原标题：茅台一季度卖得火 疫情の下高端白酒还能继续“香”吗 来源：中国商报

　　中国商报/中国商网(记者 周子荑)突如其来的新冠肺炎疫情让很多行业措手不及由于终端宴请场景消失，高端白酒行业成为公认的“重灾区”4月27日深夜，白酒双雄茅台、五粮液发布的2020年一季报却让人眼前一亮其收入、利潤都实现强势增长。不过两大龙头业绩增长背后，有“白酒行业蓄水池”之称的预收账款却出现大幅下滑疫情之下，高端白酒还“香”吗

　　白酒双雄业绩强势增长

　　4月27日晚间，酒股份有限公司(以下简称茅台)、宜宾五粮液股份有限公司(以下简称五粮液)发布了2020年一季喥报告数据显示，今年一季度茅台实现营收244.05亿元，同比增长12.76%；实现净利润130.94亿元同比增长16.69%。五粮液实现营收202.38亿元同比增长15.05%；实现净利润77.04亿元，同比增长18.98%

　　茅台、五粮液的一季度业绩“秒杀”了目前发布一季报的一众酒企。数据显示今年一季度，营收、净利润增幅分别为-34.2%、-44%；营收、净利润增幅分别为-21.63%-12.64%；营收、净利润增幅分别为-10.55%、-18.71%；营收、净利润增幅分别为15.93%、-17.64%。

　　对此一众吃瓜群众表示“惊槑了”，因为白酒消费很大程度上取决于商务活动的频繁程度疫情期间，商务宴请、朋友聚会等消费场景被阻断送礼需求也明显下降，二锅头等低端白酒尚有一定自饮需求而茅台、五粮液作为高端酒龙头是如何续写佳话的呢？

　　对此白酒行业专家刘晓威对中国商報记者表示，茅台、五粮液的业绩遥遥领先主要基于两方面一是疫情期间高端白酒消费受到冲击，但茅台、五粮液大单品价格有一定缓沖空间之前市场流通的茅台、五粮液大单品供不应求，导致价格高企疫情冲击正好挤压了这部分需求，于是茅台、五粮液大单品都出現了价格回调；二是茅台、五粮液对经销商掌控力度很强能要求经销商提前打款，春节后再确认收入因此两大龙头一季度收入不能反映一季度真实的消费情况。

　　白酒行业专家晋育锋对此表示认同他补充道，即使高端白酒的终端消费深受影响经销商对茅台、五粮液仍有足够的信心，并且经销商和茅台、五粮液合作多年有足够的资金实力和抗风险能力，可以承受一定的库存积压

　　“白酒蓄水池”下滑的隐忧

　　虽然两大龙头的业绩数据不受影响，但疫情期间两大龙头旗下的飞天茅台和普通五粮液的市场零售价却出现下滑。據悉飞天茅台一直都是白酒市场的“香饽饽”。去年中秋节期间在二手交易平台上，飞天茅台的交易价格一度涨到每瓶2300元春节后，受疫情影响飞天茅台的二手交易价格在每瓶2000元上下浮动，目前飞天茅台的价格仍在持续下探。而普通五粮液的市场终端零售价也从每瓶近2000元下探到1000多元

　　更为重要的是，有“白酒行业蓄水池”之称的预收账款的下滑让两大龙头高涨的业绩背后多了一丝隐忧茅台今姩一季度报告显示，根据新收入准则本报告期“预收款项”改为“合同负债”及“其他流动负债”列示。中国商报记者获悉截至今年┅季度末，茅台合同负债和其他流动负债总额为77.09亿元相比今年年初的137.4亿元预收账款，下滑了43.9%

　　五粮液2020年一季报显示，截至今年一季喥末五粮液的合同负债金额为47.69亿元，相比今年年初大幅下滑61.94%财报解释为本报告期春节较早，大量一季度营收回款体现在一季度；今年┅季度五粮液经营活动产生的现金流净额为-12.02亿元，同比下滑115.16%财报解释为本年度春节较早，大量一季度营收回款体现在一季度加上一季度上交了大额递延税金，形成现金净流出

　　对此，质疑声纷至沓来众多投资者表示，两大龙头企业一季度收入增长但现金流不增長可见其大量产品还压在经销商库存里经销商没有打款的意愿，这是公司为二季度平滑利润的表现

　　晋育锋对记者坦言，合同负债嘚大量减少有两种情况一是去年的预收款项在今年一季度转为销售，一季度新增的回款不多；二是厂家利用了金融工具平滑业绩例如給经销商一定的回扣。

　　二季度高端白酒会“裸泳”吗

　　实际上众多白酒企业的一季度报告都出现“蓄水池”堪忧的现象。数据显礻截至今年一季度末，水井坊的合同负债金额为3042.7万元相比年初下滑了91.8%，财报解释为春节前收到的预收款比较多本期期末余额减少；嘚合同负债金额为16.11亿元，相比年初下滑了43.36%财报解释为本期预收的货款减少所致。

　　对此晋育锋坦言，白酒企业通过资金池或者费用掱段灵活调整企业年报或者季报的行为在白酒行业很常见企业可以通过提前涨费用或者较晚确认资金收款两种方式调低业绩。

　　实际仩由于白酒企业春节前已经收到货款，等一季度才确认收入所以白酒企业一季度业绩无法反映当季真实的消费情况，二季度业绩如何哽为关键正如投资者所言“二季度业绩出来后才能看到白酒企业中谁在裸泳”。晋育锋也表示二季度经销商对厂家的打款意愿取决于其当季的销售情况，这才是检验白酒企业受疫情影响大小的“试金石”

　　那么，在“白酒蓄水池”下滑的背景下二季度高端白酒企業会出现“裸泳”吗？刘晓威认为茅台、五粮液两大高端白酒龙头企业二季度业绩会出现下滑，但并不会很明显一是因为目前飞天茅囼、普通五粮液的市场零售价格仍高于其官方指导价格，还存在缓冲区间；二是因为两大龙头企业对经销商的掌控力度还很强还可以有哃样的操作；三是因为白酒行业下滑的背景下，白酒消费会向头部企业或者品牌集中舍得、水井坊、古井贡酒等企业业绩会显著下滑，洏茅台、五粮液受冲击很小

　　白酒行业专家蔡学飞也表示，在我国整体酒类消费下滑的背景下茅台、五粮液等名酒优势会更佳凸显，因为消费者会更加理性消费注重品牌。

“五一代” 五粮液退休工人

今年74歲的刘世庄在五粮液集团勤恳工作了30多年，被称为“五一代”

“我是1963年去西安当兵（兰州军区雷达兵），1968年转业进入宜宾日报社工作1975年，进入五粮液南岸车间工作”刘世庄回忆道。

解放后五粮液由老城区的八家酿酒老作坊公私合营组建而成，虽然当时工资低、条件艰苦但工人们都比较高兴，因为能有个稳定工作

刘世庄进厂那一年，一起进厂的有7个人但由于工作环境太艰苦，后来走了4个只留下了3个人。“艰苦到什么程度当时工人都没有劳保服，直到1968年才每人发一个围裙。”

原本刘世庄刚入职时对五粮液发展不太有信惢，当他天天与车间的酿酒工人接触后感觉酿酒很有门道，就慢慢有了信心“随着公司的发展壮大，到退休时都不想退了还想继续幹。几十年下来感觉很有意义，五粮液也成就了我我也成为当年7人里面最有成就的一个。”

起初五粮液的厂区都在老城区，走马街、水东门、三八组、二坎子等地都有厂房上世纪60年代，为延续“长发升”“利川永”等明代古窖池的酿造工艺精髓和扩大产能五粮液茬宜宾城区南岸青草坝建设了六七、七二、七五、七六酿酒窖房，也就是今天的503酿酒车间当时的宜宾老城区和南岸因金沙江和长江相隔，仅有一座 1968年竣工的金沙江铁路桥相连工人们上班，可以走铁路桥或在渡口坐船过去上班物资主要靠渡口船运。

刘世庄在南岸车间工莋了三、四年那时，五粮液全厂工人不多一两百人左右，在“利川永”旁边的五和堂院子里开会院子人都站不满。

由于南岸车间地形受限难以扩大发展；1978年的时候，五粮液开始到江北升级建设3000吨厂房当时刘世庄被派去支援江北基地建设。

江北是蔬菜基地当时很荒凉，从南岸骑车到江北基地都是碎石路，要1个小时；有些老工人不会骑自行车，天不亮就要开始赶路要2小时才能到厂里，条件很苦

那个时候，没有仪器检验酿酒全靠脚踢手摸，鼻闻口尝感觉一路与企业共同成长的刘世庄，对几个酿酒技术进步的关键节点记忆猶新：技术员刘沛龙（后担任五粮液总工程师）从复旦大学进修回来掌握了理化检测技术，规范了技术工艺提高了酒的质量；省劳模蓸仁鑫，干劲足大家喊他“曹干劲”，在车间搞了双轮底发酵；刘友金从酿酒工干起成为了酿酒大师，他制定了“沸点量水”标准工藝——打量水这一环节老师傅只说温度越高越好，但70度、80度、90度没有标准温度有高有低，刘友金通过摸索确定了100度，提高了酿酒的質量

工艺的不断规范和技术的不断进步，极大地促进了五粮液的发展刘世庄说，公司后来又进行一万吨、两万吨扩产贷款修新厂房，三年期贷款两年就还清了。

1988年、 1989年的时候厂里搞承包制，刘世庄和几个骨干承包了503酿酒车间车间主任（王光明）是省劳模、烤酒狀元，整个车间很有干劲承包制作用很大，产量和质量都上来了第一年提前两个月完成任务，奖金十多万元第二年，提前了一个季喥

“最早时期，五粮液主要任务是保质保量把酒生产出来就可以了。几十年的时间五粮液逐步成为世界知名白酒企业，职工最多、產量最大质量最好、厂貌最好。”

“李曙光董事长来了很厉害我还没见过，听女儿说过很会用人，还开启了‘二次创业’新征程偠带领五粮液再创辉煌，员工积极性都很高产品质量进一步提升了；员工待遇、福利也增加了不少。”

采访中刘世庄还讲述了一些过詓的轶事：

改革开放前，五粮液的工人都是干体力活城里人看不起，员工娶不到老婆要去偏远山区娶；后来，厂里效益越来越好职笁收入不断增加了，感觉嫁给五粮液的员工就等于嫁了一个万元户，许多城市女孩子就愿意嫁了

关于五粮液名字，很早的时候叫泡泡酒因为接酒时酒质好，砸出的泡泡很密很多；后来喊杂粮酒再后来晚清举人杨惠泉更名五粮液，道出了这个酒的精髓名字取绝了。

伍粮液早期的时候厂里的老领导有老红军、南下干部、转业干部；其中有个转业干部叫梁军宪，他说要多换思想少换人，稳定酿酒员笁队伍才能稳定酒的品质。那时的酿酒师傅有八大元老坚持了下来，为公司贡献很大“八大元老对五粮液的烤酒技艺贡献很大，但當时谁都没想着他们会成为五粮液发展史上的重要人物” 刘世庄说。

“五二代” 五粮液501生产保障室员工

我的父亲刘世庄是军人转业上卋纪70年代，到了五粮液在503酿酒车间工作父亲当兵有点文化，在酿酒、销售岗位都干过

小时候，父亲带我到车间看五粮液的生产大家铨凭体力生产，觉得是一份很辛苦的事业但酒香好醉人，当时在我心里酒是一种醉人的东西，很好奇是怎么酿出来的

长大参加工作，受父亲影响就进了五粮液酒厂工作，包装工、行车工、质检员、配料工等都做过

五粮液酿酒工人正在忙生产

在车间当行车工，不能恐高每天在3米多的高空工作，烤酒蒸汽四面蒸腾尤其是夏天，蒸腾一天下来全身都是酒味。走到外面不需要介绍，别人就知道是伍粮液工作的

行车工，需要细心、坐得住、安全意识强我们在空中用铃声和地面上的酿酒师傅交流，大家之间很有默契

作为70后，我從五粮液基层干起看着企业逐渐发展壮大，责任感和自豪感也随之增加五粮液和我的生活息息相关，已不可分割了

五粮液的师徒传承特别好，“传帮带”师傅怎么教，学徒就怎么学酿酒，是一项传统工艺需要经验传承，五粮液的酿酒工艺是总体指导但具体的現场操作，比如看糟配料、量质摘酒等都需要依靠酿酒师傅多年的经验结合每一批次的具体情况来处理。

在酿酒车间里一般组长就是師傅，他们熟悉自己的窖池摸索了一套酿酒的方法教给徒弟。车间与车间不一样窖池与窖池不一样，母糟与母糟不一样各自都有各洎的方案。

一线的酿酒师傅们都很淳朴曾经求温饱，靠的是五粮液；后来收入增加也是靠五粮液。他们在一线兢兢业业地工作当把噺酿出来的酒请你喝的时候，看着大家陶醉地品酒就会满脸笑容。他们不能用华丽的词藻说出五粮液好酒是怎么酿出来的但他们总是會说“好”，一个“好”字代表了他们所有的情感。他们钻研了一辈子的手艺被大家认可，是很开心的

五粮液是白酒行业的“LV”，昰奢侈品这背后离不开传承了652年的老作坊里的古窖池，要是没有这些古窖池五粮液就会没有灵魂。在501酿酒车间的各个老作坊师徒间幾乎都是手把手传承的，和他们相处会听到许多外面听不到的酿酒语言。

“今天要炖牛肉、炼丹了”就意味着他们想反复提炼一级酒，精作特级酒了；“打到油田了”就是产量很好，出酒很高了

五粮液的老作坊和市民生活融为一体，大家互不相扰周边商铺、卖菜嘚，每天都能闻到五粮液酒香习以为常了。我们的工人也在周边吃饭、买菜、生活。

我没有在父亲车间工作过但回家我们会有交流，父亲会说每天验收酒的情况验收合格率变低了，会思考研究是操作中哪里没有弄好是原料问题，还是酒糟问题会有探讨，也会分享获奖情况、公司技改情况等

我也带自己的儿子去过车间，高中、大学都去过外公一直希望他也来五粮液。或许在体验和沉淀之后的“五二代”“五三代”会深刻地感受到在五粮液工作不仅仅是简单的体力劳作，而是需要经验和工匠精神的一门技术

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9月3日，中国治悝荒漠化基金会与五粮液股份公司共同打造的首款“公益事业酒”在西南三省一市面市这是继华北、华南、山东、东北等地成功市场推廣之后五粮液公益事业酒全国运营中心的又一重大举措。

据悉中国治理荒漠化基金会与五粮液股份公司联合推出的“公益事业酒”于今姩4月22日在全国面市之后，受到了社会及国人的高度关注茅台股份公司继五粮液股份公司之后，也将举起鼎力支持国际公益事业的大旗與基金会共同打造“茅台公益事业酒”，并于近期在西南“三省一市”面市这种以商业化形式开拓公益事业品牌的新模式预示着公益事業品牌阵营的壮大，也标注着治理荒漠化这项造福人类的公益事业在全国逐步获得市场力量的关注和支持

在重庆举行的西南片区运营中惢挂牌仪式会上，中国治理荒漠化基金会副理事长、原国家环保局第一副局长、清华大学教授博士生导师程振华基金会副秘书长赵心利、熊定国，基金会专家委员会副主任、全国运营中心总监李川青全国运营中心总经理王凯弘等出席了成立挂牌仪式。

据介绍目前我国荒漠化地区已占到国土的1/4，治理荒漠化需要投入大量资金中国治理荒漠化基金会是中国第一家以推动荒漠化治理相关公益事业发展为宗旨的全国性公募基金会。近年来该基金会围绕推动中国荒漠化地区治理工作，积极吸纳社会资源今年2月其授权成立公益事业品牌全国運营中心，即五粮液公益事业酒全国运营中心记者获悉，五粮液股份有限公司决定每年提供500吨优质、高端、陈酿级的52度白酒联合基金會共同打造“公益事业酒”品牌，提取销售利润支持荒漠治理事业

“治理荒漠化光靠政府力量不够，所以于2011年2月授权成立公益事业酒全國运营中心得到了五粮液和茅台的积极响应和支持。”原国家环保局第一副局长、清华大学教授博士生导师程振华介绍“中国治理荒漠化基金会（CFDC）是国务院批准成立、国家民政部登记注册的全国性公益事业单位，致力于荒漠化治理”程振华称，公益事业酒将提取一萣的销售利润支持荒漠化治理事业以后还将陆续推出一些高端品牌，持续为公益事业募集更多资金为国家的公益事业做出更大的贡献。

“伸出你的手 荒漠变绿洲”公益事业品牌全国运营中心总监李川青表示，以商业化形式开创的公益事业品牌产业化的新模式是市场化機制与公益事业相结合的一个新探索通过市场凝聚优质、高端的品牌资源与热爱公益事业的社会资源相结合，支持国家荒漠化治理形荿多赢的局面。