及合并会计报表范围及变化情况...........................................&185
&&&&三、主要会计政策与会计估计...........................................................................................&186
&&&&四、非经常性损益明细表...................................................................................................&203
&&&&五、营业收入分部信息.......................................................................................................&205
&&&&六、主要资产情况...............................................................................................................&206
&&&&七、主要债务情况...............................................................................................................&207
&&&&八、报告期各期末所有者权益变动表...............................................................................&209
&&&&九、现金流量情况...............................................................................................................&210
&&&&十、资产负债表期后事项、或有事项、承诺事项和其他重要事项...............................&210
&&&&十一、主要财务指标...........................................................................................................&211
&&&&十二、发行人盈利预测披露情况.......................................................................................&213
&&&&十三、发行人的历次验资情况...........................................................................................&213
&&&&十四、发行人设立后及报告期内的资产评估情况...........................................................&213
&&&&第十一节&管理层讨论与分析...................................................................................................&214
&&&&一、财务状况分析...............................................................................................................&214
&&&&二、盈利能力分析...............................................................................................................&235
&&&&三、现金流量分析...............................................................................................................&264
&&&&四、资本性支出...................................................................................................................&266
&&&&五、公司重大的担保、诉讼、其他或有事项和期后事项...............................................&267
&&&&六、重大会计政策或会计估计与可比上市公司的差异情况...........................................&267
&&&&七、公司财务状况和盈利能力的未来趋势分析...............................................................&268
&&&&八、税收优惠对公司净利润的影响...................................................................................&269
&&&&九、公司未来的分红回报规划...........................................................................................&271
&&&&第十二节&业务发展目标.............................................................................................................&274
&&&&一、发行人发展战略...........................................................................................................&274
&&&&二、公司发行年度及未来两年的发展计划.......................................................................&274
&&&&三、拟定上述计划所依据的假设条件...............................................................................&277
&&&&四、实施上述计划将面临的主要困难...............................................................................&277
&&&&五、发展计划与现有业务的关系.......................................................................................&277
&&&&第十三节&募集资金运用.............................................................................................................&279
&&&&一、募集资金运用概况.......................................................................................................&279
&&&&二、本次募集资金拟投资项目情况...................................................................................&279
&&&&三、新增固定资产折旧对公司未来经营成果的影响.......................................................&298
&&&&广东依顿电子科技股份有限公司首次公开发行股票并上市申请文件&招股说明书(申报稿)
&&&&1-1-11
&&&&四、募集资金运用对公司财务状况及经营成果的影响...................................................&298
&&&&第十四节&股利分配政策...........................................................................................................&300
&&&&一、公司发行上市前的股利分配政策...............................................................................&300
&&&&二、最近三年公司股利分配情况.......................................................................................&300
&&&&三、本次发行完成前滚存利润的分配政策.......................................................................&300
&&&&四、本公司发行上市后的利润分配政策...........................................................................&301
&&&&五、保荐机构核查意见.......................................................................................................&305
&&&&第十五节&其他重要事项...........................................................................................................&307
&&&&一、&信息披露制度相关情况.............................................................................................&307
&&&&二、重要合同.......................................................................................................................&307
&&&&三、对外担保情况...............................................................................................................&310
&&&&四、重大诉讼或仲裁事项...................................................................................................&310
&&&&五、其他重要事项...............................................................................................................&310
&&&&第十六节&董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明...............................................&311
&&&&发行人全体董事、监事及高级管理人员声明...................................................................&311
&&&&保荐机构声明.......................................................................................................................&314
&&&&发行人律师声明...................................................................................................................&315
&&&&审计机构声明.......................................................................................................................&316
&&&&评估机构声明.......................................................................................................................&317
&&&&验资机构声明.......................................................................................................................&318
&&&&第十七节&备查文件...................................................................................................................&322
&&&&广东依顿电子科技股份有限公司首次公开发行股票并上市申请文件&招股说明书(申报稿)
&&&&1-1-12
&&&&第一节&释义
&&&&在本招股说明书中,除非文义另有所指,下列词语具有下述含义:
&&&&一、普通术语
&&&&股份公司、依顿科技&指&广东依顿电子科技股份有限公司
&&&&公司/本公司/发行人&指&总体而言,指广东依顿电子科技股份有限公司。为方便陈述,
&&&&在结合上下文特定语境的条件下,部分场合亦指依顿科技前
&&&&身依顿(广东)电子科技有限公司
&&&&依顿有限&指&依顿(广东)电子科技有限公司,发行人前身
&&&&实际控制人/李氏三兄
&&&&弟
&&&&指&李永强、李永胜及李铭浚
&&&&依顿投资&指&依顿投资有限公司,英文名为Ellington&Investments
&&&&Limited,注册于萨摩亚国,发行人控股股东
&&&&High&Tree&Limited/高
&&&&树有限公司
&&&&指&高树有限公司,注册于英属维尔京群岛,李永强、李永胜及
&&&&李铭浚各持有其1/3&的股份,依顿投资为其全资子公司
&&&&中科龙盛&指&深圳市中科龙盛创业投资有限公司,发行人的发起人股东
&&&&中科宏易&指&深圳市中科宏易创业投资有限公司及其前身深圳市中科宏
&&&&易投资发展有限公司,发行人的发起人股东
&&&&依顿香港&指&依顿(香港)电子科技有限公司,注册于香港,发行人的子
&&&&公司
&&&&依顿电子&指&依顿(中山)电子科技有限公司,发行人的子公司
&&&&依顿多层&指&依顿(中山)多层线路板有限公司,发行人的子公司
&&&&依顿创新&指&依顿创新科技有限公司,依顿香港子公司
&&&&宏创管理&指&宏创管理有限公司,依顿香港子公司,已注销
&&&&皆耀管理&指&皆耀管理有限公司,发行人的子公司
&&&&南荣实业&指&中山市南荣实业有限公司,为李立控股的公司,发行人的关
&&&&联方之一
&&&&万通投资&指&中山市万通投资有限公司,为李立控股的公司,发行人的关
&&&&联方之一
&&&&商务部&指&中华人民共和国商务部
&&&&国家工信部&指&中国人民共和国工业与信息化部
&&&&广东依顿电子科技股份有限公司首次公开发行股票并上市申请文件&招股说明书(申报稿)
&&&&1-1-13
&&&&国家发改委&指&中国人民共和国发展与改革委员会
&&&&中国证监会&指&中国证券监督管理委员会
&&&&广东省工商局&指&广东省工商行政管理局
&&&&中山市工商局&指&中山市工商行政管理局
&&&&中山市环保局&指&中山市环境保护局
&&&&中山市发改局&指&中山市发展和改革局
&&&&中山市外经贸局&指&中山市对外贸易经济合作局
&&&&中国银行&指&中国银行股份有限公司
&&&&中信银行&指&中信银行股份有限公司
&&&&《公司法》&指&《中华人民共和国公司法》
&&&&《证券法》&指&《中华人民共和国证券法》
&&&&《公司章程》(草案)&指&《广东依顿电子科技股份有限公司章程》(草案)
&&&&中国委托公证人&指&国家司法部委托在香港执业10&年以上的律师担任的“公证
&&&&人”,委托公证人凭借其法学专业知识和丰富经验为香港居
&&&&民、企业到内地进行民事、商业活动所提交的文件中涉及发
&&&&生在香港的法律行为、有法律意义的事实和文书提供公证。
&&&&本次发行&指&发行人本次向社会公众公开发行12,000&万股面值为1.00&元
&&&&的境内上市人民币普通股票
&&&&A&股&指&发行人本次向境内投资者发行的普通股,每股面值1.00&元
&&&&报告期&指&2009&年、2010&年和2011&年
&&&&保荐人(主承销商)&指&招商证券股份有限公司
&&&&竞天公诚&指&北京市竞天公诚律师事务所,发行人律师
&&&&大华天诚&指&深圳大华天诚会计师事务所
&&&&大华德律&指&广东大华德律会计师事务所
&&&&立信大华、大华&指&立信大华会计师事务所有限公司,&发行人申报会计师,后更
&&&&名为大华会计师事务所有限公司
&&&&广州中天衡&指&广州中天衡资产评估有限公司,现变更为北京中天衡平国际
&&&&资产评估有限公司
&&&&募投项目&指&募集资金投资项目
&&&&元/万元/亿元&指&人民币元/万元/亿元
&&&&二、专业术语
&&&&广东依顿电子科技股份有限公司首次公开发行股票并上市申请文件&招股说明书(申报稿)
&&&&1-1-14
&&&&PCB、印刷(制)线路板、
&&&&印刷(制)电路板
&&&&指&英文全称“Printed&Circuit&Board”,缩写“PCB”,是组装
&&&&电子零件用的基板,是在通用基材上按预定设计形成点间连
&&&&接及印制元件的印制板。
&&&&刚性板&指&刚性板是由不易弯曲、具有一定强韧度的刚性基材制成的印
&&&&刷线路板,其优点为可以为附着其上的电子元件提供一定的
&&&&支撑
&&&&柔性板/挠性板/FPC&指&柔性板是由柔性基材制成的印刷线路板,其优点是可以弯曲
&&&&HDI&板、微孔板&指&即高密度互连积层板。HDI&板是日本企业对高密度互连
&&&&(High&Density&Interconnection,简称HDI)印刷电路板
&&&&的一贯称呼,而在欧美则习惯将HDI板称为“微孔板”。HDI
&&&&以常规的多层板为芯板,再逐层叠加绝缘层和线路层(也即
&&&&“积层”),并采用激光打孔技术对积层进行打孔导通,使
&&&&整块印刷电路板形成了以埋、盲孔为主要导通方式的层间连
&&&&接。相较于传统多层印制板,HDI&板可大幅度提高板件布线
&&&&密度,实现印制板产品的高密度化、小型化、功能化发展,
&&&&是当前最先进的印刷电路板技术之一
&&&&CCL&指&覆铜板,英文全称“Copper&Clad&Laminate”,缩写为“CCL”,
&&&&用增强材料,浸以树脂胶黏剂,通过烘干、裁剪、叠合成坯
&&&&料,然后覆上铜箔,用钢板作为模具,在热压机中经高温高
&&&&压成形加工而制成
&&&&树脂片&指&也被称为“玻纤布”、“环氧树脂片”或“PP”、“P&片”,由玻
&&&&璃纤维浸含树脂、并经部分聚合而成,是PCB&的主要原材料
&&&&之一
&&&&IC&指&Intergrate&Circuit,集成电路
&&&&IC&基板、封装载(基)
&&&&板
&&&&指&封装载(基)板主要应用于半导体芯片封装领域,以IC&为
&&&&载体,并以内部线路连接芯片与电路板间的讯号,是封装制
&&&&程的关键组件
&&&&COD&指&化学耗氧量,表示水质污染程度的重要指标
&&&&mil&指&长度单位,1mil=0.025mm
&&&&CPCA&指&China&Printed&Circuit&Association,中国印制电路行业
&&&&协会
&&&&IPC&指&Institute&of&Printed&Circuits,美国印刷电路协会
&&&&广东依顿电子科技股份有限公司首次公开发行股票并上市申请文件&招股说明书(申报稿)
&&&&1-1-15
&&&&Prismark&指&Prismark&Partners&LLC,为电子信息行业市场调查和行业
&&&&研究专业咨询机构,&其发布的数据在PCB&行业有较大影响力
&&&&rmation&指&rmation&Ltd,为PCB&市场调研机构,&其发布的数
&&&&据在PCB&行业有较大影响力
&&&&UL&指&Underwriters&Laboratories&Inc.,一个安全认证机构,对
&&&&印刷线路板的阻燃性等安全性能进行监督检查,
&&&&RoHS&指&Restriction&of&the&use&of&certain&hazardous&substances
&&&&in&electrical&and&electronical&equipment,即《关于在
&&&&电子电气设备中限制使用某些有害物质指令》
&&&&WEEE&指&Waste&electrical&and&electronical&equipment,即《报
&&&&废电子电气设备指令》
&&&&元/万元/亿元&指&人民币元/万元/亿元
&&&&注:本招股说明书数值若出现总计数与各分项数值之和尾数不符的情况,均为四舍五入
&&&&原因造成。
&&&&广东依顿电子科技股份有限公司首次公开发行股票并上市申请文件&招股说明书(申报稿)
&&&&1-1-16
&&&&第二节&概览
&&&&本概览仅对招股说明书全文做扼要提示,投资者做出投资决策前,应认真
&&&&阅读招股说明书全文。
&&&&一、发行人概况
&&&&(一)发行人概况
&&&&公司名称:广东依顿电子科技股份有限公司
&&&&英文名称:Guangdong&Ellington&Electronics&Technology&Co.,Ltd
&&&&注册地址:广东省中山市三角镇高平化工区
&&&&法定代表人:李永强
&&&&注册资本:39,900&万元
&&&&本公司是于2007&年11&月19&日经国家商务部《商务部关于同意依顿(广东)
&&&&电子科技有限公司转制为股份有限公司的批复》(商资批[&号文)批
&&&&准,由依顿有限整体变更设立的股份有限公司。公司于2007&年12&月12&日在广
&&&&东省工商局登记注册成立,并领取了注册号为809&的《企业法人营
&&&&业执照》。
&&&&截至本招股说明书签署日,公司的股权结构如下:
&&&&序号&发起人名称&股份数额(股)&股权比例(%)
&&&&1&依顿投资有限公司&391,020,000&98.00
&&&&2&深圳市中科龙盛创业投资有限公司&6,384,000&1.60
&&&&3&深圳市中科宏易创业投资有限公司&1,596,000&0.40
&&&&合计&399,000,000&100.00
&&&&公司前身依顿有限设立于2000&年3&月2&日。自设立以来,公司一直专注于
&&&&高精度、高密度双层及多层印刷线路板的制造和销售,是国内印刷线路板行业的
&&&&领先者之一。根据中国印制电路行业协会的统计,在专门生产印刷线路板的会员
&&&&企业中,2009&年度及2010&年度公司的行业排名如下:
&&&&广东依顿电子科技股份有限公司首次公开发行股票并上市申请文件&招股说明书(申报稿)
&&&&1-1-17
&&&&排名类别&2010&年度&2009&年度
&&&&整体销售收入&第三位&第五位
&&&&整体出口收入&第三位&第二位
&&&&多层板产量&第一位&第一位
&&&&多层板销售收入&第一位&第二位
&&&&多层板出口收入&第一位&第二位
&&&&注:截至招股说明书签署日,2011&年中国印制电路行业协会行业排名数据尚未发布。
&&&&根据rmation&于2011&年11&月发布的统计数据,2010&年全球PCB
&&&&制造产值超过1&亿美元的企业共100&家,以当年产值而言,本公司在全球PCB&厂
&&&&商中排名第37&位。
&&&&(二)主营业务
&&&&公司经营范围为:生产线路板、覆铜板、液晶显示器及其附件。
&&&&公司的主营业务为高精度、高密度双层及多层印刷线路板的制造和销售。公
&&&&司可为客户提供“一站式”生产服务,即由印刷线路板线路设计优化、小批量样
&&&&板生产、批量生产和售后服务等构成的综合服务体系。
&&&&公司一贯重视产品质量管理及控制,先后通过了QS9000&质量体系认证、
&&&&ISO9002&质量体系认证、ISO14001&环境体系认证、ISO/TS16949&质量管理体系认
&&&&证,公司产品已通过美国UL&认证,性能达到IPC&标准。
&&&&公司产品广泛应用于计算机及相关设备、电子消费品、通信产品、工业控制、
&&&&汽车电子、医疗仪器等下游行业产品上。
&&&&(三)主要竞争优势
&&&&1、管理优势
&&&&印刷线路板制造商的管理水平直接关系到其盈利水平和市场竞争力。公司通
&&&&过自身积累和引进吸收,制定严格而有效的生产经营控制制度,不断提升管理水
&&&&平。
&&&&在生产方面,经过多年的积累、并不断引入同行业的先进生产经验,本公司
&&&&已形成了一系列作业流程及操作规范,基本实现了生产经营的标准化和规范化。
&&&&在生产经营过程标准化的基础上,公司探索并总结出在人力配备、设备采购及生
&&&&产线设计等方面的最优配比方案。日常经营中,公司根据订单的规模要求,按照
&&&&广东依顿电子科技股份有限公司首次公开发行股票并上市申请文件&招股说明书(申报稿)
&&&&1-1-18
&&&&最优配比的原则进行生产安排,对从开料至成品包装的生产流程进行全面管理,
&&&&有效发挥各生产部门的协同效应,降低了生产成本。
&&&&同时,公司通过严格的过程控制及数据管理,密切监控生产流程中的各项成
&&&&本变化,根据订单情况、原材料价格等因素不断调整生产经营最优配比方案,并
&&&&可及时为业务部门提供合理的销售定价依据。
&&&&在采购方面,根据标准化的作业流程及操作规范,公司研发、生产、市场及
&&&&财务等各部门互相沟通、协作,定期核定采购的种类、数量等要求,以便采购部
&&&&门快速、准确地进行原材料采购,有效降低了原材料价格波动对公司经营可能造
&&&&成的不利影响。
&&&&2、技术优势
&&&&随着下游电子消费品等行业产品更新换代的速度加快,印刷线路板产品的技
&&&&术更新速度也在同步加快。持续的工艺改进与具备全面的生产技术是公司长期发
&&&&展的核心竞争力和重要保障。
&&&&公司具备全面的生产技术,具备各类刚性印刷线路板的生产能力,公司生产
&&&&的印刷线路板产品最小孔径可达0.10mm,最小线宽可达0.05mm,最高层数可达
&&&&24&层。公司拥有多项自主研发的核心技术,包括盲孔深度控制的钻孔技术、超
&&&&低阻抗25&欧姆+/-5%的线路板控制技术、RoHS&环保材料的开发技术、高密度板
&&&&内层树脂塞孔技术、硬板替代软板技术等。上述核心技术的应用,有利于公司提
&&&&高产品合格率、降低生产成本、丰富产品多样性,提高了公司的综合竞争力。
&&&&3、客户优势
&&&&国内印刷线路板行业的集中度较低,市场竞争较为激烈,有效地开发和维护
&&&&客户资源是印刷线路板生产企业在竞争中胜出的关键因素之一。
&&&&本公司产品质量可靠,行业知名度较高,大客户的认可度亦较高。经过多年
&&&&的积累,目前公司客户群分布广泛,优质客户众多,其中主要客户包括
&&&&Flextronics(伟创力)、Jabil(捷普)、Microstar(微星)、Celestica(安美
&&&&时)、Mitac(神达电脑)、Artesyn(腾讯科技)、Askey(亚旭)、Multek(超毅)、
&&&&Cowin(纬创)、中兴通讯、华为、和硕等境内外知名企业,均为各自行业的领先
&&&&者。
&&&&印刷线路板为电子整机产品的基础元件之一,其质量的优劣会直接影响下游
&&&&电子整机的性能及寿命,因此大型优质电子整机厂商对于其PCB&供应商的认证过
&&&&程较为严格,考察周期一般历时1&至2&年,而一旦与PCB&供应商形成稳定的合作
&&&&关系后不会轻易发生变更。本公司与上述优质客户所建立的稳定合作关系为公司
&&&&广东依顿电子科技股份有限公司首次公开发行股票并上市申请文件&招股说明书(申报稿)
&&&&1-1-19
&&&&未来发展奠定了良好的市场基础。
&&&&4、人才优势
&&&&自成立以来,公司管理团队保持稳定,凝聚力强,主要管理人员均具备良好
&&&&的专业素养,丰富的行业经验,敏锐的市场洞察能力、应变和创新能力。此外,
&&&&公司管理团队中包括行业专家、技术能手和营销人士等多方面人才,专业结构搭
&&&&配合理。
&&&&公司注重人才的引进及培养,公司主要技术人员均拥有较强的技术背景及长
&&&&期的生产操作经验。本公司的研发及技术团队通过对产品、技术、配套设备及工
&&&&艺的研究,已在多项技术攻关项目上取得突破,提高了公司产品的技术含量,节
&&&&约了生产成本,有效保证了公司利润率水平的稳定。
&&&&5、区位优势
&&&&公司所在地广东省中山市位于珠江三角洲腹地,毗邻港澳,陆路、水路运输
&&&&发达,有利于公司降低运输成本。此外,珠江三角洲是我国乃至全球的电子产品
&&&&生产基地之一,对印刷线路板的需求量较大,有利于公司进一步开拓市场。
&&&&(四)公司发展目标
&&&&立足印刷线路板行业,充分利用公司已经积累的各种优势,在“质量至上、
&&&&成本领先、技术领先”的战略指引下,从品质、交期、价格、技术能力、服务等
&&&&方面满足客户需求。在巩固及扩大多层板市场占有率的同时,扩大HDI板等高端
&&&&产品的市场。充分利用资本市场的融资功能,加快新产品的开发进度,拓展现有
&&&&产品的生产能力,为国内外客户提供各种类型的高质量印刷线路板产品,实现公
&&&&司的跨越式发展。加强与全球大型电子产品及设备制造企业的业务合作关系,力
&&&&争用3-5&年的时间成为印刷线路板行业的国内龙头企业和世界一流企业。
&&&&二、发行人的主要股东
&&&&(一)发行人股东持股情况
&&&&截至本招股说明书签署之日,本公司共有股东3名,包括2名境内法人股东、
&&&&1名外资法人股东。公司股东持股情况及股权结构如下:
&&&&序号&发起人名称&股份数额(股)&股权比例
&&&&1&依顿投资有限公司&391,020,000&98.00%
&&&&2&深圳市中科龙盛创业投资有限公司&6,384,000&1.60%
&&&&广东依顿电子科技股份有限公司首次公开发行股票并上市申请文件&招股说明书(申报稿)
&&&&1-1-20
&&&&3&深圳市中科宏易创业投资有限公司&1,596,000&0.40%
&&&&合计&399,000,000&100.00%
&&&&公司股东依顿投资、中科龙盛及中科宏易所持有的公司股份均非国有股,且
&&&&依顿投资、中科龙盛及中科宏易的股东构成中亦无国有股成分,根据《境内证券
&&&&市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》的有关规定,公司股东不
&&&&存在需要国有股转持的情况。
&&&&(二)控股股东和实际控制人简介
&&&&1、控股股东
&&&&本公司控股股东为依顿投资有限公司,注册于萨摩亚国。该公司目前持有本
&&&&公司39,102&万股,持股比例为98%。
&&&&(1)公司概况
&&&&根据2011&年5&月6&日萨摩亚外交贸易部出具的文件证明,以及中华人民共
&&&&和国驻萨摩亚大使馆领事部于2011&年5&月10&日的认证,依顿投资有限公司于
&&&&1998&年10&月8&日在萨摩亚国登记注册并有效存续。
&&&&根据依顿投资的《常驻代理人证书》,依顿投资的基本情况如下:
&&&&成立日期:1998&年10&月8&日
&&&&住所:Offshore&Chambers&P.O.&Box&217&Apia&Samoa(萨摩亚国阿皮亚市
&&&&离岸办公室217&号邮箱)
&&&&法定股本:1,500&万美元
&&&&公司股东:高树有限公司持有依顿投资100%股份
&&&&已发行股数:10,000&股
&&&&公司董事:李永强、李永胜、李铭浚
&&&&目前,依顿投资除持有本公司股份外,未有其他对外投资。
&&&&(2)公司经营情况
&&&&截至2011&年12&月31&日,依顿投资(母公司,下同)的总资产为28,069.68
&&&&万港元、所有者权益为-4,661.38&万港元,2011&年净利润为-13.28&万港元(以
&&&&上数据已经大华会计师事务所审计)。
&&&&(3)股东情况
&&&&广东依顿电子科技股份有限公司首次公开发行股票并上市申请文件&招股说明书(申报稿)
&&&&1-1-21
&&&&依顿投资为高树有限公司的全资子公司,高树有限公司于2001&年11&月28
&&&&日成立于英属维尔京群岛,公司登记证号为471093,法定股本为5&万美元,李
&&&&永强、李永胜和李铭浚各持有其三分之一的股权。
&&&&高树有限公司主要从事投资业务。除依顿投资外,高树有限公司无其他对外
&&&&投资。
&&&&2、实际控制人
&&&&本公司由李永强、李永胜和李铭浚共同控制,上述三人为兄弟关系且均为本
&&&&公司董事。截至本招股说明书签署日,上述三人合计间接持有本公司98%的股权。
&&&&李永强,加拿大国籍,中国香港居民,香港身份证号码为K0163***。
&&&&李永胜,加拿大国籍,中国香港居民,香港身份证号码为K1463***。
&&&&李铭浚,加拿大国籍,中国香港居民,香港身份证号码为K6855***。
&&&&李永强、李永胜和李铭浚的简历请参阅本招股说明书“第八节&董事、监事、
&&&&高级管理人员与核心技术人员”的相关内容。
&&&&三、发行人主要财务数据
&&&&(一)合并资产负债表简表
&&&&单位:万元
&&&&项&目&&&
&&&&流动资产&175,815.16&158,654.71&109,030.99
&&&&非流动资产&96,593.25&97,099.31&83,450.15
&&&&资产总计&272,408.41&255,754.02&192,481.14
&&&&流动负债&103,533.00&115,845.91&80,775.73
&&&&非流动负债&1,232.95&1,427.32&1,407.21
&&&&负债合计&104,765.95&117,273.24&82,182.95
&&&&归属于母公司股东权益&167,642.46&138,480.78&110,298.19
&&&&股东权益合计&167,642.46&138,480.78&110,298.19
&&&&(二)合并利润简表
&&&&单位:万元
&&&&广东依顿电子科技股份有限公司首次公开发行股票并上市申请文件&招股说明书(申报稿)
&&&&1-1-22
&&&&项&目&2011&年度&2010&年度&2009&年度
&&&&营业收入&286,305.01&263,833.91&192,671.63
&&&&营业利润&33,642.05&31,405.14&37,719.91
&&&&利润总额&34,228.97&31,774.62&37,891.19
&&&&净利润&29,052.22&28,099.62&33,138.72
&&&&归属于母公司股东的净利润&29,052.22&28,099.62&32,843.05
&&&&(三)合并现金流量简表
&&&&单位:万元
&&&&项&目&2011&年度&2010&年度&2009&年度
&&&&经营活动产生的现金流量净额&41,433.13&18,958.17&39,313.98
&&&&投资活动产生的现金流量净额&-12,257.89&-21,936.05&-12,614.58
&&&&筹资活动产生的现金流量净额&-12,710.12&15,782.97&-13,689.71
&&&&汇率变动对现金的影响&-1,423.23&-952.17&-46.81
&&&&现金及现金等价物净增加额&15,041.89&11,852.92&12,962.89
&&&&(四)主要财务指标
&&&&主要财务指标
&&&&
&&&&/2011&年度
&&&&
&&&&/2010&年度
&&&&
&&&&/2009&年度
&&&&流动比率&1.70&1.37&1.35
&&&&速动比率&1.42&1.07&1.13
&&&&应收账款周转率&3.36&3.54&3.07
&&&&存货周转率&7.15&7.96&9.11
&&&&无形资产(土地使用权除外)占
&&&&净资产的比例
&&&&-&-&-
&&&&资产负债率(母公司)&40.87%&48.83%&46.61%
&&&&每股净资产(元)&4.20&3.47&2.76
&&&&每股经营活动产生的净现金流
&&&&量(元)
&&&&1.04&0.48&0.99
&&&&广东依顿电子科技股份有限公司首次公开发行股票并上市申请文件&招股说明书(申报稿)
&&&&1-1-23
&&&&息税折旧摊销前利润(万元)&44,917.75&41,449.60&46,496.78
&&&&利息保障倍数&50.66&40.00&57.66
&&&&注:上述财务指标计算公式详见“第十一节&管理层讨论与分析&”。
&&&&四、本次发行情况
&&&&股票种类&人民币普通股(A&股)
&&&&每股面值&人民币1.00&元
&&&&发行股数及占发
&&&&行后总股本比例
&&&&不超过12,000&万股,占发行后总股本不超过23.12%
&&&&每股发行价格&【&】元/股
&&&&发行方式
&&&&采用网下向询价对象询价配售发行和网上向公众投资者发行相结合
&&&&的方式
&&&&发行对象
&&&&符合资格的询价对象和在上海证券交易所开户的境内自然人、法人等
&&&&投资者(国家法律、法规禁止购买的除外)
&&&&承销方式
&&&&本次发行的股票由以招商证券为主承销商的承销团以余额包销方式
&&&&承销。
&&&&上市地点&上海证券交易所
&&&&五、募集资金用途
&&&&若本次股票发行成功,募集资金扣除发行费用后将用于投资下列项目(按照
&&&&重要性先后次序):
&&&&序号&项目名称
&&&&总投资额
&&&&(万元)
&&&&拟使用募集资金
&&&&投资额(万元)
&&&&批准文号
&&&&1
&&&&年产110&万平方米多层
&&&&印刷线路板项目
&&&&65,001.92&65,001.92
&&&&FZ03H08Z&、中发
&&&&改基函(&号
&&&&2
&&&&年产45&万平方米HDI&印
&&&&刷线路板项目
&&&&65,800.20&65,800.20
&&&&FZ03H08Z&、中发
&&&&改基函(&号
&&&&合&计&130,802.12&130,802.12
&&&&项目总投资与公司本次发行实际募集资金相比,如本次募集资金超过项目总
&&&&投资,超过部分用于补充公司流动资金;如本次募集资金不能满足投资项目的需
&&&&要,不足部分由公司自筹解决。
&&&&广东依顿电子科技股份有限公司首次公开发行股票并上市申请文件&招股说明书(申报稿)
&&&&1-1-24
&&&&公司已在上述募集资金投资项目上进行了前期投入,主要为购置了部分机器
&&&&设备。经公司2010&年年度股东大会审议通过,公司首次公开发行股票并上市前
&&&&已在募投项目中投入的资金,将在募集资金到位后全部予以置换。
&&&&广东依顿电子科技股份有限公司首次公开发行股票并上市申请文件&招股说明书(申报稿)
&&&&1-1-25
&&&&第三节&本次发行概况
&&&&一、本次发行基本情况
&&&&项目&基本情况
&&&&股票种类&人民币普通股(A&股)
&&&&每股面值&人民币1.00&元
&&&&发行股数&不超过12,000&万股,占发行后总股本不超过23.12%
&&&&每股发行价格&【&】元/股
&&&&发行前每股净资产&4.20&元/股(按公司截至2011&年12&月31&日经审计净资产计算)
&&&&发行后每股净资产&【&】元/股
&&&&发行前市盈率&【&】倍(每股收益按照2011&年度经审计的扣除非经常性损益的净利
&&&&润除以本次发行前总股本计算)
&&&&发行后市盈率&【&】倍(每股收益按照2011&年度经审计的扣除非经常性损益的净利
&&&&润除以本次发行后总股本计算)
&&&&发行市净率&【&】倍(按每股发行价格除以本次发行后每股净资产计算)
&&&&发行方式&采用网下向询价对象询价配售发行和网上向公众投资者发行相结合的
&&&&方式
&&&&发行对象&符合资格的询价对象和在上海证券交易所开户的境内自然人、法人等
&&&&投资者(国家法律、法规禁止购买的除外)
&&&&承销方式&本次发行的股票以招商证券为主承销商的承销团以余额包销方式承销
&&&&预计募集资金总额
&&&&和净额
&&&&募集资金总额为【&】万元;净额为【&】万元。
&&&&二、发行费用
&&&&项目&费用
&&&&承销费用&【&】万元
&&&&保荐费用&【&】万元
&&&&审计费用&【&】万元
&&&&评估费用&【&】万元
&&&&律师费用&【&】万元
&&&&广东依顿电子科技股份有限公司首次公开发行股票并上市申请文件&招股说明书(申报稿)
&&&&1-1-26
&&&&发行手续费用及其他【&】万元
&&&&三、本次发行的有关机构
&&&&1
&&&&发行人:广东依顿电子科技股份有限公司
&&&&住所:广东省中山市三角镇高平化工区
&&&&法定代表人:李永强
&&&&联系人:林海
&&&&电话:9
&&&&传真:2
&&&&2
&&&&保荐人(主承销商):招商证券股份有限公司
&&&&住所:深圳市福田区益田路江苏大厦A&座38-45&楼
&&&&法定代表人:宫少林
&&&&保荐代表人:李高超、吴潇
&&&&项目协办人:赵丰
&&&&项目经办人:王欣磊、杨柏龄、张渝、朱劼
&&&&电话:6
&&&&传真:1
&&&&3&副主承销商:待定
&&&&4&分销商:待定
&&&&5
&&&&发行人律师:北京市竞天公诚律师事务所
&&&&住所:北京市朝阳区建国路77&号华贸中心3&号写字楼34&层
&&&&负责人:赵洋
&&&&经办律师:周璇、张小卫
&&&&电话:0
&&&&传真:1
&&&&广东依顿电子科技股份有限公司首次公开发行股票并上市申请文件&招股说明书(申报稿)
&&&&1-1-27
&&&&6
&&&&会计师事务所:大华会计师事务所有限公司
&&&&住所:北京市海淀区西四环中路16&号院7&号楼12&层
&&&&负责人:梁春
&&&&经办会计师:裘小燕、胡志刚
&&&&电话:1
&&&&传真:5
&&&&7
&&&&评估师事务所:北京中天衡平国际资产评估有限公司
&&&&住所:北京市西城区华远北街2&号通港大厦708&室
&&&&法定代表人:肖焕麒
&&&&经办评估师:张鹤龄、何锦辉
&&&&电话:020-
&&&&传真:020-
&&&&8
&&&&股票登记机构:中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
&&&&住所:上海市浦东新区陆家嘴东路166&号中国保险大厦36&楼
&&&&电话:021-
&&&&传真:021-
&&&&9
&&&&拟上市证券交易所:上海证券交易所
&&&&住所:上海市浦东南路528&号证券大厦
&&&&法定代表人:张育军
&&&&电话:021-
&&&&传真:021-
&&&&10
&&&&保荐人(主承销商)收款银行:招商银行深圳分行深纺大厦支行
&&&&住所:深圳市华强北路3&号深纺大厦B&座1&楼
&&&&户名:招商证券股份有限公司
&&&&账号:001
&&&&本公司与本次发行有关中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间
&&&&不存在直接或间接的股权关系或者其他权益关系。
&&&&四、本次发行的重要日期
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&&&&1-1-28
&&&&序号&事&项&日&期
&&&&1&询价推介时间&2012&年【&】月【&】日-2012&年【&】月【&】日
&&&&2&定价公告刊登日期&2012&年【&】月【&】日
&&&&3&申购日期和缴款日期&2012&年【&】月【&】日
&&&&4&股票上市日期&发行后尽快安排上市
&&&&请投资者关注本公司与保荐人(主承销商)于相关媒体披露的公告。
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&&&&1-1-29
&&&&第四节&风险因素
&&&&投资者在评价本公司本次发行的股票时,除本招股说明书提供的其他资料
&&&&外,应特别认真地考虑下述各项风险因素。
&&&&一、实际控制人不当控制的风险
&&&&本次发行前,依顿投资持有本公司98%的股份,处于绝对控股地位。依顿投
&&&&资为高树有限公司的全资子公司。李永强、李永胜及李铭浚三兄弟通过高树有限
&&&&公司间接持有本公司98%的股份。李永强、李永胜及李铭浚三兄弟为一致行动人,
&&&&共同控制本公司,为公司的实际控制人。
&&&&本次发行后,李永强、李永胜及李铭浚将合计控制本公司75.34%的股份,
&&&&仍绝对控制本公司。如果实际控制人利用其控制地位,通过行使表决权等方式对
&&&&公司的人事任免、经营决策等进行控制,将可能损害本公司及本公司中小股东的
&&&&利益。
&&&&二、原材料价格波动的风险
&&&&覆铜板、铜箔、铜球和树脂片是本公司生产所需的主要原材料,上述原材料
&&&&的价格波动对公司的经营业绩有一定影响。关于公司原材料采购的具体情况请参
&&&&见本招股说明书“第六节&业务与技术”之“四、(五)主要原材料和能源供应情
&&&&况”。
&&&&2008&年至2009&年上半年,受金融危机影响,国际铜价下跌,本公司采购覆
&&&&铜板、铜箔和铜球的年均价随之下降。2010&年起,随着全球经济的复苏,铜价
&&&&进入上升通道,公司上述原材料的采购价格有所上涨,至2011&年2&月中旬达到
&&&&最高值。2011&年2&月后,国际铜价出现高位震荡,较前期略为下滑。
&&&&2008&年至2012&年初LME&三个月期铜价走势
&&&&单位:美元/吨
&&&&广东依顿电子科技股份有限公司首次公开发行股票并上市申请文件&招股说明书(申报稿)
&&&&1-1-30
&&&&资料来源:Wind&资讯
&&&&报告期内,公司上述原材料的采购价格情况如下:
&&&&原材料&单位
&&&&2011&年采购
&&&&均价
&&&&同比增长
&&&&2010&年采购
&&&&均价
&&&&同比增长
&&&&2009&年采购
&&&&均价
&&&&覆铜板&元/平方米&99.84&1.58%&98.29&28.90%&76.25
&&&&铜箔&元/千克&77.98&2.89%&75.79&32.83%&57.06
&&&&铜球&元/千克&59.65&12.02%&53.25&33.92%&39.76
&&&&树脂片&元/平方米&11.53&6.66%&10.81&27.93%&8.45
&&&&根据本公司的测算,报告期内,假定产品价格、销售量等其他因素保持不变,
&&&&则覆铜板、铜箔、铜球和树脂片的价格变动对公司毛利率影响的敏感性分析如下:
&&&&原材料&项目&2011&年&2010&年&2009&年
&&&&采购均价独立上升10%对毛利率水平的影响-2.00%&-2.08%&-1.69%
&&&&覆铜板
&&&&采购均价独立上升20%对毛利率水平的影响-4.00%&-4.15%&-3.39%
&&&&采购均价独立上升10%对毛利率水平的影响-0.44%&-0.45%&-0.37%
&&&&铜箔
&&&&采购均价独立上升20%对毛利率水平的影响-0.87%&-0.90%&-0.74%
&&&&采购均价独立上升10%对毛利率水平的影响-0.50%&-0.47%&-0.38%
&&&&铜球
&&&&采购均价独立上升20%对毛利率水平的影响-1.00%&-0.94%&-0.76%
&&&&采购均价独立上升10%对毛利率水平的影响-0.53%&-0.52%&-0.43%
&&&&树脂片
&&&&采购均价独立上升20%对毛利率水平的影响-1.06%&-1.05%&-0.86%
&&&&从上表可知,覆铜板、铜箔、铜球和树脂片价格的价格波动将直接影响本公
&&&&0
&&&&2,000
&&&&4,000
&&&&6,000
&&&&8,000
&&&&10,000
&&&&12,000
&&&&&&&&&&&
&&&&
&&&&收盘价2,827
&&&&
&&&&收盘价10,162
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&&&&1-1-31
&&&&司的毛利率水平,未来若上述原材料的价格随铜价持续上涨,将对本公司的经营
&&&&业绩造成一定不利影响。
&&&&本公司具备较强的成本管理能力及一定的议价能力,可通过严格控制成本和
&&&&适当提高产品售价等措施在一定程度上降低原材料价格上涨对公司利润的侵蚀,
&&&&但上述措施并不能完全消除原材料价格上涨的不利影响。
&&&&三、汇率风险
&&&&本公司正常经营中的产品出口、原材料进口、外汇借款以及设备进口均会涉
&&&&及外汇收支,其中主要为美元收支。报告期内,本公司外销中以美元结算的销售
&&&&收入分别占报告期主营业务收入的86.93%、87.79%、89.32%,公司毛利率对美
&&&&元兑人民币汇率相对敏感。
&&&&人民币汇率的变动一方面将影响公司的盈利能力:公司产品在国际市场中以
&&&&美元计价,在销售价格不变的情况下,人民币升值将造成公司利润空间收窄;提
&&&&高售价则会影响公司产品的市场竞争力,造成销售量的降低。另一方面,公司持
&&&&有外币也会造成一定的汇兑损失,报告期内公司的汇兑损益分别为-0.54&万元、
&&&&1,245.43&万元及2,235.06&万元。
&&&&报告期内美元兑人民