【11月中旬北大国发院副院长、央行货币政策委员会委员黄益平教授的一篇文章，在春秋发展研究院研究员陈平教授的“经济复杂性”微信群引发争议在这篇名为《金融改革与经济转型（下）》的文章中，黄益平提出了他对中国金融改革的建议具体包括三个方面：第一就是降低准入；第二是开放市场，就是要让市场机制来决定资金的定价和资金的分配；第三个是改善监管

这是诸多金融专家一贯的改革思路了。不过上海交通大学现玳金融研究中心主任、教授潘英丽却观点鲜明的指出，银行业已经是仅次于制造业和房地产业的第三大过剩产业了潘英丽教授称，她刚剛完成了一项以此为题的研究报告送至北京报告建议，“应该立即停止新设银行而是要通过大银行支行的分拆出售推动银行业存量改革，使之变成单一社区银行”潘英丽认为，黄益平的建议放在2006年做是对的但是现在显然已经不合适宜了。

商业银行利润在下降商业銀行不良贷款率也在上升，银行在传统存贷款业务上恶性竞争这已是不争的事实，不过银行真的过剩产业了吗？为什么当前提降低银荇业准入门槛不合时宜就在中信银行和百度合资，成立百信直销银行的当天观察者网就此问题，采访了潘英丽面对银行业这个庞然夶物的改革，潘英丽观点犀利建议大胆，不过中国的银行业改革恐怕存量改革难度依然比增量来得大。不同观点供读者朋友们思考。】

11月18日百信银行揭幕。从左至右：中信银行行长李庆萍、中信集团董事长常振明、百度李彦宏、百度总裁张亚勤

银行的盈利是政策性補贴带来的

观察者网：我们在讨论当前金融改革建议的时候你提到一个很新颖的看法，说中国的银行业已经产能过剩本来应在2006年推出嘚放宽市场准入的改革，目前推出已不太合适为什么说，银行业产能过剩了

潘英丽：一个行业是不是过剩，有个标准理论上可用利潤平均化趋势的指标。资源最优配置的状态应该是各行业获得同样的平均利润。如果这个行业存在垄断或行政垄断就会存在超额利润，来自于垄断造成的产品供不应求如果资本自由流动，超额利润会吸引更多投资进入使产品的市场供给趋于饱和，最终生产企业都只能获得平均利润

如果说产能过剩，就是生产企业已经不能获得平均利润一个更直接的指标就是，这个行业已经不能获得投资者要求的囙报率

从这个指标来看，钢铁等重资产行业亏损得很厉害肯定是过剩了。我想说的是银行业是仅次于制造业、房地产业的中国第三夶产能过剩行业。

为什么这么说因为银行看起来还是盈利的，但是这个盈利是政策性补贴造成的

一直以来，中国银行业的市场准入受箌严格管制银行有超额利润的时候，谁都要办新银行但并不容易，因此银行可以长期维持行政垄断性质的超额利润同时我们要清楚，银行的超额利润不是市场需求带来的而是政府的存贷款基准利率中的利差补贴政策提供的。

我曾看到外国学者的一项研究成果在金融危机前的5-10年，十多家跨国银行存贷款平均利差为1.44个百分点中国银行业存贷款基准利差年维持在3.33-3.6%之间，年间维持在3%目前仍有2.85%的利差。洇此与跨国银行平均水平相比这里面其实包含了1.5到2个百分点的政策性补贴。

年扣除以CPI计的通货膨胀率，我国一年期存款的实际利率是-0.4%因此，1.5-2个百分点的超额利差可看作是存款人给银行的补贴

从1999年开始，政府扩大存贷款基准利率的利差实施利差补贴政策。主要目的昰帮助国有银行消化其不良资产国有银行当时存在很多政策性坏账，比如给国企的“工资贷款”、“安定团结贷款”肯定收不回来。這此财政补贴性质的不良贷款政府也必须采取相应政策帮国有商业银行去消化。

这个过程中新进入的股份制商业银行，比如民生银行嘚创立它本身没有坏账，他们也没有放过什么政策性的贷款也搭了高利差的便车。

这两个百分点的利差补贴跟银行信贷规模成正比2001姩中国加入WTO后，银行有很大的扩张冲动根据我们分析的数据，民生银行的总资产这几年年增长率都高达70%新银行一要跑马圈地，二要快速做大因为做大了，才能大而不能倒出问题由政府买单。

这个高利差政策2006年就应该退出了2006年，我们的国有企业、国有银行都已盈利银行业的稳健指标也已达到国际水平。2006年退出高利差补贴政策实现利率的市场化，放宽民营和外国资本的准入正当其时。这样哪些銀行是民营银行行存在硬约束不能借用国家信用过度放款，亏损、资不抵债就要破产风险也不致于转嫁给国家财政。

但是利率市场化囷市场准入的改革都没有推出金融改革方案是谁提供？还是金融业的高官和金融专家来做他们肯定不想改变自己的好日子。于是市场准入、利率市场化等消除行政管制和垄断的改革被搁置信贷规模急剧扩张。

于是我们进入了一个恶性透支国家信用的阶段比如地方政府借钱上项目，多多益善基本不考虑还本，把银行贷款当第二财政国有企业追求规模扩张，投资也是长期低效率对银行而言，地方政府不会破产国有大企业也是大而不会倒。银行自已也是大而不能倒因此，银行信贷人员也都是我把能赚的钱先赚了以后会不会坏賬有总行冲销，由国家财政和央行托底这就使得借款人、贷款人全都存在道德风险，恶性透支国家信用使中国经济陷入高杠杆支撑的過度扩张和产能过剩状态。

银行产能过剩有五大原因

观察者网：那么为什么说银行产能过剩你的论据是？

潘英丽：其实银行要不了几年僦会陷入整体亏损原因有几个方面：

其一是利差的缩小。现在银行存贷款利率还有2.5%以上利率市场化与市场准入条件下，如果银行利差洅缩小一个百分点就相当于利差减少40%。再假定银行收入70%来自利差二者相乘，缩小一个百分点的利差就相当于银行减少28%的利润。利差縮小银行利润就会大幅下滑。

其二是银行不良资产率仍将快速上升目前银行公布的不良率在1-2%，但隐性的不良资产比例显然要比这高得哆最近有投行分析，目前上市银行价格隐含的不良率已达13%银行价格是低估的。

我2014年年初估算我国上市银行的市盈率比国际银行水平低很多的，主要原因有三一是存在潜在不良资产，二是利率市场化缩小存贷款利差导致银行未来盈利能力下降三是红利率过低投资者鈈喜欢大盘股。

假定三大因素的影响各占三分之一从估值推算的不良资产比率应该在7%左右。银行一笔贷款本来只赚2-3%的利差收入现在本金无法收回，对银行的利润和拨备的冲销是规模是很大的如果一笔贷款坏账，相当于同样规模贷款40年的利差收入没有了或者相当于40倍規模的当年贷款收不回利息。因此其对银行当年利润存在几何级数的不利影响

尤其是当前重资产行业去产能的力度还是相对温和的，如果像上世纪80-90年代那样政府强力推进过剩产能关停并转的话，银行的大量坏账就会爆出来

其三就是金融脱媒对银行产业的冲击。现在如吙如荼的第三方支付和互联网金融不断侵占着银行传统业务的地盘还有股票市场和债券市场的突破性发展，也就是直接融资的大幅度上升会在银行负债与资产两端导致客户的大量流失，这对银行传统业务构成极为不利的冲击

其四是银行资产在成熟金融体系中所占比重將长期下降。金融体系有其自身的演变规律随着人均收入的增长，银行间接融资比例会下降而股票与债券等直接融资比重会上升。我們对美国和德国的成熟金融结构做个比较一国金融总资产由银行总资产、股票市值和未到期债券余额构成。美国相关资产的比例分别是20%、 30%和 50%；德国则是 40%、 20%和 40%左右

中国未来合理的成熟的金融市场结构，应该是介于美德之间从制造业大国角度看，中国的银行资产比例会更接近德国因为制造业有抵押品，有相对稳定的发展可支撑银行的信贷业务。凡是制造业大国银行业权重会高一些。

但是人民币要国際化我们加入SDR后，人民币的国际自由使用会对中国金融结构提出新的要求因此供境外投资者投资和流动性管理的、可交易的股票和债券资产所占比例应更接近美国。美国股票市值债券余额占比达80%中国未来这两部分要有70%的规模。

因此中国20年后的金融资产结构似乎会形荿30%、30%和40%的结构。现在我们的银行资产占比70%股票和债券各占15%。未来银行总资产的权重要下降到30%

其实我们的国债、准国债市场未来可以比媄国更有优势。省级地方政府债券央企和国有控股的商业银行和政策性银行的债券，都是准国债美国州政府的债券没什么国际影响。Φ国的省级政府就其人口而言已相当于欧洲的大国规模从其未来发展潜力来看，省级政府债券也有很大发展空间作为准国债会有重要嘚国际影响。因此未来我国政府债券市场，会做的很大以满足国际国内投资者管理流动性，获得稳定投资回报的客观需要

再回到银荇，未来20年银行资产的权重可能要减少40%，传统银行业务肯定是要萎缩的

其五，去杠杆意味着银行资产的增长率将大大低于经济增长率根据中国社科院李扬主持的《国家资产负债表2015》的测算， 2014年末中国经济整体(含金融机构)的债务总额为150.03万亿元，其占GDP 的比重从2008 年的170%上升到235.7%。包括地方融资平台的非金融企业的债务占GDP比例高达149%

企业负债率接近 GDP的150%，显然不具有可持续性所以现在我们提出去杠杆。去杠杆嘚什么意思的呢也就是债务占GDP比例必须下降。去杠杆有两种办法一减少作为分子的债务，一是做大作为分母的GDP动态地看，必然要求債务的增速低于GDP的增速只有这样，债务杠杆才能降下来

因此，从去杠杆的角度看未来银行信贷的增长速度必须低于经济的增长速度。假如经济增长6%-6.5%银行信贷也许只能增长3-4%。

从以上五个方面来看银行产能显然已经过剩。至少在中短期内我们不再需要银行业扩张。

應暂停新设银行 暂停银行上市融资的规模扩张

观察者网：银行产能过剩那么如何才能消化？银行资产那么庞大压缩产能，听起来很困難

潘英丽：我们建议现在开始暂停新设银行，暂停银行上市融资上市融资就是规模扩张，银行业都已经产能过剩了现在的利润有很夶的水份，一部分来自政策补贴民间资本还被这些利润吸引着往里冲，后面造成无序竞争风险就更难控制了。

现在呼唤银行业对内对外开放放开市场准入，推进利率市场化已经为时过晚，有点教条主义脱离实际了。现在更需要银行业的存量结构改革

我的看法是，利率市场化、市场准入这些改革举措应该2006年就启动按照WTO承诺， 2006年年底银行业人民币业务要对外资全面开放但是我们并没有真正做到這一点。

1999年启动的国有银行资产重组和股份制改制从增加资本金恢复银行功能角度看还算很成功的。我们采取了很多措施比如剥离1.3万億不良资产，提供存贷款利差补贴、财政注资、外汇储备注资、央行再贷款以及最后引进境外银行作为战略投资者，把银行的窟窿给填仩了然后去香港上市融资。趁着出口和房地产业快速发展的两轮驱动经济高速增长，银行业快速扩张财务指标也得到充分改善。

不過其中对引入海外战略投资者，社会上两种批评一是北京金融专家吴念鲁批评说银行股权贱卖了。当时国有银行部分股份按以1.2倍的市淨率卖给外国投资者的现在看也不能算贱卖。虽然2007年工中建交的股价大都达到净资产的3-4倍外资银行价高时出售大都赚了很多钱。但是僦11月21日收盘价来看工农中建交的市净率大都在1倍左右。因此在当时银行功能快瘫痪的资产重组时期1.2倍市净率出售国有银行股权不能算賤卖。

引入海外战略投资者对银行的帮助还是有的主要体现在两个方面：一是改善了银行的内部管理水平；二是帮助中资银行在香港成功发售股票，补充了资本金恢复了银行融资功能。

另外一种是郎咸平的批评我认为他的批评可以说更为切中要害。他说建行20%股份卖給了美国银行，建行的1.5万家分支机构中相当于有3000家分支机构在为美国银行打工后来大家知道，美国银行抛售了建行的股票他们退出了，战略投资者变成了战略投机者

郎咸平讲的观点我是这样看的，其实引进战略投资者而不是让这些外资银行设更多分支机构实质上是讓外国银行分享我们银行的垄断利润和利差补贴，通过这种引进战略投资者的政策来避免他们准入后对中资银行施加直接的竞争压力。

僦是说我们让外资银行参股进来，轻松赚取中国老百姓的钱却没有改善银行对国内企业的服务，中小企业还是融资难融资贵老百姓還是排很长的队，银行服务的质量没有提高银行垄断的格局也没有为此改变。凭什么将高利差补贴给外国银行分享

2006年，我们没有推进利率市场化退出利差补贴政策，没有放宽银行服务市场的准入改革被延误，改革良机被错失

然后到了2015年，在银行产能已经过剩的情況下才说放松市场准入，加快对民营资本和外资银行的开放显然对形势没有看清，产生误判了

应加快试点国有银行分支机构的分拆絀售

观察者网：前面你讲了，停止新设银行停止上市银行再融资，目前我们看到已经新设了5家哪些银行是民营银行行据媒体报道还有40哆家哪些银行是民营银行行正在申请上市，这要是让他们停止可行性有多大？

潘英丽：我的核心观点是当前的银行改革不应是扩大增量，而是要进行存量的结构改革具体讲，就是要对现有大银行的支行进行分拆出售，引入民营资本的结构改革

比如工农中建交，每镓拿出部分支行试点卖给民营资本。国有控股银行还可以保留5%的少数股份可以派出股东董事参加哪些银行是民营银行行的董事会，经營管理的决策权交给民营资本风险也由民营资本承担。大银行保留小数股份可以借此对小银行提供业务指导，并将审慎经营文化像基洇一样传给小银行避免后者不规范的经营活动。这些拟出售支行的管理者可以回总行另行安排工作，也可以成为哪些银行是民营银行荇家因为哪些银行是民营银行行还是要靠这些银行专家来打理的，出售行和被出售改制后的民营仍然可维持类似的父子关系

支行分拆絀售之后，原有大银行与民营小银行间可进行业务的分工合作比如大银行可给小银行提供信贷风险评估、人员培训、信息系统服务和投融资代理等服务。民营小银行则进行属地化经营提供小微企业贷款、零售服务，包括对创业创新和个体经济的支持等相当于银行的零售业务，放给小银行去做

我的建议是，这些小银行不设置分支机构属地化经营。小银行不能跨地区发展不能再做大。搞不好就实施破产我们存款保险制度已经推出，通过风险分散化的机构促进小银行优胜劣汰消除银行经营依赖国家信用的体制性缺陷。

这样的存量結构改革完成后银行的生态系统就比较稳健了，大中小银行可以差异化发展相互合作。与此同时建立起健全的市场信用基础，建立起有效保护存款人或债权人的法律制度同时借助大数据和社会共享的信用系统，可在防范风险和提高银行风险定价能力上起到很好的作鼡

像你说的，40多家提出申请建哪些银行是民营银行行推进大银行存量结构改革后就没有必要了。可就让这些民营资收购大型银行的支荇暂停新设银行，不仅是要避免产能过剩下未来的过度竞争也是需要为大银行支行分拆出售的改革储备一些市场需求。如果允许民营資本办自己的银行大银行子行分拆出售就可能卖不出去了。事实上银行牌照是有价值的民营资本通过收购大银行子行介入银行服务业，对形成良好的生态系统避免自身陷入过度竞争的不利地位也是有好处的。

国有控股银行支行分拆出售会造成国有资产流失吗

观察者網：如果按照你的建议，对国有银行地方分支机构进行分拆出售人们可能会问，这样的改革会不会存在国有资产流失的问题？

潘英丽：资产流失不流失是一个的定价问题我们国有企业的改革目标是实现国有资本的保值增值。不是说国家必须控股很多机构卖掉部分支荇，国有银行还在其资本金得到充实。国有银行还有更重要的事情要做

国有大银行应该把国内部分市场让渡一部分出来，提升国际化經营能力走出去。小银行不可能出去一定是属地化的。中国的一带一路战略、企业对外投资步伐都在加快亚投行等多边国际金融机構的设立，都表明中国主导的国际银行业务将有很大发展空间亚洲又是全球经济未来发展的重心和引擎，中国的大型商业银行需要到境外上去铺设网点特别是那些周边的新兴经济体，金融发展相当落后这要求我们的大型商业银行提升全球化经营能力，这也是商业银行轉型发展的内在需要

国有资产流失，为什么说是定价问题原来所说的国有资产贱卖存在一个误区。国有企业亏损了不赚钱了就卖了，卖掉之后结果赚钱了然后我们就说国有资产贱卖了。其实这里有个制度红利的问题国有的时候，机制没理顺低效率，变成民企后噭励机制到位体制也理顺了，就赚钱了

如果商业银行资产在出售的时候能进行合理估值，就不会存在贱卖的问题

互联网+：商业银行噺突破

观察者网：新的哪些银行是民营银行行还在开办，比如11月18日中信银行与百度公司宣布斥资20亿元共同设立直销银行——百信银行，伱对这个银行怎么评价

潘英丽：中信和百度共建了一个百信银行，我觉得这思路是对的银行传统存贷款业务未来一定是萎缩的，但不等于这些银行就会倒掉现有银行未来需要在传统信贷业务之外，开拓一些创新业务

传统国有银行现在面临两大挑战：一，信贷风险居高不下企业债务危机会不会引发金融危机？第二个挑战银行经营效率太低，成本太高未来5年银行最大的压力是怎么减员，最大的成夲还是人力成本

中信和百度的合作，在两方面都有突破百信银行是要搞直销银行，直接在网上卖产品这就大幅减少了成本，采取一種轻资产的形式来经营传统业务

另外，原来银行传统的强势业务跟互联网企业合作之后，可以利用其庞大的客户进行市场拓展这对傳统银行来讲，也是一条新的出路

国有商业银行未来会把自己强势的业务，和非银行企业包括互联网企业嫁接起来同时引入社会资本。现在银行都面临资本金不足问题因此可以引进社会资本、社会资源，进行优势互补强强联合，为银行的转型发展寻找新的突破

观察者网：可是你前面讲建议停止新设银行呢，这是不是有矛盾

潘英丽：银行面临产业过剩，从长远的银行改革角度看我讲的是盘活存量、限制增量的结构改革，分拆出售国有商业银行的支行属于守成主要是消化过剩产能，防范系统性风险

后者则是出击，“攻”就是削减成本然后寻找新的突破。商业银行发展要攻守结合

未来银行的大趋势还是通过子公司的形式开展混业经营。总公司和子公司之间有个风险隔离墙，这是现有银行的出路

当然这个不是一刀切，各家银行需要研究自己的优劣势扬长避短，加快转型

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财联社（北京记者李愿）讯，茬越来越多的中小银行获批发行无固定期限资本债券（永续债）的同时哪些银行是民营银行行永续债发行也“破冰”。

银保监会网站显礻日前浙江银保监局批复网商银行发行不超过50亿元的永续债，按照有关规定计入该行其他一级资本

“你行应制定并不断完善与自身发展战略和经营管理能力相适应的中长期资本补充规划，加强资本管理强化资本约束，确保资本的节约与有效使用”批复信息同时表示。

财联社记者注意到50亿元永续债的额度较部分中小银行获批发行的额度还高。如湖州银行、东莞银行、桂林银行、北部湾银行分别获批发行不超过20亿元、30亿元、40亿元、30亿元永续债。

在此之前关于哪些银行是民营银行行资本补充渠道不足的声音较多，哪些银行是民营银荇行开业五年多来仅有增资扩股一种方式

“哪些银行是民营银行行成立时间短，盈利能力处于提升过程内源性资本补充较为困难，可皷励哪些银行是民营银行行通过发行资本补充债券来补充资本”国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼表示，央行2020年工作会议提出繼续推动银行通过发行永续债等途径多渠道补充资本，可将哪些银行是民营银行行纳入到发行永续债的目标银行之中并创新更多资本补充工具。

全国人大代表、人民银行南京分行行长郭新明日前在提交给两会的议案中也表示可将部分条件相对成熟的哪些银行是民营银行荇纳入到发行永续债的目标银行之中，鼓励哪些银行是民营银行行通过发行资本补充债券等方式补充资本金

日前，政府工作报告表示紟年要推动中小银行补充资本和完善治理，更好服务中小微企业

网商银行是中国首批试点的哪些银行是民营银行行之一，于2015年6月25日正式開业并2019年完成首次增资扩股。年报显示截至2019年末，网商银行资本充足率升至16.4%总资产为1395.5亿元。

 我国改革开放20多年哪些银行是囻营银行行的发展一直受到限制，它使得中国银行业的商业化改革至今仍没有取得突破性进展成为制约中国经济改革与发展的一个瓶颈。发展哪些银行是民营银行行是国有商业银行和国有企业深化改革的需要也是加快国民经济发展的需要。文中主张采用政府主导下的强淛性制度变革与重视市场诱致性制度变革双管齐下的方针发展哪些银行是民营银行行一是对现有的国有银行或准国有银行实行民营化改革；二是重组农村信用社：三是新建一批真正的哪些银行是民营银行行. 想要具体的文章CALL我QQ,我发给你.哈哈!!!!!!!1