查看: 4655|回复: 13
阅读权限100威望0 级论坛币60 个学术水平1 点热心指数1 点信用等级1 点经验1272 点帖子41精华0在线时间25 小时注册时间最后登录
积分 93, 距离下一级还需 52 积分
权限: 自定义头衔
道具: 彩虹炫, 雷达卡, 热点灯, 雷鸣之声, 涂鸦板, 金钱卡, 显身卡下一级可获得
道具: 匿名卡
购买后可立即获得
权限: 隐身
道具: 金钱卡, 雷鸣之声, 彩虹炫, 雷达卡, 涂鸦板, 热点灯
文章转自其他网站，只做经验交流。希望大家可以从中学习到宝贵的经验。
===========================================================
学习投行估值的初衷其实很简单，因为这是一门技术，可以当作养家糊口的钵盂。当然，经济金融领域也有其它的糊口之道，比如去做产品的销售，似乎收益也颇丰，但一则缺少俊朗的外表和不俗的谈吐，二则缺少那种一将功成万骨枯的霸气，做不来。还比如，去钻研数理，谋求理论上的突破，成为一方大师，但一则天赋不够，二则没有接受过正统的学术训练，应用有余，创新不足，也做不来。
===========================================================
突然有一日在吃盒饭之时，无意中注视到单位雇佣的投行人员在等待送餐之时飞舞着双手在笔记本电脑上摆弄着什么。好奇，一问才知，是在为估值建模。从此，豁然开朗，找到了做一个好军师的究极秘技。
===========================================================
认识这门课程自然离不开王**先生，很难想象你除了你也睡觉的任何时候都能找到他，并且能够得到完美的回复。想象不到的敬业精神。我一度以为这是一个拥有红色热情性格和绿色和平性格的具有社会工作者潜质的阿姨，谁知见面后，才发现是一个会每半小时为你满上水杯的温情的男孩。
===========================================================
刘老师的背景也是一个下定决心的重要因素，我们同样学工程经济出身，并都为同一个企业效过力。效仿刘老师明显是一个比效仿巴菲特更靠谱的选择。因为我们是第一批学员，自然无法考证历史，但是仅凭上面的两条，也就够了。后面的经历果然印证了前面的判断，绝对物超所值。 和其他的培训相比，刘老师的投行估值课程较为舒缓，每周六一天课，每次讲一个主题，听得并不辛苦，而且多了很多动手操作的时间。自然，同学们也就没有了誓死如归的苦大仇深的面孔，欢声笑语间完成了学习和交流。特别是，每堂课前的业内故事，充分满足了大家的八卦心理，一下就从周末早起的困倦中走出，精神迅速归于饱满。 刘老师精心设计的课程涵盖了投行估值工作所必须的知识和技能。
===========================================================
第一堂课讲得是会计三大报表的钩稽关系。通过这堂课我们了解了静态的资产负债表和动态的损益表、现金流量表之间是通过哪些关键的帐户进行勾连的，进而掌握了如何利用这些帐户对未来的经营效果进行推演。对未来的描述，正是估值的一项重要内容。 距离第一期课程结束的时间有点久了，以下课程内容介绍不分先后。 我们学习了财务比率分析，知道了如何通过观看这些比率去判断一家公司的经营状况。特别是一些具有行业特点的指标，非常有用。 我们学习了如何制作专业的图标，刘老师半天的讲解让我们掌握了Excel图表之道的精髓。形象也是专业的一部分。在看了很多刘老师发的投研报告后，越发感觉脸面的重要性，一种素未谋面的信任感和读下去的动力。
===========================================================
我们学习了重要的几种Excel公式，都是建模过程中最基础的、最必须的。如果我们打着“越不繁，越不凡”的幌子，那么这几个公式是可以够吃一辈子的。 我们学习了可比估值法。简单得说，就是参照别人给自己定价，难在找到基准和参照物。刘老师介绍了常用的可比指标以及获得参照公司的途径，比如炒股软件上的行业划分，网站财经版的可比公司列表。当然最可靠的，就是问问有经验的老师傅。 终于到了整个课程的心脏了，就是折现现金流法估值。刘老师用了一个实例，说明了如何推演未来经营状况，如何计算讨厌的流动资金增加值，如何计算自由现金流，如何找到或者自行计算公司股票的贝塔值，如何计算加权平均资本成本，如何考虑EBITA的倍数。听后，只有一个感觉，就是跃跃欲试，马上操练。Apple公司是我们的案例。大家做的千差万别，我竟然算出1000美元/股的天下，放了颗大卫星。大家唯一的共同点就是都没有想到乔布斯先生的逝去。由此可见，估值并不是一件容易的事情，不仅仅是流程，还需要很强的技巧和对行业发展、关键因素的绝对敏感。
===========================================================
理论和工具都学完了，刘老师邀请到一个分析师朋友站在业内角度进行讲解。我们才知道，学到Apple的估值，才仅仅有可能会作公司基本面分析师。上面还有行业分析师，最顶尖的是股票分析师，即懂分析又懂交易。真是路漫漫其修远啊。 最后一堂课，刘老师请大家合影留念。这个要留好，谁知道谁会成为一代枭雄呢。 虽然是第一期课程，刘老师和王老师已经为想的非常尽善尽美了。如果要有什么需要补充，大概就是可以考虑集中一个周末的两天封闭作课程大作业。既能够让大家集中精力，又可以高度模仿分析的工作状态。 师父领进门，修行在个人，吾辈还需要上下而求索。
载入中......
鼓励积极发帖讨论
鼓励积极讨论，很好的经验！
总评分:&经验 + 100&
论坛币 + 10&
学术水平 + 1&
热心指数 + 1&
信用等级 + 1&
阅读权限200威望3 级论坛币980536 个学术水平467 点热心指数344 点信用等级458 点经验270292 点帖子1263精华在线时间2479 小时注册时间最后登录
积分 10613, 距离下一级还需 7687 积分
权限: 自定义头衔, 签名中使用图片, 设置帖子权限, 隐身, 设置回复可见, 签名中使用代码
道具: 彩虹炫, 雷达卡, 热点灯, 雷鸣之声, 涂鸦板, 金钱卡, 显身卡, 匿名卡, 抢沙发, 提升卡, 沉默卡, 千斤顶, 变色卡下一级可获得
道具: 置顶卡
购买后可立即获得
权限: 隐身
道具: 金钱卡, 雷鸣之声, 彩虹炫, 雷达卡, 涂鸦板, 热点灯
开心签到天数: 6 天连续签到: 1 天[LV.2]偶尔看看I
嗯，经验非常好！
专业金融高端培训CFA/投行估值/金融建模
阅读权限24威望0 级论坛币2184 个学术水平0 点热心指数0 点信用等级0 点经验2111 点帖子208精华0在线时间151 小时注册时间最后登录
积分 365, 距离下一级还需 85 积分
权限: 自定义头衔, 签名中使用图片
道具: 彩虹炫, 雷达卡, 热点灯, 雷鸣之声, 涂鸦板, 金钱卡, 显身卡, 匿名卡下一级可获得
道具: 抢沙发
购买后可立即获得
权限: 隐身
道具: 金钱卡, 雷鸣之声, 彩虹炫, 雷达卡, 涂鸦板, 热点灯
呵呵，真的很不错啊
阅读权限28威望0 级论坛币12749 个学术水平19 点热心指数36 点信用等级15 点经验4560 点帖子771精华0在线时间369 小时注册时间最后登录
积分 1339, 距离下一级还需 36 积分
权限: 自定义头衔, 签名中使用图片, 隐身
道具: 彩虹炫, 雷达卡, 热点灯, 雷鸣之声, 涂鸦板, 金钱卡, 显身卡, 匿名卡, 抢沙发下一级可获得
权限: 设置帖子权限道具: 提升卡
购买后可立即获得
权限: 隐身
道具: 金钱卡, 雷鸣之声, 彩虹炫, 雷达卡, 涂鸦板, 热点灯
苦逼签到天数: 71 天连续签到: 1 天[LV.6]常住居民II
投行，现在正在去神话过程中……
阅读权限200威望1 级论坛币1024584 个学术水平204 点热心指数81 点信用等级206 点经验57349 点帖子579精华在线时间518 小时注册时间最后登录
积分 6071, 距离下一级还需 4109 积分
权限: 自定义头衔, 签名中使用图片, 设置帖子权限, 隐身, 设置回复可见
道具: 彩虹炫, 雷达卡, 热点灯, 雷鸣之声, 涂鸦板, 金钱卡, 显身卡, 匿名卡, 抢沙发, 提升卡, 沉默卡, 千斤顶, 变色卡下一级可获得
权限: 签名中使用代码
（VIP/贵宾）七级
（VIP/贵宾）七级
已加入1年, 距下一级还需1个月
权限: 隐身, 签名中使用图片, 自定义头衔, 设置回复可见, 设置帖子权限
道具: 金钱卡, 雷鸣之声, 彩虹炫, 雷达卡, 涂鸦板, 热点灯, 匿名卡, 显身卡, 抢沙发, 沉默卡, 变色卡, 提升卡下一级可获得
道具: 千斤顶
本帖最后由 金多多教育 于
10:11 编辑
最新投行培训内容：
【写在前面】金多多教育投行估值训练营已经举办6期，共培养百人金融投资人士，他们均来自国内大型央企投资部，财务部，国际国内银行投行部，信贷部，国内知名券商、基金公司等。金多多教育平台除了传授知识，也鼓励大家结识积累人脉，促成更多投资机会和更多职位招聘机会。
授课老师为拥有15年财务模型经验的Richard老师和拥有8年财务分析经验的张老师，他们均具有超强的实践经验。他们授课都通俗易懂，简明扼要，通过excel、ppt进行展示、课上课件交流完成课程的学习和人脉的积累，投行估值(上市公司估值)现场训练营历时2个月，共计7天课程，课时安排得当，课上课程讲解、案例演练、课下经验分享，午餐时间的深入交流更是一大特色。
第一天【 Excel建模基础课程(1天)】1天掌握Excel，快捷键，函数一网打尽Excel是分析师进行估值建模的必备工具，高效率使用Excel将有助于提升您工作进度，得到领导的赏识，实习职业完美升级。您想在Excel中更加高效和精通吗？Lets`Go!
知识点 加快节省时间的快捷方式，通过互动练习，视频指导，互动测验。了解如何整合和利用最流行和最有用的Excel函数和财务分析表功能。建立数据表，并进行敏感性分析。加强财务和估值模型加入到您的电子表格的形式和切换演示。Excel培训涵盖了所有版本的Excel，包括Excel13。
模块设置模块1 Excel的基本设置：字体、字号、手动重算、循环引用、快速访问工具栏、Excel加载项模块2 Excel的关键函数使用：If, Max, Min, Sumif,Hlookup, Vlookup, Date,XIRR, XNPV, PPMT, PMT,IPMT模块3 Excel情景分析、敏感性分析、数据表、规划求解模块4 Excel商务图表（专业的外观、简洁的类型、明确的观点、完美的细节）案例教学 1.股价区间图制作2.Excel 函数应用
第二、三天【财务报表分析实务课程(2天)】
理解财务报表既是投资分析的必备技能，也是估值建模的基础。本课程通过大量的上市公司案例，从利润表、资产负债表、现金流量表出发，讲解如何分析收入、成本、固定资产、存货、经营活动现金流等会计科目，从而看出企业核心竞争力或财务报表粉饰风险。通过实际操作练习掌握难点、三张表勾稽关系及财务综合分析方法。
关键点1. 财务报表基本概念：会计的本质、会计科目、会计报表（资产负债表、现金流量表、利润表、权益变动表）的认知2.财务报表之间的勾稽关系分析3.经济业务与财务报表4. 财务报表分析的基本方法1.比率分析法：成长能力、盈利能力、偿债能力、杜邦分析法2、财务质量分析法& && &&&1) 资产负债表综合分析& && &&&2)资产负债表揭示什么内容？& && &&&3) 核心关注点在哪里？& && &&&4) 如何从资产负债表前瞻企业前景？& && &&&5)案例教学
课程要点1.利润表分析
利润与现金流量利润的质量分析：收入质量、费用质量、利润结构质量、利润结果质量小项目的大贡献2.资产负债表分析资产的分类资产的质量分析：货币资金、债权、存货、固定资产、投资资产、资本结构负债的质量分析：流动负债质量、非流负债质量3.现金流量表分析经营活动现金流量分析筹资活动现金流量分析投资活动现金流量分析生命周期不同阶段的利润与现金流4. 案例教学
第四、五、六天【上市公司建模课程(3天)】
课程目标1.熟悉估值建模方法，DCF模型、相对估值
2.了解作为分析师如何选择恰当的估值方法3.熟练构建模型，完成估值4.行业内人脉积累，经验分享
课程内容企业估值与财务模型实践(3天)相对估值法先例交易法DCF现金流折现法三大报表关系勾稽实际案例操作演示
第七天【 行业报告及撰写课程(1天)】
模块一 行业研究概论
1.行业研究是一份什么样的工作？2.优秀行业研究员的特征3.行业研究基本方法 1)行业研究的一般特征分析 2)行业研究基本方法：生命周期理论、S曲线、微笑曲线、SCP、波特五力模型案例：行业研究基本方法如何在研究报告中使用
模块二 行业研究报告1.行业研究报告的形成流程：资料收集、工作底稿制作、盈利预测、核心要素 2.行业研究报告的分类与架构3.什么时候撰写研究报告案例：对比实际研究报告，详细阐述每类研究报告的结构、撰写需求报告写作模块三 如何写好研究报告1.优质的研究报告是什么样子？& && &总体要求、出发点、结构安排、基本方法、数据与案例、摘要与格式、误区2.卖方与买方研究报告的比较。定位、特征、要解决的问题& && &案例：学员报告点评
模块四 调研、路演及其他1.行业研究的价值链2.行业研究的调研：方法、准备工作、基本原则3.路演：基本原则、注意事项
为方便不同客户的不同需求，以上4个大类可以分别报名！
【讲师介绍】
刘老师，CFA，CVA，香港科技大学MBA，15年财务模型工 作 经验，现任某能源央企投资经理，专项负责集团能源投资 财务模型及下属公司 财务模型审查，年均负责项目投资额超 十亿美元。金多多教育特约讲师，已讲 授投资决策建模十一 期，投行估值建模5期课程，其丰富的工作经验分享深受学 员好评。 翻译出版教材： 《投资银行 估值、杠杆收购、兼并与收购》
张老师，对外经济贸易大学，会计学硕士，CPA 擅长财务分析 先后任职于投资顾问公司、券商从事行业及上市公司分析工作；多次参与公司项目为公募基金、券商、社会机构培训财务分析；目前就职于合资公募基金公司，资深分析师
【课程对应职位】授课老师讲课通俗易懂，善于运用案例进行讲解，既适合已经工作多年的金融在职人士，又适合刚刚参加工作的新员工，即使您是马上毕业，正在进行投行网申，面试也非常适合，这是一门讲授投行实际工作经验的课程！1.基金、券商分析员2.银行投研部经理、行业分析员3.集团公司投资经理、研究岗位4.投研部人员(中外企)5.私募基金
【学习资料】（学费已经包含以下纸质版资料，为方便学习资料均为中文版）《投资银行：估值、杠杆收购、兼并与收购》（第二版）《投资银行：练习手册》《投资银行：精华讲义》及自编的《投资银行：分析师Excel工作手册》8月份之前报名获得英文版和中文版，8月之后只获得中文版
【学习感言】
报名地址：
阅读权限26威望0 级论坛币11 个学术水平0 点热心指数2 点信用等级0 点经验2039 点帖子424精华0在线时间64 小时注册时间最后登录
积分 506, 距离下一级还需 294 积分
权限: 自定义头衔, 签名中使用图片
道具: 彩虹炫, 雷达卡, 热点灯, 雷鸣之声, 涂鸦板, 金钱卡, 显身卡, 匿名卡, 抢沙发下一级可获得
权限: 隐身
购买后可立即获得
权限: 隐身
道具: 金钱卡, 雷鸣之声, 彩虹炫, 雷达卡, 涂鸦板, 热点灯
开心签到天数: 3 天连续签到: 1 天[LV.2]偶尔看看I
广告、？打折吗？这学费贵啊
阅读权限28威望0 级论坛币652 个学术水平2 点热心指数3 点信用等级2 点经验24757 点帖子765精华0在线时间207 小时注册时间最后登录
积分 993, 距离下一级还需 382 积分
权限: 自定义头衔, 签名中使用图片, 隐身
道具: 彩虹炫, 雷达卡, 热点灯, 雷鸣之声, 涂鸦板, 金钱卡, 显身卡, 匿名卡, 抢沙发下一级可获得
权限: 设置帖子权限道具: 提升卡
购买后可立即获得
权限: 隐身
道具: 金钱卡, 雷鸣之声, 彩虹炫, 雷达卡, 涂鸦板, 热点灯
开心签到天数: 272 天连续签到: 1 天[LV.8]以坛为家I
看着不错，不知道广州有没有
阅读权限100威望2 级论坛币55530 个学术水平367 点热心指数465 点信用等级314 点经验49505 点帖子2339精华在线时间865 小时注册时间最后登录
学科带头人
学科带头人
积分 5669, 距离下一级还需 156 积分
权限: 自定义头衔, 签名中使用图片, 设置帖子权限, 隐身, 设置回复可见
道具: 彩虹炫, 雷达卡, 热点灯, 雷鸣之声, 涂鸦板, 金钱卡, 显身卡, 匿名卡, 抢沙发, 提升卡, 沉默卡, 千斤顶下一级可获得
道具: 变色卡
购买后可立即获得
权限: 隐身
道具: 金钱卡, 雷鸣之声, 彩虹炫, 雷达卡, 涂鸦板, 热点灯
TA的文库&&
开心签到天数: 350 天连续签到: 2 天[LV.8]以坛为家I
阅读权限26威望0 级论坛币103 个学术水平3 点热心指数3 点信用等级2 点经验19145 点帖子273精华0在线时间353 小时注册时间最后登录兴趣爱好金融 财务
积分 650, 距离下一级还需 150 积分
权限: 自定义头衔, 签名中使用图片
道具: 彩虹炫, 雷达卡, 热点灯, 雷鸣之声, 涂鸦板, 金钱卡, 显身卡, 匿名卡, 抢沙发下一级可获得
权限: 隐身
购买后可立即获得
权限: 隐身
道具: 金钱卡, 雷鸣之声, 彩虹炫, 雷达卡, 涂鸦板, 热点灯
餐具签到天数: 284 天连续签到: 7 天[LV.8]以坛为家I
资料呢看看啊
阅读权限34威望0 级论坛币97 个学术水平12 点热心指数20 点信用等级11 点经验18257 点帖子1303精华0在线时间2443 小时注册时间最后登录
学科带头人
学科带头人
积分 3783, 距离下一级还需 2042 积分
权限: 自定义头衔, 签名中使用图片, 设置帖子权限, 隐身, 设置回复可见
道具: 彩虹炫, 雷达卡, 热点灯, 雷鸣之声, 涂鸦板, 金钱卡, 显身卡, 匿名卡, 抢沙发, 提升卡, 沉默卡, 千斤顶下一级可获得
道具: 变色卡
购买后可立即获得
权限: 隐身
道具: 金钱卡, 雷鸣之声, 彩虹炫, 雷达卡, 涂鸦板, 热点灯
苦逼签到天数: 69 天连续签到: 1 天[LV.6]常住居民II
看一看，为以后职业生涯做准备。
初级热心勋章
初级热心勋章
初级学术勋章
初级学术勋章
初级信用勋章
初级信用勋章
中级热心勋章
中级热心勋章
中级学术勋章
中级学术勋章
论坛好贴推荐&主页君ADV_公共主页_手机人人网_& 的日志&主页君ADV&投行训练营，快速参与吧~&&(共2页)&为 适应金融全球化的和上海重建国际金融中心的要求，揽储并培养一流的金融人才，全球财经证书领导品牌&&高顿财经每年寒暑期举办针对大学生的CFA投行训练 营活动。通过金融企业体验、金融职业发展指导、行业精英圆桌会议、上市公司投资分析，搭建大学生与金融企业互动交流的平台，帮助大学生深度了解金融行业及 投行发展现状，全面解析金融行业的职业发展，为未来的就业提前做准备，提升在金融职场的职业竞争力。高顿财经利用其在金融界的影响力邀请包括摩根士丹利、 富国银行、德意志银行等顶级金融机构的从业精英做活动嘉宾，为广大优秀大学生汲取职业发展经验，开拓眼界、丰富人生阅历提供坚实的平台。
上市公司投资分析大赛以小组为单位通过24小时高压工作完成一份完整分析报告，并用全英文进行案例分析展示。通过案例分析和商业评估报告帮助同学们发现自身的商业潜能，提高商业意识、分析技巧、沟通能力、演讲技能和团队协作能力。
市场分析财务分析
公司竞争力分析
撰写并展示投资分析报告
2014年暑 期投行训练 营时间安排&
金融企业全新体验参观上海期货交易所，配合上海金融中心强大的商业环境和节奏感，真实感受金融职业的生命力，为今后的职业发展开启更广阔的的商业视角。知名企业高层莅临培训金融企业经营模式、核心业务，零距离接触国际顶级投资分析师，真切感受国际顶尖职业经理人的能力与气质。
就业大比拼投行训练营提供关于择业、求职、面试、业内发展、综合能力提升等各方面的职场教育，全真模拟金融企业的人才选拔标准，加入求职Workshop,模拟笔试、面试表现优秀者更有机会获得金融企业实习机会，获得金融工作offer.& 性格测试与职业能力分析& 模拟金融笔试& 简历撰写与指导& 模拟面试
&&&(第1/2页)阅读949次&|&分享0次&更多的日志2014年对于投行人来说是喜悦的一年，IPO重启、并购重组活跃、再融资放量增长，资本市场创新活跃，笔者对2014年度投行界发生的具有一定市场影响力的案例进行了整理。笔者以案例为出发点，分别从境内并购重组、上市公司再融资、A股IPO、境外上市、境外并购等角度整理了相关案例，仅供读者参考。2014年投行市场最大的亮点无疑是并购重组。无论是在境内并购重组，还是海外收购方面，动作频频，均有着投行人的用武之地。IPO方面，境内IPO融资规模较小，但是发行数量也达到了125家；本年境外融资活跃，尤以阿里美国上市给投行人奉献了一个超级大单。以下按照境内并购、上市公司再融资、境内外IPO、私募融资、海外并购等方面，根据相关新闻报道及Wind数据等整理了如下十个案例，排序不分先后。一申银万国吸收合并宏源证券，迄今为止券商业的最大并购宏源证券日晚间公告了重大资产重组方案。方案显示，申银万国与宏源证券将以换股吸收合并的方式完成重组，此项并购案为中国证券行业迄今为止最大的并购案。申银万国向宏源证券全体股东发行A股股票，以取得这些股东持有的宏源证券全部股票。本次合并完成后，宏源证券将终止上市并注销法人资格，申银万国的股票将申请在深交所上市流通。日，该重组获得证监会并购重组委审核通过，目前正在实施。本次重组除了是一起证券业的最大并购，还是一起具有创新意义的并购案例。申银万国作为非上市公司向宏源证券全体股东发行股票，使宏源证券实现私有化并退市，然后申银万国再向深交所直接申请上市。该种方案类似于2013年完成的美的集团换股吸收合并美的电器，美的集团向深交所申请上市并取得了新的证券代码000333，美的电器（证券代码为000527）在合并完成后退市。点评：合并案例中，一般情况下都是由上市公司作为存续主体，而不是以非上市公司作为存续主体，因为非上市公司吸收合并上市公司，则非上市公司需要具备首发上市条件才能申请上市。本次重组方案则是按照《上市公司收购管理办法》和《上市公司重大资产重组管理办法》履行了证监会的审核程序，然后再按照深交所的《上市规则》由存续的新公司直接申请上市。其次在方案设计上，重组后将形成“投资控股集团＋证券子公司”的母子公司双层架构。投资控股集团为上市公司，不再持有证券公司牌照，转化为一家金融控股公司，符合当前金融混业经营，提高协同效应的行业发展趋势。二信威通信借壳中创信测，成为年度最大借壳案例信威通信是一家主要从事面向行业及运营商的宽带无线通信系统整体解决方案及相关技术服务，公司开发的McWiLL技术主要应用在油田、电力、民航、特种通信等大型行业信息化专网领域，该公司2013年9月公布借壳中创信测方案以来就倍受市场观注。日完成借壳中创信测的实施，上市公司发行约26.14亿股向特定对象购买北京信威通信技术股份有限公司96.53%的股权，发行价8.6元/股，共计224.87亿元。上市公司同时进行了配套融资发行约1.7亿股，发行价19.10元，共计32.57亿元，属于竞价发行，锁定期为12个月，多家保险公司、基金公司等参与了配套融资认购。点评：因IPO排队，近年来很多公司通过借壳上市的方式进入资本市场，造成壳的价格一度走高，其中信威通信是近年借壳规模最大的一家公司。三安邦保险频频举牌收购上市公司日，民生银行公告称，安邦人寿保险股份有限公司及关联公司合计持有民生银行普通股股票共计47.87亿股，占该行总股本的14.06%，成为公司第一大股东。12月23日，民生银行在京召开股东大会，会上补增安邦保险集团副总裁姚大锋为董事。在将近三个月的时间，安邦保险集团耗资约350亿元完成了从民生银行第六大股东到第一大股东的飞跃。2014年，安邦保险集团频繁举牌收购境内上市公司，目前已经第四次举牌收购金融街，旗下公司共持有金融街约20%股份,已经接近第一大股东北京金融街投资集团26.89%的股权比例。12月，安邦保险再次出手增持招商银行，目前安邦保险持有招商银行的比例达到了10%，接近了第一大股东的持股比例。安邦保险目前连续举牌招商银行、民生银行、金融街等上市公司，并且对进入上市公司董事会提出了明确的要求，成为上市公司收购的资本大鳄，据报道其持有的上市公司股票市值过千亿。点评：2014年度保险资金通过二级市场或认购定向增发集中持有某家上市公司的事件频频发生，这与保险资金投资政策放开以及保险资金不满足于低风险的固定收益产品有关，除了安邦之外，生命人寿也通过增持股票成为金地集团第一大股东。另外，中国人寿、国华人寿等保险公司也不同程度的投资了上市公司股票。四京东方完成第五轮定向增发，募资457.13亿元京东方A（000725.SZ）在 日完成定向增发人民币普通股（A股）217.68亿股，增发价格2.10元，共计募集资金总额为457.13亿元，成为2014年A股上市公司融资规模最大的公司。本次定向增发除有北京国管中心、合肥建翔、重庆渝资三家国有战略投资者参与认购外，锁定期为36个月，还有平安创新资本、华安基金、华宝兴业基金、民生加银基金等7家财务投资者参与认购，锁定期12个月。京东方A此次巨额融资主要投向3条新型显示产品制造生产线。点评：京东方所处行业是一个资本密集型产业，自2000年首发上市以来，已经累计进行了5次定向增发，共计从股市再融资700余亿元。本次募次成功，应该说与公司准确把握了液晶面板行业景气度处于持续景气的良好融资窗口期，使本次发行在四家承销商的保驾护航下成功发行，目前投资人账面浮盈超过50%。五国信证券成为2014年境内最大融资规模IPO企业日，国信证券登陆深交所，成为第20家A股上市券商。此时，距离前次券商IPO已经过了两年半。国信证券本次发行12亿股，发行价格是5.83元，发行市盈率22.97倍，募集资金约70亿元，成为家IPO企业融资规模最大的公司。点评：2014年IPO发行属于监管机构重点调控的领域，尤其是发行市盈率方面。近期券商股受到市场热捧，在行业平均市盈率约60倍的情况下，国信证券自然受到资本的追捧，截至1月9日，国信证券已经连续7个交易日拉出涨停板，市值超过1200亿。对于国信证券来说，本次IPO还是幸福来的有点晚，若是能早点进入资本市场，资本规模扩大将更有利于其发展。六阿里巴巴登陆纽交所，成为全球最大规模IPO融资日阿里巴巴集团(NYSE:BABA)正式在纽约股票交易所挂牌交易，IPO价格为68美元，融资341.25亿美元，创造了全球最大IPO融资规模。虽然阿里在发行前数次调高发行价，上市首日仍然大幅上涨38.07%收于93.89美元，市值为2314亿美元，上市首日市值超Facebook、IBM 、甲骨文、亚马逊等美国公司，仅次于苹果、谷歌和微软。点评：2014年中国企业纷纷赴境外上市，阿里、京东等互联网商务企业均赴美上市，万达地产在香港上市。阿里在去美国上市前曾考虑在香港上市，但因其独特的合伙人会议制度设计，而未能留在香港。境内IPO制度已经处于注册制改革的前夕，希望能通过制度的调整，让更多的优秀企业留在境内市场，改善境内上市公司结构。七小米以450亿美元估值完成了第五轮融资2014年12月，雷军终于在微博上披露了小米最新一轮融资完成的消息：总融资额11亿美元，公司估值450亿美元，投资者包括All-stars、DST、GIC、厚朴投资和云锋基金等投资机构。小米以450亿美元创下了私募股权融资估值之最，对一个成立四年、融资五轮的公司，小米的扩张被评论为“宇宙速度”。2010年底，小米首轮4100万美元的融资，估值2.5亿美元。2011年底，小米第二轮融资9000万美元，估值10亿美元。半年后，小米再启融资2.16亿美元，估值已达40亿美元。而上一轮融资是2013年8月，估值破百亿大关。相对于2013年8月确认完成的第4轮融资，小米的估值几乎翻了4.5倍。点评：小米获得如此高估值融资，一方面不得感叹中国手机产业硬件制造水平近年来日新月异，产品创新及品质已经挤入全球先进行列，产生了小米、华为、魅族等可以与苹果、三星等进行竞争的企业。另一方面，小米通过与互联网结合创造出的新商业模式，使小米不仅成为一家硬件制造企业，更是一家拥有庞大用户群体的互联网企业。八中国石化销售公司启动混合所有制，私募融资1000亿元日，中国石油化工股份有限公司发布公告称，其全资子公司中国石化销售有限公司已与25家境内外投资者签署了增资协议，25家投资者以现金共计人民币1070.94亿元认购销售公司29.99%的股权。中石化销售公司是中石化非常优质的资产，本次混合所有制改造也获得了投资人的广泛参与，有嘉实基金、华夏基金、工银瑞信、中国人保、长江养老、腾讯、复星国际等25家境内外机构以多种形式参与了此次股权认购。点评：中石化销售公司此次引入战略投资者融资规模创全年之最，亮点之处在于有多家金融机构、互联网企业、民营企业、境外金融机构等参与，使混合所有制更易落到实处，有利于标的公司更加市场化、规范化、专业化运营，建立更完善的公司治理和体制机制，为国企的混合所有制树立了一个范例。九联想集团发动两起境外产业并购2014年1月，联想集团对外宣布了两起大宗并购，引起了市场的广泛关注。1月23日联想集团董事长正式宣布以23亿美元收购IBM的x86服务器业务，联想x86服务器份额也将从第六上升到第三，这一举动为联想增加了50亿美元的收入。这一次也是联想与IBM的第二次并购。早在2005年，联想就以12.5亿美元收购了IBM的PC业务，这也成为了当时最大规模海外收购案之一。1月30日，联想集团证实将以29亿美元从谷歌收购摩托罗拉移动。摩托罗拉移动的3500名员工，2000项专利，品牌和商标，和全球50多家运营商的合作关系都归入联想移动业务集团。点评：2014年，中国企业境外并购活跃，复星、安邦、清华紫光集团等纷纷进行了大手笔的并购。联想集团以合计52亿美元并购规模名列前茅，此次两单并购再加上2005年并购IBM的PC业务，联想通过并购提高了其在PC、服务器及移动终端领域的竞争力和市场地位。十复星集团频繁发起境外并购2014年复星集团及旗下的复星国际境外并购频繁。据不完全统计，今年以来控股或参股的海外项目多达近十个，具体包括：葡萄牙保险公司、德国最大独立私人银行BHF、日本地产资产管理、马来西亚的食之秘、美国的Studio8公司、西班牙伊比利亚火腿Osborne、德国时尚品牌TOMTAILOR、美国保险公司Ironshore、葡萄牙医疗保健服务商ESS、洛克石油等。其中以10亿欧元（约合13.5亿美元）收购葡萄牙最大的保险集团Caixa Seguros e Saúde是复星国际2014年最大一笔收购。近期复星国际又提出对法国渡假村运营企业地中海俱乐部提出收购，总估值为9.39亿欧元(约合人民币69.7亿元)。点评：复星集团近年来并购频繁，包括其境内上市公司复星医药也对并购充满了浓厚的兴趣，2014年私有化并收购美中互利。复星集团在并购上屡屡出手，与复星集团拟发展为资产管理集团有关。郭广昌长期以来都效仿巴菲特的Berkshire Hathaway公司，复星集团希望像BerkshireHathaway一样，用保险业务筹得的资金来支撑长期投资。综上，2014年度资本市场热闹非凡，资本市场正是在这些有创新、有影响的案例中不断发展。同时，这些案例也给投行人提供了非常好的实践范本。作者：阮金阳请请添加美国特许金融分析师（CFA）志愿者老师微信号（CFA-123456），获取个人交流~历史精选文章行业科普，四大的咨询部门是做什么的？提前知道你是否能通过CFA的8个原因！学生、金领、白领的Word排版技巧大全不花钱就能学的10门顶级商学院课程一文搞定投行面试问题—公司估值和财务分析美国留学申请材料清单；高中、本科、研究生and转学书单 | 2014年度Top 15最佳商业畅销书特许金融分析师-CFA考试全攻略留过学的人在思维上有什么不同？麦肯锡全球董事合伙人：怎样平衡工作和家庭？【Social Networking】1月31日深圳桌游活动CFA考试LEVEL1、2、3级攻略Chartered Financial Analyst求职指导 | 投行资讯 | 实习推荐考试动态 | 实时新闻 | 海外留学　
　文章为作者独立观点，不代表微头条立场
的最新文章
高顿任务制网课是伴随在线教育的不断发展中，新兴出现的一个名词。从字面上来看，就是将学习过程变成一个个作为一名理工男
，你是否厌倦了重复枯燥的技术工作，希望了解一下“高大上”的金融圈是什么样的？想知道商业作为一名理工男，你是否厌倦了重复枯燥的技术工作，希望了解一下“高大上”的金融圈是什么样的？想知道商业银行、投金融/财会路，考证路！相应各位财会学子最能体会这句话背后的含义！既然有考证这条路能够直接反应出自己能力的提升
暑假，总有在校生为自己的实习寻求各种路径在现如今，能够去一些优秀机构很大的路径在于“爹娘以及相关”这一说gaoduncfa打造全球最专业的VC/PE、融资、证券、投行资讯在线分享平台！为各界有志于投资投行、顶级券商以及在校学生、社会精英提供最快、最专业的业内资讯和培训，同时定期举办线下活动、实习推荐。汇聚全球财经人士，为你全面指导职业发展。热门文章最新文章