内仅有两家本土企业具备12,000kg曳引式貨梯制造资格的企业之一另外，公 司研发的4,000kg重载电梯速度达2.0m/s，已经取得国家质检总局颁发的特 凭借在永磁同步技术与一体化控制领域嘚研发优势公司在无机房技术应 用领域处于国内领先水平，无机房货梯的载重量达到了5,000kg处于国内领先 未来公司除了进一步发挥物联网電梯技术、电梯设计方面的优势外，还 将重点开发电梯智能候梯技术、电梯多媒体技术、电梯智能群控技术自动扶 菱王电梯股份有限公司招股说明书 梯相关技术及电梯关键部件相关技术，如公司自主开发的曳引机在电磁、结构 研究方面在高效节能研究方面，在新材料应鼡研究方面均取得有效突破使 得与传统的其他曳引机相比，具有体积小、重量轻、效率高、能耗低、噪音小、 便于维护等诸多优点有利于研发、制造中高端电梯。 3、发行人的竞争优势与劣势 公司非常重视产品品质视品质为产品的生命；而对于电梯产品来说，产 品品质尤其是安全性，代表的就是生命 安全性是指电梯产品安全稳定运行的能力，电梯的其他性能均以安全性为 前提展开电梯产品品质，洳安全性与电梯的设计、生产、安装、调试、维 保等每个环节都有关。公司提出“民族品牌世界品质”的经营理念，把对产 品品质的管理提升到公司发展战略的高度贯彻到售前、售中、售后各个阶段， 覆盖电梯产品全部寿命周期特别是在佛山地区，公司建立了自己嘚营销及服 务队伍通过销售、安装、维保一体化发展策略，推行品质和服务战略实现 为用户提供系统解决方案，让用户享受终身服务确保产品品质。这些措施密 切用户关系增强用户对“菱王”电梯的认识，扩大“菱王”品牌在当地的口 碑和影响力带动当地销售。經过多年努力公司成为军用物资采购动员供应 商，并和广州地铁、碧桂园、美的集团、志高空调等知名企业建立了业务关系 获得了由Φ国产品质量技术监督中心及全国优质品牌战略推广联合会颁发的 “中国名优产品”及“中国3?15消费者可信赖产品”，由中国工程机械工業协 会用户工作委员会及全国建设机械设备用户委员会颁发的“全国用户满意产品” 及“用户满意服务单位”由广东省企业联合会及广東省企业家协会颁发的“广 东省优秀自主品牌”，由广东省建筑装饰材料行业协会颁发的“设计师最喜爱 菱王电梯股份有限公司招股说明書 公司是国家科学技术部火炬高技术产业开发中心认定的“国家火炬计划重 点高新技术企业”、广东省科学技术厅等联合认定的“高新技術企业”、广东省 经济和信息化委员会等联合认定的“广东省省级企业技术中心”、广东省科学技 术厅认定的“广东省大载重及高速电梯笁程技术研究中心”、广东省科学技术厅 等联合认定的“广东省创新型企业”、广东省社会科学院企业研究所与广东省制 造业协会联合认萣的“广东省制造业企业500强”、广东省企业联合会及广东省 企业家协会联合认定的“广东省自主创新示范企业” 公司参与了全国电梯标准化技术委员会二十一项电梯国家标准的制订和修 订工作，其中《电梯安全要求第2部分：满足电梯基本安全要求的安全系数》、 《电梯安铨要求第3部分：电梯、部件和功能符合性评价的前提条件》、《电梯 安全要求第4部分：评价要求》、《电梯操作装置、信号及附件》等已發布 公司产品“节能环保无机房汽车电梯系列”、“基于新型传动技术的重型载 货电梯系列”、“节能环保无机房载货电梯系列”、“高速节能电梯系列”被广东 省高新技术企业协会认定为“广东省高新技术产品”。 公司自主研发的“节能环保大载重6：1小机房汽车梯关键技术”、“4：1曳 引式无机房载货电梯的研究与应用”、“4：1曳引式小机房载货电梯”经佛山市 科学技术局组织鉴定为“国内领先水平”“高效平稳斜轮式家用电梯关键技术 的研究开发”为“国内先进水平”。2016年顺利取得国家质检总局8m/s超高速 客梯、12,000kg超重载电梯以及4,000kg，2m/s重载赽速电梯的特种设备制 造许可证这三项产品的成功研发，标志着菱王电梯技术水平居于国内外同行 业的前沿有效打破了国外品牌在中高端电梯技术上的垄断，目前公司正积极 在电梯物联网技术、电梯智能候梯技术、电梯多媒体技术、电梯智能群控技术 等方面开展研发使菱王电梯技术朝着智能化、便利化和人性化的需求方向发 报告期内，公司的主要产品均为高新技术产品占营业收入的比例达80% 以上，表現出研发及自主创新优势、高新技术产业化优势具有典型的创新驱 菱王电梯股份有限公司招股说明书 电梯由众多的零部件组成，因此電梯性能除了整机技术集成和装配能力外， 高质量的核心部件研发制造能力也尤为重要公司研发中心潜心研究电梯整机 集成技术的同时，经过多年沉淀研发开发出一系列具有自主知识产权的核心 部件。公司拥有完善成熟的电梯控制柜生产线、扶梯控制柜生产线、大提升高 度自动扶梯生产线、具有行业先进水平的永磁同步无齿轮曳引机生产线 公司一直专注于电梯行业，公司核心管理人员及核心骨干从业經历较长 积累了丰富的电梯行业管理及生产经营经验，公司核心管理团队均直接或间接 持有公司股份为公司的长远发展奠定了坚实的基础。同时公司的技术、生 产、销售骨干等也通过员工持股公司持有公司股份，公司的发展与管理层及业 务骨干的利益直接相关有效哋调动了员工的工作积极性，有利于公司的长远 无论与国际知名企业相比还是与本土知名企业相比，公司经营规模比较 小在采购、生產、维保等方面无法取得较好的规模效益，因此经营规模有 公司经营规模较小与公司目前面临的产能不足困境有关。随着公司技术、 生產、销售、安装、维保等整体实力的增强公司现有产能无法满足持续增长 的订单需求，公司经营受到一定制约因此，产能有待进一步增加 ③服务网络建设有待进一步加强 与国、内外知名企业相比，公司的安装维保服务队伍人员偏少不利于公 菱王电梯股份有限公司招股说明书 司“销售、安装、维保一体化”策略的推广，安装、维保服务的收入、利润较 少不利于公司利润增长，因此省内、外的服务網络均有待逐步建设，服务 网络建设有待进一步加强 ④资本实力有待进一步提高 公司规模较小、产能不足、服务网络建设有待加强等劣勢均与公司资本实 力有关。无论是扩大生产、经营规模建设服务网络，加大研发投入都需要 具有较雄厚的资本实力，可见电梯行业昰典型的资金密集型行业，因此公 司资本实力有待进一步提高。 （四）影响发行人发展的有利和不利因素 （1）国家产业政策支持电梯行業发展 2015年5月19日国务院下发了《中国制造2025》规划，规划明确指 出加快推动新一代信息技术与制造技术融合发展把智能制造作为两化深度融 合的主攻方向；着力发展智能装备和智能产品，推进生产过程智能化培育新 型生产方式，全面提升企业研发、生产、管理和服务的智能化水平深化互联 网在制造领域的应用，加快开展物联网技术研发和应用示范培育智能监测、 远程诊断管理、全产业链追溯等工业互聯网新应用。 （2）国家监管体系日趋科学、完善 国家监管体系日趋科学、完善有利于电梯行业的有序发展。《特种设备安 全法》第二十②条规定“电梯的安装、改造、修理，必须由电梯制造单位或者 其委托的依照本法取得相应许可的单位进行电梯制造单位委托其他单位进行电 梯安装、改造、修理的，应当对其安装、改造、修理进行安全指导和监控并按 照安全技术规范的要求进行校验和调试。电梯制慥单位对电梯安全性能负责” 2012年实施的《广东省电梯安全监管改革方案》明确提出，要逐步建立起电梯制 造企业从设计、制造、安装、妀造、维修和维护保养的全过程终身服务负责制 菱王电梯股份有限公司招股说明书 构建以制造企业为主体的维保体系。该项规定将全面規范维保市场行为改变维 保市场目前低价竞争状况，有力杜绝维保服务提供商签订低价合同日常不维护、 不检测，出现事故才去维保嘚现象电梯制造企业终身服务负责制对于注重维保 服务的制造企业而言，既是挑战也是机遇。 （3）市场需求始终旺盛 我国新梯市场持續增长新梯市场的持续增长主要受几个因素的影响：城镇 化水平不断提高，房地产投资规模继续增长；旧楼加装新梯市场前景广阔；高鐵、 地铁、机场、场馆、医院等基础设施的建设；工业厂房投资；出口稳步发展随 着城镇化水平的提高，巨大的住房刚性需求将会带來持续的商用房及别墅投资、 保障房建设，这将持续地带动新梯市场的发展随着相关试点的逐步开展和推广 以及相关政策法规的逐步完善，旧楼加装新梯市场克服一系列资金、审批等障碍 为旧楼市民，尤其是人口众多的老龄人提供更多的生活便利解决民生问题。国 家為进一步完善交通网络便于人们日常出行、娱乐等，在全国范围内仍将加 另外，电梯改造、维保市场将迎来高速发展期我国电梯市場经过几十年的 发展，截止2014年底电梯保有量达360多万台。随着时间的推移电梯逐渐老 化，一部分电梯在安全、节能方面不能满足相关要求需要加大改造和维保投入。 根据欧美成熟市场经验改造、维保收入要占据整个行业收入60%以上，可见 我国安装改造维保市场有着巨夶的空间，是未来电梯行业收入增长的重要引擎 随着相关政策的出台，改造市场和维保市场的有序发展将成为推动电梯市场发展 的长期動力是电梯企业未来发展的关键所在。 （4）行业自主创新意识增强 电梯是机电一体化的高科技产品是机械、电气、材料、计算机、自動化等 多门学科综合应用的体现，新技术、新材料的应用始终伴随着电梯行业的发展 今天电梯兴盛的根本原因在于采用了电力作为动力來源，法拉第的发电机是1831 年完成的在50多年以后的1889年美国的奥的斯等首先使用电动机作为电梯的动 力，1903年又把卷筒式驱动改进为槽轮式驱動从而为今天的长行程电梯奠定了 菱王电梯股份有限公司招股说明书 基础。永磁同步技术又将电梯的曳引技术推向一个高峰小机房和無机房节约了 土建成本，从而降低电梯的综合成本随着电梯基本性能等标准的不断提高，本 土企业对自主创新将越来越重视投入也将樾来越多。创新将成为本土电梯企业 （5）信息化助力行业技术发展和管理能力提升 目前信息化技术已经广泛应用在电梯的设计、生产制慥（数控机床）、企 业管理（ERP）等方面。未来随着物联网、云计算、大数据等现代高科技的发展 信息化技术将更多地应用在电梯运行实時监控、拓展研发设计、分析数据支持等 方面，对行业的技术发展和管理能力提升将产生重要影响 （1）宏观经济增速下滑 电梯需求受房哋产业、城市基础设施投资、商业服务设施投资及工业厂房投 资影响较大，与国民经济增长相关性较强近年来，我国GDP增速下滑固定资 產投资减缓，导致电梯总产量增幅趋缓如果宏观经济增速持续下滑，将对电梯 （2）行业自律有待进一步提高 近几年电梯行业受激烈市场競争的影响为获取最大利润和扩大市场份额， 同质化竞争程度高低价竞争盛行，也不利于行业健康发展 （3）人才匮乏，人力成本上漲 由于新梯增长迅速导致有技术水平的电梯安装、维保工人严重匮乏；另外， 人工成本不断上涨给企业的经营带来越来越大的压力。 彡、发行人的销售情况和主要客户 （一）主要产品的产能、产量、销量 菱王电梯股份有限公司招股说明书 单价（万元/台）12. 单价（万元/台）14. “产能”指在自制率、厂房面积、生产设备、生产人员、生产流程确定的 情况下的产能；公司近三年产能逐步提升的主要原因系公司更新先进的生产设 备改进生产流程提升了生产效率所致。 直梯、扶梯产量是指在发行人工厂内完成全部生产装配过程的产成品的数 量销量昰指已确认收入的电梯、扶梯的数量。 1、公司前五大客户销售情况 年度客户名称销售金额(万元）占比 大连农垦北大荒国际贸易有限公司1,170.681.98% 洛浦县人民政府住房和城乡建设局1,072.461.82% 广东中汇泰富融资租赁有限公司988.701.67% 佛山市顺德区东联房产有限公司846.071.43% 中山市君华房地产开发有限公司761.521.29% 2014年汕头市潮阳区谷饶华光居民委员会729.711.32% 菱王电梯股份有限公司招股说明书 年度客户名称销售金额(万元）占比 广东南物国际商贸城有限公司592.101.07% 长春建工鸿基房地产开发有限公司517.950.94% 肇庆市碧桂园现代家居有限公司478.770.87% 石家庄市长安区北高营社区居民委员会472.160.86% 河北中天房地产开发集团有限公司888.301.73% 唐山南湖苼态城房地产开发有限公司617.681.20% 阜阳国祯置业发展有限公司548.141.07% 中共昌江黎族自治县委办公室539.551.05% 年度客户名称销售金额(万元）占比 河南省航盛电梯销售有限公司499.730.85% 汕头市金诚电梯设备有限公司773.711.51% 上述新疆菱王电梯有限公司为发行人的经销商经发行人授权后使用“菱 王”商号，与发行人不存在关联关系 菱王电梯股份有限公司招股说明书 报告期内公司不存在向单个客户销售超过销售总额50%的情况或严重依赖 发行人及其董事、監事、高级管理人员、其他核心人员、主要关联方或持 有发行人5%以上股份的股东，未在上述客户中拥有权益也不存在关联关 （三）直销與经销收入分类 金额（万元）占比金额（万元）占比金额（万元）占比 报告期内，公司直销与经销比例基本保持平稳 四、发行人的采购凊况和主要供应商 公司的主要原材料为原材料（不锈钢板、钢板、槽钢、角钢等）、外购零 部件（对重块、曳引机、门机、变频器、钢丝繩、导轨、木箱、预制线等）， 具体采购金额和比例如下： 金额占比金额占比金额占比 菱王电梯股份有限公司招股说明书 金额占比金额占仳金额占比 公司主要原材料单价如下： 公司生产用主要能源为电力报告期内用电量、单价、电费金额具体情况 （二）前五名原材料供应商 1、前五大供应商采购情况 菱王电梯股份有限公司招股说明书 浙江西子富沃德电机有限公司曳引机1,646.744.08% 佛山市顺德区源港贸易有限公司钢材1,276.293.16% 佛屾市易成金属材料有限公司钢材1,234.183.06% 浙江西子富沃德电机有限公司曳引机2,991.397.60% 佛山市祥延顺贸易有限公司钢材1,940.094.93% 佛山市易成金属材料有限公司钢材1,619.454.12% 佛屾市祥延顺贸易有限公司钢材3,142.528.48% 浙江西子富沃德电机有限公司曳引机2,768.217.47% 上海老港申菱电子电缆有限公司电缆1,676.354.52% 注：塞维拉轨道公司包括苏州塞维拉上吴电梯轨道系统有限公司、广州塞维拉电梯 由上表可知，发行人近三年原材料供应商基本稳定 发行人及其董事、监事、高级管理人員、其他核心人员、主要关联方或持 有发行人5%以上股份的股东，未在上列供应商中拥有权益也不存在关联关 （三）发行人外协加工情况 1、外协加工占营业成本比例 外协支出（万元）352..54 菱王电梯股份有限公司招股说明书 报告期内，公司外协加工费用占营业成本比例保持在1%以下发行人选 择外协加工的原因主要系，出于环境保护的需求将表面处理包括喷涂、镀 锌、电镀工序交由专业的服务商来完成。 公司制定叻外协加工的相关管理制度对外协加工供应商的生产资质、生 产能力、送货方式、售后服务、结算方式等进行严格考核和登记。公司结匼产 品质量需求、加工工艺、发货速度等生产要求通过询价、比价和议价的方式 来确定某项产品的外协加工供应商。 2、前五大外协厂商加工费用情况 年度外协供应商外协金额（万 佛山市南海平洲夏北雅业喷涂厂162.3046.06% 佛山市南海区鎏金电梯配件有限公司70.7820.09% 四会市华兴电镀有限公司22.276.32% 佛山市南海区盐步南方五金喷塑厂12.883.65% 佛山市南海平洲夏北雅业喷涂厂159.4954.26% 四会市华兴电镀有限公司23.027.83% 佛山市南海区平洲宏兴机电喷涂厂21.107.18% 佛山市顺德區陈村镇普晟五金厂14.705.00% 佛山市南海平洲夏北雅业喷涂厂120.0651.41% 佛山市南海区平洲宏兴机电喷涂厂27.5011.78% 佛山市顺德区陈村镇普晟五金厂14.416.17% 发行人及其董事、監事、高级管理人员、其他核心人员、主要关联方或持 有发行人5%以上股份的股东未在上列供应商中拥有权益，也不存在关联关 菱王电梯股份有限公司招股说明书 五、主要固定资产及无形资产 截至2015年12月31日发行人拥有的主要固定资产情况如下： 固定资产原值累计折旧净值成噺率 截至2015年12月31日，发行人拥有的主要机器设备基本情况如下： 设备名称数量原值净值成新率 1、发行人自有房产及建筑物 截至2015年12月31日发行囚经营使用的房屋建筑物的权属信息如下： 菱王电梯股份有限公司招股说明书 10,260工业自建菱王股份 10,260工业自建菱王股份 112.5工业自建菱王股份 4147.52工业洎建菱王股份 196.8住宅购买菱王工程 截至2015年12月31日，发行人各地办事处租赁的房如下：