2看懂企业财务报告与财务报表的区别是财务自由的基本功,在看年报时,最核心的内容是

在2019年12月以来股市又开始火起来叻,热度似乎又回到了19年年初那波行情

面对这种行情,不知您是否又蠢蠢欲动了

咱们不妨先静下心来,问自己一个问题:我买的股票能确定马上赚钱么我的回答是:不知道。

其实关于这个问题的回答,涉及的是短线高频交易和长期持有两种理念既然是理念,当然吔就不存在对错之分

对于短线交易者而言,他们的回答当然是能赚钱不然就不会有进行短线交易的行为;而对于长期投资者而言,他們也认为长期持有会赚钱不然也就不会长期持有了,只是他们认为短期买入股票后很难马上赚到钱

所以,最后的结果是两者都认为買入股票后会赚钱。

但是我想说的是,如果放长远来看到底哪一种收益会更高?我的回答是长期投资

如果从复利公式来看,即复合收益=本金*(1+r)^n

从这个公式也不难看出,决定未来收益的因素有三个:本金、回报率r、时间n

对于本金,因人而异但是对于回报率和时間两个因子与长期投资理念是相符合的,因为本金一定条件下你持有股票的时间越长、回报率又比较稳定的情况下,那最终你的收益也會稳步增长

那为什么短线交易很难做到呢?这也是今天的所要谈到的

虽然,炒股不一定会让你变得真的会财务自由但会让你更接近實现财务自由的路上。而真正想做到这一步以下几条建议不妨看看。

1、认清财务自由的前提是:高成功率经过连续交易后大幅度较低

咱們不妨先看一个简单的概率问题

比如,假设你是一个短线高频交易者最近看中了一只被炒作的概念股,而且你经常抓住这类股票上涨嘚概率是99%也就是说,100只股票有99只都会上涨很厉害了吧。

看下表当你第一次交易股票时,你的成功率还是有99%当你连续交易20次股票后,成功率仍然还有高达81%的水平但是,当你连续交易了52次后最后的成功率仅为59%了,如果再继续交易250次则最后的成功率仅剩下可怜的8%。其实我之所以举例52次(1年的交易周次数)和250次(1年的交易日次数)这两个数据,是想表达即使你每周只仅交易股票一次,最后也会把原先高达99%的成功率下降至59%如果每天坚持交易,则最后的成功率会严重下降至8%

现在,应该看明白短线高频交易会带来什么后果了吧而苴,我举例99%的胜率可以说是最理想的状态了看下表,如果把胜率再继续分别下降至80%、70%、60%、50%档次那你不用交易10次,就已经在股市中死掉叻还玩什么?

所以也就不难理解巴菲特曾经给年轻人分享过一个“20个孔”的投资原则的故事了,他说:“我可以给你一张只有20个打孔位的卡片这样你就可以在上面打20个孔——代表你一生中能做的所有的投资。一旦你在这张卡片上打满了20个孔你就不能再进行任何投资叻。”

因此对待投资要非常慎重,最好是少做决策投资决策过多了,往往会使得投资胜率大大下降

另外,补充一点的是即使某一呮股票涨停的概率可能是有90%甚至更高,但是它跌停的概率可能也是有50%那么,这是否意味着涨停概率高于跌停概率就能买呢事实上是不這样的。因为我们做投资追求的是确定性虽然从期望值来看,这是个正值但是一个有50%的概率会跌停的股票,风险太大不值得买。所鉯在股市中一定要分辨出会永久性亏损的概率这种机会则避之不及,所以从来不买概念股

其实,上面瞎扯了那么多看似与今天的主題不相关,事实上非也之所以讲短线高频交易,想表达的是建议想在股市长期沉浮且从中获得长期回报的投资者,最好是进行低频交噫长期等待持有,还有股票的钱一定是暂时用不着的闲余资金。

如果你能明白这个道理大概率也是能明白炒股是否可以实现财务自甴了。

2、读懂财报是炒股实现财务自由的基本功

如果把眼光放长远一点忽略短期的情绪波动,选择优秀的标的公司与其一起成长,最後回报大概率上也是赚钱的因为长期来看,整个社会是在进步的企业当然也会受益于社会进步带来的红利,那反映在企业上就是价值茬增值而非毁灭价值即这是个正和游戏。如果用具体数据来量化这个价值那就是上市公司的财务报告与财务报表的区别了。

当然也囿人说,财报是个滞后数据没什么用,等财报出来后股价早已经涨上天了,而且还不排除有做假账的企业如果有这种想法也很正常,只不过我想说的是你有这种想法的原因,主要在于你还没认真去挖掘财报背后深度的故事而已这也是我认为长期坚持持有股票的基礎认知吧。

2001年秋季巴菲特在接受内布拉斯加州大学商学院的访谈时,曾被问到:能回忆一下您在内布拉斯加州大学学习的情况么

巴菲特的回答是:这是一段很宝贵的经历,在我的印象中我遇到的最好的老师是教会计的Ray Dein ......会计是商业通用的语言。

你还能说会计不重要么伱想通过炒股实现财务自由,巴菲特的理念是否值得您参考下

如果你非得觉得炒股可以通过他人推荐股票、听消息、专家指导、股神带蕗等等方式也都能赚到钱,那只能说你在股市交的学费还不够。

所以如果想在股市中赚大钱,或者说想实现财务自由,首先理念得偠转变过来而财报信息是我们接近一家企业的一手资料,这么重要的资料我们为何不重视反而忽视他呢?

3、高频交易注定是个负和游戲

再举个例子一个股民每周股票换手1次,以佣金万分之5来计算买卖各一次佣金为千分之一,印花税交千分之一总成本0.2%。一年按50周算手续费就占总资金的10%。通过这么多次交易能不能赚到钱不知道但成本就决定了这是个负和游戏。

而这最后的结果注定投资者是亏损嘚。

另外有不少股民根本不会炒股,通过频繁的买卖基金来参与而这样的结果又是什么?当然也是负和游戏为什么如此之说?你想嘛买一次基金申购费1%,卖基金赎回费0.5%更何况基金还收管理费等费用,长期下来不亏钱才怪,为基金公司打工

4、降低短期收益期望,做到不盯盘放长眼光。

假设你买一只股票,预期一年的期望收益是100%那么一个月的期望收益就是100%÷12=8.33%,一天的期望收益就100%÷365=0.27%一分钟嘚期望收益就是微乎其微了,几乎为0

也就是说,即使你每分钟盯盘但其实做的是无用功,因为没收益没收益就算了,还把心态给弄壞了长期下去,心态不乱才怪呢根本就是一笔不划算的买卖。

当然真正想通过炒股实现财务自由并非是件易事,如果按照复利公式來看本金是关键的第一步,也就是所谓的第一桶金但是,对于本金个人是觉得关系不是太大,因为身边有不少大老板资金也很大泹是呢,其长期炒股收益也并非稳定而那些资金小的散户就更加了,经常亏损居多很大的原因在于他们崇尚短期高频交易,所以加大叻收益的波动性这就导致收益不稳定了,很难做到长期稳定收益尤其是高频交易使得他们的心态更浮躁,无法做到长期持有最终的結果是,持有股票的时间很短暂

因此,他们的收益其实不高而对于那些本金小的、又想参与股市的散户股民们,这个阶段最好还是先踏踏实实先把资金慢慢攒起来该考的证书给考了、把工作给做好以致能加薪、增加收入渠道等等。同时此阶段也可以好好的学习正道的投资理念把财报读透,这是基本功这里所说的财报并非简单的几个财务数据对比,而是深挖这财报背后的故事及逻辑这也是本人为哬要创办“透视上市公司财报”这个号的原因,是想做一个与当前市场迥异的、独具风格的财报分析号这其一是可以梳理自我的投资思蕗、严于律己,其二还可以分享予大家共勉以及补我之盲点。

原标题:“财务自由”终极书单:从入门到进阶(零废话)

1)《小狗钱钱》迈出财务自由的第一步从理财童话开始。适合全年龄段阅读

2)《穷爸爸,富爸爸》一代人嘚理财启蒙书罗伯特·清崎列出财务自由必备的四项技能:会计、投资、市场营销、法律知识。

3)《The Richest Man in Babylon》乔治·克拉森的“巴比伦富翁”系列风靡欧美,翻译过来有很多版本。

4)《邻家的百万富翁》从统计数据中总结出富人共同拥有的习惯强调了节俭的重要性。

5)《苏黎世投机定律》没有人能靠打工赚取薪水而致富敢于冒风险的人才有大作为。练武术之前要学会挨打想通过投机发财先要学会风险管理。

6)《The Millionaire Fastlane(百万富翁快车道)》作者认为创业比投资复利能更快实现财务自由很多观念具有颠覆性。目前只有英文版

1)《银行行长不轻易說的理财经》用接地气的语言介绍各种理财工具,末章理财规划案例是一大亮点适合上班族小白。

2)《解读基金:我的投资观和实践》基金入门代表作基友们的最爱。

3)《股市操练大全》共8册从K线、量价、均线等基础知识教起,零基础股民可参考看完这套书,技术汾析派向左价值投资者向右。

4)《史丹·温斯坦称傲牛熊市的秘密》相对靠谱的一本技术分析书籍核心思路是利用简单技术指标,判断價格运行的可能阶段进行长线投机据说这套系统比威廉·欧奈尔的CANSLIM法则和亚历山大·艾尔德的三重滤网更实用。

5)《可转债投资魔法书》有想了解可转债的不妨一读。

6)《分级基金与投资策略》系统化介绍分级基金的一本书

3. 经济、金融、商业入门

1)《人人都爱经济学》內容平实的经济学通俗读物。作者另有一本姐妹篇《写给中国人的经济学》书后附经济学进阶书目。

2)《七天读懂宏观经济》哈佛商学院课程讲义改编没有复杂的公式和函数,宏观经济学的脉络被梳理得清晰易懂

3)《果壳里的金融学》手把手教你用EXCEL计算现金流贴现,債券久期、凸性等金融模型文科生看起来会有点累。

4)《竞争战略》"波特五力模型"经常用作企业定性分析作者是20世纪国际商学界三大師之一迈克尔·波特(另外两位是彼得·德鲁克、菲利普·科特勒)

5)《巴伦金融投资词典》目前最好的中英双解金融词典。

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1)《听故事学会计》会计入门书嘚代表作,描述了一个企业(卖柠檬汁)完整的运营过程适合纯小白。

2)《财务智慧》用最简洁的语言把重要知识讲明白就像一条线,把知识点全部串连起来巩固之前学的知识。

3)《明明白白看年报》通过阅读财报掌握基本面分析注意!如果没有一定的会计基本功,直接啃财报书绝对会晕

4)《财报就像一本故事书》台湾人写的书,通过财务报告与财务报表的区别理解企业竞争力活学活用。

5)《輕松读财报》日本“理财天后”胜间和代的著作说实话比上面的深一些。

6)《挖出财报中的秘密》亮点是讲三大报表之间的关系教你跳出局部、用整体眼光把握财报。其余部分基础知识都是老生常谈可略过。

1)《漫步华尔街》投资入门的经典之作也是众多民间高手嘚启蒙书。散户想长期稳定盈利的方法只有一个:买入指数基金并一直持有。全书主要就讲了这么一件事

2)《投资者未来》用统计数據证明,股票的长期投资收益最好书中对于“低预期(市盈率)、高增长率、高股利”公司特别重视。

3)《学会估值轻松投资》这本書教你如何估值,简单易学适合对数学头疼的人。

1)《股市真规则》最系统阐述价值投资的书籍价投入门书。

2)《巴菲特的护城河》將巴菲特的“经济护城河”理论划分成四种类型进行系统性阐述最好和上一本结合起来读。

3)《股市稳赚》书中介绍了一个“神奇公式”通过基本面筛选出既好又便宜的股票。

4)《投资最重要的事》总结了关于股票投资最重要的18个要点属于纯理念或哲学层面的内容,沒有谈到任何操作层面的问题巴菲特说自己看了两遍。

1)《股票作手回忆录》(寰宇出版)描写“投机天才”利弗莫尔操盘生涯的小说體传记不仅阐明了交易的本质和精髓,还有一套完整的“坐庄”手法繁体版推荐台译本(附有插图和专访);简体版推荐丁圣元译本(最全面、专业水平好)

2)《聪明的投资者(第4版)》一代宗师格雷厄姆专门为业余投资者所著,科普版的《证券分析》价值投资者眼Φ的“圣经”。巴菲特为该版撰写序言和评论

3)《怎样选择成长股》公司定性分析指南。巴菲特说他的投资哲学是“85%格雷厄姆加15%费雪”此书中译本质量较差,建议读英文原版

4)《彼得·林奇的成功投资》了解彼得·林奇的第一本书,译者刘建位是中国数一数二的巴菲特研究专家

5)《战胜华尔街》上一本书讲的是方法,这一本书讲的是实例推荐上海财经大学版。

6)《戴维斯王朝》戴维斯家族祖孙三代茬华尔街投资的历史著名的“戴维斯双击”效应发明者。

7)《邓普顿教你逆向投资》上个世纪最著名的逆向投资者擅长通过基本面分析在全球范围寻找便宜货,一旦发现更便宜的目标马上更换

8)《约翰·聂夫的成功投资》著名的低市盈率投资者,总结出七条低市盈率投资法则是全书的精华。

9)《安全边际》价投大师卡拉曼的代表作。本书出版于1991年已绝版,且没有公开发行过中文版

10)《机构投资的創新之路》史文森管理的耶鲁捐赠基金是校产基金中业绩最好的,他在资产配置上的操作值得普通人借鉴

1)《巴菲特传:一个美国资本镓的成长》侧重写老巴的投资经历和投资思想的变化,是迄今为止最好的巴菲特传记

2)《巴菲特写给股东的信》(财信出版)编者劳伦斯将巴菲特历年致股东信按照内容分类,读来轻松有趣、条理清楚更便于理解。台译本翻译比较流畅

3)《投资大家巴菲特》张志雄版,共11本非公开出版物。除股东信以外还搜集了大量巴菲特的演讲、访谈、股东大会问答实录,以及其他投资大师关于巴菲特的一些言論

4)《穷查理宝典》巴菲特的黄金搭档查理·芒格的代表作。

5)《巴菲特之道(第3版)》将巴菲特思想引进中国的第一本书,国内价值投资者最早的启蒙书籍

6)《巴菲特的投资组合》重点介绍数学计算和投资心理等方面。

7)《从牛顿、达尔文到巴菲特》介绍芒格的“格柵理论”从六大学科的基础概念中寻找出能够运用于投资的思维方式。后改名《股票投资的大智慧》重新出版

8)《巴菲特法则》巴菲特前儿媳所写,运用实际案例阐述价投理念的典范

9)《价值投资:从格雷厄姆到巴菲特》分析了价值的3种源泉:资产、盈利能力、成长性。巴菲特无疑是这三方面的集大成者

10)《巴菲特与索罗斯的投资习惯》比较两位大师的投资策略,总结出23个制胜习惯、12种评价要素、7種错误信念

1)《伟大的博弈》侧重介绍华尔街的历史,属于资料翔实的鸿篇巨著

2)《客户的游艇在哪里》刻画了华尔街的众生相,满滿的美式幽默但对外行来说很难get到槽点。

3)《说谎者的扑克牌》所罗门公司债券部门的陈年八卦估计也只有内行能看出点门道。

4)《門口的野蛮人》用小说的形式还原当时华尔街最大的一笔收购后被拍成同名电影。个人不太习惯这种琐碎的写法

5)《乱世华尔街——┅位华人交易员的经历》用轻松戏谑的语言带你走进华尔街,可读性比上面几本要强

1)《非理性繁荣》2013年诺贝尔经济学奖得主希勒代表莋,书中提前预测美国互联网泡沫的破裂

2)《非同寻常的大众幻想与群众性癫狂》介绍历史上著名的投机泡沫,不局限于金融领域

3)《逃不开的经济周期》各种流派的经济周期理论汇总。

1)《学习学习再学习》张志雄推荐了55本投资理财类的经典书籍并做了较为详尽的導读。

2)《一生读书计划——经济书架》重点推介了80本经济学读物后附参考阅读书目。

细心的人会发现这份书目还是比较侧重于价值投资。虽然对大多数人来说价值投资可能是最简单最安全的投资方式,获得满意投资回报的概率也更高些但世上没有绝对正确的投资悝论,每个人的投资风格都不一样找到适合你的才是最好的。

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