原标题：创投 | 创业投资人的自我修炼手册

常言道：没有诚信，企业就不会有长久发展。对于投资人来讲，未尝不是如此，如果希望在投资圈子中取得成功，诚信是最基本的要求，起码要做到三个不欺瞒：

投资圈里有句行话：投资就是投人。被投资企业实际控制人的诚信绝对是所有投资人最为关切的问题。与此类似，基金管理人的诚信，基金出资人也同样非常关注。对于多数基金管理人，刻意欺瞒等恶劣行为并不多见，但是融资时容易夸大其词却是常有。炫耀年化收益率可以达到30%甚至50%，即使真的融资成功，因为很难达到出资人的心理预期，经营的压力一定会非常大。另外，只报喜不报忧也时常发生。

第二，不欺瞒所在的投资机构。

各行各业的机构都会在诚信方面对其员工有一定要求，但是对于投资机构的员工来讲，因为涉及投资的安全性，其要求应该更为严格。

首先，绝对不能以投资为条件，收受被投资企业的好处，一旦如此投资人的立场就会发生改变，其实质就是出卖公司利益。其次，要注意不要私下与被投资企业发生经济往来和关联交易，不要因为帮助被投资企业提供某些服务（如介绍贷款）私下收取中介服务费，如果需要一定要向公司言明，并纳入公司业务范畴。

曾发生过这样一个案例，一位投资经理向被投资企业介绍了一笔有偿借款，贷方是他的朋友，他处于好意，即为企业解决了资金问题，又帮朋友挣了钱，他从中并没有收取任何好处。但是后来这个企业经营出现了问题，投资机构需要回购，这位经理突然感到处境尴尬执行，如果实施回购，朋友的借款将面临危险，左右为难，导致他回购执行很不坚决，处理问题态度暧昧，险些使自己所在机构的利益受到影响。因此，有时看似不起眼的行为，可能给自己带来很大麻烦。

第三，不欺瞒被投资企业。

例如为了完成投资，投资经理蒙骗被投资企业时有发生，谎称对赌回购等要约只是为确保通过投委会决策，不会真正执行。然而一旦企业出现问题，需要执行协议，立刻使其陷入尴尬境地，因此失去岗位也大有人在。此外，为了实现投资，也有人夸大自身或本机构的实力，谎称能够给企业带来何等稀缺的资源。

气场是指一个人气质对其周围人产生的影响。创业投资与战略投资的一个区别是，一般不控股，只做小股东。在这种情况下，无论是投资前、尽职调查中和投资后又要发挥一定的主导作用，需要投资人具有一定的气场，以便让被投资企业的实际控制人或其他股东愿意配合你，或者接受你的建议。

气场有与生俱来的因素，同时也靠后天的培养和锻炼。这就要求投资人加强自我修炼，多观察，多学习，不断提高。

气场也是相对的。经常是，领导在他说了算的范围内，气场挺强大，但是在他的领导面前就不敢张扬了。作为投资人会面对形形色色的人，要逐渐习惯在任何场合都要充满自信，不管在什么人面前，不论其地位高低，身份如何，都以平等的身份看待一切。

1、要有较好的洞察力和判断力

人们总是说，投资就是投人，然而对人的判断非常困难。不仅要判断其是否诚实守信，还要判断其能力和性格。这就需要你具备类似江湖术士的那种洞察力，通过沟通和观察，以及其他渠道的佐证，对企业实际控制人做出基本的判断。

对于项目而言，首先要具备快速地判断其核心价值的能力，对于专注硬科技的投资机构，快速理解核心技术和竞争优势非常重要。

其次，要具备发现企业存在的关键问题和重大风险的能力，还学会以怀疑的眼光对企业实际运营情况进行判断。

企业运营中一定存在诸多问题，企业实际控制人未必能够如实提供，有的是其没有意识到，有的则是刻意隐瞒。而其提供的信息往往有失真的成分，有的是因为企业实际控制人过于乐观，也有的是其有意欺骗。这就需要我们有足够的能力，通过耐心细致的工作，通过蛛丝马迹发现问题。

2、要有较好的悟性和学习能力

对于创业投资来讲，每个项目都不相同。特别是对“硬科技”的项目而言，一则是细分领域往往不同，二则即使细分领域相近，其实现的技术方法也可能千差万别。

因此，这就需要投资人有较强的悟性，在较短的时间内，了解企业的技术特点、优势劣势、成熟程度和发展趋势等，进而判断企业未来的发展和投资价值。

另一方面，技术在不断进步，行业在不断发展，模式在不断创新，投资热点也在不断变化，这就需要投资人不断地与时俱进。在一浪高过一浪的发展大潮中，始终站在潮头，分享发展红利。

3、要有较好的表达能力

对项目的领悟要在团队内部或者不同的投资机构之间分享，引起大家的兴趣，让别人也认同你的观点。

首先就需要有较好的文字表达能力，能够精炼准确描述项目的相关信息。特别是对于层级不高的年轻人，直接与负责人面对面讨论问题的机会有限，文字表达就更为重要。

其次，也需要有较好的口语表达能力。在项目讨论会上，如果表达不精炼，词不达意，可能会使大家失去对项目的兴趣，一个好项目可能因此夭折。

4、要注意提高服务能力

增值服务是创业投资区别与其他投资的关键，投资不是目的，给基金出资人带来回报才是根本。投资如同播种，如果希望有好的收成，还需要田间管理，浇水施肥。投资人应该特别注意这个方面能力的培养，同时注意搭建各种资源，以便为被投资企业提供其迫切需要的服务。

5、要注意发挥自己的特长

投资机构一般是以团队方式开展工作，需要内部相对分工。投资人应该注意在团队内部发挥自己的特长，在某个特定领域逐步做到能人所不能，自身价值也就展现出来了，进而使自己成为机构不可或缺的人才。

常言道，没有特点就鲜有价值。所谓特定领域可以非常宽泛，只要是投资时必不可少的环节都可以，如财会、法律、企业诊断、行业研究、政府关系、融资能力等等。

以上是对一般投资人的要求，如果要想希望有更好的发展，希望成为更高层级的投资人，如合伙人，那就一定要注意全方位的提高。

首先，要努力积累人脉和资源，尽管这些内容对一般投资人也非常重要，但是对于合伙人来讲，则更为关键。有人说：关系也是生产力。

其次，拓展多方面的能力。如同在一个高科技的公司，一个技术人员在精通技术开发的同时，也能进行适当的市场开拓，其未来发展空间一定会好很多。

与之类似，投资人在掌握投资技巧的同时，也适当注意其他能力的提高，对未来发展一定有帮助。比如，通常合伙人需要承担一定的融资任务，有的机构甚至按照融资量的多寡决定合伙人内部的分配比例，主管合伙人通常要肩负主要的融资任务。如果你想在机构有更好的成长，除了提高投资能力和练就上面提到的“独门绝技”，融资本领也要加强。

1、形成自己的投资风格和投资理念

文化建设对企业来讲至关重要，对投资机构而言，投资风格和理念则是文化建设的重要组成部分。每个机构都应该根据自己的实际情况，尽快形成适合自己的风格和理念。

我们团队在项目把控上形成了以下共识，除了团队优异和专注硬科技，我们希望被投资企业尽量满足以下条件：

（1）潜在市场空间足够大；

（3）可望成为细分市场的龙头；

（4）有相对较高的净利润率；

（5）有较快的成长性；

（6）在基金存续期可望退出。

一方面，团队成员的背景要多元化，理工背景、财务背景和法务背景的人员，以及拥有资本市场运作经验的人员，要有相应配置。

另一方面，团队成员中思考问题的视角与习惯也要互补。

如有的人长于从宏观态势和行业发展大势发现投资价值，他们看到的更多地是积极的东西。而有的人则习惯从细微入手，以怀疑的眼光去辨别真伪，发现问题。如果这两类人能够组合到一起，基本可以做到既不会错失机会，也不会轻易上当，投资的成功概率就会有一定保障。

3、专注特定行业或区域

专注对于所有的企业来讲都非常关键，对投资机构而言更是如此。

只有专注才能更准确地把握项目，只有专注才能使有限的力量做合理布局，只有专注才能更好地整合资源。每个机构都应该根据自己的特点，逐渐确定自己专注的若干行业或者区域。

4、及时把握行业发展脉络

一个方面要注意把握专注领域的发展趋势，注意挖掘新进涌现的行业后起之秀。另一方面也要注意行业发展的瓶颈问题，在个别行业饱和以后，要及时调整投资的细分行业。

美国同行在这方面的调整就值得我们认真学习，有的机构从70年代的半导体、80年代的软件、90年代的互联网和电子商务、新千年以后的新能源和大健康，到现在的区块链，每次都能抓住机遇，获得发展机会。

5、合理的约束与激励机制

没有行之有效的约束与激励机制，团队就没有持续发展的基础。

投资机构重要的是要发挥团队每一位成员的主观能动性和创造性，要求过严，创造性就会受到限制；约束过宽，则容易造成一盘散沙。同时激励机制不到位，无法留住人才，即使员工留在公司，也会貌合神离，容易体外循环，滋生“腐败”。

因为投资机构要注意结合自身特点，吸收其他机构长处，逐步形成适合自己的约束与激励机制。

我国政府对经济的影响力巨大，作为投资机构特别是做长期投资的创业投资机构，尤其要关注政府的政策。要随时注意金融政策、所专注行业及上下游的产业政策、主要省市政府的地方政策的调整，力争做好提前预判。

在这方面我们有深刻体会，对十九大报告等重要文件和领导人围绕经济建设的重要讲话，我们均注意学习。

安全的战略地位越发突出，环境保护会常抓不懈，自主创新成为了国家战略。我们自觉地围绕这些核心着手布局，就目前的情况看，效果显著。