解现进现金流量表分析案例分析吗

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2015-05-06 12:26 标签： 现金流量表科目小解
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企业集团“现金池”对财务资源配置能力的影响研究
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近日有提问问到“格力电器（000651）现金流与收入和利润变动方向完全不一致，是不是存在财务造假？”笔者简单回复他“现金流异常主要与公司采用票据结算有关，具体参看公司最新 豪华升级版 华硕外置超薄刻录机再出新品解读：阻碍橱柜行业发展存在的八大弊病传中芯三季度拟调低65/90nm制程产品售价月薪6千白领辞职卖烧烤只为积累创业金谷歌文档称摩托罗拉可优先获得Android新版本我国地理信息产业正处发展黄金期机械早9点：十二五能源关键词 企业质量管理入佳安徽中力2011年终总结会议圆满召开詹阳动力重工有限公司推出工程机械新品
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近日有提问问到“格力电器（000651）现金流与收入和利润变动方向完全不一致，是不是存在财务造假？”笔者简单回复他“现金流异常主要与公司采用票据结算有关，具体参看公司最新增发招股说明书即可”。这不是塞责之言，只要有一些基本的财务概念，认真读读招股书就可以解决疑问。不过在他的坚持下笔者还是说说吧。
在分析现金流之前，先说点废话。笔者对格力电器的了解过程如下：始自一篇题为格力的工业精神的博文，继之以董姐写的《行棋无悔》，终于增发招股说明书。春节前读完招股书，我写了这样一段文字“【很完美】在家闲着终于把格力电器(000651)的增发招股书看完。很完美的企业，而且几乎被所有人一致看好(暂不考虑行业因素)。很茫然，不知所措。求高手教我。”网友评论说“发现的太晚了…格力刚过去一段高增长期。”过去5年，格力收入复合增长率20%以上，得益于净利润率的提升，净利润复合增长率40%以上。春节后开始第一天，我还是迫不及待的买入了这家公司，仅有的小顾虑是公司的PB超过3倍。
公司编制现金流量表的方法有两种：一是直接法，一是间接法。直接法指按现金收入和现金支出的类别直接反映企业经营活动产生的现金流，如销售商品、提供劳务收到的现金；购买商品、接受劳务支付的现金等。分析时笔者会将收入与销售现金流进行对比，看收入的多大比例变成了现金。间接法则以净利润为起点，调整不涉及现金的有关项目，进而计算出经营活动产生的现金流。最简单的公式为经营现金流=净利润+折旧-营运资本增加，其中营运资本=流动资产-流动负债。比如说存货增加，对经营现金流带来负影响。分析时笔者会计算一下营运资本的变化并与年报公布数据进行比对，这样经常会有很多发现。
网友的疑问主要在直接法下的收入与销售商品现金流不能匹配上。见下表。比如2010年主营收入608亿元，销售商品现金流仅为359亿元。三年收入合计为1456亿元，销售现金流仅为985亿元，差别471亿元。怎么回事呢？
表1：收入与销售现金流比较
增发招股书190页这样描述：公司内销主要采用预收货款的结算方式，即区域销售公司以银行承兑汇票预付公司的销售货款。在会计处理上，区域销售公司支付预付货款时，公司等额增加预收账款和应收票据；区域销售公司向公司提货，公司发货并开具增值税发票后，确认产品销售收入并相应减少预收账款；公司将应收票据背书用于支付材料采购款时，等额减少应付账款和应收票据；若应收票据到期兑付或贴现后，公司则减少应收票据，增加货币资金。补充一下数据，格力电器收入中出口占比不足20%。还能说得比招股书更清晰吗？不能，至少我不能。
以应收票据背书方式支付材料采购款的金额是多少呢？招股书192页：2008年－2010年，公司通过汇票背书转让方式支付采购货款的金额分别为1,840,608万元、1,084,051万元和1,751,642万元。做一个简单的调整，将该金额直接加到销售现金流中，即认为票据先贴现成现金然后以现金方式采购原材料。计算结果如下表2。可以看到尽管单个年度主营收入与调整后的销售现金流还是有较大的差别，但三年累计值几乎完全相同。表2：收入与销售现金流比较（调整后）
单个年度不匹配的原因又何在呢？继续回到增发说明书189页：2009年，由于票据贴现利率与同期存款利率出现倒挂，为提高资金使用效率，公司增加了应收票据的贴现。销售现金流因而高于收入一大截。
谜团终于解开，靠的是一点点基本财务知识，还有就是“阅读，阅读，再阅读”。在分析格力电器这家公司之前，笔者一直很“迷信”现金流，觉得现金流不会受到公司的会计政策、财务手段控制。实际情况并非如此。这也算是回答网友提问的额外收获吧。 污泥深加工乌苏污水处理厂向污泥要效益商业街书店起大火 楼上数百网民疏散/图提高“员工敬业度”十法湖南移动预约选号 促就网络社区新模式绿色食品或将迎来新发展：未经许可不得使用标住友橡胶宣布将在泰国新建农机轮胎厂第二届GPS行业峰会暨奇正电子新品发布会隆重召
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　　根据您提供的信息，我们回复如下&如果信息不完整，请与我们再次沟通！
&&&&进项税额填写“购买商品和接受劳务支付的现金”。转账手续费区分项目填写“支付的其他与经营活动、投资活动、筹资活动有关的现金”。为职工购买团险时产生的手续费填写“支付给职工以及为职工支付的现金”，购买固定资产产生的手续费填写“购建固定资产、无形资产和其它长期资产所支付的现金”。代扣代缴的社保公积金填写“支付给职工以及为职工支付的现金”。
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