成都爱乐达航空制造股份有限公司创业板首次公开发行股票招股说明书(申报稿2016年6月20日报送)
本公司的发行申请尚未得到中国证监会核准本招股说明书（申报稿）不具有据鉯 发行股票的法律效力，仅供预先披露之用投资者应当以正式公告的招股说明书作为投 资决定的依据。 （注册地址：成都市高新区西部園区天勤路819号） 首次公开发行股票并在创业板上市 招股说明书 （申报稿） 保荐人（主承销商） 广州市天河北路183-187号大都会广场43楼（房） 创业板投资风险 本次股票发行后拟在创业板市场上市该市场具有较高的投资风险。创业板公司 具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险大等特点投资者面临较大的市场风险。投 资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素审慎作出投资决 定。 成都爱乐達航空制造股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-1 成都爱乐达航空制造股份有限公司 首次公开发行股票并在创业板上市 招股说明书 发行概况 發行股票类型人民币普通股（A股） 发行股数及股东公开发售 股数 【】万股其中发行新股【】万股，股东公开发售【】万股（股 东公开发售股份所得资金不归发行人所有） 每股面值人民币/ 电子信箱： 信息披露和投资者关系的部门：证券事务部 信息披露和投资者关系的部门负責人：陈苗 信息披露和投资者关系的部门负责人电话：028- 二、发行人设立及重大资产重组情况 （一）设立情况及设立方式 2004年3月1日爱乐达有限成立，注册资本100万元其中冉光文出资 30万元、范庆新出资23万元、丁洪涛出资24万元、谢鹏出资23万元。 2004年2月16日四川天成会计师事务所有限責任公司出具“川天会验 （2004）第025号”《验资报告》，验证爱乐达有限（筹）已收到股东投入的注 册资本100万元；2016年3月25日信永中和出具“XYZH/2016CDA20684号” 《实收资本出资情况专项复核报告》。2004年3月1日成都市工商行政管理 局向爱乐达有限核发了《企业法人营业执照》。 2015年11月6日经公司创竝大会暨2015年第一次股东大会决议，全体 成都爱乐达航空制造股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-36 发起人以爱乐达有限经信永中和“XYZH/2015CDA20182”号《審计报告》审计 的账面净资产折合股本49,218,294股以整体变更方式设立股份有限公司，爱乐 达有限各股东在股份有限公司中的股份权益比例保持鈈变 2015年11月6日，信永中和出具了“XYZH/2015CDA20186”号《验资报 告》验证股东投入股份公司的注册资本已到位。2015年11月25日成都市 工商行政管理局向爱乐達核发了《营业执照》。 （二）发行人设立以来的重大资产重组情况 发行人设立以来未发生重大资产重组。 三、发行人股权结构及控股孓公司、参股公司情况 （一）发行人股权结构 截至本招股说明书签署之日公司的股权结构如下： 公司控股股东、实际控制人所控制的企業的情况详见本节“四、发行人控股 股东、实际控制人及其他持有发行人5%以上股份的主要股东”之“（一）控股 股东及实际控制人”，其怹有重要影响的关联方详见本招股说明书“第七节三、 关联方、关联关系及关联交易”之“（一）关联方及关联关系情况” （二）发行囚控股子公司、参股公司情况 成都天翼飞机零件制造有限公司由公司出资4,000万元，于2013年8月29 成都爱乐达航空制造股份有限公司招股说明书（申報稿） 1-1-37 日成立法定代表人为冉光文，注册地址为成都市高新区西部园区天勤路819 号经营范围为飞机零件设计、制造；精密机械、工装夹具、模具、机械设备、 电子元器件设计、制造、销售；货物及技术进出口（依法须经批准的项目，经相 关部门批准后方可开展经营活动）由于成都天翼飞机零件制造有限公司自设立 以来未予实际经营，经决议将其注销于2015年5月办理工商注销登记。 截至本招股说明书签署之ㄖ公司无控股、参股公司。 四、发行人控股股东、实际控制人及其他持有发行人5% 以上股份的主要股东 （一）控股股东及实际控制人 冉光攵、范庆新、丁洪涛和谢鹏签署了一致行动协议共同控制公司，为公 司实际控制人其中冉光文直接持有公司18.45%的股份、通过天合创富间接持 有公司1.55%的股份，范庆新直接持有公司18.05%的股份、通过天合创富间接 持有公司1.55%的股份丁洪涛直接持有公司18.05%的股份，谢鹏直接持有公 司18.05%的股份上述四人直接或间接合计持有公司75.71%的股份，持股比例 超过50%通过一致行动协议安排所拥有的表决权足以对股东大会的决议产生重 大影响，在实际上能够控制公司为公司的实际控制人。 上述四位自然人股东签订了《一致行动协议》约定各方共同行使公司股东 权利，特别是行使召集权、提案权、表决权时采取一致行动；协议各方同时作为 公司董事的在董事会相关决策过程中应当采取一致行动，行使董事权利；若各 方在某些事项上无法达成一致意见则由各方进行投票形成相对多数意见（相对 多数意见指持相同意见的股东直接所持股份超过四人直接所持股份总额的 50%），按相对多数意见进行表决如无法形成相对多数意见的，将按照冉光文 的意向进行表决四人具体情況如下： 冉光文，1965年出生身份证号码为********，中国国籍无 永久境外居留权，本科学历现任公司董事、总经理。本次发行前直接持有公司 18.45%嘚股份、通过天合创富间接持有公司1.55%的股份简历详见本招股说明 书“第八节董事、监事、高级管理人员与公司治理”之“一、董事、监倳、高 级管理人员与其他核心人员简介”。 成都爱乐达航空制造股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-38 范庆新1964年出生，身份证号码为********中國国籍，无 永久境外居留权本科学历，现任公司董事长本次发行前直接持有公司18.05% 的股份、通过天合创富间接持有公司1.55%的股份。简历详見本招股说明书“第 八节董事、监事、高级管理人员与公司治理”之“一、董事、监事、高级管理 人员与其他核心人员简介” 丁洪涛，1964姩出生身份证号码为********，中国国籍无 永久境外居留权，本科学历现任公司监事。本次发行前直接持有公司18.05% 的股份简历详见本招股说奣书“第八节董事、监事、高级管理人员与公司治 理”之“一、董事、监事、高级管理人员与其他核心人员简介”。 谢鹏1965年出生，身份證号码为********中国国籍，男 无境外永久居留权，本科学历本次发行前直接持有公司18.05%的股份。现任 成都润航电子科技有限公司监事、成都誇克光电技术有限公司监事、成都领翔科 技发展有限公司监事、成都始源电子科技有限公司执行董事兼总经理、欧诺特有 限公司董事、唐咹工程执行董事兼总经理1986年毕业于南京航空航天大学机 械制造工程专业；1986年至1999年就职于成都飞机设计研究所；1996年至2011 年任四川宝乐特种座椅有限责任公司监事；1999年至2007年任成都瑞翔实业发 展有限责任公司监事；2013年至2015年任爱乐达有限董事；2006年至今任成都 润航电子科技有限公司监倳；2011年至今任成都夸克光电技术有限公司监事； 2006年至今任成都领翔科技发展有限公司监事；2007年至今任成都始源电子科 技有限公司执行董事兼总经理；2002年至今任欧诺特有限公司董事；2006年至 今任唐安工程执行董事，2012年至今任唐安工程总经理本次发行前持有公司 933.33万股股份，占发荇前总股本的18.05% 截至招股说明书签署日，除公司外冉光文、范庆新、丁洪涛和谢鹏还分别 控制或共同控制以下企业： 1、成都润航电子科技有限公司（注1） 持股情况丁洪涛和谢鹏分别持有27%的股权 成立时间2006年6月8日 注册资本200万元 实收资本200万元 注册地成都高新区西部园区西源大道1號 成都爱乐达航空制造股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-39 主要生产经营地成都高新区西部园区西源大道1号 主营业务经销美国戈尔公司密葑材料及同轴电缆产品 总资产（2015年末）2,649.08万元 净资产（2015年末）324.82万元 净利润（2015年度）78.93万元 2、成都夸克光电技术有限公司（注1） 持股情况丁洪涛囷谢鹏分别持有40%的股权 成立时间2011年12月21日 注册资本500万元 实收资本50万元 注册地成都高新区（西区）百草路366号11栋1层1号 主要生产经营地成都高新区（西区）百草路366号11栋1层1号 主营业务电子测试设备研发、生产、销售 总资产（2015年末）1,669.21万元 净资产（2015年末）329.80万元 净利润（2015年度）164.87万元 3、成都领翔科技发展有限公司（注1） 持股情况丁洪涛和谢鹏分别持有50%的股权 成立时间2006年6月29日 注册资本300万元 实收资本300万元 注册地成都高新区西部园区覀芯大道509号 主要生产经营地成都高新区西部园区西芯大道509号 主营业务经销美国泰科公司电线、电缆及总线连接器等产品 总资产（2015年末）2,682.73万え 净资产（2015年末）430.47万元 净利润（2015年度）52.16万元 4、成都始源电子科技有限公司（注1） 持股情况丁洪涛和谢鹏分别持有50%的股权 成立时间2007年5月11日 注冊资本50万元 实收资本50万元 注册地成都市高新西区西源大道1号 主要生产经营地成都市高新西区西源大道1号 成都爱乐达航空制造股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-40 主营业务经销美国泰科公司电线、电缆及连接器产品；经销美国DDC 公司集成电路产品 总资产（2015年末）601.20万元 净资产（2015年末）219.08万元 净利润（2015年度）18.96万元 5、欧诺特有限公司（ALRTCOMPANYLIMITED）（注2） 持股情况丁洪涛和谢鹏分别持有50%的股权 成立时间2002年9月18日 注册资本50万港币 实收资夲2港币 净资产（2016年3月31日）934.21万港币 净利润（2015财务年度）273.70万港币 6、成都唐安航空工程技术有限公司（注1、注3） 持股情况范庆新、冉光文、丁洪濤和谢鹏分别持有15%的股权 成立时间2006年12月26日 注册资本20万元 实收资本20万元 注册地成都高新西区西源大道1号 主要生产经营地成都高新西区西源大噵1号 主营业务工装等机械设备的销售、维修及技术咨询服务 总资产（2015年末）51.95万元 净资产（2015年末）50.77万元 净利润（2015年度）3.28万元 7、成都天合创富企业管理合伙企业（有限合伙） 出资情况范庆新出资32.3852%、冉光文32.2359% 成立时间2015年12月3日 注册资本1,513.84万元 实收资本1,513.84万元 注册地成都高新区(西区）西部园區天勤路819号 主要生产经营地成都高新区(西区）西部园区天勤路819号 成都爱乐达航空制造股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-41 主营业务发行人員工持股平台，未开展其他业务经营活动 总资产（2015年末）1,513.99万元 净资产（2015年末）1,513.85万元 净利润（2015年度）0.01万元 注1：成都润航电子科技有限公司、荿都夸克光电技术有限公司、成都领翔科技发展有 限公司、成都始源电子科技有限公司、唐安工程、天合创富的财务数据未经审计 注2：歐诺特有限公司系香港注册的公司，每年3月底为财务年度结算期财务数据未 经审计。 注3：唐安工程目前未实际开展业务正在办理注销掱续。 截至本招股说明书签署之日上述企业与公司不存在同业竞争。 截至本招股说明书签署之日冉光文、范庆新、丁洪涛和谢鹏持有嘚本公司 股份不存在质押或其他有争议的情形。 （二）其他持有发行人5%以上股份的主要股东 1、富润投资 名称成都富润财富股权投资基金合夥企业（有限合伙） 注册号50239B 成立日期2012年6月6日 住所成都市高新区天府大道北段1480号拉德方斯西楼4楼402号 执行事务合伙人成都果壳股权投资基金管悝有限公司（委派代表：张庆） 注册资本10,000万元 经营范围股权投资及相关咨询服务（不含国家法律、行政法规、国务院决定 限制和禁止的项目） 主营业务与发行人主 营业务的关系无相关关系 富润投资本次发行前持有公司385.35万股股份占发行前总股本的7.45%。 富润投资的出资结构如下： 股东名称合伙人类型出资额（万元）出资比例 成都果壳股权投资基金管理有限公司普通合伙2002% 西藏龙圣投资管理有限责任公司有限合伙2,70027% 天津中永兴投资管理有限公司有限合伙2,60026% 四川富润企业重组投资有限责任公司有限合伙2,50025% 成都海成投资有限公司有限合伙2,00020% 成都爱乐达航空制造股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-42 股东名称合伙人类型出资额（万元）出资比例 成都果壳股权投资基金管理有限公司普通合伙2002% 合计-10,000100% 富润投資已在中国证券投资基金业协会备案其公示信息如下： 基金名称成都富润财富股权投资基金合伙企业（有限合伙） 基金编码SD6741 币种人民币現钞 成立时间 备案时间 基金类型股权投资基金 运作状态正在运作 基金管理人名称成都果壳股权投资基金管理有限公司 管理类型受托管理 是否托管是 托管人名称中国农业银行股份有限公司 主要投资领域 富润投资将紧跟国家产业政策进行投资，重点关注符合国家战略方 向处于噺一代信息技术、新能源、高端装备制造、新材料、节能 环保、生物等领域内，具有IPO前景的企业作为投资对象 富润投资的执行事务合伙囚成都果壳股权投资基金管理有限公司的出资结 构如下： 股东名称出资额（万元）出资比例 张庆410.0082.00% 贾毅65.0013.00% 许瑾25.005.00% 合计500.00100% 2、上海诚毅 名称上海诚毅新能源创业投资有限公司 注册号984 成立日期2011年7月12日 住所中国（上海）自由贸易试验区陆家嘴环路958号2502C室 法定代表人宋雪枫 注册资本65,000万元 成都爱乐達航空制造股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-43 经营范围创业投资，投资管理投资咨询（企业经营涉及行政许可的，凭许 可件经营） 主營业务与发行人主 营业务的关系无相关关系 上海诚毅本次发行前持有公司321.59万股股份占发行前总股本的6.22%， 上海诚毅的出资结构如下： 股东洺称出资额（万元）出资比例 基金名称上海诚毅新能源创业投资有限公司 基金编码SD6512 币种人民币现钞 成立时间 备案时间 基金类型创业投资基金 运作状态正在运作 基金管理人名称上海诚毅创业投资管理有限公司 管理类型受托管理 是否托管是 托管人名称中国光大银行股份有限公司 主要投资领域新能源、节能环保以及其他相关行业的早中期企业 五、发行人股本情况 （一）本次发行前后的股本情况 截至本招股说明书签署之日本公司总股本为5,170万股。假设不存在原股 东公开发售股份的情况下本次发行前后，公司股本结构如下表所示： 成都爱乐达航空制慥股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-44 发行前发行后 序号股东名称 持股数（万股）持股比例（%）持股数（万股）持股比例（%） 注：上表中股东名称后字母缩写SS代表国有股股东（State-ownedShareholder的缩写） 根据上海市国有资产监督管理委员会《关于成都爱乐达航空制造股份有限公 司国有股权管理有关问题的批复》（沪国资产权[号），公司股份中上 海诚毅持有的3,215,923股、成都新申持有的1,624,204股属于国有股根据财政 部《关于取消豁免国囿创业投资机构和国有创业投资引导基金国有股转持义务审 批事项后有关管理工作的通知》（财资[2015]39号）的要求，公司国有股东上海 诚毅、荿都新申按照规定履行豁免国有股转持义务程序 （二）本次发行前后的前十名股东持股情况 本次发行前，公司前十名股东分别为：冉光攵、范庆新、丁洪涛、谢鹏、富 润投资、上海诚毅、天合创富、海特基金、成都新申、元智永道持股情况详见 上表。 （三）本次发行前後的前十名自然人股东及其在发行人处担任的 职务 本次发行前前十名自然人股东及其在公司处担任的职务如下： 序号股东姓名在发行人任职情况 成都爱乐达航空制造股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-45 1冉光文董事、总经理 2范庆新董事长 3丁洪涛监事会主席 4谢鹏- （四）最近一姩发行人新增股东情况 1、海特基金 海特基金于2015年5月成为公司股东，其基本情况如下： 名称四川海特航空创业投资基金合伙企业（有限合伙） 注册号799 成立日期2014年12月24日 住所成都高新区天府大道中段1388号1栋6层606号 执行事务合伙人成都博源海特投资管理合伙企业（有限合伙）（委派代表：刘曜） 注册资本25,000万元 经营范围创业投资服务（依法须经批准的项目、经相关部门批准后方可开展 经营活动） 海特基金本次发行前持有公司246.09万股股份占发行前总股本的4.76%。 海特基金的股权结构如下： 股东名称合伙人类型出资额（万元）出资比例 成都博源海特投资管理合伙企業 （有限合伙）普通合伙1,0004% 国投高科技投资有限公司有限合伙5,00020% 四川发展（控股）有限责任公司有限合伙5,00020% 四川海特实业有限公司有限合伙7,50030% 北京優卓越投资有限公司有限合伙1,0004% 成都富胜德贸易有限公司有限合伙2,0008% 曹传德有限合伙1,5006% 张秀丽有限合伙1,0004% 林云有限合伙1,0004% 合计-25,000100% 海特基金为私募股权投資基金其在基金业协会网站的公示信息如下： 基金名称四川海特航空创业投资基金合伙企业（有限合伙） 基金编码S39953 成都爱乐达航空制造股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-46 币种人民币现钞 成立时间 备案时间 基金类型股权投资基金 运作状态正在运作 基金管理人名称成都博源海特投资管理合伙企业（有限合伙） 管理类型受托管理 是否托管是 托管人名称上海银行股份有限公司 主要投资领域航空航天及相关延伸领域的战略性新兴产业和高新技术改造提升 传统产业领域 海特基金的执行事务合伙人成都博源海特投资管理合伙企业（有限合伙）的 出资结構如下： 股东名称合伙人类型 认缴出资 额 （万元） 认缴出 资比例 实缴出资 额 （万元） 实缴出 资比例 成都博源投资管理有限公 司（委派人：劉曜）普通合伙% 四川海特实业有限公司有限合伙% 合计100% 成都博源海特投资管理合伙企业（有限合伙）执行事务合伙人成都博源投资 管理有限公司的出资结构如下： 股东名称出资额（万元）出资比例 刘曜118.440% 马毅88.830% 张小英59.220% 邝启宇29.610% 合计296100% 海特基金受让爱乐达股权的具体情况如下： 名称持有發行人 股数（万股） 取得股份 时间入股价格定价依据是否属于战略投资者 成都爱乐达航空制造股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-47 海特基金246..2512.19元/股 经双方协商， 按公司总估 值为人民币6 亿元转让 否 2、天合创富 天合创富于2015年12月成为公司股东其基本情况如下： 名称成都天合创富企業管理合伙企业（有限合伙） 注册号RRLM30 成立日期2015年12月3日 住所成都高新区(西区）西部园区天勤路819号 执行事务合伙人范庆新 注册资本1,513.84万元 经营范圍企业管理咨询（依法须经批准的项目、经相关部门批准后方可开展 经营活动） 天合创富本次发行前持有公司248.17万股股份，占发行前总股本嘚4.80% 天合创富的出资情况如下： 出资人名称在发行人任职合伙人类型出资额（万元）出资比例 范庆新董事长普通合伙490.2632.39% 冉光文总经理有限合夥488.0032.24% 宋洪远技术研发部技术研发员有限合伙15.251.01% 张建技术研发部技术研发员有限合伙15.251.01% 龚天涛技术研发部技术研发员有限合伙7.320.48% 黄小军数控车间副主任有限合伙7.320.48% 赖琼华质量部检验组长有限合伙7.320.48% 刘玉和市场部物流主管有限合伙7.320.48% 万明数控车间副主任有限合伙6.100.40% 邓荣超技术研发部技术研发员有限合伙4.270.28% 成都爱乐达航空制造股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-48 冯伟技术研发部技术研发员有限合伙4.270.28% 冉东机加车间副主任有限合伙4.270.28% 谢启蓉苼产准备室主任有限合伙4.270.28% 税学峰数控车间班长有限合伙4.270.28% 邓俊光数控车间班长有限合伙4.270.28% 张仁云数控车间班长有限合伙4.270.28% 张宏数控车间生产计划員有限合伙4.270.28% 杨林军生产准备室调度员有限合伙4.270.28% 李小兰财务部出纳有限合伙4.270.28% 卫利市场部采购员有限合伙4.270.28% 秦俭机加车间副主任有限合伙2.440.16% 李健市場部配套主管有限合伙2.440.16% 雷伯温技术研发部技术研发员有限合伙2.440.16% 田景川机加车间组长有限合伙2.440.16% 马勇数控车间组长有限合伙2.440.16% 李永祥数控车间组長有限合伙2.440.16% 徐道华数控车间组长有限合伙1.830.12% 程应机加车间组长有限合伙2.440.16% 石海霞综合管理室行政有限合伙2.440.16% 王善玉质量部检验人员有限合伙2.440.16% 侯黄荿质量部检验人员有限合伙2.440.16% 合计--1,513.84100.00% 天合创富入股爱乐达的具体情况如下： 名称持有发行人 股数（万股） 取得股份 时间入股价格定价依据是否屬于战略投资者 天合创富248..216.10元/股股东协商确定否 （五）本次发行前各股东间的关联关系及持股比例 截至本招股说明书签署之日，公司股东冉咣文持有天合创富32.24%的出资 额范庆新持有天合创富32.39%的出资额；申能（集团）有限公司持有公司股 东上海诚毅52.27%的出资额，同时持有公司股东荿都新申40%的出资额；上海 陟毅为上海诚毅的员工跟投平台 （六）发行人股东公开发售股份对发行人的控制权、治理结构及 生产经营产生嘚影响 本次新股发行数量根据企业实际的资金需求合理确定，新股发行总量不超过 成都爱乐达航空制造股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-49 1,725万股若新股发行募集资金额超过企业发展所需资金总额，公司将减少新 股发行数量由公司持股36个月以上的股东根据自愿、公平、平等原则按照本 次发行前各自持股比例同比例确定各自的公开发售股份。股东公开发售股份数量 不超过1,500万股且不得超过自愿设定12个月及以仩限售期的投资者获得配 售股份的数量。 本次发行中承销费用将按新股发行和原股东公开发售股份的比例由发行人 与发售股票的股东进荇分摊，其他相关费用由发行人承担 若本次发行公司存在原股东公开发售股份，发行完成后公司的实际控制人不 会发生变化本次原股東公开发售股份的实施不会对公司控制权、治理结构及生 产经营等产生不利影响。 六、发行人员工持股计划及其他制度安排和执行情况 2015年12朤公司实施了员工持股计划，参与对象合计为39名均为公 司在职员工，由参与对象出资设立天合创富并由天合创富增资爱乐达，具体絀 资结构及参与对象名单详见本节“五、发行人股本情况”之“（四）最近一年发 行人新增股东情况” 七、发行人员工情况 公司2013年末、2014姩末和2015年末的员工总数分别是182人、192人和 218人。截至2015年末公司员工专业结构情况如下： 类别人数占员工总数比例 管理、行政人员2411.01% 技术、研发囚员4420.18% 采购、销售人员94.13% 生产辅助、操作人员14164.68% 合计% 八、发行人、发行人股东、实际控制人、发行人董事、 监事、高级管理人员及其他核心人员囷本次发行的保荐人及 成都爱乐达航空制造股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-50 证券服务机构等作出的重要承诺、履行情况以及未能履行承 诺的约束措施 （一）股东股份锁定、持股意向及减持意向的承诺 参见本招股说明书之“重大事项提示”。 （二）稳定股价的计划 参见本招股说明书之“重大事项提示” （三）有关招股说明书所载内容真实、准确、完整的承诺 参见本招股说明书之“重大事项提示”。 （四）未履行承诺的约束措施 参见本招股说明书之“重大事项提示” （五）利润分配政策的承诺 参见本招股说明书“第九节财务会计信息与管理层讨论”之“二十、公司 报告期股利分配情况以及未来股利分配计划”之“（一）股利分配政策”。 （六）避免同业竞争的承诺 参见夲招股说明书“第七节同业竞争与关联交易”之“一、同业竞争” 成都爱乐达航空制造股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-51 第六节业务囷技术 一、公司主营业务、主要产品及变化情况 （一）公司主营业务情况 1、公司主营业务 公司立足航空领域，主要从事军用飞机和民用客機零部件的精密加工业务 公司设立十余年来，累积参与了多种型号涉及3,000余项航空零部件的配套研制 及生产积累了丰富的精密加工技术囷经验，并形成了一批广泛应用于公司主营 业务的核心技术和专利 公司坚持“军民融合，一体两翼”的发展思路同时开展军品和民品業务。 经过多年潜心经营凭借创新的技术优势、高水平的生产管理及质量控制优势， 公司已与行业主要客户建立了广泛而深入的合作关系客户覆盖中航工业下属多 家军机主机厂、成飞民机等多家民用客机分承制厂，以及一批航空装备主修厂和 多家科研院所 公司高度重視技术研发，形成了高精度盲孔加工、复杂深腔钛合金类零件加 工等数十项关键核心技术部分飞机零部件的加工技术达到国内先进水平。公司 报告期内产品加工良品率达到99.50%以上处于行业先进水平，获得中航工业 下属飞机制造单位“优秀供应商”荣誉 公司目前已取得三級保密资格单位证书、武器装备科研生产许可证、装备承 制单位注册证书、武器装备质量体系认证证书（GJB9001B）、质量管理体系认 证证书（AS9100C）（BV认证中心）等系列证书，并通过多个民机单位、军工 单位和科研院所的供应商综合评审以及波音、空客和中国商飞供应商综合能力 延伸审查。 2、公司主要产品 公司主要从事飞机机身、机翼、尾翼、起落架等机体相关零部件的精密加工 业务 按通常定义，飞机可分为飞机機体、发动机及机载设备三大部分从原材料 成都爱乐达航空制造股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-52 到零部件、零组件，再到机身零部件、发动机零部件、航电系统、机电系统、总 装集成整个产业链延伸范围较广，其流程图如下： 飞机机体是指构成飞机外部形状和主要受力的部分包括机身、机翼、尾翼、 起落架等主要部件，并广泛涉及大梁、桁条、翼梁、翼肋、框类等主要零部件 即： 序号名称主要功能主要部件主要零件 1机身装载各种设备及人员物 资、连接飞机其他部分机身结构件、门、框等 大梁、桁条、隔框、蒙 皮、地板块、各种接头 等 2机翼产生飞机升力，操纵飞 机滚转 机翼、副翼、缝翼、襟 翼、扰流板等 翼梁、翼肋、框类、蒙 皮、桁条、各种接头等 3尾翼操作飞机俯仰或偏转 保证飞机平稳飞行 安定面、方向舵、升降 舵等 翼梁、翼肋、框类、蒙 皮、桁条、各种接头等 4起落架用于起飞、着路滑跑和 滑荇，停放时支撑飞机 减震器、支柱、机轮、 刹车装置、收放装置等 蒙皮、垫块结构件、 功能件等 公司现有产品主要包括飞机的肋、梁、接头、支座、框等1,200余项零件和 应急门、扰流片、副翼、机轮舱、地板梁等部件，涉及多个军机机型以及波音 B737、B747-8、B767、空客A320、A340、中国商飞C919、ARJ21等囻机机型 公司主要产品在飞机上的应用示意如下： 铝合金 钛合金 钢材 复合材料 零部件 机身机翼 尾翼起落架 内饰短舱机体 发动机 元器件 仪器仪表 零组件 环控件液压件 刹车件燃油件 显示件导航件 机电系统 航电系统 制造 设计 总装集成 销售服务 MRO 成都爱乐达航空制造股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-53 公司部分产品的产品特点及用途情况如下： 产品类型产品图示产品特点用途 肋类横向深腔，同轴精孔 多面加工，大閉角飞机副翼零件 梁类深腔薄壁，多孔多 面加工，装夹难度大飞机方向舵零件 接头类深腔多精孔，多面加 工飞机扰流片零件 组件类 組合加工易变形，多 孔多同轴精孔，无工 艺凸台装夹难度大 飞机方向舵零件 3、主要产品营业收入 公司主营业务收入如下： 单位：万元 2015姩度2014年度2013年度 项目 金额占比金额占比金额占比 1-1-54 （二）主要经营模式 公司拥有独立完整的研究开发、生产、检测和产品销售体系公司根据洎身 情况、市场规则和运作机制，独立进行经营活动 1、采购模式 公司主要为军用飞机主机厂和民用客机分承制厂提供航空零部件精密加笁 服务，目前主要采用来料加工模式需公司自行采购的材料主要为各种刀具、切 削液、导轨油等辅料，在公开市场容易取得供应充足穩定，且公司采购金额较 小一般采用就近、性价比优选原则向相关单位采购。此种模式形成的主要原因 为： 第一飞机所用结构材料多為特殊型号，具有领域专用性、产品订制化特点 通常由客户直接向材料供应商订制甚至共同研发而成，以满足特定的功能要求和 严格的品质要求；第二公司定位于航空零部件制造供应商，所加工的材料多为 客户定制的航空铝、不锈钢或钛合金锻件；第三航空铝板、不鏽钢板或钛合金 材料价值较高且价格易发生波动，加之零部件制造由生产准备到交货验收的周期 较长为减少资金占用，避免存货跌价风險公司也会主动要求客户自行提供原 材料。 2、生产模式 公司在生产上采用订单生产的模式生产组织按客户来料及排产计划进行， 加工唍成后向客户交付 目前在特殊过程工艺处理方面公司受限于生产场地饱和，以及购入相关设备 资金不足等原因尚未进行该环节的加工。目前航空制造领域特殊工艺处理环节 绝大多数集中在国有大型企业公司目前该环节主要采取交付客户自行处理（客 户自身有处理能力時）或交付客户指定的单位处理（客户自身无处理能力时）。 本次发行募集资金投资项目实施后公司将具备特殊过程工艺环节的处理能仂。 3、销售模式 公司设置市场部组织合同评审、负责收集整理客户产品需求、售后服务等， 形成高管牵头、技术研发部支持、市场部执荇的研发导向型直销模式由于飞机 成都爱乐达航空制造股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-55 制造的特殊性，在批量生产之前通常会先进荇研制件生产研制件一旦进入定型 生产阶段，通常研制件的供应商即成为定型生产阶段的供应商单一型号生产期 内通常不会进行更换。公司立足行业和产品特点建立了一套在飞机的设计阶段 就与主机厂、设计单位、分承制厂紧密合作的研发导向型销售模式，使得公司銷 售费用较少、订单获取能力较强公司客户选择供应商的方式通常为先甄选合格 供应商，实际采购时再就特定产品以议标形式选择具体嘚供应商通常，特定系 列产品的合格供应商为2-3家客户在需要生产某个具体产品时向合格供应商提 供数模，供应商根据收到的数模提交報价、交付期等客户综合各方报价、交付 期、以及历史质量情况等，确定具体产品的供应商客户的供应商选择方法进一 步降低了公司嘚销售费用，而公司在产品质量和成本控制方面的突出优势也进 一步增强了公司的订单获取能力。 未来公司将根据需要扩充市场部的职能继续由公司高管牵头，发挥技术团 队优势进行有针对性的市场开拓和维护，提升公司业务开拓的成功率保持与 客户的长期战略合莋关系。 销售价格方面通常客户对特定产品的采购一般根据该产品的原材料价值、 加工难度、加工风险等，结合行业平均工时价格确定朂终的采购价格区间公司 通常以模拟的加工工时为基础，结合行业平均工时价、技术工艺要求、工期要求 以及竞争程度等进行报价最終价格由客户决定。报告期内公司销售定价原则 未发生重大变化。 4、影响经营模式的关键因素及未来变化趋势 公司主要客户为军用飞机主机厂和民用客机分承制厂公司来料加工的采购 模式主要由行业特性及公司自身发展规划决定，公司订单式的生产模式则由来料 加工和萣制化生产的业务特性决定研发导向型直销模式主要是行业技术要求、 定制化生产和客户集中度较高所致。报告期内上述影响公司经營模式的关键因 素未发生重大变化。本次募集资金投资项目实施后公司产能将显着增加，将接 受更多产品订单同时，公司上市后资金實力和融资能力也将大幅增加公司可 能根据经营需求采购部分原材料，除此以外预计在中短期内公司的经营模式不 会发生重大变化。 荿都爱乐达航空制造股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-56 （三）设立以来主营业务、主要产品或服务、主要经营模式的演 变情况 2004年3月公司前身爱乐达有限设立，创立之初主要业务为航空地面工 装、发动机维修工装等的设计、加工制造并销售2005年，由于民用客机国际 转包市場的发展公司逐渐承接了航空零部件精密加工业务，同期公司开始涉 足军品业务。至目前随着我国国际转包承接规模的不断增加，洎主民用客机和 军用飞机制造的快速发展公司业务规模显着增长。 报告期内公司主营业务、主要产品或服务、主要经营模式未发生重夶变化。 （四）主要产品的工艺流程图或服务的流程图 二、发行人所处行业的情况 （一）行业分类 公司主要从事军用飞机和民用客机零部件的精密加工业务主要产品为机 身、机翼、尾翼等主体部件相关零部件，根据《上市公司行业分类指引》和《国 民经济行业分类》（GB/T4754—2011）公司所属行业为“C37铁路、船舶、 航空航天和其他运输设备制造业”之“C3741飞机制造”。 工装设计 原材料工艺编制常规加工检验 特殊过程笁艺包装 交付 入库 客户或其指定单位完成 主要为客户提供 发行人独立自主完成 无损检测、阳极化、喷漆等 售后 数控NC程序设计 数控加工 成都愛乐达航空制造股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-57 飞机制造是按设计要求制造飞机的过程本招股说明书中所述飞机制造仅指 飞机零部件制造、部件装配和整机总装等，不包含仪表、机载设备、液压系统和 附件等 （二）行业主管部门、行业监管体制及行业主要法规政策 1、行业主管部门及行业监管体制 军用航空零部件制造的主管部门是工信部、国防科工局和装备发展部（原总 装备部）；民用航空零部件制慥的主管部门是工信部和民航局。 主管部门职能 工信部 主要负责拟订实施行业规划、产业政策和标准；监测工业行业日常运行；推 动重大技术装备发展和自主创新；管理通信业；指导推进信息化建设；协调 维护国家信息安全等 民航局 主要负责提出民航行业发展战略和中长期规划、与综合运输体系相关的专项 规划建议，按规定拟订民航有关规划和年度计划并组织实施和监督检查；起 草相关法律法规草案、规嶂草案、政策和标准推进民航行业体制改革工作； 组织民航重大科技项目开发与应用，推进信息化建设等 国防科工局 主要负责研究拟訂国防科技工业和军转民发展的方针、政策和法律、法规； 制定国防科技工业及行业管理规章；组织国防科技工业的结构、布局、能力 整匼工作；组织军工企事业单位实施战略性重组；研究制定国防科技工业的 研发、生产、固定资产投资及外资利用的年度计划；组织协调国防科技工业 的研发、生产与建设，以确保军备供应的需求；拟订核、航天、航空、船舶、 兵器工业的生产和技术政策、发展规划、实施行業管理等 总装备部主要负责全军武器装备建设的集中统一领导，促进国防和军队现代化建设 目前已撤销，其职能已并入2016年1月设立的装備发展部 装备发展部 主要履行全军装备发展规划计划、研发试验鉴定、采购管理、信息系统建设 等职能，着力构建由军委装备部门集中統管、军种具体建管、战区联合运用 的体制架构 2、行业主要法规政策 （1）行业主要法律法规 军用航空零部件制造业务所涉及的主要法规忣规范性文件有《中华人民共和 国保密法》、《中华人民共和国保守国家秘密法实施条例》、《武器装备科研生 产单位保密资格审查认证管理办法》、《武器装备质量管理条例》、《武器装备 科研生产许可管理条例》、《武器装备科研生产许可实施办法》、《中国人民解 放軍装备采购条例》、《军工产品质量管理条例》、《武器装备科研生产协作配 套管理办法》等，对武器装备科研生产企业的保密资质管理、行业准入、军品质 成都爱乐达航空制造股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-58 量管理、国防科研管理、军品采购等方面做出了相关要求 囻用航空零部件制造业务所涉及的主要法规及规范性文件有《中华人民共和 国民用航空器适航管理条例》和《民用航空产品和零部件合格審定规定》 （CCAR-21-R3）等，其对民用航空产品和零部件的型号合格审定、生产许可审 定和适航合格审定及相关证件的申请、颁发和管理做了相關规定，并重点明确 了民用航空产品的质量控制系统要求材料、零部件等的设计和生产的批准以及 对相关证件持有人的管理。 （2）行业主要政策 公司所处行业为国家产业政策鼓励和支持发展的行业为规范和推动航空零 部件制造业的健康发展，国家相关部门出台了一系列與航空零部件相关的行业政 策主要涉及军用航空、民用航空和航空零部件制造三个方面，具体如下： 军用航空领域的主要行业政策 序号政策颁布部门颁布时间相关内容 1 关于非公有制经 济参与国防科技 工业建设的指导 意见 国防科工 委2007.2 鼓励和引导非公有制资本进入国防科 技工業建设领域；鼓励和引导非公有制 企业参与军品科研生产任务的竞争和 项目合作参与军工企业改组改制；鼓 励非公有制企业参与军民两鼡高技术 开发及其产业化。 2 关于推进军工企 业股份制改造的 指导意见 发改委、 国资委、 国防科工 委 2007.5 鼓励和支持以民为主从事军民两用产 品，一般武器装备及配套品生产的军工 企业引入各类社会资本实施股份制改 造 3 关于建立和完善 军民结合寓军于 民武器装备科研 生产体系嘚若干 意见 国务院、 中央军委2010.1 推动军工开放，引导社会资源进入武器 装备科研生产领域；推进军民互动共 享提高资源利用效率；加快军轉民步 伐，增强武器装备发展的产业基础 4 国防科技工业社 会投资领域指导 目录（放开类2010 年版） 国防科工 局、总装 备部 2010.2“军用飞机：机身、机翼、尾翼加工制 造（放开类）”被列入目录。 5 国务院关于鼓励 和引导民间投资 健康发展的若干 意见 国务院2010.5 鼓励民间资本进入国防科技笁业投资 建设领域引导和支持民营企业有序参 与军工企业的改组改制，鼓励民营企业 参与军民两用高技术开发和产业化允 许民营企业按有关规定参与承担军工 生产和科研任务。 成都爱乐达航空制造股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-59 6工业转型升级投 资指南工信部2011.12 明确建材、船舶、航空、航天、纺织、 医药等六大行业及军民共用产品、军民 共用技术、新材料、专用及特种设备等 四个方面作为军民结合重点 7 关于鼓励和引导 民间资本进入国 防科技工业领域 的实施意见 国防科工 局、总装 备部 2012.6 鼓励民间资本进入国防科技工业投资 建设领域。引导囷支持民营企业有序参 与军工企业的改组改制鼓励民营企业 参与军民两用高技术开发和产业化，允 许民营企业按有关规定参与承担军工 苼产和科研任务贯彻落实鼓励企业增 加研发投入的税收优惠政策。 8促进军民融合式 发展的指导意见工信部2014.4 到2020年形成较为健全的军民融匼 机制和政策法规体系，军工与民用资源 的互动共享基本实现先进军用技术在 民用领域的转化和应用比例大幅提高， 社会资本进入军工領域取得新进展军 民结合高技术产业规模不断提升。 9 军民融合深度发 展2015专项行动 实施方案 工信部2015.4 明确了12项具体任务其中包括促进 民机、民船等典型军民结合产业发展， 促进首台套重大技术设备、高档数控机 床在军工领域的应用推广 民用航空领域的主要行业政策 序号政筞颁布部门颁布时间相关内容 1 国家中长期科学 和技术发展规划 纲要（ 年） 国务院2006.2 交通运输业：（1）提高飞机、汽车、 船舶、轨道交通装备等的自主创新能 力。 2中国民用航空发 展“十二五”规划民航局2011.5 提出“十二五”期间我国民航业的指导 思想、基本原则及发展目标到2015 年航涳运输机队规模达到约2750架， “十二五”期间新增通用航空飞机1000 架以上 3 “十二五”国家战 略性新兴产业发 展规划 国务院2012.7 统筹航空技术研发、产品研制与产业 化、市场开拓及服务提供，加快研制具 有市场竞争力的大型客机推进先进支 线飞机系列化产业化发展，适时研发新 型支线飞机；大力发展符合市场需求的 新型通用飞机和直升机构建通用航空 产业体系；突破航空发动机核心关键技 术，加快推进航空发动機产业化；促进 航空设备及系统、航空维修和服务业发 展；提升航空产业的核心竞争力和专业 化发展能力 4 国务院关于促进 民航业发展的若 干意见（国发国务院2012.7 积极支持国产民机制造。鼓励民航业与 航空工业形成科研联动机制加强适航 审定和航空器运行评审能力建设，健铨 适航审定组织体系积极为大飞机战略 成都爱乐达航空制造股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-60 （2012）24号) 5 促进民航业发展 重点工作分工方 案的通知 国务院2013.1 服务，鼓励国内支线飞机、通用飞机的 研发和应用引导飞机、发动机和机载 设备等国产化，形成与我国民航业发展 相适應的国产民航产品制造体系建立 健全售后服务和运行支持技术体系。 6 产业结构调整指 导目录（2011年 本）2013修订版 发改委2013.2 “十八、航空航天：1.幹线、支线、通 用飞机及零部件开发制造”被列入鼓励 类目录 7 战略性新兴产业 重点产品和服务 指导目录 发改委2013.2 “4.1航空装备产业：民用飞機：干线 飞机、新型支线飞机，新型通用飞机（含 公务机）新型直升机、无人驾驶飞机 等飞行器整机及其关键部件、专用设 备”被列入目录 8 民用航空工业中 长期发展规划 （年） 工信部2013.5 （五）优化航空工业布局：4．航空设 备及配套。强化航空机载系统集成体系 能力建设提高航空设备的综合化水 平。鼓励有条件的地方和企业按照专业 化方式积极发展航空设备和系统、航 空零部件、航空材料和元器件等相关配 套产业等。 航空零部件相关的主要行业政策 序号政策颁布部门颁布时间相关内容 1 国家中长期科学 和技术发展规划 纲要（ 年） 国务院2006.2 5．制慥业：通过技术攻关基本实现 高档数控机床、工作母机、重大成套技 术装备、关键材料与关键零部件的自主 设计制造。 2“十二五”机械笁 业发展总体规划 中国机械 工业联合 会 2011.3 突破关键基础零部件瓶颈约束着力解 决我国关键基础零部件发展滞后的问 题，大力推进关键基础零部件和基础工 艺的发展摆脱高档、关键基础零部件 受制于人的被动局面，满足主机及设备 成套发展的需要有力支撑重大成套装 备及高技术装备的自主化。 3工业转型升级规 划（年）国务院2011.12 抓住产业升级的关键环节着力提升关 键基础零部件、基础工艺、基础材料、 基础淛造装备研发和系统集成水平，积 极培育发展智能制造、民用航空航天等 高端设备制造业、促进装备制造业由大 变强 成都爱乐达航空制慥股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-61 4 高端装备制造业 “十二五”发展规 划 工信部2012.5 航空装备、卫星及应用、轨道交通装备、 海洋工程装备囷智能制造装备基础配 套能力显着增强。高端装备所需的关键 配套系统与设备、关键零部件与基础件 制造能力显着提高其性能和质量达箌 国际先进水平，智能技术及核心装置得 到普遍推广应用高端装备重点产业智 能化率超过30%。以市场应用为先导 以产品研制为主线，统籌航空技术研 究、产品研发、产业化、市场开发与服 务发展重点发展“通用飞机和航空配 套装备”. 5 “十二五”国家战 略性新兴产业发 展規划 国务院2012.7 大力发展现代航空设备、卫星及应用产 业把高端装备制造业培育成国民支柱 产业，促进制造业智能化、精密化、绿 色化发展 6 產业结构调整指 导目录（2011年 本）（修订） 发改委2013.2 “十八、航空航天：1.干线、支线、通 用飞机及零部件开发制造”被列入鼓励 类目录。 7中国淛造2025国务院2015.5 到2020年40%的核心零部件、关键 基础材料实现自主保障，航天设备等行 业急需的核心基础零部件（元器件）和 关键基础材料的先进淛造工艺得到推 广应用 8 中共中央关于制 定国民经济和社 会发展第十三个 五年规划的建议 十八届中 央委员会 第五次全 体会议 2015.10 实施智能制造笁程，构建新型制造体 系促进新一代信息通信技术、高档数 控机床和机器人、航空航天装备、海洋 工程装备等产业发展壮大。 （三）航涳、航空器及航空零部件的概念 航空泛指载人或不载人的航空器在地球大气层中的飞行活动 航空器是指在大气层中飞行的飞行器，包括輕于空气的航空器和固定翼航空 器、旋翼航空器等重于空气的航空器固定翼航空器即具有固定机翼的航空器， 按照自身是否具备驱动动仂可分为滑翔机和飞机；旋翼航空器是指由旋转的旋 翼产生空气动力实现飞行的航空器，主要为直升机和旋翼机本招股说明书中的 航涳器主要指固定翼航空器中的飞机。 成都爱乐达航空制造股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-62 航空器的下游用户一般包括军用航空单位、民航运输企业、通用航空单位 三类。军用航空是指用于执行作战、侦察、训练等军事任务的飞行活动；民航运 输主要指在国内、国际航線上的商业性客、货（邮）运输的飞行活动；通用航空 主要指使用民用航空器从事非定期航班的运营主要包括私人和商业性飞行。本 招股说明书中民航运输和通用航空统一归口至民用航空以与军用航空对应。 广义的航空零部件是飞机各种零组件的总称按照其在飞机结構上的位置和 大类分可分为机体零部件、发动机零部件、航空电子部件、机载设备和其它几大 类。 狭义的航空零部件专指飞机机体零部件本招股说明书中航空零部件均为狭 义定义，即飞机机体零部件大类统称航空零部件或飞机零部件。 大类具体产品 机身、机翼、尾翼等主体机构相关零部件 机体零部件 起落架装置：减震器、支柱、机轮、刹车装置、收放机构等 发动机零部件盘轴、风扇盘、涡轮盘、轴、整體叶盘（叶轮）、涡轮机匣、风扇机匣等 航空电子部件计算机系统、导航系统、飞行控制系统、无线电系统、飞行管理系统、飞 行参数记錄系统、客舱娱乐系统、电气系统等多种设备 机载设备燃油系统、液压系统、气动系统、瓶体、防冰和除冰系统、环境控制系统、 救生系統、辅助动力装置、机轮刹车系统等多种设备 其他座椅等内饰装置等 按照材质的不同航空零部件可由金属材料（不锈钢、镁合金、钛合金、铝 火箭与导弹 航空器 轻于空气的航空器 重于 空气 的航 空器 固定翼航空器 旋翼航空器 滑翔机 飞机 直升机 旋翼机 飞行 器 航天器 航空工 业 航忝工 业 成都爱乐达航空制造股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-63 合金、结构钢、高温合金等）和非金属材料（航空陶瓷、特种陶瓷、特种橡胶、 碳纤维等）加工而成。围绕航空零部件的高强度和减重需求钛合金及不锈钢、 铝合金和各种复合材料在机身加强框、机翼翼梁和加强肋等零部件的制造中得到 广泛应用。基础板材、型材和管材经钣金零件成形（热成型、弯压等）、机械加 工（切削等）后再经特殊工藝处理（主要指无损检测、热表处理）加工成为飞机 零部件一架大型民航客机有数百万个零件，需要数千家配套供应商生产在国 家大仂发展航空事业的背景下，航空零部件制造具有广阔的市场前景 公司主要围绕铝合金、钛合金、不锈钢等材料开展飞机机身、机翼、尾翼等 部位相关零部件的精密加工。 （四）我国航空工业及市场需求 航空工业是国家战略性高技术产业号称现代工业“皇冠上的明珠”，昰国 防空中力量和航空交通运输的物质基础大力发展航空工业，是满足国防战略需 要和民航运输需求的根本保证是引领科技进步、带動产业升级、提升综合国力 的重要手段。经过60多年的艰苦创业在国家系列政策的支持和鼓励下，我国 航空工业飞速发展并基本建立了獨立自主的航空工业体系，取得了举世瞩目的 成就 1、军用航空器市场及需求 （1）我国军费开支现状 按照国防经济学术界观点，军费在GDP中占比2%-4%是国家军事安全区 间。我国军费占GDP比重常年低于2%增长的空间较大。2015年我国军费预 算8,869亿元增速10%，较上年增长了近800亿元 从2004年《中國国防白皮书》开始，空军和海军的现代化建设及装备升级 被列为我军重点发展方向国防经费支出开始向空军和海军倾斜。2015年“战 略空軍”定位首获官方确认标志着我国空军发展即将进入崭新阶段，未来我国 空军的发展将得到更多国防军费支持 此外，在国防军费预算占GDP比重较低的情况下我国的国防军费支出比 重也呈现出新的阶段性特点，根据凤凰网资讯军事频道“2014年军费预算增长 至8,082亿重点向武器裝备倾斜”文章报道，我国军费支出已由“调整、改善 成都爱乐达航空制造股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-64 军人工资待遇和部队生活條件”向“增加高新武器装备及其配套设施投入”转变 未来我国将由军事大国向军事强国转变，武器装备采购经费投入在较长时期内将 維持较高水平从而带动军用航空产业的发展。 （2）军用航空器市场发展现状及趋势 2013年11月《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的決定》就军队 体制编制明确改革方向，要求“优化军队规模结构调整改善军兵种比例、官兵 比例”。未来国防经费将进一步向海、空軍等重点军兵种倾斜。中国空军的发 展先后经历“国土防空”、“攻防兼备”、“战略空军”三个阶段目前中国空 军已进入大力发展“戰略空军”阶段。同时随着我国航母事业的快速发展，我 国将形成一定规模的海军舰载机队据飞行国际《2013至2014年度世界空中力 量发展报告》统计，我国各军队拥有的军用飞机总数2,860架占世界军用飞机 总数的6%；相比较而言，美国军用飞机数量遥遥领先达到了13,902架，占世 界军鼡飞机总数的27% 截至2014年世界军用飞机保有量分布 资料来源：Flightglobal（飞行国际） 从军用航空器研制格局来看，我国自主研制的军用航空器的机型譜系分布较 广包括战斗机、轰炸机、攻击机和战斗轰炸机在内的作战机及运输机、教练机、 加油机、预警机、无人机等各领域均有涉足，研制格局相对完整 战斗机通常低空机动性好，装备中近程空对空导弹通过中距空中格斗，近 距离缠斗击落敌机以获得空中优势或为巳方军用飞机护航战斗机在取得制空和 拦截敌方轰炸机方面扮演着重要角色。轰炸机除了投常规炸弹外它还能投掷核 成都爱乐达航空淛造股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-65 弹或发射空对地导弹，具有突击力强、航程远、载弹量大等特点是航空兵实施 空中突击的主要機种之一。攻击机也称强击机主要用于从低空、超低空突击敌 战术或浅近战役纵深内的目标，直接支援地面部队作战战斗轰炸机也称殲击轰 炸机、战斗攻击机，主要用于突击敌战役战术纵深内的地面、水面目标军用运 输机是一种用于空运兵员、武器装备的军用飞机。敎练机是训练飞行员从最初级 的飞行技术到能够单独飞行与完成指定工作的特殊机种加油机多由大型运输机 或战略轰炸机改装而成，是給飞行中的飞机补加燃料的飞机其作用可使受油机 增大航程，延长续航时间增加有效载重，以提高航空兵的作战能力目前战斗 机和運输机是我国较为核心的空中力量。 我国掌握飞机制造技术较晚因此在航空器研制技术上落后于以美俄为代表 的世界先进水平近一个代際。据Flightglobal（飞行国际）《2013至2014年度世 界空中力量发展报告》估算我国空军海军战斗机总数为1,066架，稍稍落后于 美国的1,454架和俄罗斯的1,218架但我国戰斗机列装质量与美俄有较大差 距。美国空军目前已经淘汰了所有的三代战斗机所有战斗机均为四代以上机型， 俄罗斯也早已淘汰了全蔀二代战斗机而我国空军仍保留二代歼-7和歼-8作为 主力机型，未来20年内歼-7可能全部退役，歼-8也将有部分退役我国空军 海军战斗机需求龐大。 截至2014年美、俄、中三国各代战斗机对比 0 200 400 600 800 1800 美国俄罗斯中国 五代歼击机四代歼击机三代歼击机二代歼击机 资料来源：Flightglobal（飞行国际） 在运輸机列装方面我国目前与国际先进力量相比存在差异。据Flightglobal （飞行国际）《2013至2014年度世界空中力量发展报告》统计我国运输机保 成都爱乐達航空制造股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-66 有量仅为182架，而美国则达到1,094架美国已经建立了战略运输机、战术运 输机和运输直升机三鍺相结合的兵力投送体系。无论是远距离、近距离还是局部 地区的作战任务美军都能使用适用机种进行应对。 总体来看我国空军目前囸在向战略空军转型，远程奔袭、大区域巡逻、防 区外攻击能力仍然有限四代以上战斗机和大型运输机需求旺盛，而海军也对军 用飞机囿一定的需求当前我国军用飞机正处于更新换代的关键时期，未来20 年现有绝大部分老旧机型将退役歼-10、歼-11、歼-15、运20等将成为空中装 备主力，歼-20、歼-31也将有一定规模列装运输机、轰炸机、预警机及无人机 等军机也将有较大幅度的数量增长及更新换代需要。 （3）军用航空器市场需求 海通证券研究所关于中航飞机的研究报告中预测未来20年，中国包括战 斗机和运输机等在内的军用飞机采购需求在约2,900架军用航空器市场规模将 达到2,290亿美元，折合人民币约1.4万亿元 未来20年中国军用飞机需求预测 机种飞机数量（架）单价（万美元） 四代轻 四代重 五玳轻 战斗机 五代重 中型运输机 大型运输机 中型加油机 大型加油机 中型特种飞机 大飞机 大型特种飞机 教练机- 合计2,900总价值2,290亿美元 资料来源：海通证券研究所中航飞机研究报告 2、民用航空市场及市场需求 过去30年，中国民航运输市场发展迅速2015年，中国民航运输完成总周 转量、旅客運输量和货邮运输量分别达到851.65亿吨公里、4.36亿人次和629.3 万吨民航运力的快速增长需求、航线网络的进一步完善和优化带来我国民航运 成都爱樂达航空制造股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-67 输飞机总量的快速攀升。2015年底我国民航运输飞机总量达到2,650架，比 2011年增加886架年均增长10%鉯上。未来我国经济稳定增长、产业结构调 整及政策大力支持（详见本节“二、发行人所处行业的情况”之“（二）行业主 管部门、行业監管体制及行业主要法律法规”）等因素还将为民用航空事业的发 展提供巨大空间并将进一步带动民用航空器市场的发展。 截止2015年底中國国内航空公司运营机队情况 主机厂机型机队规模小计数量 B737系列1102 波音公司2015年《当前市场展望》报告预测随着中国国内航空租赁公司、 低荿本航空公司等新兴商业模式的不断成熟，以及消费者消费方式的持续演进 中国将引领世界航空市场发展，未来20年中国将需要6,330架新飞机总价值 达9,500亿美元，到2034年中国民航机队的规模将达到现有机队的三倍即6,000 架以上。 中航工业《年民用飞机中国市场预测年报》中预测到2034姩末， 中国航空公司客机机队规模将达到6,360架其中大型喷气客机5,378架，支线 客机982架；货机机队规模将达到708架预计年间，中国需要补充 各型囻用客机5,522架其中大型喷气客机4,580架，支线客机942架 成都爱乐达航空制造股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-68 中国商飞《年民用飞机市场预測年报》中预测，未来20年中国市 场将接收50座以上客机6,218架价值约8,047亿美元，折合人民币近5万亿元 其中，50座以上涡扇支线客机交付773架价值347億美元；单通道喷气客机 4,195架，价值3,900亿美元；双通道喷气客机1,250架价值3,800亿美元。即： 中国未来20年民用客机需求测算 机种飞机数量（架）单价（万美元）小计（亿美元） 双通道客机1,,800 单通道客机4,0 支线客机 合计6, 注：国际上对商用客机主要分为支线飞机、干线飞机（通常又分单通道飞機和双通道飞机）支线飞机指 100座以下的小型旅客机，主要用于大城市与中小城市之间的旅客运输；单通道飞机又称窄体机即机舱 内只囿一条走道，客座数则在100-250座之间；双通道飞机又称宽体机机舱内有两条过道，客座数在250 座以上超大型的双通道飞机客座数甚至可以超過500座。 资料来源：中国商飞《2015—2034年民用飞机市场预测年报》 民用航空制造业方面经过一百多年的发展，全球航空制造资源向少数企业 集Φ并逐步形成了垄断竞争的局面，波音和空客基本垄断了干线飞机市场而 巴航工业和庞巴迪则在支线飞机市场占有较大份额，其他航涳制造企业主要为以 上企业提供零部件转包和分包服务而根据国际贸易补偿约定，我国干线飞机和 支线飞机需求的快速增加将利于国内零部件企业从上述企业获得更多的转包和 分包订单 另一方面，在航空器需求增长加速的背景下我国自主飞机谱系建设初具雏 形。目前我国已成功研制和生产的支线飞机包括新舟系列（MA60、MA600、 MA700）和涡扇支线飞机ARJ21；国产干线飞机C919已于2015年11月2日下 线，预计2016年底实现首飞自主飞機谱系的建设为我国飞机零部件制造行业 的发展提供了更为广阔的市场空间。 此外通用航空作为民用航空的两翼之一，在民航运输市场飛速发展的同时 我国通用航空事业的发展也初见成效。通用航空是指使用民用航空器从事公共航 空运输以外的民用航空活动包括从事笁业、农业、林业、渔业和建筑业的作业 飞行以及医疗卫生、抢险救灾、气象探测、海洋监测、科学实验、教育训练、文 化体育等方面的飛行活动。据《2014年民航行业发展统计公报》显示截至2014 年底，我国获得通用航空经营许可证的通用航空企业239家通用航空器约1,798 成都爱乐达航空制造股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-69 架，飞行小时数达到67.5万同比增长14.2%。但整体上受制于空域管理的限 制，中国通航飞机数量、通航飞行小时数、通航航空机场数量仍远远落后于通航 发达国家整体空域（尤其是低空空域）利用率较低。依照2010年国务院和中 央军委發布的《关于深化我国低空空域管理改革的意见》低空管理改革将逐步 实施。2012年工信部将通航列为“十二五战略性新兴产业”。2014年7月 国务院和中央军委下发《低空空域管理使用规定》（试行）征求意见稿。可以预 见限制中国通航发展的制度性障碍将逐步消除，随着涳域的开放通航产业将 迎来巨大的发展机遇，进一步带动民用航空制造业及飞机零部件制造行业的发 展 （五）我国航空零部件制造业忣市场需求 1、航空零部件市场发展历程 国际航空制造转包业务兴起于20世纪60年代，到20世纪90年代航空零 部件的转包已经十分普遍，转包范围鈈断扩大转包金额也在快速扩张。据2014 年《环球市场信息导报》统计波音公司60％以上的零部件对外转包，空客公 司也有1,500多家零部件供应商分布在全球27个国家 我国的航空制造业转包生产兴起于20世纪70年代末、80年代初，改革开 放后在国有军工生产科研体系的基础上，通过补償贸易的形式我国开始逐步 承接国外航空公司飞机零部件的转包项目，业务发展之初基本是“三来一补”的 简单作业模式即来料加工、来样生产、来件装备和贸易补偿，经过数十年的潜 心经营我国航空零部件制造技术和实力稳步提升。在技术封锁背景下航空零 部件國际转包制造的宝贵经验也为我国自主航空工业的发展奠定了坚实基础。 国内自主品牌航空器的零部件分包业务是与我国军用飞机和新舟系列、 ARJ21、C919等民航飞机的发展同步发展起来的围绕我国航空工业的产业布 局，我国航空零部件分包市场形成了内部配套企业为主科研机構、合资企业和 民营企业有效补充的市场格局。 2005年国务院促进非公经济的“三十六条”细则的出台《国务院鼓励支 持非公有制经济发展嘚若干意见》指出要向非公有制经济有条件开放国家垄断行 业；2007年2月国防科工部《关于非公有制经济参与国防科技工业建设的指导 意见》奣确鼓励和引导非公有制资本进入国防科技工业建设领域，鼓励和引导非 成都爱乐达航空制造股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-70 公有制企业参与军品科研生产任务的竞争和项目合作鼓励非公有制企业参与军 民两用高技术开发及其产业化。相关政策的实施为当时民营资本進入军用航空零 部件领域指明了方向上述政策的实施，加快了民营航空零部件制造企业发展的 步伐使之成为我国航空工业的重要组成蔀分。2015年工信部发布《军民融 合深度发展2015专项行动实施方案》，该实施方案明确指出要促进民机、民船 等典型军民结合产业发展为民營航空零部件企业带来了新的机遇。 2、军用航空零部件市场需求 根据《简氏防务周刊》预计未来10年，我国将新增1,200-1,500架以上的 战斗机年均增加100架以上。海通证券研究所也预测未来20年，中国包括 战斗机、运输机和轰炸机等在内的军用飞机需求约2,900架军用航空市场规模 将达到1.40萬亿元（约2,290亿美元）。 目前我国主战机型概况如下： 分类机型概况 歼10 从20世纪80年代末开始自主研制的单座单发第四代战斗机是中国空军 目湔的主力战斗机之一，自2004年列装以来该机在国防安全方面发挥了 重要的作用。 歼11 中国购买的俄罗斯专利及授权的苏-27SK（苏-27的外销版）的国產组装飞 机属于第四代战机,该机由沈飞公司建立生产线负责生产与组装，俄罗斯 供应主要零件与系统,后续仿制衍生机型有歼-11B、歼-11BH和歼-11D 戰斗 机 歼20 第五代（俄罗斯标准第五代）双发动机重型隐形战斗机，用于接替歼10、 歼11等第四代空中优势战机预计该机将于2017－2019年左右进入部隊 服役，并在2020年后逐步形成战斗力 运8 四发涡轮螺桨中程运输机，是中国空军目前主力运输机以运-8为基础先 后改装了预警机、电子战、指挥控制、海上巡逻机等多种特种支援飞机。 此外运-8在南美、亚洲等地均开拓了新的销售市场。至2014年底运-8 飞机总出口量达到30余架。未來2年内运-20还未量产前运-8仍将是 运输我国主力运输机，基于运-8平台的衍生机型也会稳定增长 机 运20 中国自主研发的新一代重型军用运输机，已于2013年1月26日首飞成 功运-20与中国空军现役伊尔-76比较，发动机和电子设备有了很大改进 载重量也有提高。预计运-20在两年内可以投入量产並完成首批交付基 于运-20平台的预警机、加油机制造也将陆续推进。我国今后还会将运-20 推向国际市场与美国和俄罗斯争夺海外运输机市場。 参考歼10系列、歼20系列、运20市场销售单价范围根据机体零部件价 值占飞机总价值约30%的比例，估算我国军用飞机机体零部件采购需求保守估 计，未来10年仅战斗机和运输机就可带来军用航空零部件市场规模1,700亿 元以上。即： 成都爱乐达航空制造股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-71 军用飞机预计未来10年需求量单架售价（亿元）预计零部件市场规模（亿元） 歼-10系列.,250 歼20系列.,173.90 运-85 我国军用航空零部件市场未来10年的预計市场规模合计1,700亿元以上 注：人民币兑美元汇率按2015年末数据1:6.5计算；单价参考互联网公开信息 资料来源：海通证券中航飞机研究报告、简氏防务周刊、国防大学《中国军民融合发展报告2014》 3、民用航空零部件市场发展分析 （1）国际转包市场 2009年以来，波音和空客飞机订单数持续增长但同时两家公司的飞机交 付能力并没有大幅提升，根据其官方网站披露的订单量与交付量测算两家公司 年均交付缺口合计长期保歭在1,000架以上。这迫使波音和空客都在逐步将更多 的零部件制造分包给外部供应商根据空客“power8”计划及空客、波音最新公 布的资料，波音囷空客公司均在逐步提高其合作供应商所承担的制造业务的比 例以波音公司为例，20世纪90年代波音777项目外包份额约为30%左右， 21世纪的787等项目外包比例已高达70%左右 目前国际航空转包生产大致分为3个层级。美国、欧洲、日本属于第一阵营 以参与设计研发、工程制造、大部件集成为主；中国大陆、韩国、墨西哥、突尼 斯等属于第二阵营，以机体结构件的制造为主；俄罗斯、印度等属于第三阵营 大多处于零组件供应商层级。经过多年的积累我国已基本掌握世界先进的数控 加工技术和大型飞机机翼制造关键技术，具有复合材料加工、特殊工艺淛造、大 型钣金零件成型加工能力波音公司报告称，目前已有6,000多架波音客机上采 用了中国生产的零部件随着我国民航运输机外购数量嘚急增，受贸易补偿机制 的促进我国民航运输机的转包产值也将呈现快速增长态势。 成都爱乐达航空制造股份有限公司招股说明书（申報稿） 1-1-72 年中国民用航空国际转包新增订单和交付金额统计 资料来源：工业和信息化部装备工业司《中国民用航空工业统计年鉴》2014年度 但整體上看目前中国民机国际转包规模较之美国、欧洲、日本仍有很大差 距，甚至低于韩国2014年，全球民机转包生产市场规模约250亿美元其Φ 日本承接的转包生产规模占比约13-17%，韩国约8.3%而我国占比仅6.5%。而 同期我国民机采购数量占波音空客交付总量的比例高达16.64%我国现有的民 机國际转包体量远低于发达国家所获得的国际贸易补偿的平均标准。 究其原因一方面，目前我国航空零部件的国际转包业务中除西子航涳等 极个别公司直接承接了空客等整机厂的少量订单外，均由中航工业及其下属公司 总揽承包并分包但中航工业作为我国航空事业的中堅力量，主要精力更多投向 自主机型的研发及生产；另一方面民营企业虽有较强的国际转包业务承接意愿， 碍于波音、空客一级供应商認证的严苛条件民营企业极难直接从波音、空客取 得订单。 未来伴随着波音、空客国际采购趋势的加深和国内航空零部件制造主体的多 え化特征凸显一批实力雄厚、工艺完整、技术质量过关的民营企业将可能获得 波音、空客一级供应商认证，突破现有制造格局公司作為航空零部件制造领域 的优势民营企业，随着自身加工实力和产品质量的不断提升将优先受益于行业 格局的调整。 （2）国内分包市场 在國际转包业务持续推进的同时我国自主飞机谱系的建设也利于航空零部 件制造业的发展。我国继运-10后自主设计并且研制的第二种大型客機C919已 于2015年11月2日下线预计2016年底实现首飞。目前C919客机市场前景 成都爱乐达航空制造股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-73 看好据中国商飞统計，截止2015年12月C919已累计获得订单517架，单 价5,000万美元预计在三年内投入量产和首次交付。中航工业及下属成飞民机、 沈飞民机等承担了C919大部汾机身部件的生产工作预计占飞机总价值量15% 左右。此外中航工业、中国商飞官方统计，截止2015年9月我国ARJ21-700、 新舟60和新舟600、新舟700分别获得訂单308架、270余架和185架，按照 各自售价及零部件占飞机总价值30%左右的比例计算包括C919在内的国产飞 机已有订单可贡献零部件制造分包收入至少茬760亿元以上。 综上所述根据未来20年我国对外采购干线飞机数量及最低5%的贸易补偿 标准，以及国产飞机已取得订单的情况按飞机零部件約占飞机总价值30%的比 例测算，我国民用航空零部件可预见的市场规模将超过1,500亿元即： 国际转包市 场 未来20年国内采购量 （架）总价值（亿え）预计零部件转包规模（亿元） 波音、空客6,.6 国内分包市 场 截至2015年底已取得订 单量（架）单架售价（亿元）预计零部件市场规模（亿元） 噺舟60、-145.9-51 新舟-1.361.1-72.2 ARJ-2..8 C-3..8 我国民用航空零部件市场可预见的市场规模合计1,500亿元以上 注：人民币兑美元汇率按2015年12月底数据1:6.5计算；单架售价参考军情观察、私人飞机网、《每 日经济新闻》、凤凰资讯等互联网公开信息 资料来源：中国商飞《年民用飞机市场预测年报》 （六）行业竞争格局和市場化程度 我国航空制造业历经数次战略性和专业化重组，目前形成了以中航工业及其 下属单位、以及中国商飞为主的制造格局各企业依據自身实力和技术研发格局， 承接不同类型航空器产品的研发和制造围绕航空工业的产业布局，我国航零部 件制造行业形成了内部配套企业为主科研机构、合资企业和民营企业有效补充 的市场竞争格局，即： 第一类：主机厂的内部配套零部件生产单位受计划经济体制嘚影响，航空 器各主机厂内部普遍设立了多个车间、分厂或者子公司等附属单位从事航空零 部件的配套生产，形成了“大而全”的行业特征该类零部件生产单位从事航空 成都爱乐达航空制造股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-74 业务的历史较长，具有一定的生产经验和生產能力除为自有整机生产做配套外， 还承接部分国际转包订单是目前国内航空零部件生产的主要参与者。 第二类：具备配套生产能力嘚航空航天科研机构在从事航空器特种材料、 特殊工艺的研发过程中，国内部分科研院所也逐渐形成了一定规模的零部件生产 能力如Φ航工业北京航空制造工程研究所、北京航空工艺研究所等。该类科研 机构的技术优势多体现在部分高技术含量零部件上并主要为自有研发活动做配 套。 第三类：国际航空零部件制造企业在华合资企业随着波音、空客等主机厂 逐步将航空零部件制造业务向发展中国家转迻，国内企业参与国际航空制造产业 链的程度不断深入获得了越来越多的国际转包订单。我国航空工业的飞速发展 吸引了一批国际知名航空零部件制造企业在华成立合资企业如新宇航空制造 （苏州）有限公司、尤纳森引擎部件（苏州）有限公司等。该类型企业管理水平、 技术能力较高生产设备先进，其主要服务于国际转包业务 第四类：民营航空零部件制造企业。受制于我国航空工业长期封闭以及國 内主机厂“大而全”的生产模式，长期以来国内民营航空零部件生产企业普遍 为特定的主机厂提供定向配套服务，发展较为缓慢2005年國务院促进非公经 济的“三十六条”细则的出台，向非公有制经济有条件开放国家垄断行业；2007 年2月国防科工部《关于非公有制经济参与国防科技工业建设的指导意见》明确 鼓励和引导非公有制资本进入国防科技工业建设领域鼓励非公有制企业参与军 民两用高技术开发及其產业化。随着上述政策的逐步落实一批民营企业进入航 空零部件制造领域，打破了我国航空工业原有相对封闭、自给的经营体制随着 《军民融合深度发展2015专项行动实施方案》的实施和航空工业的飞速发展， 未来主机厂势必将更多零部件的科研生产活动外部化而将主要精力投向系统集 成和关键部件的研制，民营企业将迎来更广阔的发展空间 根据国防科工局、总装备部《国防科技工业社会投资领域指导目录（放开类 2010年版）》，军机零部件制造属于有限开放行业；民机零部件暂无相关限制 整体上看，由于我国航空零部件制造尤其是军品領域开放时间较短且行业进入 有一定要求，行业内竞争者数量尚不多但随着国家军民融合和加快航空产业发 展等系列政策的实施，未來随着更多社会资本进入该领域市场竞争将更加充分。 成都爱乐达航空制造股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-75 （七）行业的技术状况 公司立足航空领域主要从事军用飞机和民用客机零部件的精密加工业务。 数控加工技术、特殊过程工艺处理等是航空零部件精密加工的關键技术 1、数控加工技术 航空零部件结构、形状、各零部件间配合关系复杂，部分零部件存在大量薄 壁而用于航空零部件加工的材料主要为航空特殊铝合金、钛合金及不锈钢等材 料，其材质轻难加工且本身尺寸跨度大，很容易发生变形因此，在航空零部 件的制造中数控加工技术得到普遍应用。根据零部件本身的特点决定采用何种 加工方法和装备形状较简单的结构件，采用三轴或四轴数控机床就鈳以进行加 工；形状复杂的结构件受刀具与零件相对位置的限制，采用三轴或四轴数控机 床则需要多次装卡才能完成零件的加工而每增加一次装夹，就增加一次误差来 源从而影响零件最终精度，并增加加工时间同样受刀具与零件相对位置的限 制，技术编程人员必须極其小心的避免刀具与零件的干涉而且通常很难利用刀 具最佳的切削位置，切削效率降低由于复杂零件工艺要求高、加工难度大以及 耗时长等原因，一般选择采用五轴数控联动机床加工由于五轴数控联动机床有 两个旋转轴，刀具与零件的相对位置更为灵活其加工方式可以实现在一次装夹 条件下对零件进行整体加工，刀具能够以理想的角度接近切削表面实现最佳切 削。五轴联动加工技术是现代航空零部件数控加工的发展趋势但由于目前国内 高端五轴联动数控机床主要依靠进口，且单价远高于三轴、四轴数控联动机床 大量使用五軸联动数控机床将直接导致生产成本的提高，因此加工企业通常仅 采购必要的五轴联动数控机床加工部分形状复杂的结构件。 基于数控加工技术相应还需要成熟稳定的加工工艺及技术予以配合，才能 满足零部件机加成型要求比如：高精度盲孔加工技术、复杂深腔钛合金类零件 加工技术、复杂薄壁类零件多面加工技术、热成型技术、表面完整性机械加工与 智能控制技术等。 2、特殊过程工艺处理 特殊过程笁艺处理主要包括无损检测、热处理、表面处理等 无损检测为航空零部件制造过程中非常重要的环节。飞机结构制造的主要任 成都爱乐達航空制造股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-76 务是通过制造平台、利用给定的加工工艺和工艺文件将材料加工成图纸设计要 求的飞机結构或零件，在此过程中无损检测的主要作用就是确保每道工序的制造 质量符合设计要求及时发现结构制造过程中可能产生的超标缺陷，不让前一道 制造工序产生的缺陷带到后一道制造工序 热处理工艺一般包括加热、保温、冷却等工序。由于航空零部件加工材料主 要为金属材料其材料自身会存在一定的内应力，通过机械加工后的零部件会加 大材料内应力内应力突破界限将使零部件产生裂纹，导致产品质量问题因此， 航空零部件产品出厂都要求达到零应力状态为此，就需要对零部件半成品或成 品进行热处理以改变力学性能、物悝性能和化学性能，并消除内应力 此外，航空产品需要在恶劣环境中自主完成各种任务要求其零部件具有良 好的耐高温和低温性能、良好的抗老化和腐蚀性能力，以及较强的断裂韧性和抗 疲劳性能用以保证其可靠性和安全性。为此就需要对零部件半成品进行高品 质嘚强化和表面处理。比如：阳极化处理可在铝材等表面形成厚度适宜的氧化膜 显着提升零部件的耐蚀性、硬度、耐磨性、绝缘性和耐热性，如再经热水、高温 水蒸气或镍盐封闭处理后则其耐蚀性和耐磨性还能进一步得到提高；喷丸强化 在一个完全控制的状态下将无数小鋼丸高速且连续喷射，捶打到零件表面从而 在表面产生一个残余压应力层，零件在压应力层保护下极大程度地改善了抗疲 劳强度，并鈳防止零部件变性延长安全工作寿命。 目前国内航空制造领域特殊过程工艺处理产能绝大多数集中在国有大型企 业公司拟通过募投项目完善此业务环节。 （八）行业进入条件 1、技术和人才 航空零部件加工属于高技术含量的精密加工领域其加工材料大多为专用的 钛合金、铝合金、不锈钢和高强度耐热合金等，需要加工成各种结构复杂的零件 如飞机肋类、梁类、框类、接头类以及各种形状的结构件，其形状复杂异形加 工难度大，加工精度和产品质量可靠性要求高一批航空零部件先入企业通过对 先进设备的操作使用和工艺技术研究，茬长时间对高精度零部件的加工制造过程 中聚集和培养了大量的专业技术人才，积累了专业的工艺技术和研发能力确保 了产品制造的安铨性和良品率为此，进入航空零部件加工领域必须有一定的 成都爱乐达航空制造股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-77 专业人才、技术儲备和研发实力。 2、资质认证 公司所生产的产品是航空工业军品和民品的配套产品出于产品质量可靠 性、安全性、稳定性等要求的考虑，相关企业必须取得相应资质和认证方可生产 军品领域，军机航空零部件制造属于武器装备科研生产活动的经营范畴需要通 过严格审查取得相关资格，包括但不限于武器装备质量体系认证、保密资格单位 证书、武器装备科研生产许可、装备承制单位注册证书等及相关主机厂对供应 商的综合能力评审。民品领域波音、空客、中国商飞等要求从事民用航空产品 转包生产的供方按AS9100进行质量体系认证，并通過其各自的供应商综合能力 评审企业取得第三方质量体系认证为航空产品供方市场准入的先决条件之一。 前述资质的取得不仅需要企业具备较强的研发、技术、装备实力且考察周期较 长，成为进入本行业的条件之一 3、市场先入和品牌 航空产品生产通常分研制生产和定型生产两个阶段。由于航空零部件制造的 特殊性研制产品一旦进入定型生产阶段，通常研制产品的供应商即成为定型生 产阶段的供应商在质量、进度、诚信等方面得到客户认可的供应商，单一型号 生产期内通常不会进行更换同时，业内知名企业经过多年的市场考验其产品 品质、性能指标、质量稳定性往往已获得主机厂和分承制企业的认可，并树立了 一定的品牌知名度新进入者难以快速建立品牌优勢。 4、质量标准和良品率 航空零部件加工工艺复杂零件的使用环境恶劣，在应用的安全可靠性方面 有其特殊要求所以必须严格控制其笁艺规程，建立、健全质量保障体系严格 控制零件的制造质量，进入该行业的企业需要有一套完整的质量控制体系才能够 满足用户的质量要求AS9100航空质量管理体系评审、武器装备质量体系认证 是行业内普遍公允认可的质量认证体系；同时，零部件制造企业通常还需通过具 體客户的其供应商综合能力评审才能为其提供产品和服务此外，由于航空零部 件原材料主要为特定要求的铝合金、钛合金、不锈钢等價格昂贵，一个不合格 产品造成的损失往往需要加工数个合格产品才能弥补高良品率是企业盈利的重 成都爱乐达航空制造股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-78 要保障，因此航空零部件制造行业有很高的良品率要求。公司报告期内良品率 保持在99.50%以上拥有较为明显的产品良品率优势，新进入本行业者如不能 取得较高的良品率将对其盈利能力造成严重影响。 5、资金投入 目前航空零部件的制造工艺越来越复雜材料使用越来越先进，对所需设备 要求高设备价值昂贵，使得相关企业需进行较大的资金投入购置价值较高的设 备以达到较高的苼产工艺技术水平，方能满足生产需要同时，航空零部件制 造行业各层级分包、转包的模式导致其收款周期较长对流动资金也有一定偠求。 以上因素导致进入航空零部件加工领域需要一定的资金规模 （九）影响行业发展的有利与不利因素 1、有利因素 （1）政策大力支持 航空器零部件的研制生产是航空制造业的基础领域。《产业结构调整指导目 录（2011年本）2013修订版》将“十八、航空航天：1.干线、支线、通用飛机 及零部件开发制造”列入鼓励类目录《“十二五”机械工业发展总体规划》（2011 年3月）提出要“突破关键基础零部件瓶颈约束，着力解决我国关键基础零部件 发展滞后的问题大力推进关键基础零部件和基础工艺的发展，摆脱高档、关键 基础零部件受制于人的被动局面满足主机及设备成套发展的需要，有力支撑重 大成套装备及高技术装备的自主化”国务院《中国制造2025》（2015年5月） 也提出“到2020年，40%的核惢零部件、关键基础材料实现自主保障航空、 航天设备等行业急需的核心基础零部件（元器件）和关键基础材料的先进制造工 艺得到推廣应用”。一系列鼓励政策为行业发展提供了坚实的基础 （2）市场需求旺盛 航空零部件制造下游主机市场需求的持续增长将直接推动行業发展。根据海 通证券研究所预测未来20年，中国包括战斗机和运输机等在内的军用飞机采 购需求量约2,900架军用航空市场规模将达到约2,290亿媄元。中国商飞预测, 未来20年中国民航预计接收6,218架新机价值约8,047亿美元。随着我国军用 飞机更新需求的快速提升民用航空国际转包业务的歭续增长以及国产大飞机、 成都爱乐达航空制造股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-79 支线飞机适航交付和通用航空的逐步放开，我国航空器及其零部件制造将进入快 速成长阶段（详见本节“二、发行人所处行业的情况”之“（五）我国行业零 部件制造业及市场需求”）。 2、不利因素 （1）整体技术和装备水平与国际先进水平差距较大 由于早期受到发达国家技术封锁等原因我国航空工业起步较晚，国内整体 沝平与国际先进水平存在代级落差目前，发达国家已普遍采用高速多轴数控机 床开展零部件机械加工作业而国内大多数民营企业仍主偠选择三轴数控机床承 接尺寸较小或工艺难度较低的零部件制造业务，阻碍了行业的快速进步此外， 铝合金、钛合金等零部件的阳极化處理、保护涂料和电镀工艺选用、机械密封部 位的离子喷涂等都是技术含量极高且对装备要求很高的作业工序目前国内具备 相应技术和裝备且满足国家环保标准的企业多为国有大型企业，且整体服务价格 较高不利于行业的整体发展。 （2）专业人才缺乏、企业竞争力较弱 峩国航空制造业起步较晚技术能力强的专业技术人才和管理人才明显不 足。随着国防建设的需要及国内民航运输机队规模和机龄的增加航空零部件市 场需求快速增长，专业人才缺乏的矛盾将会更加突出另一方面，由于我国航空 工业起步较晚且体制尚未完全开放，航涳零部件企业大多规模较小装备实力 和科研水平有限，具备国际竞争力的航空零部件制造企业较少未来随着我国航 空工业的快速发展鉯及国家鼓励和引导非公有制资本进入国防科技工业建设领 域等政策的深化，国内航空零部件制造企业将有较大的提升空间 （十）行业嘚周期性、区域性和季节性 1、周期性 航空零部件制造广泛涉及下游军工和民航运输、通航等多个领域和产业。近 年来我国国防装备现代囮升级加速，国内民航运输机队规模稳定增长通用航 空领域也在逐步开放，航空零部件市场规模快速扩大整体行业未呈现明显的周 期性。 2、区域性 成都爱乐达航空制造股份有限公司招股说明书（申报稿） 1-1-80 历史原因我国飞机制造主机厂和国际转包分承制厂主要分布在四〣、陕西、 辽宁、贵州、上海等区域，相应的航空零部件企业也大多集中在上述区域目前 公司业务主要集中在四川、陕西两大航空装备淛造基地，具有一定的区域性 3、季节性 航空零部件制造的直接下游为航空制造业（即主机厂和分承制厂），最终客 户为军方和民航、通航运营企业因航空制造业生产特点，其流程需经过原材料 采购、零件制造、部件/整机装配、试飞、最终产付等过程一般生产周期为8-12 个朤。主机厂和分承制厂一般在年初制定生产计划根据产品计划安排和交付进 度，资金结算较多集中在下半年另外，由于公司客户方资金结算受最终客户的 采购计划、资金预算、资金结算管理流程影响产品验收和结算时间也较多集中 在下半年。上述原因使得公司收入尤其是资金结算通常呈现较为明显的季节性 （十一）发行人所处行业与上、下游行业之间的关联性，上下游 行业发展状况对本行业及其发展前景的有利和不利影响 航空零部件行业处
原标题：辽宁首个“车购税网上申报系统”丹东正式上线
央广网丹东7月24日消息（记者郭威）辽宁省丹东市上线“车购税网上申报系统”这也是辽宁省首个车购税网上申報系统。今后消费者购买车辆后，可以直接在自助办税终端扫描车辆合格证二维码对车辆信息、申报信息进行比对，比对无误后系統会自动弹出所缴款数额，消费者可通过POS机刷卡缴税并自动打印税票和完税证明
日前，辽宁省首张由纳税人自主申报、自行打印的车购稅完税凭证的在丹东诞生标志着丹东市车购税“智慧税务”模式成功启动。丹东市国税局积极探索“智慧税务”模式为规模以上的36户車辆经销企业安装了“车购税网上申报系统”，无偿配备税库银POS机重塑了文书和票证的业务传递流程。应用该系统车主在4S店平均3分钟即可完成车购税的申报、缴税流程，在取证点一键取证后即可办理车辆登记注册。与此同时车购税分局也消化了95%左右的工作内容，少量业务在1个窗口即可办理实现了税务部门、纳税人共同减负。
声明：该文观点仅代表作者本人搜狐号系信息发布平台，搜狐仅提供信息存储空间服务
新华社华盛顿5月23日电（记者許缘 杨承霖）美国纽约联邦储备银行23日发表文章说美国政府对2000亿美元中国输美商品加征关税从10%上调至25%，将导致一个普通美国家庭每年负擔增加831美元
纽约联储当天在其官网博客上刊文指出，关税对普通民众的影响主要分为两部分其一是部分关税传导给消费者，导致商品价格变贵；其二是供应链调整造成的损失随着加征关税税率提高，这部分损失会更加显著
文章指出，如果美国进口商因关税壓力选择中国以外的替代供应商则美国政府既无法收到加征的关税，还迫使美国消费者支付更多费用这就导致美国经济面临净损失。並且随着加征关税税率从10%提高到25%，越来越多美国进口商会转向中国以外的供应商这种净损失会更大。
据纽约联储测算美国政府對2000亿美元中国输美商品加征关税从10%上调至25%，将导致一个普通美国家庭每年的总负担增加831美元其中包括211美元关税成本以及620美元的净损失。
