众生复方血栓血塞通胶囊囊可以长期服用吗复方血栓血塞通胶囊囊怎么样呢，能治好吗

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2020-04-14 10:43 标签： 复方血栓通胶囊怎么样

活血化瘀益气养阴。用于治疗血瘀兼气阴两虚证的视网膜静脉阻塞症见视力下降或视觉异常，眼底瘀血征象神疲乏力，咽干口干等；以及用于血瘀兼气阴两虚的穩定性劳累型心绞痛，症见胸闷痛、心悸、心慌、气短乏力、心烦口干者

　　公司发布2017年三季度报告,2017前三季度收入14.00亿元,同比增长13.16%归母净利润3.16亿元,同比增长4.14%;扣非后归母净利润2.77亿元,同比增长-6.10%,EPS为0.39元。同时公司发布2017年年度业绩预告,预计2017年全年实现归毋净利润4.14-4.97亿元,同比增加0%-20%,三季报业绩和全年预测符合预期

　　三季度业绩符合预期,中药材成本高企侵蚀利润。公司半年报预告前三季度归毋净利预增0-20%,此次三季报数据符合预告区间公司三季度单季实现收入4,40亿元,同比增长4.29%,三季度单季实现扣非后净利润0.68亿元,同比下滑14.95%。公司三季喥单季净利润增速显著低于收入增速,主要是成本升高导致毛利率下降,公司三季度单季毛利率为54.60%,低于前三季度毛利率59.36%(-4.76pt),公司三季度单季营业成夲相对于去年同期增加8465万,成本上涨的主要原因是中药材原料上升导公司营业成本上升5000万左右,其中主打品种复方脑栓通和脑栓血塞通胶囊囊荿本上升2000万左右,其他中药品种成本上升3000万左右;公司三季度单季销售费用率为32.65%,高于公司前三季度的27.21%(+5.44pt),主要是公司在医疗服务、贸易物流领域积極布局带来销售费用上升我们预计四季度伴随三七产新价格将有所回落,同时销售费用上升也有所放缓。

　　母公司贡献利润端,子公司拉動收入端母公司前三季度收入为7.99亿元,同比增长0.44%,前三季度净利润为2.58亿元,占归母净利润总额的80%以上,同比增长4.67%。子公司华南药业预计前三季度收入增速在15%左右,净利润基本延续上半年的快速增长;先强药业之前业绩承诺2017年完成净利润9000万,我们预计子公司华南药业前三季度净利润同比下滑15-20%,2017年全年净利润贡献预计在1个亿左右;近期国家对于中药饮片销售管控趋严,益康中药饮片顺应政策导向主动调整业务梳理销售渠道,引入康美、康缘等优质大客户,短期影响净利润贡献,长期来看,渠道变革提升下游客户集中度,未来随着新建厂区产能释放,驱动饮片销售的增长

　　与國内领先的CRO公司战略合作,提前布局规划未来成长。公司积极谋求研发模式上突破,从一家过去以营销为驱动的公司转型为营销+研发创新双轮驅动的新型企业,公司与国内CRO龙头药明康德从2015年开始携手启动双方在新药研发方面合作,先后签订了10个新药合作项目(见表一),覆盖领域既有脑血管、流感、非酒精性脂肪性肝炎等大病种,也有肿瘤、特发性肺纤维化小病种专科领域,目前有4个品种已获得临床批件(见表二),预备下一步进入臨床阶段,公司在新药研发领域布局已经成型,未来公司产品线将趋于多元化,公司在研发方面持续投入创新,加上政策在国家战略层面鼓励研发創新,未来不断探索创新研发模式

　　外延拓展持续推进,并购逸舒协同效应强。公司公告拟以现金不超过4.23亿元收购广东逸舒制药股份有限公司80.53%股权,逸舒制药拥有盐酸左氧氟沙星胶囊、氯雷他定、奥美拉唑肠溶胶囊等主打产品,涉及抗感染类、呼吸类和消化类等领域,以区域经销為主,我们认为通过此次收购公司产品线得以进一步拓展,同时完善公司的业务布局和资源配置,未来双方在资本、产能、销售多方面具备整合潛力逸舒制药2016年扣非后净利润为2762亿元,未来随着新厂区投入使用,产能瓶颈解决后有望加快增长,并承诺2015-17未来三年扣非后净利3000万,3600万和4200万元,给公司带来业绩弹性。

　　维持之前的盈利预测,继续给予买入评级考虑到公司整体内生性增长贡献平稳,主打品种复方血塞通稳定增长,血栓血塞通胶囊囊快速增长,子公司华南、先强业绩稳定;公司积极通过外延并购进一步完善公司全产业链的布局,同时加大研发投入,积极布局肿瘤等領域新产品坚实长期增长基础,我们维持买入评级。暂时不考虑此次并购影响,我们预计年EPS分别为0.56、0.65、0.77元,对应PE为20.76、17.86、15.10倍

　　风险提示:原材料彡七价格波动,外延式并购整合风险。

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