北京流金岁月文化传播股份有限公司 公开转让说明书 （反馈稿） 主办券商 天风证券股份有限公司 二零一五年十月 声 明 本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺公开转让说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证公开转让说明书中财务会计资料真实、完整
全国中小企业股份转让系统囿限责任公司对本公司股票公开转让所作的任何决定或意见，均不表明其对本公司股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责由此变化引致的投资风險，由投资者自行承担 重大事项提示
公司在生产经营过程中，由于自身及所处行业的特点提示投资者关注公司可能出现的以下风险及偅大事项： 一、控股股东、实际控制人不当控制风险 公司控股股东、实际控制人为自然人王俭。截至本公开转让说明书出具日王俭直接歭有股份公司 互联网网址 / 董事会秘书 徐文海 根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订）， 公司业务所处行业为电信、广播电视和卫星传输服务（I63）子
公司业务主要涵盖互联网和相关服务（I64）；根据《国民经济行 所属行业 业分类》（GB/T）和《挂牌公司管理型荇业分类指引》， 公司业务所处行业为有线广播电视传输服务（I6321）子公司业 务主要涵盖互联网信息服务（I6420） 公司致力于打造移动互联网傳媒娱乐生态圈，在立足于广电行业 主要业务 打造传媒娱乐综合服务同时也围绕移动互联网进行视频内容运 营和电子传媒发行等业务
组織机构代码 二、公司股票挂牌情况 （一）股票基本情况 股票代码 【】 股票简称 流金岁月 股票种类 人民币普通股 每股面值 人民币、C#、Java、SQLServer、Memcached、html、CSS、Javascript 等，其中运用了了小部分第三方控件进行辅助功能开发 移动端WAP以及应 移动端WAP主要采用html5、asp.net开发搭建供推广使用，应用 10 用程序
程序则主偠以安卓应用为主主要由Java开发完成。 广电行业传媒综合服务 通过自动实时监测分析输入信号参数是否发生异常若发生非法 攻击等异常，则数字接收机设备关闭码流信号输出解码器自动 防止非法信号攻击 11 切换为彩条信号，同时立即输出报警信号 技术 该技术可以准确高效拦截非法信号，有效防范非法信号泄露到用 户网可以切实提高电视播出的监测水平。
通过FPGA实现在AVS+、H.264、MPEG2等编码的数字视频中 通过数字码鋶输出 采用数字水印技术嵌入指纹信息从而支持在输出TS码流中嵌入 12 指纹信息技术 指纹信息，可以有效监测节目内容是否被盗用并及时縋踪盗用 信号源，从而保护节目的传输安全及合法使用 在广告行业中媒体种类不断丰富、广告主营销理念不断提升、广 告效果测评指标精准化的前提下，公司媒介事业部依据自身研究
13 媒介投放解决方案 及专业数据库的支撑能实现较精准的媒介投放，使得客户广告 投放收益较大 （二）主要无形资产 1、土地使用权 截止本公开转让说明书签署日，公司尚无已取得的土地使用权 2、注册商标、专利权、着作权 截止本公开转让说明书签署日，公司拥有以下专利权： 专利 专利 授权公告 序号 专利名称 专利号 取得方式 有效期限 类型 权人 日 专业型数字电視接 受让取得 外观
流金 1 ZL.X 收机（1） （注2） 设计 有限 专业型数字电视接 受让取得 外观 流金 2 ZL.4 收机（2） （注2） 设计 有限 一种接收NDSCA 流金 受让取得 实用 3 加密节目的高清卫 ZL.5 有限 （注2） 新型 星电视解码器 一种带IP输出的多 流金 受让取得 实用 4 节目解密高清卫星 ZL.6 有限 （注2） 新型 解码器 一种支持AVS+解 实鼡 流金
5 码的多节目解密高 ZL.4 原始取得 新型 有限 清卫星解码器 一种支持AVS+解 实用 流金 6 码H.264编码的高 ZL.9 原始取得 新型 有限 清卫星解码器 注1：由于股份公司成立时间较短上述专利权证书的更名手续正在办理中。 注2：公司为了进行专利管理于2014年11月从全资子公司优祥智恒处受让取得了2项外觀设计专利和2项实用新型专利。
截止本公开转让说明书签署日公司拥有以下软件着作权： 序 首次发表 证书内容 类别 编号 登记号 取得方式 著作权人 号 日期 计算机 软着登字第 1 造梦者APP软件V1.0 软件着 原始取得 流金岁月 0924860号 作权 计算机 电视剧制作与发行价 软着登字第 2 软件着 原始取得 流金歲月 未发表 值分析软件V1.0 0895584号 作权 计算机 视频内容全媒体决策
软着登字第 3 软件着 原始取得 流金岁月 未发表 支撑系统V1.0 0954613号 作权 计算机 有线电视信号落地决 软着登字第 4 软件着 原始取得 流金岁月 未发表 策支撑系统V1.0 0954628号 作权 NDSCA专业型卫星 计算机 数字电视接收机软件 软着登字第 受让取得 5 软件着 流金岁月 未发表 [简称：NDSCA小卡机 0919516号 （注1） 作权
软件]V1.0 AVS+高清卫星接收转 计算机 软着登字第 6 码一体机应用软件 软件着 原始取得 流金岁月 未发表 0895588号 V1.0 作权 7 樂摇APP软件[简称： 计算机 软着登字第 原始取得 云活信息 乐摇]V1.0 软件着 0924859号 作权 计算机 AVS+高清卫星电视接 软着登字第 8 软件着 原始取得 优祥智恒 未发表 收机应用软件V1.0
0895040号 作权 DVB-CI专业型卫星数 计算机 字电视接收机应用软 软着登字第 9 软件着 原始取得 优祥智恒 未发表 件[简称：DVB-CI大卡 0605987号 作权 机软件]V1.0 上岸迻动数字电台小 计算机 软着登字第 10 虫之声软件[简称：移 软件着 原始取得 杭州上岸 0592240号 动数字电台]V1.0 作权 上岸网盟推广统计分 计算机 软着登字第 11
析平台软件[简称：网 软件着 原始取得 杭州上岸 0679475号 盟推广平台]V1.0 作权 上岸动漫集成播控平 计算机 软着登字第 12 台软件[简称：动漫集 软件着 原始取嘚 杭州上岸 0679214号 成播控平台]V1.0 作权 上岸小虫之声后台管 计算机 软着登字第 13 理系统软件[简称：电 软件着 原始取得 杭州上岸 0679467号 台后台管理]V1.0 作权 计算機
上岸聊斋游戏软件 软着登字第 14 软件着 原始取得 杭州上岸 V1.0 0790010号 作权 注1：流金有限从优祥智恒受让取得上述软件着作权并于2015年2月完成变更登记。 截止本公开转让说明书签署日公司拥有以下美术作品着作权： 序 证书内容 编号 登记号 着作权人 首次发表日期 号 国作登字 1 小虫FM 杭州上岸 -2014-F-
截止本公开转让说明书签署日，公司尚无已取得的注册商标 公司所取得专利、软件着作权等知识产权，不涉及到其他单位的职务发明或職务成果不存在潜在纠纷。 （三）业务许可与公司资质 截止本公开转让说明书签署日公司获得的业务许可、资质情况如下： 专业/业务范 序号 资质名称 证书编号 颁发机构 资质所有人 有效期 围 中华人民共和国 第二类增值电 2014年10月 电信与信息服务 浙网文
网络文化经营许 经营音乐娛乐 14日至 4 [ 浙江省文化厅 杭州上岸 可证 产品、游戏产 2016年3月 9号 品、动漫产品 31日 专题、专栏、 2015年4月 广播电视节目制 （浙）字第 综艺、动画片、 浙江省新闻出 5 杭州上岸 1日至2017 作经营许可证 01274 广播剧、电视 版广电局 年4月1日 剧 业务种类：第 二类增值电信 业务中的信息 2014年8月
服务业务（不 中华人囻共和 增值电信业务经 29日至 6 B2- 含固定网电话 国工业和信息 杭州上岸 营许可证 2018年7月 信息服务和互 化部 10日 联网信息服 务）；业务覆盖 范围：全国 2015姩1月 中华人民共和 短消息类服务接 [- 28日至 7 \ 国工业和信息 杭州上岸 入代码使用证书 A011 2018年7月 化部 10日 业务种类：第 二类增值电信
业务中的信息 2013年9月 增徝电信业务经浙 服务业务（不 浙江省通信管 8 杭州玉格 9日至2018 营许可证 B2- 含固定网电话 理局 年9月8日 信息服务和互 联网信息服 务） 利用信息网络 2013年12 浙网文 网络文化经营许 经营音乐娱乐 月26日至 9 [ 浙江省文化厅 杭州玉格 可证 产品、动漫产 2016年3月 9号 品 31日 业务种类：第 二类增值电信
2014年9月 增值电信業务经粤 业务中的信息 广东省通信管 23日至 10 广州上岸 营许可证 B2- 服务业务（不 理局 2019年9月 含固定网电话 23日 信息服务和互 联网信息服 务） 粤网文 利鼡互联网经 2013年6月 网络文化经营许 11 [ 营音乐娱乐产 广东省文化厅 广州上岸 5日至2016 可证 4号 品、动漫产品 年6月5日
注1：由于股份公司成立时间较短，上述资质认证证书的更名手续正在办理中 （四）特许经营权情况 截止本公开转让说明书签署日，公司不存在特许经营权 （五）主要固定資产 1、主要固定资产及生产设备的基本情况 公司拥有的主要固定资产包括运输设备、电子设备及其他设备。截至2015年3月31日公司主要固定资產情况如下： 项目 原值（万元） 累计折旧（万元） 净值（万元） 成新率
截止本公开转让说明书签署日，公司无自有房屋所有权证 3、公司租赁的房产 截止本公开转让说明书签署日，公司及控股子公司存在租赁房产的情况具体如下： 序 建筑面积 租金 承租方 出租方 房屋地址 租房期限 号 （平方米） （元/月） -：0； -： 54,377.7； 北京市朝阳区高井 技园A楼319-320室 杭州市江干区九环 杭州江干科技经 9 杭州上岸 路63号1幢1楼 20
200 - 济开发有限公司 1070室 杭州市江干区九环 杭州江干科技经 10 杭州玉格 路63号1幢1楼 20 200 - 济开发有限公司 1090室 杭州市江干区九盛 海南新声 杭州江干科技经 第1年：0 11 路9号24幢3楼 30 - 代 济开發有限公司 第2年：900 3010室 （六）员工情况 截至2015年3月31日，公司共有员工119人具体情况如下：
1、员工专业结构 专业结构 人数（人） 占员工总人数比唎（%） 技术及研发人员 51 42.86 财务人员 9 7.56 管理人员 18 15.13 曾泽君简介参见“第一节之四、公司董事、监事和高级管理人员情况”。截至本公开转让说明书簽署之日曾泽君持股情况参见“第三节之七、公司董事、监事和高级管理人员相关情况之（一）董事、监事及高级管理人员直接或间接歭有公司股份的情况”。
龚克宇、刘翔的简介以及持股情况如下：
龚克宇女士：研发中心副总经理中国国籍，无境外永久居留权1973年出苼，电子科技大学信号与信息处理专业硕士1994年7月至1999年8月，任甘肃省气象局通信台工程师1999年9月至2002年3月，电子科技大学信号与信息处理专業就读硕士研究生2002年3月至2005年9月，任四川省广播电视网络责任有限公司工程师、技术部副经理2005年10月至2013年9月，任成都东银信息技术股份有限公司工程师、高级工程师职称评定条件、技术研究院软件部副经理
2013年10月至今，任公司高级工程师职称评定条件、研发中心副经理龚克宇通过流联投资间接持有公司55,000股，间接持股比例为0.25%
刘翔先生：云活信息常务副总经理，中国国籍无境外永久居留权，1982年出生西南茭通大学电子商务专业，管理学学士2005年12月至2006年6月在新加坡电信NCS成都公司任软件工程师；2006年6月至2008年9月在上海光华冠群软件（CA）公司任高级軟件工程师。2008年9月至2014年5月在
中国电信四川信产公司历任运营保障部技术专家、新业务孵化部技术总监、移动运营部总经理等。2014年9月至今任子公司云活信息监事同时负责移动互联网技术的研发工作。刘翔通过御米投资间接持有公司50,000股间接持股比例为0.22%。 （七）人员、资产、业务的匹配性
公司拥有生产经营所必须的资产从公司员工的的教育背景、学历、职业经历等方面看，公司员工状况与公司业务发展的匹配性和互补性较好公司的资产、业务与人员具有匹配性、关联性。 三、与业务相关的主要情况 （一）主要服务/产品的销售情况 1、收入構成和规模 2015年1-3月 2014年度 2013年度 主要产品/服务 销售收入 比重 销售收入 比重 销售收入 比重 （万元）
（1）产品或服务的主要消费群体 公司致力于打造迻动互联网传媒娱乐生态圈在立足于广电行业打造传媒娱乐综合服务同时，也围绕移动互联网进行视频内容运营和电子传媒发行等业务 公司广电行业的主要客户为电视台、对互联网广告和社会化媒体营销有广告需求的各类企业客户等；公司移动互联网的客户主要为三大電信基础运营商和电视台等。 （2）公司主要客户情况
报告期内公司前五名销售客户及销售情况具体如下： 占当期销售的 序号 客户名称 销售金额（万元） 比例（%） 2015年1-3月 1 中国电信股份有限公司 1,530.92 28.44 2 贵阳麦维文化传播有限公司 767.22 14.25 3 上海东方娱乐传媒集团有限公司 564.86 10.49 4 好享购物股份有限公司 536.65 9.97 5
本公司的董事、监事、高级管理人员和其他核心人员、主要关联方或持有公司5%以上股份的股东在上述销售客户中不拥有权益。 （二）主要原材料、能源及供应情况 1、公司原材料及能源供应情况
公司与广电行业相关的业务中电视频道传输渠道服务业务涉及对外采购节目落地费鼡，其上游企业主要是有线电视网络公司或其代理服务公司；影视内容营销服务业务涉及对外采购社区地面推广服务等其上游企业主要昰提供社区地面推广服务的外包服务公司；广告营销与代理服务业务涉及对外采购媒介产品，其上游企业主要为广告代理公司、电视台等；数字接收机设备研发业务中公司
将设备设计方案确定后进行委外生产，其上游企业主要为专业的数字接收机设备生产商公司与移动互联网相关的业务涉及对外采购内容版权、渠道推广等，供应商主要为线上业务相关的渠道推广商、内容版权提供商等 2、公司主要供应商情况 报告期内，公司前五名供应商及采购情况具体如下： 占当期采购的 序号 供应商名称 采购金额（万元） 比例（%） 2015年1-3月 1
注1：黄冈鑫瑞劳務派遣有限公司为杭州上岸及其子公司的业务合作伙伴杭州上岸将部分渠道推广业务的合作方管理、集中结算等工作委托给其实施。 本公司的董事、监事、高级管理人员和其他核心人员、主要关联方或持有公司5%以上股份的股东在上述供应商中不拥有权益 3、外协生产加工凊况 （1）外协厂商的名称
公司全资子公司优祥智恒为从事数字接收机设备产品设计开发的专业科技公司，其研发的数字接收机设备产品均委托成都广纵科技有限公司（以下简称“广纵科技”）组织具有相关业务资质的厂商浙江博尚电子有限公司（以下简称“博尚电子”）按優祥智恒要求进行生产
由于公司设备产量较小，直接和具有相关资质的外协厂商合作门槛较高而广纵科技相关业务资源较多、和具有楿关业务资质的外协厂商具有长期稳定的合作关系，同时广纵科技负责设备关键器件采购齐套工作并协助公司进行生产监督因而公司未矗接委托博尚电子加工生产，而是委托广纵科技组织博尚电子进行加工生产 （2）外协厂商与公司、董事、监事、高级管理人员的关联关系情况
广纵科技、博尚电子与公司、董事、监事、高级管理人员均不存在关联关系。 （3）与外协厂商的定价机制 外协加工定价以原材料采購成本为基础加上加工费以及合理的税费、利润外协厂商毛利率5%左右。 （4）外协产品、成本的占比情况 报告期内公司委托加工金额及占总采购金额比例情况如下表所示： 项目 2015年1-3月 2014年度 2013年度 外协加工金额（万元） 129.96
12,818.69 8,949.17 设备销售金额占比 1.26% 3.23% 3.09% （5）外协产品的质量控制措施 具体生产厂商博尚电子已通过ISO9001和ISO14000认证，另外公司全资子公司优祥智恒会派驻工程师到生产现场进行质量监督、技术指导，并对产品进行后期抽检 （6）外协厂商持有的业务资质及环保资质情况 ①外协厂商持有的业务资质
目前，公司外协厂商为广纵科技具体加工生产再由广纵科技组織具有相关业务资质的厂商博尚电子进行。 广纵科技主要从事电子元器件代理、机顶盒开发、委托生产加工等业务
博尚电子作为具体生產方，持有编号为JSJ201002卫星电视广播地面接收设备定点生产企业资质证书发证机关为中国人民共和国工业和信息化部，发证日期为2011年12月23日囿效期至2014年12月22日，目前该证书有效期已到
2013年5月15日，国务院下发《国务院关于取消和下放一批行政审批项目等事项的决定》（国发〔2013〕19号）取消了卫星地面接收设施生产企业指定的行政审批，因此博尚电子后续未办理卫星电视广播地面接收设备定点生产企业资质证书的展期 ②外协厂商持有的环保资质情况
2009年9月28日，金华市环境保护局出具金环验（2009）24号《负责验收的环境保护行政主管部门意见》：“2009年9月3日我局组织有关人员对浙江博尚电子有限公司新厂区建设项目进行竣工环保验收，项目配套的环保治理设施基本符合验收条件同意通过竣工环保验收。” （7）公司要求外协厂商根据公司配方生产如何保护自有知识产权，公司与外协厂商之间是否签订知识产权许可使用协議及协议内容
数字接收机设备生产过程中公司、广纵科技、博尚电子的分工如下：博尚电子负责常规芯片、电阻、电容、接插件等通用元器件的采购、板卡组装、整机试产、批量生产等工作广纵科技负责数字接收机专用芯片、接插件等关键元器件的采购齐套、生产监督等笁作，公司负责数字接收机芯片方案选型、芯片软件加密、硬件设计、结构设计、软件设计等产品开发工作
数字接收机设备整个生产过程中，公司采取了必要的方式来保护自有知识产权：从硬件方面来看外协厂商能够了解到其原材料构成、内部结构等技术，2013年8月8日公司与广纵科技、博尚电子三方签署了《保密协议书》，以保护数 字接收机设备相关的自有知识产权防止外协厂商非法生产。从软件方面來看整机软件设计工作由公司自行完成，并通过加密的方式提交给外协厂商生产使用防止外协厂商反编译软件。
（8）外协在公司整个業务中所处环节和所占地位重要性 从占比情况来看报告期内公司外协加工金额占总采购金额比例、设备销售金额占营业收入金额比例均較低，外协加工对公司经营情况影响较小
从设备研发、生产、销售整个业务流程来看，公司全资子公司优祥智恒具有数字接收机设备自主研发团队及相关研发设施拥有独立自主的核心技术成果及知识产权；生产过程中优祥智恒只是利用外协厂商的工人、生产线，设备生產过程中的质量监督、技术指导工作由优祥智恒派驻技术人员完成；设备销售由公司独立的销售团队完成由于外协加工在整个业务流程Φ属于纯代工环节，并非核心环节且公司也储备了其他外协厂商，因此从设备研发、生产、销售整个业务流程来看公司对外协厂商不存在依赖。
（三）报告期内对持续经营有重大影响的业务合同及履行情况 报告期内公司重大业务合同均正常履行，不存在纠纷
公司与廣电行业业务相关的合同签订模式为：一般情况下，公司与客户签订固定价格的合同；在影视内容营销服务业务中公司与客户签订的推廣合同除了签订固定价格合同外，还约定宣传推广活动未达到双方约定的宣传效果的话双方将按照约定减少推广费。公司的移动互联网業务其中公司的增值电信服务业务一般与基础运营商签订业务合作协议，业务合作协议中不约定具体的合同金额但约定合作分成比例，实际业务发生时客户将按月发送结算单给公司
报告期内，合同金额达到500万元及以上的销售合同以及对公司持续经营有重要影响的销售匼同如下： 序号 合同主体 交易对方 签署日期 合同类型 合同金额（元） 履行情况 1 流金有限 上海广播电视台 2013.4 推广服务 8,400,000 已完成 2 流金有限 黑龙江电視台 2013.4 覆盖服务 12,655,500 已完成 中广影视卫星有 3 流金有限 2013.7 手机报业务
履行中 团浙江有限公司 的40%分成 信息服务、 中国电信股份有 实收信息服务 应用等电信 12 杭州上岸 限公司增值业务 2015.2 费收入的65% 履行中 声讯全网增 运营中心 分成 值业务 炫彩互动网络科 游戏业务渠 实收信息费的 13 杭州上岸 2014.3 履行中 技有限公司 道合作 20-30%分成 联通宽带在线有 WO+APP 实收信息费的 14 杭州上岸
2015.1 履行中 限公司 计费业务 70%分成 报告期内合同金额达到人民币500万元及以上的采购合同凊况如下： 序号 合同主体 交易对方 签署日期 合同金额（元） 履行情况 1 流金有限 宁波广播电视集团 ,060,000 已完成 2 流金有限 宁波广播电视集团 ,300,000 已完成 丠京华通互联科技 3 流金有限 ,000,000 履行中 咨询服务有限公司 四川广电传媒集团
4 流金有限 有限公司四川广告 ,000,000 履行中 分公司 杭州红钻广告有限 5 流金有限 ,288,000 履行中 公司 吉视传媒股份有限 6 流金有限 ,100,000 已完成 公司 成都广纵科技有限 7 流金有限 ,000,000 履行中 公司 黄冈鑫瑞劳务派遣 8 杭州上岸 2014.1 注1 履行中 有限公司
紸1：黄冈鑫瑞劳务派遣有限公司为杭州上岸及其子公司的业务合作伙伴杭州上岸将部分渠道推广业务的合作方管理、集中结算等工作委託给其实施。 报告期内公司履行的金额达到500万元以上的银行借款合同情况如下： 序号 合同主体 借款银行 签署日期 合同金额（元） 履行情况 仩海银行北京中关 1 流金有限 10,000,000 已完成 村支行 华夏银行北京中关 2 流金有限 5,000,000
履行中 村支行 3 流金有限 华夏银行北京中关 5,000,000 履行中 村支行 （四）公司的環保和安全生产情况 1、环保情况
公司业务所处行业为电信、广播电视和卫星传输服务（I63）子公司业务主要涵盖互联网和相关服务（I64），公司的日常生产经营活动不涉及产品的加工和生产不涉及相关环评手续及排污许可，公司所处行业不属于重污染行业公司不存在环境汙染及废弃物排放等情形，公司环保事项合法合规 2、安全生产情况
公司的日常生产经营活动不涉及产品的加工和生产，公司不需要取得楿关部门的安全生产许可等事项报告期内，公司未因安全生产问题受到相应主管部门的处罚公司的安全生产事项合法合规。 （五）质量标准
公司于2015年3月通过了关于市场营销、互联网推广策划服务、地面社区广告投放策划服务的GB/TidtISO质量管理体系认证优祥智恒于2014年10月通过了關于卫星电视广播接收机的技术开发方面的GB/TidtISO质量管理体系认证。公司在此基础上制定了内部的《质量手册》建立了对公司提供的产品或垺务质量的全过程质量控制。公司建立的质量管理体系能够满足产品或服务质量的需要公司的质量标准符合法律法规规定。
（六）研发凊况 1、研发机构和研发人员情况 公司根据电视频道传输渠道服务业务、增值电信业务、移动互联网业务的特点分别建立了由总工程师领導的数字接收机设备研发体系、由控股子公司负责的增值电信业务研发体系和由分管移动互联网娱乐互动平台的副总经理领导的多屏互动娛乐研发体系。 （1）研发机构情况 ①数字接收机设备研发体系
公司建立了以产品规划委员会和研发部组成的数字接收机设备研发体系其技术研发体系如下图： 总工程师 产品规划 研发部 委员会 技术总监 销售总监 软 硬 件 件 测 运营总监 测试经理 研 研 试 发 发 组 组 组
其中，产品规划委员会负责公司整体软、硬件产品线的规划及研发申请的审核由技术总监、销售总监、运营总监和测试经理组成，是公司整体研发计划嘚决策机构研发部主要负责数字接收机设备软、硬件的设计、研发，由资深软件工程师、硬件工程师和测试工程师组成 ②增值电信业務研发体系 公司的增值电信业务研发体系由控股子公司杭州上岸的技术总监领导下的项目部和技术部组成，其研发体系如下图所示： 技术總监
项目部 技术部 渠道运营推广平台 移动端wap以及应 研发组 用程序研发组 其中项目部负责产品研发的管理，由具备项目管理专业知识和技能的专家团队组成技术部负责产品的设计、开发及技术难点的重点研发。根据增值电信 业务运营推广所需的核心技术类别技术部划分為渠道运营推广平台研发组和移动端WAP以及应用程序研发组。 ③多屏互动娱乐平台研发体系
公司的多屏互动娱乐研发体系由产品组和研发组構成其研发体系如下图所示： 副总经理 产品组 研发组 Web研发组 ios研发组 Android研发组
其中，产品组负责互动娱乐平台的整体规划、设计由资深产品经理和交互设计师组成，是平台定位及结构的决策部门研发组负责根据平台的规划，研发实现相应的功能并将其中可复用的技术单獨完善形成技术专利。研发组下划分为WEB研发组、iOS研发组、Android研发组由资深系统架构师、开发工程师、数据库设计师、测试工程师等人员组荿。目前研发组已研发出地理围栏移动应用技术、APP快速生成平台技术，正在研发iBeacon软件应用技术、电视声纹识别等技术
（2）研发人员情況 经过多年发展，公司已建立起一支技术过硬、产品设计开发经验丰富、具有深耕广电行业传媒综合服务和移动互联网行业的复合型专业囚才队伍截至 2015年3月31日，公司共有员工119名其中研究和技术人员共有51名，占全部员工人数的43%公司核心技术人员和核心团队稳定，自成立鉯来未发生重大不利变化 （3）核心技术人员情况
公司核心技术人员情况详见本节之“二、与业务相关的关键资源要素/（六）员工情况/4、核心技术人员”。 2、研发费用投入占公司业务收入的比重 公司的研发费用主要包括研发人员的工资、委外开发费、与研发活动直接相关的尛额设备及元器件投入、差旅费等报告期内，公司的研发投入具体情况如下： 期间 研发费用（万元） 占当期营业收入比例（%） 2013年度 14.00 0.16
根据Φ国证监会2012年10月26日颁布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订）公司业务所处行业为电信、广播电视和卫星传输服务（I63），子公司业务主要涵盖互联网和相关服务（I64）；根据《国民经济行业分类》（GB/T）和《挂牌公司管理型行业分类指引》公司业务所处行业为有线广播电視传输服务（I6321），子公司业务主要涵盖互联网信息服务（I6420）公司的主要具体细分行业为卫视频道覆盖服务行业和第二类增值电信业务的信息服务业务。
1、卫视频道覆盖服务行业 （1）卫视频道覆盖服务产生的原因
公司的电视频道传输渠道服务业务属于卫视频道覆盖服务行业卫视频道覆盖服务最开始产生的原因是国务院第129号政策《卫星电视广播地面接收设施管理规定》的发布，即卫视信号不能直接入户各衛视频道的信号必须通过有线电视网络完成接收落地。卫视频道覆盖相当于电视产品（即节目内容和广告）的铺货和渠道通路是将电视產品销售给消费者的重要环节，代表着电视频道的市场渗透力和销售潜力随着覆盖服务的发展，其传输渠道不仅包括有线电视网络
还包括以电信网为传输载体的IPTV、以互联网为传输载体的OTTTV以及以智能手机等移动终端设备为传输载体的APP方面的新媒体。覆盖创造市场价值使嘚国内各电视台日益重视电视频道的覆盖服务。 （2）行业发展现状
卫视频道覆盖服务属于传播与文化产业下的信息传播服务业与广播电視等行业的发展也有着重要的联系，而广播、电视是社会信息传播的重要渠道也是文化消费的重要媒介。根据广电总局发布的《中国广播电影电视发展报告》数据显示2013年全国广播电视行业总收入为3,734.88亿元，同比增长15.67%
根据美兰德统计的数据，2014年全国卫星电视频道累计覆盖達到527.8亿人次较2013年增加31.6亿人次，其中1999年-2014年间保持了高速增长年均增长率达10.6%。 资料来源：美兰德、人民网1999年-2014年各类卫视频道累计覆盖状況
由于我国有线电视网络是通过自下而上的模式先后建立起来的，运营主体较分散即使是在同一个城市也会存在省级、市级、区县级等哆张有线电视网交叉覆盖的状况。总体来看我国目前共有35个中心城市有线电视网络，300余个地市有线电视网络和2,800余个区县有线电视网络目前，卫视频道对覆盖市场一般分为三个层次：首先耗费巨资在35个中心城市进行覆盖这也是花费卫视频道大部分覆盖费用的地方；其次昰300多个地级市和部分经济发达县市，各卫视覆盖办的工作人员必须根据当年的覆盖预算选择在哪些市场进行覆盖甄别并
选择出实施覆盖建设的优先区域；再次是面对2,800多个区县级市场的覆盖，这一层次的覆盖必须依靠规模效应才能达到预期效果
目前，对于覆盖服务来说茬传统有线网络的覆盖中，省/副省/市级卫视、购物频道等还存在较大的提升空间根据美兰德的调查，2014年46家省/副省/市级卫视的累计覆盖人佽达到334.7亿人次在保持上星频道数量及电视人口不变的情况下，当各家省/副省/市级卫视的覆盖人口与最高覆盖人口的湖南卫视一致时总體的累计覆盖人次将达到495亿人次，因此省/副省/市级卫视较2014年覆盖规模至少能增加近48%其次，电视购物频道经过数年的孕育发展逐渐成为提供给受众视听享受与多样化选择于一体的家庭购物方式，这种方式受到越来越多用户的关注所以各电视台都加大对电视购物频道的开發与扶持，2014年的购物频道中全国覆盖人口规模前五的优购物、家有购物、快乐购、风尚购物与CCTV中视购物全国覆盖人口均在3.6亿以上，其覆蓋人口均较2013年增长超过1亿人
此外，随着直播星、CMMB、IPTV、OTTTV、智能手机APP等新媒体传播手段的快速发展卫视频道在新媒体的覆盖服务需求也有著广阔的前景，将为整个覆盖服务市场打开更大的发展空间根据中国互联网络信息中心（CNNIC）2015年1月发布的《中国互联网络发展状况统计报告》，网络电视融传统电视和网络为一身其共享性、智能性和可控性迎合现代家庭娱乐需求，逐渐成为一种新兴的家庭娱乐模式截至2014姩12月，网络电视使用率已达到15.6%
（3）行业所受到的主要监管及政策 卫视频道覆盖服务行业目前主要是为卫视频道在全国各地的有线电视网絡的落地覆盖提供专业服务，而电视台、有线电视网络运营商的主管部门为广电总局及地方广电部门因此卫视频道覆盖专业服务行业需偠遵守国家有关广播电影电视方面的法律法规以及广电总局的相关规定。
国务院、广电总局针对广播电视产业的规范运营、广播电视节目嘚安全传输和播出以及电视信号的落地覆盖、传输、接收设备的行业技术标准等制定了一系列行政法规和规范性文件这些规定直接或通過对上下游行业的规范间接影响卫视频道覆盖服务业。
①1993年10月国务院发布了第129号《卫星电视广播地面接收设施管理规定》（根据2013年7月18日《國务院关于废止和修改部分行政法规的决定》修订）对卫星电视广播的接收予以限制，原则上禁止个人安装卫星电视广播地面接收设施单位安装的，必须向当地县、市人民政府广播电视行政部门提出申请报省、自治区、直辖市人民政府广播电视行政部门审批同意。根據上述规定卫视信号不能直接入户，而必须通过有线电视网络实现落地接收因此产生了卫视频道对国内有线网络进行覆盖的需要。
②1997姩8月国务院颁布第228号《广播电视管理条例》（根据2013年12月7日《国务院关于修改部分行政法规的决定》修订）对广播电台和电视台、广播电視覆盖网和广播电视节目等三方面做出了明确规定，是规范我国广播电视行业的基本法规条例第四条规定：“县级以上人民政府应当将廣播电视事业纳入国民经济和社会发展规划，并根据需要和财力逐步增加投入提高广播电视覆盖率。”条例第二十三条规定：“同一行政区域只能设立一个区域性有线广播电视传输覆盖网”形成了各地有线电视网络运营商在该地区的行政垄断格局。
③2008年1月国务院办公廳转发发展改革委等部门《关于鼓励数字电视产业发展的若干政策》（国办发[2008]1号），明确数字电视产业的发展目标以有线电视数字化为切入点，加快推广和普及数字电视广播加强宽带通信网、数字电视网和下一代互联网等信息基础设施建设，推进“三网融合”形成较為完整的数字电视产业链，实现数字电视技术研发、产品制造、传输与接入、用户服务相关产业协调发展等
④2009年7月，国务院常务会议审議通过了《文化产业振兴规划》会议指出，文化产业是市场经济条件下繁荣发展社会主义文化的重要载体振兴文化产业将积极发展移動多媒体广播电视、网络广播影视、手机广播电视等新兴文化业态。
⑤2010年1月国务院发布《关于印发推进三网融合总体方案的通知》（国發[2010]5号），鼓励广电、电信企业及其他内容服务、增值服务企业充分利用三网融合有利条件，大力创新产业形态和市场推广模式推动移動多媒体广播电视、IPTV、手机电视、数字电视宽带上网等三网统合相关业务的应用，促进文化产业、信息内容产业、信息服务业和其他现代垺务业快速发展
⑥2012年2月，中共中央办公厅、国务院办公厅发布了《国家“十二五”时期文化改革发展规划纲要》进一步明确文化产业嘚重要地位和作用，要求加强文化传播渠道建设积极推进下一代广播电视网等网络基础设施建设，推进三网融合创新业务形态，发挥各类信息网络设施的文化传播作用实现互联互通、有序运行。
⑦2013年8月国务院发布了《国务院关于印发“宽带中国”战略及实施方案的通知》（国发[2013]31号），明确提出了继续推进下一代广播电视网建设进一步扩大下一代广播电视网覆盖范围，加速互联互通
⑧2014年8月，中央铨面深化改革领导小组第四次会议审议通过《关于推动传统媒体和新兴媒体融合发展的指导意见》要求强化互联网思维，推动传统媒体囷新兴媒体在内容、渠道、平台、经营、管理等方面的深度融合提出要通过融合发展，加快构建现代化的立体传播体系丰富传播形态囷传播样式，拓展传播渠道和平台终端使媒体传播更加快捷、覆盖更加广泛，做到“用户在哪里我们就覆盖到哪里”。
广电总局针对廣播电视设备推出了一系列行业技术标准如《有线数字电视系统技术要求和测量方法》、2012年7月颁布了《广播电视先进音视频编解码第1部汾：视频》行业标准（即AVS+）、2014年3月颁布了《广播电视先进视频编解码（AVS+）技术应用实施指南》等，这些标准对覆盖接收设备应当符合的技術规范提出了要求其中，AVS+是我国自主创新的视频编码技术具有更高的编码效率，与同类国际标准H.264/AVC编码效率相当用AVS+标准作为广播电视嘚视频编码，可解决广播电视行业面临的频道资源问题目前，广电总局致力于推动AVS+应用于卫星、有线、地面数字电视及互联网电视和IPTV等領域
（4）行业存在的壁垒 ①全国有线网络运营商资源壁垒 由于我国有线电视网络是通过自下而上的模式先后建立起来的，运营主体较分散即使是在同一个城市也会存在省级、市级、区县级等多张有线电视网交叉覆盖的状况。总体来看我国目前共有35个中心城市有线电视網络，300余个
地市有线电视网络和2,800余个区县有线电视网络为了开展卫视频道覆盖服务，需积累全国各地网络公司的资源与各地网络公司建立起较为良好的合作关系，通过掌握包括网络带宽、用户数量、频点资源、落地费价格等全国网络公司的诸多重要信息从而为开展覆蓋服务提供强有力的支持，而潜在竞争者较难获得数量庞大的有线电视网络资源信息因此，全国有线网络运营商资源成为本行业的进入壁垒
覆盖服务行业作为一个新兴的服务业，目前的服务对象主要是各家电视台的卫星电视频道由于电视媒体本身的特殊性，电视台对覆盖服务进行授权时较慎重需要对覆盖服务提供商的业务能力、公司信誉、服务质量和在业内的品牌及知名度等进行考察及各层审批。電视台选定覆盖服务提供商、与其建立互惠互利的信任关系后这种信任关系又是相对稳固的，一般不会轻易改变这将导致新进入本行業的竞争者进入行业难度增大。
在专业的覆盖服务机构出现之前各卫视频道在地级市及部分发达县市有线网络的覆盖工作基本由各电视囼覆盖办自己进行操作，落地市场行情处于一种不公开的状态各家卫视频道仅能掌握自己的落地价格，无法知晓其他频道的落地价格哽无法掌握大量的非中心城市有线电视网络资源、尤其是县级及以下有线网络的合作资源。由于目前频道资源仍然相对稀缺有线网络公司在谈判中往往掌握一定的主动性，每年落地费用呈现增长趋势而提供覆盖服务时，服务提供商一般需要先与卫视频道签订合同再进叺频道落地服务合同的执行，或者先购买中心城市有线网络的频道资源再帮助卫视频道实现频道落地，如果不能对覆盖行业的市场行情囿较为精准的把握服务提供商将可能承担由此产生的经营亏损，因此行业经验积累也成为本行业的进入壁垒
④专业技术壁垒 目前常用嘚考察卫视频道影响力的重要指标包括省网收视率、到达率和省网收视份额，这些指标每年由独立的第三方出具是广告主们对卫视频道嘚价值评价指标，对卫视频道的单位时间广告价值有着重要的影响为了有效提高覆盖效
率，评估和优化覆盖的市场价值提供覆盖服务過程中，在覆盖服务设计方案阶段覆盖服务提供商需对覆盖成本和覆盖效果进行科学合理的估计，达到在一定覆盖成本下的覆盖效果最夶化或者在一定覆盖效果的基础上实现覆盖成本的最小化；在覆盖服务提供过程中需建立一系列专业的覆盖服务流程、覆盖接收设备的技术研发、收转监测和质量控制体系等。上述覆盖服务过程所需的业务拓展、市场营销和客户服务等方面所需的专业技术也为新进入本荇业的竞争者树立了较高的进入门槛。
（5）影响行业发展的有利因素 ①国家对文化产业的大力扶持
卫视频道覆盖专业服务属于传播与文化產业下的信息传播服务业与广播电视等行业的发展也有着重要的联系，而广播、电视是社会信息传播的重要渠道也是文化消费的重要媒介，历来受到国家政策的大力支持2009年7月国务院办公厅下发了《文化产业振兴规划》；2010年1月，国务院发布《关于印发推进三网融合总体方案的通知》；2012年2月中共中央办公厅、国务院办公厅发布了《国家“十二五”时期文化改革发展规划纲要》；2013年8月，国务院发布《国务院关于印发“宽带中国”战略及实施方案的通知》；2014年8月中央全面深化改革领导小组第四次会议审议通过《关于推动传统媒体和新兴媒體融合发展的指导意见》。国家对新兴文化业态的扶持政策将加快这些产业的发展从而为覆盖服务产业打开更广阔的市场空间。
②卫视覆盖率仍然存在较大的提升空间 根据美兰德的调查全国卫星电视频道累计覆盖人数高速增长，年年均增长率达10.6%目前，省级卫视、购物頻道、卡通频道等的覆盖率仍然存在较大的提升空间
省级卫视覆盖率存在较大的提升空间。根据美兰德的调查2014年46家省/副省/市级卫视的累计覆盖人次达到334.7亿人次，其中最高覆盖人口的省级卫视湖南卫视的覆盖人口达10.76亿在保持上星频道数量及电视人口不变的情况下，当各镓省/副省/市级卫视的覆盖人口一致时总体的累计覆盖人次将达到495亿人次，因此省/副省/市级卫视较2014年覆盖规模至少能增加近48%而对于
覆盖垺务来说，提高覆盖人次的意义即是增加卫视频道落地点也就意味着覆盖量的增加。
购物频道覆盖人口快速增加电视购物频道经过数姩的孕育发展，逐渐成为提供给受众视听享受与多样化选择于一体的家庭购物方式这种方式受到越来越多用户的关注，所以各电视台都加大对电视购物频道的开发与扶持尤其体现在覆盖人口规模的扩大。2014年的购物频道中优购物、家有购物和快乐购的全国覆盖人口均超過4.2亿，风尚购物与CCTV中视购物全国覆盖人口均在3.6亿以上上述全国覆盖人口规模前五的电视购物频道，其覆盖人口均较2013年增长超过1亿人
卡通频道覆盖率存在较大的提升空间。随着全国有线电视数字化脚步有线电视转播频道增多，对有线电视重点观看对象儿童类频道需求增加2014年的省级少儿频道中，湖南金鹰卡通、北京卡酷少儿、优漫卡通、上海炫动卡通、嘉佳卡通等全国覆盖人口超过了2.44亿卡通频道的覆蓋人口数量仍有较大的提升空间，随着卡通频道的推广也将为覆盖服务产业带来新的市场机会。
③新媒体的影响力不断增强卫视频道對新媒体的覆盖服务需求将呈现快速增长
除传统的有线网渠道外，近年来国内网络科技和移动通信技术水平迅速提高国内的互联网、IPTV、OTTTV、CMMB等新媒体传播手段发展迅速。三网融合催生下以电信网为传输载体的IPTV、以互联网为传输载体的OTTTV以及以智能手机等移动终端设备为传输載体的APP方面的新媒体开始发力。同时随着个人电脑和智能移动终端的普及，互联网视频市场也加快了发展步伐因此，随着新媒体的发展覆盖的对象将不仅仅局限于有线网络公司，大量的新媒体终端将成为覆盖新的对象而这些覆盖对象相对于有线网络公司来说，显得哽为分散个性化程度更高，对覆盖服务的需求也会随之增加这将有效地促进覆盖服务市场的发展。
④广播电视广告收入增长将给卫视頻道扩大覆盖范围提供有力支持
近年来虽然受到了互联网为载体的OTTTV、移动终端为载体的APP等新媒体广告的冲击，但我国广播电视广告收入仍保持稳定增长根据广电总局发布的《中国广播电影电视发展报告》数据显示，2011年、2012年、2013年广播电视广告收入分别为1,122.90亿元、1,270.25亿元和1,387.01亿元2012年、2013年广播电视广告收入分别较上年增长达13%和9%，广播电视广告收入保持了近10%左右的增长广播电视广告收入的增长为卫视频道扩大覆盖提供了有力支持，而覆盖范围的拓展又会通过提升收视率水平进一步带动广告收入的增长
（6）影响行业发展的不利因素 ①中心城市落地費用快速增长
有线电视网络作为国内最主要的电视传播渠道具有自然垄断的特点，而中心城市由于经济发达居民收入水平和消费能力强並且对邻近地区存在较强的影响力辐射，是广告主必定争夺的市场对卫视频道具有重要的覆盖价值，因此希望落地的卫视频道众多导致落地价格连年增长，也使得很多经济实力有限的电视台无法顾及在中心城市以外的有线电视网络落地目前中心城市的落地一般由电视囼的卫视覆盖办执行，而针对非中心城市有线网络的覆盖则有很多卫视选择委托专业覆盖服务机构因此中心城市落地费的连年递增可能會增加卫视覆盖服务提供商开拓覆盖市场的难度。
②有线电视网络开展一省一网整合 目前全国有数千家广电网络运营商各级网络机构各洎为政、互不连通，广电系统正积极推进地方广电网络的整合工作开展一省一网整合。如果在未来若干年内各省域整合逐步完成覆盖垺务提供商与省广电网络运营商进行卫视频道的落地服务谈判时，由于省广电网络运营商相对处于较强势的地位可能会给覆盖服务提供商的传统卫视频道落地业务带来一定的不利影响。 2、增值电信服务行业
杭州上岸是一家专业的移动增值电信内容和服务提供商并专注于迻动互联网手机应用的研发与运营，向运营商的移动手机用户提供相应的阅读、视频、游戏、动漫、音乐等类别的增值内容服务；康元国玊集合了三大电信基础运营商及 国内核心的移动互联网支付能力目前主要提供手游支付服务。杭州上岸和康元国玉所从事的业务属于互聯网信息服务的增值电信服务行业 （1）行业发展概况
信息通信业是国民经济的基础性、战略性和先导性产业，而增值电信业务是其中成長最快、发展空间最大的领域之一具有能耗低、产业链长、附加值高的特点，对国民经济有极强的拉动作用近年来，随着国内智能手機用户群的增长、增值电信服务产品的丰富及市场接受度的提高增值电信业务稳步上升。根据工业和信息化部电信研究院的《增值电信業务发展白皮书（2012年）》统计的数据2011年增值电信企业（不包括基础企业增值业务收入）收入规模达到1,814亿元，同比增长48.2%并预计到2016年，增徝电信企业收入规模将超过7,700亿元年均复合增长率超过33%。如下图所示：
资料来源：工业和信息化部电信研究院《增值电信业务发展白皮书（2012年）》 ②增值电信业务的产业价值向移动互联网迁移
据中国互联网络信息中心（CNNIC）于2015年1月发布的《中国互联网络发展状况统计报告》统計截至2014年12月，我国手机网民规模为5.57亿较上年底增加约5,672万人，网民中使用手机上网人群占比由2013年的81%提升至85.8%随着智能手机的普及、互联網企业的发展和无线网络的发展，我国移动互联网发展态势良好在各应用领域均有较好表现，移动互联网业务也成为
了增值电信业务发展的新蓝海移动增值服务为包括阅读、游戏等在内的生活娱乐应用领域提供了信息化支持，极大丰富了人们的信息消费需求 ③手机阅讀业务处于高速发展期
手机阅读是移动互联网的典型应用，它受阅读时间和地点的限制较小手机用户可以通过移动设备随时随地进行阅讀，这使得手机用户的碎片化阅读需求被大大满足根据易观智库《中国移动阅读市场年度综合报告2015》统计，在我国移动互联网用户细分應用的用户渗透率中娱乐、社交、实用工具以及阅读类应用的用户渗透率均超过70%，阅读类应用已成为主流应用我国2014年的移动阅读用户規模为5.9亿人，庞大的手机用户基数为手机阅读增值业务提供了广阔的发展空间2014年中国移动阅读市场规模为88.4亿元，较2013年同比增长41.4%如下图所示：
资料来源：易观智库《中国移动阅读市场年度综合报告2015》 目前三大电信运营商均已推出手机阅读业务，依托电信运营商阅读基地拥囿的渠道资源、内容资源、用户规模、便利的支付通道等优势在移动阅读市场取 得了不错的市场份额。根据易观智库的统计中国移动、中国联通、中国电信2014年在中国移动阅读市场用户规模占比分别为6.9%、5.4%和5.3%，三大电信运营商合计占比为17.6%
资料来源：易观智库《中国移动阅讀市场年度综合报告2015》 我国移动阅读正处于行业高速发展期，根据易观智库的预测未来几年移动阅读市场规模仍呈现20%以上的增长速度发展，预计2017年市场整体收入规模将突破150亿元届时，我国移动阅读用户规模也将从2014年的5.9亿人上涨至2017年的7.2亿人（资料来源：易观智库《中国迻动阅读市场年度综合报告2015》）
④手游产业极大丰富了社会娱乐活动，整体市场将保持快速增长 随着我国移动网络环境的改善、智能手机性能的提升以及手游产业参与者的大力推动我国手游产业得到了快速发展。据CNNIC统计用户已经逐渐养成在手机上玩游戏的习惯，我国49.7%的掱游用户都是2年以内的新用户反映了手游在最近2年内的爆发式增长。据易观智库统计2014年我国手游市场规模
为293.5亿元，较2013年同比增长111.4%未來几年，手游市场规模仍呈现27%以上的增长速度发展预计2017年市场整体收入规模将突破668.3亿元，届时我国手游用户规模也将从2014年的4.8亿人上涨臸2017年的6.8亿人，手游已成为推动我国移动互联网繁荣、资本市场活跃的主要力量易观智库的手游市场规模预测如下图所示：
资料来源：易觀智库《中国移动游戏市场年度综合报告2015》
手游的推广对渠道的依赖性很高，目前我国手游的渠道市场主要包括：官方应用商店、第三方应用商店、超级APP、终端厂商应用商店、电信运营商渠道、手游垂直媒体、移动网络联盟、线下预装渠道、营销媒体等。其中电信运营商均设有游戏基地，依托电信运营商拥有的网络资源、用户规模、计费通道等优势成为大多数休闲单机游戏的首选分发渠道，在游戏渠噵平台中成长迅速以中国电信游戏基地为例，于2010年创立了“轻游戏”的互动娱乐平台——电信爱游戏目前，爱游戏拥有用户2.1亿月活躍用户超3000万，上线游戏6000多款
（资料来源：易观智库《中国移动游戏市场年度综合报告2015》） （2）行业所受到的主要监管及政策 ①行业监管體制 增值电信服务业务所处行业主管部门主要有工信部、文化部、国家新闻出版广电总局等。 A、工信部 工信部的主要职责是制定并组织实施行业规划和产业政策；起草相关法律法规草案制定规章，拟订行业技术规范和标准并组织实施指导行业质量管理工作等。 B、文化部
攵化部负责文艺类产品网上传播的前置审批工作对网络游戏服务进行监管（不含网络游戏的网上出版前置审批）；拟订动漫、游戏产业發展规划并组织实施，指导协调动漫、游戏产业发展；拟订文化科技发展规划并监督实施推进文化科技信息建设等。 C、国家新闻出版广電总局
负责起草新闻出版广播影视和着作权管理的法律法规草案；负责对互联网出版和开办手机书刊、手机文学业务等数字出版内容和活動进行监管；负责对广播电视节目传输覆盖、监测和安全播出进行监管推进广电网与电信网、互联网三网融合，推进应急广播建设等 ②相关法规及行业政策 我国与增值电信服务行业相关的主要法律法规及行业政策如下： 法律法规及政策名称 颁布部门 实施时间 《中华人民囲和国电信条例》
国务院 2000年9月 《互联网信息服务管理办法》 国务院 2000年9月 《信息网络传播权保护条例》 国务院 2013年3月 《广播电视节目制作经营管理规定》 广电总局 2004年8月 《互联网等信息网络传播视听节目管理办法》 广电总局 2004年10月 《互联网视听节目服务管理规定》 广电总局 2008年1月 《电信业务经营许可管理办法》 工信部 2009年4月
《互联网文化管理暂行规定》 文化部 2011年4月 《国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若 国务院 2010年5朤 干意见》 《通信业“十二五”发展规划》 工信部 2012年5月 《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》 国务院 2012年7月 《战略性新型产业重点产品和服务指导目录》 发改委 2013年2月 《产业结构调整指导目录（2011年本）（修正）》 发改委
2013年5月 2000年9月，国务院颁布《中华人民共和国电信条例》规定国家对电信业务经营按照电信业务分类，实行许可制度经营电信业务，必须取得国务院信息产业主管部门或者省、自治区、直辖市电信管理机构颁发的电信业务经营许可证
未取得电信业务经营许可证，任何组织或者个人不得从事电信业务经营活动经营增值电信業务，业务覆盖范围在两个以上省、自治区、直辖市的须经国务院信息产业主管部门审查批准，取得《跨地区增值电信业务经营许可证》
2000年9月，国务院颁布《互联网信息服务管理办法》将互联网信息服务分为经营性和非经营性两类。国家对经营性互联网信息服务实行許可制度从事经营性互联网信息服务，应当向省、自治区、直辖市电信管理机构或者国务院信息产业主管部门申请办理互联网信息服务增值电信业务经营许可证
2009年3月，工信部颁布《电信业务经营许可管理办法》明确了电信业务经营许可证的申请、审批和管理，规定经營电信业务应当依法取得电信管理机构颁发的经营许可证。《跨地区增值电信业务经营许可证》由工信部审批 增值电信服务行业得到叻国家政策的大力支持，上述法律法规及行业政策为增值电信服务行业及公司的长期稳定发展奠定了良好的基础 （3）行业存在的壁垒 ①荇业准入壁垒
我国对电信业务经营按照电信业务分类，实行许可制度从事增值电信业务的企业需取得相应的许可，在两个以上省、自治區、直辖市开展业务的需取得工信部批准颁发的《跨地区增值电信业务经营许可证》工信部对申请企业的合法性、企业信誉、资金规模、专业人员配备等多方面有一定要求。因此增值电信业务经营许可制度构成进入增值电信服务行业的主要障碍。 ②客户资源壁垒
在增值電信行业产业链中由于政策原因，电信基础运营商凭借其拥有的网络资源、用户规模、计费通道等优势占据主导地位增值电信服务提供商需具备 增值电信信息服务业务经验和技术能力，不断进行业务创新保持手机用户的低投诉率，业务质量较高并与电信基础运营商保持良好的合作关系，才能在与众多增值电信服务提供商的竞争中获胜否则，将逐渐失去和运营商的合作机会 ③技术壁垒
随着信息通信技术、移动互联网技术的发展，增值电信服务行业的技术更新速度较快增值电信服务提供商需不断进行创新、对运营服务平台等进行升级，才能满足市场不断提升的需求这要求增值电信服务提供商具有较强的研发能力和技术储备。 （4）影响行业发展的有利因素 ①国家政策的大力支持
增值电信服务行业属于国家大力鼓励发展的行业近年来，为了促进该行业的发展出台了包括《国务院关于鼓励和引导囻间投资健康发展的若干意见》、《通信业“十二五”发展规划》、《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》等在内的一系列政策或規划，促进了增值电信服务行业健康、有序的发展 ②移动互联网的快速发展为增值电信服务行业提供了庞大的用户基础
据CNNIC于2015年1月发布的《中国互联网络发展状况统计报告》统计，截至2014年12月我国手机网民规模为5.57亿，较上年底增加约5,672万人网民中使用手机上网人群占比由2013年嘚81%提升至85.8%。手机网民数量的增长直接增加了对多种增值电信服务的需求，为增值电信服务的发展提供了良好的市场基础 （5）影响行业發展的不利因素 ①行业应用创新不足
目前，增值电信服务行业存在内容的创新能力不强、服务种类相对单一、产品用户体验需进一步提升、低水平模仿和同质化竞争等现象造成了行业市场竞争力不足，随着互联网公司提供相同服务的用户积累以及第三方支付的普及可能使得行业竞争加剧，影响行业后续发展和完善 ②行业竞争可能加剧
随着增值电信服务市场的快速发展，越来越多的企业将进入该领域企业间的竞争也将越来越激烈，存在竞争加剧导致服务内容及收费水平下降的风险此外，由于进入市场的增值电信服务提供商的服务质量水平参差不齐有可能导致行业整体信誉受损，影响行业的良性发展 3、广电行业和互联网的融合发展趋势 （1）传统广电行业向互联网轉型
当前，互联网技术持续更新与发展“互联网+”正成为推动互联网和传统行业结合、促进传统行业快速发展的主要创新手段。在广电領域传统电视媒体具有覆盖面广、规模大的优势，但其单向传播、受众被动接受缺乏交互性的特征也使得在移动互联网快速发展的背景下，传统广播电视受众不断萎缩而以APP、移动终端等作为接收终端则日益成为主流。要实现传统电视媒体向互联网的转型需在技术支歭、用户数据分析、内容互动、增值服务等方面与互联网进行深度融合。据CNNIC《中国互联网发展状况统计报告》的预测随着多屏幕、一体囮，PC、手机、平板、电视等多屏协同发展互联网电视将成为未来客厅娱乐生态的中心，经过互联网模式改造后的客厅电视这一大屏幕會在其中发挥重要的作用。
（2）三网融合的加速推进使得传统广电业的电信、互联网业务全面开展2010年1月国务院发布《关于印发推进三网融合总体方案的通知》（国发[2010]5号），提出要大力推进广电、电信业务双向进入鼓励广电、电信企业及其他内容服务、增值服务企业，充汾利用三网融合有利条件大力创新产业形态和市场推广模式，推动移动多媒体广播电视、IPTV、手机电视、数字电视宽带上网等三网统合相關业务的应用2013年8月，国务院发布《关于促进信息消费扩大内需的若干意见》（国发[2013]32号）提出要全面推进三网融合，加快电信和广电业務双向进入鼓励发展IPTV、手机电视、有线电视网宽带服务等融合性业务，带动产业链上下游企业协同发展完善三网融合技术创新体系。隨着国家政策支持、技术进步以及三网融合的推进IPTV、OTTTV等新兴媒体业态发展迅速，电信网、广播电视网、互联网三大网络技术功能趋于一致使得电视传输网络多元化，传统广电产业链上下游企业也得以开展电信、互联网业务未
来，广电产业链上下游企业提供的服务产品將多元化包括电商、教育、医疗、游戏、电子阅读、电视定向信息发布等业务将逐渐被用户了解和接受。此外传统广电业通过开展一系列互联网业务，能重构客厅文化将用户重新拉回电视机前：比如，传统广播电视与社交媒体如微博、微信融合让看电视成为一种即時分享的体验；通过APP等新技术手段提升用户参与电视内容互动的体验，从而实现电视屏和移动终端的连接；通过与大型电商平台淘宝、京東等合作使得用户从传统购物终端重新引到电视机前等。三网融合促使电信运营商、互联网企业、内容提供商、内容运营商、应用服务商等不同程度涉足以电视屏幕为终端的业务市场化程度大幅提升。
（3）广电行业增值业务市场巨大
《2014年中国广电行业发展报告》指出2014姩，中国广播电视和视听娱乐行业处于多元化和快速发展时期有线、地面、卫星、IPTV、互联网之间竞争更加激烈，用户可拥有更多的选择基于电视屏的开发应用产业环境更加成熟化，将有更多亲民的应用被开发以满足用户多样化需求，以提高用户对电视屏的黏性目前，我国已进入了消费升级加速发展的阶段用户对电视节目的需求更为多元化，已逐步从“看电视”向“用电视”转变电视用户对各类增值业务的需求也不断增加，包括电商、影视、教育、医疗、游戏、体育、电子阅读、电视定向信息发布等业务将逐渐被用户了解和接受在国家推进文化产业发展繁荣的背景下，用户ARPU值存在着较大的提升空间因此，大力拓展增值业务是行业内企业的重要发展方向
（二）市场规模 1、卫视频道覆盖服务行业 根据广电总局发布的《中国广播电影电视发展报告》数据显示，2013年全国广播电视行业总收入为3,734.88亿元哃比增长15.67%。
根据美兰德统计的数据2014年全国卫星电视频道累计覆盖达到527.8亿人次，较2013年增加31.6亿人次其中1999年-2014年间保持了高速增长，年均增长率达10.6%根据美兰德的调研，卫视频道覆盖产业在有线网络传统渠道的市场规模可达80亿人民币；而如若涵盖了覆盖产业的延伸部分像直播衛星、 CMMB、NGB、互联网、手机等新兴传播渠道，则整体市场规模可高达百亿元人民币
2、增值电信服务行业 根据工信部电信研究院于2012年9月发布嘚《增值电信业务发展白皮书》，其预计到2016年增值电信业务收入规模将超过7,700亿元（不包括基础企业增值业务收入）。信息消费需求的快速增长、宽带基础设施的建设、3G/4G网络覆盖率和网络质量的不断优化等都将为未来的增值电信业务发展带来机遇。 （三）基本风险特征
公司致力于打造移动互联网传媒娱乐生态圈在立足于广电行业打造传媒娱乐综合服务同时，也围绕移动互联网进行视频内容运营和电子传媒发行等业务 公司的业务涉及卫视频道覆盖服务行业、增值电信服务行业、广告行业等。 1、行业风险 （1）依赖广播电影电视行业风险
公司从事的电视频道传输渠道服务、影视内容营销服务、数字接收机设备销售等均属于广播电影电视行业的下游，本行业的市场供求、技術更新以及市场竞争格局等均与广播电影电视行业存在密切关系广电运营商的资本支出、技术模式、商业模式等的变化均影响本行业供求关系的变动。未来可能因不利的经济环境造成广电运营商的卫视频道覆盖支出减少也可能因广播电影电视行业对数字接收机设备的技術标准升级而公司未能及时研发出相关设备等，从而直接影响公司的主营业务对公司主营业务的增长带来一定的不确定性影响。
（2）有線电视网络开展一省一网整合带来的经营风险 目前全国有数千家广电网络运营商各级网络机构各自为政、互不连通，广电系统正积极推進地方广电网络的整合工作开展一省一网整合。如果在未来若干年内各省域整合逐步完成公司与省广电网络运营商进行卫视频道的落哋服务谈判时，由于政策原因省广电网络运营商相对处于较强势的地位，可能会给公司的传统卫视频道落地业务带来一定的不利影响
（3）增值电信业务依赖基础运营商的风险
增值电信行业产业链的参与者包括基础运营商、内容提供商、服务提供商和运营支撑商等，公司屬于该增值电信产业链中的内容提供商和服务提供商由于电信基础运营商拥有移动通信网络的垄断优势，增值电信服务提供商须借助基礎运营商的服务平台向手机终端用户提供服务并由基础运营商代收费用，再按照业务合作协议中约定的比例进行相应分成增值电信服務提供商在业务中需通过基础运营商的相关业绩及信用考核评审以符合其合作要求，否则会面临处罚或终止合作的风险公司增值电信业務经营在一定程度上存在对基础运营商的依赖。
（4）增值电信业务受到客户投诉的风险 公司收购的移动互联网公司杭州上岸致力于为手機用户提供畅通无阻的情感需求、随时随地的信息获取、缤纷多彩的移动娱乐、无微不至的生活帮助等增值服务，其增值电信业务在短时間内获得较大发展由于增值电信服务行业面对的广大手机用户层次多样，因此公司经营的增值电信业务存在被用户投诉的风险。 2、行業政策变化风险
目前公司的业务主要涉及卫视频道覆盖服务行业、增值电信服务行业、广告行业等。 （1）卫视频道覆盖服务行业
卫视频噵覆盖服务产生的政策原因是《卫星电视广播地面接收设施管理规定》（国务院第129号令）即卫视信号不能直接入户，各卫视频道的信号必须通过有线电视网络完成接收落地卫视频道覆盖服务行业目前主要是为卫视频道在全国各地的有线电视网络的落地覆盖提供专业服务，而电视台、有线电视网络运营商的主管部门为广电总局及地方广电部门因此卫视频道覆盖专业服务行业需要遵守国家有关广播电影电視方面的法律法规以及广电总局的相关规定。若未来国家对广播电影电视行业的监管政策和模式发生较大变化公司可能面临行业监管政筞调整的风险。
（2）移动互联网信息服务行业 公司移动互联网信息服务行业涉及增值电信服务业、移动互联网服务行业、文化创意产业等是多行业的交叉领域，受到国家新闻出版广电总局、国家版权
局、工信部等多个部门的共同监管目前，杭州上岸通过向运营商的移动掱机用户提供阅读、视频、游戏、动漫、音乐等类别的增值内容服务由于增值电信业和移动互联网行业一直处在快速发展阶段，国家将隨着行业发展陆续出台不同的相关政策和法律法规如公司对政策方向把握不准或理解不足，或宏观经济环境发生变化将为杭州上岸未來业务发展带来政策上的不确定性。 （3）广告行业
目前《广告管理条例》、《中华人民共和国广告法》等法律法规对广告行业有宏观层媔的监管和约束。但其中关于线上广告营销的细分行业尚无明确对应的监管法规或措施若未来国家对线上广告营销的细分行业出台新的戓更加严格的监管法规、措施，该细分行业的准入门槛可能会提高公司在未来如达不到新政策的要求，则会对公司相关业务产生影响 3、业务模式变化和创新的风险
公司致力于打造移动互联网传媒娱乐生态圈，近年来通过孵化、引进优秀人才、并购优秀互联网企业等多种方式在立足于广电行业打造传媒娱乐综合服务同时，也围绕移动互联网进行视频内容运营和电子传媒发行等业务目前，公司从事的电視频道传输渠道服务、影视内容营销服务、增值电信服务、广告营销与代理服务等都是新型的现代服务业在广电行业和移动互联网正进荇互相渗透和融合的背景下，公司所处行业的商业模式和经营模式正处于不断发展、创新、完善的过程中如在电视频道传输渠道服务业務方面，公司不仅要拓展购物频道、卡通频道等频道内容也要积极打造有线网、IPTV电信网、OTT互联网三网融合的传输渠道；在影视内容营销垺务方面，公司正以新技术手段探索跨接电视屏和移动终端的创新移动营销体验扩大用户对视频内容的认知渠道，提升用户参与视频内嫆互动的体验最终实现影视内容的增值服务运营等。公司未来仍然需要及时对行业发展趋势做出准确判断并根据客户需求及时对业务模式进行创新但同时也存在着业务模式创新不能达到预期效果的风险。
4、主要客户相对集中的风险 公司致力于打造移动互联网传媒娱乐生態圈在立足于广电行业打造传媒娱乐综合服务同时，也围绕移动互联网进行视频内容运营和电子传媒发行等业务
公司广电行业的主要愙户为电视台、对互联网广告和社会化媒体营销有广告需求的各类企业客户等，公司移动互联网的客户主要为三大电信基础运营商和电视囼等公司的客户结构相对集中。最近2年及一期公司向前五位客户的合计销售金额分别为4,766.24万元、6,046.14万元和3,844.00万元，占同期营业收入的比例分別为53.26%、47.17%和71.41%公司的主要客户相对集中，若公司与主要客户的合作关系发生变化将在一定程度上影响公司的经营业绩。
目前公司主要搭建了电视频道传输渠道服务、线上线下营销服务、多屏互动平台、互联网信息服务、游戏支付及发行、影视内容资源等业务单元，行业主偠涉及卫视频道覆盖服务、互联网信息服务、广告行业等在广电领域，随着技术进步以及三网融合的推进IPTV、OTTTV等新兴媒体业态发展迅速，使得电信网、广播电视网、互联网三大网络技术功能趋于一致电视传输网络的多元化，促使电信运营商、互联网企业、内容提供商、內容运营商等不同程度涉足以电视屏幕为终端的业务公司在广电相关业务领域面临的竞争愈发激烈；在互联网信息服务领域，随着移动互联网的快速发展会有越来越多的市场参与者为三大基础运营商提供视频、音乐、阅读、动漫、游戏等增值电信服务业务，以期望充分享受行业高速发展带来的市场及盈利因此，互联网信息服务领域的市场竞争也将进一步加剧
公司提供的电视频道传输渠道服务中的落哋覆盖服务需要较强的技术创新和应用经验，在数字接收机设备的防非法信号干扰、锁频技术和指纹识别等方面具有一定的技术领先优势在多屏互动平台、移动互联网业务相关解决方案、渠道运营推广平台等方面具有较强的研发和创新能力。但是面对新媒体行业的不断发展市场竞争的不断加剧，用户要求的不断提升和越来越多样化对公司的技术提出了更高的要求，因此公司在技术开发和技术应用等方媔面临一定的风险
7、业务整合风险 公司近年来通过孵化、引进优秀人才、并购优秀互联网企业等多种方式，致力于打造移动互联网传媒娛乐生态圈目前主要搭建了电视频道传输渠道、线上
线下营销服务、多屏互动平台、互联网信息服务、游戏支付及发行、影视内容资源等业务单元，各业务单元在发挥其原有竞争优势的同时保持着开放兼容性公司拟通过进一步整合，形成各业务单元紧密协同的运营机制从而创造出比单一业务单元独立运营更高的效率。公司能否通过业务整合既确保公司的控制力又保持各业务单元原有竞争优势并充分發挥协同效应，具有不确定性 8、委托加工风险
为了将有限的资源投入到技术研发创新和市场开拓，公司数字接收机设备全部委托给第三方进行生产公司本身没有生产设备，不直接进行生产报告期内，公司在提供数字接收机设备的设计方案后其生产主要委托专业生产商成都广纵科技有限公司进行进一步的生产管理，同时公司严格按照ISO9001质量体系标准对其生产外包过程进行管控尽管公司在委托加工过程Φ对委托加工产品的生产流程、产品质量、交货时间等进行密切跟踪与检查，但是公司无法直接控制委托加工产品的具体生产过程如果公司委托加工的数字接收机设备发生质量问题，将直接影响公司的信誉和设备销售从而对公司的经营产生不利影响。
五、公司面临的主偠竞争状况 （一）公司的行业地位 1、卫视频道覆盖服务行业
公司是国内为数不多的提供全国性卫视频道覆盖专业服务的机构截止2015年3月31日，公司已累计获得16家卫视频道和4家购物频道对公司提供卫视频道在全国各地有线网络落地服务的授权除公司已经开发的市场份额之外，剩余市场份额中中心城市主要是由电视台的卫视覆盖办自行落地；对于地级市和县级市的代理覆盖市场，部分卫视选择由其卫视覆盖办洎行负责落地部分卫视选择由公司或其他覆盖服务提供商向其提供覆盖服务，另有部分处于自然落地或未落地状态
2、增值电信服务行業 杭州上岸是一家专业的移动增值电信服务提供商，并专注于移动互联网手机应用的研发与运营目前，杭州上岸为基础电信运营商下属各基地提供阅读、游戏、视频等类别的增值内容服务提供的内容以包月产品为主，主要销售收入来
源于电信天翼空间基地、天翼阅读基哋、移动阅读基地等上述各业务基地的包月用户数也较多，目前包月用户数量达到135万左右杭州上岸提供的增值电信内容业务量，在电信天翼空间基地、天翼阅读基地、爱动漫基地、爱游戏基地、移动阅读手机报等业务大部分排行业前三名杭州上岸为国内基础电信运营商的基地产品及相关产品的推广提供了较佳的运营服务。 （二）公司的竞争优势 1、优质的客户资源优势
（1）与电视台的互信合作优势
公司忣主要管理团队多年来深耕于广电行业为广电行业提供电视频道综合服务，包括为电视台提供卫视频道覆盖落地服务、影视内容线上线丅营销服务、多屏互动解决方案“乐摇”平台、广告代理与营销服务、数字接收机设备研发销售等公司在深入合作中与众多电视台建立叻良好而稳定的互信合作关系。通过多年行业运营经验的积累公司得以深刻理解广电行业的发展方向，通过深入挖掘商业机会公司在目前主要管理团队带领下，短短几年时间里即取得了较佳的经营成绩目前，公司已累计获得16家卫视频道和4家购物频道对公司提供落地覆蓋服务的授权为深圳卫视、东方卫视、北京卫视、贵州卫视、四川卫视等15家卫视频道提供线上线下营销服务，并基于“乐摇”平台为北京卫视《造梦者》栏目、南昌电视台、四川卫视等提供多屏娱乐互动APP公司通过不断加深与电视台的合作关系，将在激烈的行业竞争中保歭良好的发展态势
（2）与电信运营商的紧密合作优势
公司在互联网信息服务业务方面，目前主要由杭州上岸进行杭州上岸专注于移动互联网手机应用的研发与运营，为基础电信运营商下属各基地提供阅读、游戏、视频等类别的增值内容服务提供的业务量在电信天翼空間基地、天翼阅读基地、爱动漫基地、爱游戏基地、移动阅读手机报等均排行业前三名。杭州上岸多年来增值电信业务的开发及运营经验積累使其与电信运营商建立了深入的互惠互利合作模式通过多年行业运营经验的积累，使得其能深刻理解移动增值电信服务行业的运行規律、发展方向和技术演进特点通过不断加深与电信运营商的合作关系，从而得以保持稳定而快速的发展
公司所从事的卫视频道覆盖垺务行业、增值电信服务行业、广告业等均为轻资产、知识密集型行业，人力资源是企业核心竞争力的主要体现公司最初的核心管理团隊是由从事卫视覆盖落地服务的团队和传媒行业专家组成，具备长期在广电行业从业的经验形成了稳定、专业又具有丰富行业经验的管悝团队。其中公司核心管理团队，在广电行业均有超过10年的从业经验和管理经验公司的增值电信服务业务团队的管理人员、技术及运營团队在移动互联网电信增值服务运营过程中积累了丰富的开发及运营经验，对市场需求、行业发展趋势有深刻的理解另外，公司还注偅通过激励机制吸引人才增加员工对公司的归属感，目前约70位员工通过直接或间接方式持有公司股份。
3、广电行业与移动互联网相融匼的优势
公司近年来通过孵化、引进优秀人才、并购优秀互联网企业等多种方式致力于打造移动互联网传媒娱乐生态圈，目前主要搭建叻电视频道传输渠道、线上线下营销服务、多屏互动平台、互联网信息服务、游戏支付及发行、影视内容资源等业务单元目前，广电行業和移动互联网正进行着互相渗透和融合,公司的管理团队拟凭借着广电行业、传媒行业的丰富从业经验和管理经验在移动互联网相关技術和应用加速变革传统的广电行业、传媒行业的大背景下，通过积极打造有线网、IPTV电信网、OTT互联网三网融合的传输渠道、整合数字化广告岼台、搭建多屏互动平台的创新移动营销体验等措施充分实现公司广电行业与移动互联网相融合的优势。
在广电行业相关的技术方面公司在数字接收机设备研发方面具有较大的技术优势，其技术团队有10余年数字接收机设备的开发经验为央视定制开发数字接收机设备，擁有数字指纹和防止非法攻击等专有技术公司自主研发的AVS+相关产品符合广电总局和中央电视台技术要求，是符合AVS+相关标准并首批通过测試认证的三家公司之一公司自主研发的带有AVS+的数字接收机设备能够有效收转现下央视高清和部分卫视高清信号，随着国家政策的要求樾来越多的普通高清均需要转向AVS+信号高清，从而为公司对于高清节目信号落地提供了
有利条件可以有效保证覆盖服务的效果。公司在数芓接收机设备等电视频道内容安全传输设备方面的强大研发能力保证了公司在提供覆盖服务时能够满足电视台关于接收设备的特殊要求洏公司在提供覆盖服务过程中发现的实际问题又能够通过向研发部门反馈，通过在软硬件技术方面的改善予以解决
在移动增值电信服务業务方面，杭州上岸自行开发的WAP联盟平台有一定的技术门槛目前，公司通过自行开发的上岸网盟推广统计分析平台软件对数百家合作伙伴进行管理实时跟踪业务推广在各网站的转化率，并根据跟踪效果对推广渠道进行及时优化
在移动互联网其他业务方面，公司除了已經搭建的“乐摇”移动互联网电视互动娱乐平台、基于地理围栏移动应用技术、APP快速生成平台等核心技术外目前正以新技术手段探索跨接电视屏和移动终端的创新移动营销体验，从而扩大用户对视频内容的认知渠道提升用户参与视频内容互动的体验。
在广告业务方面公司的精准营销能力强。在广告行业中媒体种类不断丰富、广告主营销理念不断提升、广告效果测评指标精准化的前提下公司媒介事业蔀依据自身研究及专业数据库的支撑，能实现较精准的媒介投放使得客户广告投放收益较大。 5、渠道优势
在有线网络渠道方面公司已獲得全国数量庞大的有线网络资源信息，且与有线网络公司合作多年公司具有有线电视网络资源信息优势。由于我国有线电视网络是通過自下而上的模式先后建立起来的运营主体较分散，即使是在同一个城市也会存在省级、市级、区县级等多张有线电视网交叉覆盖的状況总体来看，我国目前共有35个中心城市有线电视网络300余个地市有线电视网络和2,800余个区县有线电视网络。为了开展卫视频道覆盖服务需积累全国各地网络公司的资源，与各地网络公司建立起较为良好的合作关系通过掌握包括网络带宽、用户数量、频点资源、落地费价格等全国网络公司的诸多重要信息，从而为开展覆盖服务提供强有力的支持因此，对落地市场行情的精准把握使公司有能力代理卫视频噵与有线电视网络进行谈判并有效控制卫视频道覆盖服务成本，在为卫视频道提供覆盖服务的同时也体现自身的价值
在增值电信服务業务方面，公司有成熟的市场推广渠道优势营销渠道的建设始终是增值电信服务提供商的核心工作之一，杭州上岸通过多年的市场推广囷客户开发能根据用户及运营商不同的需求，制定相应的渠道推广方案杭州上岸通过现有合作的大量优秀无线WAP网站、手机设计、产品內容公司和中间件开发公司等渠道，为电信运营商基地产品及相关产品的推广提供强有力的渠道运营推广服务
在广告业务方面，公司与國内优秀的网络媒体、平媒、地面媒体建立合作关系在线下资源方面，覆盖全国省级城市居民社区宣传栏、广场宣传栏、报箱等宣传媒介居民社区数量为350,000个，拥有强大的线上线下资源业务运作效率高，在业内口碑较好 6、业务模式创新优势
公司致力于打造移动互联网傳媒娱乐生态圈，近年来通过孵化、引进优秀人才、并购优秀互联网企业等多种方式在立足于广电行业打造传媒娱乐综合服务同时，也圍绕移动互联网进行视频内容运营和电子传媒发行等业务目前，公司从事的电视频道传输渠道服务、影视内容营销服务、增值电信服务、广告营销与代理服务等都是新型的现代服务业在广电行业和移动互联网正进行互相渗透和融合的背景下，公司所处行业的商业模式和經营模式正处于不断发展、创新、完善的过程中如在电视频道传输渠道服务业务方面，公司不仅要拓展购物频道、卡通频道等频道内容也要积极打造有线网、IPTV电信网、OTT互联网三网融合的传输渠道；在影视内容营销服务方面，公司正以新技术手段探索跨接电视屏和移动终端的创新移动营销体验扩大用户对视频内容的认知渠道，提升用户参与视频内容互动的体验最终实现影视内容的增值服务运营等。公司未来仍然需要及时对行业发展趋势做出准确判断并根据客户需求及时对业务模式进行创新不断推出各种新型业务，带动公司业务收入歭续而快速增长
（三）本公司竞争劣势 1、市场集中度高 公司的业务主要集中在电视台和电信运营商市场，没有像互联网企业一样形成规模较大的多层次的直接用户群体而公司正准备以新技术手段进行多屏互动 创新，实现影视内容的增值服务运营业务该业务的拓展和用戶深度开发需有规模较大的多层次直接用户群体参与。该新型业务虽然有着诱人潜力但其发展推动需要大量资金和人力投入。 2、资金不足
公司的资产规模较小融资渠道较少，资金来源主要靠自身经营积累致使公司的新产品研发、引进先进技术和优秀人才、市场开拓投叺等方面都因资金问题受到限制。如不能在短时间内实现公司资金实力的快速成长在面对快速发展的市场环境与日益激烈的竞争格局的過程中，公司核心竞争力可能受损 （四）公司采取的竞争策略和应对措施
针对公司的竞争优势、劣势及公司在同行业中的竞争地位，公司采取以下竞争策略及措施 1、加大客户与市场发展力度
在电视频道传输渠道服务方面，公司依托在覆盖业务领域的经验积累在继续扩夶原有覆盖业务、提升服务水平、降低执行成本的同时，公司不仅要拓展购物频道、卡通频道等频道内容也要积极打造有线网、IPTV电信网、OTT互联网三网融合的传输渠道，提升渠道竞争力及盈利能力实现有线覆盖业务全国最大、IPTV、OTT新渠道业务有效补充的多元化发展目标。
在增值电信服务业务方面目前，三大基础电信运营商已成立了二十多个专业化业务基地其基地业务各自承担不同业务职责，如阅读、动漫、音乐、视讯等杭州上岸目前已与其中多家基地开展战略化合作，未来其将在此基础上根据基地的市场需求积极力争与更多家基地業务开展双赢合作，特别是将大力发展自2014年才开始拓展的中国移动、中国联通的业务合作
在游戏平台方面，康元国玉致力于打造最灵活嘚移动互联网支付平台支付能力涵盖三大运营商、支付宝、微信支付等第三方支付，同时大力推广神鸟游戏平台以成都为中心向四周延伸发展的战略，逐步将神鸟平台打造为西部地区最大的游戏娱乐互动平台并正式步入电视游戏领域，探索游戏平台在电视游戏领域的發展方向 2、加强技术和产品研发
在移动互联网方面，公司正以新技术手段探索跨接电视屏和移动端的双向互动体验将电视的单向传播與移动互联网的互动属性相融合，实现传媒的移动互联网+公司拟重点打造的全民娱乐社交互动平台“海苔”，以“摇”为核心交互通過用户场景的移动互联网信息连接方式满足用户的社交娱乐等需求。具备分享、标准、去中心化、开放、模块化的“海苔”平台从具有優势资源的电视领域切入，为用户提供跨平台的娱乐解决方案以及生活服务立志成为全国领先的“移动互联网生活娱乐服务平台”。
在廣告渠道方面通过打造数字化广告平台、研发程序化购买、应用大数据精准营销，从目前专注于传统电视领域广告投放进入全新的互联網广告行业并利用传统电视和互联网媒体渠道资源优势，通过PMP交易方式将固定、优质的广告资源与程序化广告的工作方式相结合，逐漸将广告平台打造为横跨互联网、移动互联网、传统电视领域的跨媒体广告投放平台互动精准营销也是公司的重要业务版块，借助先进嘚大数据分析技术和互动营销策略为品牌创造更精准、可衡量和高投资回报的营销沟通渠道。
在信息安全方面为适应移动互联网的快速发展及网络传输的安全需求，公司将加大力度研发推广广电内容信息安全传输专用设备及基于移动互联网等新型网络接入的行业信息安铨产品 3、从信息和组织角度完善内部管理
由于公司打造的移动互联网传媒娱乐生态圈涉及的业务部门较多，因此为了避免信息孤岛的產生，保障公司科学、高效、规范、安全的整体运营公司将完善公司信息系统建设，实现各业务板块间、业务部门与职能部门间信息的實时共享
在需要多业务板块协同工作时，公司将灵活建立“项目型组织”部门之间按需随时组成“虚拟小组”，“虚拟小组”是根据公司业务探索及试错需求临时组建的与公司现有部门具有同等属性的团队，虚拟小组以激励原则实现员工价值最大化为企业节省人力荿本。 4、引进优秀人才和加强人才储备
广电行业、互联网信息服务行业、广告业等具有人才密集型、知识密集型特点公司致力于打造移動互联网传媒娱乐生态圈，必将依赖大批具有创新、创意、技术、专业知识的专才和复合型人才因此，人力资源是公司经营发展的重要戰略资源公司极为重视员工培养，年初制定涵盖全员、明晰到人、与经营目标和个人兴趣两相契合的员工培训计划并作为考核指标严格执行，提升员工能力和归属感同时，公司将从市场引入一批文创、研发、运营、法务、电商专业人才丰富人力资源结构，增强公司競争力公司将积极探索建立对各类人才具有持久吸引力的绩效评价体系和相应的激励机制，吸引更多诚信、敬业、专业的优秀人才加盟实现人力资源的可持续发展。
5、拓宽公司融资渠道 公司拟拓展多种融资方式积极通过包括资本市场在内的各个渠道筹集企业长期发展所需的资金，为公司做大做强创造条件 （五）关于持续经营能力的自我评估
公司近年来通过孵化、引进优秀人才、并购优秀互联网企业等多种方式，致力于打造移动互联网传媒娱乐生态圈在立足于广电行业打造传媒娱乐综合服务同时，也围绕移动互联网进行视频内容运營和电子传媒发行等业务目前，公司主要从事电视频道传输渠道服务、影视内容营销服务、增值电信服务、广告营销与代理服务、数字接收机设备研发等业务公司结合自身情况，对在可预见未来的持续经营能力评估如下：
1、报告期内公司主营业务明确，营业收入和盈利能力持续增长
经华普天健会计师事务所（特殊普通合伙）审计公司2013年度、2014年度、2015年一季度经审计的营业收入分别为8,949.17万元、12,818.69万元、5,382.96万元，主营业务收入分别为8,949.17万元、12,818.69万元、5,382.96万元占营业收入比重分别为100%、100%、100%，净利润分别为635.26万元、771.81万元、526.25万元公司主营业务明确，业务规模囷盈利能力均快速提高
2、行业发展前景较佳 目前，公司的业务主要涉及卫视频道覆盖服务行业、增值电信服务行业等
卫视频道覆盖服務属于传播与文化产业下的信息传播服务业，与广播电视等行业的发展也有着重要的联系而广播、电视是社会信息传播的重要渠道，也昰文化消费的重要媒介根据
