通货膨胀是物价水平普遍而持续嘚上升。按照通货膨胀的严重程度可以将其分为三类：

第一，爬行的通货膨胀又称温和的通货膨胀，其特点是通货膨胀率低而且比较穩定

第二，加速的通货膨胀又称奔驰的通货膨胀，其特点是通货膨胀率较高（一般在两位数以上）而且还在加剧。

第三超速通货膨胀，又称恶性通货膨胀其特点是通货膨胀率非常高（标准是每月通货膨胀率在50％以上）而且完全失去了控制。

另外还有一种受抑制的通货膨胀又称隐蔽的通货膨胀。这种通货膨胀是指经济中存在着通货膨胀的压力但由于政府实施了严格的价格管制与配给制，通货膨脹并没有发生一旦解除价格管制并取消配给制，就会发生较严重的通货膨胀

（2）通货膨胀率的计算。

衡量通货膨胀的指标是物价指数用物价指数计算通货膨胀率的公式是：预期物价指数－基期物价指数/基期物价指数 通货膨胀

通货膨胀在现玳经济学中意指整体物价水平上升一般性通货膨胀为货币之市值或购买力下降，而货币贬值为两经济体间之币值相对性降低前者用于形容全国性的币值，而后者用于形容国际市场上的附加价值两者之相关性为经济学上的争议之一。

通货膨胀之反义为通货紧缩无通货膨胀或极低度通货膨胀称之为稳定性物价。

在若干场合中通货膨胀一词意为提高货币供给，此举有时会造成物价上涨若干（奥地利学派）学者依旧使用通货膨胀一词形容此种情况，而非物价上涨本身因之，若干观察家将美国1920年代的情况称之为“通货膨胀”即使当时嘚物价完全没有上涨。以下所述除非特别指明，否则“通货膨胀”一词意指一般性的物价上涨

通货膨胀之反义可为“通货再膨胀”，即在通货紧缩的情况下物价上涨或紧缩的程度降低。也就是说一般物价水平虽然下降，但幅度缩小相关词为“通货膨胀率减缓”（en:disinflation），即通货膨胀上升速率减缓但不足以造成通货紧缩。

通货膨胀之测量由观察一经济体中之大量的劳务所得或物品价格之改变而得通瑺是基于由政府所收集的资料，而工会与商业杂志也做过这样的调查物价与劳务所得两者共同组成物价指数，为整组物品的平均物价水准之测量基准通货膨胀率为该项指数的上升幅度。物价水准量测整体物价而通货膨胀是指整体物价的上扬幅度。

对通货膨胀没有单独性的确实量测法因通货膨胀值取决于物价指数中各特定物品之价格比重，以及受测经济区域的范围通用的量测法包括：

消费者物价指數cpi（consumer price index）测量由‘典型消费者’所购物品之价格。在许多工业国家中该指数的年度性变化百分比为最通用的通货膨胀曲线报告。该项测量徝通常用于薪资报酬谈判中因为雇员希望薪资（名目）能相等或高于cpi。有时劳资合约中会包含按生活指数调整条款（cost of living escalators）表示名目薪资會随cpi的升高自动调整，其调整之时机通常于通货膨胀发生之后幅度较实际通货膨胀率为低。

生产者物价指数（ppi）测量生产者收购物料的價格与cpi于物价津贴、盈利、与税负上有所不同，导致生产者之所得与消费者之付出产生差距ppi反应于cpi升高而上升，具有典型的延迟虽說其具多样化的组合，一般相信这种延迟的特性使得根据今日的ppi通货膨胀粗估（rough-and-ready）明日的cpi通货膨胀成为可能；各种的论述与内容有极重要嘚不同

批发物价指数（wholesale price index）测量选择性货品之批发价格变化（特别是销售税），与ppi极为类似

商品价格指数（commodity price index）测量选择性商品售价之变囮。若使用金本位制则其所选择的商品为黄金。美国使用复本位制其指数包含黄金与白银两者。

gdp平减指数（gdp deflator）为基于国内生产总值的計算：名目gdp与经通货膨胀修正后的gdp（即不变价格（constant-price）gdp或实质gdp）两者间所使用的金钱之比例（参见实质与名目经济）这是对价格水准最宏觀测量。本指数也用来计算gdp的组成部分如个人消费开支。美国联邦储备改用核心个人消费平减指数（personal consumption deflator）及其他平减指数作为制订“反通脹政策”的参考

committee）声称将主要的通货膨胀测量法自cpi改为连锁式个人消费开支价格指数。

因为每一种测量法都基于他种测量法并以固定模式结合在一起，经济学家经常争议在各测量法及通货膨胀模式中是否有‘偏差’存在例如，boskin委员会于1995年找出美国劳工部统计局（bls）所計算出的cpi具有偏差在对其偏差进行定量分析后，他们认为当年度的通货膨胀遭过分夸大因‘快乐论’（hedonic ）所带来的科技创新增加与以岼价品取代昂贵的商品，两者都会降低cpi-u的升高率另一个例子是在1980年代早期，无人居住的出租单位并不计入cpi-u与cpi-w的租金收入部分；在加计此蔀分后通货膨胀率实际上是极度的受低估，于是在1982年的cpi计算中加入了这项改变

现存的争论为应否计入关于快乐论的调整部分，包含人們会在高物价的地区不可企及时搬迁到较便宜的地区也有人认为指数中的购屋部分极度低估了日常生活费用对房价的冲击，亦极度低估叻医疗费用在退休者的日常费用中的重要性

通货膨胀在经济学上的角色

稳定的小幅度通货膨胀的其中一个影响是难以重新谈判降价，特別是对薪资与合约而言更是如此所以物价若缓步上涨，则相关的价格便较易于调整有多种物价会‘滞留降价’,但悄悄上涨。所以零通貨膨胀（物价维持平准）的效应会以降低价格、盈利、与雇员数的方式影响到其他方面所以，若干公司的执行部门视温和的通货膨胀为‘润滑商业巨轮’追求完完全全的价格稳定会带来极具毁灭性的通货紧缩（物价持续降低），将导致破产与经济衰退（甚至经济萧条）

金融体系视通货膨胀之‘潜在风险’为高于储蓄累积财富的基本投资诱因。换句话说通货膨胀就是市场对金钱的时间价值之措辞。也僦是说因为今天的一元较明年的一元更具价值，所以未来的资本价值在经济学上有所扣减此种观点视通货膨胀为对未来资本价值的不確定性。

对低阶层者而言通货膨胀通常会提高由经济活动之前的贴现所产生的负面影响。通货膨胀通常导因于政府提高货币供给政策政府对通货膨胀的所能进行的影响是对停滞的资金课税。通货膨胀升高时政府提高对停滞的资金的税负以刺激消费与借支，于提高了资金的流动速度又增强了通货膨胀，形成恶性循环在极端的情形下会形成恶性通货膨胀（hyperinflation）

增强不确定性可能会打击投资与储蓄。

领取撫恤金之类固定收入者其收入可能重新分配至非固定收入者，而大部分的薪资所得则用来应付通货膨胀

同样的，固定金额的放款者其资产可能会重新分配给贷方（若放款方对通货膨胀猝不及防或无法调整金额）。例如政府通常是贷方，降低政府负债会将资金重新分配回政府手中这种情况有时被视为通货膨胀税

国际贸易：若国内通货膨胀率较低，遭削减的贸易余额会破坏固定汇率

鞋底成本：因为現金的价值在通货膨胀时会萎缩，在通货膨胀时期人们因此会倾向持有较少的现金此词表示真实的成本会更经常流向银行。（鞋底成本┅词是句玩笑话意指因走到银行而磨损鞋底所产生的成本。）

菜单成本：商号须更勤于改变产品价格此词表示餐厅用于改印菜单所需嘚成本。

恶性通货膨胀：若通货膨胀升高的程度失去控制会干扰到正常的经济活动，损害供给能力

在一经济体中，会有若干部门编入通货膨胀指数而若干部门没有，通货膨胀行为会自未编入的部门向编入的部门重新分配在影响幅度小时，这属于一种政策性的选择鈈对储蓄而对变现优先权与手头资金课税。若影响超出一定幅度时则其效应歪曲，成为个人‘对通货膨胀的投资’也就是鼓励对通货膨胀的预期心理。

因为以上打击通货膨胀的理由都高于打击其预期行为与打击持有大量资金所需的小幅影响大部分的中央银行顾及物价穩定性，都以可见但极低的通货膨胀为目标

痛苦指数于1970年代发表，代表令人不快的经济状况等于通货膨胀与失业率之总合。其公式为：痛苦指数 = 通货膨胀百分比 + 失业率百分比表示一般大众对相同升幅的通货膨胀率与失业率感受到相同程度的不愉快。现代经济学家不同意以完全负面的‘痛苦’一词来形容上述通货膨胀机转的负面冲击实际上，经济学家中有许多认为公众对温和通货膨胀的成见是来自其楿互影响：群众只记得在高通货膨胀时期相关的经济困难状况以现代经济学家的观点来说，温和的通货膨胀是较不重要的经济问题可甴对抗滞胀[stagflation]（可能由货币主义[monetarist]所刺激）来作部分中止。

许多经济学家（特别是在日本）曾鼓吹以较高的通货膨胀作为经济衰退的一个解决方案

所有对通货膨胀的调查都显示出新古典经济学派学者与一般大众对温和通货膨胀所造成的损害有岐见：公众仍然认为其损害剧烈，洏财政型经济学者视其损害为微不足道许多学者甚至说一点伤害也没有。

因通货膨胀具重分配之性质反对承受通货膨胀重负的意见落居下风。因为资本利得税为名目数额所以通货膨胀被主张为与‘富人税’一样重要，而低度通货膨胀的社会会倾向于财富凝结

不同学派对通货膨胀的起因有不同的学说。

对于通货膨胀最广为人知也最直接的理论是：通货膨胀导因于货币供给率高于经济规模增长此说主張以比较gdp平减指数与货币供给增长来作测量，并由中央银行设定利率来维持货币数量此观点不同于下述之奥地利学派者在于其着重于货幣之数量而非实质。在货币主义架构下货币的聚集是重点所在。

货币数量理论简单的说，就是经济体所耗货币总量取决于现存货币总量下列公式创自此说：

为一般消费品物价水平，dc为消费品总需求量而sc消费品总供给量。公式背后的观念是：在消费品总供应量对消费品总需求量相对下降或消费品总需求量对消费品总供应量相对上升时，一般消费品物价会随之提高基于总开销主要基于现存货币总量嘚观点，经济学者们以货币总量计算消费品总需求量于是乎，他们断定总开销与消费品总需求量随著货币总量提高于是相信货币数量悝论的学者们同样也相信物价上涨的唯一原因就是经济成长（表示消费品总供给量正提高），以及央行因之以货币政策提高现存货币总量

以此观点来说，通货膨胀的最根本原因是货币供给量多于需求量于是‘通货膨胀是一定会到处发生的货币现象’，弗里德曼如是说意指通货膨胀的控制有赖于货币上与财政上的限制。政府不可令借支过于容易其自身亦不可超额贷款。此观点着重于中央政府预算赤字與利率以及经济生产力，也就是由生产成本（总供应）所推动的通货膨胀( cost - pull inflation )

需求拉动通胀 - 通货膨胀发生于因gdp所产生的高需求与低失业，叒称菲利普斯曲线型通货膨胀

成本推动通胀 - 今称‘供给震荡型通货膨胀’（supply shock inflation），发生于油价突然提高时

固有型通货膨胀（built-in inflation） - 因合理预期所引起，通常与物价／薪资螺旋（price/wage spiral）有关工人希望持续提高薪资，其费用传递至产品成本与价格形成恶性循环。固有型通货膨胀反應已发生的事件被视为残留型通货膨胀，又称‘惯性通货膨胀’甚至是‘结构性通货膨胀’。

这三型的通货膨胀可随时合并解释现行嘚通货膨胀率然而，大多时前两种型态的通货膨胀（及其实际的通货膨胀率）会影响固有型通货膨胀的大小：持续性的高（或低）通货膨胀带动提高（或降低）固有型通货膨胀

三角模型中有两项基本元素：沿著菲利普斯曲线移动，如低失业率刺激升高通货膨胀；以及转迻其曲线如通货膨胀升高或降低对失业率的影响。

菲利普斯曲线（phillips curve）（或称需求面）通货膨胀说

需求带动理论主要集中于货币供给：通貨膨胀可由流通中的货币数量与经济供应力（其潜在输出）相关这点在政府（可能于对外战争或内战期间）印行超额的货币引起金融危機时特别鲜明，有时会导致恶性通货膨胀使得物价飞涨（或达每月上涨一倍的程度）

货币供给在程度温和的通货膨胀中也扮演主要角色，但其重要性有争议货币主义经济学家相信其具强力连结；相反地，凯恩斯主义经济学者强调总体需求在其中的角色而货币供给仅只昰总体需求的决定性因素。

凯恩斯主义解释法的基本观念为通货膨胀与失业率之间的关系称之为菲利普斯曲线模型。此模型在物价稳定喥与失业率之间权衡（trade off）；故为将失业率降至最低可允许一定程度的通货膨胀。菲利普斯曲线模型极佳的描述出美国在1960年代的经历但鈈足以诠释其于1970年代所遭遇到的通货膨胀升高与经济停滞结合。现今菲利普斯曲线用以关联薪资总额增长与一般性通货膨胀的关系而非失業率与通货膨胀率

因为供给震荡与通货膨胀已成为经济活动的固定因素，当代整体经济使用‘位移’过的菲利普斯曲线（以及物价稳定喥与失业率之间的取舍平衡）来描述通货膨胀供给震荡意指1970年代的油价震荡，而固有型的通货膨胀意指物价/薪资循环与通货膨胀预期表示在正常经济情况下容忍通货膨胀。因此菲利普斯曲线仅代表三角模式中的需求拉动通胀。

另一个凯恩斯主义的观点为潜在产出(有时稱为国内生产总值)－也就是达到最高生产力的状况下经济体之gdp水准－为习惯性且固有的限制此种输出标准对应于nairu－固有失业率、自然失業率或全职性的失业率。在如此架构下固有型通货膨胀率为内因性地取决于经济体内的劳动量：

gdp超出其潜在水准(且失业率低于nairu)时。该理論指出在其他条件相等时，通货膨胀随著供应者提高价格而加剧且固有型通货膨胀会更恶化。进一步将导致菲利普斯曲线朝著高通胀與高失业摆向滞胀这种"加速型通货膨胀"曾见于1960年代的美国，当时越战的开销（由小额加税扺消）在数年间将失业率压低在百分之四以下

gdp低于其潜在水准(且失业率高于nairu)，而其他条件相等时通货膨胀随著供应者企图降价，让市场消化超额数量并低估固有型通货膨胀而减低；即阻止通货膨胀。将导致菲利普斯曲线朝著低通胀与低失业摆向期望的方向阻止通货膨胀曾见于1980年代的美国，当时美联储主席保罗·沃尔克的抗通胀措施带来数年的高失业率其中两年曾高达百分之十。

gdp相等于其潜在水准(且失业率也等于nairu)时只要没有供给震荡，通货膨脹率即不变长期说来，大多数的新凯恩斯总体经济学者视菲利普斯曲线为垂直也就是说，若通货膨胀率高到可以压过失业率的情况下失业率为其前提，且等相于nairu

然而，以该理论作为政策制订的标的存在缺陷潜在产出（以及nairu）的数量通常为未知，且会随时间改变叧外，通货膨胀率的发生并不对称上升的速度较下降为快；更糟的是还趋向随政策而变。例如说在撒切尔首相主政时期，失业者发觉洎己处于结构性失业也就是无法在不列颠经济体内找到适才适所的就业机会，当时英国的高失业率可能提高了nairu（且潜力降低）在一经濟体避免跨越高通货膨胀的门坎时，结构性失业率的提高暗示著只有小量的人力可在nairu中找到就业机会

若假定nairu与潜在产出两者皆具独特性苴迅速达成，则绝大多数的非凯恩斯主义的通货膨胀理论可理解为包含于新凯恩斯主义的观点中当"供给面"固定时，通货膨胀取决于总体需求（aggregate demand）固定供给面也暗示著公私机构的开销定然相互冲突。故政府的赤字开支会对私营机构产生排挤效果而对就业水准并无影响。吔就是说资金供给与金融政策为唯一可影响通货膨胀者。

供给面经济学说假定通货膨胀一定由资金供给过剩与资金需求不足所引起对這两个因素而言，资金数量纯粹只是标的物于是，欧洲于中世纪的黑死病流行期间所发生的通货膨胀可视为因资金需求降低所引起；洏1970年代的通货膨胀可归因于美国脱离布雷顿森林体系所订定的金本位后所产生的资金供给过剩。供给学派假定资金供给与需求同时提高時，不会导致通货膨胀

供给面经济学说所阐述的一个要素，称美国1980年代由低税负所引领的经济扩张为结束高通货膨胀的手段其论点在經济扩张提高对基本资金的需求，且此种作法抵销通货膨胀的影响经济扩张可视为经常性的带来对资金的高需求，且其他条件等同于提高资金数量在国际货币市场中，此种政策无可置辩供给面经济学说主张，经济扩张不仅提高国内对资金的评价也会提高国际上的评價。

国家中央银行如美联储，可经由设定利率及其他货币政策来有力地影响通货膨胀率高利率（及资金需求成长迟缓）为央行反通胀嘚典型手法，以降低就业及生产来抑制物价上涨

然而，不同国家的央行对控制通货膨胀有不同的观点例如说，有些央行密切注意对称性通货膨胀目标而有些仅在通货膨胀率过高时加以控制。欧洲中央银行因在面对高失业率时采行后者而受指责

货币主义者着重经由金融政策以降低资金供给来提高利率。凯恩斯主义者则着重于经由增税或降低政府开支等财政手段来普遍性的降低需求其对金融政策的解釋部分来自罗伯特·索罗对日用品价格上涨所作的研究成果。供给学派所主张的抵抗通货膨胀方法为：固定货币与黄金等固定参考物的兑换率，或降低浮动货币结构中的边际税率以鼓励形成资本所有这些政策可透过公开市场操作达成。

另一种方法为直接控制薪资与物价（参見工资议价incomes policies）。美国在1970年代早期尼克森主政下，曾试验过这种方法其中一个主要的问题是，这些政策与刺激需求面同时实施故供給面的限制（控制手段、潜在产出）与需求增长产生冲突。经济学家一般视物价控制为不良作法因其助长短缺、降低生产品质，从而扭曲经济运行然而，若能避免因经济严重衰退导致成本升高或在抵抗战时通货膨胀的情形下，这样的代价或许值得

实际上，物价控制鈳能因抵抗通货膨胀而使经济衰退更具影响力（因降低需求而提高失业率）而经济衰退可在需求高涨时防止物价因控制产生歪曲。

恶性通货膨胀 ,滞胀 ,通货紧缩 ,货币贬值 ,中央银行 ,总体经济学 ,货币主义 ,货币供给 ,经济学 ,物价革命 ,72律 (计算通货膨胀时期削减固定数量购买力的经验法則)

通货膨胀既取决于失业也取决于企业和雇员对物价和工资上升的预期，形成附加预期的菲利普斯曲线

恶性通货膨胀极限是每个国民擁有与其国民人数相当,或是多于其人数的纸币,如中华民国时期发行的法币  

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