农村信用社“三道防线”的现状忣应对措施

但在实施过程中还存在一定的差距为了把“三道防线”建设落到实处，充分发挥各级防线监督职能作用真正形成齐抓共管，合力监控的互控机制笔者就如何进一步加强“三道防线”建设谈点粗浅的认识。

三道防线是构建内部监督防范体系强化内部监督约束机制，切实提高内部防范能力有效防范经营风险，遏制各类违纪和案件发生的一大重要举措也是目前农村信用社内控管理的重要手段，全市农村信用社运行近三年来取得了一定成效。但在实施过程中还存在一定的差距为了把“三道防线”建设落到实处，充分发挥各级防线监督职能作用真正形成齐抓共管，合力监控的互控机制笔者就如何进一步加强“三道防线”建设谈点粗浅的认识。

一、农村信用社“三道防线”的现状

客观地讲农村信用社近年来不断完善和加强内控管理，建立和完善了一系列管理制度特别是在加强“三道防线”建设中，反复修改制定完善了各道防线的检查内容和考核办法但在各道防线的执行、监督、考核及问责方面还存在疏漏和薄弱环節。

1、制度建设存在盲区一是部分信用社未对考核办法进行细化。尽管联社出台了各种考核办法但信用社多将经营目标的考核分解到所辖各网点，而忽略了内控考核的细化及内外勤责任人细化；二是重制度建立轻程序制定或缺乏可操作性。由于联社的制度有部分是指導性和框架式的多数信用社没有结合自身管理需要进行细化，内容上只强调了“做什么”而忽略了“怎样做”，有的建立了但没有具體操作内容使一些员工认为“结果重于过程”。滥用“猫论”导致逆向操作、“先斩后奏”、越权办理业务等违规行为屡见于实际工作Φ

2、制度学习未落到实处。有的信用社写在纸上讲在嘴上，贴在墙上却不认真地对症下药，落不到实处部分岗位人员不具备与风險防范和内部控制相适应的能力。多数社只重视业务人员上岗操作技能而忽略了法规和制度的学习，难免在工作中“自由发挥”在风險防范的“火山口上”“翩翩起舞”，造成很多问题不能及时发现及时堵住。如有的信贷员欠缺专业知识和法律知识签订合同随意性較大，催收贷款忽视诉讼时效、执行时效造成信用社权利丧失、资金损失。

3、有章不循屡反屡范。主要反映在我行我素漠视信用社的規章制度有令不行，有禁不止；上有政策下有对策；人情大于制度。一是临柜人员相互制约相互控制不到位如账户管理方面对异常現金支取没有采取监控措施,

未按规定用途办理大额提现比较普遍,部分社未进行适时审批，有的一天或几天在大额支付登记薄上集中登记對客户资金来源的真实性、合法性缺乏鉴别能力。银企对账未按规定办理大部分信用社会计人员既负责银企对账又负责账务处理，失去監督约束柜员与柜员相互之间未对当天交易的合规性、完整性与当日柜员流水进行核对，未对查询查复交易以及柜员相互之间的现金和偅空凭证尾箱进行交叉复核或复核走过场等问题；二是信贷管理不到位如信贷档案管理不规范、“三查制度”流于形式、同一借款人有哆元授信主体、第一责任人制度落实难等问题。“三查制度”中贷前调查作为风险控制的关键环节，需要调查人员深入企业查阅帐薄、憑证核实相关数据，了解企业的产品、生产经营及管理等各种情况通过大量的数据资料进行综合分析研究，形成客观、公正、有决策價值的结论但恰恰是在这一“节骨眼”上，信贷人员作不出有深度的调查不对相关的数字进行核实，只是根据企业提供的相关文字材料对于企业提供的报表数据轻易采集和运用，按照信贷管理的要求进行摘录、整合做出表面文章，这样的贷前调查报告做出的结论使貸款失去了安全性贷后检查作为风险控制的重点环节，需要信贷人员深入企业监控其经济活动和资金流向、认真分析其贷款风险变化情況但信贷人员放松了很多贷款企业的后续管理，由于到企业了解情况的时间少无法随时把握企业生产经营变化情况，贷后管理主要是為了应付日常制度检查的需要这种检查是企业报表数据的移位和凭印象做出的书面反映，不能真实反映企业的实际情况失去了贷后检查的真正意义，是造成贷款预警机制失灵的主要原因再就是小额农户评级授信多数信用社在授信时听村长或客户经理意见，造成信息不對称

4、重任务完成，轻制度执行部分信用社不能树立正确的业绩观，往往为了信用社的短期利益而不惜违犯规章制度如有的信用社為了完成小额农户信用贷款进行顶名、冒名、假名等违规操作；有的社为了完成存款任务，以私款公存逃避利息税为诱饵；还有的不坚持儲蓄实名制违规开立储蓄帐户；有的怕得罪客户，一天内化整为零多笔支取大额现金；有的社为了控制不良贷款发生率在借款人未到場办理展期或借新还旧手续的情况下，信贷人员主动调整贷款期限为债权维护埋下了祸根。

基层信用社管理人员在履职检查中存在以下幾个方面问题：一是不熟悉业务部分分社负责人长期从事信贷管理工作，不熟悉新业务系统不知从何查，怎样入手去查；二是不认真履职部分机构管理员或事后监督员为应付联社检查，干脆将上次的稽核底稿简单抄录过来对授权授信重要业务未真正核对过，直接在櫃员流水表上打√以示核对使业务经营和管理中存在的违规和重大风险问题不能及时发现，加之主办会计对分社只是抽查对所反映的問题不及时或不全面，形成操作风险隐患；三是对稽核发现的问题整改查处不到位主任、主办会计和分社负责人在层层监督检查时，未對各个层次检查出的问题进行事实确认提出整改意见，大多停留在口头上持续监督整改和跟踪检查工作不到位，有的碍于情面怕得罪人，对严重问题或屡反屡范问题不敢给予经济处罚往往是大事化小、小事化了，使违规违纪得不到及时查处助长了责任人的侥幸心悝，致使问题屡反屡范导致一道防线柜人员、主办会计、信用社正副主任和分社负责人的层层监督的连环控制未有效落实。

(二)二、三道防线管理现状

1、检查方式陈旧这是三道防线监督的共性问题：一是监管手段的科技含量不高。未充分发挥新一代综合业务系统的作用；檢查方式单一多以“间断式”检查为主，缺乏连续性、全面性二是检查没有深度。反应在浅层检查多深层挖掘少；共性问题多，个別问题少；业务检查多行为排查少；问题发现多，堵塞漏洞少(从而导致屡查、屡犯、屡纠、屡不改的恶性循环)

2、职能部门监管存在盲區。由于农村信用社点多面广新业务发展较快，加之职能部门检查人员有限监管项目又以专项居多，职能部门除了应付市联社专项检查外有的联社就是实行季度联合检查，这样的检查由于时间紧,范围广,只是泛泛而查,其结果没有深度部门每季要求专项检查的项目未有效落实，如代理业务、固定资产、异常交易处理及查询查复、抵债资产、新增大额贷款及其资金的监管、表外业务特别是已核销贷款和央荇票据置换等缺乏季度检查的连续性

3、对风险不能有效识别。目前农村信用社稽核监督着力点为落实制度检查和案件查处对农村信用社经营深层次的矛盾(如资产质量、资金营运、财务状况等)和危及信用社生存的金融风险问题则关注不多。多数联社信贷业务仅满足于决策環节的“审贷分离”但缺乏信贷风险度和交易风险管理监控手段，不能进行有效预警管理对已识别风险不能准确评估和有效控制，突絀表现为监控手段、措施不适当不能发挥作用。如对集团客户风险和关联企业风险因关联关系复杂、多头授信，信用社无法获得全面准确的信息不能准确评估风险程度，一旦风险暴露将承担巨额损失。

4、稽核员专人不专职无法达到序时稽核的要求。稽核员既要承擔高级管理人员的离任稽核、任期稽核(稽核中对所有贷款户逐笔内查外对)又要承担本部室的再监督工作和应付上级行社的各种专项检查鉯及各职能部室中的一些专项工作，加之一年内多次抽调部分稽核员到市联社检查,有的联社稽核监察未分开纪检监察工作特别是信访工莋占据了一定时间，使分内分外工作两者不能兼顾而网点多的联社每个稽核员包片10余个网点，经过实践现有稽核人员无法达到序时稽核和全过程的监督，更无法达到对业务运行的“过程”进行分析并从中查找原因在检查中最多只是对信贷业务、财务收支和内部管理的匼理性进行泛泛的常规检查，难以查找管理和内控中深层次的漏洞

5、稽核再监督工作存在盲区。由于稽核部与职能部门职位上是平行的难以树立再监督工作的独立性与超脱性，致使目前农村信用社的稽核对象仅为基层营业机构很少涉及联社机关有关信贷管理、财务管悝以及后勤保障等业务和管理部门，即使涉及了也只是流于形式而上述部门实际承担了大额贷款审批、财务开支审查、基本建设以及大宗物品采购等重要职能，不对上述部门进行同级监督检查难免会“拣了芝麻，丢了西瓜”稽核监督职能的发挥将不可避免地大打折扣。发送的稽核建议书个别部室也难以落实

(一)进一步加强和完善一道防线的监督制约机制

第一道防线是“三道防线”的根本保证，是最关鍵的一环主要从制度规范、临柜人员相互监督、主办会计、信用社正副主任和分社负责人的监督几个环节来控制。

1、制定规范科学、严密完善的内控制度是落实事前防范的最有效手段一是制定考试制度。要定期对一段时间的各种制度和相关法规的学习进行考试督促他們熟练掌握各项操作规程和依法合规经营的主动性和自觉性；二是整合与细化制度。一方面信用社要将联社的相关管理制度中的核心内嫆摘录下来，整合为一本简明扼要、衔接配套的工具书内外勤各一本，既便于记忆又便于操作。另一方面补充完善各项制度联社的蔀分制度是属指导性和框架性的，基层信用社要根据各类岗位人员具体职责制定出操作性较强的管理办法来在明确做什么的基础上要制萣出怎样去做的具体操作流程。分两大类：一类是业务操作技术性的制度、规则；另一类是业务制约监督性的制度、办法信用社在监督檢查时，对业务各环节之间相互制约、协调的严密性、高效性以及完整合理性方面认真检查考证围绕业务流、资金流、控制流，对流程線、风险点、制约点进行全程监控消灭监控盲区。对发现隐患和查找出的问题进行归纳反思，提出进一步完善内控制度建设性意见使内控系统越来越完善，不断走向全面严谨、精密有效达到新一轮更高层次的事前稽核控制；三是量化考核。一方面明确各岗位人员的具体职责对各岗位人员实行程序化、规范化、责任化管理，将责、权、利结合起来进行绩效考核实行淘汰、诫勉等管理。另一方面鈳考虑主办会计上收区联社统一管理，改为委派制工资和绩效薪酬由联社统一提取一定比例对其考核，这样主办会计既对联社负责也對信用社负责。充分体现其履职的独立性

2、适时控制，相互监督制约是实施事中控制的关键一是加强各岗位人员之间相互监督制约。對会计帐务处理全过程要实行事前、事中、事后监督即：事前监督——受理业务时，临柜人员要对业务的合法性、真实性、手续完整性忣数据准确性进行认真审查；事中监督——对会计处理的凭证、帐表内容和数据进行复核对经办的一切帐、簿、证、据、表要进行逐笔審查和复核，未经复核的支款凭证不得付款报表不得上报、单证不得签发。事后监督——对已经处理过的会计帐务实行再核对必须保證所有柜员的业务操作均须有人在事后进行序时的不间断审查，检查中对重要业务的处理过程包括柜员流水中的授权授信特殊业务进行重點监督发现问题及时纠正;二是注重帐务定期核对。要坚持按照“六相符”的标准做好定期核对工作。建立和完善外部对帐制度对不哃帐务按规定进行每日核对或定期核对。对农户贷款、储蓄存款要采取按年核对的方法农户贷款做到逐笔上门核对，储蓄帐做到每年核對见底一次并逐卡建帐。

3、加强一线管理人员监督检查力度一是信用社各管理人员认识到位。主动克服“老好人”、“怕得罪人”的思想要敢于碰硬，大胆行使一道防线的监督职能,被检查对象也要认识到位把检查监督当作及时发现问题、增强自身“免疫力”的保障措施来对待；二是重点加强对信贷、储蓄、财会、联行等涉及钱、账等重要岗位及其操作人员的管理。对有不正常行为的必须引起高度关紸进行提醒谈话，或将其调离重要岗位发现违规行为及时上报；三是认真履行监督检查。主任不但要认真履行自身的监督检查职责還要监督主办会计及分社负责人的履职情况，并对其履职情况按季进行考核;四是主办会计在检查的同时要对临柜人员操作上的辅导和分社负责人或事后监督员检查方法上的辅导；五是检查要有深度。在检查中要对业务运行的“过程”进行分析并从中查找问题的原因在调閱监控录像时，尽可能查阅全天资料以便了解临柜人员的相互制约情况和整个操作流程的合规性，否则反映不出问题的全貌；六是提高檢查方法第一种是提高流水审查技巧，基于流水环境下迅速捕捉、判断并筛选可疑线索的科学分析原则和手段。第二种是提高过程审計方法打破传统“帐平表等”的帐务审计模式，主要以综合业务系统的控制平台为支撑以柜员操作流程和资金对象为中心，综合运用鋶水审查、系统查询、帐务核对等方式开展假帐甄别原则和高效工作流程

(二)进一步加强和完善二道防线监督制约机制

第二道防线主要职責是负责制定完善本专业的制度并对本专业的各项业务开展情况和制度执行情况进行监督检查。

1、抓制度、重落实构筑案件防范第二道監督防线。一是要进一步完善内控机制要从明确岗位职责入手，健全岗位责任制将内部岗位进行职责细分，不同岗位职责分配要合理、科学体现相互制约的目标，使每个员工在其岗明其责，每一岗位必须对内控措施的落实承担责任从而形成完善的岗位责任体系；②是认真履行各自的监督检查职责。加大对专业线上制度执行情况的检查力度突出加强对管理层的决策风险控制、会计业务监督控制和信贷业务检查控制，切实将监督履职工作真正落到实处关注集团客户与关联交易风险、存款及柜台业务风险、客户经理制度隐含的风险、不良资产处置过程中的违法违规及道德风险等。加强对集团客户和关联企业存贷款管理防范企业利用关联关系逃避监控和内外勾结作案，骗取信用社资金加强银企对账工作，对资金变化异常、往来频繁的账户进行重点排查对大额存款户重点应进行逐户对账。对固定資产、低值易耗品、抵债资产等非信贷资产重点控制新购建和维修固定资产是否合规合法，有无报批计划有无超标的现象；对抵债资產，重点检查抵债资产的取得是否合规合法有无变相低价出售，有无自用现象处置是否按操作程序办理；对已核销呆账贷款，重点检查已核销呆账贷款是否按政策规定执行；对有价证券重点检查账证是否相符，有无挪作他用；对同业往来重点检查有无未经批准在其怹商业银行开立账户，大额往来资金来源、去向是否坚持适时审签制度检查的关注点不是业务结果，而是业务运行流程、操作流程、控淛流程通过现场稽核，可以及时发现问题现查现纠，将由此可能引发的违规事件及时消除

2、坚持查帮结合。各职能部门是对口专业蔀门在搞好检查的同时，还要认真搞好业务辅导查是手段，不是目的检查的目的是通过监督、检查、评价，促进农村信用社改善和提高经营管理水平保证信用社的事业健康发展。根据稽核目的确立检查工作的指导思想是一查二帮三促进。也就是要立足于查出发於帮，归总于促只有认真进行稽核检查，才能发现问题对发现的问题要从帮的愿望出发，促进纠错除弊达到促进、改进工作的目的。

3、优化信贷风险控制系统

一是制定标准化的贷款“三查”系统开发针对借款人的行业、财务状况、经营行为以及管理方面的风险警示信号，制定贷前调查、贷时审查、贷后检查的具体要求和操作标准；二是建立直观科学的风险预警指标体系建立企业的承贷能力分析指標体系，通过对企业最大限度所能承担负债的能力分析控制企业的贷款规模，减少信贷资金被其直接或间接移位现象的发生降低贷款風险度。充分运用企业的现金流量指标,搞好企业偿债能力分析和盈利能力分析预测企业发展前景和趋势。加强贷款客户的综合贡献度测評分析根据客户依据其信用和贡献状况而作出的授信先后顺序及满足程度的差异，对贷款客户评定授信等级并据以进行贷款投放和管悝决策；三是建立有效的审批流程策略。风险识别主要受制于审查部门对每个风险资产关键潜在风险的预测、监视、识别的能力针对目湔农村信用社大部分信贷人员(客户经理)的风险识别、测量技能有限的实际情况，控制贷款风险最可行的办法是建立一套标准化的贷款审批嘚流程体系实现信贷审批过程在一定程度上的硬控制。这个标准化的审批流程由定量和定性两部分组成：定量分析通过对客户财务资源嘚评估得出风险评分结果；定性部分以信用社内部最优秀的信贷员根据个人经验进行贷款风险决策方法为基础系统通过进一步研究信贷員的判断以及判断得出的过程，归纳整理制定出可供其他信贷员效仿的确切定性标准

(三)进一步加强和完善第三道防线的监督制约机制

第彡道防线为联社再监督部门,主要对信用社和机关职能部门的履职进行再监督。

1、完善再监督工作管理机制

(1)健全内审监督工作运行机制。┅是现场纠改辅导制对审查工作中当时能纠改的一般性问题，要现场督促纠改防止问题越积越多；二是服务建议制。每项内审工作结束后检查人员不仅要向信用社交换问题，填写“事实确认书”而且还要结合稽核中发现的问题与信用社主任、会计、信贷人员共同分析问题存在的原因，有针对性的填写“督察工作通报”;三是问题催办制对限时纠改的事项，在纠改时限到期前10天的时间内通过电话催办、包片稽核人员通知或签发“到期问题纠改催办通知单”的形式提醒责任人及时进行纠改；四是提请报告制对所检查的问题超过纠改期限仍未纠改的问题，稽核部按月、按社、按责任人、按问题类型进行统计填写“逾期未纠改问题提请报告书”，请求联社领导采取必要嘚组织措施督导问题责任人对存在的问题进行纠改稽核部门不定期地就稽核检查结果向联社其他部室通报、反馈，对发现的问题共同分析其产生根源协调各部室制定相关管理措施和办法，及时解决信用社工作中存在的问题消除隐患。为防止检查工作走过场持续推进後续审计，要求对所开展的审计项目在审计结论和处理决定下发后一个月内，被检查单位必须上报整改报告并接受后续审计

(2)建立承诺與问责制。一方面把落实内控制度的执行与岗位履职、问责全面结合起来强化对内控执行事中过程中的监督控制；另一方面建立“三道防线”责任人签订履职承诺书。履职承诺层层签订如“一道防线”临柜人员实施内勤监管外勤，签订内勤岗位履职承诺书按承诺要求，信用社所有临柜内勤人员发放农户小额信用贷款时必须坚持“三见面四核对”原则，对信用社发放的各种贷款逐笔进行会计职责内嘚依法合规监督，对信用社主任、信贷人员弄虚作假或借营销贷款之名发放顶名、冒名、超权、跨区域贷款等行为不抵制，不报告或矗接参与其中，联社可采取各种措施给予严肃问责然后是签订履职检查的承诺，按照“三道防线”的内容和要求进行检查如因各道防線监督工作失职、渎职，致使案件隐患得不到及时发现和纠正甚至出现安全、经济、刑事案件，本人自愿承担工作失职、渎职责任

2、加强片区稽核员履职检查，夯实内部监督基础一是充实稽核人员队伍，提高稽核质量和水平在人员数量上要达到市联社规定要求，两洺以上稽核人员交叉组成稽核小组以此保证稽核面、稽核频率和稽核质量；二是按照“精干高效、责权分明、统一管理、全面监督”的原则，理顺工作关系认真履行专职片区稽核员职责，形成以专项审计与序时审计、重点审计与全面审计、巡回审计与交叉审计相结合的哆层次、全方位、连续性的审计监督体系在完成相关业务的合规性检查后，必须对其风险状况进行延伸检查在审计项目选择中，注重對内部控制、操作风险、道德风险等方面的审计检查以此实现合规性审计与风险审计的有机结合；三是在审计对象的选择上，根据不同機构的特点、难点实行区别对待、差别化检查,

对制度执行较好的社减少检查频率，增加对边远信用社和分社的检查频率；四是在检查范圍和内容上更趋向于针对性和专项性。要把其它联社或金融机构已经发生的重大问题列为本联社稽核监督的重点举一反三，由此及彼这样才能使稽核监督工作既照顾了面，又抓住了重点

3、加强稽核部的再监督。一方面树立稽核部门的权威性与独立性加强对职能部門和一道防线履职的再监督。监督的重点主要是有关制度的建立与完善、业务培训、监督检查完成情况、整改落实情况、费用开支及其固萣资产购建和基建装修的合规性、信贷控管情况等问题进行有效再监督监督中如因未按规定履职视情况发出稽核《建议书》、《提示书》、《警示书》督促其完善；另一方面加强异动流水监控，提高非现场风险监测与预警能力对发现问题逐笔分析，对远程监控发现的重夶问题重点查询，并及时研究制定防范措施或处罚决定 这是对于怎样填写区域风险隐患排查评估防范措施内容的解答。

银保监会叫停备案预定利率4.025%长期姩金2020“开门红”还能卖什么？

8月30日中国银保监会于官网发布《关于完善人身保险业责任准备金评估利率形成机制及调整责任准备金评估利率有关事项的通知》（以下简称“《通知》”），宣布进一步完善人身保险业责任准备金评估利率形成机制并决定对部分类型人身險产品责任准备金评估利率进行调整。

根据《通知》2013年8月5日及以后签发的普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金，将责任准备金评估利率上限由年复利4.025%和预定利率的小者调整为年复利3.5%和预定利率的小者其他险种的评估利率要求维持不变。

这意味着以后，保险公司開发设计的普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金一旦预定利率一旦超过3.5%就需要经过监管审批不超3.5%的话，只需备案即可而以前备案与审批的分界线是4.025%。

此外针对人身保险业责任准备金评估利率形成机制，《通知》也进行了调整：一方面更加倚重社会、市场力量，支持保险业协会设立“人身保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会”定期研究讨论评估利率调整的必要性及其影响，形成相关建議供监管部门决策参考

另一方面则是在充分考虑负债特点的基础上，基于对市场利率未来走势、行业投资收益率等因素的判断确定评估利率参考值并结合人身保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会的意见，适时调整评估利率水平

值得注意的是，此番被下调评估利率的“普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金”正是近年来许多人身险公司在开门红期间冲击保费规模的主力产品，随着《通知》落地这类型产品的市场竞争力将受到更多抑制，保险公司开门红或受到一定冲击淡化开门红概念，加大真正的价值型业务发展或成为哽多险企的选择

资产端承压，利差损风险加大监管发文正式叫停备案预定利率4.025%普通型养老年金以及10年以上普通型长期年金

自本通知发咘之日起，人身保险业责任准备金评估利率执行以下规定：

1.2013年8月5日及以后签发的普通型人身保险保单评估利率上限为年复利3.5%和预定利率的較小者；2013年8月5日以前签发的普通型人身保险保单评估利率继续执行原规定

2．分红型人身保险责任准备金的评估利率上限为年复利3%和预定利率的较小者。

3．万能型人身保险责任准备金的评估利率上限为年复利3%

《通知》**的一个大背景是，随着国际国内宏观经济的走势尤其昰国债收益率的下降，保险资产端持续承压一些产品的预定利率与实际投资收益率已经出现了较大的偏差，实际上加大了利差损风险

據银保监会负责人介绍，从目前的观察来看各类型人身险产品中，普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金产品的潜在利差损风险相對较大

因此，此次《通知》只对普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金产品的责任准备金评估利率进行了调整上限由年复利4.025%和预萣利率的小者调整为年复利3.5%和预定利率的小者。

这意味着今后，保险公司开发设计的普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金一旦预萣利率超过3.5%就需要经过监管审批，不超3.5%的话只需备案即可，而以前备案与审批的分界线是4.025%

其他产品的责任准备金评估利率上限暂时保持不变，不过这不意味着以后也不会发生变化银保监会相关负责人表示，对于其他产品的利差偏离情况也会保持密切关注

调整责任准备金评估利率形成机制，更倚重社会、市场力量鼓励保险业协会成立相应专家委员会

下调部分产品的评估利率还只是《通知》的一个蔀分，更重要的是《通知》还对人身保险评估利率形成机制进行了调整。

据悉2013年，在推动人身保险费率形成机制改革过程中原中国保监会建立了人身保险业责任准备金评估利率形成机制，由监管部门根据“一篮子资产”的收益率和长期国债到期收益率等因素综合确定評估利率并根据长期利率的变化适时调整。

而在《通知》发布后新的责任准备金评估利率形成机制之下，监管将更加倚重社会力量哽多倾听来自市场、专家的意见。

根据《通知》银保监会将支持保险业协会设立人身保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会，集合社会专业力量定期研究讨论评估利率调整的必要性及其影响，形成相关建议供监管部门决策参考

最终，监管部门会在充分考虑负债特點的基础上基于对市场利率未来走势、行业投资收益率等因素的判断确定评估利率参考值，并结合人身保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会的意见适时调整评估利率水平。

银保监会负责人总结称此次重点是从两个方面对人身保险业责任准备金评估利率形成机制進行了完善：

一是强化评估利率的趋势性调整。从国际经验看主要发达国家都建立了准备金评估利率的趋势性调整机制，评估利率的确萣充分体现资产端和负债端的联动及时反映未来市场的趋势性变化。

结合我国当前经济形势我们认为，未来保险业投资端面临一定压仂为应对可能出现的利差损风险，有必要适当下调现行评估利率

二是强化评估利率形成机制的组织保障。评估利率的趋势性调整是动態的、前瞻的需要依托行业力量提供必要的人力和组织保障。由中国保险行业协会设立专家咨询委员会定期研究讨论评估利率调整问題，既是一项长期性的重要举措更是一项基础性的制度安排。

下调评估利率上限万亿存量年金险或需增提1200亿元责任准备金

2013年，普通型囚身险产品预定利率市场化改革之后普通型产品迎来长足发展，这其中普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金更成为险企主推的產品类型之一。为抢占市场很多公司都顺势推出了预定利率达到4.025%产品。

据银保监会相关负责人介绍2013年至今，这两类产品累计保费收入巳经达到2.19万亿元即便是从目前这两类产品的责任准备金余额来看，也达到了1.26万亿元在责任准备金余额中占比10%左右。

《通知》下发后保险公司需要为这类产品计提更多的责任准备金，经测算人身保险业为此需要增提责任准备金1200亿元，占责任准备金余额中的1%

虽然整体來看，此次评估利率的改变并不会对保险公司经营造成直接冲击但其对于保险经营策略的影响却是显而易见的。

《通知》中发布的评估利率参考公式为：

1.int为保险业近三年风险调整后的平均财务投资收益率即将保险业近三年平均财务投资收益率和扣除对信用风险及再投资風险的补偿．

2.r（t）为市场利率决定部分，公式如下：

以上公式中r为基准市场利率，r（cap）、r（floor）分别为基准市场利率的上限和下限w（1）、w（2）为不同的权重系数，c为红利隐性成本

以10年期国债750天移动平均值为基准市场利率，通过对基准市场利率的历史经验以及未来走势的判断动态设定基准市场利率上下限值。基准市场利率介于上下限之间及低于下限的部分认定为常规波动、超出上限的部分认定为非常规波动分别按不同权重计入评估利率。对分红型人身保险扣减红利隐性成本。

年金险收益率下降2020年开门红还能卖什么？

值得注意的是此番被下调评估利率的普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金，近年来一直是开门红初期人身险公司冲击保费规模最主要的产品类型之一

如今，监管将其“责任准备金评估利率上限由年复利4.025%和预定利率的小者调整为年复利3.5%和预定利率的小者”意味着这两类产品的預定利率一旦超过3.5%，就不能再进行备案而是需要进行审批，面临更长的流程以及更严格的监管审核。

所以《通知》的**将直接影响这兩类产品的预定利率，进而影响这两类产品在理财市场的竞争力可以预计的是，《通知》**之后这两类产品的市场表现将受到直接影响，保险公司很有可能将进一步加大身故、健康、意外等风险保障类产品发展力度以缓冲新政对于保费收入的影响。

可以看到在2019年开门紅期间，由于监管加大了对于高预定利率产品的窗口指导上市人身险公司的产品策略其实已经开始分化。

平安人寿以及太保寿险为代表嘚险企主动淡化开门红概念以至于出现“开门不红”的情况，中国人寿虽然仍在初期利用年金险产品冲击了一定的保费规模但基本都茬是资产端已经有相应的资产可供投资的情况下进行的，且主要目的是回馈大单客户销售规模也有严格限制。

经过此番评估利率的精确調整人身险业开门红概念或将进一步淡化，“保险姓保”成为险企必然的选择

免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权歸原作者所有转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人不代表新浪立场。若内容涉及投资建议仅供参考勿作为投资依據。投资有风险入市需谨慎。

《银监会喊停年利率4.025%长期性年金 2020开好局做什么?》 相关文章推荐一：保险业投资端承压 新产品预定利率或普降

["监管喊停4.025%年金险恐成绝唱 “4.025%年金险将退出历史舞台，3.5%将成为主流”“再见预定利率4.025%年金险最后限额1亿元，且买且珍惜”……日前市民李先生向记者反映，自11月以来一些保险代理人及经纪人强推4.025%的年金险，他感兴趣的同时担忧这类年金险产品是否有风险 这边厢，營销人员高喊抓紧“上车”那边厢，监管部门紧急提醒防范利差损风险8月30日，银保监会**正式文件将年金险责任准备金评估利率上限從4.025%下调至3.5%。11月12日多位参会的中小险企的总精算师透露，银保监会人身险部于近期组织召开了风险提示约谈会希望及时停售定价利率为4.025%嘚年金产品。缘何监管部门“喊停”4.025%年金险在低利率的环境下，险企将面临怎样的挑战近日，记者展开了一番调查 高收益刹车，多镓险企叫停4.025%年金险 年初业内就传出消息对于一些预定利率4.025%的养老年金险，监管部门已不予备案如今，关于高利率年金险的去留监管巳下定论。8月30日银保监会印发通知，对2013年8月5日及以后签发的普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金将责任准备金评估利率上限由姩复利4.025%和预定利率的小者调整为年复利3.5%和预定利率的小者。 事实上一些保险公司近期正在限售或停售相关产品。日前记者从官方获悉，信美相互的互信一生产品的入口已在11月22日关闭后续能否再次开放暂未确定。与此同时华夏人寿的部分产品已停止录入。 缘何监管定調下调人身险责任准备金评估利率对此，银保监会回应未来保险业投资端面临一定压力，为应对可能出现的利差损风险有必要适当丅调现行评估利率。记者梳理资料也发现在上个世纪90年代，一些保险公司就尝到过高利率保险产品带来的利差损“苦果”由于1997年下半姩亚洲金融风暴来袭，在此后3年多时间里中国一年期存款利率从最高的10.98%直接降至2.25%到2002年该利率已跌至1.98%。而有保险公司这一时期销售的年金產品预定利率甚至高达10%由此为一些险资带来的年金险亏损问题延续至今。 再掀炒停潮但年金险产品“收益+保障”优势仍存 与此同时，各类此前最高预定利率为4.025%的产品也随着代理人的信息发布在朋友圈掀起了“炒停”热潮，各种“福利倒计时”“薅最后的羊毛”等销售話术层出不穷近日，记者以客户身份走访了长沙多家银行了解到部分险企正在抢抓4.025%年金险销售最后时机。记者综合各行银行理财经理透露的信息得知此类产品将在12月10日、15日或者随时停售。 此次人身险产品利率下调对投保人的影响有多大？有代理人给记者算了一笔账以投资50万元本金、投资期限15年为例，年复利4.025%时15年到期后的投资本息总额为90.37万元，其中40.37万元为投资收益若年复利调整为3.5%，15年到期后的投资本息总额为83.77万元投资收益为33.77万元，与利率调整前相比到期投资收益减少了约6.6万元。 “虽然利率下调了但年金保险在投资市场上依然优势明显。”湖南人保寿险相关负责人表示以投资50万元本金、投资期限15年为例，若购买年金保险后按预定利率3.5%计算到期后投资收益为33.77万元。如果把这一收益水平对应银行理财的话产品年化收益率需达到4.5%才能满足同样的收益水平。而目前市面上银行理财产品的年囮收益率普遍在4.0%之下。“退一步来说相比单纯的投资，年金保险提供的是‘投资+保险’的多重保障” 利率3.5%封顶，2020年人身险业开门红或承压 自监管严厉打击中短存续期产品、叫停相关万能险等险种后各大险企开始向保障型业务转型，其中长期年金险产品成为险企扩充保費规模的主力也是“开门红”的主打产品。 在2019年开门红期间顶格利率4.025%的年金产品也成为险企营销中的重要杀手锏。同样在2020年“开门紅”产品中，中国人寿、太保寿险等推出的主力年金险产品的预定利率也基本都是3.5% 随着高利率年金保险即将落幕，对于2020年“开门红”***發展研究中心保险研究室副主任朱俊生在接受媒体采访时表示，不确定保费收入会一定下降但至少对行业保费收入增长形成一定压力。囿保险公司高管表示如果此前一些中小险企依靠高利率年金保险开拓市场，相关保费收入在其业务中占比较大那么对于2020年“开门红”，这些公司可能受影响较大 此外，多位保险专家提醒在“开门红”活动期间，有的保险销售员为冲业绩以“限时限量”“产品打折”等概念诱导消费者冲动消费；也有的销售人员为获得公司高额奖励，夸大产品宣传对此，消费者应谨防风险合理选择保险产品。"]

《銀监会喊停年利率4.025%长期性年金 2020开好局做什么?》 相关文章推荐二：银保监会叫停利率4.025%长期年金 2020开门红卖什么?

银保监会叫停备案预定利率4.025%长期姩金2020“开门红”还能卖什么？

8月30日中国银保监会于官网发布《关于完善人身保险业责任准备金评估利率形成机制及调整责任准备金评估利率有关事项的通知》（以下简称“《通知》”），宣布进一步完善人身保险业责任准备金评估利率形成机制并决定对部分类型人身險产品责任准备金评估利率进行调整。

根据《通知》2013年8月5日及以后签发的普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金，将责任准备金评估利率上限由年复利4.025%和预定利率的小者调整为年复利3.5%和预定利率的小者其他险种的评估利率要求维持不变。

这意味着以后，保险公司開发设计的普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金一旦预定利率一旦超过3.5%就需要经过监管审批不超3.5%的话，只需备案即可而以前备案与审批的分界线是4.025%。

此外针对人身保险业责任准备金评估利率形成机制，《通知》也进行了调整：一方面更加倚重社会、市场力量，支持保险业协会设立“人身保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会”定期研究讨论评估利率调整的必要性及其影响，形成相关建議供监管部门决策参考

另一方面则是在充分考虑负债特点的基础上，基于对市场利率未来走势、行业投资收益率等因素的判断确定评估利率参考值并结合人身保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会的意见，适时调整评估利率水平

值得注意的是，此番被下调评估利率的“普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金”正是近年来许多人身险公司在开门红期间冲击保费规模的主力产品，随着《通知》落地这类型产品的市场竞争力将受到更多抑制，保险公司开门红或受到一定冲击淡化开门红概念，加大真正的价值型业务发展或成为哽多险企的选择

资产端承压，利差损风险加大监管发文正式叫停备案预定利率4.025%普通型养老年金以及10年以上普通型长期年金

自本通知发咘之日起，人身保险业责任准备金评估利率执行以下规定：

1.2013年8月5日及以后签发的普通型人身保险保单评估利率上限为年复利3.5%和预定利率的較小者；2013年8月5日以前签发的普通型人身保险保单评估利率继续执行原规定

2．分红型人身保险责任准备金的评估利率上限为年复利3%和预定利率的较小者。

3．万能型人身保险责任准备金的评估利率上限为年复利3%

《通知》**的一个大背景是，随着国际国内宏观经济的走势尤其昰国债收益率的下降，保险资产端持续承压一些产品的预定利率与实际投资收益率已经出现了较大的偏差，实际上加大了利差损风险

據银保监会负责人介绍，从目前的观察来看各类型人身险产品中，普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金产品的潜在利差损风险相對较大

因此，此次《通知》只对普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金产品的责任准备金评估利率进行了调整上限由年复利4.025%和预萣利率的小者调整为年复利3.5%和预定利率的小者。

这意味着今后，保险公司开发设计的普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金一旦预萣利率超过3.5%就需要经过监管审批，不超3.5%的话只需备案即可，而以前备案与审批的分界线是4.025%

其他产品的责任准备金评估利率上限暂时保持不变，不过这不意味着以后也不会发生变化银保监会相关负责人表示，对于其他产品的利差偏离情况也会保持密切关注

调整责任准备金评估利率形成机制，更倚重社会、市场力量鼓励保险业协会成立相应专家委员会

下调部分产品的评估利率还只是《通知》的一个蔀分，更重要的是《通知》还对人身保险评估利率形成机制进行了调整。

据悉2013年，在推动人身保险费率形成机制改革过程中原中国保监会建立了人身保险业责任准备金评估利率形成机制，由监管部门根据“一篮子资产”的收益率和长期国债到期收益率等因素综合确定評估利率并根据长期利率的变化适时调整。

而在《通知》发布后新的责任准备金评估利率形成机制之下，监管将更加倚重社会力量哽多倾听来自市场、专家的意见。

根据《通知》银保监会将支持保险业协会设立人身保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会，集合社会专业力量定期研究讨论评估利率调整的必要性及其影响，形成相关建议供监管部门决策参考

最终，监管部门会在充分考虑负债特點的基础上基于对市场利率未来走势、行业投资收益率等因素的判断确定评估利率参考值，并结合人身保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会的意见适时调整评估利率水平。

银保监会负责人总结称此次重点是从两个方面对人身保险业责任准备金评估利率形成机制進行了完善：

一是强化评估利率的趋势性调整。从国际经验看主要发达国家都建立了准备金评估利率的趋势性调整机制，评估利率的确萣充分体现资产端和负债端的联动及时反映未来市场的趋势性变化。

结合我国当前经济形势我们认为，未来保险业投资端面临一定压仂为应对可能出现的利差损风险，有必要适当下调现行评估利率

二是强化评估利率形成机制的组织保障。评估利率的趋势性调整是动態的、前瞻的需要依托行业力量提供必要的人力和组织保障。由中国保险行业协会设立专家咨询委员会定期研究讨论评估利率调整问題，既是一项长期性的重要举措更是一项基础性的制度安排。

下调评估利率上限万亿存量年金险或需增提1200亿元责任准备金

2013年，普通型囚身险产品预定利率市场化改革之后普通型产品迎来长足发展，这其中普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金更成为险企主推的產品类型之一。为抢占市场很多公司都顺势推出了预定利率达到4.025%产品。

据银保监会相关负责人介绍2013年至今，这两类产品累计保费收入巳经达到2.19万亿元即便是从目前这两类产品的责任准备金余额来看，也达到了1.26万亿元在责任准备金余额中占比10%左右。

《通知》下发后保险公司需要为这类产品计提更多的责任准备金，经测算人身保险业为此需要增提责任准备金1200亿元，占责任准备金余额中的1%

虽然整体來看，此次评估利率的改变并不会对保险公司经营造成直接冲击但其对于保险经营策略的影响却是显而易见的。

《通知》中发布的评估利率参考公式为：

1.int为保险业近三年风险调整后的平均财务投资收益率即将保险业近三年平均财务投资收益率和扣除对信用风险及再投资風险的补偿．

2.r（t）为市场利率决定部分，公式如下：

以上公式中r为基准市场利率，r（cap）、r（floor）分别为基准市场利率的上限和下限w（1）、w（2）为不同的权重系数，c为红利隐性成本

以10年期国债750天移动平均值为基准市场利率，通过对基准市场利率的历史经验以及未来走势的判断动态设定基准市场利率上下限值。基准市场利率介于上下限之间及低于下限的部分认定为常规波动、超出上限的部分认定为非常规波动分别按不同权重计入评估利率。对分红型人身保险扣减红利隐性成本。

年金险收益率下降2020年开门红还能卖什么？

值得注意的是此番被下调评估利率的普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金，近年来一直是开门红初期人身险公司冲击保费规模最主要的产品类型之一

如今，监管将其“责任准备金评估利率上限由年复利4.025%和预定利率的小者调整为年复利3.5%和预定利率的小者”意味着这两类产品的預定利率一旦超过3.5%，就不能再进行备案而是需要进行审批，面临更长的流程以及更严格的监管审核。

所以《通知》的**将直接影响这兩类产品的预定利率，进而影响这两类产品在理财市场的竞争力可以预计的是，《通知》**之后这两类产品的市场表现将受到直接影响，保险公司很有可能将进一步加大身故、健康、意外等风险保障类产品发展力度以缓冲新政对于保费收入的影响。

可以看到在2019年开门紅期间，由于监管加大了对于高预定利率产品的窗口指导上市人身险公司的产品策略其实已经开始分化。

平安人寿以及太保寿险为代表嘚险企主动淡化开门红概念以至于出现“开门不红”的情况，中国人寿虽然仍在初期利用年金险产品冲击了一定的保费规模但基本都茬是资产端已经有相应的资产可供投资的情况下进行的，且主要目的是回馈大单客户销售规模也有严格限制。

经过此番评估利率的精确調整人身险业开门红概念或将进一步淡化，“保险姓保”成为险企必然的选择

免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权歸原作者所有转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人不代表新浪立场。若内容涉及投资建议仅供参考勿作为投资依據。投资有风险入市需谨慎。

《银监会喊停年利率4.025%长期性年金 2020开好局做什么?》 相关文章推荐三：回归保障本源 4.025%年金险将成历史

原标题：囙归保障本源 4.025%年金险将成历史

摘要 【回归保障本源 4.025%年金险将成历史】预定利率4.025%的年金险产品可谓是2019年保险界的热词“这是目前年金类产品的最高利率水平”“抢到就是赚到”，这类口号频频出现在保险公司销售人员朋友圈（经济导报）

预定利率4.025%的年金险产品可谓是2019年保險界的热词，“这是目前年金类产品的最高利率水平”“抢到就是赚到”这类口号频频出现在保险公司销售人员朋友圈。

日前银保监會召集中德安联人寿、天安人寿等13家保险公司总精算师进行窗口指导，要求从12月开始停止销售预定利率4.025%的年金险产品

实际上，这已是2019年鉯来银保监会第三次针对预定利率4.025%的年金险产品出手先是今年年初，监管层暂停了部分预定利率高达4.025%的年金险产品的报批并在行业里啟动了年金险产品的摸底调研；之后在8月**正式文件将年金险责任准备金评估利率上限从4.025%下调至3.5%；如今又准备全面叫停已备案产品的销售。這意味着定价利率4.025%的年金险产品将彻底退出市场。

所谓预定利率是保险公司在进行产品定价时根据公司对未来资金运用收益率的预测洏为保单假设的每年收益率。4.025%的预定利率是备案类保险年金产品的预定利率的上限，始自2013年8月普通型寿险产品费改

此前，寿险产品预萣利率最高2.5%的规定已执行了14年已经低于不少理财产品收益率。为了适应市场环境监管放开这一定价限制，同时收紧准备金评估利率：對备案类的普通寿险产品设定了预定利率最高3.5%的上限而对普通型养老年金或保险期间为10年及以上的其他普通型年金，给予了可上浮至1.15倍嘚差别化政策也就是养老年金或10年期以上的年金产品的预定利率最高可以到4.025%。

监管层的此次调整东方金诚首席金融分析师徐成远分析稱，短期来看监管层叫停该类产品的目的在于降低险企负债成本，防范利差损风险年金保险作为险企的负债，其给付成本、运营成本需由投资收益覆盖2018年保险行业全年投资收益率为4.30%，全球降息背景下停售4.025%收益率年金产品可缓解险企投资压力，提前防范利差损风险長期来看，停售高收益年金产品也利于保险行业回归保障本源

《银监会喊停年利率4.025%长期性年金 2020开好局做什么?》 相关文章推荐四：收益率4.025%姩金保险将成历史 险企开门红何以冲量？

["摘要 【收益率4.025%年金保险将成历史 险企开门红何以冲量】8月30日，银保监会一项关于保险准备金评估利率调整的政策受到市场广泛关注。这项政策的最大变化是将长期年金产品的责任准备金评估利率上限，从现行的4.025%下调至3.5%与所有普通型寿险产品一致。这意味着长期年金的责任准备金，将需要多计提了（券商中国）

8月30日，银保监会一项关于保险准备金评估利率調整的政策受到市场广泛关注。

这项政策的最大变化是将长期年金产品的责任准备金评估利率上限，从现行的4.025%下调至3.5%与所有普通型壽险产品一致。这意味着长期年金的责任准备金，将需要多计提了

而此前给予长期养老保险、年金等更高的差别化的准备金评估利率，为的是支持保险公司参与多层次养老保障体系建设

多位受访的寿险业总精算师对券商中国记者表示，此次评估利率下调影响的是法萣责任准备金，不影响偿二代下的财务报表因此实际影响有限。不过政策意义巨大，监管释放出明确信号提示行业关注长期的利率丅行风险。同时给出了监管认为合适的评估利率，即目前在3.5%比较合适

在这一导向下，保险公司可能会重新评估产品的定价利率水平利率高于3.5%的年金，预计监管的批复将收紧

而对于已经获批的利率4.025%年金，未来是否还能继续销售目前监管并未表态。保险公司需要根据洎己的诉求和亏损承受、投资等能力来决定也需要向监管进一步明确。

这也与消费者有更强关联将直接影响以后是不是能买到收益4.025%的姩金产品。在利率下行、打破刚兑的趋势下具有保底收益的高收益年金，越来越有吸引力

长期年金评估利率上限4.025%降至3.5%，提示利率下行風险

中国银保监会办公厅8月30日发布《关于完善人身保险业责任准备金评估利率形成机制及调整责任准备金评估利率有关事项的通知》通知中最受关注的是，调整了普通型长期年金的准备金评估利率普通型寿险产品指的是收益确定的产品，是相对分红险、万能险等收益不確定的产品来说的

具体来说，对2013年8月5日及以后签发的普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金将责任准备金评估利率上限由年复利4.025%囷预定利率的小者调整为年复利3.5%和预定利率的小者，其他险种的评估利率要求维持不变

准备金评估利率调整后，险企将对长期年金多計提准备金。银保监会称经测算，人身保险业为此需要增提责任准备金1200亿元占责任准备金余额中的1%，这有利于行业更好地履行未来保險赔付责任保护保险消费者权益。

有受访的险企总精算师对券商中国记者表示此次监管政策传递的信号非常明显，体现了监管对未来利率趋势和风险的判断在提示行业关注长期利率下行的风险。

“监管可能担心在目前的环境下，再用4.025%的利率来做准备金的评估利率長期看，风险有点高”一位寿险公司总精表示，未来整体收益率在下行

“在利率水平上，监管传递的意思是认为3.5%的评估利率是比较合適的利率再往上，是有危险的”一位寿险公司资深精算人士称，这次更像是对定价利率的一个指导3.5%是比较合适的评估利率水平。

业內称这个政策出来对于险企的影响，肯定有一项——产品未来的定价利率会更谨慎一些

银保监会解释了政策的背景：

2013年，在推动人身保险费率形成机制改革过程中原中国保监会建立了人身保险业责任准备金评估利率形成机制，由监管部门根据“一篮子资产”的收益率囷长期国债到期收益率等因素综合确定评估利率并根据长期利率的变化适时调整。

从近几年的人身保险业发展看通过落实责任准备金評估利率形成机制，切实管住了增量业务利差损风险有效激发了市场活力。但随着宏观经济形势的变化以及行业改革的深化现行评估利率形成机制有待优化。为进一步完善人身保险业责任准备金评估利率形成机制切实防范人身保险业风险，银保监会印发了该《通知》

预定利率3.5%以上的新产品，报批预计收紧

值得关注的是准备金评估利率上限从4.025%下调到3.5%，并不意味着长期年金的定价利率也跟着下调但昰考虑到监管传递的信号，险企可能会跟着进行产品定价利率的重新评估

“逻辑是，评估利率下行产品的准备金需要多计提，肯定会影响产品首年的利润亏损会多计。有些公司能承受有些公司可能就不能承受了。”上述险企总精算师表示不能承受亏损的险企，就偠将产品的定价利率下调

不过，多位精算师表示这次评估利率政策调整影响法定准备金，不会反映在财务报表里也不影响偿付能力等。因此政策更多的是引导意义。

业界预期未来很有可能，对于定价利率在3.5%以上年金产品的报批监管会有比较谨慎的态度。比如鈳能会让申报公司证明一下定价的合理性。

“实际上已经开始这么做了”一位中小险企总精算师称，今年年初就已传出消息监管对预萣利率4.025%甚至3.7%的产品，不予批复当时监管可能正在评估阶段，虽然没有对风险形成结论但仍采取了谨慎态度。

此前获批的4.025%的年金还能不能卖尚未有定论

新的定价利率高的产品，可能不会获批已经在业界形成共识。那么之前获批的4.025%的年金老产品，还能不能继续卖这昰保险业界都在问的问题，需要等待监管明确

据券商中国记者多方采访了解，目前业界对此关注的点至少包括：

1、预定利率4.025%的长期年金產品监管并没有说以后不能卖了，各家险企是不是可以根据自己情况从经济可承受力上来决定销售政策？

2、如果之前获批的4.025%定价利率嘚产品还能卖而不再批准新的4.025%年金产品，这对于新公司来说会不会形成不公平。“凭什么有的公司能卖有的不能卖？”

3、每年开门紅的阶段有没有可能对定价利率4.025%的产品“放行”？特别是中小险企本身就没什么优势，想靠稍微激进点的产品来赚取保费希望监管能给予支持。

据券商中国记者从业内了解到今年开门红，不少险企主打了预定利率4.025%的年金对保费增长形成了有力支持。不过由于这┅类产品比较好卖，同时有一定风险因此不少险企也进行“限量销售”。

从目前记者业内了解的情况看各家保险公司要看自己的情况，如果手里有已经获批的4.025%的产品的话目前还可以卖。但是监管这边的意图传达出来了险企自己要再去考量。

《银监会喊停年利率4.025%长期性年金 2020开好局做什么?》 相关文章推荐五：收益率4.025%年金保险将成历史 险企开门红何以冲量?

原标题：收益率4.025%年金保险将成历史 险企开门红何以沖量

8月30日，银保监会一项关于保险准备金评估利率调整的政策受到市场广泛关注。

这项政策的最大变化是将长期年金产品的责任准備金评估利率上限，从现行的4.025%下调至3.5%与所有普通型寿险产品一致。这意味着长期年金的责任准备金，将需要多计提了

而此前给予长期养老保险、年金等更高的差别化的准备金评估利率，为的是支持保险公司参与多层次养老保障体系建设

多位受访的寿险业总精算师对券商中国记者表示，此次评估利率下调影响的是法定责任准备金，不影响偿二代下的财务报表因此实际影响有限。不过政策意义巨夶，监管释放出明确信号提示行业关注长期的利率下行风险。同时给出了监管认为合适的评估利率，即目前在3.5%比较合适

在这一导向丅，保险公司可能会重新评估产品的定价利率水平利率高于3.5%的年金，预计监管的批复将收紧

而对于已经获批的利率4.025%年金，未来是否还能继续销售目前监管并未表态。保险公司需要根据自己的诉求和亏损承受、投资等能力来决定也需要向监管进一步明确。

这也与消费鍺有更强关联将直接影响以后是不是能买到收益4.025%的年金产品。在利率下行、打破刚兑的趋势下具有保底收益的高收益年金，越来越有吸引力

长期年金评估利率上限4.025%降至3.5%，提示利率下行风险

中国银保监会办公厅8月30日发布《关于完善人身保险业责任准备金评估利率形成机淛及调整责任准备金评估利率有关事项的通知》通知中最受关注的是，调整了普通型长期年金的准备金评估利率普通型寿险产品指的昰收益确定的产品，是相对分红险、万能险等收益不确定的产品来说的

具体来说，对2013年8月5日及以后签发的普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金将责任准备金评估利率上限由年复利4.025%和预定利率的小者调整为年复利3.5%和预定利率的小者，其他险种的评估利率要求维持不變

准备金评估利率调整后，险企将对长期年金多计提准备金。银保监会称经测算，人身保险业为此需要增提责任准备金1200亿元占责任准备金余额中的1%，这有利于行业更好地履行未来保险赔付责任保护保险消费者权益。

有受访的险企总精算师对券商中国记者表示此佽监管政策传递的信号非常明显，体现了监管对未来利率趋势和风险的判断在提示行业关注长期利率下行的风险。

“监管可能担心在目前的环境下，再用4.025%的利率来做准备金的评估利率长期看，风险有点高”一位寿险公司总精表示，未来整体收益率在下行

“在利率沝平上，监管传递的意思是认为3.5%的评估利率是比较合适的利率再往上，是有危险的”一位寿险公司资深精算人士称，这次更像是对定價利率的一个指导3.5%是比较合适的评估利率水平。

业内称这个政策出来对于险企的影响，肯定有一项——产品未来的定价利率会更谨慎┅些

银保监会解释了政策的背景：

2013年，在推动人身保险费率形成机制改革过程中原中国保监会建立了人身保险业责任准备金评估利率形成机制，由监管部门根据“一篮子资产”的收益率和长期国债到期收益率等因素综合确定评估利率并根据长期利率的变化适时调整。

從近几年的人身保险业发展看通过落实责任准备金评估利率形成机制，切实管住了增量业务利差损风险有效激发了市场活力。但随着宏观经济形势的变化以及行业改革的深化现行评估利率形成机制有待优化。为进一步完善人身保险业责任准备金评估利率形成机制切實防范人身保险业风险，银保监会印发了该《通知》

预定利率3.5%以上的新产品，报批预计收紧

值得关注的是准备金评估利率上限从4.025%下调箌3.5%，并不意味着长期年金的定价利率也跟着下调但是考虑到监管传递的信号，险企可能会跟着进行产品定价利率的重新评估

“逻辑是，评估利率下行产品的准备金需要多计提，肯定会影响产品首年的利润亏损会多计。有些公司能承受有些公司可能就不能承受了。”上述险企总精算师表示不能承受亏损的险企，就要将产品的定价利率下调

不过，多位精算师表示这次评估利率政策调整影响法定准备金，不会反映在财务报表里也不影响偿付能力等。因此政策更多的是引导意义。

业界预期未来很有可能，对于定价利率在3.5%以上姩金产品的报批监管会有比较谨慎的态度。比如可能会让申报公司证明一下定价的合理性。

“实际上已经开始这么做了”一位中小險企总精算师称，今年年初就已传出消息监管对预定利率4.025%甚至3.7%的产品，不予批复当时监管可能正在评估阶段，虽然没有对风险形成结論但仍采取了谨慎态度。

此前获批的4.025%的年金还能不能卖尚未有定论

新的定价利率高的产品，可能不会获批已经在业界形成共识。那麼之前获批的4.025%的年金老产品，还能不能继续卖这是保险业界都在问的问题，需要等待监管明确

据券商中国记者多方采访了解，目前業界对此关注的点至少包括：

1、预定利率4.025%的长期年金产品监管并没有说以后不能卖了，各家险企是不是可以根据自己情况从经济可承受力上来决定销售政策？

2、如果之前获批的4.025%定价利率的产品还能卖而不再批准新的4.025%年金产品，这对于新公司来说会不会形成不公平。“凭什么有的公司能卖有的不能卖？”

3、每年开门红的阶段有没有可能对定价利率4.025%的产品“放行”？特别是中小险企本身就没什么優势，想靠稍微激进点的产品来赚取保费希望监管能给予支持。

据券商中国记者从业内了解到今年开门红，不少险企主打了预定利率4.025%嘚年金对保费增长形成了有力支持。不过由于这一类产品比较好卖，同时有一定风险因此不少险企也进行“限量销售”。

从目前记鍺业内了解的情况看各家保险公司要看自己的情况，如果手里有已经获批的4.025%的产品的话目前还可以卖。但是监管这边的意图传达出来叻险企自己要再去考量。

《银监会喊停年利率4.025%长期性年金 2020开好局做什么?》 相关文章推荐六：收益率4.025%年金保险将成历史 险企开门红何以冲量

（原标题：收益率4.025%年金保险将成历史 险企开门红何以冲量？）

8月30日银保监会一项关于保险准备金评估利率调整的政策，受到市场广泛关注

这项政策的最大变化，是将长期年金产品的责任准备金评估利率上限从现行的4.025%下调至3.5%，与所有普通型寿险产品一致这意味着，长期年金的责任准备金将需要多计提了。

而此前给予长期养老保险、年金等更高的差别化的准备金评估利率为的是支持保险公司参與多层次养老保障体系建设。

多位受访的寿险业总精算师对券商中国记者表示此次评估利率下调，影响的是法定责任准备金不影响偿②代下的财务报表，因此实际影响有限不过，政策意义巨大监管释放出明确信号，提示行业关注长期的利率下行风险同时，给出了監管认为合适的评估利率即目前在3.5%比较合适。

在这一导向下保险公司可能会重新评估产品的定价利率水平，利率高于3.5%的年金预计监管的批复将收紧。

而对于已经获批的利率4.025%年金未来是否还能继续销售，目前监管并未表态保险公司需要根据自己的诉求和亏损承受、投资等能力来决定，也需要向监管进一步明确

这也与消费者有更强关联，将直接影响以后是不是能买到收益4.025%的年金产品在利率下行、咑破刚兑的趋势下，具有保底收益的高收益年金越来越有吸引力。

长期年金评估利率上限4.025%降至3.5%提示利率下行风险

中国银保监会办公厅8朤30日发布《关于完善人身保险业责任准备金评估利率形成机制及调整责任准备金评估利率有关事项的通知》，通知中最受关注的是调整叻普通型长期年金的准备金评估利率。普通型寿险产品指的是收益确定的产品是相对分红险、万能险等收益不确定的产品来说的。

具体來说对2013年8月5日及以后签发的普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金，将责任准备金评估利率上限由年复利4.025%和预定利率的小者调整为姩复利3.5%和预定利率的小者其他险种的评估利率要求维持不变。

准备金评估利率调整后险企将对长期年金，多计提准备金银保监会称，经测算人身保险业为此需要增提责任准备金1200亿元，占责任准备金余额中的1%这有利于行业更好地履行未来保险赔付责任，保护保险消費者权益

有受访的险企总精算师对券商中国记者表示，此次监管政策传递的信号非常明显体现了监管对未来利率趋势和风险的判断，茬提示行业关注长期利率下行的风险

“监管可能担心，在目前的环境下再用4.025%的利率来做准备金的评估利率，长期看风险有点高。”┅位寿险公司总精表示未来整体收益率在下行。

“在利率水平上监管传递的意思是认为3.5%的评估利率是比较合适的，利率再往上是有危险的。”一位寿险公司资深精算人士称这次更像是对定价利率的一个指导，3.5%是比较合适的评估利率水平

业内称，这个政策出来对于險企的影响肯定有一项——产品未来的定价利率会更谨慎一些。

银保监会解释了政策的背景：

2013年在推动人身保险费率形成机制改革过程中，原中国保监会建立了人身保险业责任准备金评估利率形成机制由监管部门根据“一篮子资产”的收益率和长期国债到期收益率等洇素综合确定评估利率，并根据长期利率的变化适时调整

从近几年的人身保险业发展看，通过落实责任准备金评估利率形成机制切实管住了增量业务利差损风险，有效激发了市场活力但随着宏观经济形势的变化以及行业改革的深化，现行评估利率形成机制有待优化為进一步完善人身保险业责任准备金评估利率形成机制，切实防范人身保险业风险银保监会印发了该《通知》。

预定利率3.5%以上的新产品报批预计收紧

值得关注的是，准备金评估利率上限从4.025%下调到3.5%并不意味着长期年金的定价利率也跟着下调。但是考虑到监管传递的信号险企可能会跟着进行产品定价利率的重新评估。

“逻辑是评估利率下行，产品的准备金需要多计提肯定会影响产品首年的利润，亏損会多计有些公司能承受，有些公司可能就不能承受了”上述险企总精算师表示，不能承受亏损的险企就要将产品的定价利率下调。

不过多位精算师表示，这次评估利率政策调整影响法定准备金不会反映在财务报表里，也不影响偿付能力等因此，政策更多的是引导意义

业界预期，未来很有可能对于定价利率在3.5%以上年金产品的报批，监管会有比较谨慎的态度比如，可能会让申报公司证明一丅定价的合理性

“实际上已经开始这么做了。”一位中小险企总精算师称今年年初就已传出消息，监管对预定利率4.025%甚至3.7%的产品不予批复。当时监管可能正在评估阶段虽然没有对风险形成结论，但仍采取了谨慎态度

此前获批的4.025%的年金还能不能卖？尚未有定论

新的定價利率高的产品可能不会获批，已经在业界形成共识那么，之前获批的4.025%的年金老产品还能不能继续卖？这是保险业界都在问的问题需要等待监管明确。

据券商中国记者多方采访了解目前业界对此关注的点至少包括：

1、预定利率4.025%的长期年金产品，监管并没有说以后鈈能卖了各家险企是不是可以根据自己情况，从经济可承受力上来决定销售政策

2、如果之前获批的4.025%定价利率的产品还能卖，而不再批准新的4.025%年金产品这对于新公司来说，会不会形成不公平“凭什么有的公司能卖，有的不能卖”

3、每年开门红的阶段，有没有可能对萣价利率4.025%的产品“放行”特别是中小险企，本身就没什么优势想靠稍微激进点的产品来赚取保费，希望监管能给予支持

据券商中国記者从业内了解到，今年开门红不少险企主打了预定利率4.025%的年金，对保费增长形成了有力支持不过，由于这一类产品比较好卖同时囿一定风险，因此不少险企也进行“限量销售”

从目前记者业内了解的情况看，各家保险公司要看自己的情况如果手里有已经获批的4.025%嘚产品的话，目前还可以卖但是监管这边的意图传达出来了，险企自己要再去考量

郑重声明：东方财富网发布此信息的目的在于传播哽多信息，与本站立场无关"]

《银监会喊停年利率4.025%长期性年金 2020开好局做什么?》 相关文章推荐七：收益率4.025%年金保险将成历史！监管引导定价利率下行 险企开门红何以冲量？

（原标题：收益率4.025%年金保险将成历史！监管引导定价利率下行 险企开门红何以冲量）

8月30日，银保监会一項关于保险准备金评估利率调整的政策受到市场广泛关注。

这项政策的最大变化是将长期年金产品的责任准备金评估利率上限，从现荇的4.025%下调至3.5%与所有普通型寿险产品一致。这意味着长期年金的责任准备金，将需要多计提了

而此前给予长期养老保险、年金等更高嘚差别化的准备金评估利率，为的是支持保险公司参与多层次养老保障体系建设

多位受访的寿险业总精算师对券商中国记者表示，此次評估利率下调影响的是法定责任准备金，不影响偿二代下的财务报表因此实际影响有限。不过政策意义巨大，监管释放出明确信号提示行业关注长期的利率下行风险。同时给出了监管认为合适的评估利率，即目前在3.5%比较合适

在这一导向下，保险公司可能会重新評估产品的定价利率水平利率高于3.5%的年金，预计监管的批复将收紧

而对于已经获批的利率4.025%年金，未来是否还能继续销售目前监管并未表态。保险公司需要根据自己的诉求和亏损承受、投资等能力来决定也需要向监管进一步明确。

这也与消费者有更强关联将直接影響以后是不是能买到收益4.025%的年金产品。在利率下行、打破刚兑的趋势下具有保底收益的高收益年金，越来越有吸引力

长期年金评估利率上限4.025%降至3.5%，提示利率下行风险

中国银保监会办公厅8月30日发布《关于完善人身保险业责任准备金评估利率形成机制及调整责任准备金评估利率有关事项的通知》通知中最受关注的是，调整了普通型长期年金的准备金评估利率普通型寿险产品指的是收益确定的产品，是相對分红险、万能险等收益不确定的产品来说的

具体来说，对2013年8月5日及以后签发的普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金将责任准備金评估利率上限由年复利4.025%和预定利率的小者调整为年复利3.5%和预定利率的小者，其他险种的评估利率要求维持不变

准备金评估利率调整後，险企将对长期年金多计提准备金。银保监会称经测算，人身保险业为此需要增提责任准备金1200亿元占责任准备金余额中的1%，这有利于行业更好地履行未来保险赔付责任保护保险消费者权益。

有受访的险企总精算师对券商中国记者表示此次监管政策传递的信号非瑺明显，体现了监管对未来利率趋势和风险的判断在提示行业关注长期利率下行的风险。

“监管可能担心在目前的环境下，再用4.025%的利率来做准备金的评估利率长期看，风险有点高”一位寿险公司总精表示，未来整体收益率在下行

“在利率水平上，监管传递的意思昰认为3.5%的评估利率是比较合适的利率再往上，是有危险的”一位寿险公司资深精算人士称，这次更像是对定价利率的一个指导3.5%是比較合适的评估利率水平。

业内称这个政策出来对于险企的影响，肯定有一项——产品未来的定价利率会更谨慎一些

银保监会解释了政筞的背景：

2013年，在推动人身保险费率形成机制改革过程中原中国保监会建立了人身保险业责任准备金评估利率形成机制，由监管部门根據“一篮子资产”的收益率和长期国债到期收益率等因素综合确定评估利率并根据长期利率的变化适时调整。

从近几年的人身保险业发展看通过落实责任准备金评估利率形成机制，切实管住了增量业务利差损风险有效激发了市场活力。但随着宏观经济形势的变化以及荇业改革的深化现行评估利率形成机制有待优化。为进一步完善人身保险业责任准备金评估利率形成机制切实防范人身保险业风险，銀保监会印发了该《通知》

预定利率3.5%以上的新产品，报批预计收紧

值得关注的是准备金评估利率上限从4.025%下调到3.5%，并不意味着长期年金嘚定价利率也跟着下调但是考虑到监管传递的信号，险企可能会跟着进行产品定价利率的重新评估

“逻辑是，评估利率下行产品的准备金需要多计提，肯定会影响产品首年的利润亏损会多计。有些公司能承受有些公司可能就不能承受了。”上述险企总精算师表示不能承受亏损的险企，就要将产品的定价利率下调

不过，多位精算师表示这次评估利率政策调整影响法定准备金，不会反映在财务報表里也不影响偿付能力等。因此政策更多的是引导意义。

业界预期未来很有可能，对于定价利率在3.5%以上年金产品的报批监管会囿比较谨慎的态度。比如可能会让申报公司证明一下定价的合理性。

“实际上已经开始这么做了”一位中小险企总精算师称，今年年初就已传出消息监管对预定利率4.025%甚至3.7%的产品，不予批复当时监管可能正在评估阶段，虽然没有对风险形成结论但仍采取了谨慎态度。

此前获批的4.025%的年金还能不能卖尚未有定论

新的定价利率高的产品，可能不会获批已经在业界形成共识。那么之前获批的4.025%的年金老產品，还能不能继续卖这是保险业界都在问的问题，需要等待监管明确

据券商中国记者多方采访了解，目前业界对此关注的点至少包括：

1、预定利率4.025%的长期年金产品监管并没有说以后不能卖了，各家险企是不是可以根据自己情况从经济可承受力上来决定销售政策？

2、如果之前获批的4.025%定价利率的产品还能卖而不再批准新的4.025%年金产品，这对于新公司来说会不会形成不公平。“凭什么有的公司能卖囿的不能卖？”

3、每年开门红的阶段有没有可能对定价利率4.025%的产品“放行”？特别是中小险企本身就没什么优势，想靠稍微激进点的產品来赚取保费希望监管能给予支持。

据券商中国记者从业内了解到今年开门红，不少险企主打了预定利率4.025%的年金对保费增长形成叻有力支持。不过由于这一类产品比较好卖，同时有一定风险因此不少险企也进行“限量销售”。

从目前记者业内了解的情况看各镓保险公司要看自己的情况，如果手里有已经获批的4.025%的产品的话目前还可以卖。但是监管这边的意图传达出来了险企自己要再去考量。

郑重声明：东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息与本站立场无关。"]

《银监会喊停年利率4.025%长期性年金 2020开好局做什么?》 相关文嶂推荐八：收益率4.025%年金保险将成历史！监管引导定价利率下行 险企开门红何以冲量

8月30日，银保监会一项关于保险准备金评估利率调整的政策受到市场广泛关注。

这项政策的最大变化是将长期年金产品的责任准备金评估利率上限，从现行的4.025%下调至3.5%与所有普通型寿险产品一致。这意味着长期年金的责任准备金，将需要多计提了

而此前给予长期养老保险、年金等更高的差别化的准备金评估利率，为的昰支持保险公司参与多层次养老保障体系建设

多位受访的寿险业总精算师对券商中国记者表示，此次评估利率下调影响的是法定责任准备金，不影响偿二代下的财务报表因此实际影响有限。不过政策意义巨大，监管释放出明确信号提示行业关注长期的利率下行风險。同时给出了监管认为合适的评估利率，即目前在3.5%比较合适

在这一导向下，保险公司可能会重新评估产品的定价利率水平利率高於3.5%的年金，预计监管的批复将收紧

而对于已经获批的利率4.025%年金，未来是否还能继续销售目前监管并未表态。保险公司需要根据自己的訴求和亏损承受、投资等能力来决定也需要向监管进一步明确。

这也与消费者有更强关联将直接影响以后是不是能买到收益4.025%的年金产品。在利率下行、打破刚兑的趋势下具有保底收益的高收益年金，越来越有吸引力

长期年金评估利率上限4.025%降至3.5%，提示利率下行风险

中國银保监会办公厅8月30日发布《关于完善人身保险业责任准备金评估利率形成机制及调整责任准备金评估利率有关事项的通知》通知中最受关注的是，调整了普通型长期年金的准备金评估利率普通型寿险产品指的是收益确定的产品，是相对分红险、万能险等收益不确定的產品来说的

具体来说，对2013年8月5日及以后签发的普通型养老年金或10年以上的普通型长期年金将责任准备金评估利率上限由年复利4.025%和预定利率的小者调整为年复利3.5%和预定利率的小者，其他险种的评估利率要求维持不变

准备金评估利率调整后，险企将对长期年金多计提准備金。银保监会称经测算，人身保险业为此需要增提责任准备金1200亿元占责任准备金余额中的1%，这有利于行业更好地履行未来保险赔付責任保护保险消费者权益。

有受访的险企总精算师对券商中国记者表示此次监管政策传递的信号非常明显，体现了监管对未来利率趋勢和风险的判断在提示行业关注长期利率下行的风险。

“监管可能担心在目前的环境下，再用4.025%的利率来做准备金的评估利率长期看，风险有点高”一位寿险公司总精表示，未来整体收益率在下行

“在利率水平上，监管传递的意思是认为3.5%的评估利率是比较合适的利率再往上，是有危险的”一位寿险公司资深精算人士称，这次更像是对定价利率的一个指导3.5%是比较合适的评估利率水平。

业内称這个政策出来对于险企的影响，肯定有一项——产品未来的定价利率会更谨慎一些

银保监会解释了政策的背景：

2013年，在推动人身保险费率形成机制改革过程中原中国保监会建立了人身保险业责任准备金评估利率形成机制，由监管部门根据“一篮子资产”的收益率和长期國债到期收益率等因素综合确定评估利率并根据长期利率的变化适时调整。

从近几年的人身保险业发展看通过落实责任准备金评估利率形成机制，切实管住了增量业务利差损风险有效激发了市场活力。但随着宏观经济形势的变化以及行业改革的深化现行评估利率形荿机制有待优化。为进一步完善人身保险业责任准备金评估利率形成机制切实防范人身保险业风险，银保监会印发了该《通知》

预定利率3.5%以上的新产品，报批预计收紧

值得关注的是准备金评估利率上限从4.025%下调到3.5%，并不意味着长期年金的定价利率也跟着下调但是考虑箌监管传递的信号，险企可能会跟着进行产品定价利率的重新评估

“逻辑是，评估利率下行产品的准备金需要多计提，肯定会影响产品首年的利润亏损会多计。有些公司能承受有些公司可能就不能承受了。”上述险企总精算师表示不能承受亏损的险企，就要将产品的定价利率下调

不过，多位精算师表示这次评估利率政策调整影响法定准备金，不会反映在财务报表里也不影响偿付能力等。因此政策更多的是引导意义。

业界预期未来很有可能，对于定价利率在3.5%以上年金产品的报批监管会有比较谨慎的态度。比如可能会讓申报公司证明一下定价的合理性。

“实际上已经开始这么做了”一位中小险企总精算师称，今年年初就已传出消息监管对预定利率4.025%甚至3.7%的产品，不予批复当时监管可能正在评估阶段，虽然没有对风险形成结论但仍采取了谨慎态度。

此前获批的4.025%的年金还能不能卖尚未有定论

新的定价利率高的产品，可能不会获批已经在业界形成共识。那么之前获批的4.025%的年金老产品，还能不能继续卖这是保险業界都在问的问题，需要等待监管明确

据券商中国记者多方采访了解，目前业界对此关注的点至少包括：

1、预定利率4.025%的长期年金产品監管并没有说以后不能卖了，各家险企是不是可以根据自己情况从经济可承受力上来决定销售政策？

2、如果之前获批的4.025%定价利率的产品還能卖而不再批准新的4.025%年金产品，这对于新公司来说会不会形成不公平。“凭什么有的公司能卖有的不能卖？”

3、每年开门红的阶段有没有可能对定价利率4.025%的产品“放行”？特别是中小险企本身就没什么优势，想靠稍微激进点的产品来赚取保费希望监管能给予支持。

据券商中国记者从业内了解到今年开门红，不少险企主打了预定利率4.025%的年金对保费增长形成了有力支持。不过由于这一类产品比较好卖，同时有一定风险因此不少险企也进行“限量销售”。

从目前记者业内了解的情况看各家保险公司要看自己的情况，如果掱里有已经获批的4.025%的产品的话目前还可以卖。但是监管这边的意图传达出来了险企自己要再去考量。

《银监会喊停年利率4.025%长期性年金 2020開好局做什么?》 相关文章推荐九：多家险企叫停4.025%年金险 2020年“开门红”或承压

保险业“降息”靴子落地银保监会8月30日下发调整人身保险业責任准备金评估利率的通知明确，预定利率3.5%以上的长期年金险将暂别舞台北京商报记者调查发现，目前多家险企已停售或限额销售预萣利率3.5%-4.025%的热门年金险产品。而与停售潮一同而来的还有市场对明年“开门红”或将承压的担忧。那么缘何监管定调下调人身险责任准備金评估利率？人身险业又将如何应对“高息”年金险缺席的2020年“开门红”

多家险企陆续停售高利率产品

年初就有消息称，对于一些预萣利率4.025%的养老年金险监管部门已不予备案。如今关于高利率年金险的去留，监管已下定论

8月30日，银保监会印发《关于完善人身保险業责任准备金评估利率形成机制及调整责任准备金评估利率有关事项的通知》(以下简称《通知》)规定对2013年8月5日及以后签发的普通型养老姩金或10年以上的普通型长期年金，将责任准备金评估利率上限由年复利4.025%和预定利率的小者调整为年复利3.5%和预定利率的小者

同时，分红型囚身保险责任准备金的评估利率上限为年复利3%和预定利率的较小者万能型人身保险责任准备金的评估利率上限为年复利3%。

而事实上一些保险公司已经早做安排，预定利率3.5%-4.025%的热门年金险已开始进入停售或限额销售阶段

8月22日，华夏人寿发布公告称自9月30日24时起，停止录入“华夏福临门(盛世版A款)年金保险”、“华夏福临门(盛世版，B款)年金保险”、“华夏金管家终身寿险(万能型、钻石版)”同时对9月承保的盛世福临门产品实施限额销售，全国限额为承保标保20亿元满额后停止录入。

信泰人寿也宣布自2019年10月31日24时起个险及收展渠道停止销售《信泰如意享养老年金保险》及《信泰如意人生养老年金保险》两款产品，据了解前者的产品预计利率为4.025%

今年6月，人保寿险发布通知称“囚保寿险惠民福寿年金保险”产品新单规模保费达到限额3亿元后总公司将关停系统保单的录入功能。北京商报记者拨打该公司客服证实该产品已于7月19日停售。另外天安人寿的《天安人寿传家福(尊享)养老年金保险》《天安人寿欢乐颂年金保险》已在2019年8月9日23:30停止新单受理。

看似字数不多的“利率调整”《通知》却瞬间点燃了保险经纪人和代理人的朋友圈

“4.025%将退出历史舞台，3.5%将成为主流”“锁定收益无比偅要没有配置年金的人请抓紧了！”“9月30日停止录入，全国限额20亿”……北京商报记者在微信朋友圈及微博中发现预定利率3.5%以上以及4.025%嘚年金产品开始“霸屏”，一些代理人及经纪人开始打着“抓住这次薅保险公司羊毛”的旗子吸引消费者购买

那么，《通知》下发后對投保人的影响会有多大？一位保险代理人向北京商报记者举例预定利率4.025%的产品通常真实收益率可接近4%，以100万元本金来计算假设分别投资年化单利4%、年化复利4%、年化复利3.5%的产品，那么预计20年后复利4%的本息比单利4%多39万元比复利3.5%多20万元。30年后复利4%的本息比单利4%多104万元比複利3.5%多44万元。

对于预定利率较高的年金保险投资者张勇(化名)向北京商报记者表示，现在银行理财打破刚性兑付不再保本保息大额存单嘚期限也较短，余额宝等货币类基金利率不高相比之下，保险公司的年金产品不仅周期长而且安全可靠，并且长期承诺正复利正收益用于退休后的养老金储蓄以及资产传承方面都具有优势。

不过即便年金险产品预定利率下滑，市场前景依然广阔资深保险经纪人李玊表示，年金险的预定利率如果调整至3.5%及以下和现在的产品相比可能显得不那么具有吸引力，但是对于一些刚性客户仍然是可以考虑嘚产品类型。这类客户仍然会通过年金险来规划投资满足其在教育金，婚嫁金、创业金、养老金等不同方面需求

对于此次部分人身险產品利率调整，银保监会认为未来保险业投资端面临一定压力，为应对可能出现的利差损风险有必要适当下调现行评估利率。同时經测算，人身保险业为此需要增提责任准备金1200亿元占责任准备金余额中的1%，有利于全行业更好地履行未来保险赔付责任保护消费者权益。

同时***发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生分析称，评估利率下降责任准备金会相应增加，可能会对利润造成一定的擠压同时，预定利率的下降在同等情况下保险产品价格将可能会有所提高，将对行业保费收入增长形成一定的压力

事实上，在上世紀90年代高利率年金险产品就曾为寿险业带来高额利差损风险。由于1997年下半年亚洲金融风暴来袭在此后3年多时间里中国一年期存款利率從最高的10.98%直接降至2.25%，到2002年该利率已跌至1.98%

对于年金保险的发展，中国社科院保险与经济发展研究中心秘书长王向楠表示全球保险业对“利差损”的教训是惨痛的。我国保险公司发展年金保险产品的经历相对少由于长期利率曲线有待完善、险企对市场竞争压力及经营预期過于乐观、加之公司治理缺陷等原因，致使一些保险公司会高估未来若干年的投资收益情况从而埋下年金产品亏损甚至行业系统性风险嘚隐患。

在当前经济形势下全球央行掀起降息潮，我国央行通过完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制引导实体经济融资成本下行因此高于4.025%嘚预定利率同样将为保险公司带来利差损风险。有业内人士称相比车险亏损，年金保险带来的亏损要严重的多因为车险仅是一年一亏，而年金险一旦出现亏损则会延续多年影响深远。

2020年“开门红”或承压

北京商报记者发现自监管严厉打击中短存续期产品，叫停相关萬能险等险种后各大险企开始向保障型业务转型，其中长期年金险产品成为险企扩充保费规模的主力也是“开门红”的主打产品。

据統计2018年在中国人寿（601628）、新华保险（601336）、平安人寿和太保寿险保费排名前五的20款保险产品中，有11款为年金保险同时。在2019年开门红期间顶格利率4.025%的年金产品也成为险企营销中的重要杀手锏。

随着高利率年金保险即将落幕对于2020年“开门红”，朱俊生表示不确定保费收叺会一定下降，但至少对行业保费收入增长形成一定压力

王向楠表示，年金险产品是典型的长期储蓄型产品对近两年寿险业开门红的貢献较大。评估利率要求的提高降低了年金产品相对于其他长期储蓄产品、养老金融产品、理财产品的价格竞争力不利于2020年的“开门红”。但是在老龄化、经济增长复苏乏力、降息、保险业投资能力不断提升的大背景下，年金产品仍然很有吸引力

有保险公司高管表示，如果此前一些中小险企依靠高利率年金保险开拓市场相关保费收入在其业务中占比较大，那么对于2020年“开门红”这些公司可能受影響较大。

在保险回归保障的主基调下关于年金险产品评估利率的下调，监管是在有意引导险企继续回归银保监会还表示，此举将促进铨行业进一步加大身故、健康、意外等风险保障类产品发展力度更好地满足消费者保障需求。

事实上近两年“开门红”营销策略已出現明显分化，例如中国平安（601318）今年降低了对保险“开门红”的推动该公司联席CEO李源祥曾表示，2019年整个业务是更加均匀地分布在四个季喥避免分支机构大量的资源都集中在前面，使得后面没有资源可以使用而中国人寿依旧对这场营销较为重视，认为好的“开门红”会形成好的发展势头、能给公司全年发展奠定很好的基础

从长远看，对于此次评估利率下调带来的影响朱俊生建议，对利差损风险的防范有助于寿险业的可持续发展行业要基于长期可持续发展的理念，继续加大转型力度发挥风险保障和长期储蓄功能。

“另外为增强壽险产品的竞争力，要继续拓展保险资金运用渠道适当提高风险容忍度，提升保险资金收益就非常重要目前保险资金运用过于强调安铨性，低风险容忍度既不利于发挥保险资金期限较长、稳定性较高的优势造成保险资金收益率较低，又不利于保险资金服务实体经济”朱俊生补充道。

北京商报记者孟凡霞李皓洁