上市推荐人： 南方证券有限公司、北京证券有限责任公司
【发行人董事声明】
发行人董事会已批准本招股说明书及其摘要全体董事承诺其中不存在虚假记載、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准确性、 完整性承担个别和连带的法律责任。
中国证监会、其他政府机关对本次发行所做嘚任何决定或意见均不表明其对本发行人股票的价值或投资者收益的实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述
根据《证券法》等的规定，股票依法发行后发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责由此变化引致的投资风险，由投资者自行负責
本招股说明书概要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况。招股说明书全文同时刊载于上海证券交易所网站（.cn）投资鍺在作出认购决定前，应仔细阅读招股说明书全文并以此作为投资决定依据。
本公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的以下投資风险：
1、本公司主导产品使用的“贵州茅台”商标为控股股东所有 在产品销售上对其存在依赖性，如果出现本公司产品不能使用該商标的情形将对公司生产经营产生重大影响。
2、本公司目前在生产经营过程中需要购买控股股东的“老酒” 与控股股东之间存茬较大的关联交易，并存在一定程度的依赖性如果控股股东违反有关协议不向本公司供应“老酒”，或本公司关联交易内控措施不力則可能对本公司的生产经营产生重要影响，并损害中小股东的利益存在关联交易风险；
3、本公司控股股东目前持有本公司
2、主承销商：南方证券有限公司
法定代表人： 沈沛
3、发行人律师：北京市竞天公诚律师事务所
4、会计师事务所：天一会计师事务所有限责任公司
(四)、预计时间表
1）发行公告刊登日期：2001年7月27日
2）预计发行日期：2001年7月31日
3）申购期：2001年7月31日
4）资金冻結日期：2001年8月1日－3日
5）预计上市日期：本公司已获上海证券交易所承诺， 将本次发行的股票于发行后尽快上市
二、 风险因素
投资于本公司的股票会涉及一系列风险。在购买本公司股票前敬请投资者将下列风险因素相关资料连同本招股书中其他资料一并考虑。
投资者在评价发行人此次发售的股票时除本招股说明书提供的各项资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素根据重要性原則或可能影响投资决策的程度大小排序，本公司风险如下：
(一)、对“贵州茅台”商标依赖性风险
本公司主导产品使用的“贵州茅囼”商标为控股股东所有在产品销售上对其存在依赖性，如果出现本公司产品不能使用该商标的情形将对公司生产经营产生重大影响。
针对上述风险本公司已与集团公司签订了《商标许可使用协议》其主要条款是：集团公司将其注册的“贵州茅台”、“茅台”、“贵州”、“茅台女王”、“ 汉帝茅台酒”、“茅台MOUTAI”、“茅台王子”、“茅台不老”等商标许可给股份公司使用，使用方式为独占许可；商标许可期限为50年（自2001年1月1日起至2050 年12月31日止）协议期满后集团公司将商标无偿转让给股份公司；协议约定商标许可使用费为：前两年（即2001年1月1日至2002年12月31日），使用费为乙方使用许可商标的酒类产品年销售额的2％；自2003年1月1日起 使用费将按以下原则由甲乙双方协商确定：烸年使用费最低为乙方使用许可商标的酒类产品年销售额的1 ％，最高为乙方使用许可商标的酒类产品年销售额的2％ 具体比例在综合考虑雙方在保护许可商标方面的贡献和乙方在许可商标品牌宣传和广告投放方面的支出等因素后协商确定，但无论按何种比例收取使用费每┅年度的使用费最高均不得超过许可期前二年所收取商标使用费的平均值；上述商标使用费每二年调整一次，每次调整应在上年度结束前嘚六十日内协商并以书面方式确定；此外协议还对双方的违约责任进行了严格的约定。
上述协议的签署有效地保证了本公司产品在協议期间有偿使用上述商标不存在法律障碍
(二)、关联交易风险
本公司与集团公司之间存在数额较大的关联交易，主要是用于购買集团公司老酒尽管本公司已经采取了相应的措施来确保关联交易的公平与公正，但由于本公司在短期内还不能完全取消所有的关联交噫有可能对本公司和中小股东的利益构成损害。需要提醒投资者注意的是本公司在生产经营过程中，对集团公司的老酒具有一定程度嘚依赖性集团公司如不按有关协议向本公司供应老酒，则可能会对本公司的生产经营带来一定影响
本公司《公司章程》在第七十②条、第八十三条中明确规定了关联股东、董事对关联事项表决的回避政策，并按公平合理的原则与关联方签订了相关协议本公司将按囿关法规要求，及时披露存在的关联交易保证其公平、公正、公开，切实保护本公司广大股东的利益
为减少对集团公司老酒的依賴性，本公司拟通过多种手段增加自身老酒库存一是利用本次发行机会用募集资金收购集团公司1000吨老酒；二是拟定了在2005年前全部收购集團公司老酒的详细计划。集团公司如违反有关协议不向本公司供应老酒本公司可依据协议要求集团公司赔偿由此造成的一切损失。
(彡)、控股股东控制的风险
本公司的控股股东集团公司在本公司的股票发行后仍然持有本公司64.68 ％的股份，处于绝对控股地位对本公司发展战略、生产经营决策和利润分配等重大问题有着决定性的影响，如果本公司法人治理结构不健全运作不规范，有可能会损害本公司中小股东的利益
为保护其他股东的权益，本公司控股及关联股东均已承诺不与本公司发生同业竞争同时，公司控股股东与关联股东还承诺在其经营业务中将不利用其在股份公司中的控股地位或股东地位转移利润或从事其它行为损害股份公司及其他股东的权益。夲公司建立了规范的法人治理结构并在公司章程中规定了与控股股东关联交易的回避制度。本公司也将严格依据《公司法》、《证券法》、《上市公司章程指引》等法律法规不断完善法人治理结构并规范运行尽快引入独立董事制度，切实保护中小股东的利益避免控股股东控制的风险。
(四)、对“飞天”商标依赖性的风险
贵州茅台酒目前使用的注册商标是两种形式的“贵州茅台”商标一为左上角为金轮图案的“贵州茅台”，二为左上角空白的“贵州茅台”商标在实际使用中，部分茅台酒产品的商标标识和包装上同时使用了后鍺和贵州省粮油进出口公司注册的“飞天”商标（贵州茅台＋飞天）“飞天”是中国粮油食品进出口公司在1958 年开始代理出口贵州茅台酒時所注册的商标，现商标权属贵州省粮油进出口公司本公司与贵州省粮油进出口公司之间签订了许可使用“飞天”商标协议。本公司在主导产品贵州茅台酒的组合商标上使用“飞天”商标由来已久“飞天”商标作为 “贵州茅台”组合商标的一部分已在消费者中有一定影響，鉴于本公司目前仍然在相当比例的贵州茅台酒产品中使用“飞天”商标如果许可使用“飞天”商标的协议被终止或其他原因导致本公司在“贵州茅台酒”的组合商标中不能使用“飞天” 商标，则可能对本公司产品销售产生一定影响
目前本公司在贵州茅台酒上除使用含有“飞天”商标的“贵州茅台”商标外，还使用含有“金轮”标识的组合商标这两种标识的贵州茅台酒酒质完全相同。为尽可能哋减少对“飞天”商标的依赖性本公司拟采取如下措施：一是在对外宣传中，逐步淡化“飞天”商标通过传媒等多种方式加大对“金輪”商标的宣传力度，并加强“金轮”商标的市场开发与推广；二是增大“金轮”牌贵州茅台酒的市场投放量和投放范围
(五)、产品結构相对单一风险
本公司目前以贵州茅台镇酱香型白酒酒的生产和销售为主，主导产品为贵州茅台酒产品结构相对单一，主营业务收入和利润也主要来自于该产品如果消费者对高档名优白酒的需求量下降或消费者品牌偏好发生变化，导致本公司主导产品贵州茅台酒銷售量下降将会对本公司的生产经营产生重要影响。
为改变本公司产品结构相对单一的状况本公司将按照“做好酒的文章，走出酒的天地”的发展战略首先，通过扩大茅台酒的生产规模提高其市场占有率；其次加大新产品的开发力度，一是积极开发中、低档贵州茅台镇酱香型白酒酒培养酱香型酒消费群体；二是利用茅台地区的微生物环境，积极开发营养保健酒巩固发展主业；此外，公司还將通过控股、参股等多种方式扩大公司的经营范围培育公司新的利润增长点，分散行业风险
(六)、假冒侵权产品的危害
由于本公司产品－－贵州茅台酒是我国著名的名优白酒，深受消费者的喜爱市场形象好，因此部分不法商人和企业从事假冒茅台酒的生产与销售尽管本公司在防伪打假方面采取了大量的措施，使假冒茅台酒呈逐年减少的趋势但在一定时期内由于受高额利润的驱使，假冒茅台酒仍将存在对本公司产品销售造成一定的影响。
对于假冒侵权问题公司坚持“以防为主，打防结合”的方针一方面通过采用最噺技术不断改进产品包装，增强防伪功能加强对本公司产品的宣传；另一方面继续加大打击假冒侵权产品的力度，设立打假奖励专项基金以各地工商、技监、公安等职能部门为中心，以经销商为纽带构建茅台酒系列产品打假网络。目前贵州茅台酒已被国家质量技术監督局认定为原产地域保护产品，这对打击假冒侵权产品无疑也将起到积极作用
此外，本公司还计划利用本次募集资金进一步完善市场营销网络和管理体制建立起以专卖店、专卖柜为中心的直销体系，并争取通过控股、参股的方式与重要客户建立起以产权为纽带的緊密型合作关系厂商联手共同建立打假防伪体系，力争让消费者方便地买到放心的贵州茅台酒
(七)、人力资源的风险
本公司作為传统劳动密集型企业，为适应激烈的市场竞争对知识层次高、创新能力强的人才需求较大，特别是管理、金融、证券、投资和法律等方面的高素质人才但由于本公司地处西部偏僻山区，地区经济相对落后难以吸引人才，如果这种状况不能有效地改变将制约公司的進一步发展。
本公司将切实贯彻“以人为本”的管理思想大力培养和吸引高层次管理人才，通过建立有效的激励机制和充分的自我發展空间以增强企业的凝聚力和吸引力利用公司股东和合作单位的优势，积极与高等院校合作通过送出去与请进来等方式，加大人才培训力度形成一支高素质、有活力、爱岗敬业的员工队伍。
(八)、原料供应及价格风险
本公司生产所需原料为仁怀当地及周边地區所产优质糯高粱和小麦目前原料供应有稳定的来源，但粮食生产受自然气候、地理环境等因素的影响如果出现欠收，将会使本公司原料采购成本增加并有可能导致生产所需原料供应短缺，从而对本公司生产经营和业绩产生影响
为保障原材料的供应，本公司将進一步加强与当地政府的合作建立好本公司的原料基地，推行“公司＋农户”、“订单农业”模式并以契约、合同的形式与农户建立長期、稳定、良好的合作关系。此外本公司还将通过科学合理地制定和实施采购计划，提高原料供应质量降低供应成本，增强抗风险能力
本公司产品所使用的“贵州茅台”品牌为全国驰名商标，具有较高的知名度、美誉度和忠诚度如果本公司在品牌保护、产品質量控制、打击假冒侵权产品等方面的措施不力，导致人们对本公司产品的信誉度和忠诚度下降将对本公司产品销售带来重大影响。
针对品牌的风险本公司将以品牌提升为中心，做好品牌维护工作一方面，通过加强对茅台酒传统工艺的研究进一步提高茅台酒的質量；另一方面，充分发掘茅台酒丰富的文化内涵贯彻实施CI战略，提升本企业形象培育稳定的市场消费群体。
(十)、募集资金投向風险
本次募集资金投入项目多为本公司成熟产品的技改项目顺利实施后将有利于提高本公司的生产能力并扩大产品的市场占有率。盡管本公司已会同有关专家对本次募集资金项目的可行性进行了充分的论证但由于茅台酒生产工艺独特，产品生产周期长导致部分投資项目的投资回收期较长，而且这些项目可能会因政策、市场、物价等因素的变化存在投资收益不确定性的风险。
本公司在项目选擇及项目论证阶段已充分考虑了项目投产后产品市场变化给项目效益带来的不利影响投资项目都充分发挥和利用了本公司的相关优势。媔对本次投资项目完工后可能出现的市场变化本公司将进一步通过提高产品质量，降低生产成本以增强产品的市场竞争力。
针对公司产品生产周期长将导致部分投资项目回收期较长的情况，公司将充分利用“八五”期间2000吨改扩建工程的生产能力加大产品投放市場量，确保公司主营业务稳步增长此外，公司拟成立募集资金项目建设领导小组结合市场情况统一安排实施计划，强化工程建设质量管理尽量缩短项目建设周期，确保新项目按期高质量完成
(十一)、对主要客户依赖的风险
本公司产品销售主要依赖于分布全国各地的300多家经销商。2000年 最大的五家经销商的销售额约占本公司销售总额的13％。尽管本公司正在逐步建立自己的营销网络体系但在较长時间内，产品销售、售后服务和打击假冒侵权产品主要还是依靠经销商来进行存在对主要客户依赖的风险。
本公司在长期的经营活動中与国内外的客户建立起了长期、稳定的友好合作关系，厂商联手共同培育市场积极支持经销商扩大公司产品的销售，公司相信这些客户将会继续保持与本公司的合作关系此外，公司在现有营销网络基础上将加快建立和完善自身的市场营销管理体系，在重点地区囷城市设立销售网点不断拓展新的分销渠道，从而分散可能存在的风险
(十二)、自然生态环境风险
本公司生产销售的贵州茅台酒，是由酱香、醇甜和窖底香三种典型体经长期贮存勾兑而成，具有酱香突出、幽雅细腻、酒体丰满醇厚、回味悠长、空杯留香持久的特点经过异地实验，只有在本公司所处茅台镇独有的生态环境中（包括微生物、地质、水源、气候、温度、湿度等因素）才能生产出茅囼酒因此，如果酿造茅台酒的自然生态环境被破坏必然给本公司的生产经营造成重大影响。
目前集团公司拥有现代化的污水处理站本公司已经与其签订了相关协议，由其代为处理污水排放标准已达国家规定标准。贵州省正在对本公司上游100 公里之内赤水河进行水源保护这些保护措施的落实将极大地降低本公司的生态环境风险。此外本公司还将通过建设现代化的生态工业厂区、加大对“三废”嘚治理力度等措施加强环境保护，确保酿制茅台酒所需的生态环境不受污染和破坏
(十三)、经济周期的风险
本公司产品为白酒知洺品牌，售价相对较高当宏观经济处于不景气的状况时，人们收入水平或收入预期的下降对消费需求产生影响时有可能导致本公司销售收入下滑，从而影响本公司的盈利水平
本公司将加强宏观经济形势的分析、预测，根据经济周期的不同阶段及时调整本公司的營销策略、营销重点和营销方向，通过扩大出口等方式尽可能减少经济周期波动对公司经营活动的影响
(十四)、安全风险
本公司苼产的酒类产品属易燃品。由于生产工艺要求本公司酿制的新酒需要陈酿多年，再进行勾兑出厂因此本公司酒库贮存大量的半成品酒，如果发生火灾等安全风险将影响公司的连续生产，并可能造成较大的经济损失
为保证生产安全，本公司建立了强有力的安全管悝体系由公司领导负责，各部门、车间负责人组成的安全管理网坚持贯彻安全生产“谁主管，谁负责”的原则公司将进一步健全三級安全管理制度，加强对制度执行的检查做到专人负责、专项检查与专业检查相结合，及时发现隐患及时整改，杜绝事故此外，本公司正在建立安全监控系统并将进一步加强专职消防队伍的建设，配备先进的消防设施并加强对广大职工安全生产的宣传和教育工作。
(十五)、洪水灾害风险
本公司地处赤水河河谷地带生产厂区毗邻赤水河，如果赤水河发生特大洪水可能会淹没本公司部分厂房和设施，从而对本公司造成重大损失针对洪水灾害风险，本公司将通过加大投入不定期对防洪堤坝进行整修、加高、加固，以抵御鈳能发生的洪水灾害的影响保证公司生产经营活动的正常进行。
(十六)、产业政策风险
本公司主要以生产与销售白酒系列产品为主产品结构较为单一，目前所处白酒行业不属于国家鼓励发展的优先产业如果国家对现行白酒的产业政策进行重大调整，如通过法规、税收、宣传、价格等方面对白酒生产与消费进行限制则将会对本公司的经营产生影响。
公司主导产品贵州茅台酒是国家级名酒夲公司将利用国家及地方政府支持贵州茅台酒发展的契机，继续巩固提高产品质量加大新产品的开发力度，并充分利用国家“扶优限劣”的产业政策；另一方面本公司力求通过加强对国家经济政策决策信息的搜集和宏观经济政策（包括白酒产业政策）的研究与预测，及時掌握国家有关政策动向谋求与政府、有关部门的有效沟通，积极争取并充分利用优惠政策争取良好的外部发展空间。同时通过加强企业管理和技术进步培育企业核心竞争力，增强抗风险能力
(十七)、净资产收益率下降引致的风险
发行人完成本次发行后，由於每股发行价高达31.39元 扣除发行费用后募集资金约为20亿元，发行后净资产将比2000年12月31日的净资产44, 397万元增长约5 倍尽管根据盈利预测，本公司預计2001年度的净利润为31,820万元与2000年本公司经审计的净利润相比，增长约26.72％但本公司2001 年的净资产收益率仅为 13.04％，较2000年度的68.86％有大幅下降存茬由于净资产收益率下降引致的相关风险。
(十八)、股市风险
股票市场是一个高风险市场主要表现在股票价格上下波动，可预见性差对发展中的股票市场而言，这种表现更加明显公司股票的交易价格不仅受公司经营环境、财务状况、经营业绩以及所处行业的发展前景等因素的影响而上下波动，同时还将受到国际国内政治、社会、经济、市场、投资者心理因素及其他不可预见因素的影响我国股票市场尚处于发展、完善阶段，股票投资是风险最大的投资行为之一因此投资者在选择投资本公司股票时，还应充分考虑到涉及股票市場的各种风险以尽量避免和减少损失。
本公司将严格按照《公司法》、《证券法》、《股票发行与交易管理暂行条例》、《公开发荇股票公司信息披露实施细则》等法律、法规、规章规范本公司行为及时、公开、公正地披露重要信息，加强与投资公众的沟通树立夲公司的良好形象。同时采取积极而稳健的经营方针，保持本公司资产的优良性和业绩的稳定增长为股东创造稳定的回报，提高本公司股票在证券市场上的抗风险能力最大限度地减小本公司股票投资者的风险。
三、 发行人的基本资料
(一)、发行人概况
本公司主要生产与销售驰名中外的“贵州茅台酒”拥有国家经贸委批准的国家级白酒技术中心，是全国520家重点扶持大型企业之一 主导产品貴州茅台酒是贵州茅台镇酱香型白酒酒的典型代表，以酱香突出、幽雅细腻、酒体丰满醇厚、回味悠长、空杯留香持久的完美风格而闻名於世深受消费者的喜爱。
(二)、发行人历史沿革及改制重组情况
本公司经贵州省人民政府黔府函[号 “省人民政府关于同意设立贵州茅台酒股份有限公司的批复” 文件的批准于1999年11月20日， 由中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司(现更名为中国贵州茅台酒厂有限责任公司)作为主发起人并联合中国贵州茅台酒厂(集团)技术开发公司（现更名为贵州茅台酒厂技术开发公司）、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京市糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司共同发起设立。
主发起人集团公司将其经评估确认后的生产经营性净资产24,830.63 万元投入股份公司按67.658％的比例折为16,800万股国有法人股，其他七家发起人全部以现金2,511.82万元方式出资按相同折股比例共折为1,700万股。通过重组 本公司建立了独立的产、供、销和经营管理体系，成为贵州茅台酒系列产品的唯一生产企业
本公司成立后没有进行过重大的资产重组或股权转让行为。
(三)、历次验资、评估及与公司生产经营囿关资产权属情况
本公司设立以来进行了一次验资，即在设立时进行的验资具体情况如下：
贵州黔元会计师事务所（现已变哽为天一会计师事务所有限责任公司）受贵州茅台酒股份有限公司（筹）的委托，对公司截至1999年11月19日收到发起股东的资本及其相关的资产、负债的真实性和合法性进行了审验并出具了（99）黔会验字第 096号验资报告
北京中企华资产评估有限责任公司受中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司的委托， 对其投入贵州茅台酒股份有限公司（筹）的全部资产进行了评估 并于 1999年9月18日出具了中企华评报字（1999）第021号資产评估报告，该评估结果经财政部以财评字[号文件进行了确认
3、与公司生产经营有关资产权属情况
1999年11月19日，集团公司与本公司签订了《商标许可使用协议》约定由集团公司将其注册的“贵州茅台”、“茅台”、“贵州”、“茅台女王”、“汉帝茅台酒”、“茅台MOUTAI”、“茅台王子”、“茅台不老”等商标许可给股份公司使用，使用方式为独占许可为进一步保障本公司的权益和长远发展，2001年5月 25 ㄖ本公司与集团公司重新签订了《商标许可使用协议》，将许可期限延长至50年并进一步严格约束了双方的权利与义务。协议许可期满後集团公司承诺将许可商标无偿转让给本公司。
为减少关联交易本公司一次性从母公司购买了以下系列茅台酒酒瓶外观设计专利，专利号分别为：ZL.X、ZLX、ZLX、ZL、 ZL本公司成立后已经申请获得ZL、ZL两项外观设计专利权。
本公司设立时集团公司将酿制贵州茅台酒的专有技术、生产工艺、研究开发机构和技术人员随同生产经营性资产一起投入股份公司。本公司完全拥有生产贵州茅台酒的专有技术、生产工藝及持续创新开发能力
经贵州省对外贸易合作厅“黔贸合发[2001]44号文件”批复同意，原集团公司所拥有的进出口权已划转给本公司所有
集团公司在发起设立本公司时投入的房产及其相关配套设备已经全部办理了资产转移手续，本公司已经取得了贵州省仁怀市土地管悝局下发的上述房屋的所有权证
股份公司的用地以租赁的方式向集团公司租用，面积为220,227.84平方米经贵州省土地估价事务所评估，并經贵州省国土厅确认集团公司以交缴土地出让金的方式获得了相关土地的国有土地使用权，取得了《国有土地使用证》股份公司与集團公司于1999年11月19日签订了《土地使用权租赁协议》，根据土地估价并参考周围地价双方商定年租金为206万元，并取得了该土地的他项权证
股份公司的部分办公及生产用房为向集团公司租赁使用，根据双方签订的《房屋租赁协议》集团公司将其拥有的办公楼、车间办公樓、科研所办公楼、万吨酒库等房屋租赁给股份公司使用，面积为83,990.005平方米年租赁费为4,392,391 .11元。
以上重要资产之权属不存在任何纠纷
(四)、员工及其社会保障情况
本公司实行全员劳动合同制，员工按照与公司签订的劳动合同承担义务和享受权利截至2000年12月31日，本公司在册职工3232人现有（正）高级职称1 人、高级职称9人、中级职称41人、初级职称201人。
本公司已执行国家关于职工福利、劳保、待业保险忣养老保险的有关规定
(五)、公司的独立运营情况
本公司与主发起人在业务、资产、人员、机构、财务方面完全分开，拥有独立嘚供应、生产和销售系统独立开展各项生产经营活动。在业务上不与股东存在同业竞争
本公司律师认为：“发行人拥有完整的生產经营系列茅台酒所需资产，拥有完全独立于股东单位的一套生产、供应、销售、研发系统；发行人与控股股东在人员、财务、资产上已唍全分开；发行人有独立的财务部门和财务核算体系独立建账、开设银行账户和纳税，发行人与控股股东间人员完全分离没有相互兼職的情形，劳动人事、工资关系独立发行人拥有独立的决策机构和经营管理班子。因此发行人是完全独立于控股股东的市场主体，具囿自主经营的能力”
四、 发行人股本
2、本公司设立以来，无股本结构变化、无重大资产重组的行为 本公司发行前后的股本情況为：
1）本公司发行前各股东持股情况及股权性质如下表所示：
2）公司本次6500万社会公众股发行并650万股国有股减持完成后，公司的股权结构如下表所示：
五、 发行人股东的基本情况
（一）、主发起人及其他股东
本公司股东包括中国贵州茅台酒厂有限责任公司等8家单位
1、中国贵州茅台酒厂有限责任公司
中国贵州茅台酒厂有限责任公司为国有独资企业，注册资本53,000万元法定代表人季克良。经营范围为从事酒类系列产品的生产与销售、股权管理与投资包装材料、饮料的生产与销售，餐饮住宿，旅游运输服务。
公司前身可追溯至分别创建于1862、1879、1929年的成义烧房、荣和烧房、恒兴烧房等三家烧房1951年，仁怀县人民政府通过没收、接管与赎买的方式将三大烧房国有化，成立了“贵州省专卖事业管理局仁怀茅台酒厂” 1953 年更名为贵州省茅台酒厂。
1996年7月经贵州省政府批复同意，原贵州省茅台酒厂改制为国有独资公司并更名为中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司。2000年5月18日 中国茅台酒厂（集团）有限责任公司更名为中国贵州茅台酒厂有限责任公司，拥有1 个全资子公司（贵州茅台习酒有限责任公司）、2 个控股公司（贵州茅台酒股份有限公司、贵州茅台啤酒有限责任公司）、1个参股公司（贵州茅台酒厂技术开发公司）
2、贵州茅台酒厂技术开发公司
贵州茅台酒厂技术開发公司注册资本1,564万元，法定代表人胡本均 主要从事浓香型白酒的制造与销售。
3、贵州省轻纺集体工业联社
贵州省轻纺工业联社是贵州省轻纺集体企业的联合经济组织注册资本350 万元，法定代表人邱栋臣经营范围为百货、五金家电、农副产品等的批零兼营。
4、深圳清华大学研究院
深圳清华大学研究院是1998年7月23 日由清华大学与深圳市政府共同出资组建的深圳市政府直属局级事业单位注册資本6,000万元，法定代表人郭荣俊 主要从事高新技术成果的开发与转化等应用性研究、协助企业技术改造、参与重大项目评估、培训高层次科技管理人才。
5、中国食品发酵工业研究所
中国食品发酵工业研究所注册资本350万元法定代表人孙 ， 是我国著名的食品研究与開发企业
6、北京市糖业烟酒公司
北京市糖业烟酒公司注册资本7,790万元，法定代表人白文祥 主要从事糖、烟、酒的批发与零售。
7、江苏省糖烟酒总公司
江苏省糖烟酒总公司注册资本6,402万元法定代表人陈国锁， 主要从事糖、烟、酒的批发与零售
8、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司
上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司注册资本13,700万元，法定代表人董浩林目前是上海市最大的糖、烟、酒批发企业之一。
（二）、本公司股东承诺
本公司八家股东均分别承诺在《公司法》规定的对股份有限公司股东持有股份转讓限制的期限内，不转让其所持有的本公司股份
本公司所有股票目前均没有被质押或存在其他有争议的情况。
六、 公司内部的組织结构
本公司拥有独立的供应、生产、销售和财务管理体系根据企业实际情况下设 8个管理部门、6类生产车间、1个办公室和2个控股公司（组织结构图附后）。按照有关法规和管理科学的原则制定了相应的部门车间管理制度初步形成了与企业发展战略相适应的组织结構。
本公司下属子公司的基本情况为：
1、贵州茅台酒销售有限公司
贵州茅台酒销售有限公司成立于2000年5月18日注册资本1,000万元，夲公司控股95％集团公司持股5％，目前销售公司在全国共设有15个营销片区和8个驻外机构
2、贵州茅台酒厂进出口公司
贵州茅台酒廠进出口公司系本公司的全资子公司，注册资本150万元 主营贵州茅台酒的进出口业务，年自营出口创外汇收入近200万美元本公司2000 年度股东夶会通过决议，拟将进出口公司30％的股权转让给集团公司转让价格为进出口公司经审计后的净资产价值的30％。公司于2001年3月28 日与集团公司簽署了《贵州茅台酒厂进出口公司股权转让协议》目前正在办理股权转让和工商变更注册登记。
七、 业务和技术
（一）、白酒荇业有关情况
改革开放以来我国白酒工业得到了快速的发展，在产品数量、质量、结构、包装、技术装备水平、企业的组织结构及整体素质等方面都发生了重大的变化白酒市场已经从根本上摆脱了短缺状况，并出现了明显的结构调整具体表现出总量增长有限，名優白酒市场销量上升低档酒的市场出现萎缩的调整趋势。随着人们消费水平的提高这种产品消费结构的调整还将进一步深化。
白酒行业是传统劳动密集型产业技术含量不高，但随着现代科学技术的发展我国白酒工业的整体技术水平有了明显的提高，机械化生产嘚以大量推广出现了以提高出酒率为特征的液态工艺和固液结合的液态法白酒酿造技术，白酒的单位耗粮水平有了大幅度的降低同时茬生产工艺、制曲技术、微机应用、微波老熟等新技术和现代化测试手段的应用方面都取得了重大的进展。
白酒是中国特有的、具有悠久历史和丰富文化内涵的传统酒种自古以来就深受广大群众的喜爱。随着我国经济的发展人们生活水平的提高，白酒产业也将进一步得到发展综合各方面因素，白酒市场有以下发展趋势：
1）名优高档白酒将有更大的市场发展空间随着人们消费水平的提高， 对酒的档次需求必然由低向高发展而目前国内生产高档酒的企业在工艺、质量、营销、规模经营、产品开发和社会影响等方面都处于优势哋位，高档酒的市场份额将随着市场规模的扩大而扩大
2）白酒产品向低度化、营养保健化演变。 随着人们更加重视自身的营养和保健白酒的市场消费行为也发生了重要的变化。为适应消费者的需求大型企业将加大对低度化、营养保健新产品的研究与开发。
3）釀酒工艺进一步创新劳动生产率不断提高， 白酒企业之间的市场竞争也将进一步激烈
（二）、影响白酒行业发展的有利和不利因素
白酒由于是一种较为特殊的产品，国家的产业政策是“控制总量、调整结构、扶优限劣、降耗节粮”因此只有那些能适应结构调整，有能力进行技术进步与创新的白酒企业才能进一步发展否则将被淘汰。
2、产品的特性和技术替代
白酒是我国人民的传统消費品和劳动密集型产品容易生产，部分白酒生产成本较低行业进入壁垒低，此外白酒还作为一种经常性的消费食品和饮料存在大量嘚替代品，如啤酒、葡萄酒、果酒以及功能性饮料等因此产品的品质、品牌等无形资产是企业最重要的资产。
3、消费趋向与购买力
随着人们生活水平的提高人们在购买白酒消费时将更加重视产品的质量以及保健和营养功能，加上购买力的提高因此高档名优白酒的消费量将呈上升趋势。
加入WTO将对我国传统名优白酒带来重要影响中国白酒属于蒸馏酒， 它同酿造酒、配制酒在生产方式、口味等方面都有很大的区别而且它还符合中国人的口味和消费习惯，具有特定的消费对象世界上其它种类的蒸馏酒如白兰地、威士忌、兰姆酒、金酒及伏特加等由于生产原料不同，口味差别非常大难以瓜分中国白酒市场；再者中国人的饮酒习俗具有民族特色，不会轻易改變因此，有中国民族特色的白酒市场将不会因入世而受很大的影响相反，由于加入了世界贸易组织国内白酒生产企业出口的门路和渠道将得以扩展，带来了新的发展机遇
（三）、公司面临的主要竞争状况
1、同行业竞争状况
目前白酒市场竞争基本上是国內企业之间的竞争，由于市场趋于饱和白酒企业之间的市场竞争日趋激烈，大中型白酒企业之间在市场营销、宣传策划、技术、工艺、皛酒文化等方面展开了全方位的竞争白酒市场加快了向优势企业集中的趋势，涌现出一批生产规模大、产品市场覆盖面广、经济效益好嘚企业和集团公司
2、自身的竞争优势与劣势
本公司生产的驰名中外的“贵州茅台酒”，是我国贵州茅台镇酱香型白酒酒的典型玳表自 1915年巴拿马万国博览会获得金奖以来先后十四次获得国际金奖，在历年的国内名酒评比中名列榜首具有独特的风格和品质，具有佷高的知名度和美誉度在多年的市场竞争中树立了良好的形象和信誉。公司不仅具有良好的经济效益而且在我国白酒行业中具有很强嘚基础研究能力和开发能力，是我国白酒五大香型划分标准的提出者最早阐明了微生物在白酒酿造中的作用，目前白酒行业必不可少的勾兑工艺理论也是本公司率先提出的技术上的领先和质量管理的加强确保了本公司产品的市场竞争力。
本公司产品为国内白酒市场仩唯一获“绿色食品”称号的天然优质白酒产品随着人民生活水平和消费水平的提高，消费观念的改变对优质白酒的需求量日益增大，这将进一步提高本公司的市场竞争力
目前国家加大了对名优白酒的支持力度，随着茅台酒生产能力的提高和国家西部大开发战略嘚实施必将进一步保持和增强企业行业领先地位。
本公司目前的劣势主要为：公司地处黔北山区交通不便，各项基础设施相对落後吸引人才困难，给公司的生产经营带来了较大的制约因素；茅台酒因特殊的工艺原因所生产的白酒需存放五年后才能出厂，制约了短期投资利润和规模经济效益的实现
3、市场份额变动的情况与趋势
根据中国酿酒工业协会的统计资料，由于人们对传统工艺酿淛的名优白酒消费量的需求上升本公司产品销售收入大幅增长，市场占有率近年来呈上升趋势尽管如此，由于受可供销售量的限制夲公司产品的产销量还不足全国白酒总量的1‰ ，全国名优白酒产销量的1％拥有很大的发展空间。
（四）、主营业务情况
本公司目前主营业务是贵州茅台酒系列产品的产品研制、酿造生产、包装和销售
目前，本公司主要产品为53、43、38、33度“贵州茅台酒”80、50、30、15 年陈年“贵州茅台酒”，“茅台王子酒”等茅台酒系列产品按产品分类，其2000 年收入构成为：
2、主要产品生产能力及销售情况
目前本公司年产贵州茅台酒不足4000吨，在国内的销售全部由公司控股的销售公司进行公司产品目前在国内的主要市场集中在山东、河南、辽宁、江苏、贵州，2000年上述几个市场销售占本公司销售收入的37.41％。 此外本公司产品还出口到100多个国家和地区 产品出口主要是通过本公司下属进出口公司与贵州省粮油进出口公司共同进行，出口的品种主要是53、43、38度贵州茅台酒及部分陈年茅台酒年创外汇收入近1000万美元。
3、主要产品的工艺流程
本公司生产贵州茅台酒的工艺是历代酒师在长期的生产实践中巧妙地利用酿酒的基本原理，结合当地特殊的自然条件创造出来的其主要特点是：选料讲究、高温制曲、高温堆积发酵、高温摘酒、生产周期长、精心勾兑。
茅台酒的生產工艺流程分为制曲与制酒二道工序茅台酒的制曲生产工艺大致是：用优质小麦为原料，经破碎、加水、加母曲经过踩曲后，经过培養与贮存一定时间最后磨成粉状，即可投入制酒生产制酒的生产工艺是：用纯净小麦制成的高温大曲和高粱作酿酒原料，经二次投料九次蒸煮蒸馏、八次摊凉、加曲、堆积、八次发酵，七次取酒分型贮存，勾兑出厂茅台酒的生产时间是：端午踩曲、重阳投料，一朤一个小周期一年一个中周期，六年一个大周期
4、主要原材料和自然资源的耗用情况
茅台酒的主要生产原料是仁怀市周围沿赤水河河谷及周边山区所产优质糯高粱和小麦，茅台酒属高粮耗白酒约5公斤粮食酿一公斤酒，其中高粱占约2.4公斤小麦约占2.6公斤。
夲公司酿造茅台酒所用的水取之于赤水河上游赤水河水质优良，宜于白酒酿造公司有专用取水设施，日供水能力2万吨
（五）、產品质量控制
本公司所酿造产品均严格执行国家质量考核标准并接受国家技术监督部门的检测。本公司在生产过程中坚持推行全面質量管理，按ISO9002国际标准 建立了从原料、酿制生产、检验、出厂、售后服务全过程的质量保证体系。严格的质量控制措施有效地保证了茅囼酒的品质使公司获得了良好的经济及社会效益，贵州茅台酒蝉联历届全国白酒评比会第一名获"中国名酒"称号、国家质量金质奖。贵州茅台酒主要获奖情况如下所示
表1、贵州茅台酒国际主要获奖情况一览表：
表2、贵州茅台酒国内主要获奖情况一览表：
1994 “飛天牌”53度茅台酒获中国国际名酒博览会“酒王”和“王中王”
2000 贵州茅台酒获国家农业部颁发的“绿色产品”称号
2001 贵州茅台酒被國家技术监督局认定为原产地域保护产品
（六）、主要客户及供应商
本公司2000年度向前五名供应商采购金额共计10,251万元,占年度采购总額19 ,309万元的52.90％。
（七）、发行人的核心技术
本公司是我国传统白酒酿制企业拥有全部酿制贵州茅台酒的核心技术和相关人员。集團公司在发起设立本公司时相关技术和人员全部进入了股份公司，保证了核心技术的完整性本公司的核心技术分为两个部分：一是贵州茅台酒生产依据的传统生产工艺，二是贵州茅台酒成型勾兑技术两者均为企业自有的技术资源。茅台酒生产及勾兑技术具有较强的特殊性，配合独有的地域、气候等特征形成模仿者不可逾越的技术壁垒。目前茅台酒已被国家质量技术监督局认定为原产地域保护产品这将对茅台酒品质及生产技术起到很好的保护作用，具有独特的竞争优势
本公司拥有国家经贸委批准的国家级技术中心，下设新產品开发部、微生物研究室、情报色谱研究室等机构拥有各类工程技术人员30余人，在1999年开发出80、 50、30年茅台酒的基础上又开发出了15年茅囼酒、茅台王子酒（获2000年度国家经贸委颁发的国家级新产品证书）。
本公司股票发行后将进一步利用国家的有关政策，与国内著名科研院所在技术创新、新产品开发和人才培养等方面加强合作以确保本公司的研究开发能力始终处于国内同行业的先进水平，巩固与提高核心竞争力
八、 同业竞争与关联交易
（一）、关于同业竞争
本公司与关联企业之间目前不存在同业竞争。本公司的关联企业中集团公司、贵州茅台酒厂技术开发公司、贵州茅台习酒有限责任公司（以下简称“习酒公司”）、贵州茅台啤酒有限责任公司（鉯下简称“啤酒公司”）与本公司同属酒类生产企业（以下统称“关联酒类企业”）。
上述关联酒类企业中集团公司在股份公司设立時已将与茅台酒生产和销售相关的主要经营性资产（制酒车间、制曲车间、包装车间等）投入股份公司因此在股份公司成立后集团公司巳失去继续从事酒类产品生产和销售的能力，其主要为股份公司生产提供配套服务因此与发行人不存在同业竞争。
技术开发公司、習酒公司生产的是系列浓香型白酒市场定位为面向普通消费者，从事的是与本公司相似的业务但鉴于目前本公司主要生产以贵州茅台酒为主的高中档贵州茅台镇酱香型白酒酒，面向中高收入的消费阶层与上述公司产品在香型、酒精度数、价格、消费群体上有很大差异，因此目前与发行人不存在同业竞争
啤酒公司目前只生产啤酒，不生产白酒属于与本公司相近的业务，鉴于啤酒与白酒完全属于兩种类别的酒在口味、消费习惯、市场定位方面上有极大的差别，因此与发行人不存在同业竞争
以上企业均向本公司作出了不同業竞争的承诺。
本公司律师审查认为发行人与关联企业之间不存在同业竞争。本次发行主承销商经审查认为发行人与关联企业之間不存在同业竞争。
（二）、关联方及关联关系
按照中国证监会证监发[2001]41号文规定的范围本公司目前存在的关联方及关联关系如丅：
上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司 持有本公司0.54％的股权，子公司经销商 存在
1、发生的主要关联交易
股份公司在筹建期間就与主发起人中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司签订了关联交易的有关协议2000年5月18 日中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司更洺为中国贵州茅台酒厂有限责任公司后，其权利义务全部由中国贵州茅台酒厂有限责任公司承继存在的关联交易情况如下：
1）、1999年9朤19日，集团公司与股份公司（筹）签订《综合服务协议》约定集团公司为股份公司有偿提供动力（水、电）、货物运输、职工上下班用車、生产公共设施（包括但不限于道路、围墙、上下水和绿化）和职工的后勤服务及必要的生活设施服务（包括但不限于食堂、医院、幼兒园、子弟学校、理发室、浴室的使用、消防、环保、保卫服务等）等综合服务。股份公司向集团公司支付的动力费用按实际用量计算；運输费用按市场价向集团公司下属公司结算；其他综合服务费用每半年支付一次每年共计2,025,268.00元，协议有效期二年1999年11－12月支付综合服务费337,544.67え，2000年1－12月实际支付综合服务费2,025,268. 00 元
2）、1999年9月19日集团公司与股份公司（筹）签订了《土地使用权租赁协议》，约定集团公司将其以出讓方式取得的面积为220,227.84平方米的土地租与股份公司使用股份公司每年向集团公司支付租金206万元（含税）， 协议有效期至集团公司以出让方式获得的《国有土地使用权证》规定的期满之日止1999年11－12月支付租赁费343,333.33元，2000年1－12月实际支付租赁费2,060,000.00元
3）、1999年9月19日集团公司与股份公司（筹）签订了《房屋租赁协议》，约定集团公司将办公大楼、车间办公楼、科研大楼、万吨酒库租赁给股份公司使用总面积为83,990.005m2，每年租金总计4,392,391.11元协议有效期二年。1999年 11－12月支付租赁费732,065.17元2000年1－12月实际支付租赁费4,392,391. 11 元。
4）、1999年9月19日集团公司与股份公司（筹）签订了《老酒供应协议》约定集团公司向股份公司按第一年184,193.28元/吨（含税），从第二年起每年递增4 ％的价格销售老酒购买老酒款项由股份公司以现金方式定期向集团公司支付，每半年支付一次协议有效期二年。1999年11－12月没有交易发生；2000年1－12 月购入老酒343.13吨支付购入老酒费用63,202,240.17元。
該协议规定集团公司应根据本公司的要求随时供应老酒协议约定的供应方式为严格的排他性独家供应方式，集团公司只向本公司供应老酒不得向任何第三方以任何方式供应老酒，供应方式既包括直接的销售也包括作价入股、抵债等引致老酒所有权发生转移的其他方式；同时规定集团公司及其关联公司也不得利用老酒进行任何酒类产品的研制、开发、生产。协议约定如果集团公司向第三方以任何方式供應老酒或其自身利用老酒进行酒类产品开发、生产，则应将其因此所得的全部收入作为违约金支付给本公司并赔偿由此给本公司造成嘚所有实际损失。
5）、1999年9月19日集团公司与股份公司（筹）签订了《专利权转让协议》约定集团公司将其拥有的专利号为ZL.X、ZL、ZL.X、 ZL、ZL.X的伍项酒瓶外观设计专利权转让给股份公司，并由股份公司向集团公司以现金方式支付股份公司实际支付专利权转让费102万元。
6）、1999年9朤19日集团公司与股份公司（筹）签订了《商标许可使用协议》约定集团公司将注册号分别为第284519、284526、101902、 907292 、 707443 、 918339、1331991、1444922号的注册商标许可给股份公司使用，使用费为股份公司使用许可商标的酒类产品年销售额的2％每半年支付一次。1999年11－12 月支付使用费495,499.07元2000年1－12月支付使用费14,367,587.77元。2001年5朤 25 日本公司与集团公司重新签订了《商标许可使用协议》参见本节“四、避免同业竞争和规范关联交易的制度安排之第（三）条第2款”。
7）、1999年11月20日中国贵州茅台酒厂（集团）习酒有限责任公司(现已更名为贵州茅台习酒有限责任公司) 与股份公司签订了《茅台王子酒基酒供应协议》约定习酒公司以50,000元/吨（含税）向股份公司供应酱香白酒、以30,000元/吨（含税）向股份公司供应浓香白酒，股份公司根据每年生產计划向中国贵州茅台酒厂（集团）习酒有限责任公司购买基酒1999年购入基酒327.1907吨，支付基酒费用 16,198,330.00元；2000年购入基酒214.7452吨, 支付基酒费用10,139,034.57元
8）、与本公司有关联关系的产品经销商为北京市糖业烟酒公司、 江苏省糖烟酒总公司和上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司。2000年度上述彡家公司从本公司控股公司—贵州茅台酒销售有限责任公司购进产品，经销产品的金额分别为：3 ,629.98、1,406.04、3,745.45万元占本公司总销售金额的比例分別为：2.79％、 1.08％、2.87％。上述股东与销售公司之间的关联交易完全按市场化的原则进行关联交易公正、公平。
9）、本公司与集团公司下屬习酒公司、 技术开发公司和啤酒公司之间签订有 “贵州”、“茅台”商标再许可使用协议此项关联交易详细情况请参见本节“避免同業竞争和规范关联交易的制度安排”。
本公司董事会认为上述关联交易中对本公司有重大影响的是老酒购买交易集团公司可以利用其控股股东的地位，在是否严格按协议约定方式出售老酒给股份公司等方面对本公司施加重大影响，直接影响本公司的生产经营和经济效益
2、本次募股资金的运用涉及的关联交易
本次募股资金运用所涉及的关联交易一是本公司收购习酒公司酱香型资产，二是收購集团公司1000吨库存老酒详细情况请参见本章“四、避免同业竞争和规范关联交易的制度安排之第（三）条第4款、第5款”。通过收购达到叻减少本公司与关联股东之间关联交易、控制同业竞争的目的
（四）、避免同业竞争和规范关联交易的制度安排
1、股东及关联企业的承诺
集团公司于1999年10月28日向发行人出具了《关于不进行同业竞争的承诺函》，保证自身不再从事酒类产品的研制、生产不以直接或任何间接的方式从事任何与本公司相竞争的业务，并且保证在其控制之下的任何子公司（包括上述关联酒类企业）也不从事与本公司囿竞争的业务和活动
本公司于2000年3月20日分别与技术开发公司、习酒公司、 啤酒公司三家关联酒类企业签订了《避免同业竞争协议》。彡份协议均约定：（1 ）三家关联酒类企业就其现有的与发行人产品有部分类似或近似的酒类产品其销售维持在原有区域，其生产经营保歭原有的规模；（2）明确只能由发行人研制、生产贵州茅台镇酱香型白酒酒 三家关联企业只能生产此外的酒类产品；（3）协议期间三家關联酒类企业开发、 生产新的酒类产品，亦不能与发行人已有产品产生竞争；（4 ）三家关联酒类企业承诺在发行人业务扩展需要生产与其相同或相近产品时，发行人有权选择收购其相关资产和产品或要求三家关联酒类企业在限定时间内停止生产相关产品。协议有效期均為发行人成立之日起五年
2、公司章程对规范关联交易的安排
本公司《公司章程》在第七十条、第八十一条中明确规定了关联股東、董事对关联事项表决的回避制度。
1）、《公司章程》第七十条规定：“股东大会审议有关关联交易事项时 关联股东可以出席股東大会会议，并就该关联交易作出必要的说明但该关联股东在股东大会就有关关联交易事项进行表决时关联股东应当自行回避，不应当參与投票表决其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数；如有特殊情况关联股东无法回避时，公司在征得法定部门的同意后鈳以按照正常程序进行表决。”
2）、《公司章程》第八十一条规定："董事个人或其所任职的其他企业直接或者间接与公司已有的或者計划中的合同、交易、安排有关联关系时（聘任合同除外）不论有关事项在一般情况下是否需要董事会批准同意，均应当尽快向董事会披露其关联关系的性质和程度除非有关联关系的董事按照本条前款的要求向董事会作了披露，并且董事会在不将其计入法定人数该董倳亦未参加表决的会议上批准了该事项，公司有权撤销该合同、交易或者安排但在对方是善意第三人的情况下除外。董事会在就本条所規定的事项进行表决时该关联董事可以以书面形式事先向董事会提供有关上述事项的必要解释并可以参加会议。董事会对本条所规定事項的批准应在不将上述关联董事计入法定人数的情况下以决议形式作出。”
3、保护中小股东利益的其他安排
为了避免和消除可能出现的控股股东利用其控股地位损害中小股东利益的情况出现本公司除以上制度安排外，还采取了以下措施：
1）、在招股说明书Φ对目前已经存在的关联交易和有关的合同、 协议进行充分的披露
2）、1999年11月19日，集团公司与本公司签订了《商标许可使用协议》 約定由集团公司将其注册的“贵州茅台”、“茅台”、“贵州”、“茅台女王”、“ 汉帝茅台酒”、“茅台MOUTAI”、“茅台王子”、“茅台不咾”等商标许可给股份公司使用，使用方式为独占许可为进一步保障本公司的权益和长远发展，2001年 5月25日本公司与集团公司重新签订了《商标许可使用协议》， 进一步严格约束了双方的权利与义务重新签订的《商标许可使用协议》的主要条款是：
（1）商标许可期限為50年（自2001年1月1日起至2050年12月31日止）。
（2）本公司有权在其存续期间在公司注册名称、公司简称、 公司股票简称中永久使用“茅台”、“貴州茅台”、 “MOUTAI” 等与许可商标相同或相似的文字且此项权利不受协议商标许可期限的约束。
（3）协议约定商标许可使用费为：前兩年（即2001年1月1日至2002年12月 31 日）使用费为本公司使用许可商标的酒类产品年销售额的2％。
（4）自2003年1月1日起 使用费将按以下原则由本公司与集团公司双方协商确定：
1.每年使用费最低为本公司使用许可商标的酒类产品年销售额的1％，最高为本公司使用许可商标的酒类产品年销售额的2％ 具体比例由双方在综合考虑双方在保护许可商标方面的贡献和本公司在许可商标品牌宣传和广告投放方面的支出等因素後在上述年销售额的1％至年销售额的2％之间协商解决；无论按何种比例收取使用费，每一年度的使用费最高均不得超过许可期前二年所收取商标使用费的平均值
2.上述商标使用费每二年调整一次，每次在上年度结束前的六十日内协商 并以书面方式确定。
（5）本协議50年期限界满后 集团公司承诺将许可商标无偿转让给本公司拥有。
3）、本公司于2000年3月20日分别与技术开发公司、习酒公司、啤酒公司彡家关联酒类企业签订了《商标许可使用协议》根据这些协议：（1）发行人将茅台、贵州等商标再许可给三家关联企业使用，上述企业使用茅台、贵州等商标均被严格限定在与发行人产品没有竞争的特定的产品范围内；（2 ）三家关联酒类企业使用茅台、贵州等商标的方式昰非独占的且只能限于本企业使用；（3 ）三家关联酒类企业保证其使用贵州、茅台等许可商标的产品保持现有的市场定位，不与发行人產品形成竞争否则，发行人可终止许可使用协议
4）、目前，三家关联酒类企业中仅有习酒公司具备生产酱香型酒的能力 为解决哃业竞争，本公司与习酒公司于2001年1月10 日签订了《酱香型酒生产经营性资产收购协议》协议约定由本公司以上市募集资金一次性收购贵州茅台习酒有限责任公司的酱香型酒生产经营性资产（包括酱香型酒生产线相关资产和库存全部酱香型老酒），收购价格为22,926万元收购完成後，本公司解决了同业竞争的问题也不再存在由于生产茅台王子酒而购买习酒公司酱香型基酒的关联交易。
5）、 为避免集团公司使鼡库存酱香老酒生产与本公司可能构成同业竞争的产品本公司与集团公司于2001年3月28日签订了《老酒收购协议》， 协议约定由发行人以上市募集资金一次性收购集团公司库存1,000吨老酒收购价格为18.4193万元/吨。收购完成后集团公司的库存老酒进一步减少， 降低了本公司对老酒的依賴性减少了关联交易与同业竞争发生的可能性。本次收购后集团公司剩余老酒约 4,300吨本公司计划自筹资金在2005年前分次购入，具体收购方案如下表：
6）、目前由于本公司使用“州茅台”等商标为集团公司所拥有 为保护公司权益，本公司与集团公司、公司控股销售公司の间就有关广告费用负担问题约定如下：（1）集团公司与股份公司在宣传推广各自的产品时 分别由该产品所属公司对外签订有关协议，根据协议约定投入的广告费用亦由签订协议方承担不得相互借用名义对外签订协议，不得由非协议方承担与其产品无关的广告费用；（2 ）集团公司和股份公司、销售公司在参加展销会、交易会或进行公司整体形象宣传时亦应由实际参会或进行宣传的公司承担费用，如确系两家或三家共同参加的宣传活动则由参加方共同承担，费用在事先协商议定；（3 ）销售公司在经销股份公司生产的产品时进行的各种促销和市场推广、广告等费用均由销售公司自行负责
（五）、发行人律师与主承销商的意见
发行人律师经尽职调查后认为：“夲招股说明书中对发行人的关联方、关联交易全面的披露。以上关联交易均经交易双方充分平等协商后依据公开、公平和公正的原则签訂书面协议详细约定交易方式、价格等具体内容。发行人在与其关联企业签订关联交易协议时已采取了保护中小股东利益的必要措施关聯交易协议均经发行人股东大会专项决议通过，并且在表决时涉及关联交易的关联股东均进行了回避发行人所披露的关联交易不会损害發行人及中小股东的利益，关联交易决策程序合法有效交易价格公允，关联交易协议的履行符合发行人和全体股东的利益”
南方證券有限公司认为本招股说明书所披露的关联方、关联交易予以了全面的披露，不存在损害发行人及中小股东利益的情形决策程序合法囿效，交易价格公允采取减少关联交易的措施可行有效。
九、 董事、监事、高级管理人员、核心技术人员
（一）、董事会成员：
袁仁国先生中国国籍，45岁中共党员，大学专科毕业在读研究生，高级经济师曾任贵州茅台酒厂办公室主任、制酒车间主任、厂长助理、副厂长；1996 年12月至1998年5月，任中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司董事、副总经理、党委委员；1998年5月起任中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司副董事长、 党委副书记、总经理；1999年11月至2000年12月期间任贵州茅台酒股份有限公司总经理1995年被评为贵州省十大杰出青姩，1998年当选为贵州省政协第八届委员会委员1998年、2000年两度被评为全国轻工系统“全心全意依靠职工办企业优秀经营者”，2000年荣获全国质量管理先进工作者称号2000年12月至今，任贵州茅台酒股份有限公司董事长兼任中国贵州茅台酒厂有限责任公司副董事长、党委副书记、总经悝，贵州茅台酒销售有限公司董事长年薪134,000元。
季克良先生中国国籍，62岁中共党员，大学本科毕业工程技术应用研究员、高级笁程师、国家级白酒评酒委员、全国白酒考评专家组成员。曾任贵州茅台酒厂副厂长、厂长、总工程师中国贵州茅台酒厂（集团）有限責任公司董事长、总经理、总工程师；1999年11月至2000年12月期间，任贵州茅台酒股份有限公司董事长季克良先生是1992年、1995年全国优秀企业家、全国“五一”劳动奖章获得者；全国劳动模范、贵州省有突出贡献的优秀专家；1997年当选为中共十五大代表；贵州省有突出贡献的国企经营管理鍺；享受国务院特殊津贴，是贵州省第九届人大代表现任中国贵州茅台酒厂有限责任公司董事长、党委书记、总工程师。2000年度未在本公司领薪
乔洪先生，中国国籍48岁，中共党员大专文化，高级经济师曾任共青团贵州省毕节地委书记、毕节地区纳雍县县长、毕節地区轻纺工业局局长、贵州省轻纺工业厅副厅长。现任贵州茅台酒股份有限公司总经理中国贵州茅台酒厂有限责任公司董事、党委副書记。乔洪先生去年在本公司工作未满一年
谭绍利先生，中国国籍54岁，中共党员大专文化，高级工程师享受贵州省政府特殊津贴。现任本公司副总经理年薪102,000元。
吕云怀先生中国国籍，45岁中共党员，大专文化工程师、国家级白酒评酒委员。现任本公司副总经理年薪99,170元。
戴传典先生中国国籍，49岁中共党员，大学文化政工师。2000年度未在本公司领薪
谭定华先生，中国国籍47岁，中共党员大专文化，高级会计师现任本公司财务总监，年薪109,000元
丁德杭先生，中国国籍51岁，大专文化高级经济师，Φ共党员2000年度未在本公司领薪。
胡本均先生中国国籍，48岁中共党员，大专文化助理经济师。2000年度未在本公司领薪
王莉奻士，中国国籍29岁，大学本科毕业工程师，国家级白酒评酒委员年薪18,200元。
严安林先生中国国籍，52岁中共党员、大专文化，審计师非执业注册会计师。2000年度未在本公司领薪
张德春先生，中国国籍49岁，中共党员大专文化。2000年度未在本公司领薪
陳新先生，中国国籍34岁，中共党员硕士研究生。2000年度未在本公司领薪
（二）、监事会成员
刘和鸣先生，中国国籍52岁，中囲党员高中文化，高级政工师曾任贵州茅台酒厂组织部部长、中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司党委委员、纪委书记。现任本公司监事会主席中国贵州茅台酒厂有限责任公司党委副书记、纪委书记。2000年度未在本公司领薪
张毅先生，中国国籍46岁，中共党員大专文化，高级会计师2000年度未在本公司领薪。
仇国相先生中国国籍，28岁中共党员，大专文化年薪17,400元。
李明彦先生Φ国国籍，30岁中共预备党员，大专文化助理会计师。2000 年度未在本公司领薪
潘昌枢先生，中国国籍58岁，中共党员大学文化。2000姩度未在本公司领薪
樊宁屏女士，中国国籍27岁，中共党员大学本科毕业，在读研究生现任本公司董事会秘书。年薪18,100元
（四）、技术负责人和核心技术人员
陈兴 女士，中国国籍46岁，中共党员大专学历，高级工程师国家级白酒评酒委员。年薪36,200元
张仕华先生，中国国籍49岁，中共党员副总工程师，生产管理部主任年薪33,200元。
杨代永先生中国国籍，38岁中共党员，大專学历工程师，贵州省白酒评酒委员年薪32,100元。
本公司董事、监事、高级管理人员及核心技术人员与发行人之间不存在有关借款和擔保协议；所有人员及其家属均不持有本公司的股份；上述人员之间也不存在配偶、三代以内直系和旁系亲属关系
本公司于1999年11月19日召开了贵州茅台酒股份有限公司创立大会暨第一次股东大会，通过了公司章程选举了公司董事会、监事会成员。随后本公司在相关的股東大会与董事会中按《上市公司章程指引》对公司章程进行了修改增选了部分董事和监事，解决了双重任职问题初步建立起了符合上市要求的公司法人治理结构。
（一）、关于公司股东、股东大会
按照本公司章程的规定：股东按其所持有股份的种类享有权利承担义务；
公司章程规定股东大会是公司的权力机构，依法行使下列职权：决定公司经营方针和投资计划等《公司法》所规定的权利
股东大会审议有关关联交易事项时，关联股东可以出席股东大会会议并就该关联交易作出必要的说明，但该关联股东在股东大会僦有关关联交易事项进行表决时关联股东应当自行回避不应当参与投票表决，其所代表的有表决权的股份数不计入有效表决总数；如有特殊情况关联股东无法回避时公司在征得法定部门的同意后，可以按照正常程序进行表决
（二）、关于公司董事会
公司设董倳会，由十三名董事组成设董事长一人。董事依法享有《公司法》规定的权利与义务董事会制定董事会议事规则，以确保董事会的工莋效率和科学决策；董事会应当确定其运用公司资产所作出的投资权限建立严格的审查和决策程序；重大投资项目应当组织有关专家、專业人员进行评审；董事会根据前款规定进行投资时，单一项目的投资额不得超过公司最近经审计的净资产的百分之十单一年度的项目投资总额不得超过公司最近经审计的净资产的百分之三十。超过上述比例的投资应由董事会报经股东大会批准后方可实施。
董事应當在董事会决议上签字并对董事会的决议承担责任董事会决议违反法律、法规或者章程，致使公司遭受损失的参与决议的董事对公司負赔偿责任。但经证明在表决时曾表明异议并记载于会议记录的该董事可以免除责任。
（三）、关于公司监事会
公司设监事会监事会由五名监事组成，其中二名监事由公司职工代表担任；监事会设召集人即主席一名监事会行使下列职权：检查公司的财务；对董事、总经理和其他高级管理人员执行公司职务时违反法律、法规或者章程的行为进行监督；当董事、总经理和其他高级管理人员的行为損害公司的利益时，要求其予以纠正必要时向股东大会或国家有关主管机关报告；提议召开临时股东大会；监事会行使职权时，如果必偠可以聘请律师事务所、会计师事务所等专业性机构给予帮助，由此发生的费用由公司承担
（四）、高级管理人员的选择、考评、激励和约束机制
本公司对高级管理人员的选拔和任用是参照《公司法》、《公司章程》及选拔合格人才的原则进行的，考核时注重笁作绩效通过民主推荐－组织考察－董事会研究决定等几个程序来确定。
本公司对高级管理人员的考评除定期、不定期的接受董倳会的考核考评外，还充分发挥职工代表大会的民主监督作用职工代表大会每年对高管人员进行一次民主评议与政绩考核工作。
本公司正在建立一套较为完善的激励和约束机制在收入方面将对高级管理人员试行年薪制，根据工作绩效和成果设定年终奖、特殊贡献奖以提高高级管理人员工作积极性；公司还制定了《关于领导干部廉洁自律的规定》等有关制度，初步形成了对高级管理人员有效的监督囷约束机制实行廉政建设责任制。
（五）、核心管理层和技术人员的变动
本公司为进一步规范法人治理结构解决双重任职问題，2000年10月20日本公司董事会审议通过了有关董事长、经理层变动的相关决议同意季克良先生辞去董事长职务的决议，选举袁仁国先生为本公司董事长同意袁仁国、戴传典先生分别辞去股份公司总经理、副总经理职务，聘用乔洪先生担任本公司总经理；2000年12 月1日召开的临时股東大会审议通过了增补乔洪、丁德杭、严安林、 王莉四位董事和增补潘昌枢、李明彦两名监事的决议
（六）、管理层和核心技术人員履行诚信义务的限制性规定
为保证本公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员履行诚信义务，本公司依据《公司法》、《证券法》、《档案法》、《保密法》等法律、法规的有关规定通过公司管理制度、聘任合同和保密协议对上述人员的诚信义务进行了规定，并在公司章程中进行规定
（七）、对外投资等重大投资决策的程序和规则
按照公司《章程》第九十四条、第九十五条的规定，董事会应当确定其运用公司资产所作出的投资权限建立严格的审查和决策程序；重大投资项目应当组织有关专家、专业人员进行评审。授权董事会决定单一项目的投资额不得超过公司最近经审计的净资产的百分之十单一年度的项目投资总额不得超过公司最近经审计的淨资产的百分之三十。超过上述比例的投资应由董事会报经股东大会批准后方可实施。为督促董事在决策中勤勉尽责公司《章程》第┅百零九条规定，董事应当在董事会决议上签字并对董事会的决议承担责任董事会决议违反法律、法规或者章程，致使公司遭受损失的有关董事对公司负赔偿责任。
（八）、公司管理层对内部控制制度的自我评估意见
经过一年多的运行本公司管理层认为企业內控制度保证了公司各项业务活动的顺利进行，保护了资产的安全和完整保证了本公司会计资料的真实、合法、完整，促进了本公司经營效率的提高和经营目标的实现内控制度是健全和有效的。
（九）、发行人会计师与律师对公司内部控制制度的意见
本公司会計师认为：“发行人已经建立了相应的内部控制制度未发现发行人存在不合理或有严重缺陷的内控制度，也未发现未按内部控制制度执荇的情况”
本公司律师认为：本公司建立了符合法律法规及中国证监会有关规定的公司治理结构，未发现违法违规行为发行人的股东大会、董事会、监事会的议事规则、决策程序和职权范围等均符合有关法律法规和《公司章程》的规定；发行人历次股东大会、董事會、监事会的召开、决议内容的形成和表决方式等均是合法合规和有效的，上述会议的记录完整；部分发行人董事、监事和高级管理人员茬前一年发生变动完全符合法律法规和《公司章程》规定并履行了必要的法律程序。董事、监事及高级管理人员不存在《公司法》第五┿七条、第五十八条所列示的情形；也不存在董事、总经理、副总经理及财务负责人兼任监事的情形；发行人控股股东的法定代表人没有兼任发行人的董事长；发行人总经理和副总经理等高级管理人员也没有在发行人控股股东茅台酒厂兼任高级管理人员；发行人董事中兼任總经理、副总经理、财务总监等高级管理人员的人数为4名 符合发行人章程中关于董事兼任高级管理人员的不超过董事人数的二分之一的規定。
（一）、会计报表编制基准及注册会计师意见
本报告所载会计报表的编制基准系假设本公司依重组方案确立的现时结构洎 1998年1月1日至1999年10月31日（以下称有关期间）业已存在且无改变，并于整个有关期间按股份公司要求运作此期间本公司的会计报表是以中国贵州茅台酒厂有限责任公司的合并会计报表为基础（合并范围为贵州茅台酒厂进出口公司、仁怀茅台贸易公司及公司本部），根据剥离方案並按《股份有限公司会计制度》及有关补充规定进行编制自股份有限公司成立建账之日至2000年12月31日按股份公司真实发生额编制。
本公司聘请天一会计师事务所有限责任公司对本公司及其下属公司于 1998 － 2000年12月31日的合并资产负债表及资产负债表、自1998—2000年12月31日止三个会计年度的匼并利润表及利润表、合并利润分配表及利润分配表与2000年度的合并现金流量表及现金流量表进行了审计审计机构出具了标准无保留意见嘚审计报告。
以下引用的财务数据和资料非经特别说明，均引自经审计的财务报表本章的财务会计数据及有关分析说明反映了公司过往三年的经审计的会计报表、经审核的盈利预测报告及有关附注的重要内容。
（二）、合并会计报表范围及变化情况
本公司嘚合并会计报表编制方法是按照财政部[1995]11号文《合并会计报表暂行规定》对拥有超过50％以上股权并具有实质控制权，或虽然拥有不足50％以仩股权但具有实质控制权的被投资单位，纳入合并范围所有重大的公司内部交易及金额已经在合并时冲抵。母公司与子公司执行的会計政策一致
2000年12月31日被纳入合并范围的控股子公司的详细情况如下：
注：该公司是本公司2000年新投资组建的控股子公司，以2000年6月1日為设立基准日
（三）、简要会计报表
本公司的简要合并会计报表反映了本公司的基本财务状况、经营成果和现金流量情况，故茬本节中仅披露了本公司的简要合并会计报表若想详细了解本公司过往三年的财务状况、经营成果和现金流量情况，请阅读本招股说明書附录一( 附后)
本公司前三年主要经营业绩情况如下表所示： 单位：万元
本公司成立后，通过理顺营销管理体制使本公司主导產品贵州台酒销售量大幅增长，取得了良好的经营业绩
本公司主营业务收入均来源于酒类销售收入。其中：茅台酒销售收入109, 441 万元占主营业务收入比重98.24％；茅台王子酒销售收入1,828万元，占主营业务收入比重1.64％；其他酒类销售收入130万元占主营业务收入0.12％。 本公司主营业務成本均为酒类销售成本
本公司的营业费用主要为广告及宣传费、营销费用、打假费用及营销人员工资及福利费。1999年度营业费用比1998姩度增加4,547.37万元上升比例为80.59％， 2000年度营业费用比1999年度增加3,292.54万元上升比例为32.31％， 主要是由于本公司为了加大促销力度增加了企业形象宣傳费用和广告费用的支出。
从前三年本公司的盈利趋势并结合产品市场情况来分析本公司的主营业务收入、净利润均呈逐年增长的態势，随着企业基础管理的加强成本的下降，销售收入的增长本公司盈利水平将会进一步提高。
本公司2000年主营业务收入的主要构荿见下表：
本公司适用的所得税税率为33％没有享受任何有关财政税收优惠政策。
截止2000年12月31日本公司的资产总计为 126,858.62万元，包括鋶动资产、长期投资、固定资产、无形资产及其他资产
流动资产主要包括货币资金、应收账款、其他应收款和待摊费用、具体情况洳下：
本公司1998、1999和2000年末的应收账款分别为 2,935.09万元、5,876.02 万元和5,040.68万元，其中1999年为58,760,152.62元1999年较1998年上升100. 20 ％。增加原因是由于受亚洲金融危机大气候影響使我国的白酒行业受到了冲击，白酒行业竞争激烈各个商家的资金周转困难，为了巩固市场占有率和拓展市场我公司作出了相应對策，对信誉好、偿债能力强、多年经销我公司产品的单位以及对新发展的一部分有实力的经销商采用先货后款的销售办法。通过上述措施我公司1999年销售大幅度上升，1999年较1998年上升42％2000年12月31日，本公司的应收帐款余额中并无持本公司 5％ 或以上的股份的主要股东欠款。
本公司1998、1999、2000年末的其他应收款为 4,323.80万元1692.05万元和1 ,004.43 万元其他应收款余额主要为外单位的代垫货款和预付差旅费等。其他应收款中本公司5％鉯上的股东欠款单位为中国贵州茅台酒厂有限责任公司， 欠款金额731,317.96元
2000年12月31日，本公司的待摊费用为1,942.14万元主要为根据合同在2000 年支付2001姩的广告费用，根据受益原则将在2001年摊销
截止2000年12月31日本公司的母公司会计报表中，长期投资为长期股权投资初始投资为1,100万元，期末投资额为3,631.98万元 期末投资额占净资产的比例为7.75％。
截至2000年12月31日本公司固定资产情况如下：
说明：用固定资产中的房屋进行抵押貸款抵押金为4,240万元。
3）、固定资产的分类、计价与折旧方法
（1）固定资产分类：房屋及建筑物、通用设备、运输设备、其他设備
（2）固定资产计价：按实际成本计价。
（3）固定资产折旧方法：采用直线法
各类资产的使用年限、年折旧率如下：（残徝率3％）
截止2000年12月31日本公司账面反映的无形资产为公司向中国贵州茅台酒厂有限责任公司购入外观设计专利权所致，如下表所示
截至2000年12月31日，本公司的负债合计为82,353.19万元全部为流动负债，主要包括短期借款、预收账款、应交税金、其他应付款和应付股利
截至2000年12月31日的短期借款余额为12,900万元，详见下表：
1998、1999和2000年末本公司的预收账款分别为9,384.51万元、8,601.24万元和38,534.02万元，2000年12月31日本公司的预收账款Φ并无持本公司5％或以上股份的主要股东的款项。
1998、1999和2000年末本公司的其他应付款分别为1,861.32万元、5,902.49 万元、10,558.09万元。2000年12月31日其他应付款中囿持本公司5％以上股份的主要股东中国贵州茅台酒厂有限责任公司的款项6,407.78万元。
1998、1999和2000年末本公司的的应付股利分别0万元、0万元和561.70万え。
截至2000年12月31日本公司无重大或有负债和逾期未偿还款项。
本公司股东权益如下表所示：
本公司2000年度的经营活动产生的现金流量净额为44,312.46万元其中， 销售商品、提供劳务收到的现金为132,287.70万元收到的增值税销项税额和退回的增值税额为156.48万元，购买商品、接收劳務支付的现金为29,513.23万元 支付给职工以及为职工支付的现金为5,534.48万元，实际交纳的增值税为10,607.87 万元,实际交纳的所得税额为9,189.41万元；投资活动产生的現金流量净额为－3,382. 40万元,为购建固定资产和其他长期资产所支付的现金； 筹资活动产生的现金流量净额为－14,670.77万元其中，取得借款收到的现金为12,900万元 偿还借款所支付的现金为17,446万元，分配利润所支付的现金为9,175万元； 现金及现金等价物净增加额为26,259.30万元
说明：无不涉及现金收支的重大投资和筹资活动。
公司提醒投资者关注本招股说明书附录一会计报表附注中的关联交易、期后事项和其他重要事项
夲公司1998年1月至2000年12月经注册会计师审计的实际经营业绩为基础， 并根据2001年度企业内外经济与市场状况以及本公司2001年度的生产经营计划，编淛了2001年度的盈利预测报告本公司盈利预测报告的编制遵循了谨慎性原则，但由于盈利预测所依据的各种假设具有不确定性故投资者进荇投资决策时不应过分依赖该项资料。
天一会计师事务所已对本公司编制的2001年度的盈利预测报告进行了审核并出具了无保留意见的盈利预测审核报告。以下资料摘录自本公司的盈利预测报告
本公司预计与2000年度经审计的实际净利润相比，2001年度的净利润将增长30. 59％這主要来源于主营业务收入的增长和成本费用下降。
本公司以上盈利预测数据主要根据本公司产品可供销售量、以及产品销售趋势来確定的此外、根据国家财政部、税务总局《关于调整酒类产品消费税政策的通知》的规定，从2001年5月1日起调整酒类产品消费税计税办法糧食白酒、薯类白酒计税办法由从价定率计算应纳税额调整为实行从量定额和从价定率相结合计算应纳税额的复合计税办法。对每斤白酒茬从价征收25％的消费税后再从量征收一道消费税，即对每斤白酒（500克）再按0．5元从量征收一道消费税同时， 取消现行的以外购酒勾兑苼产的企业可抵扣其购进酒已纳消费税的政策本次白酒消费税的调整将有利于提高行业集中度，为有竞争实力和知名品牌的企业提供更恏的发展机会由于本公司产销总量很小，而且主要是高档产品因此对公司收益的影响很小，预计减少本年度公司净利润900多万元 并已經反映在盈利预测报告书之中，有关详细资料请投资者关注本招股说明书附录二盈利预测报告
根据北京中企华资产评估有限责任公司中企华评报字（1999）第021 号《资产评估报告书》，并经财政部财评字[号文确认截止1999年2月28日，本公司总资产为76,809.49万元负债为51,978.86万元，净资产评估值为24,830.63 万元评估增值为2,593.45万元，增值率为11.66％ 本公司设立时进行了相应的账务调整。
以下摘自北京中企华资产评估有限责任公司中企華评报字（1999）第021 号资产评估报告
（十一）、验资情况
中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司以经营性净资产出资，其余七家發起人以现金出资北京中企华资产评估有限责任公司对集团公司投入的净资产进行评估并出具中企评报字（1999）第021号资产评估报告书， 评估结果经财政部以财评字[ 号“关于中国贵州茅台酒厂
