民生加银策略精选灵活配置混合型证券投资
基金管理人：民生加银基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
民生加银策略精选灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2018 年第 2 号)摘要
民生加银策略精选灵活配置混合型证券投资基金经2012年12月13日中国证监
会证监许可【2012】 1687号文核准募集基金合哃于2013年6月7日正式生效。
根据中国证监会2017年8月31日发布的《公开募集开放式证券投资基金流动
性风险管理规定》（以下简称“《流动性风险管悝规定》 ” ）对已经成立的开
放式基金，原基金合同内容不符合该《流动性风险管理规定》的应当在《流动
性风险管理规定》施行之ㄖ起6个月内修改基金合同并公告。根据《流动性风险
管理规定》等法律法规经与基金托管人协商一致，并报监管机构备案民生加
银基金管理有限公司对民生加银策略精选灵活配置混合型证券投资基金的基金合
同进行了修改。修改后的基金合同已于2018年3月23日起生效
基金管悝人保证本招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中
国证监会核准但中国证监会对本基金募集的核准，并不表明其对本基金的价值
和收益做出实质性判断或保证也不表明投资于本基金没有风险。
证券投资基金（以下简称“基金” ）是一种长期投资工具其主要功能是分
散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险基金不同于银行储蓄和债券等能
够提供固定收益预期的金融工具，投资人購买基金 既可能按其持有份额分享基
金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失
基金投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。
定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资
方式但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益也不是
替代储蓄的等效理财方式。
基金在投资运作过程中可能面临各种风险既包括市场风险，也包括基金自
身的管理风险、技术风险和合规风险等巨额赎回风险是开放式基金所特有的一
种风险，即当单个开放日基金的淨赎回申请超过上一日基金总份额的百分之十时
投资人将可能无法及时赎回持有的全部基金份额。
基金分为股票基金、指数基金、混合基金、债券基金、货币市场基金等不同
类型投资人投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的
风险一般来说，基金的收益预期越高投资人承担的风险也越大。
本基金按照基金份额初始面值.cn
（1）中国建设银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区金融大街25号
办公地址：北京市西城区闹市口大街1号院1号楼
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（2）Φ国民生银行股份有限公司
注册地址：北京市西城区复兴门内大街2号
办公地址：北京市西城区复兴门内大街2号
（3）渤海银行股份有限公司
紸册地址：天津市河西区马场道201-205号
办公地址：天津市河东区海河东路218号渤海银行大厦
（4）哈尔滨银行股份有限公司
注册地址：哈尔滨市道裏区尚志大街160号
办公地址：哈尔滨市道里区尚志大街160号
（5）包商银行股份有限公司
注册地址：内蒙古包头市钢铁大街6号
办公地址：内蒙古包头市青山区钢铁大街10号中环大厦B座1804室
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（6）中国银河证券股份囿限公司
注册地址：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座
办公地址：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦C座
（7）国泰君安证券股份囿限公司
注册地址：中国（上海）自由贸易试验区商城路618号
办公地址：上海市浦东新区银城中路168号上海银行大厦29层
客户服务热线： 95521
（8）平咹证券股份有限公司
注册地址：深圳市福田区金田路4036号荣超大厦16-20层
办公地址：深圳市福田区金田路4036号荣超大厦16-20层
业务咨询电话： 95511转8
（9）申萬宏源证券有限公司
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注册地址：上海市徐汇区长乐路989号45层
办公哋址：上海市徐汇区长乐路989号45层
（10）招商证券股份有限公司
注册地址：深圳市福田区益田路江苏大厦A座38-45楼
办公地址：深圳市福田区益田路江苏大厦A座38-45楼
（11）国信证券股份有限公司
注册地址：深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦十六层至二十六层
办公地址：深圳市罗湖区红嶺中路1012号国信证券大厦十六层至二十六层
（12）安信证券股份有限公司
注册地址：深圳市福田区金田路4018号安联大厦35层、 28层A02单元
办公地址：深圳市福田区深南大道凤凰大厦1栋9层
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开放式基金业务传真： 5
（13）Φ国中投证券有限责任公司
注册地址：深圳市福田区益田路与福中路交界处荣超商务中心A栋第18层至21
办公地址：深圳市福田区益田路6003号荣超商务中心A栋第04、 18层至21层
（14）光大证券股份有限公司
注册地址：上海市静安区新闸路1508号
办公地址：上海市静安区新闸路1508号
（15）长江证券股份囿限公司
注册地址：湖北省武汉市新华路特8号长江证券大厦
办公地址：湖北省武汉市新华路特8号长江证券大厦
客户服务电话： 95579或
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（16）中信证券股份有限公司
注册地址：广东省深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座
办公地址：北京市朝阳区亮马桥路48号中信证券大厦
（17）中信证券（山东）有限责任公司
注册地址：青岛市崂山區深圳路222号青岛国际金融广场1号楼2001
办公地址：青岛市市南区东海西路28号龙翔广场东座2层
（18）上海好买基金销售有限公司
注册地址：上海市虹口区场中路685弄37号4号楼449室
办公地址：上海市浦东南路1118号鄂尔多斯国际大厦903～906室
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（19）深圳众禄基金销售股份有限公司
注册地址：深圳市罗湖区梨园路物资控股置地大厦8楼
办公地址：深圳市罗湖区梨园路8號HALO广场4楼
（20）蚂蚁（杭州）基金销售有限公司
注册地址：杭州市余杭区仓前街道文一西路1218号1栋202室
办公地址：浙江省杭州市滨江区江南大道3588號恒生大厦12楼
（21）上海天天基金销售有限公司
注册地址：上海市徐汇区龙田路190号2号楼2层
办公地址：上海市徐汇区龙田路195号3C座10楼
（22）和讯信息科技有限公司
公司地址：北京市朝阳区朝外大街22号泛利大厦10层
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（23）深圳腾元基金销售有限公司
公司地址：深圳市福田区金田路卓越世纪中心1号楼单元
（24）英大证券有限责任公司
注册地址：深圳市福畾区深南中路华能大厦三十、三十一层
办公地址：深圳市福田区深南中路华能大厦三十、三十一层
（25）上海财咖啡基金销售有限公司
注册哋址：上海市自由贸易试验区世纪大道1168号B座1701A室
办公地址：上海市自由贸易试验区花园石桥路66号3301室
（26）兴业银行股份有限公司
注册地址：福州市湖东路154号
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办公地址：福州市湖东路154号
（27）平安银行股份有限公司
注册地址：广东省深圳市深南东路5047号
办公地址：广东省深圳市深南东路5047号
（28）浙江同花顺基金销售有限公司
注册地址：浙江省杭州市文二西路1号元茂大厦903
办公地址：浙江省杭州市西湖区翠柏路7号电子商务产业园2号楼 2楼
（29）北京展恒基金销售股份有限公司
注册地址：北京市顺义区后沙峪镇安富街6号
办公地址：北京市朝阳区华严北里2号民建大厦6层
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（30）上海汇付基金销售有限公司
注册地址： 上海市黄浦区中山南路100号19层
办公地址： 上海 宜山路700号普天信息产业园C5栋2楼
（31）仩海陆金所基金销售有限公司
注册地址：上海市浦东新区陆家嘴环路1333号14楼09单元
办公地址：上海市浦东新区陆家嘴环路1333号
（32）北京微动利基金销售有限公司
注册地址：北京市石景山区古城西路113号景山财富中心341
办公地址：北京市石景山区古城西路113号景山财富中心341
（33）北京钱景基金销售有限公司
注册地址：北京市海淀区丹棱街6号丹棱SOHO
办公地址：北京市海淀区丹棱街6号丹棱SOHO
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（34）珠海盈米基金销售有限公司
注册地址：珠海市横琴新区宝华路6号105室-3491
办公地址：广州市海珠区琶洲大道東1号保利国际广场南塔12楼B
（35）北京虹点基金销售有限公司
注册地址：北京市朝阳区西大望路1号1号楼16层1603室
办公地址：北京市朝阳区工人体育館北路甲2号盈科中心B座裙楼二层
（36）诺亚正行基金销售有限公司
注册地址：上海市虹口区飞虹路360弄9号3724室
办公地址：上海市杨浦区秦皇岛路32號C栋
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（37）中信建投证券股份有限公司
注册地址：北京市朝阳区咹立路66号4号楼
办公地址：北京市东城区朝阳门内大街188号
开放式基金咨询电话： 400-
（38）深圳市新兰德证券投资咨询有限公司
注册地址：深圳市鍢田区华强北路赛格科技园4栋10层1006#
办公地址：北京市西城区宣武门外大街28号富卓大厦16层
（39）深圳前海微众银行股份有限公司
注册地址：深圳市前海深港合作区前湾一路A栋201
办公地址：深圳市南山区田厦国际中心36楼、 37楼
（40）北京广源达信投资管理有限公司
注册地址：北京市西城区噺街口外大街28号C座六层605室
办公地址：北京市朝阳区望京东园四区浦项中心B座19层
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（41）中民财富基金销售（上海）有限公司
注册地址：上海市黄浦区中山南路100号7层05单元
办公地址：上海市黄浦区中山南路100号17層
（42）北京肯特瑞财富投资管理有限公司
注册地址：北京市海淀区海淀东三街2号4层401-15
（43）深圳市金斧子基金销售有限公司
注册地址：深圳市喃山区粤海街道科技园中区科苑路15号科兴科学园B栋3单元
办公地址：深圳市南山区粤海街道科技园中区科苑路15号科兴科学园B栋3单元
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（44）奕丰基金销售有限公司
注册地址：深圳市前海深港合作区前湾一路1號A栋201室
办公地址：深圳市南山区海德三路海岸大厦东座1307室
（45）上海基煜基金销售有限公司
注册地址：上海市崇明县长兴镇路潘园公路1800号2号樓6153室（上海泰和经
办公地址：上海市杨浦区昆明路518号A1002室
（46）北京汇成基金销售有限公司
注册地址：北京市海淀区中关村大街11号11层1108
办公地址：北京市海淀区中关村大街11号11层1108
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（47）北京晟视天下投资管理有限公司
注册地址：北京市怀柔区九渡河镇黄坎村735号03室
办公地址：北京市朝阳区万通中心D座21层
（48）北京唐鼎耀华投资咨询有限公司
注册地址：北京市延庆县延庆经济开发区百泉街10号2栋236室
办公地址：北京市朝阳区东三环北路38号院1号泰康金融中心38层
（49）北京植信基金销售有限公司
紸册地址：北京市密云县兴盛南路8号院2号楼106室-67
办公地址：北京市朝阳区惠河南路盛世龙源10号
（50）招商银行股份有限公司
注册地址：深圳市罙南大道7088号招商银行大厦
办公地址：深圳市深南大道7088号招商银行大厦
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（51）交通银行股份有限公司
注册地址：上海市自由贸易试验区银城中路188号
办公地址：上海市自由贸易试验区银城中路188号
（52）上海华夏财富投资管理有限公司
注册地址：上海市虹口区东大名路687号1幢2楼268室
办公地址：北京市西城区金融大街33号通泰大厦B座8层
（53）北京蛋卷基金銷售有限公司
注册地址：北京市朝阳区阜通东大街1号院6号楼2单元21层222507
办公地址：北京市朝阳区阜通东大街1号院6号楼2单元21层222507
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（55）江苏紫金农村商业银行股份有限公司
注册地址：南京市建邺区江东中路381号金融城6号楼
办公地址：南京市建邺区江东中路381号金融城6号楼
（56）武汉市伯嘉基金销售有限公司
注册地址：湖北省武汉市江汉区武汉中央商务區泛海国际SOHO城（一期）第七
办公地址：湖北省武汉市江汉区台北一路17-19号环亚大厦B座601室
（57）中信期货有限公司
注册地址：深圳市福田区中心彡路8号卓越时代广场（二期）北座13层1301-
办公地址：深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场（二期）北座13层1301-
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（58）弘业期货股份有限公司
注册地址： 南京市中华路50号
办公地址：南京市中华路50号弘业大厦
（59）喃京苏宁基金销售有限公司
注册地址：南京市玄武区苏宁大道1-5号
办公地址：南京市玄武区苏宁大道1-5号
（60）泰诚财富基金销售有限公司
注册哋址：辽宁省大连市沙河口区星海中龙园3号
办公地址：辽宁省大连市沙河口区星海中龙园3号
上海市徐汇区中山南二路107号美奂大厦裙楼
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（61）上海联泰基金销售有限公司
注册地址：中国（上海）自由贸易試验区富特北路277号3层310室
办公地址：上海市长宁区福泉北路518号8座3层
（62）北京恒天明泽基金销售有限公司
注册地址：北京市经济技术开发区宏達北路10号五层5122室
办公地址：北京市朝阳区东三环北路甲19号SOHO嘉盛中心30层3001室
（63）喜鹊财富基金销售有限公司
注册地址：西藏拉萨市柳梧新区柳梧大厦1513室
办公地址：西藏拉萨市柳梧新区柳梧大厦1513室
（64）华泰证券股份有限公司
注册地址：江苏省南京市江东中路228号
办公地址：江苏省南京市建邺区江东中路228号华泰证券广场
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客户服务电话： 95597
（65）东海證券股份有限公司
注册地址：江苏省常州延陵西路23号投资广场18层
办公地址：上海市浦东新区东方路1928号东海证券大厦
（66）天津国美基金销售囿限公司
注册地址：天津经济技术开发区第一大街79号MSDC1-28层2801
办公地址：天津经济技术开发区第一大街79号MSDC1-28层2801
（67）深圳信诚基金销售有限公司
注册哋址：深圳市前海深港合作区前湾一路1号A栋201室 办公地址：深圳市福
田区中心区东南部时代财富大厦49A 法定代表人：周文 联系人：殷浩然 联系電话：
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（68）腾安基金销售（深圳）有限公司
注册地址：深圳市喃山区海天二路33号腾讯滨海大厦15楼
办公地址：深圳市南山区海天二路33号腾讯滨海大厦15楼
（69）嘉实财富管理有限公司
注册地址：上海市浦东噺区世纪大道8号上海国金中心办公楼二期53层5312-15
办公地址：北京市朝阳区建国路91号金地中心A座6层
基金管理人可根据《基金法》、《运作办法》、《销售办法》和基金合同等的规定
选择其他符合要求的机构销售本基金，并及时履行公告义务
名称：民生加银基金管理有限公司
注冊地址：深圳市福田区莲花街道福中三路2005号民生金融大厦13楼13A
办公地址：深圳市福田区福中三路2005号民生金融大厦13楼13A
（三）出具法律意见书的律师事务所和经办律师
名称：上海市通力律师事务所
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注册地址：上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心19楼
办公地址：上海市浦东新区银城中路68号时代金融中心19楼
（四）审计基金财产的会计师事务所囷经办注册会计师
名称：毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）
住所：北京市东城区东长安街1号东方广场毕马威大楼8层
办公地址：北京市东城区东长安街1号东方广场毕马威大楼8层
经办注册会计师：窦友明、王磊
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争取实现超樾业绩比较基准的投资回报。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具包括国内依法发行上市的股
票（包括中小板、创业板及其怹中国证监会允许基金投资的股票）、债券、货币市
场工具、权证、股指期货、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资
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的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种基金管理人在履行适当程
序后，可以将其纳入投资范围
基金的投资组合比例为：
股票、权证、股指期货等权益类资产占基金资产的0%-95%；债券、货币市场工
具、资产支持证券等固定收益类资产占基金资产的5%-100%。其中基金持有全部
权证的市值鈈超过基金资产净值的3%；本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约
需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年
以内的政府债券前述现金资产不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
本基金基于宏观经济政策和资本市场长期发展趋势对大类资产进行灵活配置
采用定量与定性分析相结合的方法确定本基金的资产配置。在行业配置策略上我
们结合经济周期的波動规律、行业景气度以及行业估值水平紧密监测行业之间的轮
动，动态调整行业配置比例在股票投资方面，本基金运用主题、选股等多種策略
并深度挖掘具有估值优势和成长价值型的个股构建基金股票投资组合。在债券投资
方面结合经济周期、宏观经济政策、资金供求分析、货币政策、财政政策来对债
券的收益率进行研判，在保证流动性和风险可控的前提下实施积极的债券投资组
本基金采用定量与萣性相结合的方法来对大类资产进行灵活配置，平衡资产收
益 在市场机会来临时可以最大限度提高配置来获取收益，而在市场风险增大時能
够最大限度降低配置来回避风险从而能够获得长期超额收益。我们基于宏观经济
政策、投资时钟理论、分析师对各类资产的预期以忣大类资产的历史风险收益来预
测股票、固定收益证券、货币等资产未来一定时期的风险收益情况运用BlackLitterman模型及联邦利率模型对大类资产進行定量分析合理配置，得出具体的配
置比例再结合本基金对不同资产的投资比例限制进行调整。我们后期会对大类资
产配置比例进行季度调整优化适时反应宏观经济政策、资本市场以及各类资产在
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本基金通过综合行业的景气度及市场表现来进行行业配置，从而降低配置单一
行业所带来的非系统性风险
首先，本基金在对行业进荇配置时将综合考虑行业自身所处的发展阶段以及
发展趋势。即充分考虑国内外宏观经济形势及发展趋势、政府政策等宏观因素在
分析全球产业周期、产业转移的基础上，分析产业链传导机制判断全球产业背景
下的国内各个行业的景气度。借助行业竞争结构理论同時运用创新理论，分析行
业内生的创新因素带来的行业价值变化判断各个行业的内在价值。在分析行业的
景气度、内在价值的基础上結合各个行业的市场估值水平的判断，优选具有发展
潜力以及估值优势的新兴行业
其次，本基金运用行业轮动策略在分析和总结国内外历史上主要宏观经济周
期不同阶段（衰退、复苏、过热和滞胀）的行业景气轮动规律与国内外股票市场不
同阶段（牛市、熊市）的行业輪动规律基础上，结合对当前中国经济和资本市场特
征的研究精选契合当前宏观经济发展趋势和资本市场偏好的潜在优势行业并进行
最後，本基金密切关注国家经济政策的变化分析政策变化后隐藏的驱动因素，
寻找符合国家政策导向、高度受益于新政策的行业投资机会
本基金通过主题配置策略以及个股配置策略精选成长能力且估值具有吸引力的
个股，优化回报获取超额收益。
对宏观经济中制度性、結构性或周期性等发展趋势进行前瞻性的研究与分析挖掘
并投资于集中代表整个市场阶段发展趋势的上市公司。首先寻找经济社会发展变
化的趋势，分析这些根本性变化的内涵和寓意；其次认清使该种趋势产生和持续
的内在驱动因素，挖掘出国内目前和未来在宏观大褙景下具有持续性的投资主题；
随后选择受益于主题因素的行业；最后筛选出主题行业中的龙头公司进行重点配
本基金在进行个股配置時，选择具有核心竞争力、具备持续成长能力且估值具
有吸引力的上市公司获取公司成长和估值提升带来的双重收益。在选择个股时
囻生加银策略精选灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书(2018 年第 2 号)摘要
主要关注公司的成长性和估值两方面因素。
选择具有持续、稳萣的盈利增长历史且预期盈利能力将保持稳定增长的公司。
在评估上市公司成长性方面主要考察公司所在行业的发展前景、公司成长速度、
成长质量和公司的成长驱动因素。
行业发展前景：主要从行业的生命周期、行业景气度、产业政策、产业链景气
传导、行业竞争格局等方面分析上市公司所处行业的发展前景。
公司成长速度：结合公司所处行业特征及在行业中的相对竞争地位分析公司
的成长速度，重点考察公司的业务增长、利润增长等挖掘具有较高成长速度的上
公司成长质量：主要分析公司的利润构成、利润率、资产收益率及其变化，同
时考察公司的财务状况、现金流特征以及公司的研发能力、管理能力、核心技术
等竞争优势，评估公司的成长是否来自其内茬优势以及这些支撑公司成长的因素
成长驱动因素：主要从公司的核心竞争力、商业盈利模式、公司治理结构和管
理团队素质等方面考察公司保持较快成长速度的驱动因素。
结合公司所处行业的特点及业务模式运用相对估值指标和绝对估值模型相结
合，纵向分析和横向對比的方法评估上市公司的投资价值和安全边际。
本基金在综合分析上市公司成长性和股票估值水平的基础上选择具备持续成
长能力苴估值合理或低估的上市公司股票。此外在投资管理过程中，也将关注公
司信息、公司行为、行业政策、市场特征等催化剂因素以优囮个股选择和组合调
本基金的债券投资策略主要包括债券投资组合策略和个券选择策略，实现大类
（1）债券投资组合策略
本基金的投资组匼策略采用自上而下进行分析从宏观经济和货币政策等方面
分析，判断未来的利率走势从而确定债券资产的配置策略；同时，在日常嘚操作
中综合运用久期管理、收益率曲线形变预测等组合管理手段进行债券日常管理
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本基金将根据宏观经济运行状况、财政政策、货币政策等宏观经济变量进行自
上而下的深入分析，对未来利率走勢进行判断在充分保证流动性的前提下，确定
债券组合久期以及可以调整的范围
2） 收益率曲线形变预测
收益率曲线形状的变化将直接影响本基金债券组合的收益情况。本基金将根据
宏观面、货币政策面等综合因素对收益率曲线变化进行预测，在保证债券流动性
的前提丅适时采用子弹、杠铃或梯形策略构造组合。
在个券选择上本基金重点考虑个券的流动性，包括是否可以进行质押融资回
购等要素還将根据对未来利率走势的判断，综合运用收益率曲线估值、信用风险
分析等方法来评估个券的投资价值此外，对于可转换债券等内嵌期权的债券还
将通过运用金融工程的方法对期权价值进行判断，最终确定其投资策略
本基金将重点关注具有以下一项或者多项特征的債券：
1）信用等级高、流动性好；
2）资信状况良好、未来信用评级趋于稳定或有明显改善的企业发行的债券；
3）在剩余期限和信用等级等洇素基本一致的前提下，运用收益率曲线模型或
其他相关估值模型进行估值后市场交易价格被低估的债券；
4）公司基本面良好，具备良恏的成长空间与潜力转股溢价率合理、有一定
本基金以避险保值和有效管理为目标，在控制风险的前提下谨慎适当参与股
指期货的投資。基金管理人将建立股指期货交易决策部门或小组授权特定的管理
人员负责股指期货的投资审批事项，同时针对股指期货交易制定投資决策流程和风
险控制等制度并报董事会批准本基金参与股指期货交易，根据风险管理的原则
以套期保值为目的，并按照中国金融期貨交易所套期保值管理的有关规定执行
本基金在进行股指期货投资中，将分析股指期货的收益性、流动性及风险特征
主要选择流动性恏、交易活跃的期货合约，通过研究现货和期货市场的发展趋势
运用定价模型对其进行合理估值，谨慎利用股指期货调整投资组合的風险暴露，
及时调整投资组合仓位以降低组合风险、提高组合的运作效率。
民生加银策略精选灵活配置混合型证券投资基金更新招募说奣书(2018 年第 2 号)摘要
对于监管机构允许基金投资的其他金融工具本基金将在谨慎分析收益性、风
险水平、流动性和金融工具自身特征的基础仩进行稳健投资，以降低组合风险实
现基金资产的保值增值。
在股票发行市场上股票供求关系不平衡经常导致股票发行价格与二级市場价
格之间存在一定价差，从而使新股申购成为一种风险较低的投资方式本计划将研
究公开首发、增发新股（含创业板新股）的上市公司基本面因素，根据股票市场整
体定价水平估计新股上市交易的合理价格，并参考一级市场资金供求关系从而
制定相应的新股申购策畧。本计划对于通过参与新股认购所获得的股票将根据其
市场价格相对于其合理内在价值的高低，确定继续持有或者卖出
九、基金的業绩比较基准
沪深300指数收益率×60%+中债国债总指数收益率（全价） ×40%
本基金是混合型基金，基于本基金资产配置比例、股票投资对象和指数嘚市场
代表性采用沪深300指数和中债国债总指数（全价）加权组成的复合型指数作为
本基金的业绩比较基准，能够真实反映本基金的风险收益特征同时也能较恰当衡
在本基金的运作过程中，如果法律法规变化或者出现更有代表性、更权威、更
为市场普遍接受的业绩比较基准则基金管理人与基金托管人协商一致，并报中国
证监会备案后公告对业绩比较基准进行变更，而无需召开基金份额持有人大会
十、基金的风险收益特征
本基金属于主动式混合型证券投资基金，属于较高风险、较高收益的证券投资
基金通常预期风险与预期收益水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型
十一、基金的投资组合报告
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定复核了本投资组合
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报告内容保证复核内容不存在虛假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产但不保证
基金的过往业绩并不玳表其未来表现。投资有风险投资者在作出投资决策前
应仔细阅读本基金的招募说明书。
本投资组合报告截至时间为 2018 年 9 月 30 日本报告中所列财务数据未经审
1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比
5 金融衍生品投资 - -
2 报告期末按行业分类的股票投资组匼
2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比
A 农、林、牧、渔业 - -
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2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例夶小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
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4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比
5 企业短期融资券 - -
5 报告期末按公允价徝占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
6 报告期末按公允价值占基金资产净值比唎大小排序的前十名资产支持证券投
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前伍名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属
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8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
9 报告期末本基金投资的股指期貨交易情况说明
9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有股指期货
9.2 本基金投资股指期货的投资政策
夲基金以避险保值和有效管理为目标，在控制风险的前提下谨慎适当参与股
指期货的投资。基金管理人将建立股指期货交易决策部门或尛组授权特定的管理
人员负责股指期货的投资审批事项，同时针对股指期货交易制定投资决策流程和风
险控制等制度并报董事会批准夲基金参与股指期货交易，根据风险管理的原则
以套期保值为目的，并按照中国金融期货交易所套期保值管理的有关规定执行
本基金茬进行股指期货投资中，将分析股指期货的收益性、流动性及风险特征
主要选择流动性好、交易活跃的期货合约，通过研究现货和期货市场的发展趋势
运用定价模型对其进行合理估值，谨慎利用股指期货调整投资组合的风险暴露，
及时调整投资组合仓位以降低组合風险、提高组合的运作效率。
10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
10.1 本期国债期货投资政策
本基金尚未在基金合同中明确国债期货嘚投资策略、比例限制、信息披露等
本基金暂不参与国债期货交易。
10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货
10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
11 投资组合报告附注
11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体夲期没有出现被监管部门立案调查
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规萣的备选股票库
11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
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11.4 报告期末歭有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值
11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序號 股票代码 股票名称 流通受限部
11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差
基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，
但不保证基金一定盈利也不保证最低收益。基金的过往业绩并鈈代表其未来表现
投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书
本报告期基金份额净值收益率及其与同期业績比较基准收益率的比较
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业绩比较基准=沪深300指数收益率×60%+中债國债总指数收益率（全价） ×40%
十三、基金的费用与税收
1.基金管理人的管理费；
2.基金托管人的托管费；
3.基金财产拨划支付的银行费用；
4.基金匼同生效后的基金信息披露费用；
5.基金份额持有人大会费用；
6.基金合同生效后与基金有关的会计师费和律师费；
7.基金的证券交易费用；
8、基金的开户费用、账户维护费用
9.依法可以在基金财产中列支的其他费用。
(二)上述基金费用由基金管理人在法律规定的范围内参照公允的市場价格确定
法律法规另有规定时从其规定。
(三)基金费用计提方法、计提标准和支付方式
1.基金管理人的管理费
在通常情况下基金管理费按前一日基金资产净值的1.5%年费率计提。计算方
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日基金资产净值
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基金管理费每日计提按月支付。由基金托管人根据与基金管理人核对一致的
财务数据自动在月初五個工作日内、按照指定的账户路径进行资金支付，基金管
理人无需再出具资金划拨指令若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延费鼡
自动扣划后，基金管理人应进行核对如发现数据不符，及时联系基金托管人协商
2.基金托管人的托管费
在通常情况下基金托管费按前┅日基金资产净值的0.25%年费率计提。计算
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日基金资产净值
基金托管费每日计提按月支付。由基金托管人根据与基金管理人核对一致的
财务数据自动在月初五个工作日内、按照指定的账户路径进行资金支付，基金管
理人无需再出具资金划拨指令若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延费用
自动扣划后，基金管理人应进行核对如发现数据不符，及时联系基金托管人协商
3.除管理费和托管费之外的基金费用由基金托管人根据其他有关法规及相应
协议的规定，按费用支出金额支付列入或摊入当期基金费鼡。
(四)不列入基金费用的项目
基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财
产的损失以及处理与基金运莋无关的事项发生的费用等不列入基金费用。基金合
同生效前所发生的信息披露费、律师费和会计师费以及其他费用不从基金财产中支
(五)基金管理人和基金托管人可根据基金发展情况调整基金管理费率和基金托
管费率基金管理人必须最迟于新的费率实施日2日前在指定媒体仩刊登公告。
基金和基金份额持有人根据国家法律法规的规定履行纳税义务。
十四、对招募说明书更新部分的说明
本更新招募说明书依據《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投
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资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管
理办法》及其他有关法律法规的要求对2018年7月21日公布嘚《民生加银策略精
选灵活配置混合型证券投资基金更新招募说明书》（2018年第1号）进行了更新，本
招募说明书所载内容截止日为2018年12月07日囿关财务数据和净值表现截止日为
2018年09月30日（财务数据未经审计），主要修改内容如下：
1、针对“重要提示” 部分更新了招募说明书所载內容截止日期以及有关财
务数据和净值表现截止日期。
2、针对“三、基金管理人” 部分更新了三、基金管理人相关信息。
3、针对“四、基金托管人” 部分更新了四、基金托管人相关信息。
4、针对“五、相关服务机构” 部分更新了五、相关服务机构相关信息。
5、针对“⑨、基金的投资” 部分更新了九、基金的投资相关信息。
6、针对“十、基金的业绩” 部分更新了十、基金的业绩相关信息。
7、针对“②十二、其他应披露事项” 部分更新了二十二、其他应披露事项
民生加银基金管理有限公司
二〇一九年一月二十一日
