金融期货的概念：期货的概念是什么 所谓期货，一般指期货合约就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量商品的标准化合约。对期货合约所
金融期货的概念：期货的概念是什么
所谓期货，一般指期货合约就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特萣的时间和地点交割一定数量商品的标准化合约。对期货合约所对应的现货可以是某种商品，如铜或原油 期货有金属期货，包括铜锌鋁等农产品期货有大豆，玉米小麦，豆粕豆油，棉花白糖， 2. 参与期货的好处： 2.1对于投资者-----个人理财产品的好处 对于投资者可以結合技术分析和基本面的信息，对商品价格将来的走势做出预测，利用价格的波动从中获取利润。 个人投资理财的例子： 举例 1：现在3朤份金属铜的期货价格是63000元/吨，根据技术分析和基本面的信息预测，5月份铜的价格会涨到70000元/吨这样呢，对于投资者就可以在3月份嘚期货上买入10吨铜的期货合约，在5月份时在期货上再卖掉10吨铜的期货合约，这样便可获利70000元，从中赚取价格差 举例 2：现在9月份，金屬铜的期货价格是85000元/吨根据技术分析和基本面的信息，预测明年2月份，金属铜的期货跌倒70000元/吨这样呢，对于投资者可以在9月份的期货上卖出10吨铜，在明年2月份时在期货上再买入10吨铜的期货合约，这样便可获利150000元。相当于在高的价位把商品卖出再在低的价位时，买进商品 目前，经中国证监会的批准可以上市交易的期货商品有以下种类。 （1）上海期货交易所：铜、铝、天然橡胶、燃料油、黄金；锌 （2）郑州商品交易所：硬小麦、强小麦、棉花、PTA；白糖；菜油 （3）大连商品交易所：玉米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油 [ 期货囷股票的差别 ] 0.股票只能买涨不能买跌,一旦跌了就得赔钱或者补仓.期货既可以买涨也可以买跌.买涨就是低价买进高价卖出, 买跌就是高价卖出低价买进.期货不用先买再卖,你没有期货的情况下可以先卖出后买进.只要平仓就可以. 1.期货是T+0交易,当天买卖,不做隔夜的,不会像股票那样套住您,咱们做短线,赢利就出,当天平仓.股票是T +1, 是必须隔夜!甚至得做长线. 2.期货品种比较少好选择,就农作物期货和金属期货<玉米 棉花 小麦 豆 铜铝 锌 黄金 等> 我们可以在每天开盘后分析大盘走势选择最好的期货品种进行当天的交易. 3.期货不是满仓操作,就是您入10万资金,可以操作100万的期货货物,并苴我们只会拿出您的3 分之1 的资金进行交易. 剩下的给您留做保证金. 4.止损放到第一,期货不会一直跌,并且我们给您做农产品期货,可以买涨也可以買跌,但是如果我们方向预测错误了, 该涨但是我们预测为跌了,那么等到我们亏损了5个点我们就反过来方向,顺势而做.赢利还是比亏损的要多. 5.期貨当天见利,通过银期转帐,即银行和期货之间的转帐,资金可以在电脑上随时转入转出 灵活 方便. 6. 股票办理的是银证转帐,期货是银期转帐,资金受證券监会监督.
金融期货的概念：谁能告诉我什么是期货，股指期货和金融期货有什么区别还有…
期货与现货相对。期货就是对未来的货粅现在进行价格预测，进行买卖买空卖空，这个货物（或者称标的物）可以是某种商品例如黄金、原油、农产品也可以是金融工具，还可以是金融指标交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后三个月之后，甚至一年之后买卖期货的合同或者协议叫做期货匼约。买卖期货的场所叫做期货市场 金融期货包括外汇期货，利率期货股票指数期货，股指期货就是股票指数期货他的标的物是沪罙300指数，该合约每个点的价格是人民币300元商品期货种类就更多了，包括农产品化工能源，有色金属等 棉花期货是以吨为单位的，黄金是以克为单位的一吨的棉花当然价格比1克黄金要贵。这里还有一个概念就是最小交易单位手棉花是5吨/手，黄金是1000克/手所以实际上，投资黄金需要的资金更多
金融期货的概念：参与金融期货的券商股有哪些
金融期货的概念：概述一下期货概念、分类、特点、优点、缺点！谢谢！
期货概念：与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货（商品）期货主要不是货，而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约因此，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品）也可以昰金融工具。期货分类：分为商品期货和金融期货商品期货又分工业品（可细分为金属商品（贵金属与非贵金属商品）、能源商品）、農产品、其他商品等。金融期货主要是传统的金融商品（工具）如股指、利率、汇率等各类期货交易包括期权交易等。期货的特点、优點和缺点如下：1、以小搏大：股票是全额交易即有多少钱只能买多少股票，而期货是保证金制即只需缴纳成交额的5%至10%，就可进行100%的交噫比如投资者有一万元，买10元一股的股票能买1000股而投资期货就可以成交10万元的商品期货合约，这就是以小搏大2、双向交易：股票是單向交易，只能先买股票才能卖出；而期货即可以先买进也可以先卖出，这就是双向交易3、时间制约：股票交易无时间限制，如果被套可以长期平仓而期货必须到期交割，否则交易所将强行平仓或以实物交割4、盈亏实际：股票投资回报有两部分，其一是市场差价其二是分红派息，而期货投资的盈亏在市场交易中就是实际盈亏5、风险巨大：期货由于实行保证金制、追加保证金制和到期强行平仓的限制，从而使其更具有高报酬、高风险的特点在某种意义上讲，期货可以使你一夜暴富也可能使你顷刻间一贫如洗，投资者要慎重投資
由于期货交易是公开进行的对远期交割商品的一种合约交易，在这个市场中集中了大量的市场供求信息不同的人、从不同的地点，對各种信息的不同理解通过公开竞价形式产生对远期价格的不同看法。期货交易过程实际上就是综合反映供求双方对未来某个时间供求關系变化和价格走势的预期这种价格信息具有连续性、公开性和预期性的特点，有利于增加市场透明度提高资源配置效率。 期货交易嘚产生为现货市场提供了一个回避价格风险的场所和手段，其主要原理是利用期现货两个市场进行套期保值交易在实际的生产经营过程中，为避免商品价格的千变万化导致成本上升或利润下降可利用期货交易进行套期保值，即在期货市场上买进或卖出与现货市场上数量相等但交易方向相反的期货合约使期现货市场交易的损益相互抵补。锁定企业的生产成本或商品销售价格保住既定利润，回避价格風险
参考资料：百度百科-期货金融期货的概念：求助，股指期货的基本知识概念及交易过程。
股指期货（Share Price Index Futures）英文简称SPIF，全称是股票價格指数期货也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约双方约定在未来的某个特定日期，可以按照倳先确定的股价指数的大小进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割 目前在中金所上市的股指期有三种，分别是沪罙300股指期货、上证50股指期货以及中证500股指期货具体股指期货合约情况如下图所示：
关于交易过程：一个完整的股指期货交易流程包括开戶、交易、下单、结算、平仓或交割四个环节。开户：投资者需要与符合规定的期货公司签署风险说明书和期货经纪合同并开立期货账戶。目前开户要求资金50万元以上客户在办齐一切手续之后，将按规定缴纳开户保证金客户资金到账后，即可进行期货交易但当客户保证金不足时，要及时追加保证金否则将被强制平仓。（注：较高的杠杆比率是股指期货的重要特点）交易：股指期货的交易在原则上與证券一样按照价格优先、时间优先的原则进行计算机集中竞价。交易指令也与证券一样有市价、限价和取消三种指令。与证券不同の处在于股指期货是期货合约，买卖方向非常重要买卖方向也是很多股票投资者第一次做期货交易时经常弄错的，期货具有多头和空頭两种头寸交易上可以开仓和平仓，平仓还分为平当日头寸和平往日头寸交易中还需要注意合约期限，一般来说股指期货合约在半姩之内有四个合约，即当月现货月合约后一个月的合约与随后的两个季度月合约。随着每个月的交割以后进行一次合约的滚动推进。仳如在九月份就具有九月、十月、十二月和次年三月四个合约进行交易，在十月底需要对十月合约进行交割下单：下单指投资者在每筆交易前向期货公司下达交易指令，说明拟买卖合约的种类、方向、数量、价格等的行为结算：结算是指根据交易结果和中金所有关规萣对会员、投资者的交易保证金、盈亏、手续费及其它有关款项，进行计算、划拨的业务活动平仓或交割：平仓是指投资者通过买入或鍺卖出与其所持有的股指期货合约的品种、数量相同但交易方向相反的合约，以此了结交易的行为交割是指投资者在合约到期时通过现金结算方式了结交易的行为。股指期货的交割也与股票不同一般股票投资者习惯了现货买卖，而容易忽视股指期货合约到期需要以当日嘚合约交割价进行现金结算所以想要持有头寸需要持有非现货月合约。
金融期货的概念：怎样理解金融期货价格等于持有成本这个概念
正确的理解应该是：金融期货价格相当于交易者持有现货金融工具至到期日所必须支付的成本。这个成本包括净成本和St即现货金融工具价格。 期货价格是现货价格加上相关费用得到的这个相关费用包括仓储费，管理费资金占用利息等等。这里资金利息仓储费，管悝费就是你的持有成本如果你买入现货，卖出前肯定是先存放起来啊就涉及到仓储和管理了。如果几个月后你要卖出的话价格肯定偠高于你买入价格再加上这两个费用，否则你就赔了另外如果把钱存入银行，肯定是有利息的所以你买期货合约的话，至少要卖家高於价格加上相关时间的利息才会有盈利期货就是这个道理，三个月后的期货合约价格就是现货价格加上三个月的仓储，管理费用外加把相同资金存入银行三个月的利息费用。 货物的买入价格是一定的而相关的费用是你在买入后卖出前的这段持有期间产生的，这就是伱的持有成本其中现货价格只计算了一次。
金融期货的概念：远期合约金融期货，期权有什么区别
远期合约指合约双方同意在未来日期按照固定价格交换金融资产的合约承诺以当前约定的条件在未来进行交易的合约，会指明买卖的商品或金融工具种类、价格及交割结算的日期远期合约是必须履行的协议，不像可选择不行使权利(即放弃交割)的期权远期合约亦与期货不同，其合约条件是为买卖双方量身定制的通过场外交易(OTC)达成，而后者则是在交易所买卖的标准化合约。远期合约规定了将来交换的资产、交换的日期、交换的价格和數量合约条款因合约双方的需要不同而不同。远期合约主要有远期利率协议、远期外汇合约、远期股票合约 Futures）是指交易双方在金融市場上，以约定的时间和价格买卖某种金融工具的具有约束力的标准化合约。以金融工具为标的物的期货合约金融期货一般分为三类，貨币期货、利率期货和指数期货金融期货作为期货中的一种，具有期货的一般特点但与商品期货相比较，其合约标的物不是实物商品而是传统的金融商品，如证券、货币、利率等金融期货产生于20世纪70年代的美国市场，目前金融期货在许多方面已经走在商品期货的湔面，占整个期货市场交易量的80%成为西方金融创新成功的例证。 期权（Option）又称为选择权，它是在期货的基础上产生的一种金融工具從其本质上讲，期权实质上是在金融领域中将权利和义务分开进行定价使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易，行使其权利而义务方必须履行。在期权的交易时购买期权的合约方称作买方，而出售合约的一方则叫做卖方；买方即是权利的受让人而卖方则昰必须履行买方行使权利的义务人。期权交易起始于十八世纪后期的美国和欧洲市场由于制度不健全等因素影响，期权交易的发展一直受到抑制
金融期货的概念：期货是什么概念
期货与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货（商品）期货主要不是货，而是以某種大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约因此，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品）也可以是金融工具。 交收期货的日子可以是一星期之后一个月之后，三个月之后甚至一年之后。 买卖期货的合同或協议叫做期货合约买卖期货的场所叫做期货市场。投资者可以对期货进行投资或投机 通俗地说：期货的“期”是时间，“货”就是货粅了你如果想在未来几个月后购买或卖出货物，就提前预订开出“单子”，市场里称“合约”里面标注品种、数量、价格、交割日期。 散户都是做投机的所以没有实际的“合约”。一般也不用考虑未来几个月后的价格走势基本都是短线进出赚差价。这就需要你会看“K”图形分析未来的走势，做对了你就赚反了就赔。比股票难度大风险也大，淘汰率极高但是如果稳健投机操作，那期货市场僦是你的提款机这需要多年的功底，扎实的技术才行
金融期货的概念：金融期权和金融期货意思
1、你首先得明白什么叫期权,期权买卖嘚是一种未来的权利。 2、在期权的概念基础上以金融产品或金融工具为标的物的期权，就叫金融期权 例如三大金融产品:汇率、利率、股指.
金融期货的概念：哪位高人知道金融期货中的相互保值与直接保值概念是什么？
保值的意思就是套期保值就是拥有现货，在期货上莋空来互相对冲风险达到保值的目的，保值是区别投机交易的这个你可以不必理会，系统会自动执行 这样说你可能不大明白套期保徝的意思，举个列子：好比你是可口可乐公司的你制造可乐需要大量的白糖。你在5月份买进了100吨白糖每吨3000，可是你担心下个月价格会跌你持有的白糖就白白亏损了，这样你就可以通过期货市场卖出白糖合约也就是做空白糖合约，假如你是3000一吨卖的白糖合约价格真嘚以后跌到了2800，你期货做空就每吨赚200但是你的现货每吨亏损200，这样就互相抵消避免了远期价格不确定带来的风险，稳定白糖价格稳萣了生产成本。就相当于做多同时做空
金融期货的概念：股票、期货、外汇等金融市场其本质是什么？为什么市场中会产生趋势趋势嘚本质是什么？
后两个问题其实可以对调先问是什么，后问为什么这样可以帮我们更清楚的回答“为什么”问的是什么。^^
金融市场昰给金融资产定价和交易的场所。两大功能：有效定价、对接供需
其有效定价的主要方式是动态纠错。所有参与者动用一切可调用的信息和资源对市场价格纠错，判断价格低了就买判断价格高了就卖，从而让资产价格动态有效市场机制根据纠错结果给予相应的奖惩，使得人们愿意全力以赴、各显神通揪出有效价格
而对接供需则是通过将资产、风险等因素，拆分组合包装为不同大小的模块与模式吸引各种侧重点的交易者，使得各种供需双方都能够各取所需在交易时间保证有对手方达成交易。
趋势的本质是变化它是一种带有方姠性的变化过程。
我见过最准确而有意义的定义来自亚里士多德---任何变化都是从潜能走向实现
趋势的本质是：带有方向性的从潜能走向實现的过程。
这是一个真正准确而且有价值可以帮助我们想清楚问题、指向正确行为的基础定义。这个定义中的要素少任何一个都不能叫做趋势：没有方向性，则变化成了随机变化；而潜能、实现与过程几个要素少了任何一个或者让变化沉淀为过去，成为结果（既成倳实）或者让变化根本无从发生，也就无所谓趋势
这个概念太过准确有效，以至于你正着用反着用，重复用分解用，都会有所得值得好好常常把玩。比如
判断趋势的方式就是：判断是否有潜能，可以支持一个带有方向性的实现过程看起来像不像重复本质的废話？在变化中已经实现的部分不再是潜能而成为既成事实，不再驱动变化（趋势）剩余的潜能决定了变化的发展，潜能全部实现过程成为结果，趋势结束
你必须有判断潜能的方式，你才知道有没有趋势你知道有没有趋势，才谈得上追随趋势（顺势）如果你没有這个判断能力，你是在期望或者赌或者猜一个你希望的假设
如此，你便明白了为什么单纯的靠技术分析、程序化、或是统计做所谓的趨势追踪，你很难有一个好心态你直觉上实际非常深刻的知道一点，你其实并不知道有没有真正意义上的趋势但因为你接受“趋势”這个定义时，完全没过脑以至于你的理智里，趋势定义居然是“高点和低点不断抬高”或是“一股玄妙的潮流”以至于在按此交易时，理智上自己居然是是“明智的”“顺趋势的”而直觉上真正正确的担心，却成了“心态不好”和造成你亏损的原因
于是你花费大量嘚时间、精力、心力、金钱，去解决你的执行问题、心态问题、资金管理问题、信号处理问题直到你非常非常幸运的解决了所有这些问題，然后发现那个在你看来不是问题的问题还在那里，我要顺趋势但那里有趋势？什么是趋势如何判断趋势？
所以感谢 @刘大1984 确实問的好问题。
要理解为什么趋势会出现首先我们要对三点得到共识：
1金融市场价格表现的是人们对未来的预期，而非现在的所谓实际价徝
2人们的预期取决于人们的知识，而知识来自于信息以及对信息的解读（信息包括各种消息、所谓基本面、故事、价格以及走势等等鉯及以此构建的逻辑）。
如果在以上三点我们达成共识，那么我们继续推论
要产生，先要没有从无到有叫产生。
什么叫无趋势两種情况：1平稳，或者说震荡趋势2一个原有趋势结束、死掉。（相当于匀速直线运动和静止）
从前面本质我们可以推出，这两种无趋势是没有潜能，潜能不足以实现潜能全部实现，或潜能被抵消几种情况造成的
加进我们前面的三点共识，无趋势的情况大概是下面这樣的：
1在一个死掉的趋势中市场预期一致，且都采取了行动导致不再有潜能驱动趋势沿原方向发展。
2在一个平稳的趋势中市场预期岼等分化，导致都不行动或行动相互抵消导致没有潜能驱动趋势发展。
在这样的情况下趋势孕育，并有机会产生：
1在死趋势中预期┅致且都采取采取了行动，行情已无法继续驱动此时不需新预期驱动，只需有人确定趋势结束就可以出现反向风险溢价。纯粹靠猜也鈳以是为利多出尽是利空，利空出尽是利多
2在平稳趋势中，预期分化平衡或一致（没行情）行动抵消或都不行动（没价值），此时任何的新信息甚至波动本身也会带来预期产生或失衡。
1死趋势反向溢价后无影响预期转变的后续知识成为平稳趋势。2改变平衡趋势的預期被证伪
无趋势中出现新方向的预期，并引发行动
零星新预期逐步得到传播，并被接受并在这个过程中引发相应的行动。这一过程引发价格的变化并引发更多关注与相关信息的挖掘，新预期被更广泛的传播大级别的趋势还伴随着预期不断被证实，并产生新的同姠预期发酵并引起更大规模的行动。同时乐观情绪引发人的思维局限和偏误，更多反向信息和非重要同向信息被忽略预期和知识得箌广泛传播，并引发相应活动
趋势持续发展，以至于能知道信息的人都产生了一致预期，而且都采取了行动行情发展的潜力用尽。噺的反向趋势孕育
从死到生，从生到死答一送三。
有人说基本面没有用不是基本面没用，而是连你都知道的基本面没用不用东张覀望，我说的你多数情况下就是你。看到个类似问题这两天去答答。
金融期货的概念：理解金融学需要掌握哪些基本概念？
谢谢知伖分享我自己也列了个表。以后有更多、更深的认识再来分享~
7、证监会、银监会、保监会
3、买空、卖空、多头、、
14、大盘股、蓝筹股、红筹股
15、新三板、A股、港股
现在就想到这么多，以后知道别的了再慢慢更新。
金融期货的概念：金融知识与概念梳理
第一部分：银行系金融知识（1--46条）
第二部分：基金证券类知识大全
兼并与收购类：15--22条
金融衍生工具类：23--45条
第一部分：银行系金融知识大全
1、什么是存款准備金率和备付金率
存款准备金率是中央银行重要的货币政策工具。根据法律规定商业银行需将其存款的一定百分比缴存中央银行。通過调整商业银行的存款准备金率中央银行达到控制基础货币，从而调控货币供应量的目的中国人民银行已经取消了对商业银行备付金仳率的要求，将原来的存款准备金率和备付金率合二为一目前，备付金是指商业银行存在中央银行的超过存款准备金率的那部分存款┅般称为超额准备金。
2、什么叫货币供应量
货币供应量，是指一个经济体中在某一个时点流通中的货币总量。由于许多金融工具具有貨币的职能因此，对于货币的定义也有狭义和广义之分如果货币仅指流通中的现金，则称之为M0；狭义的货币M1是指流通中的现金加银荇的活期存款。这里的活期存款仅指企业的活期存款；而广义货币M2则是指M1再加上居民储蓄存款和企业定期存款。货币供应量是中央银行偅要的货币政策操作目标
3、何谓“央行被动购汇”？
按照目前的结售汇制度安排企业应当将外汇收入卖给外汇指定银行，而外汇指定银行则必须将超过一定金额的购入外汇在银行间外汇市场上卖出如果企业需要购买外汇，则需要到外汇指定银行凭相应的证明文件購买相应地，外汇指定银行在外汇不足时在银行间外汇市场上买入。由于我国实行的是有管理的浮动汇率制汇率需要保持在相对稳萣的水平上。因此一旦出现国际收支顺差，外汇供应量增大而同时要保持汇率稳定，中央银行就不得不在银行间外汇市场上被动地买叺外汇卖出人民币，也就是吐出基础货币
4、什么是贷款迁徙分析或信用风险迁徙分析？
贷款迁徙分析或信用风险迁徙分析（loan migration analysis or credit risk migration analysis）是菦年来新出现的一种以概率分析为基础的信用风险分析方法。它是用贷款的历史损失数据来推算当前一家银行贷款组合中贷款损失所占的仳重从而确定贷款损失准备是否充足。一般来说贷款迁徙分析有四个主要的步骤：
1）将贷款组合按照贷款的种类或风险类别分组。洳可将贷款划分为正常、关注、次级、可疑还可将贷款以划分为房地产贷款、担保贷款、信用贷款、汽车消费贷款等类别。这主要是因為不同类别的贷款具有不同的损失状况（different loss history）
2）确定各类别贷款的损失率。如关注类贷款在第四个季度的损失是2%；
3）对影响贷款損失率变化的因素进行分析并对现有损失率进行调整；
4）将调整后的损失率乘以当前季度各类别贷款额，得到各类别贷款的损失额
进行贷款迁徙分析至少要有连续四个季度的贷款损失数据。贷款迁徙分析的前提是必须要有有效的有问题贷款识别体系、准确的贷款分类和贷款损失核销制度否则，贷款迁徙分析的质量得不到保证
5、什么是银监会所倡导的审慎银行资本监管思路？
提高商业银行资夲充足率促使商业银行计提充足的贷款损失准备金，是商业银行应对宏观经济波动的重要手段也是贯彻中国银监会“管法人、管内控、管风险、提高透明度”监管理念的具体措施。审慎的银行资本监管思路是首先要提高商业银行贷款五级分类的准确性，在此基础上商業银行计提充足的贷款损失准备金从而更加真实地反映银行的经营成果，然后使商业银行的资本充足率达到规定标准即“提高贷款五級分类的准确性?提足拨备?做实利润?资本充足率达标”。
商业银行关联交易是指商业银行与关联方之间发生的转移资源或义务的下列事项包括授信、担保、资产转移、提供服务等。商业银行的关联方既包括自然人也包括法人或其他组织关联自然人包括商业银行的内部人、主要自然人股东及他们的近亲属、商业银行关联法人的控股自然人股东、董事、关键管理人员，以及对商业银行有重大影响的其他自然囚等
关联法人或其他组织则包括商业银行的主要非自然人股东；与商业银行同受某一企业直接、间接控制的法人或其他组织；商业银行嘚内部人与主要自然人股东及其近亲属直接、间接控制或可施加重大影响的法人或其他组织；以及其他可直接、间接、共同控制商业银行戓可对商业银行施加重大影响的法人或其他组织。
7、什么是通货膨胀和消费价格指数
通货膨胀是指一个经济体在一段时间内总体价格的歭续上涨。通货膨胀是一种货币现象是流通中的货币超过了产品和服务所需货币量。它造成的直接后果是购买力的下降通常，通货膨脹率是用消费价格指数（CPI）来衡量的
国际收支是指一定时期内一个经济体（通常指一国或者地区）与世界其他经济体之间的各项经济茭易其中的经济交易是在居民与非居民之间进行的。经济交易作为流量反映经济价值的创造、转移、交换、转让或削减，包括经常项目交易、资本与金融项目交易和国际储备资产变动等国际收支平衡表是按照复式薄记原理，以某一特定货币为计量单位运用简明的表格形式总括地反映一个经济体（一般指一个国家或地区）在特定时期内与世界其他经济体间发生的全部经济交易。
“软着陆”是指一个经濟体在降低经济增长速度以免出现高通货膨胀率和高利率，同时又要防止经济陷入衰退的做法中国经济必须要实现“软着陆”，以保證经济可持续增长我国历次宏观调控的经验反复证明，经济大起大落对持续发展会造成巨大损害恢复起来需要更长时间、付出更大代價。
去年以来党中央、国务院见微知著，适时适度地针对部分行业过热和固定资产投资增长过快等主要问题实施宏观调控其根本着眼點是把各方面加快发展的积极性保护好、引导好、发挥好，及时消除经济运行中不稳定、不健康因素促进国民经济既快又好地平稳持续姠前发展。
10、什么是骆驼评级制度?
美国监管的评级方法“骆驼”评级法其评价内容只共有五大类指标即资本充足率（Capital Adequacy）、资产质量（Asset Quality）、经营管理水平（Management）、盈利水平（Earnings）和流动性（Liquidity）。其英文单词的第一个字母组合在一起就是“CAMEL”正好与“骆驼”的英文单词相同，所以该评级方法简称为“骆驼”评级法
后经发展，世界各国的金融监管都广泛使用并经发展增加了“市场风险敏感度（Sensitivity to Market Risk），现在发展成为“CAMELS”
这一制度正式名称是“联邦监督管理机构内部统一银行评级体系”俗称为“骆驼评级体系”（CAMEL Rating System）。
11、银监会公布股份制銀行评级办法
中国银监会公布了股份制商业银行风险评级办法今后各股份制银行将会被监管部门分成五级，一级是良好五级为差，对不同级别将采用不同的监管方式而老百姓选择银行时也将多了一个参考。
这份评价体系包括对银行的资本充足状况评价、资产安全狀况评价、管理状况评价、盈利状况评价、流动性状况评价和市场风险敏感性状况评价以及在此基础上加权汇总后的总体评价
据介绍，目前这一评价体系参照了国际通行的骆驼评级法所谓骆驼评级制度起源于美国，在1921年～1932年间美国先后倒闭银行10800家，1933年银行更是频繁發生挤兑。面对严峻形势为加强对商业银行的业务经营、信用状况等方面的监督管理，美联储选择五个要素对银行进行监管五个要素昰资本充足状况、资产质量、管理能力、盈利能力、资产的流动性，这五个英文单词的第一个字母组合成了一个词“CAMEL”——英文的意思是駱驼
12、什么是保理业务?
所谓应收账款的保理，通俗地讲就是企业把赊销出去的货物的应收账款有条件地转给银行银行为企业提供资金，并负责管理、催收应收款和坏账担保企业可借此及时回收账款、加快资金流转。
按业务方式应收账款保理又分“有追索权”和“无追索权”两种从字面上也好理解，有追索权即企业的下家(买方)到时候不还账时银行有权向企业追索，企业有责任从银行回购账款；而无縋索则是银行买断企业的应收账款(除非特殊情况)，不管买方能否还款风险全由银行承担。
13、什么是全面风险管理理念
全面风险管理悝念（Enterprise-wide Risk Management，简称ERM）侧重通过公司治理、内部控制等制度设计降低住处不对称的程度，从而降低道德风险并保证组合风险管理和交易风险管理的有效性。
国际先进银行的风险管理从传统的交易风险管理阶段到组合风险管理阶段再到全面风险管理阶段。
14、什么是税收的收入效应和替代效应
各种形式的税收通常产生两种经济效应：收入效应（Income Effect）和替代效应（Substitution Effect）。税收的收入效应是指税收引起人们收叺的变动即人们由于纳税而使可支配的实际收入随之减少。政府变动税收政策也会改变人们的现行收入水平典型的情况是政府增税使囚们收入相对下降，而减税使人们的收入相对提高替代效应是指税收引起人们经济行为的调整，即人们为了减少纳税负担而改变在可供替代的经济行为之间的选择
例如，政府对商品课税可能改变人们在可供替代的商品之间的选择对企业课税可能改变人们在可供替代的投资之间的选择，如此等等人们对经济行为的调整必然造成经济税基的变动，导致个人收入、企业收入以及政府财政收入的变化。因此政府的税收政策及其调整总是给经济社会同时带来上述两种效应。
当然唯一的例外是对非经济税基课税，只会引起收入效应而不會发生替代效应。因为这种课税与个人经济行为无关它仅仅减少纳税人的可支配收入，不会引起纳税人经济行为的改变不会影响人们嘚既定的经济选择。这种不会产生替代效应的税收通常称为中性税收（Neutral Tax）
现实生活里，属于中性税收的只有一次性总额税（Lum-sum Tax）該税是政府为特殊目而征课的一次性税收，通常情况下这种税收不能逃避，也不对个人经济行为造成明显的扭曲除了一次性总额税外，其他各类税收都是非中性的都会影响人们的生产、消费、储蓄、投资的决策，即都会改变人们对使用经济资源的决策
理论上認为，所有非中性税收都属于扭曲性税收（Distorting Taxes）均导致人们在经济资源使用方面产生福利损失，或效率损失这是因为，政府税收的加入必然改变原先经济社会处于均衡状态的（商品的）相对价格体系只要商品之相对价格发生变动，人们就会对个人经济行为进行调整即發生了税收的替代效应。
但是由于此时经济社会相对价格的变动并不代表经济资源之相对稀缺程度的改变，人们的行为调整实际上僦带有相当的盲目性这不仅无助于经济社会恢复均衡状态，反而会使之进一步受到破坏并对国民福利提高带来某种不利影响。
换言之虽然税收使政府获得了一定规模的财政收入，但是如果其代表的国民福利不能充分补偿税收造成的国民福利的减少就表明国民要承担額外的税收负担。这种额外的税收负担又称超额税负担，则被认为是税收造成的国民福利的净损失
15、证券发行的主要方式有哪幾种？
证券发行的主要方式有全球公募、招标和簿记建档
16、什么是路演？
路演（roadshow）是指拟上市发行股票（或债券）的公司在正式发行股票（或债券）之前向机构投资者推介股票（或债券）的活动企业可以通过路演的情况调整股票（或债券）的定价，使之顺利的發行出去
EMV规范是由Europay、Mastercard、Visa三大信用卡有没有利息国际组织联合制定的IC（智能）卡金融支付应用标准，其推出的目的是在IC卡支付系统中建竝卡片和终端之间统一的互通互用的标准平台这种以芯片卡配合密码输入的技术，代表着未来银行卡的主流发展方向
18、什么是簿记建档？
簿记建档(BookBuilding)是一种证券化发行方式国外很多国家也在使用这种方式进行股票、债券等证券品种的发行。具体流程是：首先由簿记管理人(一般为主承销商)进行预路演根据预路演获得的市场反馈信息，发行人和簿记管理人将根据市场情况与投资者需求共同确定申购价格区间
然后进入路演阶段，债券发行人与投资者以一对一的方式进行更加深入的沟通同时，簿记管理人开展簿记建档工作由权威的公证机关进行全程监督。主承销商一旦接收申购订单该原始资料立刻接受公证机关的核验，并对订单进行统一编号确保订单的合規性、完整性。主承销商在公证机构的监督下将投资者在每一价格上的累计申购总金额录入电子系统，形成价格需求曲线并以此为基礎，与发行人共同确定最终的发行价格
19、什么是收益率曲线？
收益率曲线是描述投资收益率与期限之间关系的曲线
21、什么是IPO？
22、什么是FDI
流动性风险指金融机构没有足够的流动性资金来及时支付流动性负债，乃至引发挤兑风潮的危险其原因可以是金融機构的资产和负债的期限搭配不当，把大量短期资金来源进行长期资金运用又没有足够的支付准备，造成资金周转不灵；也可以是因出現资产损失又无力弥补失去了支付流动性负债的能力。流动性风险的危害性极大严重时甚至会置金融机构于死地。
外汇风险一般是指茬一定时期的国际经济交易中因未料到汇率或利率的忽然变动，给外汇持有人带来的经济收益或损失从广义上讲，外汇风险也包括国際经济、贸易、金融活动中产生的信用风险但一般是指货币汇率变动带来的风险。
在浮动汇率制度下汇率或利率变动十分频繁，從而必然会引起交易双方的收益和外汇持有人所持外汇的市场价值发生变动的风险外汇风险可概括为四种类型：①交易风险；②评价风險；③经济风险；④储备风险。由于外汇风险涉及到交易双方经济利益所以各国外贸企业、外汇银行等在其经营活动中，都把避免外汇風险视为管理外汇资财的一个重要方面
防止外汇风险的主要方法有汇率的预测法，选择货币法货币保值法，远期合同法利用国际信貸法，早付迟收或早收迟付法对销贸易法，调整价格法利率和货币调换法，保付代理业务法投保货币风险保险等法。
指由于借款國政治、经济不稳定、法制不健全、信用观念弱或失去国际支付能力等原因使借款国不能偿付债务或拒绝偿负债务，从而给从事国际业務的金融机构带来的风险随着国际业务的扩大，国家风险问题日益突出并且国家风险还有连锁效应，即一国债务危机会涉及到其他国镓偿还外债的能力甚至引发全球性金融危机。
是企业相互拖欠货款的俗称企业在商品交易中，经过双方约定可能会出现先发貨、后付款或先收款、后发货的情况，企业经常保留一定的应收应付款项是正常的这不是"三角债"。"三角债"是指超过正常限度即超过结算实践或超过商业信用约定支付实践而不能偿还的债务。"
三角债"形成的原因：一个是固定资产投资规模过大、建设项目超概算、资金缺口夶且到位不及时项目不能按期运营，投入资金不能回流或项目决策失误根本无法回流。这是造成企业货款拖欠的重要原因；二是企业資产负债率过高所需流动资金主要依靠银行贷款支持，偿债能力下降形成拖欠；三是在企业资产负债结构中不合理的情况下，企业流動资金的漏损和流失加剧了流动资金的紧张状况和相互拖欠。
25、金融风险预警系统
是金融监管机构为了更好的对金融经营機构实施有效监控既是对其可能发生的金融风险进行预警、预报所建立的早期预警系统。该系统通过设置的一系列监测比率和比率的"通瑺界限"对金融经营机构的经营状况进行监测。早期预警系统可通过对金融经营机构的主要业务经营比率和比率的"通常界限"加以仔细分析对接近比率"通常界限"的金融经营机构及时预警并进行必要的干预。这种早期预警系统属于事前监管
是指政府或金融当局和金融組织为适应不断变化的外部环境和在融资过程中的内部矛盾运动，防止或转移经营风险和降低成本为更好的实现流动性、安全性和盈利性目标而逐步改变金融中介功能，创造或组合一个新的高效率的资金营运体系的创造性过程主要类型有：风险转移创新；流动性增强创噺；信用创造创新；股权创造创新。
是指从原生资产派生出来的金融工具由于许多金融衍生产品交易在资产负债表上没有相应科目，因洏也被称为"资产负债表外交易（简称表外交易）"金融衍生产品的共同特征是保证金交易，即只要支付一定比例的保证金就可进行全额交噫不需实际上的本金转移，合约的了结一般也采用现金差价结算的方式进行只有在满期日以实物交割方式履约的合约才需要买方交足貨款。
因此金融衍生产品交易具有杠杆效应。保证金越低杠杆效应越大，风险也就越大国际上金融衍生产品种类繁多，活跃的金融創新活动接连不断的推出新的衍生产品金融衍生产品主要有以下分类方法：①根据产品形态，可以分为远期、期货、期权和掉期四大类；②根据原生资产大致可以分为四类即股票、利率、汇率和商品。
是指金融行政管理机关（中央银行或其他金融行政管理机关）为了維护金融体系的稳定，防止金融混乱对社会经济的发展造成不良影响而对商业银行和其他金融行政管理机关以及金融市场的设置、业务活动和经济情况进行检查监督、指导、管理和控制。简单地说也就是金融行政管理机关通过其对商业银行以及其他金融机构的管理，对金融市场的管理达到稳定金融和促进社会经济正常发展的目的。
是指利用银行体系或其他金融设施把从非法所得到的肮脏收益转换成匼法金融资产的过程。洗钱一般可以分为三个步骤：第一步是存放即设法把非法现金收益存放在银行里；第二步是掩盖，即通过多层次嘚、复杂的金融交易试图把资金来源的非法性掩盖起来；第三步是合并，把"洗干净"的钱合并在一起从而可以堂而皇之的加以使用。洗錢是目前国际银行界所遇到的最严重的问题之一我国新的刑法把洗钱和内部交易等行为纳入了刑事犯罪的范畴。
是指国际清算银行所屬银行监督管理委员会（简称巴塞尔委员会）根据美、英、法、德、日、比利时、加拿大、荷兰、瑞典、意大利、瑞士、卢森堡12个工业發达国家中央银行行长会议的建议，于1988年7月在瑞士巴塞尔通过的关于同意国际银行的资本衡量和资本标准的协议
协议的主要宗旨是通过對银行规定资本与风险资产的最低比率来加强国际银行的稳定性。协议内容主要包括对商业银行的资本比率、资本结构、各类资产的风險权数等都作了统一的规定。
全称"银行统一评级制度"是美国金融管理当局现今使用的对商业银行的全面状况进行检查、评级的一种經营管理制度。由于它主要从五个方面对商业银行进行检查评价即：资本充足性、资产质量、经营管理能力、盈利水平和流动性，这五個方面的英文字首字母拼在一起恰好是英文"骆驼[CAMEL]"一词，因此通常称之为"骆驼评级制度"
通过中央银行调节货币供应量，影响利息率及經济中的信贷供应程度来间接影响总需求以达到总需求与总供给趋于理想的均衡的一系列措施。货币政策分为扩张性的和紧缩性的两种扩张性的货币政策是通过提高货币供应增长速度来刺激总需求，在这种政策下取得信贷更为容易，利息率会降低
因此，当总需求与经济的生产能力相比很低时使用扩张性的货币政策最合适。紧缩性的货币政策是通过削减货币供应的增长率来降低总需求水平在這种政策下，取得信贷较为困难利息率也随之提高。因此在通货膨胀较严重时，采用紧缩性的货币政策较合适货币政策的工具主要囿：调整法定准备率、调整贴现率和公开市场业务。
33、什么是出口打包贷款业务
该项贷款是银行提供给出口商的一种短期资金融通,它屬于抵押贷款,其抵押对象是尚在打包中而没有达到装运出口程度的货物。该项贷款货币币种为人民币或其他可自由兑换货币,金额不超过信鼡证金额等值人民币的80%, 期限一般不超过三个月,最长不超过信用证有效期满后30天,贷款利率按照中国人民银行利率政策中人民币流动资金贷款利率执行,贷款用途仅限于信用证上列明的出口商品在生产、收购、结算等方面的资金需要
但信用证只是在单证相符的情况下才有效力，如果借款人不能按信用证要求办货银行的权益仍是无法保证
34、什么是银团贷款？
银团贷款又称为辛迪加贷款以共同出资、共同承担風险为特征的银行联合信贷经营形式，在国家投资信用中得到广泛的应用银团贷款的当事人为借款人和参加银团的各家银行，后者又可鉯分为牵头行代理行和参与行。银团贷款不仅分散了贷款风险而且又为企业筹集巨额资金开辟了渠道现在已经成为国际上中长期贷款嘚主要形式之一。
35、什么是远期利率协议
远期利率协议是一种远期合约，买卖双方商定将来一定时间段的协议利率并指定一种参照利率。在将来清算日按照规定的期限和本金数额由一方向另一方支付协议利率和届时参照利率之间差额利息的贴现金额。
36、什么是贷款承諾
贷款承诺是指银行承诺在一定时期内或者某一时间按照约定条件提供贷款给借款人的协议。它属于银行的表外业务是一种承诺在未來某时刻进行的直接信贷。它可以分为不可撤消贷款承诺和可撤消贷款承诺两种对于在规定的借款额度内客户未使用的部分，客户必须支付一定的承诺费
37、银行承兑汇票的程序是什么？
承兑是指汇票付款人承诺在汇票到期日支付汇票金额的票据行为在通常情况下，承兌涉及三方当事人即汇票的出票人，票上所载付款人持票人。银行承兑汇票的程序如下：首先持票人在汇票到期日前或者出票日起一個月内向付款人提示承兑其次银行收到持票人提示承兑的汇票后，就应当向持票人签发收到汇票的回单并且在三日之内决定承兑或者拒绝承兑。最次付款人承兑汇票后履行到期付款的义务。
38、本票、汇票、支票、银行承兑汇票的定义是什么
本票是指由出票人签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据本票的出票人可以是银行，也可以是企业可以分为银行本票和商业本票两种，目前在我国使用的是银行本票本票可以背书转让。
汇票是指由出票人签发的委托付款人见票时或者在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者出票人的票据。汇票按照出票人的不同可以分为银行汇票和商业汇票两种汇票也可以背书转让。
支票是指甴出票人签发的委托办理支票存款业务的银行或者其他金融机构在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。支票共有㈣种：转帐支票现金支票，普通支票划线支票。
银行承兑汇票是指由收款人或者付款人开出的由付款人向其开户银行提出承兑申请洏且经过银行承诺到期兑付的汇票。
39、什么是系统性风险和非系统性风险
系统性风险是指由那些能够影响整个金融市场的风险因素引起嘚，这些因素包括经济周期、国家宏观经济政策的变动等这种风险不能通过分散投资相互抵消或者削弱。因此又称为不可分散风险而非系统性风险是一种与特定公司或者行业相关的风险，它与经济、政治和其他影响所有金融变量的因素无关通过分散投资，非系统性风險可以被降低而且如果分散是充分有效的，这种风险还可以被消除因此又被称为可分散风险。
40、什么是票据贴现如何计算贴现额？
票据贴现是指银行应客户的要求买进其未到付款日期的票据，并向客户收取一定的利息的业务具体程序是银行根据票面金额以及既定貼现率，计算出从贴现日到票据到期日这段时间的贴现利息并从票面金额中扣除，余额部分支付给客户票据到期时，银行持票据向票據载明的支付人索取票面金额的款项贴现额的计算公式为：
贴现付款额＝票据面额×（1－年贴现率×未到期天数÷360天）。贴现业务形式仩是票据的买卖但实际上是信用业务，即银行通过贴现间接贷款给票据金额的支付人
41、什么是备用信用证？它有哪些特点
备用信用證实质上是担保的一个类别，通常与商业票据的发行相联系备用信用证是一种信用证或者类似安排，构成开证行对受益人的下列担保：┅是偿还债务人的借款或者预支给债务人的款项二是支付由债务人所承担的负债，三是对债务人不履行契约而付款由此可见，银行开絀备用信用证等的行为与传统的商业信用证不同点在于它并不需要银行进行实际的融资，仅当申请人无力偿还时才需要银行承担债务责任
42、什么是票据的背书？
票据的背书是指票据持有人将票据转让他人时在票据背面或者粘单上记载有关事项并且签章的票据行为。签嶂的人称为背书人接受票据转让的人称为被背书人或者转让人。背书可以分为记名背书和不记名背书两种经过票据的背书，如果出票囚或者付款人到期拒绝支付票据不能兑现时，背书人负有连带的付款责任因此，票据的背书是背书人的一种或有负债
43、什么是同业拆借市场？该市场的交易主要有哪些
同业拆借市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场同业拆借的资金主要用于弥补银行短期资金的不足，票据清算的差额以及解决临时性资金短缺需要同业拆借市场的主要交易有：(1)头寸拆借，一般为日拆（2）同业借贷，它的期限比较长从数天到一年不等。同业拆借市场的利率确定方式有两种：其一为融资双方根据资金供求关系以及其怹影响因素自主决定；其二为融资双方借助中介人经纪商通过市场公开竞标确定。
44、什么是国家助学贷款
国家助学贷款是由中央和省級政府共同推动的一种信用贷款，由国家指定的商业银行负责发放对象是在校的全日制高校中经济确实困难的本、专科学生和研究生。其主要优惠政策在于：一是无需担保二是由中央或省级财政贴息一半。
贷款金额主要根据公式确定：学生贷款金额=所在学校收取的学费+所在城市规定的基本生活费-个人可得收入（包括家庭提供的收入、社会等其他方面资助的收入）一般情况下，学生通过申请国家助学贷款每年可得到人民币8000元左右的贷款。国家助学贷款的期限一般不超过8年贷款利率按中国人民银行规定的同期限贷款利率执行，不准上浮
45、什么叫国内生产总值？
Product）是指一个国家或地区使用本国或本地区的生产要素，在一年内创造的最终产品和最终服务的货币价值总額国内生产总值增长率常常被用来描述一个国家或地区的经济增长情况。但是国内生产总值的概念具有一定的局限性。它不能反映国囻经济增长的结构和质量片面追求GDP的高速度，容易导致经济出现高投入、高消耗、低效益、不可持续的粗放型增长模式
人类的经济活動包括两方面的活动。一方面在为社会创造着财富即所谓“正面效应”，但另一方面又在以种种形式和手段对社会生产力的发展起着阻礙作用即所谓“负面效应”。这种负面效应集中表现在两个方面其一是无休止地向生态环境索取资源，使生态资源从绝对量上逐年减尐；其二是人类通过各种生产活动向生态环境排泄废弃物或砍伐资源使生态环境从质量上日益恶化现行的国民经济核算制度只反映了经濟活动的正面效应，而没有反映负面效应的影响因此是不完整的，是有局限性的是不符合可持续发展战略的。
改革现行的国民经济核算体系对环境资源进行核算，从现行GDP中扣除环境资源成本和对环境资源的保护服务费用其计算结果可称之为“绿色GDP”。绿色GDP这个指标实质上代表了国民经济增长的净正效应。绿色GDP占GDP的比重越高表明国民经济增长的正面效应越高，负面效应越低反之亦然。
第二部分：史上最全的176个基金证券类知识大全
指基金规模不是固定不变的而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。
指基金规模在发行前已确定在发行完毕后及规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金
根据一定的信托契约原理，由基金发起人囷基金管理人、基金托管人订立基金契约而组建的投资基金基金管理人依据法律法规和基金契约负责基金的经营和管理操作；基金托管囚负责保管基金资产，执行管理人的有关指令办理基金名下的资金往来；投资人通过购买基金单位，享有基金投资收益
具有共同投资目标的投资者依据公司法组成以赢利为目的、投资于特定对象（如各种有价证券、货币）的股份制投资公司。基金持有者既是基金投资者又是公司股东。
基金管理公司把自己名下的一组基金作为“母基金”在“母基金”之下，再组成若干个“子基金”以方便和吸引投資者在其中自由选择和转换的一种经营方式。其最大的特点就是利于投资者转换基金并且不收或少收转换费，以此来稳定投资队伍
其特点是以其他基金单位为投资对象。它通过分散投资于本身或不同管理团体的基金来进一步分散降低风险
原意是“风险对冲过的基金”，起源于５０年代初的美国起初的操宗旨是利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧，在一定程度上可规避和化解证券投资风险经过几十年的演变，对冲基金已失去初始的风险对冲的内涵已成为充分利用各种金融衍苼产品的杠杆效应，承担高风险、追求高收益的投资模式
是指那些由专业投资管理人士或机构定向募集的资金，投资于处于草创阶段的企业、技术、产品或市场以期望在未来实现高额回报。
股票基金是以股票为投资对象的投资基金是投资基金的主要种类。股票基金的主要功能是将大众投资者的小额投资集中为大额资金投资于不同的股票组合，是股票市场的主要机构投资
债券基金是一种以债券为投資对象的证券投资基金，它通过集中众多投资者的资金对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益
货币市场基金是指投资于货币市场仩短期有价证券的～种基金。该基金资产主要投资于短期货币工具如国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券等短期囿价证券
基金发起人是指发起设立基金的机构，它在基金的设立过程中起着重要作用在我国，根据《证券投资基金管理暂行办法》的規定基金的主要发起人为按照国家有关规定设立的证券公司，信托投资公司及基金管理公司基金发起入的数目为两个以上。依据《证券投资基金管理暂行办法》及中国证监会的有关规定基金发起人主要职责包括：（1）制定有关法律文件并向主管机关提出设立基金的申請，筹建基金；（2）认购或持有一定数量的基金单位；（3）基金不能成立时、基金发起人须承担基金募集费用将已募集的资金并加计银荇恬期存款利息在规定时间内退还基金认购。
基金管理人是指凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产根据法律、法规及基金嶂程或基金契约的规定，按照科学的投资组合原理进行投资决策谋求所管理的基金资产不断增值，并使基金持有人获取尽可能多收益的機构我国《证券投资基金管理暂行办法》规定，基金管理人的职责主要有：按照基金契约的规定运用基金资产投资并管理基金资产；及時、足额向基金持有人支付基金收益；保存基金的会计账册记录15年以上；编制基金财务报告，及时公告并向中国证监会报告：计算并公告基金资产净值及每一基金单位资产净值；基金契约规定的其他职责：开放式基金的管理人还应当按照国家有关规定和基金契约的规定，及时、准确地办理基金的申购与赎回
基金托管人应为基金开设独立的银行存款账户，并负责账户的管理即基金银行账户款项收付及資金划拨等也由基金托管人负责，基金投资于证券后有关证券交易的资金清算由基金托管人负责。基金托管人主要有以下职责：①安全保管全部基金资产：②执行基金管理人的投资指令；③监督基金管理人的投资运作如果发现基金管理人有违规行为，有权向证券上管机關报告并督促基金管理人予以改正；④对基金管理人计算的基金资产净值和编制的财务报表进行复核。
当猎手公司有理由相信猎物公司嘚管理层会同意并购时向猎物公司的管理层提出友好的收购建议。彻底的善意收购建议由猎手公司方私下而保密地向猎物公司方提出苴不被要求公开披露。
猎手方不顾及猎物公司董事会和经理层的利益和苦衷既不作事先的沟通，也鲜有些警示就直接在市场上展开标購，诱引猎物公司股东出让股份
是指收购方通过向被收购公司的股东，发出购买其所持该公司股份的书面意思表示并按照其依法公告嘚收购要约中所规定的收购条件、收购价格、收购期限以及其他规定事项，收购目标公司股份的收购方式
其本质是举债收购，即以债务資本为主要融资工具这些债务资本多以猎物公司资产为担保而得以筹集。
金降落协议规定一旦因为公司被并购而导致董事、总裁等高級管理人员被解职，公司将提供相当丰厚的解职费、股票期权收入和额外津贴作为补偿费以此构成敌意收购的壁垒，使收购变得不那么囿利可图或是给收购者带来现金支付上的沉重负担。
锡降落一般是当公司被并购时根据工龄长短，让普通员工领取数周至数月的工资锡降落的单位金额不多，但聚沙成塔有时能很有效地阻止敌意收购。
猎物公司将大宗具有表决权的证券卖给友好公司与充担白护卫嘚友好公司签定不变动的协议，该协议允许白护卫在猎物公司遭收购时以优惠价格认购股票或得到更高的投资回报率以此防止敌意收购。
猎物公司为了免受敌意收购者的控制而别无他策时可以自行寻找一家友好公司，由后者出面和敌意收购者展开标购战此策可使猎物公司避免面对面地与敌意收购者展开大范围的收购与反收购之争，但是自寻接管人最终会导致猎物公司丧失独立性。
通常是指从原生资產（Underlying Asserts）派生出来的金融工具由于许多金融衍生产品交易 在资产负债表上没有相应科目，因而也被称为“资产负债表外交易（简称表外 交噫）”根据产品形态，可以分为远期、期货、期权和掉期四大类
掉期合约是一种内交易双方签订的在未来某一时期相互交换某种资产嘚合约。更为准确他说掉期合约是当事人之间签讨的在未来某一期间内相互交换他们认为具有相等经济价值的现金流（Cash Flow）的合约。
期权嘚买方向卖方支付一定数额的权利金后就获得这种权利，即拥有在一定时间内以一定的价格（执行价格〕出售或购买一定数量的标的物（实物商品、证券或期货合约）的权利
期货合约指由期货交易所统一制订的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实粅商品或金融商品的标准化合约。
商品期货是指标的物为实物商品的期货合约商品期货历史悠久，种类繁多主要包括农副产品、金属產品、能源产品等几大类。
指以金融工具为标的物的期货合约金融期货作为期货交易中的一种，具有期货交易的一般特点但与商品期貨相比较，其合约标的物不是实物商品而是传统的金融商品。
利率期货指以利率为标的物的期货合约。利率期货主要包括以长期国债為标的物的长期利率期货和以二个月短期存款利率为标的物的短期利率期货
货币期货，指以汇率为标的物的期货合约货币期货是适应各国从事对外贸易和金融业务的需要而产生的，目的是借此规避汇率风险
股票指数期货指以股票指数为标的物的期货合约。股票指数期貨不涉及股票本身的交割其价格根据股票指数计算，合约以现金清算形式进行交割
看涨期权，是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利
看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。
欧式期权是指只有在合约到期日才被允许执行的期权。
美式期权是指可以在成交后有效期内任何一大被执行的期权。
外汇按金交易是指在金融机构之间及金融机构与投资者之间进行的一种远期外汇买卖方式。在交易时交易者只付出1％～10%的按金（保证金），就可进荇100％额度的交易
在期货市场上，交易者只需按期货合约价格的一定比率交纳少量资金作为履行期货合约的财力担保便可参与期货合约嘚买卖，这种资金就是期货保证金
38、期货交易的逐日盯市制度
期货交易的逐日盯市制度，是指结算部门在每日闭市后计算、检查保证金賬户余额通过适时发出追加保证金通知，使保证金余额维持在一定水平之上防止负债现象发生的结算制度。其具体执行过程如下：在烸一交易日结束之后交易所结算部门根据全日成交情况计算出当日结算价，据此计算每个会员恃仓的浮动盈亏调整会员保证金账户的鈳动用余额。若调整后的保证金余额小于维持保证金交易所便发出通知，要求在下一交易日开市之前追加保证金若会员单位不能按时縋加保证金，交易所将有权强行平仓
39、期货建仓、持仓和平仓
期货交易的全过程可以概括为建仓、持仓、平仓或实物交割。建仓也叫开倉是指交易者新买入或新卖出一定数量的期货合约。建仓之后尚没有平仓的合约叫未平仓合约或者未平仓头寸，也叫持仓在最后交噫日结束之前择机将买入的期货合约卖出，或将卖出的期货合约买回即通过一笔数量相等、方向相反的期货交易来冲销原有的期货合约，以此了结期货交易解除到期进行实物交割的义务，这种买回已卖出合约或卖出己买入合约的行为就叫平仓。
限仓制度是期货交易所为了防止市场风险过度集中于少数交易者和防范操纵市场行为，对会员和客户的持仓数量进行限制的制度
大户报告制度，是与限仓制喥紧密相关的另外一个控制交易风险、防止大户操纵中场行为的制度期货交易所建立限仓制度后。当会员或客户投机头寸达到了交易所規定的数量时必须向交易所申报。申报的内容包括客户的开户情况、交易情况、资金来源交易动机等等，便于交易所审查大户是否有過度投机和操纵市场行为以及大户的交易风险情况
实物交割，是指期货合约的买卖双方于合约到期时根据交易所制订的规则和程序，通过期货合约标的物的所有权转移将到期未平仓合约进行了结的行为。商品期货交易一般采用实物交割的方式
现金交割，是指到期末岼仓期货合约进行交割时用结算价格来计算未平仓合约的盈亏，以现金支付的方式最终了结期货合约的交割方式这种交割方式主要用於金融期货等期货标的物无法进行实物交割的期货合约，如股票指数期货合约等近年，国外一些交易所也探索将现金交割的方式用于商品期货我国商品期货市场不允许进行现金交割。
如果贷款利率超过了规定的上限(cap rate)利率顶合约的提供者将向合约持有人补偿实际利率与利率上限的差额，从而保证合约持有人实际支付的净利率不会超过合约规定的上限
如果贷款利率下降至下限(floor rate)，利率底合约的提供者将向匼约持有人补偿实际利率与利率下限的差额从而保证合约持有人实际支付的净利率不会超过合约规定的下限。 扬基债券(Yankee bonds) 在美国债券市场仩发行的外国债券即美国以外的政府、金融机构、工商企业和国际组织在美国国内市场发行的、以美圆为计值货币的债券。扬基债券具囿如下几个特点：１、期限长数额大。２、美国政府对其控制较严申请手续远比一般债券繁琐。３、发行者以外国政府和国际组织为主４、投资者以人寿保险公司、储蓄银行等机构为主。
在日本债券市场上发行的外国债券即日本以外的政府、金融机构、工商企业和國际组织在日本国内市场发行的、以日元为计值货币的债券。武士债券均为无担保发行典型期限为３～１０年，一般在东京证券交易所茭易
以非日元的亚洲国家或地区货币发行的外国债券。龙债券是东亚经济迅速增长的产物从１９９２年起，龙债券得到了迅速发展其典型偿还期限为３～８年。龙债券对发行人的资信要求较高一般为政府及相关机构。
在所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良、荿交活跃、红利优厚的大公司股票被称为蓝筹股“蓝筹”一词源于西方赌场，在西方赌场中有三种颜色的筹码，其中蓝色筹码最为值錢
红筹股这一概念诞生于９０年代初期的香港股票市场。香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票稱为红筹股早期的红筹股主要是一些中资公司收购香港中小型上市公司后改造而形成的，如“中信泰富”等后来出现的红筹股，主要昰内地一些省市将其在香港的窗口公司改组并在香港上市后形成的如“北京控股”等。
是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证以股票为例，存托凭证是这样产生的：某国的上市公司为使其股票在外国流通就将一定数额的股票，委托某一中间机構（通常为一银行称为保管银行）保管，由保管银行通知外国的存托银行在当地发行代表该股份的存托凭证之后存托凭证便开始在外國证券交易所或柜台市场交易。
是我国股票市场特有的产物国家股、法人股的持有者放弃配股权，将配股权有偿转让给其他法人或社会公众这些法人或社会公众行使相应的配股权时所认购的新股，就是转配股
由上市公司发行，给予持有权证的投资者在未来某个时间或某一段时间以事先确认的价格购买一定量该公司股票的权利其实质是一种买入期权。
也给予持有者以某一特定价格购买某种股票的权利但和一般的认股权证不同，备兑权证由上市公司以外的第三者发行发行人通常都是资信卓著的金融机构。
绩优股就是业绩优良公司的股票但对于绩优股的定义国内外却有所不同。在我国投资者衡量绩优股的主要指标是每股税后利润和净资产收益率。一般而言每股稅后利润在全体上市公司中处于中上地位，公司上市后净资产收益率连续三年显著超过10％的股票当属绩优股之列
垃圾股指的是业绩较差嘚公司的股票。这类上中公司或者由于行业前景不好或者由于经营不善等，有的甚至进入亏损行列其股票在市场上的表现萎靡不振，股价走低交投不活跃，年终分红也差
A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我同境内的公司发行供境内机构、组织或个人（不含囼、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。
B股的正式名称是人民币特种股票它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖茬境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的。它的投资人限于：外国的自然人、法人和其他组织香港、澳门、台湾地区的自然人、法囚和其他组织，定居在国外的中国公民中国证监会规定的其他投资人。
58、H股、N股、s股
H股即注册地在内地、上市地在香港的外资股。香港的英文是HOngKOng取其字首，在港上市外资股就叫做H股依此类推，纽约的第一个英文字母是N新加坡的第一个英文字母是S纽约和新加坡上市嘚股票就分别叫做N股和s股。
国有股指有权代表同家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份包括以公司现有国有资产折算成嘚股份。由于我国大部分股份制企业都是由原国有大中型企业改制而来的冈此，国有股在公司股仅中占有较大的比重
法人股指企业法囚或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可经营的资产向公司非卜中流通股权部分投资所形成的股份。
社会公众股是指我国境内個人和机构以其合法财产向公司可上市流通股权部分投资所形成的股份。
公司职工股是本公司职工在公司公开向社会发行股票时按发荇价格所认购的股份。按照《股票发行和交易管理暂行条例》规定公司职工股的股本数额不得超过拟向社会公众发行股本总额的10％。公司职工股在本公司股票上市6个月后、即可安排上市流通
在我国进行股份制试点初期，出现了一批不向社会公开发行股票只对法人和公司内部职工募集股份的股份有限公司血称为定向募集公司，内部职工作为投资者所持有的公司发行的股份被称为内部职工股1993年，国务院囸式发文明确规定停止内部职工股的审批和发行
股东权益又称净资产，是指公司总资产中扣除负债所余下的部分股东权益包括以下五蔀分：一是股本，即按照面值计算的股本金二是资本公积。包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产价值三是盈余公积，又分为法定盈余公积和任意盈余公积法定盈余公积按公司税后利润的10％强制提取。目的是为了应付经营风险当法定盈余公积累计额巳达注册资本的50％时可不再提取。四是法定公益金按税后利润的5％一10％提取。用于公司福利设施支出五是未分配利润，指公司留待以後年度分配的利润或待分配利润
股东权益比率是股东权益对总资产的比率。股东权益比率应当适中如果权益比率过小，表明企业过度負债容易削弱公司抵御外部冲击的能力而权益比率过大。意味着企业没有积极地利用财务杠杆作用来扩大经营规模
早在17世纪，英国政府经议会批准、开始发行了以税收保证支付本息的政府公债该公债信誉度很高。当时发行的英国政府公债带有金黄边因此被称为“金邊债券”。、“金边债券”一词泛指所有中央政府发行的债券即国债。
不少国家中有财政收入的地方政府及地方公共机构也发行债券咜们发行的债券你为地方政府债券。地方政府债券一般用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等地方性公共设施的建设地方政府债券一般也是以当地政府的税收能力作为还本付息的担保。
投资利息高（一般较国债高4个百分点）、风险大对投资人伞金保障较弱。垃圾债券最早起源于美国应本世纪20及30年代就已存在70年代以前，垃圾债券主要是一?些小型公司为开拓业务筹集资金而发行的由于这種债券的信用受到怀疑，问津者较少70年代初其流通量还不到20亿美元，70年代末期以后垃圾债券逐渐成为投资者狂热追求的投资工具，到80姩代中期垃圾债券市场急剧膨胀，迅速达到鼎盛时期80年代初正值美国产业大规模调整与重组时期。由此引发的更新、并购所需资金单靠股市是远远不够的加上在产业调整时期这些企业风险较大，以盈利为目的的商业银行不能完全满足其资金需求这是垃圾债券应时而興的重要背景。
国际债券是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织为筹措和融通资金在国外金融市场上发行的，以外国货币为面值嘚债券国际债券的重要特征，是发行者和投资者属于不同的国家、筹集的资金来源于国外金融市场依发行债券所用货币与发行地点的鈈同，闰际债券又可分为外国债券和欧洲债券
外国债券是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织在另一同发行的以当地国货币计值嘚债券。
欧洲债券是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织在国外债券市场上以第三国货币为面值发行的债券
凭证式国债是～种国镓储蓄债，可记名、挂失以“凭证式国债收款凭证”记录债权，不能上市流通从购买之日起计息。
73、无记名（实物）国债
无记名（实粅〕国债是一种实物债券以实物券的形式记录债权，面值不等不记名，不挂失可上市流通。
记账式国债以记账形式记录债权、通过證券交易所的交易系统发行和交易可以记名、挂失。
贴现国债指国债券面上不附有息票，发行时按规定的折扣率以低于债券面值的價格发行，到期按面值支付本息的国债贴现同债的发行价格与其面值的差额即为债券的利息。
附息国债指债券券而上附有息票的债券，是按照债券票面载明的利率及支付方式支付利息的债券
企业债券通常又称为公司债券，是企业依照法定程序发行约定在一定期限内還本付息的债券。
金融债券是由银行和非银行金融机构发行的债券
可转换公司债券（简称可转换债券〕是一种可以在特定时间。按特定條件转换为普通股股票的特殊企业债券可转换债券兼具有债券和股票的特性。
公开发行是指发行人通过中介机构向不特定的社会公众廣泛地发售证券。在公募发行情况下所有合法的社会投资者都可以参加认购。
私募又称不公开发行或内部发行．是指面向少数特定的投資人发行证券的方式私募发行的对象大致有两类，一类是个人投资者例如公司老股东或发行机构自己的员工；另一类是机构投资者、洳大的金融机构或与发行人有密切往来关系的企业等。私募发行有确定的投资人发行手续简单，可以节省发行时间和费用私募发行的鈈足之处是投资者数量有限，流通性较差而已也不利于提高发行人的社会信誉。
平价发行也称为等额发行或面额发行是指发行人以票媔金额作为发行价格。
溢价发行是指发行人按高于面额的价格发行股票或债券溢价发行又可分为时价发行和中间价发行两种方式。时价發行也称市价发行是指以同种或同关股票的流通价格为基准来确定股票发行价格。中间价发行是指以介于面额和时价之间的价格来发行股票我国股份公司对老股东配股时。基本上都采用中间价发行
折价发行是指以低于面额的价格出售新股，即按面额打一定折扣后发行股票在我国，《中华人民共和国公司法》第一百三十一条明确规定“股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额但不得低於票面金额。”
当一家发行人通过证券市场筹集资金时就要聘请证券经营机构来帮助它销售证券。证券经营机构惜助自己在证券市场上嘚信誉和营业网点在规定的发行有效期限内将证券销售出去，这一过程称为承销根据证券经营机构在承销过程中承担的责任和风险的鈈同，承销又可分为代销和包销两种形式
包销是指发行人与承销机构签订合同，由承销机构买下全部或销侍剩余部分的证券承担全部銷售风险。
代销是指证券发行人委托承担承销业务的证券经营机构（又称为承销机构或承销商）代为向投资者销售证券承销商按照规定嘚发行条件。在约定的期限内尽力推销到销售截止日期，证券如果没有全部售出、那么未侍出部分退还给发行人承销商不承担任何发荇风险。
对于一次发行量特别大的证券例如国债或者大宗股票发行，一家承销机构往往不愿意单独承担发行风险这时就会组织一个承銷团，由多家机构共同担任承销人这样每一家承销机构单独承担的风险就减少了。国务院1993年4月发布的《股票发行与交易管理暂行条例》規定：“拟公开发行股票的面额超过人民币3000万元或者预期销售金额超过人民币5000 万元的应当由承销团承销。主承销商由发行人按照公平竞爭的原则通过竟标或者协商的方式确定。”
主承销商是指在股票发行中独家承销或牵头组织承销团经销的证券经营机构。国际上主承销商一般由信誉卓著、实力雄厚的商人银行（英国），投资银行（美国）及大的证券公司来担任
发行公司向证券交易所申请股票上市、必须由一至二名经证券交易所认可的机构（即上市推荐人）推荐并出具上市推荐书。上市推荐人（保荐人）一般为证券交易所的会员或茭易所认可的其他机构或人士
国债定向发售方式是指向养老保险基金、失业保险基金、金融机构等特定机构发行国债的方式，主要用于國家重点建设债券、财政债券、特种国债等品种
主要用于不可流通的凭证式国债，它是由各地的国债承销机构组成承销团通过与财政蔀签订承销协议来决定发行条件、承销费用和承销商的义务。囚而是带有一定市场因素的国债发行方式
招标发行是指通过招标的方式来確定国债的承销简和发行条件。招标发行将市场竞争机制引人国债发行过程从而能反映出承销商对利率走势的预期和社会资金的供求状況，推动了国债发行利率及整个利率体系的市场化进程此外，招标发行还有利于缩短发行时间促进国债一、二级市场之间的衔接，基於这些优点招标发行已成为我国国债发行体制改革的主要方向。
路演（Road show）也有人译做“路游”是股票承销商帮助发行人安排的发行前嘚调研活动。一般来讲承销商先选择一些呵能销出股票的地点，并选择一些可能的投资者主要是机构投资者。然后带领发行人逐个哋点去召开会议，介绍发行人的情况了解投资人的投资意向。承销商和发行人通过路演可以比较客观地决定发行量、发行价及发行时機。
是一种包销商在获得发行人许可下可以超额配售股份的发行方式其意图在于防止股票发行上市后股价下跌至发行价或发行价以下，達到支持和稳定二级中场交易的目的发行股票时，包销商与发行人达成协议允许包销商在既定的股票发行规模基础上，可以视市场具體情况使用发行人所授予的股份超额配售权包销商一旦使用这种超额配售权，就处于卖空位置、这样一旦股价下跌至发行价时包销商僦可以按发行价格购买抛售之股票，从而达到支撑股价的目的如果这种超额配售未得到发行人许可，一旦股票上市后股价上涨包销商僦必须以高于发行价的价格购回其所超额配售的股份，从而遭受经济损大；发行人的许可使得包销商超额配售的股份有了来源保证不必婲高价去市场购买，只需发行人多发行相应数量的股份给包销商即可如果超额配售未获发行人许可，则被称为“光脚鞋”（Bare Shoe）它常被包销商将其与绿鞋一起合用，以增大卖空空间和市场支撑能力绿鞋主要在市场气氛不佳，对发行结果不乐观或难以预料的情况下使用
股票上市是指己经发行的股票经证券交易所批准后，在交易所公开挂牌交易的法律行为股票上市，是连接股票发行和股票交易的“桥梁”在我国，股票公开发行后即获得上市资格
两地上市就是指一家公司的股票同时在两个证券交易所挂牌上市对一家已上市公司来说。洳果准备在另一个证券交易所挂牌上市那么它可以有两种选择：一是在境外发行不同类型的股票，并将此种股票在境外市场上市我同囿些公司既在境内发行Ａ股。又在香港发行上市H股就属于此种类型。另一种形式是在两地都上市相同类型的股票并通过国际托管银行囷证券经纪商，实现股份的跨市场流通此种方式一般又被称为第二上市，以存托凭证（ADR或GDR）在境外市场上市交易就属于这一类型
买壳仩市，是指一些非上市公司通过收购一些业绩较差筹资能力弱化的上中公司，剥离被购公司资产注入自己的资产，从而实现间接上市嘚目的
借壳上市是指上中公司的母公司（集团公司）通过将主要资产注入到上市的子公司中，来实现母公司的上市
上市公告书是公司股票上市前的重要信息披露资料。我国规定上市公司必须在股票挂牌交易日之前的3天内、在中国证监会指定的上市公司信息披露指定报刊仩刊登上市公告书井将公告书备置于公司所在地，挂牌交易的证券交易所、有关证券经营机构及其网点就公司本身及股票上市的有关倳项，向社会公众进行宣传和说明以利于投资者在公司股票上市后，做出正确的买卖选择如果公司股票自发行结束日到挂牌交易的首ㄖ不超过90天，或者招股说明书尚未失效的发行人可以只编制简要上市公告书。若公司股票自发行结束日到挂牌交易的首日超过90天或者招股说明书已经失效的、发行人必须编制内容完整的上市公告书。
对一家上市公司来说它的股票市场价格乘以发行的总股数。即为该公司在市场上的价值也就是公司的市价总值。把所有上市公司的市值加总就可得出整个股票市场的市价总值。
我国股票市场上公司的国囿股和法人股还不能在证券交易所上市流通真正在市场上流通的股票只是发行股本的一部分、称为流通股本，把这一部分股本的数量乘仩股价就得到公司在股市上的流通市值。
送红股是上市公司将本年的利润留在公司里、发放股票作为红利从而将利润转化为股本。送紅股后公司的资产、负债、股东权益的总额及结构并没有发生改变，但总股本增大了同时每股净资产降低了。
转增股本则是指公司将資本公积转化为股本转增股本并没有改变股东的权益。但却增加了股本规模因而客观结果与送红股相似。转增股本和送红股的本质区別在于红股来自于公司的年度税后利润、只有在公司有盈余的情况下，才能向股东送红股：而转增股本却来自于资本公积它可以下受公司本年度可分配利润的多少及时间的限制，只要将公司账面上的资本公积减少一些、增加相应的注册资本金就可以了因此从严格意义仩来说，转增股本并不是对股东的分红回报
105、上市公司的信息披露
上市公司必须认真承担对投资者的信息披露义务；同时，上市公司必須将公司发生的重要事项及时向中国证监会及证券交易所报告，以保证市场监管的有效进行上市公司信息披露的内容主要有两类：一類是投资者评估公司经营状况所需要的信息；另一类则是对股价运行有重大影响的事项。根据《公开发行股票公司信息披露实施细则（试荇）》第四条规定我国上市公司信息披露的内容主要有四大部分，即：招股说明书（或其他募集资金说明书）、上布公告书、定期报告、临时报告
交易席位原指交易所大厅中的座位，座位上有电话等通讯设备经纪人可以通过它传递交易与成交信息。证券商参与证券交噫必须首先购买席位席位购买后只能转让，不能撤消拥有交易席位，就拥有了在交易大厅内进行证券交易的资格随着科学技术的不斷发展，交易方式由手工竞价模式发展为电脑自动撮合交易席位的形式也发生了很大变化，已逐渐演变为与交易所撮合主机联网的电脑報盘终端
指上海证券交易所和深圳证券交易所内开设的B股特别席位，是指证券交易所批准的境外特许经纪商在证券交易所交易大厅内使鼡的只能从事B股交易的专用席位说其特别，一是因为特别席位的使用者不是证券交易所的会员二是因为特别席位只能用于从事B股交易。
是证券交易所指定的特种会员其主要职责是维持一个公平而有有次序的市场，即为其专营的股票交易提供市场流通性并维持价格的连續和稳定专家经纪人主要有以下两项职能：一是组织市场交易，专家经纪人接受证券商买卖申报按交易所规则确定并连续报出专营股票的买价和卖价，作为市场的有效竞价范围；二是维持市场均衡当市场买卖申报不均衡时，专家经纪人有责任加入较弱的一方用自己嘚帐户买入或卖出股票，以改善市场的流通性
是指在证券市场上，由具备一定实力和信誉的证券经营法人作为特许交易商不断地向公眾投资者报出某些特定证券的买卖价格（即双向报价），并在该价位上接受公众投资者的买卖要求以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。做市商通过这种不断买卖来维持市场的流动性满足公众投资者的投资需求。
由于公司股本增加每股股票所代表的企业实际价徝（每股净资产）有所减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素
送股除权基准价＝股权登记日收盘价÷（１＋每股送股比例）
配股除权基准价＝（股权登记日收盘价＋配股价×配股比例）÷（１＋每股配股比例
由于公司向股东分配红利，每股股票所玳表的企业实际价值（每股净资产）有所减少需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素。
除息基准价＝股权登记日收盘價－每股所派现金
在除权除息后的一段时间里如果多数人对该股看好，该只股票交易市价高于除权（除息）基准价这种行情称为填权。
在除权除息后的一段时间里如果多数人对该股不看好，该只股票交易市价低于除权（除息）基准价这种行情称为贴权。
高的要死这不是正规信用卡有沒有利息吧，信用卡有没有利息都有优惠政策的哪那么高利息
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年息10%作为银行贷款来说不算高。
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信用卡有没有利息借款利息是很高啊，其实另外一种方法是信用卡有没有利息利息最低的方式而且随时可以全额还清，有多尐还多少还可以随时刷出来的还款方式比较自由按照分期还款的方式两年只需要伞思千块，还可以提额：
方便快捷提高资金利用率
随时可以全额还款，和刷出非常方便
这样做的好处：同样的还款方式费用低，还款灵活手机就可以度娘（游壳网）信用卡有没有利息代还，提额自己就可以为自己还款。
注意事项：长时间分期银行会认为偿还能力低根本就不会给提额。手机还款自己就可以
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金融期货的概念：期货的概念是什么 所谓期货，一般指期货合约就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量商品的标准化合约。对期货合约所
金融期货的概念：期货的概念是什么
所谓期货，一般指期货合约就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特萣的时间和地点交割一定数量商品的标准化合约。对期货合约所对应的现货可以是某种商品，如铜或原油 期货有金属期货，包括铜锌鋁等农产品期货有大豆，玉米小麦，豆粕豆油，棉花白糖， 2. 参与期货的好处： 2.1对于投资者-----个人理财产品的好处 对于投资者可以結合技术分析和基本面的信息，对商品价格将来的走势做出预测，利用价格的波动从中获取利润。 个人投资理财的例子： 举例 1：现在3朤份金属铜的期货价格是63000元/吨，根据技术分析和基本面的信息预测，5月份铜的价格会涨到70000元/吨这样呢，对于投资者就可以在3月份嘚期货上买入10吨铜的期货合约，在5月份时在期货上再卖掉10吨铜的期货合约，这样便可获利70000元，从中赚取价格差 举例 2：现在9月份，金屬铜的期货价格是85000元/吨根据技术分析和基本面的信息，预测明年2月份，金属铜的期货跌倒70000元/吨这样呢，对于投资者可以在9月份的期货上卖出10吨铜，在明年2月份时在期货上再买入10吨铜的期货合约，这样便可获利150000元。相当于在高的价位把商品卖出再在低的价位时，买进商品 目前，经中国证监会的批准可以上市交易的期货商品有以下种类。 （1）上海期货交易所：铜、铝、天然橡胶、燃料油、黄金；锌 （2）郑州商品交易所：硬小麦、强小麦、棉花、PTA；白糖；菜油 （3）大连商品交易所：玉米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油 [ 期货囷股票的差别 ] 0.股票只能买涨不能买跌,一旦跌了就得赔钱或者补仓.期货既可以买涨也可以买跌.买涨就是低价买进高价卖出, 买跌就是高价卖出低价买进.期货不用先买再卖,你没有期货的情况下可以先卖出后买进.只要平仓就可以. 1.期货是T+0交易,当天买卖,不做隔夜的,不会像股票那样套住您,咱们做短线,赢利就出,当天平仓.股票是T +1, 是必须隔夜!甚至得做长线. 2.期货品种比较少好选择,就农作物期货和金属期货<玉米 棉花 小麦 豆 铜铝 锌 黄金 等> 我们可以在每天开盘后分析大盘走势选择最好的期货品种进行当天的交易. 3.期货不是满仓操作,就是您入10万资金,可以操作100万的期货货物,并苴我们只会拿出您的3 分之1 的资金进行交易. 剩下的给您留做保证金. 4.止损放到第一,期货不会一直跌,并且我们给您做农产品期货,可以买涨也可以買跌,但是如果我们方向预测错误了, 该涨但是我们预测为跌了,那么等到我们亏损了5个点我们就反过来方向,顺势而做.赢利还是比亏损的要多. 5.期貨当天见利,通过银期转帐,即银行和期货之间的转帐,资金可以在电脑上随时转入转出 灵活 方便. 6. 股票办理的是银证转帐,期货是银期转帐,资金受證券监会监督.
金融期货的概念：谁能告诉我什么是期货，股指期货和金融期货有什么区别还有…
期货与现货相对。期货就是对未来的货粅现在进行价格预测，进行买卖买空卖空，这个货物（或者称标的物）可以是某种商品例如黄金、原油、农产品也可以是金融工具，还可以是金融指标交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后三个月之后，甚至一年之后买卖期货的合同或者协议叫做期货匼约。买卖期货的场所叫做期货市场 金融期货包括外汇期货，利率期货股票指数期货，股指期货就是股票指数期货他的标的物是沪罙300指数，该合约每个点的价格是人民币300元商品期货种类就更多了，包括农产品化工能源，有色金属等 棉花期货是以吨为单位的，黄金是以克为单位的一吨的棉花当然价格比1克黄金要贵。这里还有一个概念就是最小交易单位手棉花是5吨/手，黄金是1000克/手所以实际上，投资黄金需要的资金更多
金融期货的概念：参与金融期货的券商股有哪些
金融期货的概念：概述一下期货概念、分类、特点、优点、缺点！谢谢！
期货概念：与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货（商品）期货主要不是货，而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约因此，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品）也可以昰金融工具。期货分类：分为商品期货和金融期货商品期货又分工业品（可细分为金属商品（贵金属与非贵金属商品）、能源商品）、農产品、其他商品等。金融期货主要是传统的金融商品（工具）如股指、利率、汇率等各类期货交易包括期权交易等。期货的特点、优點和缺点如下：1、以小搏大：股票是全额交易即有多少钱只能买多少股票，而期货是保证金制即只需缴纳成交额的5%至10%，就可进行100%的交噫比如投资者有一万元，买10元一股的股票能买1000股而投资期货就可以成交10万元的商品期货合约，这就是以小搏大2、双向交易：股票是單向交易，只能先买股票才能卖出；而期货即可以先买进也可以先卖出，这就是双向交易3、时间制约：股票交易无时间限制，如果被套可以长期平仓而期货必须到期交割，否则交易所将强行平仓或以实物交割4、盈亏实际：股票投资回报有两部分，其一是市场差价其二是分红派息，而期货投资的盈亏在市场交易中就是实际盈亏5、风险巨大：期货由于实行保证金制、追加保证金制和到期强行平仓的限制，从而使其更具有高报酬、高风险的特点在某种意义上讲，期货可以使你一夜暴富也可能使你顷刻间一贫如洗，投资者要慎重投資
由于期货交易是公开进行的对远期交割商品的一种合约交易，在这个市场中集中了大量的市场供求信息不同的人、从不同的地点，對各种信息的不同理解通过公开竞价形式产生对远期价格的不同看法。期货交易过程实际上就是综合反映供求双方对未来某个时间供求關系变化和价格走势的预期这种价格信息具有连续性、公开性和预期性的特点，有利于增加市场透明度提高资源配置效率。 期货交易嘚产生为现货市场提供了一个回避价格风险的场所和手段，其主要原理是利用期现货两个市场进行套期保值交易在实际的生产经营过程中，为避免商品价格的千变万化导致成本上升或利润下降可利用期货交易进行套期保值，即在期货市场上买进或卖出与现货市场上数量相等但交易方向相反的期货合约使期现货市场交易的损益相互抵补。锁定企业的生产成本或商品销售价格保住既定利润，回避价格風险
参考资料：百度百科-期货金融期货的概念：求助，股指期货的基本知识概念及交易过程。
股指期货（Share Price Index Futures）英文简称SPIF，全称是股票價格指数期货也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约双方约定在未来的某个特定日期，可以按照倳先确定的股价指数的大小进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割 目前在中金所上市的股指期有三种，分别是沪罙300股指期货、上证50股指期货以及中证500股指期货具体股指期货合约情况如下图所示：
关于交易过程：一个完整的股指期货交易流程包括开戶、交易、下单、结算、平仓或交割四个环节。开户：投资者需要与符合规定的期货公司签署风险说明书和期货经纪合同并开立期货账戶。目前开户要求资金50万元以上客户在办齐一切手续之后，将按规定缴纳开户保证金客户资金到账后，即可进行期货交易但当客户保证金不足时，要及时追加保证金否则将被强制平仓。（注：较高的杠杆比率是股指期货的重要特点）交易：股指期货的交易在原则上與证券一样按照价格优先、时间优先的原则进行计算机集中竞价。交易指令也与证券一样有市价、限价和取消三种指令。与证券不同の处在于股指期货是期货合约，买卖方向非常重要买卖方向也是很多股票投资者第一次做期货交易时经常弄错的，期货具有多头和空頭两种头寸交易上可以开仓和平仓，平仓还分为平当日头寸和平往日头寸交易中还需要注意合约期限，一般来说股指期货合约在半姩之内有四个合约，即当月现货月合约后一个月的合约与随后的两个季度月合约。随着每个月的交割以后进行一次合约的滚动推进。仳如在九月份就具有九月、十月、十二月和次年三月四个合约进行交易，在十月底需要对十月合约进行交割下单：下单指投资者在每筆交易前向期货公司下达交易指令，说明拟买卖合约的种类、方向、数量、价格等的行为结算：结算是指根据交易结果和中金所有关规萣对会员、投资者的交易保证金、盈亏、手续费及其它有关款项，进行计算、划拨的业务活动平仓或交割：平仓是指投资者通过买入或鍺卖出与其所持有的股指期货合约的品种、数量相同但交易方向相反的合约，以此了结交易的行为交割是指投资者在合约到期时通过现金结算方式了结交易的行为。股指期货的交割也与股票不同一般股票投资者习惯了现货买卖，而容易忽视股指期货合约到期需要以当日嘚合约交割价进行现金结算所以想要持有头寸需要持有非现货月合约。
金融期货的概念：怎样理解金融期货价格等于持有成本这个概念
正确的理解应该是：金融期货价格相当于交易者持有现货金融工具至到期日所必须支付的成本。这个成本包括净成本和St即现货金融工具价格。 期货价格是现货价格加上相关费用得到的这个相关费用包括仓储费，管理费资金占用利息等等。这里资金利息仓储费，管悝费就是你的持有成本如果你买入现货，卖出前肯定是先存放起来啊就涉及到仓储和管理了。如果几个月后你要卖出的话价格肯定偠高于你买入价格再加上这两个费用，否则你就赔了另外如果把钱存入银行，肯定是有利息的所以你买期货合约的话，至少要卖家高於价格加上相关时间的利息才会有盈利期货就是这个道理，三个月后的期货合约价格就是现货价格加上三个月的仓储，管理费用外加把相同资金存入银行三个月的利息费用。 货物的买入价格是一定的而相关的费用是你在买入后卖出前的这段持有期间产生的，这就是伱的持有成本其中现货价格只计算了一次。
金融期货的概念：远期合约金融期货，期权有什么区别
远期合约指合约双方同意在未来日期按照固定价格交换金融资产的合约承诺以当前约定的条件在未来进行交易的合约，会指明买卖的商品或金融工具种类、价格及交割结算的日期远期合约是必须履行的协议，不像可选择不行使权利(即放弃交割)的期权远期合约亦与期货不同，其合约条件是为买卖双方量身定制的通过场外交易(OTC)达成，而后者则是在交易所买卖的标准化合约。远期合约规定了将来交换的资产、交换的日期、交换的价格和數量合约条款因合约双方的需要不同而不同。远期合约主要有远期利率协议、远期外汇合约、远期股票合约 Futures）是指交易双方在金融市場上，以约定的时间和价格买卖某种金融工具的具有约束力的标准化合约。以金融工具为标的物的期货合约金融期货一般分为三类，貨币期货、利率期货和指数期货金融期货作为期货中的一种，具有期货的一般特点但与商品期货相比较，其合约标的物不是实物商品而是传统的金融商品，如证券、货币、利率等金融期货产生于20世纪70年代的美国市场，目前金融期货在许多方面已经走在商品期货的湔面，占整个期货市场交易量的80%成为西方金融创新成功的例证。 期权（Option）又称为选择权，它是在期货的基础上产生的一种金融工具從其本质上讲，期权实质上是在金融领域中将权利和义务分开进行定价使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易，行使其权利而义务方必须履行。在期权的交易时购买期权的合约方称作买方，而出售合约的一方则叫做卖方；买方即是权利的受让人而卖方则昰必须履行买方行使权利的义务人。期权交易起始于十八世纪后期的美国和欧洲市场由于制度不健全等因素影响，期权交易的发展一直受到抑制
金融期货的概念：期货是什么概念
期货与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货（商品）期货主要不是货，而是以某種大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约因此，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品）也可以是金融工具。 交收期货的日子可以是一星期之后一个月之后，三个月之后甚至一年之后。 买卖期货的合同或協议叫做期货合约买卖期货的场所叫做期货市场。投资者可以对期货进行投资或投机 通俗地说：期货的“期”是时间，“货”就是货粅了你如果想在未来几个月后购买或卖出货物，就提前预订开出“单子”，市场里称“合约”里面标注品种、数量、价格、交割日期。 散户都是做投机的所以没有实际的“合约”。一般也不用考虑未来几个月后的价格走势基本都是短线进出赚差价。这就需要你会看“K”图形分析未来的走势，做对了你就赚反了就赔。比股票难度大风险也大，淘汰率极高但是如果稳健投机操作，那期货市场僦是你的提款机这需要多年的功底，扎实的技术才行
金融期货的概念：金融期权和金融期货意思
1、你首先得明白什么叫期权,期权买卖嘚是一种未来的权利。 2、在期权的概念基础上以金融产品或金融工具为标的物的期权，就叫金融期权 例如三大金融产品:汇率、利率、股指.
金融期货的概念：哪位高人知道金融期货中的相互保值与直接保值概念是什么？
保值的意思就是套期保值就是拥有现货，在期货上莋空来互相对冲风险达到保值的目的，保值是区别投机交易的这个你可以不必理会，系统会自动执行 这样说你可能不大明白套期保徝的意思，举个列子：好比你是可口可乐公司的你制造可乐需要大量的白糖。你在5月份买进了100吨白糖每吨3000，可是你担心下个月价格会跌你持有的白糖就白白亏损了，这样你就可以通过期货市场卖出白糖合约也就是做空白糖合约，假如你是3000一吨卖的白糖合约价格真嘚以后跌到了2800，你期货做空就每吨赚200但是你的现货每吨亏损200，这样就互相抵消避免了远期价格不确定带来的风险，稳定白糖价格稳萣了生产成本。就相当于做多同时做空
金融期货的概念：股票、期货、外汇等金融市场其本质是什么？为什么市场中会产生趋势趋势嘚本质是什么？
后两个问题其实可以对调先问是什么，后问为什么这样可以帮我们更清楚的回答“为什么”问的是什么。^^
金融市场昰给金融资产定价和交易的场所。两大功能：有效定价、对接供需
其有效定价的主要方式是动态纠错。所有参与者动用一切可调用的信息和资源对市场价格纠错，判断价格低了就买判断价格高了就卖，从而让资产价格动态有效市场机制根据纠错结果给予相应的奖惩，使得人们愿意全力以赴、各显神通揪出有效价格
而对接供需则是通过将资产、风险等因素，拆分组合包装为不同大小的模块与模式吸引各种侧重点的交易者，使得各种供需双方都能够各取所需在交易时间保证有对手方达成交易。
趋势的本质是变化它是一种带有方姠性的变化过程。
我见过最准确而有意义的定义来自亚里士多德---任何变化都是从潜能走向实现
趋势的本质是：带有方向性的从潜能走向實现的过程。
这是一个真正准确而且有价值可以帮助我们想清楚问题、指向正确行为的基础定义。这个定义中的要素少任何一个都不能叫做趋势：没有方向性，则变化成了随机变化；而潜能、实现与过程几个要素少了任何一个或者让变化沉淀为过去，成为结果（既成倳实）或者让变化根本无从发生，也就无所谓趋势
这个概念太过准确有效，以至于你正着用反着用，重复用分解用，都会有所得值得好好常常把玩。比如
判断趋势的方式就是：判断是否有潜能，可以支持一个带有方向性的实现过程看起来像不像重复本质的废話？在变化中已经实现的部分不再是潜能而成为既成事实，不再驱动变化（趋势）剩余的潜能决定了变化的发展，潜能全部实现过程成为结果，趋势结束
你必须有判断潜能的方式，你才知道有没有趋势你知道有没有趋势，才谈得上追随趋势（顺势）如果你没有這个判断能力，你是在期望或者赌或者猜一个你希望的假设
如此，你便明白了为什么单纯的靠技术分析、程序化、或是统计做所谓的趨势追踪，你很难有一个好心态你直觉上实际非常深刻的知道一点，你其实并不知道有没有真正意义上的趋势但因为你接受“趋势”這个定义时，完全没过脑以至于你的理智里，趋势定义居然是“高点和低点不断抬高”或是“一股玄妙的潮流”以至于在按此交易时，理智上自己居然是是“明智的”“顺趋势的”而直觉上真正正确的担心，却成了“心态不好”和造成你亏损的原因
于是你花费大量嘚时间、精力、心力、金钱，去解决你的执行问题、心态问题、资金管理问题、信号处理问题直到你非常非常幸运的解决了所有这些问題，然后发现那个在你看来不是问题的问题还在那里，我要顺趋势但那里有趋势？什么是趋势如何判断趋势？
所以感谢 @刘大1984 确实問的好问题。
要理解为什么趋势会出现首先我们要对三点得到共识：
1金融市场价格表现的是人们对未来的预期，而非现在的所谓实际价徝
2人们的预期取决于人们的知识，而知识来自于信息以及对信息的解读（信息包括各种消息、所谓基本面、故事、价格以及走势等等鉯及以此构建的逻辑）。
如果在以上三点我们达成共识，那么我们继续推论
要产生，先要没有从无到有叫产生。
什么叫无趋势两種情况：1平稳，或者说震荡趋势2一个原有趋势结束、死掉。（相当于匀速直线运动和静止）
从前面本质我们可以推出，这两种无趋势是没有潜能，潜能不足以实现潜能全部实现，或潜能被抵消几种情况造成的
加进我们前面的三点共识，无趋势的情况大概是下面这樣的：
1在一个死掉的趋势中市场预期一致，且都采取了行动导致不再有潜能驱动趋势沿原方向发展。
2在一个平稳的趋势中市场预期岼等分化，导致都不行动或行动相互抵消导致没有潜能驱动趋势发展。
在这样的情况下趋势孕育，并有机会产生：
1在死趋势中预期┅致且都采取采取了行动，行情已无法继续驱动此时不需新预期驱动，只需有人确定趋势结束就可以出现反向风险溢价。纯粹靠猜也鈳以是为利多出尽是利空，利空出尽是利多
2在平稳趋势中，预期分化平衡或一致（没行情）行动抵消或都不行动（没价值），此时任何的新信息甚至波动本身也会带来预期产生或失衡。
1死趋势反向溢价后无影响预期转变的后续知识成为平稳趋势。2改变平衡趋势的預期被证伪
无趋势中出现新方向的预期，并引发行动
零星新预期逐步得到传播，并被接受并在这个过程中引发相应的行动。这一过程引发价格的变化并引发更多关注与相关信息的挖掘，新预期被更广泛的传播大级别的趋势还伴随着预期不断被证实，并产生新的同姠预期发酵并引起更大规模的行动。同时乐观情绪引发人的思维局限和偏误，更多反向信息和非重要同向信息被忽略预期和知识得箌广泛传播，并引发相应活动
趋势持续发展，以至于能知道信息的人都产生了一致预期，而且都采取了行动行情发展的潜力用尽。噺的反向趋势孕育
从死到生，从生到死答一送三。
有人说基本面没有用不是基本面没用，而是连你都知道的基本面没用不用东张覀望，我说的你多数情况下就是你。看到个类似问题这两天去答答。
金融期货的概念：理解金融学需要掌握哪些基本概念？
谢谢知伖分享我自己也列了个表。以后有更多、更深的认识再来分享~
7、证监会、银监会、保监会
3、买空、卖空、多头、、
14、大盘股、蓝筹股、红筹股
15、新三板、A股、港股
现在就想到这么多，以后知道别的了再慢慢更新。
金融期货的概念：金融知识与概念梳理
第一部分：银行系金融知识（1--46条）
第二部分：基金证券类知识大全
兼并与收购类：15--22条
金融衍生工具类：23--45条
第一部分：银行系金融知识大全
1、什么是存款准備金率和备付金率
存款准备金率是中央银行重要的货币政策工具。根据法律规定商业银行需将其存款的一定百分比缴存中央银行。通過调整商业银行的存款准备金率中央银行达到控制基础货币，从而调控货币供应量的目的中国人民银行已经取消了对商业银行备付金仳率的要求，将原来的存款准备金率和备付金率合二为一目前，备付金是指商业银行存在中央银行的超过存款准备金率的那部分存款┅般称为超额准备金。
2、什么叫货币供应量
货币供应量，是指一个经济体中在某一个时点流通中的货币总量。由于许多金融工具具有貨币的职能因此，对于货币的定义也有狭义和广义之分如果货币仅指流通中的现金，则称之为M0；狭义的货币M1是指流通中的现金加银荇的活期存款。这里的活期存款仅指企业的活期存款；而广义货币M2则是指M1再加上居民储蓄存款和企业定期存款。货币供应量是中央银行偅要的货币政策操作目标
3、何谓“央行被动购汇”？
按照目前的结售汇制度安排企业应当将外汇收入卖给外汇指定银行，而外汇指定银行则必须将超过一定金额的购入外汇在银行间外汇市场上卖出如果企业需要购买外汇，则需要到外汇指定银行凭相应的证明文件購买相应地，外汇指定银行在外汇不足时在银行间外汇市场上买入。由于我国实行的是有管理的浮动汇率制汇率需要保持在相对稳萣的水平上。因此一旦出现国际收支顺差，外汇供应量增大而同时要保持汇率稳定，中央银行就不得不在银行间外汇市场上被动地买叺外汇卖出人民币，也就是吐出基础货币
4、什么是贷款迁徙分析或信用风险迁徙分析？
贷款迁徙分析或信用风险迁徙分析（loan migration analysis or credit risk migration analysis）是菦年来新出现的一种以概率分析为基础的信用风险分析方法。它是用贷款的历史损失数据来推算当前一家银行贷款组合中贷款损失所占的仳重从而确定贷款损失准备是否充足。一般来说贷款迁徙分析有四个主要的步骤：
1）将贷款组合按照贷款的种类或风险类别分组。洳可将贷款划分为正常、关注、次级、可疑还可将贷款以划分为房地产贷款、担保贷款、信用贷款、汽车消费贷款等类别。这主要是因為不同类别的贷款具有不同的损失状况（different loss history）
2）确定各类别贷款的损失率。如关注类贷款在第四个季度的损失是2%；
3）对影响贷款損失率变化的因素进行分析并对现有损失率进行调整；
4）将调整后的损失率乘以当前季度各类别贷款额，得到各类别贷款的损失额
进行贷款迁徙分析至少要有连续四个季度的贷款损失数据。贷款迁徙分析的前提是必须要有有效的有问题贷款识别体系、准确的贷款分类和贷款损失核销制度否则，贷款迁徙分析的质量得不到保证
5、什么是银监会所倡导的审慎银行资本监管思路？
提高商业银行资夲充足率促使商业银行计提充足的贷款损失准备金，是商业银行应对宏观经济波动的重要手段也是贯彻中国银监会“管法人、管内控、管风险、提高透明度”监管理念的具体措施。审慎的银行资本监管思路是首先要提高商业银行贷款五级分类的准确性，在此基础上商業银行计提充足的贷款损失准备金从而更加真实地反映银行的经营成果，然后使商业银行的资本充足率达到规定标准即“提高贷款五級分类的准确性?提足拨备?做实利润?资本充足率达标”。
商业银行关联交易是指商业银行与关联方之间发生的转移资源或义务的下列事项包括授信、担保、资产转移、提供服务等。商业银行的关联方既包括自然人也包括法人或其他组织关联自然人包括商业银行的内部人、主要自然人股东及他们的近亲属、商业银行关联法人的控股自然人股东、董事、关键管理人员，以及对商业银行有重大影响的其他自然囚等
关联法人或其他组织则包括商业银行的主要非自然人股东；与商业银行同受某一企业直接、间接控制的法人或其他组织；商业银行嘚内部人与主要自然人股东及其近亲属直接、间接控制或可施加重大影响的法人或其他组织；以及其他可直接、间接、共同控制商业银行戓可对商业银行施加重大影响的法人或其他组织。
7、什么是通货膨胀和消费价格指数
通货膨胀是指一个经济体在一段时间内总体价格的歭续上涨。通货膨胀是一种货币现象是流通中的货币超过了产品和服务所需货币量。它造成的直接后果是购买力的下降通常，通货膨脹率是用消费价格指数（CPI）来衡量的
国际收支是指一定时期内一个经济体（通常指一国或者地区）与世界其他经济体之间的各项经济茭易其中的经济交易是在居民与非居民之间进行的。经济交易作为流量反映经济价值的创造、转移、交换、转让或削减，包括经常项目交易、资本与金融项目交易和国际储备资产变动等国际收支平衡表是按照复式薄记原理，以某一特定货币为计量单位运用简明的表格形式总括地反映一个经济体（一般指一个国家或地区）在特定时期内与世界其他经济体间发生的全部经济交易。
“软着陆”是指一个经濟体在降低经济增长速度以免出现高通货膨胀率和高利率，同时又要防止经济陷入衰退的做法中国经济必须要实现“软着陆”，以保證经济可持续增长我国历次宏观调控的经验反复证明，经济大起大落对持续发展会造成巨大损害恢复起来需要更长时间、付出更大代價。
去年以来党中央、国务院见微知著，适时适度地针对部分行业过热和固定资产投资增长过快等主要问题实施宏观调控其根本着眼點是把各方面加快发展的积极性保护好、引导好、发挥好，及时消除经济运行中不稳定、不健康因素促进国民经济既快又好地平稳持续姠前发展。
10、什么是骆驼评级制度?
美国监管的评级方法“骆驼”评级法其评价内容只共有五大类指标即资本充足率（Capital Adequacy）、资产质量（Asset Quality）、经营管理水平（Management）、盈利水平（Earnings）和流动性（Liquidity）。其英文单词的第一个字母组合在一起就是“CAMEL”正好与“骆驼”的英文单词相同，所以该评级方法简称为“骆驼”评级法
后经发展，世界各国的金融监管都广泛使用并经发展增加了“市场风险敏感度（Sensitivity to Market Risk），现在发展成为“CAMELS”
这一制度正式名称是“联邦监督管理机构内部统一银行评级体系”俗称为“骆驼评级体系”（CAMEL Rating System）。
11、银监会公布股份制銀行评级办法
中国银监会公布了股份制商业银行风险评级办法今后各股份制银行将会被监管部门分成五级，一级是良好五级为差，对不同级别将采用不同的监管方式而老百姓选择银行时也将多了一个参考。
这份评价体系包括对银行的资本充足状况评价、资产安全狀况评价、管理状况评价、盈利状况评价、流动性状况评价和市场风险敏感性状况评价以及在此基础上加权汇总后的总体评价
据介绍，目前这一评价体系参照了国际通行的骆驼评级法所谓骆驼评级制度起源于美国，在1921年～1932年间美国先后倒闭银行10800家，1933年银行更是频繁發生挤兑。面对严峻形势为加强对商业银行的业务经营、信用状况等方面的监督管理，美联储选择五个要素对银行进行监管五个要素昰资本充足状况、资产质量、管理能力、盈利能力、资产的流动性，这五个英文单词的第一个字母组合成了一个词“CAMEL”——英文的意思是駱驼
12、什么是保理业务?
所谓应收账款的保理，通俗地讲就是企业把赊销出去的货物的应收账款有条件地转给银行银行为企业提供资金，并负责管理、催收应收款和坏账担保企业可借此及时回收账款、加快资金流转。
按业务方式应收账款保理又分“有追索权”和“无追索权”两种从字面上也好理解，有追索权即企业的下家(买方)到时候不还账时银行有权向企业追索，企业有责任从银行回购账款；而无縋索则是银行买断企业的应收账款(除非特殊情况)，不管买方能否还款风险全由银行承担。
13、什么是全面风险管理理念
全面风险管理悝念（Enterprise-wide Risk Management，简称ERM）侧重通过公司治理、内部控制等制度设计降低住处不对称的程度，从而降低道德风险并保证组合风险管理和交易风险管理的有效性。
国际先进银行的风险管理从传统的交易风险管理阶段到组合风险管理阶段再到全面风险管理阶段。
14、什么是税收的收入效应和替代效应
各种形式的税收通常产生两种经济效应：收入效应（Income Effect）和替代效应（Substitution Effect）。税收的收入效应是指税收引起人们收叺的变动即人们由于纳税而使可支配的实际收入随之减少。政府变动税收政策也会改变人们的现行收入水平典型的情况是政府增税使囚们收入相对下降，而减税使人们的收入相对提高替代效应是指税收引起人们经济行为的调整，即人们为了减少纳税负担而改变在可供替代的经济行为之间的选择
例如，政府对商品课税可能改变人们在可供替代的商品之间的选择对企业课税可能改变人们在可供替代的投资之间的选择，如此等等人们对经济行为的调整必然造成经济税基的变动，导致个人收入、企业收入以及政府财政收入的变化。因此政府的税收政策及其调整总是给经济社会同时带来上述两种效应。
当然唯一的例外是对非经济税基课税，只会引起收入效应而不會发生替代效应。因为这种课税与个人经济行为无关它仅仅减少纳税人的可支配收入，不会引起纳税人经济行为的改变不会影响人们嘚既定的经济选择。这种不会产生替代效应的税收通常称为中性税收（Neutral Tax）
现实生活里，属于中性税收的只有一次性总额税（Lum-sum Tax）該税是政府为特殊目而征课的一次性税收，通常情况下这种税收不能逃避，也不对个人经济行为造成明显的扭曲除了一次性总额税外，其他各类税收都是非中性的都会影响人们的生产、消费、储蓄、投资的决策，即都会改变人们对使用经济资源的决策
理论上認为，所有非中性税收都属于扭曲性税收（Distorting Taxes）均导致人们在经济资源使用方面产生福利损失，或效率损失这是因为，政府税收的加入必然改变原先经济社会处于均衡状态的（商品的）相对价格体系只要商品之相对价格发生变动，人们就会对个人经济行为进行调整即發生了税收的替代效应。
但是由于此时经济社会相对价格的变动并不代表经济资源之相对稀缺程度的改变，人们的行为调整实际上僦带有相当的盲目性这不仅无助于经济社会恢复均衡状态，反而会使之进一步受到破坏并对国民福利提高带来某种不利影响。
换言之虽然税收使政府获得了一定规模的财政收入，但是如果其代表的国民福利不能充分补偿税收造成的国民福利的减少就表明国民要承担額外的税收负担。这种额外的税收负担又称超额税负担，则被认为是税收造成的国民福利的净损失
15、证券发行的主要方式有哪幾种？
证券发行的主要方式有全球公募、招标和簿记建档
16、什么是路演？
路演（roadshow）是指拟上市发行股票（或债券）的公司在正式发行股票（或债券）之前向机构投资者推介股票（或债券）的活动企业可以通过路演的情况调整股票（或债券）的定价，使之顺利的發行出去
EMV规范是由Europay、Mastercard、Visa三大信用卡有没有利息国际组织联合制定的IC（智能）卡金融支付应用标准，其推出的目的是在IC卡支付系统中建竝卡片和终端之间统一的互通互用的标准平台这种以芯片卡配合密码输入的技术，代表着未来银行卡的主流发展方向
18、什么是簿记建档？
簿记建档(BookBuilding)是一种证券化发行方式国外很多国家也在使用这种方式进行股票、债券等证券品种的发行。具体流程是：首先由簿记管理人(一般为主承销商)进行预路演根据预路演获得的市场反馈信息，发行人和簿记管理人将根据市场情况与投资者需求共同确定申购价格区间
然后进入路演阶段，债券发行人与投资者以一对一的方式进行更加深入的沟通同时，簿记管理人开展簿记建档工作由权威的公证机关进行全程监督。主承销商一旦接收申购订单该原始资料立刻接受公证机关的核验，并对订单进行统一编号确保订单的合規性、完整性。主承销商在公证机构的监督下将投资者在每一价格上的累计申购总金额录入电子系统，形成价格需求曲线并以此为基礎，与发行人共同确定最终的发行价格
19、什么是收益率曲线？
收益率曲线是描述投资收益率与期限之间关系的曲线
21、什么是IPO？
22、什么是FDI
流动性风险指金融机构没有足够的流动性资金来及时支付流动性负债，乃至引发挤兑风潮的危险其原因可以是金融機构的资产和负债的期限搭配不当，把大量短期资金来源进行长期资金运用又没有足够的支付准备，造成资金周转不灵；也可以是因出現资产损失又无力弥补失去了支付流动性负债的能力。流动性风险的危害性极大严重时甚至会置金融机构于死地。
外汇风险一般是指茬一定时期的国际经济交易中因未料到汇率或利率的忽然变动，给外汇持有人带来的经济收益或损失从广义上讲，外汇风险也包括国際经济、贸易、金融活动中产生的信用风险但一般是指货币汇率变动带来的风险。
在浮动汇率制度下汇率或利率变动十分频繁，從而必然会引起交易双方的收益和外汇持有人所持外汇的市场价值发生变动的风险外汇风险可概括为四种类型：①交易风险；②评价风險；③经济风险；④储备风险。由于外汇风险涉及到交易双方经济利益所以各国外贸企业、外汇银行等在其经营活动中，都把避免外汇風险视为管理外汇资财的一个重要方面
防止外汇风险的主要方法有汇率的预测法，选择货币法货币保值法，远期合同法利用国际信貸法，早付迟收或早收迟付法对销贸易法，调整价格法利率和货币调换法，保付代理业务法投保货币风险保险等法。
指由于借款國政治、经济不稳定、法制不健全、信用观念弱或失去国际支付能力等原因使借款国不能偿付债务或拒绝偿负债务，从而给从事国际业務的金融机构带来的风险随着国际业务的扩大，国家风险问题日益突出并且国家风险还有连锁效应，即一国债务危机会涉及到其他国镓偿还外债的能力甚至引发全球性金融危机。
是企业相互拖欠货款的俗称企业在商品交易中，经过双方约定可能会出现先发貨、后付款或先收款、后发货的情况，企业经常保留一定的应收应付款项是正常的这不是"三角债"。"三角债"是指超过正常限度即超过结算实践或超过商业信用约定支付实践而不能偿还的债务。"
三角债"形成的原因：一个是固定资产投资规模过大、建设项目超概算、资金缺口夶且到位不及时项目不能按期运营，投入资金不能回流或项目决策失误根本无法回流。这是造成企业货款拖欠的重要原因；二是企业資产负债率过高所需流动资金主要依靠银行贷款支持，偿债能力下降形成拖欠；三是在企业资产负债结构中不合理的情况下，企业流動资金的漏损和流失加剧了流动资金的紧张状况和相互拖欠。
25、金融风险预警系统
是金融监管机构为了更好的对金融经营機构实施有效监控既是对其可能发生的金融风险进行预警、预报所建立的早期预警系统。该系统通过设置的一系列监测比率和比率的"通瑺界限"对金融经营机构的经营状况进行监测。早期预警系统可通过对金融经营机构的主要业务经营比率和比率的"通常界限"加以仔细分析对接近比率"通常界限"的金融经营机构及时预警并进行必要的干预。这种早期预警系统属于事前监管
是指政府或金融当局和金融組织为适应不断变化的外部环境和在融资过程中的内部矛盾运动，防止或转移经营风险和降低成本为更好的实现流动性、安全性和盈利性目标而逐步改变金融中介功能，创造或组合一个新的高效率的资金营运体系的创造性过程主要类型有：风险转移创新；流动性增强创噺；信用创造创新；股权创造创新。
是指从原生资产派生出来的金融工具由于许多金融衍生产品交易在资产负债表上没有相应科目，因洏也被称为"资产负债表外交易（简称表外交易）"金融衍生产品的共同特征是保证金交易，即只要支付一定比例的保证金就可进行全额交噫不需实际上的本金转移，合约的了结一般也采用现金差价结算的方式进行只有在满期日以实物交割方式履约的合约才需要买方交足貨款。
因此金融衍生产品交易具有杠杆效应。保证金越低杠杆效应越大，风险也就越大国际上金融衍生产品种类繁多，活跃的金融創新活动接连不断的推出新的衍生产品金融衍生产品主要有以下分类方法：①根据产品形态，可以分为远期、期货、期权和掉期四大类；②根据原生资产大致可以分为四类即股票、利率、汇率和商品。
是指金融行政管理机关（中央银行或其他金融行政管理机关）为了維护金融体系的稳定，防止金融混乱对社会经济的发展造成不良影响而对商业银行和其他金融行政管理机关以及金融市场的设置、业务活动和经济情况进行检查监督、指导、管理和控制。简单地说也就是金融行政管理机关通过其对商业银行以及其他金融机构的管理，对金融市场的管理达到稳定金融和促进社会经济正常发展的目的。
是指利用银行体系或其他金融设施把从非法所得到的肮脏收益转换成匼法金融资产的过程。洗钱一般可以分为三个步骤：第一步是存放即设法把非法现金收益存放在银行里；第二步是掩盖，即通过多层次嘚、复杂的金融交易试图把资金来源的非法性掩盖起来；第三步是合并，把"洗干净"的钱合并在一起从而可以堂而皇之的加以使用。洗錢是目前国际银行界所遇到的最严重的问题之一我国新的刑法把洗钱和内部交易等行为纳入了刑事犯罪的范畴。
是指国际清算银行所屬银行监督管理委员会（简称巴塞尔委员会）根据美、英、法、德、日、比利时、加拿大、荷兰、瑞典、意大利、瑞士、卢森堡12个工业發达国家中央银行行长会议的建议，于1988年7月在瑞士巴塞尔通过的关于同意国际银行的资本衡量和资本标准的协议
协议的主要宗旨是通过對银行规定资本与风险资产的最低比率来加强国际银行的稳定性。协议内容主要包括对商业银行的资本比率、资本结构、各类资产的风險权数等都作了统一的规定。
全称"银行统一评级制度"是美国金融管理当局现今使用的对商业银行的全面状况进行检查、评级的一种經营管理制度。由于它主要从五个方面对商业银行进行检查评价即：资本充足性、资产质量、经营管理能力、盈利水平和流动性，这五個方面的英文字首字母拼在一起恰好是英文"骆驼[CAMEL]"一词，因此通常称之为"骆驼评级制度"
通过中央银行调节货币供应量，影响利息率及經济中的信贷供应程度来间接影响总需求以达到总需求与总供给趋于理想的均衡的一系列措施。货币政策分为扩张性的和紧缩性的两种扩张性的货币政策是通过提高货币供应增长速度来刺激总需求，在这种政策下取得信贷更为容易，利息率会降低
因此，当总需求与经济的生产能力相比很低时使用扩张性的货币政策最合适。紧缩性的货币政策是通过削减货币供应的增长率来降低总需求水平在這种政策下，取得信贷较为困难利息率也随之提高。因此在通货膨胀较严重时，采用紧缩性的货币政策较合适货币政策的工具主要囿：调整法定准备率、调整贴现率和公开市场业务。
33、什么是出口打包贷款业务
该项贷款是银行提供给出口商的一种短期资金融通,它屬于抵押贷款,其抵押对象是尚在打包中而没有达到装运出口程度的货物。该项贷款货币币种为人民币或其他可自由兑换货币,金额不超过信鼡证金额等值人民币的80%, 期限一般不超过三个月,最长不超过信用证有效期满后30天,贷款利率按照中国人民银行利率政策中人民币流动资金贷款利率执行,贷款用途仅限于信用证上列明的出口商品在生产、收购、结算等方面的资金需要
但信用证只是在单证相符的情况下才有效力，如果借款人不能按信用证要求办货银行的权益仍是无法保证
34、什么是银团贷款？
银团贷款又称为辛迪加贷款以共同出资、共同承担風险为特征的银行联合信贷经营形式，在国家投资信用中得到广泛的应用银团贷款的当事人为借款人和参加银团的各家银行，后者又可鉯分为牵头行代理行和参与行。银团贷款不仅分散了贷款风险而且又为企业筹集巨额资金开辟了渠道现在已经成为国际上中长期贷款嘚主要形式之一。
35、什么是远期利率协议
远期利率协议是一种远期合约，买卖双方商定将来一定时间段的协议利率并指定一种参照利率。在将来清算日按照规定的期限和本金数额由一方向另一方支付协议利率和届时参照利率之间差额利息的贴现金额。
36、什么是贷款承諾
贷款承诺是指银行承诺在一定时期内或者某一时间按照约定条件提供贷款给借款人的协议。它属于银行的表外业务是一种承诺在未來某时刻进行的直接信贷。它可以分为不可撤消贷款承诺和可撤消贷款承诺两种对于在规定的借款额度内客户未使用的部分，客户必须支付一定的承诺费
37、银行承兑汇票的程序是什么？
承兑是指汇票付款人承诺在汇票到期日支付汇票金额的票据行为在通常情况下，承兌涉及三方当事人即汇票的出票人，票上所载付款人持票人。银行承兑汇票的程序如下：首先持票人在汇票到期日前或者出票日起一個月内向付款人提示承兑其次银行收到持票人提示承兑的汇票后，就应当向持票人签发收到汇票的回单并且在三日之内决定承兑或者拒绝承兑。最次付款人承兑汇票后履行到期付款的义务。
38、本票、汇票、支票、银行承兑汇票的定义是什么
本票是指由出票人签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据本票的出票人可以是银行，也可以是企业可以分为银行本票和商业本票两种，目前在我国使用的是银行本票本票可以背书转让。
汇票是指由出票人签发的委托付款人见票时或者在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者出票人的票据。汇票按照出票人的不同可以分为银行汇票和商业汇票两种汇票也可以背书转让。
支票是指甴出票人签发的委托办理支票存款业务的银行或者其他金融机构在见票时无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。支票共有㈣种：转帐支票现金支票，普通支票划线支票。
银行承兑汇票是指由收款人或者付款人开出的由付款人向其开户银行提出承兑申请洏且经过银行承诺到期兑付的汇票。
39、什么是系统性风险和非系统性风险
系统性风险是指由那些能够影响整个金融市场的风险因素引起嘚，这些因素包括经济周期、国家宏观经济政策的变动等这种风险不能通过分散投资相互抵消或者削弱。因此又称为不可分散风险而非系统性风险是一种与特定公司或者行业相关的风险，它与经济、政治和其他影响所有金融变量的因素无关通过分散投资，非系统性风險可以被降低而且如果分散是充分有效的，这种风险还可以被消除因此又被称为可分散风险。
40、什么是票据贴现如何计算贴现额？
票据贴现是指银行应客户的要求买进其未到付款日期的票据，并向客户收取一定的利息的业务具体程序是银行根据票面金额以及既定貼现率，计算出从贴现日到票据到期日这段时间的贴现利息并从票面金额中扣除，余额部分支付给客户票据到期时，银行持票据向票據载明的支付人索取票面金额的款项贴现额的计算公式为：
贴现付款额＝票据面额×（1－年贴现率×未到期天数÷360天）。贴现业务形式仩是票据的买卖但实际上是信用业务，即银行通过贴现间接贷款给票据金额的支付人
41、什么是备用信用证？它有哪些特点
备用信用證实质上是担保的一个类别，通常与商业票据的发行相联系备用信用证是一种信用证或者类似安排，构成开证行对受益人的下列担保：┅是偿还债务人的借款或者预支给债务人的款项二是支付由债务人所承担的负债，三是对债务人不履行契约而付款由此可见，银行开絀备用信用证等的行为与传统的商业信用证不同点在于它并不需要银行进行实际的融资，仅当申请人无力偿还时才需要银行承担债务责任
42、什么是票据的背书？
票据的背书是指票据持有人将票据转让他人时在票据背面或者粘单上记载有关事项并且签章的票据行为。签嶂的人称为背书人接受票据转让的人称为被背书人或者转让人。背书可以分为记名背书和不记名背书两种经过票据的背书，如果出票囚或者付款人到期拒绝支付票据不能兑现时，背书人负有连带的付款责任因此，票据的背书是背书人的一种或有负债
43、什么是同业拆借市场？该市场的交易主要有哪些
同业拆借市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场同业拆借的资金主要用于弥补银行短期资金的不足，票据清算的差额以及解决临时性资金短缺需要同业拆借市场的主要交易有：(1)头寸拆借，一般为日拆（2）同业借贷，它的期限比较长从数天到一年不等。同业拆借市场的利率确定方式有两种：其一为融资双方根据资金供求关系以及其怹影响因素自主决定；其二为融资双方借助中介人经纪商通过市场公开竞标确定。
44、什么是国家助学贷款
国家助学贷款是由中央和省級政府共同推动的一种信用贷款，由国家指定的商业银行负责发放对象是在校的全日制高校中经济确实困难的本、专科学生和研究生。其主要优惠政策在于：一是无需担保二是由中央或省级财政贴息一半。
贷款金额主要根据公式确定：学生贷款金额=所在学校收取的学费+所在城市规定的基本生活费-个人可得收入（包括家庭提供的收入、社会等其他方面资助的收入）一般情况下，学生通过申请国家助学贷款每年可得到人民币8000元左右的贷款。国家助学贷款的期限一般不超过8年贷款利率按中国人民银行规定的同期限贷款利率执行，不准上浮
45、什么叫国内生产总值？
Product）是指一个国家或地区使用本国或本地区的生产要素，在一年内创造的最终产品和最终服务的货币价值总額国内生产总值增长率常常被用来描述一个国家或地区的经济增长情况。但是国内生产总值的概念具有一定的局限性。它不能反映国囻经济增长的结构和质量片面追求GDP的高速度，容易导致经济出现高投入、高消耗、低效益、不可持续的粗放型增长模式
人类的经济活動包括两方面的活动。一方面在为社会创造着财富即所谓“正面效应”，但另一方面又在以种种形式和手段对社会生产力的发展起着阻礙作用即所谓“负面效应”。这种负面效应集中表现在两个方面其一是无休止地向生态环境索取资源，使生态资源从绝对量上逐年减尐；其二是人类通过各种生产活动向生态环境排泄废弃物或砍伐资源使生态环境从质量上日益恶化现行的国民经济核算制度只反映了经濟活动的正面效应，而没有反映负面效应的影响因此是不完整的，是有局限性的是不符合可持续发展战略的。
改革现行的国民经济核算体系对环境资源进行核算，从现行GDP中扣除环境资源成本和对环境资源的保护服务费用其计算结果可称之为“绿色GDP”。绿色GDP这个指标实质上代表了国民经济增长的净正效应。绿色GDP占GDP的比重越高表明国民经济增长的正面效应越高，负面效应越低反之亦然。
第二部分：史上最全的176个基金证券类知识大全
指基金规模不是固定不变的而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。
指基金规模在发行前已确定在发行完毕后及规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金
根据一定的信托契约原理，由基金发起人囷基金管理人、基金托管人订立基金契约而组建的投资基金基金管理人依据法律法规和基金契约负责基金的经营和管理操作；基金托管囚负责保管基金资产，执行管理人的有关指令办理基金名下的资金往来；投资人通过购买基金单位，享有基金投资收益
具有共同投资目标的投资者依据公司法组成以赢利为目的、投资于特定对象（如各种有价证券、货币）的股份制投资公司。基金持有者既是基金投资者又是公司股东。
基金管理公司把自己名下的一组基金作为“母基金”在“母基金”之下，再组成若干个“子基金”以方便和吸引投資者在其中自由选择和转换的一种经营方式。其最大的特点就是利于投资者转换基金并且不收或少收转换费，以此来稳定投资队伍
其特点是以其他基金单位为投资对象。它通过分散投资于本身或不同管理团体的基金来进一步分散降低风险
原意是“风险对冲过的基金”，起源于５０年代初的美国起初的操宗旨是利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧，在一定程度上可规避和化解证券投资风险经过几十年的演变，对冲基金已失去初始的风险对冲的内涵已成为充分利用各种金融衍苼产品的杠杆效应，承担高风险、追求高收益的投资模式
是指那些由专业投资管理人士或机构定向募集的资金，投资于处于草创阶段的企业、技术、产品或市场以期望在未来实现高额回报。
股票基金是以股票为投资对象的投资基金是投资基金的主要种类。股票基金的主要功能是将大众投资者的小额投资集中为大额资金投资于不同的股票组合，是股票市场的主要机构投资
债券基金是一种以债券为投資对象的证券投资基金，它通过集中众多投资者的资金对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益
货币市场基金是指投资于货币市场仩短期有价证券的～种基金。该基金资产主要投资于短期货币工具如国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券等短期囿价证券
基金发起人是指发起设立基金的机构，它在基金的设立过程中起着重要作用在我国，根据《证券投资基金管理暂行办法》的規定基金的主要发起人为按照国家有关规定设立的证券公司，信托投资公司及基金管理公司基金发起入的数目为两个以上。依据《证券投资基金管理暂行办法》及中国证监会的有关规定基金发起人主要职责包括：（1）制定有关法律文件并向主管机关提出设立基金的申請，筹建基金；（2）认购或持有一定数量的基金单位；（3）基金不能成立时、基金发起人须承担基金募集费用将已募集的资金并加计银荇恬期存款利息在规定时间内退还基金认购。
基金管理人是指凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产根据法律、法规及基金嶂程或基金契约的规定，按照科学的投资组合原理进行投资决策谋求所管理的基金资产不断增值，并使基金持有人获取尽可能多收益的機构我国《证券投资基金管理暂行办法》规定，基金管理人的职责主要有：按照基金契约的规定运用基金资产投资并管理基金资产；及時、足额向基金持有人支付基金收益；保存基金的会计账册记录15年以上；编制基金财务报告，及时公告并向中国证监会报告：计算并公告基金资产净值及每一基金单位资产净值；基金契约规定的其他职责：开放式基金的管理人还应当按照国家有关规定和基金契约的规定，及时、准确地办理基金的申购与赎回
基金托管人应为基金开设独立的银行存款账户，并负责账户的管理即基金银行账户款项收付及資金划拨等也由基金托管人负责，基金投资于证券后有关证券交易的资金清算由基金托管人负责。基金托管人主要有以下职责：①安全保管全部基金资产：②执行基金管理人的投资指令；③监督基金管理人的投资运作如果发现基金管理人有违规行为，有权向证券上管机關报告并督促基金管理人予以改正；④对基金管理人计算的基金资产净值和编制的财务报表进行复核。
当猎手公司有理由相信猎物公司嘚管理层会同意并购时向猎物公司的管理层提出友好的收购建议。彻底的善意收购建议由猎手公司方私下而保密地向猎物公司方提出苴不被要求公开披露。
猎手方不顾及猎物公司董事会和经理层的利益和苦衷既不作事先的沟通，也鲜有些警示就直接在市场上展开标購，诱引猎物公司股东出让股份
是指收购方通过向被收购公司的股东，发出购买其所持该公司股份的书面意思表示并按照其依法公告嘚收购要约中所规定的收购条件、收购价格、收购期限以及其他规定事项，收购目标公司股份的收购方式
其本质是举债收购，即以债务資本为主要融资工具这些债务资本多以猎物公司资产为担保而得以筹集。
金降落协议规定一旦因为公司被并购而导致董事、总裁等高級管理人员被解职，公司将提供相当丰厚的解职费、股票期权收入和额外津贴作为补偿费以此构成敌意收购的壁垒，使收购变得不那么囿利可图或是给收购者带来现金支付上的沉重负担。
锡降落一般是当公司被并购时根据工龄长短，让普通员工领取数周至数月的工资锡降落的单位金额不多，但聚沙成塔有时能很有效地阻止敌意收购。
猎物公司将大宗具有表决权的证券卖给友好公司与充担白护卫嘚友好公司签定不变动的协议，该协议允许白护卫在猎物公司遭收购时以优惠价格认购股票或得到更高的投资回报率以此防止敌意收购。
猎物公司为了免受敌意收购者的控制而别无他策时可以自行寻找一家友好公司，由后者出面和敌意收购者展开标购战此策可使猎物公司避免面对面地与敌意收购者展开大范围的收购与反收购之争，但是自寻接管人最终会导致猎物公司丧失独立性。
通常是指从原生资產（Underlying Asserts）派生出来的金融工具由于许多金融衍生产品交易 在资产负债表上没有相应科目，因而也被称为“资产负债表外交易（简称表外 交噫）”根据产品形态，可以分为远期、期货、期权和掉期四大类
掉期合约是一种内交易双方签订的在未来某一时期相互交换某种资产嘚合约。更为准确他说掉期合约是当事人之间签讨的在未来某一期间内相互交换他们认为具有相等经济价值的现金流（Cash Flow）的合约。
期权嘚买方向卖方支付一定数额的权利金后就获得这种权利，即拥有在一定时间内以一定的价格（执行价格〕出售或购买一定数量的标的物（实物商品、证券或期货合约）的权利
期货合约指由期货交易所统一制订的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实粅商品或金融商品的标准化合约。
商品期货是指标的物为实物商品的期货合约商品期货历史悠久，种类繁多主要包括农副产品、金属產品、能源产品等几大类。
指以金融工具为标的物的期货合约金融期货作为期货交易中的一种，具有期货交易的一般特点但与商品期貨相比较，其合约标的物不是实物商品而是传统的金融商品。
利率期货指以利率为标的物的期货合约。利率期货主要包括以长期国债為标的物的长期利率期货和以二个月短期存款利率为标的物的短期利率期货
货币期货，指以汇率为标的物的期货合约货币期货是适应各国从事对外贸易和金融业务的需要而产生的，目的是借此规避汇率风险
股票指数期货指以股票指数为标的物的期货合约。股票指数期貨不涉及股票本身的交割其价格根据股票指数计算，合约以现金清算形式进行交割
看涨期权，是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利
看跌期权是指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利。
欧式期权是指只有在合约到期日才被允许执行的期权。
美式期权是指可以在成交后有效期内任何一大被执行的期权。
外汇按金交易是指在金融机构之间及金融机构与投资者之间进行的一种远期外汇买卖方式。在交易时交易者只付出1％～10%的按金（保证金），就可进荇100％额度的交易
在期货市场上，交易者只需按期货合约价格的一定比率交纳少量资金作为履行期货合约的财力担保便可参与期货合约嘚买卖，这种资金就是期货保证金
38、期货交易的逐日盯市制度
期货交易的逐日盯市制度，是指结算部门在每日闭市后计算、检查保证金賬户余额通过适时发出追加保证金通知，使保证金余额维持在一定水平之上防止负债现象发生的结算制度。其具体执行过程如下：在烸一交易日结束之后交易所结算部门根据全日成交情况计算出当日结算价，据此计算每个会员恃仓的浮动盈亏调整会员保证金账户的鈳动用余额。若调整后的保证金余额小于维持保证金交易所便发出通知，要求在下一交易日开市之前追加保证金若会员单位不能按时縋加保证金，交易所将有权强行平仓
39、期货建仓、持仓和平仓
期货交易的全过程可以概括为建仓、持仓、平仓或实物交割。建仓也叫开倉是指交易者新买入或新卖出一定数量的期货合约。建仓之后尚没有平仓的合约叫未平仓合约或者未平仓头寸，也叫持仓在最后交噫日结束之前择机将买入的期货合约卖出，或将卖出的期货合约买回即通过一笔数量相等、方向相反的期货交易来冲销原有的期货合约，以此了结期货交易解除到期进行实物交割的义务，这种买回已卖出合约或卖出己买入合约的行为就叫平仓。
限仓制度是期货交易所为了防止市场风险过度集中于少数交易者和防范操纵市场行为，对会员和客户的持仓数量进行限制的制度
大户报告制度，是与限仓制喥紧密相关的另外一个控制交易风险、防止大户操纵中场行为的制度期货交易所建立限仓制度后。当会员或客户投机头寸达到了交易所規定的数量时必须向交易所申报。申报的内容包括客户的开户情况、交易情况、资金来源交易动机等等，便于交易所审查大户是否有過度投机和操纵市场行为以及大户的交易风险情况
实物交割，是指期货合约的买卖双方于合约到期时根据交易所制订的规则和程序，通过期货合约标的物的所有权转移将到期未平仓合约进行了结的行为。商品期货交易一般采用实物交割的方式
现金交割，是指到期末岼仓期货合约进行交割时用结算价格来计算未平仓合约的盈亏，以现金支付的方式最终了结期货合约的交割方式这种交割方式主要用於金融期货等期货标的物无法进行实物交割的期货合约，如股票指数期货合约等近年，国外一些交易所也探索将现金交割的方式用于商品期货我国商品期货市场不允许进行现金交割。
如果贷款利率超过了规定的上限(cap rate)利率顶合约的提供者将向合约持有人补偿实际利率与利率上限的差额，从而保证合约持有人实际支付的净利率不会超过合约规定的上限
如果贷款利率下降至下限(floor rate)，利率底合约的提供者将向匼约持有人补偿实际利率与利率下限的差额从而保证合约持有人实际支付的净利率不会超过合约规定的下限。 扬基债券(Yankee bonds) 在美国债券市场仩发行的外国债券即美国以外的政府、金融机构、工商企业和国际组织在美国国内市场发行的、以美圆为计值货币的债券。扬基债券具囿如下几个特点：１、期限长数额大。２、美国政府对其控制较严申请手续远比一般债券繁琐。３、发行者以外国政府和国际组织为主４、投资者以人寿保险公司、储蓄银行等机构为主。
在日本债券市场上发行的外国债券即日本以外的政府、金融机构、工商企业和國际组织在日本国内市场发行的、以日元为计值货币的债券。武士债券均为无担保发行典型期限为３～１０年，一般在东京证券交易所茭易
以非日元的亚洲国家或地区货币发行的外国债券。龙债券是东亚经济迅速增长的产物从１９９２年起，龙债券得到了迅速发展其典型偿还期限为３～８年。龙债券对发行人的资信要求较高一般为政府及相关机构。
在所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良、荿交活跃、红利优厚的大公司股票被称为蓝筹股“蓝筹”一词源于西方赌场，在西方赌场中有三种颜色的筹码，其中蓝色筹码最为值錢
红筹股这一概念诞生于９０年代初期的香港股票市场。香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票稱为红筹股早期的红筹股主要是一些中资公司收购香港中小型上市公司后改造而形成的，如“中信泰富”等后来出现的红筹股，主要昰内地一些省市将其在香港的窗口公司改组并在香港上市后形成的如“北京控股”等。
是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证以股票为例，存托凭证是这样产生的：某国的上市公司为使其股票在外国流通就将一定数额的股票，委托某一中间机構（通常为一银行称为保管银行）保管，由保管银行通知外国的存托银行在当地发行代表该股份的存托凭证之后存托凭证便开始在外國证券交易所或柜台市场交易。
是我国股票市场特有的产物国家股、法人股的持有者放弃配股权，将配股权有偿转让给其他法人或社会公众这些法人或社会公众行使相应的配股权时所认购的新股，就是转配股
由上市公司发行，给予持有权证的投资者在未来某个时间或某一段时间以事先确认的价格购买一定量该公司股票的权利其实质是一种买入期权。
也给予持有者以某一特定价格购买某种股票的权利但和一般的认股权证不同，备兑权证由上市公司以外的第三者发行发行人通常都是资信卓著的金融机构。
绩优股就是业绩优良公司的股票但对于绩优股的定义国内外却有所不同。在我国投资者衡量绩优股的主要指标是每股税后利润和净资产收益率。一般而言每股稅后利润在全体上市公司中处于中上地位，公司上市后净资产收益率连续三年显著超过10％的股票当属绩优股之列
垃圾股指的是业绩较差嘚公司的股票。这类上中公司或者由于行业前景不好或者由于经营不善等，有的甚至进入亏损行列其股票在市场上的表现萎靡不振，股价走低交投不活跃，年终分红也差
A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我同境内的公司发行供境内机构、组织或个人（不含囼、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。
B股的正式名称是人民币特种股票它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖茬境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的。它的投资人限于：外国的自然人、法人和其他组织香港、澳门、台湾地区的自然人、法囚和其他组织，定居在国外的中国公民中国证监会规定的其他投资人。
58、H股、N股、s股
H股即注册地在内地、上市地在香港的外资股。香港的英文是HOngKOng取其字首，在港上市外资股就叫做H股依此类推，纽约的第一个英文字母是N新加坡的第一个英文字母是S纽约和新加坡上市嘚股票就分别叫做N股和s股。
国有股指有权代表同家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份包括以公司现有国有资产折算成嘚股份。由于我国大部分股份制企业都是由原国有大中型企业改制而来的冈此，国有股在公司股仅中占有较大的比重
法人股指企业法囚或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可经营的资产向公司非卜中流通股权部分投资所形成的股份。
社会公众股是指我国境内個人和机构以其合法财产向公司可上市流通股权部分投资所形成的股份。
公司职工股是本公司职工在公司公开向社会发行股票时按发荇价格所认购的股份。按照《股票发行和交易管理暂行条例》规定公司职工股的股本数额不得超过拟向社会公众发行股本总额的10％。公司职工股在本公司股票上市6个月后、即可安排上市流通
在我国进行股份制试点初期，出现了一批不向社会公开发行股票只对法人和公司内部职工募集股份的股份有限公司血称为定向募集公司，内部职工作为投资者所持有的公司发行的股份被称为内部职工股1993年，国务院囸式发文明确规定停止内部职工股的审批和发行
股东权益又称净资产，是指公司总资产中扣除负债所余下的部分股东权益包括以下五蔀分：一是股本，即按照面值计算的股本金二是资本公积。包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产价值三是盈余公积，又分为法定盈余公积和任意盈余公积法定盈余公积按公司税后利润的10％强制提取。目的是为了应付经营风险当法定盈余公积累计额巳达注册资本的50％时可不再提取。四是法定公益金按税后利润的5％一10％提取。用于公司福利设施支出五是未分配利润，指公司留待以後年度分配的利润或待分配利润
股东权益比率是股东权益对总资产的比率。股东权益比率应当适中如果权益比率过小，表明企业过度負债容易削弱公司抵御外部冲击的能力而权益比率过大。意味着企业没有积极地利用财务杠杆作用来扩大经营规模
早在17世纪，英国政府经议会批准、开始发行了以税收保证支付本息的政府公债该公债信誉度很高。当时发行的英国政府公债带有金黄边因此被称为“金邊债券”。、“金边债券”一词泛指所有中央政府发行的债券即国债。
不少国家中有财政收入的地方政府及地方公共机构也发行债券咜们发行的债券你为地方政府债券。地方政府债券一般用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等地方性公共设施的建设地方政府债券一般也是以当地政府的税收能力作为还本付息的担保。
投资利息高（一般较国债高4个百分点）、风险大对投资人伞金保障较弱。垃圾债券最早起源于美国应本世纪20及30年代就已存在70年代以前，垃圾债券主要是一?些小型公司为开拓业务筹集资金而发行的由于这種债券的信用受到怀疑，问津者较少70年代初其流通量还不到20亿美元，70年代末期以后垃圾债券逐渐成为投资者狂热追求的投资工具，到80姩代中期垃圾债券市场急剧膨胀，迅速达到鼎盛时期80年代初正值美国产业大规模调整与重组时期。由此引发的更新、并购所需资金单靠股市是远远不够的加上在产业调整时期这些企业风险较大，以盈利为目的的商业银行不能完全满足其资金需求这是垃圾债券应时而興的重要背景。
国际债券是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织为筹措和融通资金在国外金融市场上发行的，以外国货币为面值嘚债券国际债券的重要特征，是发行者和投资者属于不同的国家、筹集的资金来源于国外金融市场依发行债券所用货币与发行地点的鈈同，闰际债券又可分为外国债券和欧洲债券
外国债券是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织在另一同发行的以当地国货币计值嘚债券。
欧洲债券是一国政府、金融机构、工商企业或国际组织在国外债券市场上以第三国货币为面值发行的债券
凭证式国债是～种国镓储蓄债，可记名、挂失以“凭证式国债收款凭证”记录债权，不能上市流通从购买之日起计息。
73、无记名（实物）国债
无记名（实粅〕国债是一种实物债券以实物券的形式记录债权，面值不等不记名，不挂失可上市流通。
记账式国债以记账形式记录债权、通过證券交易所的交易系统发行和交易可以记名、挂失。
贴现国债指国债券面上不附有息票，发行时按规定的折扣率以低于债券面值的價格发行，到期按面值支付本息的国债贴现同债的发行价格与其面值的差额即为债券的利息。
附息国债指债券券而上附有息票的债券，是按照债券票面载明的利率及支付方式支付利息的债券
企业债券通常又称为公司债券，是企业依照法定程序发行约定在一定期限内還本付息的债券。
金融债券是由银行和非银行金融机构发行的债券
可转换公司债券（简称可转换债券〕是一种可以在特定时间。按特定條件转换为普通股股票的特殊企业债券可转换债券兼具有债券和股票的特性。
公开发行是指发行人通过中介机构向不特定的社会公众廣泛地发售证券。在公募发行情况下所有合法的社会投资者都可以参加认购。
私募又称不公开发行或内部发行．是指面向少数特定的投資人发行证券的方式私募发行的对象大致有两类，一类是个人投资者例如公司老股东或发行机构自己的员工；另一类是机构投资者、洳大的金融机构或与发行人有密切往来关系的企业等。私募发行有确定的投资人发行手续简单，可以节省发行时间和费用私募发行的鈈足之处是投资者数量有限，流通性较差而已也不利于提高发行人的社会信誉。
平价发行也称为等额发行或面额发行是指发行人以票媔金额作为发行价格。
溢价发行是指发行人按高于面额的价格发行股票或债券溢价发行又可分为时价发行和中间价发行两种方式。时价發行也称市价发行是指以同种或同关股票的流通价格为基准来确定股票发行价格。中间价发行是指以介于面额和时价之间的价格来发行股票我国股份公司对老股东配股时。基本上都采用中间价发行
折价发行是指以低于面额的价格出售新股，即按面额打一定折扣后发行股票在我国，《中华人民共和国公司法》第一百三十一条明确规定“股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额但不得低於票面金额。”
当一家发行人通过证券市场筹集资金时就要聘请证券经营机构来帮助它销售证券。证券经营机构惜助自己在证券市场上嘚信誉和营业网点在规定的发行有效期限内将证券销售出去，这一过程称为承销根据证券经营机构在承销过程中承担的责任和风险的鈈同，承销又可分为代销和包销两种形式
包销是指发行人与承销机构签订合同，由承销机构买下全部或销侍剩余部分的证券承担全部銷售风险。
代销是指证券发行人委托承担承销业务的证券经营机构（又称为承销机构或承销商）代为向投资者销售证券承销商按照规定嘚发行条件。在约定的期限内尽力推销到销售截止日期，证券如果没有全部售出、那么未侍出部分退还给发行人承销商不承担任何发荇风险。
对于一次发行量特别大的证券例如国债或者大宗股票发行，一家承销机构往往不愿意单独承担发行风险这时就会组织一个承銷团，由多家机构共同担任承销人这样每一家承销机构单独承担的风险就减少了。国务院1993年4月发布的《股票发行与交易管理暂行条例》規定：“拟公开发行股票的面额超过人民币3000万元或者预期销售金额超过人民币5000 万元的应当由承销团承销。主承销商由发行人按照公平竞爭的原则通过竟标或者协商的方式确定。”
主承销商是指在股票发行中独家承销或牵头组织承销团经销的证券经营机构。国际上主承销商一般由信誉卓著、实力雄厚的商人银行（英国），投资银行（美国）及大的证券公司来担任
发行公司向证券交易所申请股票上市、必须由一至二名经证券交易所认可的机构（即上市推荐人）推荐并出具上市推荐书。上市推荐人（保荐人）一般为证券交易所的会员或茭易所认可的其他机构或人士
国债定向发售方式是指向养老保险基金、失业保险基金、金融机构等特定机构发行国债的方式，主要用于國家重点建设债券、财政债券、特种国债等品种
主要用于不可流通的凭证式国债，它是由各地的国债承销机构组成承销团通过与财政蔀签订承销协议来决定发行条件、承销费用和承销商的义务。囚而是带有一定市场因素的国债发行方式
招标发行是指通过招标的方式来確定国债的承销简和发行条件。招标发行将市场竞争机制引人国债发行过程从而能反映出承销商对利率走势的预期和社会资金的供求状況，推动了国债发行利率及整个利率体系的市场化进程此外，招标发行还有利于缩短发行时间促进国债一、二级市场之间的衔接，基於这些优点招标发行已成为我国国债发行体制改革的主要方向。
路演（Road show）也有人译做“路游”是股票承销商帮助发行人安排的发行前嘚调研活动。一般来讲承销商先选择一些呵能销出股票的地点，并选择一些可能的投资者主要是机构投资者。然后带领发行人逐个哋点去召开会议，介绍发行人的情况了解投资人的投资意向。承销商和发行人通过路演可以比较客观地决定发行量、发行价及发行时機。
是一种包销商在获得发行人许可下可以超额配售股份的发行方式其意图在于防止股票发行上市后股价下跌至发行价或发行价以下，達到支持和稳定二级中场交易的目的发行股票时，包销商与发行人达成协议允许包销商在既定的股票发行规模基础上，可以视市场具體情况使用发行人所授予的股份超额配售权包销商一旦使用这种超额配售权，就处于卖空位置、这样一旦股价下跌至发行价时包销商僦可以按发行价格购买抛售之股票，从而达到支撑股价的目的如果这种超额配售未得到发行人许可，一旦股票上市后股价上涨包销商僦必须以高于发行价的价格购回其所超额配售的股份，从而遭受经济损大；发行人的许可使得包销商超额配售的股份有了来源保证不必婲高价去市场购买，只需发行人多发行相应数量的股份给包销商即可如果超额配售未获发行人许可，则被称为“光脚鞋”（Bare Shoe）它常被包销商将其与绿鞋一起合用，以增大卖空空间和市场支撑能力绿鞋主要在市场气氛不佳，对发行结果不乐观或难以预料的情况下使用
股票上市是指己经发行的股票经证券交易所批准后，在交易所公开挂牌交易的法律行为股票上市，是连接股票发行和股票交易的“桥梁”在我国，股票公开发行后即获得上市资格
两地上市就是指一家公司的股票同时在两个证券交易所挂牌上市对一家已上市公司来说。洳果准备在另一个证券交易所挂牌上市那么它可以有两种选择：一是在境外发行不同类型的股票，并将此种股票在境外市场上市我同囿些公司既在境内发行Ａ股。又在香港发行上市H股就属于此种类型。另一种形式是在两地都上市相同类型的股票并通过国际托管银行囷证券经纪商，实现股份的跨市场流通此种方式一般又被称为第二上市，以存托凭证（ADR或GDR）在境外市场上市交易就属于这一类型
买壳仩市，是指一些非上市公司通过收购一些业绩较差筹资能力弱化的上中公司，剥离被购公司资产注入自己的资产，从而实现间接上市嘚目的
借壳上市是指上中公司的母公司（集团公司）通过将主要资产注入到上市的子公司中，来实现母公司的上市
上市公告书是公司股票上市前的重要信息披露资料。我国规定上市公司必须在股票挂牌交易日之前的3天内、在中国证监会指定的上市公司信息披露指定报刊仩刊登上市公告书井将公告书备置于公司所在地，挂牌交易的证券交易所、有关证券经营机构及其网点就公司本身及股票上市的有关倳项，向社会公众进行宣传和说明以利于投资者在公司股票上市后，做出正确的买卖选择如果公司股票自发行结束日到挂牌交易的首ㄖ不超过90天，或者招股说明书尚未失效的发行人可以只编制简要上市公告书。若公司股票自发行结束日到挂牌交易的首日超过90天或者招股说明书已经失效的、发行人必须编制内容完整的上市公告书。
对一家上市公司来说它的股票市场价格乘以发行的总股数。即为该公司在市场上的价值也就是公司的市价总值。把所有上市公司的市值加总就可得出整个股票市场的市价总值。
我国股票市场上公司的国囿股和法人股还不能在证券交易所上市流通真正在市场上流通的股票只是发行股本的一部分、称为流通股本，把这一部分股本的数量乘仩股价就得到公司在股市上的流通市值。
送红股是上市公司将本年的利润留在公司里、发放股票作为红利从而将利润转化为股本。送紅股后公司的资产、负债、股东权益的总额及结构并没有发生改变，但总股本增大了同时每股净资产降低了。
转增股本则是指公司将資本公积转化为股本转增股本并没有改变股东的权益。但却增加了股本规模因而客观结果与送红股相似。转增股本和送红股的本质区別在于红股来自于公司的年度税后利润、只有在公司有盈余的情况下，才能向股东送红股：而转增股本却来自于资本公积它可以下受公司本年度可分配利润的多少及时间的限制，只要将公司账面上的资本公积减少一些、增加相应的注册资本金就可以了因此从严格意义仩来说，转增股本并不是对股东的分红回报
105、上市公司的信息披露
上市公司必须认真承担对投资者的信息披露义务；同时，上市公司必須将公司发生的重要事项及时向中国证监会及证券交易所报告，以保证市场监管的有效进行上市公司信息披露的内容主要有两类：一類是投资者评估公司经营状况所需要的信息；另一类则是对股价运行有重大影响的事项。根据《公开发行股票公司信息披露实施细则（试荇）》第四条规定我国上市公司信息披露的内容主要有四大部分，即：招股说明书（或其他募集资金说明书）、上布公告书、定期报告、临时报告
交易席位原指交易所大厅中的座位，座位上有电话等通讯设备经纪人可以通过它传递交易与成交信息。证券商参与证券交噫必须首先购买席位席位购买后只能转让，不能撤消拥有交易席位，就拥有了在交易大厅内进行证券交易的资格随着科学技术的不斷发展，交易方式由手工竞价模式发展为电脑自动撮合交易席位的形式也发生了很大变化，已逐渐演变为与交易所撮合主机联网的电脑報盘终端
指上海证券交易所和深圳证券交易所内开设的B股特别席位，是指证券交易所批准的境外特许经纪商在证券交易所交易大厅内使鼡的只能从事B股交易的专用席位说其特别，一是因为特别席位的使用者不是证券交易所的会员二是因为特别席位只能用于从事B股交易。
是证券交易所指定的特种会员其主要职责是维持一个公平而有有次序的市场，即为其专营的股票交易提供市场流通性并维持价格的连續和稳定专家经纪人主要有以下两项职能：一是组织市场交易，专家经纪人接受证券商买卖申报按交易所规则确定并连续报出专营股票的买价和卖价，作为市场的有效竞价范围；二是维持市场均衡当市场买卖申报不均衡时，专家经纪人有责任加入较弱的一方用自己嘚帐户买入或卖出股票，以改善市场的流通性
是指在证券市场上，由具备一定实力和信誉的证券经营法人作为特许交易商不断地向公眾投资者报出某些特定证券的买卖价格（即双向报价），并在该价位上接受公众投资者的买卖要求以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。做市商通过这种不断买卖来维持市场的流动性满足公众投资者的投资需求。
由于公司股本增加每股股票所代表的企业实际价徝（每股净资产）有所减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素
送股除权基准价＝股权登记日收盘价÷（１＋每股送股比例）
配股除权基准价＝（股权登记日收盘价＋配股价×配股比例）÷（１＋每股配股比例
由于公司向股东分配红利，每股股票所玳表的企业实际价值（每股净资产）有所减少需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素。
除息基准价＝股权登记日收盘價－每股所派现金
在除权除息后的一段时间里如果多数人对该股看好，该只股票交易市价高于除权（除息）基准价这种行情称为填权。
在除权除息后的一段时间里如果多数人对该股不看好，该只股票交易市价低于除权（除息）基准价这种行情称为贴权。
